幕墻板公司企業(yè)市場風(fēng)險管理分析

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企業(yè)市場風(fēng)險管理分析

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目錄

一、市場風(fēng)險應(yīng)對的一般方法........................................3

二、市場風(fēng)險的含義及分類..........................................4

三、利率風(fēng)險識別...................................................8

四、利率風(fēng)險的管理方法...........................................13

五、企業(yè)全面風(fēng)險管理戰(zhàn)略的目標(biāo)...................................20

六、企業(yè)全面風(fēng)險管理指導(dǎo)原則.....................................21

七、風(fēng)險管理的必要性.............................................24

八、風(fēng)險管理的組織................................................27

九、項目概況......................................................28

十、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析..................................................31

十一、市場規(guī)模....................................................32

十二、必要性分析..................................................33

十三、發(fā)展規(guī)劃....................................................34

十四、項目風(fēng)險分析................................................42

十五、項目風(fēng)險對策................................................45

十六、SWOT分析說明..............................................47

法人治理...........................................................57

（一）股東權(quán)利及義務(wù)..............................................57

1、公司股東享有下列權(quán)利：.........................................57

（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；........57

一、市場風(fēng)險應(yīng)對的一般方法

一旦企業(yè)確認(rèn)了自身面臨的主要風(fēng)險，并且通過風(fēng)險度量方法對

這些風(fēng)險有了定量的把握，那么企業(yè)現(xiàn)在就可以運用多種手段和工具

來對它們所面臨的風(fēng)險暴露加以定量的管理了。

首先需要明確的是，并不存在一種對所有企業(yè)都是最優(yōu)的風(fēng)險應(yīng)

對技術(shù)。不同的企業(yè)，甚至是同一企業(yè)在不同的發(fā)展階段，其所面臨

的風(fēng)險類型和規(guī)模都不一樣，因此需要針對具體情況采取不同的優(yōu)化

風(fēng)險管理策略。一般來講，當(dāng)企業(yè)認(rèn)為其面臨的風(fēng)險暴露超過了企業(yè)

可以承受的標(biāo)準(zhǔn)以后，可以采用以下幾種方式來管理風(fēng)險，從而使其

風(fēng)險暴露回復(fù)到可以承受的水平之下。

(1)風(fēng)險回避。風(fēng)險和收益總是相伴而生的，獲得收益的同時必

然要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。試圖完全回避某種市場風(fēng)險的影響意味著完全

退出這一市場。因此，對企業(yè)的所有者而言，完全回避風(fēng)險通常不是

最優(yōu)的風(fēng)險應(yīng)對策略。

(2)風(fēng)險接受。有些企業(yè)在經(jīng)營活動中會忽略它們面臨的部分市

場風(fēng)險，不會采取任何措施來管理某些類別的風(fēng)險。有研究發(fā)現(xiàn)，幾

乎所有的瑞士企業(yè)都不關(guān)心它們所面臨的匯率風(fēng)險。

(3)風(fēng)險分散。很多大的企業(yè)和機(jī)構(gòu)往往采取“把雞蛋放在不同

籃子里面”的方法來分散市場風(fēng)險，即通過持有多種不同種類的并且

相關(guān)程度很低的資產(chǎn)來起到有效降低風(fēng)險的目的，而且這種方法的成

本往往比較低廉。但是對于小型企業(yè)或者個人投資者來說，由于缺乏

足夠的資金和研究能力，他們經(jīng)常無法有效地分散風(fēng)險；同時，現(xiàn)代

資產(chǎn)組合理論也證明，分散風(fēng)險的方法只能降低非系統(tǒng)風(fēng)險，而無法

降低系統(tǒng)風(fēng)險。

（4）風(fēng)險轉(zhuǎn)移。市場風(fēng)險本身是不可能從根本上加以消除的，但

是可以通過各種現(xiàn)有的金融工具來對市場風(fēng)險加以管理。例如，企業(yè)

可以通過運用金融工程的方法，將其面臨的風(fēng)險加以分解，從而使其

自身保留一部分必要的風(fēng)險，然后將其余風(fēng)險通過衍生產(chǎn)品（如互換、

遠(yuǎn)期等）工具傳遞給他人。或者，通過“操作對沖”的形式將風(fēng)險暴

露降低到可以承受的水平之下。例如，企業(yè)可以通過調(diào)整原料供應(yīng)渠

道，在銷售地直接設(shè)廠生產(chǎn)或者調(diào)整外匯的流入和流出大小等方法來

達(dá)到上述目的。

二、市場風(fēng)險的含義及分類

市場風(fēng)險是指未來市場價格（利率、匯率、股票價格和商品價格）

的不確定性對企業(yè)實現(xiàn)其既定目標(biāo)的影響。根據(jù)引發(fā)市場風(fēng)險的市場

因子不同，市場風(fēng)險可分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票價格風(fēng)險和商

品價格風(fēng)險，這些市場因素可能直接對企業(yè)產(chǎn)生影響，也可能是通過

對其競爭者、供應(yīng)商、投資者或者消費者從而間接對企業(yè)產(chǎn)生影響。

所有的企業(yè)都面臨著某些形式的市場風(fēng)險。不同行業(yè)以及同一行

業(yè)中的不同企業(yè)所面臨的市場風(fēng)險敞口的大小和形式也會有所不同。

例如，一家國際化企業(yè)的離岸收入和費用是按照不同的貨幣來結(jié)算的,

就會敞口于匯率變化的風(fēng)險敞口中。即使這些收入和費用是同一種貨

幣來結(jié)算的，當(dāng)它把離岸收益兌換成本土貨幣時，仍然存在匯率風(fēng)險。

再如，一家能源企業(yè)，當(dāng)一種進(jìn)價（如原油價）的變化與產(chǎn)出價（如

汽油或航空用油的價格）的變化不匹配時，這家能源企業(yè)就會遇到能

源價格波動的風(fēng)險。不幸的是，很多企業(yè)，甚至是發(fā)達(dá)國家的企業(yè)對

市場風(fēng)險并不了解，而且有時由于無知而承擔(dān)了很大的市場風(fēng)險，導(dǎo)

致了企業(yè)的巨大損失，因而有必要通過加強(qiáng)對市場風(fēng)險的管理，為企

業(yè)創(chuàng)造價值。

市場風(fēng)險管理是識別、度量、監(jiān)測和控制市場風(fēng)險的全過程。市

場風(fēng)險管理的目標(biāo)是通過將市場風(fēng)險控制在企業(yè)可以（或愿意）承受

的合理范圍內(nèi)，實現(xiàn)經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率的最大化。

通常市場風(fēng)險分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、股票價

格風(fēng)險四大類。

（1）利率風(fēng)險是指因利率變化而產(chǎn)生預(yù)期之外損失的風(fēng)險。

（2）匯率風(fēng)險是由匯率變動的可能性，以及一種貨幣對另一種貨

幣的價值發(fā)生變動的可能性而導(dǎo)致的預(yù)期之外損失的風(fēng)險。

(3)商品價格風(fēng)險是指由于商品價格變化而使企業(yè)產(chǎn)生預(yù)期損失

之外的風(fēng)險。提供商品的企業(yè)，會受到價格變化的影響。同樣的道理,

接受商品的企業(yè)和最終消費者也會受到價格變化的影響。

(4)股票價格風(fēng)險是指股票價格偏離其內(nèi)在價值而給發(fā)行企業(yè)或

投資者帶來損失的風(fēng)險。從發(fā)行股票企業(yè)的角度來說，則是股票價格

低于其真實價值，而給企業(yè)帶來潛在損失的風(fēng)險。具體表現(xiàn)為：發(fā)行

階段，如果股票價格過低會影響企業(yè)的籌資金額；發(fā)行上市后，如果

股票價格過低，不能反映企業(yè)的真實價值，則會出現(xiàn)退市或被并購的

風(fēng)險。如美國組約證券交易所、納斯達(dá)克交易所和香港證券交易所都

有股票價格太低企業(yè)退市的規(guī)定。美國紐約證券交易所的規(guī)定是，每

股最低成交價格如果連續(xù)30個交易日的收市價低于1美元，上市企業(yè)

將會被摘牌。在納斯達(dá)克上市的公司，必須滿足以下兩項標(biāo)準(zhǔn)，否則

將會被摘牌，這兩項標(biāo)準(zhǔn)是：①公司的有形資產(chǎn)凈值須在400萬美元

以上，有75萬股流通股，有500萬美元的流通股市值，股價不低于1

美元，有400戶股東和2個做市商；②市值超過5000萬美元(或者總

資產(chǎn)和收入分別達(dá)到5000萬美元)，流通股超過110萬股，流通股的

市值超過1500萬美元，股價不低于5美元，有4。0戶股東和4個做市

商。而中國香港聯(lián)合交易所則規(guī)定：連續(xù)30個交易日的移動平均每日

交投量加權(quán)股價在0.5港元以下的企業(yè)要退市。退市會給上市企業(yè)帶

來一系列的損失。首先，退市使企業(yè)失去了上市融資的渠道，會影響

到企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展；其次，退市意味著企業(yè)資信下降，使投資者對其

失去信心，即使退市企業(yè)并未破產(chǎn)，其將來的發(fā)展也會受到影響；再

次，退市會影響企業(yè)的并購擴(kuò)張。如果股票價格長期過低，不能反映

發(fā)行股票企業(yè)的真實價值，則會出現(xiàn)企業(yè)因價值低估被其他企業(yè)并購,

企業(yè)的法律地位消失或不再作為獨立的經(jīng)營實體而存在的風(fēng)險。

一般工商企業(yè)的核心業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和經(jīng)營實體產(chǎn)品，經(jīng)營活動和收

益主要與產(chǎn)品市場相關(guān)，其面臨的市場風(fēng)險主要是商品價格風(fēng)險。但

一般工商企業(yè)也可能面臨金融市場風(fēng)險（與利率、匯率及金融衍生品

相關(guān)），金融市場風(fēng)險是由這些企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流的不確

定性間接導(dǎo)致的，所以金融市場風(fēng)險是一般工商企業(yè)基本經(jīng)營活動的

“副產(chǎn)品”。企業(yè)市場風(fēng)險的主要產(chǎn)生因素在于以下幾個方面。

（1）在資本與資產(chǎn)籌措方面（主要包括經(jīng)營資本和固定資產(chǎn)的籌

措）。債務(wù)融資是經(jīng)營資本籌措的主要渠道，市場利率的波動、企業(yè)

信用級別的變化都會引起企業(yè)債券收益率的上升，從而導(dǎo)致企業(yè)融資

成本上升。當(dāng)企業(yè)通過外匯融資時，匯率的波動會引起企業(yè)實際債務(wù)

成本支出的變化。企業(yè)現(xiàn)金流和資金需求的不匹配，也會導(dǎo)致企業(yè)的

倉促被動融資，從而增加融資成本。企業(yè)更新或增加固定資產(chǎn)時，商

品價格的波動通常會引起資產(chǎn)購置成本的變化。

(2)生產(chǎn)與運營方面(主要包括原材料采購和產(chǎn)品銷售)。企業(yè)

的現(xiàn)金流主要受原材料采購價格和產(chǎn)品銷售價格的影響，因此，由原

材料價格和產(chǎn)品售價的波動而引起的市場風(fēng)險對企業(yè)經(jīng)營的影響較大。

對于跨國經(jīng)營的企業(yè)，匯率波動引起的商品實際價格的變化也會引起

原材料成本和產(chǎn)品銷售收益的波動。另外，企業(yè)商品銷售合同的對方

違約，如推遲付款或賴賬，也會給企業(yè)造戌相應(yīng)的損失。

(3)企業(yè)發(fā)展方面(主要包括對外投資和產(chǎn)品研發(fā))。企業(yè)由于

現(xiàn)金流不足會導(dǎo)致自我發(fā)展行為的減少，或需要依靠外部融資；利率、

匯率、商品價格等市場價格的變化也會對企業(yè)的投資水平產(chǎn)生影響，

特別是投資資產(chǎn)的市場價格發(fā)生變化，不僅直接影響了企業(yè)的投資收

益，也會對企業(yè)的長期發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

(4)企業(yè)買賣或投資衍生產(chǎn)品時。如買賣期貨或期權(quán)等產(chǎn)品進(jìn)行

投機(jī)時會面臨較大的市場風(fēng)險，而一般的套期保值行為市場風(fēng)險是可

以控制在一定限度內(nèi)的。

三、利率風(fēng)險識別

企業(yè)用以識別和計量風(fēng)險的系統(tǒng)和程序，取決于企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)

和復(fù)雜性。在企業(yè)識別和控制利率風(fēng)險敞口時，這種系統(tǒng)必須能夠提

供充分、及時且精確的信息。

產(chǎn)生利率風(fēng)險的源頭很多，計量系統(tǒng)在掌握各類利率風(fēng)險敞口的

實際水平上也存在差異。為了找到最適宜的計量系統(tǒng)，企業(yè)管理層應(yīng)

首先考慮其產(chǎn)品和活動的性質(zhì)與組合。在試圖識別利率風(fēng)險敞口的主

要源頭及每一源頭對形成企業(yè)整體利率風(fēng)險狀況的相對作用之前，管

理層應(yīng)了解企業(yè)的業(yè)務(wù)組合及這些業(yè)務(wù)的風(fēng)險特征。然后，可對不同

的風(fēng)險計量系統(tǒng)進(jìn)行評估。方法是觀察這些系統(tǒng)能否恰當(dāng)?shù)刈R別和量

化企業(yè)風(fēng)險敞口的主要源頭。

企業(yè)的利率風(fēng)險敞口可分為四大類，即重新定價或期限錯配風(fēng)險、

基準(zhǔn)風(fēng)險、收益曲線風(fēng)險和期權(quán)風(fēng)險。

（一）重新定價或期限錯配風(fēng)險

重新定價風(fēng)險是由利率變動的時機(jī)和因企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和資產(chǎn)負(fù)

債表外工具的定價和到期而產(chǎn)生現(xiàn)金流的時機(jī)存在差異造成的。重新

定價風(fēng)險常常是企業(yè)利率風(fēng)險最為明顯的來源，可通過對企業(yè)在給定

時間段內(nèi)到期或重新定價的資產(chǎn)數(shù)量與負(fù)債數(shù)量進(jìn)行比較的方式予以

計量。一些企業(yè)故意在資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)中承擔(dān)重新定價風(fēng)險，其目的

是為了提高收益。

由于收益曲線一般是向上傾斜的（長期收益大于短期收益），利

用短期負(fù)債為長期資產(chǎn)融資，企業(yè)常常可以賺取正差幅。但是，這類

企業(yè)的收益容易受到利率提高的影響，即利率提高會導(dǎo)致其融資成本

上升。被重新定價的資產(chǎn)期限長于被重新定價的負(fù)債期限的企業(yè)，被

認(rèn)為是“對負(fù)債敏感的“企業(yè)，原因是，它們的負(fù)債會更快地被重新

定價。利率下降時，對負(fù)債敏感的企業(yè)收益會增加，而利率提高時，

收益會減少。相反，對資產(chǎn)敏感的企業(yè)（資產(chǎn)重新定價的期間比負(fù)債

重新定價的期間短）一般會從利率升高中獲益，而利率降低時發(fā)生損

失。重新定價常常（而非始終）在企業(yè)當(dāng)前的收益績效上表現(xiàn)出來，

企業(yè)可能會因此造成重新定價的不平衡，而這種情況直到未來的某個

時間才會顯現(xiàn)出來。僅把重點放在短期重新定價的不平衡問題上的企

業(yè)，可能會主動承擔(dān)增加的利率風(fēng)險，將期限展期，以提高收益。因

此，在評估重新定價風(fēng)險時，重要的是企業(yè)不僅應(yīng)考慮短期的不平衡,

還應(yīng)考慮長期的不平衡。如果不能計量和管理重大的、長期的、重新

定價的不平衡，可能導(dǎo)致企業(yè)未來收益受到利率變動的重大影響。

（二）基準(zhǔn)風(fēng)險

產(chǎn)生基準(zhǔn)風(fēng)險的原因是，不同的金融市場或不同的金融工具間的

利率關(guān)系發(fā)生改變。不同金融工具的市場利率，或為資產(chǎn)和負(fù)債定價

所用的指數(shù)在不同的時間發(fā)生變化，或變動金額不同時，會出現(xiàn)基準(zhǔn)

風(fēng)險。

由于存款利率會落后于市場利率的提高，許多企業(yè)可能發(fā)現(xiàn)，利

率升高時，其凈息差開始變動。但是，利率穩(wěn)定后，這種變動就被重

新定價的不平衡和其他主要市場利率關(guān)系間的差額所抵消。而且存款

利率逐漸趕上市場利率。某些定價指數(shù)具有固有的“滯后”特點，因

此，這些指數(shù)對于市場利率的變動反應(yīng)更為遲緩。這種滯后情況會強(qiáng)

化或緩和企業(yè)短期利率敞口。

一些企業(yè)將資產(chǎn)負(fù)債表外衍生工具作為其他投資的備用方法；另

一些企業(yè)利用它們管理其收益或資本敞口。利用資產(chǎn)負(fù)債表外衍生工

具，企業(yè)可達(dá)到以下目標(biāo)：限定下行的收益敞口；保持收益潛力上行;

增加產(chǎn)量和使收入或資本波動降至最低。盡管衍生工具可用來對利率

風(fēng)險進(jìn)行套期，它們同時使得企業(yè)面臨基準(zhǔn)風(fēng)險，原因是現(xiàn)金與衍生

工具之間的差額可能發(fā)生改變。例如，利用利率互換對其中期國庫券

組合進(jìn)行套期保值的企業(yè)，可能面臨基準(zhǔn)風(fēng)險，原因是，互換利率與

國庫券之間的差額可能改變。利用資產(chǎn)負(fù)債表外工具，如期貨、互換

和期權(quán)，進(jìn)行套期或改變資產(chǎn)負(fù)債表上頭寸的利率風(fēng)險特征的企業(yè)，

需要考慮資產(chǎn)負(fù)債表外合同的現(xiàn)金流量會如何隨利率變動及被套期或

被改變的頭寸而變化。衍生工具策略旨在進(jìn)行套期或抵消資產(chǎn)負(fù)債表

頭寸的風(fēng)險，一般會使用衍生工具合同，并且衍生工具合同的現(xiàn)金流

特點與工具或被套期頭寸之間的關(guān)聯(lián)性很強(qiáng)。企業(yè)還需要考慮不同合

同的相對流動性和成本，并選擇能夠提供相關(guān)性、流動性和相對成本

的最佳組合的產(chǎn)品。即使街生工具合同與被套期頭寸之間是高度相關(guān)

的，企業(yè)還可能面臨基準(zhǔn)風(fēng)險，原因是現(xiàn)金和衍生工具價格并非總是

協(xié)同變化的。擁有大規(guī)模衍生工具組合或積極進(jìn)行衍生工具合同交易

的企業(yè)，應(yīng)確定潛在敞口是否代表企業(yè)收益或資本的重大風(fēng)險。

（三）收益曲線風(fēng)險

收益曲線風(fēng)險是由與期限范圍相關(guān)的利率變動的差異性產(chǎn)生的。

它包括具有不同期限的同一指數(shù)或市場的利率之間的關(guān)系變動。給定

市場的收益曲線在利率周期內(nèi)變平、變陡或向下傾斜（反轉(zhuǎn)）時，這

種關(guān)系會發(fā)生變化。收益曲線的差異性會放大期限錯配的影響，加重

企業(yè)頭寸的風(fēng)險。特定類型的結(jié)構(gòu)性票據(jù)可能尤其容易受到收益曲線

形狀變化的影響。屬于結(jié)構(gòu)性票據(jù)產(chǎn)品的雙重指數(shù)票據(jù)，其收益和收

益曲線關(guān)系直接相關(guān)。

（四）期權(quán)風(fēng)險

企業(yè)或企業(yè)的交易對手有權(quán)（而非義務(wù)）改變一項資產(chǎn)、負(fù)債或

資產(chǎn)負(fù)債表外金融工具現(xiàn)金流的水平和時機(jī)時會產(chǎn)生期權(quán)風(fēng)險。期權(quán)

賦予持有者在指定期間內(nèi)按照指定的價格（行使價）購買（看漲期權(quán)）

或銷售（看跌期權(quán)）金融工具的權(quán)利。對于期權(quán)的銷售者（或賣方），

如果期權(quán)持有人行使了期權(quán)，則他也應(yīng)承擔(dān)履約義務(wù)。

期權(quán)的持有者選擇是否行使期權(quán)的能力會導(dǎo)致期權(quán)出現(xiàn)不對稱的

業(yè)績。一般來說，期權(quán)的持有者僅會在其能夠收益的情況下，才會行

使權(quán)利。因此，期權(quán)的持有者面臨著有限的下行風(fēng)險以及無限的上行

回報。期權(quán)賣方面臨無限的下行風(fēng)險（期權(quán)持有者通常在不利于期權(quán)

賣方的時間行使期權(quán)）以及有限的上行回報（如果持有者不行使期權(quán),

則賣方可保留期權(quán)金）。

期權(quán)常常導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險或回報出現(xiàn)不對稱。如果企業(yè)已經(jīng)從交易

對手那里買入期權(quán)，那么，企業(yè)可能因有利的利率變動而取得的收益

或資本價值金額，可能大于企業(yè)在利率發(fā)生不利變動時可能損失的金

額。因此，企業(yè)的上行敞口可能大于下行回報。同樣的，對于許多企

業(yè)來說，它們的賣出期權(quán)頭寸使它們面臨損失的風(fēng)險，無論利率是升

還是降。

四、利率風(fēng)險的管理方法

降低利率風(fēng)險的常見方法包括：①平滑法：維持固定利率借款與

浮動利率借款的平衡；②匹配法：使具有共同利率的資產(chǎn)和負(fù)債相匹

配；③遠(yuǎn)期利率協(xié)議；④現(xiàn)金余額的集中；⑤利率期貨；⑥利率期權(quán);

⑦利率互換。本節(jié)將主要討論上述第③?⑦項。

（一）遠(yuǎn)期利率協(xié)議

遠(yuǎn)期利率協(xié)議，是指在當(dāng)前簽訂一項協(xié)議，約定在將來的某一特

定日期，按照規(guī)定的貨幣、金額、期限和利率進(jìn)行交割的一種約定。

遠(yuǎn)期利率協(xié)議是一種資產(chǎn)負(fù)債平衡表外的工具，不涉及實質(zhì)性的本金

交收，是不管未來市場利率是多少都要支付或收取約定利率的承諾。

遠(yuǎn)期利率協(xié)議可用來對未來的利率變動進(jìn)行防范。借款人買人FRA,從

而將他在未來某一時間的借款利率預(yù)先固定下來以防范未來利率上升

的風(fēng)險。投資人賣出FRA,從而將他在未來某一時間的投資利率預(yù)先確

定下來以防范未來利率下降的風(fēng)險。

遠(yuǎn)期利率協(xié)議，通常在企業(yè)與銀行間達(dá)成。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的缺點

是通常只面向大額貸款。而且，一年以上的遠(yuǎn)期利率協(xié)議很難達(dá)成。

遠(yuǎn)期利率協(xié)議的優(yōu)點是，至少在遠(yuǎn)期利率協(xié)議存續(xù)的期間內(nèi)，能夠保

護(hù)借款人免受利率出現(xiàn)不利變動的影響，原因是雙方已根據(jù)協(xié)議商定

利率。正常的可變利率貸款，借款人面臨著市場發(fā)生不利變動的風(fēng)險。

但另一方面，遠(yuǎn)期利率協(xié)議使借款人同樣不能從有利的市場利率變動

中獲益。

銀行愿意為遠(yuǎn)期利率協(xié)議設(shè)定的利率將反映它們當(dāng)前對利率變動

的預(yù)期。如果預(yù)期利率將要在簽訂遠(yuǎn)期利率協(xié)議的談判期間上漲，那

么，銀行很可能會將利率定為高于遠(yuǎn)期利率協(xié)議談判期間的現(xiàn)行可變

利率的固定利率。

（二）子公司現(xiàn)金余額的集中

現(xiàn)金余額的集中有利于避免為借款支付高額利息，還能夠更容易

地管理利率風(fēng)險。如果一家機(jī)構(gòu)，如集團(tuán)公司，在一家銀行開設(shè)了許

多不同的銀行賬戶，那么，它可以要求銀行在考慮其利息及透支限額

時將其子公司的賬戶余額集中起來。

現(xiàn)金余額的集中有以下好處。①盈余與赤字相抵。母公司將現(xiàn)金

余額集中起來后，盈余可以抵消赤字，從而降低應(yīng)付利息的金額。②

加強(qiáng)控制。余額的集中，意味著核心財務(wù)部門更容易實施對資金的控

制，并利用其專長，確保風(fēng)險得到管理，機(jī)遇得以有效利用。③增加

投資機(jī)會。資金被集中后，有可能爭取到更有利的利率，而且掌握著

這些資金的核心財務(wù)部門可以進(jìn)入本地經(jīng)營單位無法進(jìn)入的離岸市場

等。

但是，將子公司的現(xiàn)金余額集中起來也有缺點。①對資金的需求。

作為營運資金的一部分，子公司的運營需要資金余額用于付款。如果

所需的付款額高于預(yù)期，那么，子公司可能出現(xiàn)現(xiàn)金不足的問題。②

本地決策。如果資金投資的責(zé)任不再由本地的管理人員承擔(dān)，那么他

們可能喪失動力。③交易費用。向母公司轉(zhuǎn)移現(xiàn)金盈余后，在需要時

再返還給子公司，這樣可能產(chǎn)生不必要的交易費用，且這些費用可能

高于任何節(jié)省出來的利息，特別是在利率較低時。④匹配。出色的匯

率風(fēng)險管理，應(yīng)通過將以相同貨幣計價的收支、資產(chǎn)與負(fù)債的風(fēng)險相

匹配，努力使風(fēng)險降至最低。但是，現(xiàn)金余額的集中可能與此項原則

相沖突。

（三）利率期貨

利率期貨是指在將來特定的時間內(nèi)，以事先商定好的價格購買或

銷售規(guī)定數(shù)量的有價證券的一種標(biāo)準(zhǔn)化合同。利率期貨一般可分為短

期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借中3月期利率

為標(biāo)的物，后者大多以5年期以上長期債券為標(biāo)的物。利率波動使得

金融市場上的借貸雙方均面臨利率風(fēng)險，特別是越來越多持有國家債

券的投資者，急需能回避風(fēng)險和套期保值的工具，利率期貨應(yīng)運而生。

利率期貨價格與實際利率成反方向變動，即利率越高，債券期貨價格

越低；利率越低，債券期貨價格越高。利率期貨的交割主要采取現(xiàn)金

交割方式，有時也有現(xiàn)券交割。現(xiàn)金交割是以銀行現(xiàn)有利率為轉(zhuǎn)換系

數(shù)來確定期貨合約的交割價格。

1979年所羅門兄弟公司承銷10億美元的IBM債券，為了防止利率

上升（這會引起IBM債券的價值減少），所羅門兄弟公司賣出了國債

期貨。在1979年10月，美國聯(lián)邦政府允許利率自由浮動，利率上漲。

盡管所羅門兄弟公司所持的IBM債券價值下降，但是由于他們賣出的

期貨價值也在下跌，這樣他們高價賣出了期貨，期貨市場上獲得的收

益減少了承銷IBM債券價值下跌的損失。

利率期貨的效果和遠(yuǎn)期利率協(xié)議非常相似，所提供的保值結(jié)果也

是十分明確的。但是期貨合約的條款、金額和期間是標(biāo)準(zhǔn)化的，有時

候可能不能完全符合企業(yè)要求。另外，利率期貨的雙方需要事先交保

證金，因此收益大，但是風(fēng)險更大，在利用期貨時一定要有承擔(dān)風(fēng)險

的準(zhǔn)備。

（四）利率互換

利率互換是交易雙方同意在規(guī)定時間內(nèi)，按照一個名義上的本金

額相互支付以兩個不同基礎(chǔ)計算相同幣種的利息的協(xié)議。其中一方在

整段協(xié)議期間內(nèi)皆以同一個固定利率支付利息，而另一方則在整段協(xié)

議期間支付浮動利率利息。浮動利率在每個計息期間開始前均根據(jù)參

考利率重新調(diào)整一次，每個利息期均根據(jù)新確定的利率計算利息。借

款公司可以通過與銀行簽訂互換協(xié)議，將借款利率由浮動利率轉(zhuǎn)變?yōu)?/p>

固定利率或者反之，以有效控制債務(wù)的成本。

利率互換的形式是多種多樣的。一般地說，當(dāng)利率看漲時，將浮

動利率債務(wù)轉(zhuǎn)換成固定利率較為理想。同理，當(dāng)利率看跌時，將固定

利率轉(zhuǎn)換為浮動利率較好。利率互換形式十分靈活，可以適用于已有

債務(wù)，也可以用于新借債務(wù)，還可以做成遠(yuǎn)期起息。債務(wù)人可以根據(jù)

各自的資金安排選擇適宜的形式，調(diào)節(jié)利率結(jié)構(gòu)，設(shè)法籌集相對便宜

的資金。

（五）利率期權(quán)

利率期權(quán)是交易雙方同意期權(quán)購買者擁有權(quán)利在未來特定時間，

按照事先買賣雙方同意的利率，借入一筆名義貸款或存入一筆名義存

款的協(xié)議。利率期權(quán)的購買者在買到這種權(quán)利的同時并不承擔(dān)將來一

定行使的義務(wù)，權(quán)利的使用與否完全由購買者根據(jù)是否對自己有利而

決定。利率期權(quán)為企業(yè)利率風(fēng)險管理提供了新的方法，通過利率期權(quán),

企業(yè)不僅能規(guī)避利率不利變動所導(dǎo)致的損失，而且保留了從利率有利

變動中獲利的機(jī)會。

利率期權(quán)有多種形式，常見的主要有利率上限、利率下限、利率

上下限、利率互換期權(quán)等。

1、利率上限

利率上限是買賣雙方達(dá)成一項協(xié)議，確定一個利率上限水平，在

此基礎(chǔ)上，利率上限的賣方向買方承諾在規(guī)定的期限內(nèi)，如果市場參

考利率高于協(xié)定的利率上限，則賣方向買方支付市場利率高于協(xié)定利

率上限的差額部分。如果市場利率低于或等于協(xié)定的利率上限，賣方

無任何支付義務(wù)。買方由于獲得了上述權(quán)利，必須向賣方支付一定數(shù)

額的期權(quán)手續(xù)費。企業(yè)通過買入利率上限可以在市場利率超過協(xié)定利

率時，將借款成本鎖定在協(xié)定利率上，而當(dāng)市場利率低于協(xié)定利率時,

又可以不執(zhí)行合同。

2、利率下限

利率下限是買賣雙方達(dá)成一個協(xié)議，規(guī)定一個利率下限，賣方向

買方承諾在規(guī)定的有效期內(nèi)，如果市場參考利率低于協(xié)定的利率下限,

則賣方向買方支付市場參考利率低于協(xié)定利率下限的差額部分。若市

場參考利率大于或等于協(xié)定的利率下限，則賣方?jīng)]有任何支付義務(wù)。

作為補(bǔ)償，賣方向買方收取一定數(shù)額的手續(xù)費。利率上限是用來防止

利率上升，而利率下限則用來防止利率下跌。利率下限的主要用途是

為浮動資產(chǎn)的利息收入保底，但同時也是一種有效規(guī)避利率下跌風(fēng)險

的管理工具。對于主要以不可贖回的固定利率工具籌集長期資金的企

業(yè)來說，如果市場利率上升，企業(yè)可以獲得因節(jié)約利息所帶來的收益。

但是如果市場利率下降，企業(yè)就要承擔(dān)利息成本過高的壓力，從而面

臨市場利率下跌的風(fēng)險。在這種情況下，企業(yè)通過買入利率下限，就

可以得到利率下跌的好處，從而降低定息債券的利息負(fù)擔(dān)。

3、利率上下限

所謂利率上下限，是由利率上限多頭和利率下限空頭組合而成的。

具體地說，購買一個利率上下限，是指在買進(jìn)一個利率上限的同時，

賣出一個利率下限，用出售利率下限的收益來全部或部分沖銷利率上

限的成本，從而達(dá)到既防范利率風(fēng)險又降低成本費用的目的。利率上

下限為防止利率上升所導(dǎo)致的損失提供了保證，同時也把利率持有者

因利率下降而可能獲得的最大收益固定在下限的水平上。

4、利率互換期權(quán)

利率互換期權(quán)是基于利率互換合約的期權(quán)，它給予持有者在未來

某個時間，按特定的期限和利率，進(jìn)行某個利率互換的權(quán)利。

在實際中會選擇哪一種工具來防止利率風(fēng)險，取決于企業(yè)所面臨

的實際情況、對未來市場利率走勢的判斷和所要求的保值目標(biāo)以及對

某種金融衍生工具的偏好。一般來說，在選擇利率風(fēng)險防范手段時需

要考慮到所涉及的期限和風(fēng)險防范的結(jié)果。如果企業(yè)想規(guī)避短期的利

率風(fēng)險，那么可以選擇遠(yuǎn)期利率協(xié)議和利率期貨合約。如果想規(guī)避2?

10年的利率風(fēng)險，可以選擇利率互換或者是利率期權(quán)。利率期權(quán)可以

防止利率向另一邊倒的風(fēng)險，即利率期權(quán)可以使投資者防止市場利率

走勢對自己不利的風(fēng)險，又能利用市場利率走勢對自己有利的磯會。

而其他工具只能防止利率市場走勢對自己不利的風(fēng)險，只有在利率市

場走勢不利時，才能取得最大的效用。

五、企業(yè)全面風(fēng)險管理戰(zhàn)略的目標(biāo)

一個廣泛的風(fēng)險管理戰(zhàn)略目標(biāo)，可以概括風(fēng)險管理的價值提案，

即建立可持續(xù)的競爭優(yōu)勢，最優(yōu)化管理風(fēng)險的費用，在企業(yè)范圍充分

信息的基礎(chǔ)上作出風(fēng)險管理戰(zhàn)略，改進(jìn)企業(yè)的整體表現(xiàn)。具體包括以

下幾個方面。

(1)使企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的風(fēng)險有效降低。

(2)保護(hù)企業(yè)不致因災(zāi)害性事件或人為失誤而遭受重大損失。

(3)通過有效的內(nèi)部控制減少運營過程的波動性。

(4)即時高效的信息溝通和可靠的財務(wù)報告。

(5)符合國內(nèi)國外有關(guān)法律法規(guī)。

六、企業(yè)全面風(fēng)險管理指導(dǎo)原則

風(fēng)險管理是管理的一個特殊領(lǐng)域，隨著其發(fā)展，人們越來越關(guān)注

其原則與技術(shù)的正規(guī)化，如確定為風(fēng)險管理決策過程提供指導(dǎo)的原貝！I。

風(fēng)險管理領(lǐng)域最早的研究成果之一是一系列“風(fēng)險管理原則”的發(fā)展。

這些原則為風(fēng)險經(jīng)理的具體風(fēng)險管理行為提供了具有普遍意義的原理。

風(fēng)險管理最為重要的原則有3項。

1、不冒不能承受的風(fēng)險

這是三條原則中最重要的。這個原則雖然不能確定對于一個給定

的風(fēng)險應(yīng)該做些什么，但是，它確實告訴人們，對某些風(fēng)險一定要有

所作為。如果一開始就能注意到，當(dāng)對于一個已經(jīng)存在的風(fēng)險無所作

為時，企業(yè)將要面臨因為這個風(fēng)險而引起損失的可能性。那么就可以

知道對某些風(fēng)險必須做點什么，從而確定哪些風(fēng)險是一定不能自擔(dān)的。

在確定哪些風(fēng)險需要特殊的防范措施時最重要的因素是哪些風(fēng)險

會引起最大的潛在損失。有些損失會導(dǎo)致財務(wù)上的災(zāi)難，逐步地吞噬

企業(yè)的資產(chǎn)；反之，另一些損失就只產(chǎn)生一些輕微的財務(wù)后果。如果

一個風(fēng)險的最大潛在損失程度達(dá)到了企業(yè)不可承受的地步，那么，自

擔(dān)這樣的風(fēng)險是不可行的?？赡艿膿p失必須被降低到一個可以控制的

水平下，否則就必須將風(fēng)險轉(zhuǎn)移。如果一個風(fēng)險既不能降低到一個可

以控制的水平，又無法轉(zhuǎn)移，那么必須將它避免。

至于企業(yè)可以安全地自擔(dān)多大規(guī)模的風(fēng)險的問題是非常復(fù)雜的，

也是很有技術(shù)性的。各個單一風(fēng)險的自擔(dān)水平直接與企業(yè)的總體損失

承擔(dān)能力有關(guān)，而后者又取決于企業(yè)的現(xiàn)金流量、流動資產(chǎn)和在出現(xiàn)

緊急情況下增加現(xiàn)金流量的能力。對任何企業(yè)而言，有些損失可以直

接用現(xiàn)金流量補(bǔ)償，有些需要動用企業(yè)的現(xiàn)金儲備或變賣流動資產(chǎn)來

補(bǔ)償，還有些損失只好通過借貸來補(bǔ)償，有些損失甚至通過所有措施

都不能補(bǔ)償。企業(yè)“可以承擔(dān)的損失”的數(shù)額因企業(yè)而不同；一家企

業(yè)的損失承受水平也因時而變，主要取決于企業(yè)在損失發(fā)生時所能獲

律的資源。

2、考慮損失可能性

人們對風(fēng)險的關(guān)注往往首先取決于損失程度。例如，即使在損失

發(fā)生可能性很小的時候，如果潛在的損失程度很大，這樣的損失風(fēng)險

仍是必須加以關(guān)注的。這并不是說在如何應(yīng)對風(fēng)險的時候特定風(fēng)險有

關(guān)損失的可能性是可以忽略的。恰恰相反，即使當(dāng)潛在的損失程度表

明不許對某個風(fēng)險采取什么措施時（就是說，不允許自擔(dān)這個風(fēng)險），

這個風(fēng)險中損失的可能性對最終的風(fēng)險管理決策可能會有決定性的作

用。知道風(fēng)險會引起損失的可能性是小、中等，還是很大，將幫助風(fēng)

險經(jīng)理來決定如何處理這個既定的風(fēng)險。

如果損失發(fā)生的可能性很大，那么對于使用保險來處理風(fēng)險來說

可能就不是一個經(jīng)濟(jì)的方法，這是因為保險是基于平均損失而運作的。

在過去經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，保險公司評估他們?yōu)榱说窒麚p失發(fā)生時的理賠

而需要收取的保險費。除了抵消損失，保險費還包括了保險公司的經(jīng)

營費用。因此，雖然這看起來很矛盾，但是最應(yīng)該買保險的是那些最

不容易發(fā)生的損失。損失的概率越高，使用保險作為這種風(fēng)險的應(yīng)對

措施就越發(fā)顯得不合適。最適合購買保險的風(fēng)險應(yīng)該具有這樣的特點:

損失頻率較低，而損失程度較高。最不適合購買保險的風(fēng)險所具有的

特點是：潛在損失程度低，而損失頻率高。對于損失頻率較高的風(fēng)險,

最為有效的方法是通過損失預(yù)防措施來降低損失頻率。

考慮損失可能性原則強(qiáng)調(diào)了針對特定的風(fēng)險，在考慮采用應(yīng)對措

施時把損失的可能性或概率作為一個重要因素來考慮。

3、不因小失大

風(fēng)險管理的第一個原則告訴人們哪些風(fēng)險必須被轉(zhuǎn)移（即那些可

能會引起巨額損失而損失程度又不能降低的風(fēng)險），而第二個原則告

訴人們哪些風(fēng)險不應(yīng)該投保（就是那些損失頻率很高的風(fēng)險）。這兩

個原則還不能涵蓋所有的風(fēng)險決策，因而需要其他原則。

就本質(zhì)上來說，第三個原則告訴人們，轉(zhuǎn)移風(fēng)險的代價和通過轉(zhuǎn)

移風(fēng)險而得到保護(hù)的財產(chǎn)價值之間必須要有一個合理的關(guān)系。它在兩

個方面提供指導(dǎo)：一方面，相對于自擔(dān)風(fēng)險而節(jié)約下的保險費（?。?/p>

而言，可能的損失很大時，風(fēng)險不應(yīng)該被自擔(dān)：另一方面，有時候保

險費相對于所轉(zhuǎn)移的風(fēng)險而帶來的利益而言很大，這樣的風(fēng)險不應(yīng)該

投保，因為此時保險費是“大”，保險利益是“小”。

盡管“不冒不能承受的風(fēng)險”這一原則隱含了自擔(dān)風(fēng)險的最大水

平，但“不因小失大”的原則表明了有些低于這一最大自擔(dān)水平的風(fēng)

險也應(yīng)該被轉(zhuǎn)移。最大自擔(dān)水平對所有風(fēng)險都是一樣的，但對于有些

風(fēng)險，實際自擔(dān)水平可能小于這個最大值。

七、風(fēng)險管理的必要性

事實證明，所有的企業(yè)都面臨著風(fēng)險，風(fēng)險是一種客觀存在。而

幸運的企業(yè)往往可以通過一套比較全面的風(fēng)險管理系統(tǒng)，屏蔽掉潛在

的風(fēng)險，或者盡量使其弱化或最小化，只是經(jīng)歷一些較小的問題或有

驚無險的沖擊，之后依然能夠正常經(jīng)營、發(fā)展和進(jìn)步。風(fēng)險管理的主

性不在于消除風(fēng)險，因為那樣只會把獲得回報的機(jī)會浪費掉。風(fēng)險管

理所需要做的應(yīng)該是對風(fēng)險進(jìn)行管理，主動選擇那些能夠帶來收益的

風(fēng)險。

1、風(fēng)險管理有助于企業(yè)作出合理的決策

一方面，風(fēng)險管理為經(jīng)濟(jì)主體一企業(yè)劃定了行為邊界，約束其擴(kuò)

張的沖動。企業(yè)作為市場的參加者必須在風(fēng)險和收益之間作出理智的

權(quán)衡，從而避免將社會資源投入到重大風(fēng)險、缺乏現(xiàn)實可行性的項目

之中。風(fēng)險管理對市場參加者的行為起著警示和約束作用。另一方面,

風(fēng)險管理也有助于企業(yè)把握市場機(jī)會。通常，市場風(fēng)險大都是雙向的,

既存在可能的風(fēng)險損失，也存在可能的風(fēng)險收益。因此，在市場上，

時刻都有大量風(fēng)險的客觀存在，同時也帶來了新的機(jī)遇。如果企業(yè)能

夠洞察市場供求狀況及影響市場的各種因素，預(yù)見市場的變化趨勢，

采取有效、科學(xué)的措施控制和防范風(fēng)險，同時果斷決策、把握磯會，

就有可能獲取可觀的收益。

2、風(fēng)險管理可以降低企業(yè)效益的波動

風(fēng)險管理的目標(biāo)之一是降低公司收益和市值對外部變量的敏感性。

例如，市場風(fēng)險管理比較完善的公司，其股票價格對市場價格變動就

可以顯示出較低的敏感性，不至于因為整個市場價格下跌，其股價市

值造成大幅度的縮水；手中持有外匯資產(chǎn)或負(fù)債的公司，如果在風(fēng)險

管理方面做得比較出色，就可以顯示出其外匯資產(chǎn)的價值、收益或負(fù)

債成本對市場匯率變動較低的敏感性，這些都是由實證得出的結(jié)論。

總之，受到利率、匯率、能源價格和其他市場變量的影響，公司通過

風(fēng)險管理能更好地管理收益波動。

3、風(fēng)險管理可以提升股東價值

承擔(dān)基于風(fēng)險的股東價值管理項目的公司大都認(rèn)同風(fēng)險管理和經(jīng)

營最優(yōu)化可以增加20%?30%或更多的公司價值，這也是由實證得出的

結(jié)論。弗吉尼亞大學(xué)的喬治，阿萊亞斯與姆斯?威斯通在1998年的一

項研究支持了這一看法。他們比較了從1990年到1995年或多或少積

極從事市場風(fēng)險管理的公司的市值與面值的比率，結(jié)果發(fā)現(xiàn)更積極地

從事市場風(fēng)險管理的公司得到了市值平均20%的回報。風(fēng)險管理不僅使

個別公司增值，而且通過降低資本費用和減少商業(yè)活動的不確定性來

支持經(jīng)濟(jì)的全面增長。

4、風(fēng)險管理有助于增加公司機(jī)構(gòu)效率

大多數(shù)公司都擁有風(fēng)險管理和公司監(jiān)督職能部門，如財務(wù)風(fēng)險、

審計及合規(guī)部等。此外，有的公司還有特別風(fēng)險管理單位。例如，投

資銀行通常有市場風(fēng)險管理單位，而能源公司則有商品風(fēng)險管理經(jīng)理。

風(fēng)險總監(jiān)的任命和企業(yè)全面風(fēng)險管理職能部門的設(shè)立為各個部門有效

地工作提供了自上而下的必要協(xié)調(diào)。一個綜合團(tuán)隊可以更好地處理的,

不僅是公司面臨的各個單獨的風(fēng)險，也應(yīng)包括由這些風(fēng)險之間的錯綜

復(fù)雜關(guān)系構(gòu)成的風(fēng)險組合。

此外，隨著市場體系和各種制度建設(shè)的日益完善，迫使企業(yè)進(jìn)行

風(fēng)險管理的社會壓力也日益增加。直接的壓力來自于有影響力的權(quán)益

方，如股東、雇員、評級機(jī)構(gòu)、市場分析專家和監(jiān)管機(jī)構(gòu)等。他們都

期望收益更有可預(yù)測性，以避免和控制自己的風(fēng)險和減少對市場的破

壞性。最近幾年，隨著經(jīng)濟(jì)計量技術(shù)和計算機(jī)模擬技術(shù)的迅速發(fā)展，

基于波動率的模型如風(fēng)險價值模型和風(fēng)險調(diào)整資本收益率模型，已經(jīng)

用來計量公司面臨的各種市場風(fēng)險，而且這一應(yīng)用現(xiàn)在正在推廣到信

用風(fēng)險及運營風(fēng)險中。

八、風(fēng)險管理的組織

風(fēng)險管理組織是指風(fēng)險管理單位為實現(xiàn)風(fēng)險管理目標(biāo)而設(shè)置的內(nèi)

部管理層次和管理機(jī)構(gòu)，主要包括有關(guān)風(fēng)險管理組織的結(jié)構(gòu)、組織活

動和相關(guān)的規(guī)章制度。風(fēng)險管理的組織結(jié)構(gòu)主要包括風(fēng)險管理職能部

門、內(nèi)部審計部門及其他有關(guān)職能部門、業(yè)務(wù)單位的組織領(lǐng)導(dǎo)磯構(gòu)。

風(fēng)險管理組織活動指風(fēng)險管理專職機(jī)構(gòu)制定和執(zhí)行風(fēng)險管理計劃的全

過程，包括為制定風(fēng)險管理目標(biāo)及實現(xiàn)目標(biāo)而進(jìn)行的風(fēng)險識別、風(fēng)險

衡量、風(fēng)險處理和風(fēng)險管理效果評價等活動。風(fēng)險管理的規(guī)章制度是

指包括體現(xiàn)風(fēng)險管理的指導(dǎo)思想、政治綱領(lǐng)、方針政策、操作規(guī)程及

有關(guān)監(jiān)管的條例和規(guī)定等。完善的風(fēng)險管理也要求公司法人治理結(jié)構(gòu)

合理。

九、項目概況

（一）項目基本情況

1、承辦單位名稱：XX有限公司

2、項目性質(zhì)：新建

3、項目建設(shè)地點：xx

4、項目聯(lián)系人：廖xx

（二）主辦單位基本情況

公司不斷推動企業(yè)品牌建設(shè)，實施品牌戰(zhàn)略，增強(qiáng)品牌意識，提

升品牌管理能力，實現(xiàn)從產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申

報注冊國家及本區(qū)域著名商標(biāo)等，加強(qiáng)品牌策劃與設(shè)計，豐富品牌內(nèi)

涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務(wù)市場份額。推進(jìn)區(qū)域品牌建設(shè)，提

高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。

公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺，實施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)

專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)和信

息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，業(yè)通過信息化提高效率和

效益。搭建信息化服務(wù)平臺，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈,

促進(jìn)帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。

當(dāng)前，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢依然錯綜復(fù)雜。從國際看，世界經(jīng)濟(jì)

深度調(diào)整、復(fù)蘇乏力，外部環(huán)境的不穩(wěn)定不確定因素增加，中小企業(yè)

外貿(mào)形勢依然嚴(yán)峻，出口增長放緩。從國內(nèi)看，發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變使經(jīng)

濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速從高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，經(jīng)濟(jì)增長

方式從規(guī)模速度型粗放增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長，經(jīng)濟(jì)增長動力

從物質(zhì)要素投入為主轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動為主。新常態(tài)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來新挑

戰(zhàn)，企業(yè)遇到的困難知問題尤為突出。面對國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新環(huán)境,

公司依然面臨著較大的經(jīng)營壓力，資本、土地等要素成本持續(xù)維持高

位。公司發(fā)展面臨挑戰(zhàn)的同時，也面臨著重大機(jī)遇。隨著改革的深化,

新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推進(jìn)，以及“大眾創(chuàng)業(yè)、

萬眾創(chuàng)新”、《中國制造2025》、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“一帶一路”等重大

戰(zhàn)略舉措的加速實施，企業(yè)發(fā)展基本面向好的勢頭更加鞏固。公司將

把握國內(nèi)外發(fā)展形勢，利用好國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源，抓住發(fā)

展機(jī)遇，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高發(fā)展質(zhì)量，依靠創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新開辟發(fā)展新路

徑，贏得發(fā)展主動權(quán)，實現(xiàn)發(fā)展新突破。

公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進(jìn)

研發(fā)設(shè)備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技

技術(shù)等優(yōu)勢，不斷加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營和

品牌發(fā)展。

（三）項目建設(shè)選址及用地規(guī)模

本期項目選址位于XX,占地面積約53.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域

地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件

完備，非常適宜本期項目建設(shè)。

（四）項目總投資及資金構(gòu)成

本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)

慎財務(wù)估算，項目總投資24012.27萬元，其中：建設(shè)投資20029.98

萬元，占項目總投資的83.42%；建設(shè)期利息212.31萬元，占項目總投

資的0.88%；流動資金3769.98萬元，占項目總投資的15.70隊

（五）項目資本金籌措方案

項目總投資24012.27萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx有限公司計劃

自籌資金（資本金）15346.62萬元。

（六）申請銀行借款方案

根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期工程項目申請銀行借款總額8665.65萬

兀O

（七）項目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)

1、項目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：41300.00萬元。

2、年綜合總成本費用（TC）：32605.84萬元。

3、項目達(dá)產(chǎn)年凈利潤（NP）：6357.07萬元。

4、財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)：21.17%o

5、全部投資回收期(Pt)：5.48年(含建設(shè)期12個月)o

6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(BEP)：14589.69萬元(產(chǎn)值)。

(A)項目建設(shè)近度規(guī)劃

項目計劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗收、投產(chǎn)運營共

需12個月的時間。

十、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

建設(shè)高質(zhì)高效、持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)市。經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快增

長，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，實體經(jīng)濟(jì)不斷壯大，質(zhì)量效益明顯提高。創(chuàng)

新驅(qū)動成為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的主要動力，科技創(chuàng)新能力明顯增強(qiáng)。區(qū)域

協(xié)同發(fā)展取得明顯成效，開放型經(jīng)濟(jì)達(dá)到新水平。產(chǎn)業(yè)強(qiáng)市成效顯著,

項目建設(shè)鱗次櫛比，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，新興產(chǎn)業(yè)蓬勃興起，現(xiàn)代農(nóng)

業(yè)和服務(wù)業(yè)迅猛發(fā)展、蒸蒸日上，市域綜合經(jīng)濟(jì)實力和影響力邁上新

臺階。

建設(shè)生態(tài)良好、環(huán)境優(yōu)美的秀美生態(tài)城市。城鎮(zhèn)化進(jìn)程進(jìn)一步加

快，中心城區(qū)綜合服務(wù)功能大幅提升，中小城市和特色小城鎮(zhèn)格局基

本形成，城鎮(zhèn)化率達(dá)到60%以上。生態(tài)文明建設(shè)加快推進(jìn)，具備條件的

農(nóng)村基本建成美麗鄉(xiāng)村。節(jié)約型社會、循環(huán)經(jīng)濟(jì)深入發(fā)展，主要污染

物減排如期實現(xiàn)省下達(dá)目標(biāo)任務(wù)，森林覆蓋率大幅提升，環(huán)境質(zhì)量明

顯改善，經(jīng)濟(jì)、人口與資源環(huán)境相協(xié)調(diào)的發(fā)展格局初步形成。

十一、市場規(guī)模

1、“后疫情時代”國家基礎(chǔ)建設(shè)發(fā)力，金屬圍護(hù)市場前景廣闊

建筑金屬圍護(hù)行業(yè)的上游行業(yè)主要為金屬板材、保溫棉等原材料

行業(yè)，其中金屬板材占比最大。1996年我國鋼鐵產(chǎn)量突破1億噸，成

為世界第一產(chǎn)鋼大國，2020年國內(nèi)產(chǎn)鋼量達(dá)10.65億噸，首次突破十

億大關(guān)，連續(xù)19年穩(wěn)居世界第一。2020年電解鋁產(chǎn)量達(dá)到3,708.04

萬噸，隨著電解鋁行業(yè)產(chǎn)能格局重塑以及下游需求的穩(wěn)步增長，電解

鋁行業(yè)產(chǎn)能逐步恢復(fù)并長期穩(wěn)定在基礎(chǔ)水平。鋼鐵、電解鋁產(chǎn)量充足,

為建筑金屬圍護(hù)行業(yè)的發(fā)展提供了充分穩(wěn)定的原材料保障，因此，本

行業(yè)受上游產(chǎn)能不足影響較小。

2、工業(yè)產(chǎn)業(yè)細(xì)分行業(yè)發(fā)展迅猛，工業(yè)廠房建設(shè)支撐金屬圍護(hù)行業(yè)

市場

在工業(yè)建筑領(lǐng)域，建筑金屬圍護(hù)系統(tǒng)應(yīng)用于工業(yè)廠房（主要行業(yè)

包括汽車整車及其零部件、冶金、能源、電子設(shè)備、食品加工等）、

物流倉儲等工業(yè)建筑。應(yīng)用金屬圍護(hù)系統(tǒng)部分行業(yè)固定資產(chǎn)投姿規(guī)模

仍然可觀。受到電子商務(wù)行業(yè)發(fā)展，2020年社會物流總價值達(dá)到300

萬億元，較2010年的125.4萬億元增長兩倍多，許多物流子行業(yè)的潛

在市場規(guī)模大。

交通運輸、倉儲和郵政業(yè)固定資產(chǎn)投資在數(shù)年連續(xù)增長后，在

2020年出現(xiàn)小幅下跌，物流倉儲與集轉(zhuǎn)運中心建設(shè)將成為金屬圍護(hù)行

業(yè)市場的有力突破。汽車制造業(yè)、食品制造業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增速

在2020年出現(xiàn)下滑；電信和其他信息傳輸服務(wù)業(yè)固定資產(chǎn)2017年開

始同比增速開始回升，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資增速仍呈上升

態(tài)勢，兩者總量規(guī)模不斷上升。

產(chǎn)業(yè)升級與產(chǎn)業(yè)內(nèi)遷拉動金屬圍護(hù)市場需求。目前我國沿海經(jīng)濟(jì)

區(qū)土地能源供應(yīng)日益緊張，勞動力成本快速提高，正面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)

整與升級的壓力，新興產(chǎn)業(yè)將逐步替代傳統(tǒng)加工制造業(yè)，同時傳統(tǒng)產(chǎn)

業(yè)正經(jīng)歷由沿海地區(qū)向中西部大規(guī)模轉(zhuǎn)移的時期。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)內(nèi)遷將使

內(nèi)地工業(yè)廠房及配套建筑的投資逐漸增加，這將在未來相當(dāng)長一段時

間內(nèi)有力拉動對鋼結(jié)廠房以及金屬圍護(hù)系統(tǒng)的市場需求。工業(yè)建筑類

金屬圍護(hù)系統(tǒng)市場需求較大，但由于工業(yè)廠房金屬屋面設(shè)計相對固定,

對屋面建筑公司技術(shù)要求較低，因此工業(yè)建筑類金屬圍護(hù)系統(tǒng)成為中

小金屬屋面公司的業(yè)務(wù)主要構(gòu)成。

十二、必要性分析

1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求

作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場

知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過100%。預(yù)計未來幾年公司的

銷售規(guī)模仍將保持快速增長。

隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的

市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能

潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè)，

公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場磯遇奠

定基礎(chǔ)。

2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要

隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不

斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)

品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水

準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才

能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。

十三、發(fā)展規(guī)劃

（一）公司發(fā)展規(guī)劃

1、發(fā)展計劃

（1）發(fā)展戰(zhàn)略

作為高附加值產(chǎn)業(yè)的重要技術(shù)支撐，正在轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，由“高

速增長階段”向“高質(zhì)量發(fā)展”邁進(jìn)。公司順應(yīng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，以

“科技、創(chuàng)新”為經(jīng)營理念，以技術(shù)創(chuàng)新、智能制造、產(chǎn)品升級和節(jié)

能環(huán)保為重點，致力于構(gòu)造技術(shù)密集、資源節(jié)約、環(huán)境友好、品質(zhì)優(yōu)

良、持續(xù)發(fā)展的新型企業(yè)，推進(jìn)公司高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。

(2)經(jīng)營目標(biāo)

目前，行業(yè)正在從粗放式擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，公司將

近一步擴(kuò)大高端產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，抓住市場機(jī)遇，提高市場占有率；

進(jìn)一步加大研發(fā)投入，注重技術(shù)創(chuàng)新，提升公司科技研發(fā)能力；進(jìn)一

步加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)工作，積極開發(fā)應(yīng)用節(jié)能減排染整技術(shù)，保持清潔生

產(chǎn)和節(jié)能減排的競爭優(yōu)勢；進(jìn)一步完善公司內(nèi)部治理機(jī)制，按照公司

治理準(zhǔn)則的要求規(guī)范公司運行，提升運營質(zhì)量和效益，努力把公司打

造成為行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)。

2、具體發(fā)展計劃

(1)市場開拓計劃

公司將在鞏固現(xiàn)有市場基礎(chǔ)上，根據(jù)下游行業(yè)個性化、多元化的

消費特點，以新技術(shù)新產(chǎn)品為支撐，加快市場開拓步伐。主要計劃如

下:

a、密切跟蹤市場消費需求的變化，建立市場、技術(shù)、生產(chǎn)多部門

聯(lián)動機(jī)制，提高公司對市場變化的反應(yīng)能力；

b、進(jìn)一步完善市場營銷網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)銷售隊伍建設(shè)，優(yōu)化以營銷人

員為中心的銷售責(zé)任制，激發(fā)營銷人員的工作積極性；

c、加強(qiáng)品牌建設(shè)，以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)贏得客戶，充分利用互聯(lián)

網(wǎng)宣傳途徑，擴(kuò)大公司知名度，增加客戶及市場對迎豐品牌的認(rèn)同感;

d、在鞏固現(xiàn)有市場的基礎(chǔ)上，積極開拓新市場，推進(jìn)省內(nèi)外市場

的均衡協(xié)調(diào)發(fā)展，進(jìn)一步提升公司市場占有率。

（2）技術(shù)開發(fā)計劃

公司的技術(shù)開發(fā)工作將重點圍繞提升產(chǎn)品品質(zhì)、節(jié)能環(huán)保、知識

產(chǎn)權(quán)保護(hù)等方面展開。公司將在現(xiàn)有專利、商標(biāo)等相關(guān)知識產(chǎn)雙的基

砧上，進(jìn)一步加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)工作，將技術(shù)研發(fā)成果整理并進(jìn)行

相應(yīng)的專利申請，通過對公司無形資產(chǎn)的保護(hù)，切實做好知識產(chǎn)權(quán)的

維護(hù)。

為保證上述技術(shù)開發(fā)計劃的順利實施，公司將加大科研投入，強(qiáng)

化研發(fā)隊伍素質(zhì)，創(chuàng)新管理機(jī)制和服務(wù)機(jī)制，積極參加行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制

定，不斷提高企業(yè)的整體技術(shù)開發(fā)能力。

（3）人力資源發(fā)展計劃

培育、擁有一支有事業(yè)心、有創(chuàng)造力的人才隊伍，是企業(yè)核心競

爭力和可持續(xù)發(fā)展的原動力。隨著經(jīng)營規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公司對人才

的需求將更為迫切，人才對公司發(fā)展的支撐作用將進(jìn)一步顯現(xiàn)。為此,

公司將重點做好以下工作：

a、加強(qiáng)人才的培養(yǎng)與引進(jìn)工作，培育優(yōu)秀技術(shù)人才、管理人才；

b、加強(qiáng)與高校間的校企人才合作，充分利用高校的人才優(yōu)勢和教

育資源優(yōu)勢，開展技術(shù)合作和人才培養(yǎng)，全面提升技術(shù)人員的整體素

質(zhì)；

c、加強(qiáng)對基層員工的技能培訓(xùn)和崗位培訓(xùn)，提高勞動熟練程度和

自動化設(shè)備的操作能力，有效提高勞動效率和產(chǎn)品質(zhì)量。

d、積極探索員工激勵機(jī)制，進(jìn)一步完善以績效為導(dǎo)向的人力資源

管理體系，充分調(diào)動員工的積極性。

(4)企業(yè)并購計劃

公司將抓住行業(yè)整合機(jī)會，根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略，充分利用現(xiàn)有的

綜合競爭優(yōu)勢，整合有價值的市場資源，推進(jìn)收購、兼并、控股或參

股同行業(yè)具有一定互補(bǔ)優(yōu)勢的公司，實現(xiàn)產(chǎn)品經(jīng)營和資本經(jīng)營、產(chǎn)業(yè)

資本與金融資本的有機(jī)結(jié)合，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的經(jīng)營規(guī)模和市場競爭

能力。

(5)籌融資計劃

目前公司正處于快速發(fā)展期，新生產(chǎn)線建設(shè)、技術(shù)改造、科技開

發(fā)、人才引進(jìn)、市場拓展等方面均需較大的資金投入。公司將根據(jù)經(jīng)

營發(fā)展計劃和需要，綜合考慮融資成本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資金使用時間等

多種因素，采取多元化的籌資方式，滿足不同時期的資金需求，推動

公司持續(xù)、快速、健康發(fā)展。積極利用資本市場的直接融資功能，為

公司的長遠(yuǎn)發(fā)展籌措資金。

3、面臨困難

公司資產(chǎn)規(guī)模將近一步增長，業(yè)務(wù)將不斷發(fā)展和擴(kuò)大，但在戰(zhàn)略

規(guī)劃、營銷策略、組織設(shè)計、資源配置，特別是資金管理和內(nèi)部控制

等方面面臨新的挑戰(zhàn)。同時，公司今后發(fā)展中，需要大量的管理、營

銷、技術(shù)等方面的人不，也使公司面臨較大的人才培養(yǎng)、引進(jìn)和合理

使用的壓力。公司必須盡快提高各方面的應(yīng)對能力，才能保持持續(xù)發(fā)

展，實現(xiàn)各項業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)。

(1)資金不足

發(fā)展計劃的實施需要足夠的資金支持。目前公司融資手段較為單

一，所需資金主要通過銀行貸款解決，融資成本較高，還本付息壓力

較大，難以滿足公司快速發(fā)展的要求。因此，能否借助資本市場，將

成為公司發(fā)展計劃能否成功實施的關(guān)鍵。如果不能順利募集到足夠的

資金，公司的發(fā)展計劃將難以如期實現(xiàn)。

(2)人才緊缺

隨著經(jīng)營規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公司在新產(chǎn)品新技術(shù)開發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營

管理方面，高級科研人才和管理人才相對缺乏，將影響公司進(jìn)一步提

高研發(fā)能力和管理水平。因此，能否盡快引進(jìn)、培養(yǎng)這方面人才將對

募投項目的順利實施和公司未來發(fā)展產(chǎn)生較大的影響。

4、采用的方式、方法或途徑

建立多渠道融資體系，實現(xiàn)公司經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)公司擬建立資本市

場直接融資渠道，改變?nèi)谫Y渠道單一依賴銀行貸款的現(xiàn)狀，為公司未

來重大投資項目的順利實施籌集所需資金，確保公司經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)的

實現(xiàn)。同時，加強(qiáng)與商業(yè)銀行的聯(lián)系，構(gòu)建良好的銀企合作關(guān)系，及

時獲得商業(yè)銀行的貸款支持，緩解公司發(fā)展過程中的資金壓力。

(1)內(nèi)部培養(yǎng)和外部引進(jìn)高層次人才，應(yīng)對經(jīng)營規(guī)?？焖偬嵘?/p>

臨的挑戰(zhàn)

公司現(xiàn)有人員在數(shù)量、知識結(jié)構(gòu)和專業(yè)技能等方面將不能完全滿

足公司快速發(fā)展的需求，公司需加快內(nèi)部培養(yǎng)和外部引進(jìn)高層次人才

的力度，確保高素質(zhì)技術(shù)人才、經(jīng)營管理人才以及營銷人才滿足公司

發(fā)展需要。

為此，公司擬采取下列措施:

（1）加強(qiáng)人力資源戰(zhàn)略規(guī)劃，通過建立有市場競爭力的薪酬體系

和公平有序的職業(yè)晉升機(jī)制，吸引優(yōu)秀的技術(shù)、營銷、管理人才加入

公司，提升公司綜合競爭力；

（2）進(jìn)一步完善以績效為導(dǎo)向的員工激勵與約束機(jī)制，努力營造

團(tuán)結(jié)和諧的企業(yè)文化，強(qiáng)化員工對企業(yè)的歸屬感和責(zé)任感，保持公司

人才隊伍的穩(wěn)定性和積極性；

（3）加強(qiáng)年輕人才的培養(yǎng)，建立人才儲備機(jī)制，增強(qiáng)公司人才隊

伍的深度和厚度，形成完整有序的人才梯隊，實現(xiàn)公司可持續(xù)發(fā)展。

（2）以市場需求為驅(qū)動，提高公司競爭能力

公司將以市場為導(dǎo)向，認(rèn)真研究市場需求，密切跟蹤印染行業(yè)政

策及最新發(fā)展動向，推動科技創(chuàng)新和加大研發(fā)投入，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，

開拓高端市場，不斷提升管理水平和服務(wù)質(zhì)量，豐富服務(wù)內(nèi)容，完善

和延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提升公司的核心競爭力和市場地位，最終實現(xiàn)公司的

戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。

（二）保障措施

1、建立并完善知識產(chǎn)權(quán)和品牌保護(hù)機(jī)制

強(qiáng)化企業(yè)品牌意識，加強(qiáng)自主品牌建設(shè)，重點扶持一批在品牌創(chuàng)

建、技術(shù)研發(fā)、市場營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面具有優(yōu)勢的企業(yè)。加強(qiáng)知識產(chǎn)

權(quán)保護(hù)，嚴(yán)厲打擊侵犯知名品牌合法權(quán)益的行為，在工商登記、商標(biāo)

注冊、域名注冊、市場監(jiān)管等環(huán)節(jié)提供支持和服務(wù)，為知名品牌的創(chuàng)

建創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。

2、強(qiáng)化規(guī)劃實施管理

強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的約束與引導(dǎo)，分解落實約束性指標(biāo)，加強(qiáng)目標(biāo)責(zé)

任管理，確保規(guī)劃的有效實施。加強(qiáng)對規(guī)劃實施中重大問題的后評估。

管理部門要發(fā)揮主體作用，深入開展研究論證，做好與國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃

的銜接協(xié)調(diào)，完成工作機(jī)制，推動規(guī)劃任務(wù)的具體落實。

3、強(qiáng)化政策引導(dǎo)作用，完善規(guī)劃體系

研究制定促進(jìn)規(guī)劃落實的工作制度和配套措施，根據(jù)工作職能和

任務(wù)，立足區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展實際，編制產(chǎn)業(yè)培育等專項規(guī)劃或計劃，出

臺相關(guān)發(fā)展政策和指導(dǎo)意見。加大規(guī)劃指導(dǎo)調(diào)節(jié)力度，促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和布局優(yōu)化。完善區(qū)域產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)事業(yè)發(fā)展規(guī)劃

體系。

4、培育品牌企業(yè)，提高產(chǎn)業(yè)競爭力

有意識地培育、開發(fā)新產(chǎn)品，創(chuàng)立名牌產(chǎn)品，提高產(chǎn)業(yè)的核心競

爭力。加快擁有名牌產(chǎn)品的大企業(yè)集團(tuán)的股份制改造步伐，通過企業(yè)

組織形式的創(chuàng)新，導(dǎo)入國內(nèi)外名牌，并為自主品牌創(chuàng)立和發(fā)展創(chuàng)造嶄

新的平臺。對有發(fā)展前景的重點企業(yè)，應(yīng)借助各類新聞媒體、大型產(chǎn)

業(yè)產(chǎn)品專賣市場等，著力提高品牌的社會和商業(yè)效應(yīng)，擴(kuò)大名牌產(chǎn)品

的市場占有率和知名度，提升為名牌優(yōu)勢。

5、完善投入機(jī)制

進(jìn)一步加大專項資金對產(chǎn)業(yè)重點項目的支持力度。對重大項目，

有關(guān)部門要在各方面給予重點支持。創(chuàng)新投入機(jī)制，發(fā)揮多層次資本

市場融資功能，多渠道引導(dǎo)企業(yè)、社會資金積極投入產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

6、體制機(jī)制統(tǒng)籌協(xié)調(diào)

明確個部門責(zé)任分工，充分發(fā)揮統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用，研究制定產(chǎn)業(yè)發(fā)

展戰(zhàn)略，指導(dǎo)區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展管理工作。強(qiáng)化各成員單位在協(xié)調(diào)銜接跨

行業(yè)規(guī)劃、推動產(chǎn)業(yè)業(yè)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展、加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)市場監(jiān)管執(zhí)法、

完善重大產(chǎn)業(yè)突發(fā)事件應(yīng)對機(jī)制、產(chǎn)業(yè)宣傳推廣協(xié)調(diào)、產(chǎn)業(yè)公共服務(wù)

設(shè)施建設(shè)，包括建立健全產(chǎn)業(yè)集散體系、咨詢服務(wù)體系和產(chǎn)業(yè)公共服

務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)體系等方面的職責(zé)。

十四、項目風(fēng)險分析

（一）政策風(fēng)險分析

項目所處區(qū)域其自然環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會環(huán)境和投資環(huán)境較好,

改革開放以來，國內(nèi)政局穩(wěn)定，法律法規(guī)日臻完善，因此，該項目政

策風(fēng)險較小。

（二）市場風(fēng)險分析

該項目雖然暫時擁有領(lǐng)先的競爭地位和優(yōu)勢，但仍需密切關(guān)注市

場，加快產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程并盡早達(dá)到規(guī)?；a(chǎn)，確保性價比優(yōu)勢，

真正占據(jù)國內(nèi)較大比例市場份額，同時力爭出口。因此，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程

的速度與質(zhì)量是本項目必須迎接的挑戰(zhàn)與風(fēng)險。雖然今后幾年該項目

應(yīng)用產(chǎn)品需求將會持續(xù)一波增長趨勢，但目前劇烈的市場競爭局面使

得本項目存在一定的市場風(fēng)險。

（三）技術(shù)風(fēng)險分析

技術(shù)風(fēng)險的規(guī)避措施是采用先進(jìn)的生產(chǎn)管理理念、先進(jìn)的制造工

藝技術(shù)、完善的質(zhì)量檢測體系，使產(chǎn)品達(dá)到國內(nèi)外領(lǐng)先水平。要進(jìn)一

步加大技術(shù)開發(fā)的投入，積極研究吸收國際先進(jìn)技術(shù)，完善并固化加

工制造工藝，挖掘自身潛力，打造自己核心競爭力。

目前技術(shù)飛速發(fā)展，設(shè)備更新和產(chǎn)品技術(shù)升級換代迅速。要使產(chǎn)

品和技術(shù)在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，就要不斷加大科研開發(fā)投入，加強(qiáng)

科研開發(fā)力量，致力技術(shù)創(chuàng)造，保持技術(shù)領(lǐng)先。同時，重視人才競爭,

學(xué)習(xí)國外人才資料管理先進(jìn)經(jīng)驗，形成積極進(jìn)取的企業(yè)文化，建立吸

引和穩(wěn)定人才的內(nèi)部激勵和約束機(jī)制。

（四）產(chǎn)品風(fēng)險分析

該項目的幾種產(chǎn)品都是比較成熟的產(chǎn)品，但仍要根據(jù)市場不斷改

進(jìn)。

（五）價格風(fēng)險分析

本項目產(chǎn)品的市場定價均比目前市場價要低，但隨著競爭對手的

增加，不可避免地會遭遇到最終的價格競爭，面臨調(diào)低售價的壓力；

同時，市場原材料價格的波動也將直接影響產(chǎn)品成本，對產(chǎn)品價格帶

來不確定影響。因此，應(yīng)從形成規(guī)?；a(chǎn)、降低生產(chǎn)成本、加強(qiáng)內(nèi)

部管理、改進(jìn)生產(chǎn)工藝水平、提高產(chǎn)品質(zhì)量、實施品牌計劃生產(chǎn)方面

采取措施，削減產(chǎn)品價格風(fēng)險。

（六）經(jīng)營管理風(fēng)險分析

項目面臨的經(jīng)營風(fēng)險主要是指企業(yè)運營不當(dāng)造成大量存貨、營運

資金短缺、產(chǎn)品生產(chǎn)安排失調(diào)等問題。對于經(jīng)營管理風(fēng)險，建議企業(yè)

吸引人才加快機(jī)制及科技創(chuàng)新，盡快建立健全各項規(guī)章制度，全面提

高管理人員和廣大職工的素質(zhì)，制定嚴(yán)格的成本控制措施和責(zé)任制；

穩(wěn)定原料供應(yīng)渠道；和速新品種的開發(fā)，及時根據(jù)形勢調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),

提高產(chǎn)品質(zhì)量；完善產(chǎn)、供、銷網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)，積極開拓市場渠道，

搶占市場先機(jī)；避免行業(yè)風(fēng)險，走可持續(xù)發(fā)展道路。高素質(zhì)的人才

（包括技術(shù)人員和管理人員）對公司的發(fā)展至關(guān)重要。

（七）財務(wù)及融資風(fēng)險分析

財務(wù)金融風(fēng)險主要是利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險。本項目資金由企業(yè)自

籌解決，只要確保資金迅速到位、回收和資金的合理使用，加強(qiáng)資金

的使用管理，項目財務(wù)金融風(fēng)險很小。本項目由于企業(yè)已經(jīng)完成了資

金前期自籌，加上良好的銀行信用等級，因此，項目投融資風(fēng)險很小。

（A）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險分析

從盈虧平衡點和售價降低對內(nèi)部收益率的影響看，項目的抗風(fēng)險

能力較強(qiáng)，但還需要企業(yè)不斷加強(qiáng)內(nèi)部管理，保持技術(shù)先進(jìn)性，大力

研發(fā)新產(chǎn)品，提高市場占有率，只有較高的市場占有率，才是企業(yè)各

方面水平的綜合反映，才能最終避免項目的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。

十五、項目風(fēng)險對策

（一）加強(qiáng)項目建設(shè)及運營管理

本項目的建設(shè)采用招標(biāo)方式選擇工程設(shè)計承包商，在保證建設(shè)質(zhì)

量的同時，努力降低建設(shè)投資和設(shè)備采購戌本。項目建設(shè)按照國家有

關(guān)規(guī)定，招標(biāo)選擇項目監(jiān)理，確保項目的建設(shè)質(zhì)量、建設(shè)工期和降低

項目造價。建成投入運營后，加強(qiáng)管理降低生產(chǎn)成本，構(gòu)成較大的價

格變動空間，以增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭能力。

（二）采取多元化融資方式

選擇多種籌集建設(shè)資金的渠道，緊緊抓住國家鼓勵和支持行業(yè)發(fā)

展的大好機(jī)遇，積極爭取政府資金的支持和吸收社會其他資金投入，

盡可能的降低債務(wù)投資的比例，從而從根本上降低償債壓力和風(fēng)險。

（三）政策風(fēng)險對策

為應(yīng)對所得稅優(yōu)惠、出口退稅政策調(diào)整的風(fēng)險，公司一方面應(yīng)抓

住時機(jī)，加大力度實現(xiàn)銷售和收入，加快回收投資。另一方面要注意

控制成本和技術(shù)研發(fā)，保持公司的核心競爭力。

（四）市場風(fēng)險對策

1、加強(qiáng)市場開拓。加強(qiáng)市場開發(fā)，建立有效的市場開拓網(wǎng)絡(luò)和體

制，采取必要的宣傳和市場開拓措施，擴(kuò)大市場占有率，降低產(chǎn)品成

本，以高質(zhì)量和低成本占領(lǐng)市場。通過以上措施擴(kuò)大和穩(wěn)定市場份額,

抵御市場變化帶來的風(fēng)險。

2、加大產(chǎn)品宣傳力度，創(chuàng)新營銷手段和方式，開拓新興市場，建

立獨立、主動、可控的銷售渠道和銷售網(wǎng)絡(luò)，建立高素質(zhì)的銷售隊伍。

企業(yè)計劃通過產(chǎn)品宣傳、博覽會、網(wǎng)絡(luò)、媒體等形式，向顧客宣傳、

展示公司產(chǎn)品，吸引客戶推動產(chǎn)品銷售，逐步擴(kuò)大客戶群，以降低市

場風(fēng)險因素的影響。

（五）技術(shù)風(fēng)險對策

公司將加大對技術(shù)研發(fā)高投入。項目運營過程中將進(jìn)一步引進(jìn)高

素質(zhì)的專業(yè)人才，建立高水平的技術(shù)研發(fā)中心，提供先進(jìn)的研發(fā)條件,

加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研合作和國內(nèi)外專家的學(xué)術(shù)交流，緊跟世界行業(yè)的前沿信息,

不斷開發(fā)掌握新工藝、應(yīng)用新技術(shù)、發(fā)展新產(chǎn)品，注重自主創(chuàng)新和自

主知識產(chǎn)權(quán)管理，不斷增強(qiáng)公司的核心競爭力，以化解各種技術(shù)風(fēng)險

和未來技術(shù)壁壘的沖擊。

（六）資金風(fēng)險對策

密切關(guān)注匯率變化，利用各種金融工具防范匯率風(fēng)險。簽訂產(chǎn)品

外銷合同時盡量選擇人民幣作為支付貨幣，或者選擇幣值相對穩(wěn)定的

外幣作為支付貨幣。

十六、SWOT分析說明

（一）優(yōu)勢分析（S）

1、公司具有技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢，創(chuàng)新能力突出

公司在研發(fā)方面投入較高，持續(xù)進(jìn)行研究開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，

形成企業(yè)核心的自主知識產(chǎn)權(quán)。公司產(chǎn)品在行業(yè)中的始終保持良好的

技術(shù)與質(zhì)量優(yōu)勢。此外，公司目前主要生產(chǎn)線為使用自有技術(shù)開發(fā)而

成。

2、公司擁有技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品應(yīng)用與市場開拓并進(jìn)的核心團(tuán)隊

公司的核心團(tuán)隊由多名具備行業(yè)多年研發(fā)、經(jīng)營管理與市場經(jīng)驗

的資深人士組成，與公司利益捆綁一致。公司穩(wěn)定的核心團(tuán)隊促使公

司形成了高效務(wù)實、團(tuán)結(jié)協(xié)作的企業(yè)文化和穩(wěn)定的干部隊伍，為公司

保持持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新和不斷擴(kuò)張?zhí)峁┝吮匾娜肆Y源保障。

3、公司具有優(yōu)質(zhì)的行業(yè)頭部客戶群體

公司憑借出色的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)，樹立了良好的品牌

形象，獲得了較高的客戶認(rèn)可度。公司通過與優(yōu)質(zhì)客戶保持穩(wěn)定的合

作關(guān)系，對于行業(yè)的核心需求、產(chǎn)品變化趨勢、最新技術(shù)要求的理解

更為深刻，有利于研發(fā)生產(chǎn)更符合市場需求產(chǎn)品，提高公司的核心競

爭力。

4、公司在行業(yè)中占據(jù)較為有利的競爭地位

公司經(jīng)過多年深耕，已在技術(shù)、品牌、運營效率等多方面形成競

爭優(yōu)勢；同時隨著行業(yè)的深度整合，行業(yè)集中度提升，下游客戶為保

障其自身原材料供應(yīng)的安全與穩(wěn)定，在現(xiàn)有競爭格局下對于公司產(chǎn)品

的需求亦不斷提升。公司較為有利的競爭地位是長期可持續(xù)發(fā)展的有

力支撐。

(二)劣勢分析(W)

1、資本實力相對不足

近年來，隨著公司訂單迅速增加，生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，各類產(chǎn)品

市場逐步打開，公司對流動資金需求增大；隨著產(chǎn)品技術(shù)水平的提升,

公司對先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備及研發(fā)項目的投資需求也持續(xù)增加。公司規(guī)模和

業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大對公司的資本實力提出了更高的要求。公司急需改變

以往主要靠自有資金的發(fā)展模式，轉(zhuǎn)向利用多種融資方式相結(jié)合模式,

以求增強(qiáng)資本實力，更進(jìn)一步地擴(kuò)大產(chǎn)能、自主創(chuàng)新、持續(xù)發(fā)展。

2、規(guī)模效益不明顯

歷經(jīng)多年發(fā)展，行業(yè)整合不斷加速。公司已在同行業(yè)企業(yè)中占據(jù)

了較為優(yōu)勢的市場地位。但與行業(yè)的龍頭廠商相比，公司的規(guī)模效益

仍存在提升空間。因此，公司擬通過加大優(yōu)勢項目投資，擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)

模，促進(jìn)公司向規(guī)模經(jīng)濟(jì)化方向進(jìn)一步發(fā)展。

（三）機(jī)會分析（0）

1、符合我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃

近年來，我國為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，先后出臺了多項發(fā)展規(guī)

劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺鼓勵行業(yè)開展新材料、新工

藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進(jìn)行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，有利于本行

業(yè)健康快速發(fā)展。

2、項目產(chǎn)品市場前景廣闊

廣闊的終端消費市場及逐步升級的消費需求都將促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增

長。

3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理經(jīng)驗

公司經(jīng)過多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整

的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進(jìn)的染整設(shè)備，形成了門類齊全、品種

豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務(wù)。

公司通過自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式，建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核

心管理團(tuán)隊，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊對行業(yè)

的品牌建設(shè)、營銷網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時

根據(jù)客戶需求和市場變化對公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，為公司穩(wěn)健、

快速發(fā)展提供了有力保障。

4、建設(shè)條件良好

本項目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎(chǔ)，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的

要求，通過對研發(fā)測試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開發(fā)、檢測試

驗、新產(chǎn)品測試于一體的研發(fā)中心，項目各項建設(shè)條件已落實，工程

技術(shù)方案切實可行，本項目的實施有利于全面提高公司的技術(shù)研發(fā)能

力，具備實施的可行性。

（四）威脅分析（T）

1、市場風(fēng)險

（1）市場競爭風(fēng)險

目前我國相關(guān)行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量較多且絕大多數(shù)為中小型企業(yè)，市

場化程度較高、產(chǎn)業(yè)集中度低、市場競爭較為激烈。相關(guān)行業(yè)的重要

技術(shù)支撐正在不斷轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)，同時隨著國家

對相關(guān)行業(yè)整治力度加強(qiáng)，環(huán)保要求進(jìn)一步提升，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)都

在依靠科技進(jìn)步、管理創(chuàng)新、節(jié)能減排來推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級，并呈現(xiàn)資源

向優(yōu)勢企業(yè)不