《期貨市場發(fā)展之》課件

期貨市場發(fā)展之期貨市場是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，為商品和金融資產(chǎn)的交易提供了一個高效的平臺。期貨市場的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展具有重要的意義。什么是期貨市場11.合約交易期貨市場是基于標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易場所，合約規(guī)定了特定商品的交易數(shù)量、質(zhì)量、交割時間和地點(diǎn)。22.未來交易期貨交易是在未來某一特定時間進(jìn)行的交易，買方承諾在未來買入，賣方承諾在未來賣出。33.價格波動期貨價格受供求關(guān)系、市場預(yù)期、政策變化等因素影響，具有較大波動性。44.風(fēng)險管理期貨市場為生產(chǎn)者、消費(fèi)者和投資者提供了一種管理價格風(fēng)險的有效工具。期貨市場的基本功能價格發(fā)現(xiàn)期貨市場是反映市場供求關(guān)系的“晴雨表”。期貨價格是未來某個時間點(diǎn)商品價格的預(yù)判，可以反映市場預(yù)期。風(fēng)險管理期貨市場為市場參與者提供了規(guī)避價格風(fēng)險的工具。通過買賣期貨合約，企業(yè)可以鎖定未來商品的價格，減少經(jīng)營風(fēng)險。期貨市場的交易機(jī)制開倉投資者根據(jù)市場行情預(yù)測，選擇買入或賣出期貨合約，即建立期貨頭寸。平倉在期貨交易中，投資者可以通過反向交易來平倉，即買入之前賣出的合約或賣出之前買入的合約，以了結(jié)期貨頭寸。保證金制度期貨交易需要繳納一定比例的保證金，保證金是投資者交易損失的擔(dān)保，能夠有效地控制交易風(fēng)險。結(jié)算制度期貨交易每天進(jìn)行結(jié)算，結(jié)算時以當(dāng)日結(jié)算價格計算盈虧，并對賬戶進(jìn)行調(diào)整。交割制度期貨合約到期后，投資者可以選擇交割實物，即完成期貨合約的實際交易，也可以選擇以現(xiàn)金結(jié)算。期貨市場的主要參與者交易者包括個人、機(jī)構(gòu)投資者，通過期貨合約進(jìn)行買賣，賺取差價或?qū)_風(fēng)險。經(jīng)紀(jì)商為交易者提供交易平臺、資金結(jié)算、行情信息等服務(wù)，收取傭金。結(jié)算所保證交易者的履約，承擔(dān)交易風(fēng)險，維護(hù)市場公平公正。監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定規(guī)則、監(jiān)督市場運(yùn)行，維護(hù)市場穩(wěn)定。期貨合約的基本種類商品期貨包括農(nóng)產(chǎn)品、能源、金屬等基礎(chǔ)商品的期貨合約，價格受供求關(guān)系、季節(jié)性因素等影響。金融期貨以股票指數(shù)、利率、匯率等金融資產(chǎn)為標(biāo)的的期貨合約，價格受市場利率、經(jīng)濟(jì)增長等因素影響。期權(quán)合約賦予買方在特定時間以特定價格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，價格受標(biāo)的資產(chǎn)價格、市場波動率等因素影響。期貨合約的價格影響因素供求關(guān)系供求關(guān)系是影響期貨價格的最主要因素。當(dāng)市場上某商品供過于求時，價格會下降，反之則會上漲。利率水平利率水平會影響期貨合約的資金成本，從而影響期貨價格。利率上升時，期貨價格會下降，反之則會上漲。市場情緒市場情緒會影響投資者對期貨合約的預(yù)期，從而影響期貨價格。市場樂觀時，期貨價格會上漲，反之則會下降。政策因素政府政策會影響期貨市場的發(fā)展方向，從而影響期貨價格。例如，政府對某商品的進(jìn)口限制政策會提高該商品的期貨價格。期貨價格的形成機(jī)制1供求關(guān)系期貨合約的供求關(guān)系決定價格走勢2市場預(yù)期投資者對未來價格的預(yù)測影響交易行為3交易成本交易成本包括傭金、保證金等4政策因素政府政策和監(jiān)管措施影響市場參與者的行為期貨價格受多種因素影響，形成復(fù)雜的動態(tài)平衡。價格波動反映了供求關(guān)系、市場預(yù)期、交易成本和政策因素等要素的綜合影響。期貨風(fēng)險管理的意義降低投資風(fēng)險期貨交易存在著較高的風(fēng)險，有效的風(fēng)險管理可以降低投資者損失的可能性。維護(hù)市場穩(wěn)定良好的風(fēng)險管理機(jī)制可以有效控制市場波動，防止價格劇烈震蕩，從而維持市場穩(wěn)定運(yùn)行。促進(jìn)市場發(fā)展風(fēng)險管理能夠提升投資者對期貨市場的信心，吸引更多參與者，促進(jìn)市場規(guī)模的擴(kuò)大。期貨保證金制度1降低交易門檻期貨交易需要較大資金，保證金制度使投資者可以用少量資金控制較大頭寸，降低交易門檻，提高市場流動性。2控制交易風(fēng)險保證金制度要求投資者預(yù)先繳納一定比例的保證金，一旦交易虧損，保證金可以抵扣損失，防止投資者因過度虧損而出現(xiàn)巨額虧損。3維護(hù)市場穩(wěn)定保證金制度可以有效控制市場風(fēng)險，避免出現(xiàn)市場崩潰或過度投機(jī)，維護(hù)市場穩(wěn)定。期貨交易所的作用集中交易場所期貨交易所提供一個公開、透明的交易平臺，使交易雙方能夠高效、安全地進(jìn)行交易。價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制通過集中交易，期貨交易所可以有效地反映市場供需情況，形成公平合理的期貨價格。風(fēng)險管理中心期貨交易所制定了完善的交易規(guī)則和風(fēng)險控制措施，為市場參與者提供風(fēng)險管理工具和保障。市場監(jiān)管者期貨交易所負(fù)責(zé)監(jiān)督交易行為，維護(hù)市場秩序，促進(jìn)期貨市場健康發(fā)展。期貨交易所的監(jiān)管體系監(jiān)管機(jī)構(gòu)中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)期貨市場的監(jiān)管，包括期貨交易所的設(shè)立和監(jiān)管。自律管理期貨交易所實行自律管理，制定和執(zhí)行交易規(guī)則，維護(hù)市場秩序。風(fēng)險控制期貨交易所制定風(fēng)險控制措施，監(jiān)控市場風(fēng)險，維護(hù)市場穩(wěn)定。信息披露期貨交易所要求會員和客戶公開披露交易信息，提高市場透明度。期貨市場發(fā)展的歷史1現(xiàn)代期貨市場20世紀(jì)70年代開始興起2商品期貨交易19世紀(jì)中期，美國棉花期貨交易所誕生3期貨市場雛形古代谷物交易，價格和交貨時間的約定期貨市場的發(fā)展歷史可以追溯到古代的谷物交易，人們?yōu)榱艘?guī)避價格波動風(fēng)險，開始約定價格和交貨時間，這可以看作是期貨市場雛形。19世紀(jì)中期，美國棉花期貨交易所的誕生，標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場正式形成。20世紀(jì)70年代，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，期貨市場迅速發(fā)展，成為現(xiàn)代金融市場的重要組成部分。國際期貨市場的發(fā)展情況國際期貨市場發(fā)展迅速，交易量和交易品種不斷增加。全球主要期貨交易所包括芝加哥商品交易所(CME)、紐約商品交易所(NYMEX)和倫敦金屬交易所(LME)。國際期貨市場在風(fēng)險管理、價格發(fā)現(xiàn)和資源配置等方面發(fā)揮著重要作用。中國期貨市場的發(fā)展歷程1起步階段1990年，中國金融期貨交易所成立，成為中國期貨市場發(fā)展的開端，標(biāo)志著中國期貨市場的正式起步。2快速發(fā)展階段20世紀(jì)90年代中期，中國期貨市場開始快速發(fā)展，交易品種不斷增加，交易量持續(xù)增長，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有效的風(fēng)險管理工具。3規(guī)范發(fā)展階段21世紀(jì)初，中國期貨市場進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段，監(jiān)管體系不斷完善，市場規(guī)則更加健全，行業(yè)自律機(jī)制逐漸形成。4國際化發(fā)展階段近年來，中國期貨市場積極推進(jìn)國際化發(fā)展，與國際期貨市場接軌，為中國企業(yè)參與國際競爭提供了更大的平臺。中國期貨市場的現(xiàn)狀交易規(guī)模穩(wěn)步增長中國期貨市場交易規(guī)模持續(xù)增長，交易品種日益豐富，市場活力不斷增強(qiáng)。市場監(jiān)管體系不斷完善中國期貨市場監(jiān)管體系日益健全，市場風(fēng)險控制能力不斷提升。投資者參與度不斷提高越來越多的投資者參與到期貨市場，市場參與者結(jié)構(gòu)日益多元化。中國期貨市場的特點(diǎn)發(fā)展迅速中國期貨市場在近年來發(fā)展迅速，交易量和交易品種不斷增加，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。品種豐富中國期貨市場已涵蓋了多種商品，包括能源、金屬、農(nóng)產(chǎn)品、化工等，為投資者提供了多樣化的投資選擇。監(jiān)管完善中國政府高度重視期貨市場監(jiān)管，建立了完善的法律法規(guī)體系，有效防范了市場風(fēng)險，維護(hù)了市場秩序。創(chuàng)新不斷中國期貨市場不斷進(jìn)行創(chuàng)新，例如推出新的交易品種、改進(jìn)交易機(jī)制等，為市場發(fā)展注入新的活力。中國期貨市場的主導(dǎo)品種11.能源類原油、天然氣、燃油等品種，受國際市場影響較大，價格波動劇烈，適合對沖風(fēng)險和進(jìn)行套利交易。22.金屬類銅、鋁、鋅、鉛等金屬期貨品種，受供求關(guān)系和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，價格波動相對平穩(wěn)，適合長期投資。33.農(nóng)產(chǎn)品類大豆、玉米、小麥、棉花等農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，受季節(jié)因素和天氣狀況的影響，價格波動較大，適合短期交易。44.化工類聚乙烯、聚丙烯、橡膠等化工期貨品種，受產(chǎn)業(yè)發(fā)展和需求變化的影響，價格波動較快，適合短線交易。中國期貨市場的監(jiān)管政策監(jiān)管目標(biāo)維護(hù)期貨市場秩序，保護(hù)投資者利益，促進(jìn)期貨市場健康發(fā)展。監(jiān)管機(jī)構(gòu)中國證監(jiān)會是期貨市場的最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行期貨市場監(jiān)管政策。監(jiān)管內(nèi)容監(jiān)管內(nèi)容包括交易所的監(jiān)管，期貨公司的監(jiān)管，期貨合約的監(jiān)管，投資者保護(hù)，反欺詐和反洗錢等。中國期貨市場的改革方向進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放加強(qiáng)與國際期貨市場的合作，積極參與國際期貨市場規(guī)則制定，提升中國期貨市場的國際影響力。推動科技創(chuàng)新利用大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)，提升期貨市場運(yùn)行效率和風(fēng)險防控能力。完善監(jiān)管體系加強(qiáng)監(jiān)管力量，提高監(jiān)管效率，維護(hù)期貨市場公平、公正、公開的交易秩序。中國期貨市場的發(fā)展前景市場規(guī)模擴(kuò)大中國期貨市場交易量和成交額持續(xù)增長,市場規(guī)模不斷擴(kuò)大,吸引更多投資者參與,市場活力提升。產(chǎn)品創(chuàng)新活躍推出更多符合市場需求的期貨品種,豐富產(chǎn)品種類,為投資者提供更多投資機(jī)會,滿足企業(yè)風(fēng)險管理需求。監(jiān)管體系完善不斷完善監(jiān)管制度和法律法規(guī),加強(qiáng)市場監(jiān)管,防范風(fēng)險,維護(hù)市場公平競爭,促進(jìn)期貨市場健康發(fā)展。國際化程度提高積極參與國際期貨市場合作,加強(qiáng)與國際期貨交易所和機(jī)構(gòu)的交流,促進(jìn)市場開放,提升中國期貨市場國際影響力。期貨市場蘊(yùn)含的投資機(jī)會價格波動盈利期貨市場的價格波動幅度較大，為投資者提供了盈利機(jī)會，可以通過做多或做空獲得利潤。商品價格套利利用不同商品之間價格差，以及同一商品不同品種之間的價格差進(jìn)行套利。風(fēng)險管理工具期貨可以作為一種風(fēng)險管理工具，幫助企業(yè)鎖定成本，降低生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。投資組合多元化期貨投資可以為投資者提供更多投資選擇，將投資組合多元化，降低投資風(fēng)險。期貨市場的風(fēng)險防范措施止損策略設(shè)置止損點(diǎn)，控制虧損，限制最大損失。嚴(yán)格執(zhí)行止損，防止單邊市場導(dǎo)致巨額虧損。風(fēng)險分散合理配置期貨投資組合，分散風(fēng)險，降低整體風(fēng)險敞口。避免將所有資金投入單一品種。資金管理控制倉位規(guī)模，合理分配資金，避免過度杠桿，防范資金鏈斷裂風(fēng)險。專業(yè)學(xué)習(xí)提升期貨投資技能，熟悉期貨市場規(guī)則和交易策略，規(guī)避操作風(fēng)險，謹(jǐn)慎決策。如何選擇合適的期貨投資品種了解自身風(fēng)險承受能力評估資金情況，確定可承受的虧損范圍，選擇與之相匹配的品種。關(guān)注市場趨勢了解市場行情，判斷當(dāng)前趨勢，選擇潛在漲幅較大的品種。評估投資目標(biāo)明確投資目的，選擇與之相匹配的品種，例如追求短期收益或長期穩(wěn)定。參考專家建議咨詢專業(yè)人士，獲取投資建議，選擇適合個人投資風(fēng)格和風(fēng)險偏好的品種。如何制定有效的期貨交易策略1確定交易目標(biāo)首先要明確交易目的，是追求高收益還是低風(fēng)險。目標(biāo)明確，交易策略才能有的放矢。2選擇合適品種了解期貨合約的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)相匹配的品種。3制定交易計劃包括入場時機(jī)、止損點(diǎn)位、盈利目標(biāo)等，并嚴(yán)格執(zhí)行計劃，避免情緒化交易。4控制交易風(fēng)險嚴(yán)格控制倉位，使用止損止盈策略，避免過度杠桿，分散投資組合，降低整體風(fēng)險。5持續(xù)學(xué)習(xí)與評估不斷學(xué)習(xí)期貨市場知識和交易技巧，并定期評估交易策略，及時調(diào)整，以適應(yīng)市場變化。如何管理期貨交易中的資金風(fēng)險1制定合理的交易計劃設(shè)定止損位，嚴(yán)格執(zhí)行計劃2控制倉位規(guī)模不要將所有資金投入期貨市場3分散投資組合避免將所有資金投資于單一品種4學(xué)習(xí)風(fēng)險管理工具使用止損單、期權(quán)等工具期貨市場存在著較高的風(fēng)險，必須認(rèn)真管理資金風(fēng)險。資金管理是期貨交易的重中之重，合理的資金管理可以幫助投資者降低交易風(fēng)險，提高投資回報。期貨投資的稅收政策交易所得稅期貨交易所得，根據(jù)中國稅法規(guī)定，需要繳納所得稅。具體的稅率和繳納方式，會根據(jù)交易者的身份和交易品種而有所不同。減免政策中國政府為了鼓勵期貨市場的發(fā)展，可能會對部分期貨交易進(jìn)行稅收減免，例如，對境外投資者投資中國期貨市場，可能會有相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策。期貨市場的法律法規(guī)體系11.相關(guān)法律期貨市場由相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行規(guī)范和約束，例如《中華人民共和國期貨交易法》等。22.行業(yè)監(jiān)管中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)對期貨市場進(jìn)行監(jiān)管，制定相關(guān)政策和規(guī)則。33.交易所規(guī)則期貨交易所制定交易規(guī)則，以確保交易的公平、公開、透明