《期貨投資技術(shù)分析》課件

期貨投資技術(shù)分析概述1精選PPT一、技術(shù)分析的定義技術(shù)分析研究是對市場行為本身，而非市場所交易商品的研究技術(shù)分析通過記錄（通常采用圖表的形式）市場過去和現(xiàn)在的行為，運用量化方法（通常采用指標(biāo)的方法）摸索出其變化的典型模式，以此為基礎(chǔ)預(yù)測市場行為未來的變化趨勢2精選PPT二、技術(shù)分析的基本假設(shè)市場行為涵蓋一切信息市場行為——價、量、時、空市場行為涵蓋了一切信息，是包含了所有可獲信息和觀念的供求雙方力量共同作用的結(jié)果，而與這些觀念是否理性并沒有關(guān)系任何一種因素對于市場的影響最終都必然體現(xiàn)在價格以及相應(yīng)的成交量的變動上，技術(shù)分析家們只會關(guān)心這些因素所導(dǎo)致的市場行為變化，而對它們的具體形式和影響市場行為的機(jī)制過程置之不理基礎(chǔ)面信息對證券的定價并沒有意義，即使這些信息很重要，它們也都在信息披露之前在市場行為中充分反映了出來3精選PPT技術(shù)分析的基本假設(shè)價格按趨勢規(guī)律變動市場價格按照一種由投資者對經(jīng)濟(jì)、貨幣、政策和心理力量的變化而不斷變化的態(tài)度所決定的路徑運動，并且這種運動路徑具有慣性特征

技術(shù)分析的主要目的就在于在相對較早的階段識別趨勢的反轉(zhuǎn)，并且牢牢把握住這種趨勢，直到有足夠的證據(jù)顯示或證明這種趨勢已經(jīng)反轉(zhuǎn)為止主導(dǎo)市場趨勢運動的依然是反饋環(huán)理論4精選PPT技術(shù)分析的基本假設(shè)歷史（市場）會重演價格及其變動不僅反映了人們對信息理解和觀念的變化，而且還可以從中觀察到市場參與者在價格形成過程中表現(xiàn)出的行為特征人們將重返過去相同的錯誤，也就是說，歷史會重演。通過研究過去市場轉(zhuǎn)折點的特征，有可能幫助我們識別市場變化的某些特征技術(shù)分析根據(jù)人們的一貫行為特征，通過圖標(biāo)一類工具記錄價格變化的圖形，從中找出重復(fù)行為的變化規(guī)律。5精選PPT三、技術(shù)分析的基本要素價量時空：價格、成交量、時間、空間6精選PPT道氏理論的基本原則價格指數(shù)包含一切行為市場的價格指數(shù)預(yù)先反映了市場參與者整體的市場行為，無論是來自于投資者、中介者還是監(jiān)管者收盤價在道氏理論中是最重要的價格，因為它包含了交易日內(nèi)的所有行為和信息，因此相比盤中價格而言更加不容易被操縱7精選PPT道氏理論的基本原則市場中包括3種趨勢主要趨勢（primarymovement） 市場價格的大規(guī)模的、總體的上下運動，又稱為多頭（上漲）或空頭（下跌）市場，它的持續(xù)時間通常會長達(dá)一年以上，甚至達(dá)到數(shù)年之久主要多頭市場（primarybullmarket）主要空頭市場（primarybearmarket）8精選PPT道氏理論的基本原則市場中包括3種趨勢次級趨勢（secondarymovement） 又稱為次級折返（secondaryreaction）或中期折返（intermediatereaction）價格在沿著主要趨勢防線演進(jìn)中產(chǎn)生的重要回調(diào)。既可以是多頭市場中的下跌走勢，也可以是空頭市場中的上漲走勢次級趨勢通常持續(xù)3周至幾個月的時間。在此期間內(nèi)，折返走勢的價格回調(diào)幅度通常為前一次級折返走勢后價格主要變動幅度的1/3到2/39精選PPT道氏理論的基本原則市場中包括3種趨勢次級趨勢（secondarymovement）1/3~2/3法則10精選PPT道氏理論的基本原則市場中包括3種趨勢微小趨勢（minormovement） 也可稱為短期趨勢，它是指非常短暫的價格波動微小趨勢的持續(xù)時間通常在3周以內(nèi)——通常會少于6天，而個別情況下可能會延續(xù)到6周左右受到了短期投資者以及投機(jī)者的青睞，因為他們只關(guān)心短期的價格變動，并試圖從中獲得超常收益是主要趨勢和次級趨勢的組成部分，因此其走向?qū)τ谂袛啻我厔葸M(jìn)而判斷主要趨勢具有一定的啟示作用易被人為因素所操縱，因此從這種日間波動中所推出的結(jié)論通常會誤導(dǎo)投資者11精選PPT道氏理論的基本原則價格行為決定趨勢價格行為是決定趨勢的核心因素收盤價包含了一個交易日內(nèi)市場的所有信息，反映了市場的最終評價，因而相比開盤價、最高價和最低價而言更為重要在運用價格判斷趨勢時需要根據(jù)這一原則進(jìn)行操作，即在趨勢的反轉(zhuǎn)信號被明確地給出之前，應(yīng)當(dāng)假定原有的趨勢會繼續(xù)發(fā)揮作用12精選PPT道氏理論的基本原則價格行為決定趨勢判斷反轉(zhuǎn)仍可按照1/3~2/3法則進(jìn)行13精選PPT道氏理論的基本原則以價量關(guān)系為背景市場價格的變動必須結(jié)合成交量的變化來加以解釋和判斷價格與交易量的關(guān)系在于，當(dāng)價格沿著當(dāng)前的基本趨勢方向運動時，交易活動傾向于增加成交量自身并不能用于趨勢的判定，它只對以價格判斷趨勢起到輔助的作用成交量只有在一定長度的交易時間內(nèi)才能得出相對較為有效的結(jié)論14精選PPT五、技術(shù)分析的工具技術(shù)圖形（TechnicalChart）技術(shù)圖形能夠直觀地展示價格變動的趨勢，但是僅僅憑借直觀的觀察是不能夠準(zhǔn)確地判斷和預(yù)測價格變動趨勢的技術(shù)指標(biāo)（TechnicalIndicator）技術(shù)指標(biāo)運用事先確定的方法對價格原始數(shù)據(jù)（價、量、時、空）進(jìn)行處理，并結(jié)合技術(shù)圖形對市場行為進(jìn)行分析，進(jìn)而預(yù)測市場變動趨勢15精選PPTK線的畫法及基本含義（一）1、日K線是根據(jù)股價(指數(shù))一天的走勢中形成的四個價位即：開盤價，收盤價，最高價，最低價繪制而成的。收盤價高于開盤價時，則開盤價在下收盤價在上，二者之間的長方柱用紅（白）色或空心繪出，稱之為陽線；其上影線的最高點為最高價，下影線的最低點為最低價。收盤價低于開盤價時，則開盤價在上收盤價在下，二者之間的長方柱用黑（綠）色或?qū)嵭睦L出，稱之為陰線，其上影線的最高點為最高價，下影線的最低點為最低價。圖5-6K線的畫法16精選PPTK線的畫法及基本含義（二）K線應(yīng)用于任何的時間段，交易者可以利用它來繪制日線圖、周線圖以及盤中走勢圖“一看陰陽”，陰陽代表趨勢方向，陽線表示將繼續(xù)上漲，陰線表示將繼續(xù)下跌。以陽線為例，在經(jīng)過一段時間的多空拼搏，收盤高于開盤表明多頭占據(jù)上風(fēng)，根據(jù)牛頓力學(xué)定理，在沒有外力作用下價格仍將按原有方向與速度運行，因此陽線預(yù)示下一階段仍將繼續(xù)上漲，最起碼能保證下一階段初期能慣性上沖。故陽線往往預(yù)示著繼續(xù)上漲，這一點也極為符合技術(shù)分析中三大假設(shè)之一股價沿趨勢波動，而這種順勢而為也是技術(shù)分析最核心的思想。同理可得，陰線預(yù)示著繼續(xù)下跌。

"二看實體大小"，實體大小代表內(nèi)在動力，實體越大，上漲或下跌的趨勢越是明顯，反之趨勢則不明顯。以陽線為例，其實體就是收盤高于開盤的那部分，陽線實體越大說明了上漲的動力越足，就如質(zhì)量越大與速度越快的物體，其慣性沖力也越大的物理學(xué)原理，陽線實體越大代表其內(nèi)在上漲動力也越大，其上漲的動力將大于實體小的陽線。同理可得陰線實體越大，下跌動力也越足。"三看影線長短"，影線代表轉(zhuǎn)折信號，向一個方向的影線越長，越不利于股價向這個方向變動，即上影線越長，越不利于股價上漲，下影線越長，越不利于股價下跌。以上影線為例，在經(jīng)過一段時間多空斗爭之后，多頭終于晚節(jié)不保敗下陣來，一朝被蛇咬，十年怕井繩，不論K線是陰還是陽，上影線部分已構(gòu)成下一階段的上檔阻力，股價向下調(diào)整的概率居大。同理可得下影線預(yù)示著股價向上攻擊的概率居大。17精選PPTK線組合反轉(zhuǎn)形態(tài)星線其他反轉(zhuǎn)形態(tài)持續(xù)形態(tài)神奇的十字線18精選PPT1、反轉(zhuǎn)形態(tài)——錘子線、上吊線，吞沒形態(tài)，烏云蓋頂形態(tài)，刺透形態(tài)（折回線形態(tài)）錘子線、上吊線如左圖所示的蠟燭圖，下影線較長，而實體較小，且實體處于全天價格接近頂端的位置；其實體可能為白色或黑色，且都既可能是看漲的也可能是看跌的，具體情況由其在趨勢中所處的位置來決定。該形態(tài)出現(xiàn)在下降趨勢中（見中圖），為下降趨勢即將結(jié)束的信號，此時稱之為“錘子線”，意思是“市場正在用錘子夯砸底部”，日語里稱之為“探水竿”，即“試一下水的深淺”；反之，如果出現(xiàn)在上沖之后（見右圖），就表明之前的市場運動已經(jīng)結(jié)束，此時稱之為“上吊線”。19精選PPT識別上吊線和錘子線的依據(jù)及其應(yīng)用識別的依據(jù)：1、實體處于整個價格區(qū)間的上端，而實體本身的顏色是無所謂的。（然而錘子線如果是白的、或者上吊線的是黑的，則意義更強(qiáng)）2、下影線的長度至少達(dá)到實體高度的2倍。（下影線越長，實體越小，該蠟燭線越有意義。）3、這類蠟燭線中，應(yīng)當(dāng)沒有上影線，即使有上影線，其長度也是極短的。應(yīng)用：當(dāng)上吊線出現(xiàn)時，一定要等待其它看跌信號的證實。次日，如果市場開盤價在較低的水平，那么凡是在上吊線當(dāng)日的開盤收盤價買進(jìn)的投資者，都會虧損，被“吊”在上面。因此，上吊線的實體與上吊線次日的開盤價之間向下的窗口越大，那么上吊線越有可能成為市場的頂部。次日，如果市場形成了一條黑色的實體，且它的收盤價低于上吊線的收盤價，那么上吊線也成立。上吊線形成時如果伴隨巨大成交量，要警惕出現(xiàn)單日反轉(zhuǎn)。錘子線實體部分與前一根K線有跳空窗口者，反轉(zhuǎn)信號會更強(qiáng)烈，且一般會伴有底部放量，放量越明顯信號越強(qiáng)烈。20精選PPT錘頭線成功的例子21精選PPT上吊線成功的例子22精選PPT吞沒形態(tài)的判斷標(biāo)準(zhǔn)和應(yīng)用1、在吞沒形態(tài)之前，市場必須處在清晰可辨的上升趨勢或下降趨勢中，哪怕這個趨勢只是最短期的。2、吞沒形態(tài)必須由2條蠟燭線組成。其中第二根蠟燭線的實體必須覆蓋第一根蠟燭線的實體（但不一定要吞沒前者的上下影線）。3、吞沒形態(tài)的第2個實體必須與第一個實體的顏色相反。這條標(biāo)準(zhǔn)的例外情況是：第一條線的實體必須非常小，幾乎構(gòu)成了一根十字線，即在長期的下降趨勢后，一個小小的白色實體被一個巨大的白色實體所吞沒，也可能構(gòu)成底部翻轉(zhuǎn)形態(tài)。反之，在上升趨勢中，如果一個小小的黑色實體為一個巨大的黑色實體所吞沒，也可能構(gòu)成頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)。注：以下情況出現(xiàn)時吞沒形態(tài)的信號更強(qiáng)烈1、在吞沒形態(tài)中，第一天的實體非常小，而第二天的實體非常大。2、在超長期的或非常急劇的市場運動之后。3、吞沒形態(tài)中的第二個實體伴有超額的交易量。4、在吞沒形態(tài)中，第二天的實體向前吞沒的實體不止一個。23精選PPT吞沒形態(tài)成功的例子24精選PPT烏云蓋頂形態(tài)烏云蓋頂形態(tài)一般出現(xiàn)在上升趨勢之后，有時也可能出現(xiàn)在水平調(diào)整區(qū)間的頂部。在這一形態(tài)中，第一天是一根堅挺的白色實體，第二天的開盤價超過了第一天的最高價（即第一天的上影線的頂端，但是收盤價卻收在接近當(dāng)日的最低價的水平，并且收盤價明顯地向下扎入到第一天白色實體的內(nèi)部。第二天的黑色實體向下穿進(jìn)第一天的白色實體的程度越深（超過前一天白色實體的50%），則該形態(tài)構(gòu)成頂部反轉(zhuǎn)的可能性就越大。如果黑色實體的收盤價沒有向下穿過前一天白色蠟燭線的中點，則還須有進(jìn)一步的看跌信號驗證。烏云蓋頂形態(tài)的判別1、第二根蠟燭線的應(yīng)高開于第一根的最高價之上，但收盤價大幅回落，深入到第一根蠟燭線實體部分一半以下，否則分析意義不大。2、第二根蠟燭線在開市階段曾經(jīng)向上突破明顯的阻力位置然后掉頭向下，說明多方上攻乏力，大勢見頂?shù)牡嫩E象已經(jīng)顯露。25精選PPT烏云蓋頂形態(tài)的應(yīng)用具有以下特點時烏云蓋頂形態(tài)的信號越強(qiáng)烈1、黑色實體的收盤價向下穿入前一個白色實體的程度越深，則該形態(tài)構(gòu)成市場頂部的機(jī)會越大。（——〉看跌吞沒形態(tài)）但是如果在烏云蓋頂形態(tài)之后，出現(xiàn)了一根長長的白色實體，且收盤價超過前兩天的最高價，則可能預(yù)示著新一輪上沖行情的到來2、烏云蓋頂形態(tài)發(fā)生在一個超長期的上升趨勢途中，它的第一天是一根堅挺的白色實體，其開盤價=最低價且收盤價=最高價；它的第二天是一根長長的黑色實體，其開盤價=最高價且收盤價=最低價。3、在烏云蓋頂形態(tài)中，如果第二個實體的開盤價，高于某個重要的阻力位置，但是市場沒有成功的堅守住，那么可能證明多頭已經(jīng)無力控制市場了4、如果第二天開盤時，市場成交量過大，可能發(fā)生脹爆現(xiàn)象（牛市中最后的瘋狂。）3、第二根蠟燭線成交量一般有明顯放大26精選PPT烏云蓋頂形態(tài)成功的例子27精選PPT支撐與壓力支撐：實際或潛在的買盤，其數(shù)量足以暫時阻止價格的下跌趨勢。壓力：實際或潛在的賣盤，其數(shù)量可以滿足當(dāng)時價位的所有買盤，并暫時阻止價格上升。支撐位代表需求的集中區(qū)域，壓力位代表供給的集中區(qū)域，而供求的相對強(qiáng)度或集中程度將決定價格趨勢的發(fā)展。28精選PPT支撐支撐支撐支撐阻力阻力阻力阻力29精選PPT支撐與壓力應(yīng)用的三個法則法則一：支撐與壓力的重要程度，是受到資產(chǎn)在該區(qū)域的換手量所影響，該區(qū)域的交投越活躍，支撐與壓力便越重要。法則二：價格在某個支撐或壓力位置逗留的時間越長，該區(qū)域就越重要。法則三：支撐或壓力位置距離當(dāng)前的時間越短，其影響力越大。30精選PPT支撐與壓力31精選PPT趨勢線趨勢線：股票市場的上升波動是由一系列更小趨勢上的波動構(gòu)成，由于在上升趨勢中，投資者都等回檔時低價買進(jìn)以增加獲利，使這些小波動的底部構(gòu)成一條向上傾斜的直線，同樣的，在下跌趨勢中投資者都等待反彈時賣出以減少損失，也使這些小波動的頂部形成一條向下傾斜的直線。這種向上或向下傾斜的直線代表著股價波動的方向，因此稱為“趨勢線”趨勢線的種類與畫法趨勢線廣義上可以劃分為上限（下降趨勢線/高檔壓力線/藍(lán)色趨勢線）、下限（上升趨勢線/低檔支撐線/紅色趨勢線），有時包括X線作為輔助線。上限：股價高點與高點間的連線，是上升的壓力位置，習(xí)慣上用藍(lán)色或黑色。下限：股價低點與低點間的連線，是下降的支撐位置，習(xí)慣上用紅色畫之。32精選PPT上升趨勢線下降趨勢線33精選PPT趨勢線的應(yīng)用原則（1）趨勢線最初都由兩個頂點（底點）所連成，但若趨勢線所觸及的頂點（底點）越多，則表示這條趨勢線經(jīng)過多次沖擊和考驗都沒有被突破，也因此將更具有技術(shù)意義，其所產(chǎn)生支撐或阻力的作用將會更準(zhǔn)確有效。（2）趨勢線的長度越長，而都未被上漲或下跌所突破時，則其技術(shù)性的意義就更大，所產(chǎn)生支撐阻力的作用將更準(zhǔn)確而有效。（3）畫趨勢線取點之間的距離太近時，其所發(fā)揮支撐阻力作用將會大為削弱，因此趨勢線的畫法應(yīng)該選擇距離較為遠(yuǎn)的兩個點才具有參考價值。34精選PPT趨勢線的突破原始下降趨勢線被突破，轉(zhuǎn)入多頭原上上升趨勢線被跌破，，轉(zhuǎn)入空頭35精選PPT形態(tài)理論股價移動規(guī)律多空雙方力量決定持續(xù)整理、保持平衡－打破平衡－新的平衡－再打破平衡。。。。。。兩種形態(tài)重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)：頭肩頂與頭肩底、圓頂與圓底持續(xù)整理形態(tài)：旗形、三角形、矩形、頭肩形、貝形36精選PPT頭肩頂與頭肩底1、頭肩頂形成的原因:頭左肩右肩頸線突破點（1）股價經(jīng)過長期上升后，成交量大量增加，隨后持股者獲利回吐，出現(xiàn)整理下跌。下跌時成交量往往比先前的最高價成交量減少許多，由此形成“左肩”。（2）新一輪行情上升，成交量大部分比左肩少（有時可能出現(xiàn)大量換手，見注1），但價格卻超越左肩頂部，隨后成交量萎縮，股價呈現(xiàn)整理下跌，跌回至左肩底點附近，這稱為“頭”。（3）第三次上升，但此時成交量大多比左肩和頭部少，但上升的最高點卻低于頭部的最高點，大多僅漲至左肩頂點附近即告下落，此是為“右肩”。（4）第三次下跌，穿過由左肩與頭部之間底點及頭部與右肩底點間的連線（該線稱為“頸線”），且收盤價在該突破點的3%以下時（注2），稱為頭肩頂形態(tài)完成。該形態(tài)被跌破后，行情轉(zhuǎn)為下跌趨勢，如未經(jīng)過長時間徹底整理，股價再回升時，難以超過頸線。37精選PPT2、頭肩頂?shù)馁u出信號及其預(yù)測能力（上）（1）最近一個波段頂點比前一個波段頂點高，但其成交量卻比前一波段頂點少時，我們便可猜測這可能會成為頭肩頂形態(tài)。（2）不管是否會成為頭肩頂形態(tài)或其成交量多少，當(dāng)?shù)诙紊仙蠡氐?，收盤價跌破疑似左肩的頂點價格時（左圖A點），可視為警告賣出信號，此為第一個賣出點。（3）第三次上升后，我們可以試著畫出其頸線，“下傾頸線”大多為市場人氣轉(zhuǎn)弱的前兆，此為警告信號；但若為“上傾頸線”時，則代表市場買氣仍旺，頸線附近大多會有較強(qiáng)的支撐。（4）頸線劃出后，可取左肩的頂點畫一條穿過頭部的頸線的平行線（圖中B點），當(dāng)右肩達(dá)到或接近這條平行線的水平時賣出，這是第二個賣點。（5）當(dāng)股價向下跌破頸線時為第三個賣出點且為最強(qiáng)烈的賣出信號。（6）從頭部最高點向下畫至頸線的豎直線段，然后從突破點向下畫與該線段同樣長度一段，所能達(dá)到的價格，即為預(yù)測股價下跌的最小幅度。另外測量頭肩頂形態(tài)之前波段的底部至左肩高點的距離再從右肩高點向下畫出同樣幅度，也為股價下跌的最小幅度。上述兩者取下跌幅度較小者為最小下跌幅度，即股價至少跌至該水平，才有可能再度反轉(zhuǎn)上升。頭左肩右肩頸線突破點AB38精選PPT2、頭肩頂?shù)馁u出信號及其預(yù)測能力（下）右肩頸線突破點（7）股價跌破頸線時，成交量大多會增加；假如跌破后數(shù)天的成交量仍然很少時，則常會出現(xiàn)暫時的彈升，使股價又回到頸線附近，但很少會穿過頸線。（8）形態(tài)完成后，股價下跌至預(yù)測低點以下，經(jīng)過整理一段時間以后，都會再有另一段上漲行情到來。據(jù)此，可以測量右肩頂點至下跌底部之間的長度，再從下跌底部向右方量出同樣距離，作為整理所需要的時間，并在該預(yù)測時間的末端附近買入，以待行情由此上漲。另外由于坐標(biāo)的差異，根據(jù)上述方法所畫出來的時間距離會有所不同。因此，我們可以在股價跌破頸線后即算完成該頭肩頂形態(tài)所需要的天數(shù)，將此天數(shù)除以2，作為下跌后整理所需要的最短時間。39精選PPT圖頭肩頂形態(tài)實例40精選PPT6、頭肩底的買入信號及其預(yù)測能力（上）（1）最近一個波段底點比前一個波段底點低，但其成交量卻比前一波段底點少時，我們便可猜測這可能會成為頭肩底形態(tài)。（2）不管是否會成為頭肩底形態(tài)或其成交量多少，當(dāng)?shù)诙蜗碌蠓磸?，收盤價超過疑似左肩的底點價格時（左圖A點），可視為買入信號，此為第一個買入點。（3）第三次下跌后，我們可以試著畫出其頸線，“下傾頸線”反映了市場人氣仍較弱，此為警告信號；若為“上傾頸線”時，則代表市場買氣買氣轉(zhuǎn)旺，但無論是上傾還是下傾頸線，頸線附近都多會有較強(qiáng)的賣壓。（4）頸線劃出后，可取左肩的底點畫一條穿過頭部的頸線的平行線（圖中B點），當(dāng)右肩跌到或接近這條平行線的水平時買入，這是第二個買點。（5）當(dāng)股價向上突破頸線時，成交量需配合增加，須超過左肩或頭部的最高成交量，但向上突破時若成交量若未配合增加，或者第二天成交量也未增加時，可能會形成假突破。（6）從頭部最低點向上畫至頸線的豎直線段，然后從突破點向上畫與該線段同樣長度一段，所能達(dá)到的價格，即為預(yù)測股價上升的最小幅度。另外測量頭肩底形態(tài)之前波段的頂部至左肩底點的距離再從右肩底點向上畫出同樣幅度，也為股價上升的最小幅度。上述兩者取上升幅度較小者為最小上升幅度，即股價至少升至該水平，才有可能再度下跌反轉(zhuǎn)。頭左肩右肩頸線突破點AB41精選PPT6、頭肩底的賣出信號及其預(yù)測能力（下）右肩頸線突破點（7）形成頭肩頂所需的時間較短，由于走勢起伏畢露，因此其形態(tài)大部分比較明顯。然而由于行情在大跌之后，大多需要較長時間予多頭喘息休整的機(jī)會，所以頭肩底所形成的時間較長，其形狀也因時間的延長而顯得較為平坦。即頭肩頂頭部大部分比較尖銳，而頭肩底的頭部大多比較圓滑。（8）頭肩頂形態(tài)中，股價向下跌破頸線時，不論成交量如何變化，都是可靠的賣出信號；而在頭肩底形態(tài)中，股價向上突破頸線時，成交量一定要配合增加。42精選PPT圖頭肩底形態(tài)實例43精選PPT量價理論市場人士常說“市場中什么都可以騙人，唯有量是真實的”，可以說，成交量的大小直接表明了多空雙方對市場某一時刻的技術(shù)形態(tài)最終的認(rèn)同程度。因此市場上有“量是價的先行，先見天量后見天價，地量之后有地價”之說。44精選PPT持倉量

指買入或賣出后尚未對沖及進(jìn)行實物交割的某種商品期貨合約的數(shù)量，也稱未平倉合約量或空盤量。未平倉合約的買方和賣方是相等的，持倉量只是買方和賣方合計的數(shù)量。如買賣雙方均為新開倉，則持倉量增加2個合約量；如其中一方為新開倉，另一方為平倉，則持倉量不變；如買賣雙方均為平倉，持倉量減少2個合約量。當(dāng)下次開倉數(shù)與平倉數(shù)相等時，持倉量也不變。

45精選PPT動態(tài)持倉

[雙開、雙平、多開、空開、多平、空平、換手]雙開：在同一價格時，多頭和空頭同時進(jìn)行開倉，總持倉量增加；雙平：在同一價格時，多頭和空頭同時進(jìn)行平倉，總持倉量減少；空開：沒有持倉的投資者，判斷市場將下跌，而進(jìn)行賣出開倉；多開：沒有持倉的投資者，判斷市場將上漲，而進(jìn)行買入開倉；空平：原進(jìn)行賣出開倉的投資者，進(jìn)行買入平倉；多平：原進(jìn)行買入開倉的投資者，進(jìn)行賣出平倉；多換：為原來持有多單的投資者進(jìn)行賣出平倉離場，而同時有新的投資者進(jìn)行買入開倉，以同一價格成交；空換：為原來持有空單的投資者進(jìn)行買入平倉離場，而同時有新的投資者進(jìn)行賣出開倉，以同一價格成交。

46精選PPT成交量期貨的成交量，是當(dāng)天之內(nèi)買和賣成交量的總合，以雙向計算，即成交數(shù)量里一半是買一半是賣。

47精選PPT成交量與持倉量的關(guān)系

第一，只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量才會增加，同時成交量增加。

第二，當(dāng)買賣雙方有一方做平倉交易時（即換手），持倉量不變，但成交量增加。

第三，當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量下降，成交量增加。48精選PPT成交量、持倉量和價格的關(guān)系：

成交量、持倉量和價格走勢的關(guān)系極為復(fù)雜，一般認(rèn)為，

（一）如果成交量和持倉量均上升，則當(dāng)前價格趨勢很可能按照現(xiàn)有方向繼續(xù)發(fā)展。

（二）如果成交量和持倉量都下降，則當(dāng)前價格趨勢或許即將終結(jié)。

1、成交量和持倉量隨價格上升而增加，說明新入市的人開多倉增加，市場看漲；

(價格上升趨勢中，成交量增加，持倉增加，市場看漲)

2、成交量和持倉量增加而價格下跌，說明新入市的人開空倉增加，市場看跌；

(價格下降趨勢中，成交量增加，持倉增加，市場看跌)

3、成交量和持倉量隨價格下降而減少，說明市場中多頭平倉止損增加，空頭僅進(jìn)行獲利了結(jié)，但開空倉的并不增加，市場跌勢有望趨緩；

(價格下降趨勢中，成交量減少，持倉減少，跌勢趨緩)

4、成交量和持倉量下降而價格上升，說明市場中空頭平倉止損增加，多頭開始獲利了結(jié)，但開多倉的并不增加，市場升勢有望趨緩；

(價格上升趨勢中，成交量減少，持倉減少，升勢趨緩)

5、價格隨持倉量上升和成交量下降而上升，說明多方繼續(xù)開多倉，價格有望繼續(xù)上漲；

(價格上升趨勢中，成交量減少，持倉上升，繼續(xù)上漲)

6、價格隨持倉量下降和成交量上升而上升，說明多方開始平多倉，價格有望回落；

(價格上升趨勢中，成交量上升，持倉減少，有望回落)

7、價格隨持倉量上升和成交量下降而下跌，說明空方繼續(xù)開空倉，價格有望繼續(xù)下跌；

(價格下跌趨勢中，成交量減少，持倉上升，繼續(xù)下跌)

8、價格隨持倉量下降和成交量上升而下跌，說明空方開始平空倉，價格有望反彈。

(價格下跌趨勢中，成交量上升，持倉減少，有望反彈)

49精選PPT50精選PPTMACD平滑異同平均線

MovingAverageConvergenceandDivergence1、指標(biāo)含義：運用快速與慢速移動平均線聚合與背離的信號，加以雙重平滑運算，用以研判買入與賣出的時機(jī)、信號。運用移