增值肥料公司企業(yè)風(fēng)險管理方案

增值肥料公司

企業(yè)風(fēng)險管理方案

目錄

一、項目基本情況...................................................3

二、公司基本情況...................................................8

三、政治風(fēng)險源....................................................10

四、政治風(fēng)險含義及分類...........................................12

五、政治風(fēng)險評估..................................................15

六、政治風(fēng)險的識別................................................19

七、風(fēng)險評價的目標(biāo)................................................20

八、風(fēng)險評價的原則................................................21

九、風(fēng)險度評價法..................................................22

十、風(fēng)險價值法（VaR）.........................................................................................24

H、保險的概念..................................................30

十二、保險的代價..................................................30

十三、建立意外損失基金...........................................31

十四、籌集外部資金................................................35

十五、風(fēng)險證券化..................................................35

十六、資產(chǎn)擔(dān)保融資................................................39

十七、人力資源配置分析...........................................42

勞動定員一覽表....................................................42

十八、法人治理....................................................44

十九、SWOT分析57

一、項目基本情況

（一）項目承辦單位名稱

XXX有限責(zé)任公司

（二）項目聯(lián)系人

杜XX

（三）項目建設(shè)單位概況

公司不斷推動企業(yè)品牌建設(shè)，實施品牌戰(zhàn)略，增強品牌意識，提

升品牌管理能力，實現(xiàn)從產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申

報注冊國家及本區(qū)域著名商標(biāo)等，加強品牌策劃與設(shè)計，豐富品牌內(nèi)

涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務(wù)市場份額。推進(jìn)區(qū)域品牌建設(shè)，提

高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。

未來，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時，公司以“和

諧發(fā)展”為目標(biāo)，踐行社會責(zé)任，秉承“責(zé)任、公平、開放、求實”

的企業(yè)責(zé)任，服務(wù)全國。

公司按照“布局合理、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)?！钡脑怢

加強規(guī)劃引導(dǎo)，推動智慧集群建設(shè)，帶動形成一批產(chǎn)業(yè)集聚度高、創(chuàng)

新能力強、信息化基礎(chǔ)好、引導(dǎo)帶動作用大的重點產(chǎn)業(yè)集群。加強產(chǎn)

業(yè)集群對外合作交流，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群在對外產(chǎn)能合作中的載體作用。

通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機制，承擔(dān)社會責(zé)任，營造和諧發(fā)展環(huán)

境。

當(dāng)前，國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展形勢依然錯綜復(fù)雜。從國際看，世界經(jīng)濟

深度調(diào)整、復(fù)蘇乏力，外部環(huán)境的不穩(wěn)定不確定因素增加，中小企業(yè)

外貿(mào)形勢依然嚴(yán)峻，出口增長放緩。從國內(nèi)看，發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變使經(jīng)

濟發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟增速從高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，經(jīng)濟增長

方式從規(guī)模速度型粗放增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長，經(jīng)濟增長動力

從物質(zhì)要素投入為主轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動為主。新常態(tài)對經(jīng)濟發(fā)展帶來新挑

戰(zhàn)，企業(yè)遇到的困難而問題尤為突出。面對國際國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展新環(huán)境,

公司依然面臨著較大的經(jīng)營壓力，資本、土地等要素成本持續(xù)維持高

位。公司發(fā)展面臨挑戰(zhàn)的同時，也面臨著重大機遇。隨著改革的深化,

新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推進(jìn)，以及“大眾創(chuàng)業(yè)、

萬眾創(chuàng)新”、《中國制造2025》、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“一帶一路”等重大

戰(zhàn)略舉措的加速實施，企業(yè)發(fā)展基本面向好的勢頭更加鞏固。公司將

把握國內(nèi)外發(fā)展形勢，利用好國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源，抓住發(fā)

展機遇，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高發(fā)展質(zhì)量，依靠創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新開辟發(fā)展新路

徑，贏得發(fā)展主動權(quán)，實現(xiàn)發(fā)展新突破。

（四）項目實施的可行性

1、長期的技術(shù)積累為項目的實施奠定了堅實基礎(chǔ)

目前，公司已具冬產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術(shù)條件，并已獲得了下游

客戶的普遍認(rèn)可，為項目的實施奠定了堅實的基礎(chǔ)。

2、國家政策支持國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國

家政策的助推下，本產(chǎn)業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興

產(chǎn)業(yè)，伴隨著提質(zhì)增效等長效機制政策的引導(dǎo)，本產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入持續(xù)健

康發(fā)展的快車道，項目產(chǎn)品亦隨之快速升級發(fā)展。

隨著增值肥料產(chǎn)業(yè)的興起和發(fā)展，肥料增效載體已經(jīng)逐漸形成新

的產(chǎn)業(yè)。2020年我國為生產(chǎn)增值肥料提供腐殖酸類、海藻酸類、氨基

酸類等各類增效載體的企業(yè)約有200多家，為增值肥料提供了約60萬

噸增效載體，產(chǎn)值約30億元。預(yù)計未來5T0年，增值肥料將進(jìn)入快

速發(fā)展期，我國增值肥料年產(chǎn)量將達(dá)3,500萬噸，增效載體市場需求

量則達(dá)到120萬噸，市場規(guī)模將達(dá)60億元，形成綠色高效增值肥料大

產(chǎn)業(yè)。

（五）項目建設(shè)選址及建設(shè)規(guī)模

項目選址位于xx,占地面積約79.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理

位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備,

非常適宜本期項目建設(shè)。

項目建筑面積97384.14疔，其中：主體工程57910.51m，倉儲

工程23689.10肝，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施7355.17疔，公共工程

8429.36m2o

（六）項目總投資及資金構(gòu)成

1、項目總投資構(gòu)成分析

本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)

慎財務(wù)估算，項目總投資37714.56萬元，其中：建設(shè)投資31096.38

萬元，占項目總投資的82.45%；建設(shè)期利息638.80萬元，占項目總投

資的1.69%；流動資金5979.38萬元，占項目總投資的15.85九

2、建設(shè)投資構(gòu)成

本期項目建設(shè)投資31096.38萬元，包括工程費用、工程建設(shè)其他

費用和預(yù)備費，其中：工程費用26721.16萬元，工程建設(shè)其他費用

3713.38萬元，預(yù)備費661.84萬元。

（七）資金籌措方案

本期項目總投資37714.56萬元，其中申請銀行長期貸款13036.74

萬元，其余部分由企業(yè)自籌。

（八）項目預(yù)期經(jīng)濟效益規(guī)劃目標(biāo)

1、營業(yè)收入（SP）：73000.00萬元。

2、綜合總成本費用（TC）：58475.47萬元。

3、凈利潤(NP)：10605.44萬元。

4、全部投資回收期(Pt)：5.94年。

5、財務(wù)內(nèi)部收益率：20.64%o

6、財務(wù)凈現(xiàn)值：13377.14萬元。

(九)項目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃

本期項目按照國家基本建設(shè)程序的有關(guān)法規(guī)和實施指南要求進(jìn)行

建設(shè)，本期項目建設(shè)期限規(guī)劃24個月。

(十)項目綜合評價

主要經(jīng)濟指標(biāo)一覽表

序號項目單位指標(biāo)備注

1占地面積D1152667.00約79.00畝

1.1總建筑面積m297384.14容積率1.85

1.2基底面積mJ28966.85建筑系數(shù)55.00%

1.：■：投資強度萬元/畝380.46

2總投資萬元37714.56

2.1建設(shè)投資萬元31096.38

2.1.1工程費用萬元26721.16

2.1.2工程建設(shè)其他費用萬元3713.38

2.1.3預(yù)備費萬元661.84

2.2德設(shè)期利息萬元638.80

2.3流動資金萬元5979.38

3資金籌措萬元37714.56

3.1自籌資金萬元24677.82

3.2銀行貸款萬元13036.74

4營業(yè)收入萬元73000.00正常運營年份

5總成本費用萬元58475.47

■”

6利潤總額萬元14140.59

■”

7凈利潤萬元10605.44

”1*

8所得稅萬元3535.15

■”

9增值稅萬元3199.50

0#

1()稅金及附加萬元383.94

11納稅總額萬元7118.59

■”

12工業(yè)增加值萬元24194.25

13盈虧平衡點萬元30304.93產(chǎn)值

14回收期年5.94含建設(shè)期24個月

15財務(wù)內(nèi)部收益率20.64%所得稅后

16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元13377.14所得稅后

二、公司基本情況

（一）公司簡介

公司按照“布局合理、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)?！钡脑怢

加強規(guī)劃引導(dǎo)，推動智慧集群建設(shè)，帶動形成一批產(chǎn)業(yè)集聚度高、創(chuàng)

新能力強、信息化基礎(chǔ)好、引導(dǎo)帶動作用大的重點產(chǎn)業(yè)集群。加強產(chǎn)

業(yè)集群對外合作交流，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群在對外產(chǎn)能合作中的載體作用。

通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機制，承擔(dān)社會責(zé)任，營造和諧發(fā)展環(huán)

境。

當(dāng)前，國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展形勢依然錯綜復(fù)雜。從國際看，世界經(jīng)濟

深度調(diào)整、復(fù)蘇乏力，外部環(huán)境的不穩(wěn)定不確定因素增加，中小企業(yè)

外貿(mào)形勢依然嚴(yán)峻，出口增長放緩。從國內(nèi)看，發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變使經(jīng)

濟發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟增速從高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，經(jīng)濟增長

方式從規(guī)模速度型粗放增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長，經(jīng)濟增長動力

從物質(zhì)要素投入為主轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動為主。新常態(tài)對經(jīng)濟發(fā)展帶來新挑

戰(zhàn)，企業(yè)遇到的困難知問題尤為突出。面對國際國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展新環(huán)境,

公司依然面臨著較大的經(jīng)營壓力，資本、土地等要素成本持續(xù)維持高

位。公司發(fā)展面臨挑戰(zhàn)的同時，也面臨著重大機遇。隨著改革的深化,

新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推進(jìn)，以及“大眾創(chuàng)業(yè)、

萬眾創(chuàng)新”、《中國制造2025》、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“一帶一路”等重大

戰(zhàn)略舉措的加速實施，企業(yè)發(fā)展基本面向好的勢頭更加鞏固。公司將

把握國內(nèi)外發(fā)展形勢，利用好國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源，抓住發(fā)

展機遇，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高發(fā)展質(zhì)量，依靠創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新開辟發(fā)展新路

徑，贏得發(fā)展主動權(quán)，實現(xiàn)發(fā)展新突破。

（二）核心人員介紹

1、杜xx,中國國籍，1976年出生，本科學(xué)歷。2003年5月至

2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2003年11月至

2011年3月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2004年4月至

2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理。2018年3月起至

今任公司董事長、總經(jīng)理。

2、孟xx,中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1971年出生，本科學(xué)

歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司

董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司財務(wù)經(jīng)理。

2017年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)。

3、曹xx,中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1970年出生，碩士研

究生學(xué)歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任

公司獨立董事。

4、陳xx,中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1961年出生，本科學(xué)

歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經(jīng)理。2017年8月至今

任公司獨立董事。

5、湯xx,中國國籍，1978年出生，本科學(xué)歷，中國注冊會計師。

2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公

司董事。2019年1月至今任公司獨立董事。

三、政治風(fēng)險源

政治風(fēng)險源主要表現(xiàn)在以下領(lǐng)域。

1、征收風(fēng)險

這是指一國政府對特定企業(yè)實行征用、沒收或國有化手段的風(fēng)險。

所謂國有化，是指一個主權(quán)國家將原屬于私人投資者的財產(chǎn)部分或全

部采取征用或類似的措施，使其轉(zhuǎn)移到本國政府手中的強制性行為。

有的時候，政府并不公開宣布直接征用特定企業(yè)的資產(chǎn)，而是以種種

措施阻礙其所有者對本企業(yè)資產(chǎn)的有效控制、使用和處置，使得投資

者的股東權(quán)利受到限制等而構(gòu)成事實上的征收行為。

2、外匯管制風(fēng)險

通常，欠發(fā)達(dá)國家的外匯管制措施更為嚴(yán)格。例如，東道國政府

發(fā)生國際收支困難而實行外匯管制，采取禁止或限制外商、外國投資

者將本金、利潤和其他合法收入轉(zhuǎn)移到東道國境外。又如，對外幣供

應(yīng)采取定額配給等。

3、戰(zhàn)爭和內(nèi)亂風(fēng)險

這類風(fēng)險指國家政局不穩(wěn)定，發(fā)生革命、戰(zhàn)爭和內(nèi)亂等情況，致

使企業(yè)財產(chǎn)蒙受重大損失，直至無法繼續(xù)經(jīng)營。

4、政府違約風(fēng)險

這是指政府解除與投資項目相關(guān)的協(xié)議或者違反或不履行與投資

者簽訂的合同項下的義務(wù)。例如，政府停止支付或延期支付，致使投

資者無法按時、足額收回到期債券本息和投資利潤。

5、政策干預(yù)風(fēng)險

政策干預(yù)包括以下類型。①當(dāng)?shù)卣疄閷崿F(xiàn)自身經(jīng)濟社會發(fā)展目

標(biāo)，而采取干預(yù)措施。如設(shè)置有利于東道國稅收的轉(zhuǎn)移定價規(guī)則；要

求產(chǎn)品達(dá)到一定國產(chǎn)化率、企業(yè)必須建設(shè)某些社會公共設(shè)施、環(huán)境保

護(hù)等措施等。②當(dāng)?shù)卣疄楸Ｗo(hù)本地經(jīng)濟而給本國企業(yè)某些優(yōu)惠政策,

或者對跨國經(jīng)營企業(yè)進(jìn)行一定的限制。如本國企業(yè)實行減免稅收制度;

只允許建立合資企業(yè)并限定外資比例；對外來企業(yè)征收附加稅，或附

加公共產(chǎn)品使用費，或其他無形費用；制定專門針對外來企業(yè)的特別

污染法、特別勞工法等歧視性法律；要求外來企業(yè)必須通過東道國政

府招收員工并執(zhí)行高于本地企業(yè)的工資標(biāo)準(zhǔn)等。此方面的典型案例包

括2000年日本三菱公司就因被美國指控參與了固定石墨電極價格的國

際卡特爾，被征收了高達(dá)L34億美元的罰金，同一案件中的德國SGL

炭精電極股份公司也被征收了L35億美元的罰金。③要求所有投資必

須采取與東道國企業(yè)聯(lián)營的形式，或者有最低持股比例要求。

上述風(fēng)險源的分類只是相對的。政治風(fēng)險還可能表現(xiàn)在很多領(lǐng)域。

Simon將風(fēng)險流向與風(fēng)險來源進(jìn)行了對應(yīng)。

四、政治風(fēng)險含義及分類

（一）政治風(fēng)險含義

政治風(fēng)險是指一個國家或地區(qū)發(fā)生的政治環(huán)境或?qū)ν庹侮P(guān)系發(fā)

生的變化而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營活動受到影響，并導(dǎo)致其經(jīng)營績效或其他目

標(biāo)遭受損失的不確定性。一個國家或地區(qū)政治環(huán)境或?qū)ν庹侮P(guān)系的

變化給企業(yè)和投資者所造成的后果是雙向的，它可能帶來積極效應(yīng)，

即有利于企業(yè)和投資者，從而給后者帶來經(jīng)濟利益；也可能帶來消極

效應(yīng)，從而不利于企業(yè)和投資者，給他們帶來經(jīng)濟損失。通常，政治

風(fēng)險是指后者，即一個國家或地區(qū)在政治方面發(fā)生的可能造成企業(yè)或

投資者經(jīng)濟損失的不確定性。

政治風(fēng)險來源于一些擁有政治力量團體的有目的的行為。擁有政

治力量的團體，例如，一國政府、一國重要黨派組織、重要國際組織

（如歐佩克）、民族主義組織、恐怖組織等，企業(yè)通常無力與之抗衡。

這種力量上的不可比，往往給企業(yè)造成重大經(jīng)濟損失甚至人員傷亡。

不僅如此，很多政治突發(fā)事件難以預(yù)料，甚至毫無征兆，更加加大了

政治風(fēng)險的不確定性。以航空公司為例，2001年“9.11”事件發(fā)生之

后，保險公司在一夜之間取消了相關(guān)的保單。雖然后來許多保險公司

重又推出了有限責(zé)任的保險業(yè)務(wù)，但全球恐怖主義曠日持久的趨勢，

使很多保險公司又重新考慮退出航空恐怖活動保險業(yè)務(wù)，因為其中的

風(fēng)險實在難以計算。

（二）政治風(fēng)險對跨國經(jīng)營企業(yè)的影響

對跨國經(jīng)營的企業(yè)，政治風(fēng)險的影響可能很大。企業(yè)在進(jìn)行跨越

國界的生產(chǎn)經(jīng)營活動時，受到三方面的約束：既要迎合母國的需要，

又要兼顧東道國的利益，還要遵照國際慣例。企業(yè)在這樣的前提約束

下追求利益的最大化。

由于跨國公司和主權(quán)國家是兩種不同的利益主體，追求目標(biāo)的差

異可能導(dǎo)致兩者之間利益上的矛盾乃至沖突。當(dāng)跨國公司的經(jīng)營與東

道國的國家利益發(fā)生矛盾時，東道國往往會對外資政策進(jìn)行調(diào)整；此

外，某些東道國政府作出的政策承諾可能會隨著政權(quán)的更迭而失效。

東道國。政策和環(huán)境的變化不僅會造成投資者對投資的失控，而且可

能使其項目失去盈利的機會甚至虧損、破產(chǎn)。

（三）政治風(fēng)險的分類

從不同的角度進(jìn)行考察，可以對政治風(fēng)險進(jìn)行不同的分類。

從政治風(fēng)險發(fā)生的范圍和層次來看，可以把政治風(fēng)險分成兩類：

宏觀層次的風(fēng)險和微觀層次的風(fēng)險。前者是指會對所有外來企業(yè)或外

來投資者產(chǎn)生不利影響的政治方面的改變，而不論這些企業(yè)和投資者

是屬于何種行業(yè)、采用何種形式；后者則是指只對某個特殊行業(yè)、特

殊企業(yè)、甚至特殊投資計劃產(chǎn)生不利影響的政治方面的改變。

從政治風(fēng)險的結(jié)果看，可以把政治風(fēng)險分為影響到財產(chǎn)所有權(quán)的

風(fēng)險和僅僅影響企業(yè)正常業(yè)務(wù)收益的風(fēng)險兩類。前者是指導(dǎo)致外國企

業(yè)或投資者失去資產(chǎn)所有權(quán)或投資控制權(quán)的政治方面的變化，如國有

化或強制性地沒收財產(chǎn)等；后者則是指導(dǎo)致減少外國企業(yè)或投資者經(jīng)

營收入或投資回報的政治方面的改變。

在世界范圍內(nèi)，目前發(fā)生的大多數(shù)的政治風(fēng)險問題屬于微觀層次

的問題，而且更多地涉及企業(yè)或投資者經(jīng)營收入和投資回報，而不是

財產(chǎn)所有權(quán)。政治風(fēng)險的直接原因是東道國或投資所在國國內(nèi)政治環(huán)

境的變化及其對外政治關(guān)系的變化，而且是對外國企業(yè)和外國投資者

不利的變化。

五、政治風(fēng)險評估

政治風(fēng)險評估要針對經(jīng)營地政治環(huán)境變動可能性，評估投資所在

國發(fā)生預(yù)料之外的政治環(huán)境變化的可能性以及可能造成的影響。政治

風(fēng)險具有相對性，即投資者因國別的差異會對某一國或地區(qū)的政治風(fēng)

險有不同的預(yù)期，這是由于政治風(fēng)險本身要受到國與國之間各種因素

的影響，而風(fēng)險評估者也會受到自身的立場和觀點的影響。此外，適

用于評估宏觀政治風(fēng)險的方法不完全適合于特定項目的微觀政治風(fēng)險

評估。應(yīng)當(dāng)在把握所在國家政治風(fēng)險宏觀方面的基礎(chǔ)上，分析特定項

目對于東道國政治的敏感性，然后綜合評估兩者的影響，形成在某一

東道國實施特定項目的總政治風(fēng)險。

（一）宏觀政治風(fēng)險的評估

對宏觀政治風(fēng)險的評估方法主要有以下幾種。

1、指標(biāo)系統(tǒng)評估法

該方法是根據(jù)積累的歷史資料，對其中易誘發(fā)政治風(fēng)險激化的諸

因素加以量化，測定風(fēng)險程度。

2、定級評估法

該方法是將資源國政治因素、基本經(jīng)濟因素、對外金融因素、政

治的安定性等可能對項目產(chǎn)生影響的風(fēng)險因素的大小分別量化。然后，

將各種風(fēng)險因素得分匯總起來確定一國的風(fēng)險等級，最后進(jìn)行國家之

間的風(fēng)險比較。

對政治風(fēng)險進(jìn)行國別比較可參照國際上較有影響的國際投資風(fēng)險

指數(shù)。例如，上文中所提到的美國國家風(fēng)險國際指南綜合指數(shù)，美國

BERI公司的世界各國的政治風(fēng)險指數(shù)。其他著名的指數(shù)還有富蘭德指

數(shù)，該指數(shù)是由英國“商業(yè)環(huán)境風(fēng)險情報所”每年定期提供；國家風(fēng)

險等級，是由日本“公司債研究所”、《歐洲貨幣》和《機構(gòu)投資家》

每年定期在“國家等級表”中公布對各國的國際投資風(fēng)險程度分析的

結(jié)果。

3、分類評估法

例如，倫敦的控制風(fēng)險集團將政治風(fēng)險按照嚴(yán)重程度分為4類：

可忽略的風(fēng)險、低風(fēng)險、中等風(fēng)險和高風(fēng)險。

（1）可忽略的風(fēng)險。適應(yīng)于政局穩(wěn)定的政府。

（2）低政治風(fēng)險，往往孕育在那些政治制度完善、政府的任何變

化通過憲法程序產(chǎn)生、缺乏政治持續(xù)性、政治分歧可能導(dǎo)致領(lǐng)導(dǎo)人突

然更迭的國家。

（3）中等政治風(fēng)險。往往會發(fā)生在那些政府權(quán)威有保障、但政治

機構(gòu)仍然在演化的國家，或者存在軍事干預(yù)風(fēng)險的國家。

（4）高政治風(fēng)險國家。則是指那些政治機構(gòu)極不穩(wěn)定、政府有可

能被驅(qū)逐出境的國家。

（二）微觀政治風(fēng)險的評估

微觀政治風(fēng)險評估中，需要考慮以下諸多因素。

1、東道國政治環(huán)境評估

主要包括以下內(nèi)容。①政治因素。考慮東道國政府對待本項目在

該國投資的態(tài)度等。②政治穩(wěn)定性?？紤]東道國政權(quán)更替的頻率和政

治沖突是否會導(dǎo)致項目中斷。執(zhí)政黨的更替，意味著政府經(jīng)濟政策的

變更或調(diào)整；政治沖突預(yù)示著政府對涉外投資的政策的變化；恐怖活

切對跨國投資項目的影響等。③政治干預(yù)。考慮項目是否會影響東道

國國防力量；是否會被東道國認(rèn)為涉及外交、國家安全、經(jīng)濟安全

（如能源、高科技企業(yè)）、市場壟斷；是否會危及東道國就業(yè)，致使

東道國政府進(jìn)行政治干預(yù)等。④東道國的國際關(guān)系。考慮東道國與跨

國經(jīng)營企業(yè)母國的關(guān)系；東道國企業(yè)及政府談判地位、強弱；跨國投

資企業(yè)在國際語言、國際公關(guān)、國際策略能力方面的強弱；公眾支持

程度等。

2、法律環(huán)境評估

需評估母國、東道國以及國際法的影響。母國法律，需了解母國

法律對于跨國投資經(jīng)營的相關(guān)規(guī)定；東道國法律，需了解東道國法律

對跨國投資行業(yè)、范圍等的相關(guān)規(guī)定或限制；國際法，需了解國家之

間所簽訂的雙邊和多邊條約、公約和協(xié)定對跨國投資的影響。

3、經(jīng)濟環(huán)境評估

包括以下內(nèi)容。①東道國籌資的可能性。東道國政府是否可能對

本項目提供融資資助、本項目進(jìn)入東道國資本市場的可能性。②資金

匯回的規(guī)定。了解將現(xiàn)金流從東道國子公司匯回母公司的規(guī)定。③轉(zhuǎn)

移價格、管理費、特許費、借款償還、股利分配的規(guī)定。④公司治理

環(huán)境。東道國對當(dāng)?shù)赝鈬舅袡?quán)的限制。⑤行業(yè)環(huán)境。投資項目

是否必須利用當(dāng)?shù)刭Y源才能有效生產(chǎn)經(jīng)營，如石油開采，近期內(nèi)是否

會出現(xiàn)與本項目競爭的產(chǎn)業(yè)。

（三）特定項目的總政治風(fēng)險評估

綜合評估某特定項目的整體政治風(fēng)險，可考慮采用以下具體方法

和步驟。

第一步：采用專家意見法、頭腦風(fēng)暴法等方法確定不同投資項目

在某個國家的政治影響因素（可采用0?1分制和賦值方法），并確定

每一項因素的權(quán)重，用加權(quán)平均法計算出特定項目的微觀政治風(fēng)險值。

第二步：評估特定國家的宏觀政治風(fēng)險?？蛇x擇參照權(quán)威數(shù)據(jù)而

評估。第三步：確定特定項目的總政治風(fēng)險指數(shù)。

第四步：按照同樣的方法計算特定項目在其他國家的風(fēng)險指數(shù)，

并進(jìn)行國家間的風(fēng)險比較，以選擇適當(dāng)?shù)膰液瓦m當(dāng)?shù)耐顿Y項目。

然而，盡管各機構(gòu)采用了各種政治風(fēng)險評估方法，對政治風(fēng)險的

評估實際上是不能做到十分精確的，至少政治風(fēng)險發(fā)生的時間就很難

確定。只能在對政治風(fēng)險進(jìn)行評估之后，采取一些措施來避免在未來

可能發(fā)生的政治風(fēng)險。

六、政治風(fēng)險的識別

企業(yè)應(yīng)當(dāng)收集相關(guān)資料，了解一國的國際關(guān)系與社會局勢以及東

道國的法律、政策變化等等情況以識別可能的政治風(fēng)險。其程序一般

是收集一國國際關(guān)系狀況、政局穩(wěn)定性、法律政策等方面的資料，然

后對數(shù)據(jù)資料進(jìn)行分析、評估，從而明確一國政治風(fēng)險的變化情況并

預(yù)測其政治風(fēng)險。

政治風(fēng)險識別工作重點應(yīng)是了解和預(yù)測有關(guān)導(dǎo)致投資環(huán)境突然出

現(xiàn)變化的政治力量和政治因素，這樣的因素包括以下幾點:

（1）政治穩(wěn)定性與連續(xù)性；

（2）一國的政治體制；

（3）一國政府對企業(yè)經(jīng)營活動的政策；

（4）以往的政府類型、黨派結(jié)構(gòu)和各政派的政治實力及其政治觀

念；

（5）有可能取代現(xiàn)執(zhí)政者的政治勢力；

（6）政策的歷史走向和政策形成的公共選擇程序；

（7）政治、社會、宗教、少數(shù)民族和其他沖突；

（8）政府效率與廉潔狀況；

（9）國民經(jīng)濟重心與發(fā)展重點；

（10）一國國際關(guān)系；

（11）東道國政府與本國政府關(guān)系的親疏程度等。

七、風(fēng)險評價的目標(biāo)

風(fēng)險評價的目標(biāo)是減少風(fēng)險事故的發(fā)生，特別是防止重大惡性事

故的發(fā)生，保護(hù)風(fēng)險管理單位及其附近人口的生命、財產(chǎn)安全。對此,

許多國家都以立法的形式規(guī)定，風(fēng)險評價是一些企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)的前提

條件。如果企業(yè)沒有安全生產(chǎn)管理部門出具的風(fēng)險評價證明或者沒有

通過有關(guān)部門的安全生產(chǎn)管理評價，就無法投產(chǎn)運營。例如，在美國

政府規(guī)定，建立核電站的風(fēng)險評價報告費用約占總投資的1隊經(jīng)過風(fēng)

險管理部門評價合格的投資項目才能投產(chǎn)運營；在日本政府規(guī)定，建

立化工廠必須進(jìn)行風(fēng)險評價之后，才能進(jìn)行生產(chǎn)。風(fēng)險評價為企業(yè)的

安全生產(chǎn)提供了可靠的保障，保障了企業(yè)生命和財產(chǎn)的安全，預(yù)防了

重大風(fēng)險事故的發(fā)生。

八、風(fēng)險評價的原則

風(fēng)險評價的原則是貫穿于風(fēng)險評價過程中的基本原則，風(fēng)險評價

需要遵循以下幾方面的原則。

（一）整體性原則

整體性原則是風(fēng)險評價的最基本原則。風(fēng)險造成的損失往往是多

方面的，風(fēng)險評價必須考慮整體，系統(tǒng)地考慮造成損失的各種因素，

并研究這些因素之間的相互聯(lián)系和相互作用，因此，在評價潛在損失

程度時，由同一事件所引起的各方面的財務(wù)損失必須一起考慮。例如,

某集團企業(yè)的一個分企業(yè)辦公室發(fā)生火災(zāi)，火災(zāi)會使企業(yè)財產(chǎn)遭受損

失、員工受傷、重要文件遺失，其他分企業(yè)需要提供一些重要物資設(shè)

備，以保證該分企業(yè)維持最低程度的運轉(zhuǎn)。因此，在評價風(fēng)險時，不

僅要考慮直接損失，還要考慮由此而帶來的間接損失和責(zé)任損失。

（二）統(tǒng)一性原則

風(fēng)險評價是針對某一風(fēng)險事件或者風(fēng)險單位進(jìn)行的，這就要求風(fēng)

險評價要保持統(tǒng)一性的原則，不能將與風(fēng)險因素或者風(fēng)險單位無關(guān)的

材料考慮進(jìn)去，作為風(fēng)險評價的依據(jù)。例如，考察某建筑物發(fā)生火災(zāi)

的概率，與該建筑相鄰的單位發(fā)生火災(zāi)風(fēng)險的概率是考察這幢建筑發(fā)

生火災(zāi)的因素；相反，與該建筑不相鄰的單位發(fā)生火災(zāi)的概率不在風(fēng)

險評價的范圍內(nèi)。只有堅持統(tǒng)一性的原則，才能客觀、準(zhǔn)確地評價風(fēng)

險。

（三）客觀性原則

風(fēng)險評價的方式和方法是多種多樣的，不同的衡量和評價風(fēng)險的

方法可以獲得不同的結(jié)果，這是不可避免的。風(fēng)險評價的原則是盡可

能使風(fēng)險預(yù)測、評價的結(jié)果與實際發(fā)生的損失相一致，盡可能反映客

觀存在的風(fēng)險。偏差過大，會造成不必要的損失。例如，風(fēng)險管理者

對某一風(fēng)險評價過高，會提高管理成本，造成風(fēng)險管理單位不必要的

浪費；評價過低，會忽略風(fēng)險，造成未預(yù)見的財產(chǎn)和人身的損失。

（四）可操作性原則

風(fēng)險評價是涉及面廣、管理難度較大的項目。這就要求風(fēng)險管理

人員掌握評估方法，靈活運用風(fēng)險評價方法，對風(fēng)險的評價要具有可

操作性和通用性，避免使用高深繁雜的評價方法。這一方面可以減少

風(fēng)險評價的工作量，另一方面可以為風(fēng)險管理提供重要依據(jù)。

九、風(fēng)險度評價法

風(fēng)險度評價是指風(fēng)險管理單位對風(fēng)險事故造成故障的頻率或者損

害的嚴(yán)重程度進(jìn)行評價。風(fēng)險度評價可以分為風(fēng)險事故發(fā)生頻率評價

和風(fēng)險事故造成損害程度評價。例如，上海證券交易所為了將有限的

監(jiān)管資源有效地投入到企業(yè)監(jiān)管中去，對企業(yè)的信息披露監(jiān)管進(jìn)行風(fēng)

險分類管理。企業(yè)風(fēng)險分類管理主要是針對企業(yè)在信息披露監(jiān)管上可

能存在的風(fēng)險進(jìn)行評價和分類，根據(jù)不同的風(fēng)險類別，施以不同的監(jiān)

管力度，合理分配監(jiān)管資源。

上海證券交易所對企業(yè)信息披露監(jiān)管的風(fēng)險評級，還將根據(jù)公司

的信息披露質(zhì)量和公司治理結(jié)構(gòu)的變化而及時進(jìn)行調(diào)整。最近，上證

所有關(guān)部門在對企業(yè)年報事后審核后，對部分公司，的風(fēng)險級別進(jìn)行

了重新分類。監(jiān)管風(fēng)險分類管理制度，結(jié)合企業(yè)信息披露核查工作制

度，標(biāo)志著上證所正逐步將企業(yè)監(jiān)管工作系統(tǒng)化、規(guī)范化。

這種風(fēng)險分類管理屬于上證所內(nèi)部的工作制度，而且主要是針對

上證所在對企業(yè)信息披露監(jiān)管工作上的風(fēng)險進(jìn)行分類，并不代表對公

司股價或投資價值的判斷。上證所現(xiàn)在還未考慮將這些風(fēng)險分類情況

進(jìn)行公布，而是主要運用于提高企業(yè)信息披露監(jiān)管效率上。針對各類

監(jiān)管風(fēng)險的公司，上證所采取了相應(yīng)不同的監(jiān)管措施和手段，如對于

高風(fēng)險公司采取專家小組會診、專人負(fù)責(zé)監(jiān)管、實地走訪調(diào)研、重點

監(jiān)控股價等方法，督促公司及時準(zhǔn)確地披露重大信息，充分揭示風(fēng)險。

風(fēng)險度評價法可以按照風(fēng)險度評價的分值確定風(fēng)險的大小，分值

越大，風(fēng)險越大；反之，則風(fēng)險越小。

十、風(fēng)險價值法（VaR）

（一）VaR方法的背景

傳統(tǒng)的ALM（資產(chǎn)負(fù)債管理）過于依賴報表分析，缺乏時效性；利

用方差及B系數(shù)來衡量風(fēng)險太過于抽象，不直觀，而且反映的只是市

場（或資產(chǎn)）的波動幅度；而CAPM（資本資產(chǎn)定價模型）又無法糅合

金融衍生品種。在上述傳統(tǒng)的幾種方法都無法準(zhǔn)確定義和度量金融風(fēng)

險時，G30集團在研究衍生品種的基礎(chǔ)上，于1993年發(fā)表了題為《衍

生產(chǎn)品的實踐和規(guī)則》的報告，提出了度量市場風(fēng)險的VaR（風(fēng)險價值）

方法，該方法目前已成為金融界測量市場風(fēng)險的主流方法。稍后由

J.P.Morgan推出的用于計算VaR的RiskMetrics風(fēng)險控制模型更是被

眾多金融機構(gòu)廣泛采用。目前國外一些大型金融機構(gòu)已將其所持資產(chǎn)

的VaR風(fēng)險值作為其定期公布的會計報表的一項重要內(nèi)容加以列示。

（二）VaR方法的定義

VaR按字面解釋就是“在險價值”，其含義是指：在市場正常波動

下，某一金融資產(chǎn)或證券組合的最大可能損失。更為確切的是指，在

一定概率水平（置信度）下，某一金融資產(chǎn)或證券組合價值在未來特

定時期內(nèi)的最大可能損失。

計算VaR的步驟如下。

（1）確認(rèn)經(jīng)濟單位持有的頭寸。

（2）確認(rèn)影響頭寸價值的風(fēng)險因素。

（3）為所有風(fēng)險因素確定可能的背景并確定發(fā)生概率。

（4）建立所有頭寸的定價函數(shù)，以此作為風(fēng)險因素的價值函數(shù)。

（5）使用定價函數(shù)為所有頭寸在各種環(huán)境下重新定價，建立結(jié)果

分布模型。

（6）在給定的概率水平下求分布的分位點。

VaR從統(tǒng)計的意義上講，本身是個數(shù)字，是指面臨“正常”的市場

波動時“處于風(fēng)險狀態(tài)的價值”。即在給定的置信區(qū)間和一定的持有

期限內(nèi)，預(yù)期的最大損失量（可以是絕對值，也可以是相對值）。

（三）VaR方法的特點

（1）可以用來簡明表示市場風(fēng)險的大小，沒有任何技術(shù)色彩，沒

有任何專業(yè)背景的投資者和管理者都可以通過VaR值對金融風(fēng)險進(jìn)行

評判。

（2）可以事前計算風(fēng)險，不像以往風(fēng)險管理的方法都是在事后衡

量風(fēng)險大小。

（3）不僅能計算單個金融工具的風(fēng)險。還能計算由多個金融工具

組成的投資組合風(fēng)險，這是傳統(tǒng)金融風(fēng)險管理所不能做到的。

（四）VaR方法的系數(shù)

由上述定義出發(fā)，要確定一個金融機構(gòu)或資產(chǎn)組合的VaR值或建

立VaR的模型，必須首先確定以下三個系數(shù)：一是持有期間的長短；

二是置信區(qū)間的大?。蝗怯^察期間。

1、持有期

持有期，即確定計算在哪一段時間內(nèi)的持有資產(chǎn)的最大損失值，

也就是明確風(fēng)險管理者關(guān)心資產(chǎn)在一天內(nèi)、一周內(nèi)還是一個月內(nèi)的風(fēng)

險價值。持有期的選擇應(yīng)依據(jù)所持有資產(chǎn)的特點來確定。

從銀行總體的風(fēng)險管理看持有期長短的選擇取決于資產(chǎn)組合調(diào)整

的頻度及進(jìn)行相應(yīng)頭寸清算的可能速率。巴塞爾委員會在這方面采取

了比較保守和穩(wěn)健的姿態(tài)，要求銀行以兩周即10個營業(yè)日為持有期限。

2、置信水平

一般來說對置信區(qū)間的選擇在一定程度上反映了金融機構(gòu)對風(fēng)險

的不同偏好。選擇較大的置信水平意味著其對風(fēng)險比較厭惡，希望能

得到把握性較大的預(yù)測結(jié)果，希望模型對于極端事件的預(yù)測準(zhǔn)確性較

高。根據(jù)各自的風(fēng)險偏好不同，選擇的置信區(qū)間也各不相同。

3、觀察期間

觀察期間是對給定持有期限的回報的波動性和關(guān)聯(lián)性考察的整體

時間長度，是整個數(shù)據(jù)選取的時間范圍，有時又稱數(shù)據(jù)窗口。

綜上所述，VaR實質(zhì)是在一定置信水平下經(jīng)過某段持有期資產(chǎn)價值

損失的單邊臨界值，在實際應(yīng)用時它體現(xiàn)為作為臨界點的金額數(shù)目。

(五)VaR方法的優(yōu)點

(1)VaR模型測量風(fēng)險簡潔明了，統(tǒng)一了風(fēng)險計量標(biāo)準(zhǔn)，管理者

和投資者較容易理解掌握。風(fēng)險的測量是建立在概率論與數(shù)理統(tǒng)計的

基礎(chǔ)之上，既具有很強的科學(xué)性，又表現(xiàn)出方法操作上的簡便性。同

時，VaR改變了在不同金融市場缺乏表示風(fēng)險統(tǒng)一度量，使不同術(shù)語

(例如基點現(xiàn)值、現(xiàn)有頭寸等)有統(tǒng)一比較標(biāo)準(zhǔn)，使不同行業(yè)的人在

探討其市場風(fēng)險時有共同的語言。另外，有了統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)后，金融機構(gòu)

可以定期測算VaR值并予以公布，增強了市場透明度，有助于提高投

資者對市場的把握程度，增強投資者的投資信心，穩(wěn)定金融市場。

(2)可以事前計算，降低市場風(fēng)險。不像以往風(fēng)險管理的方法都

是在事后衡量風(fēng)險大小，不僅能計算單個金融工具的風(fēng)險，還能計算

由多個金融工具組成的投資組合風(fēng)險。綜合考慮風(fēng)險與收益因素，選

擇承擔(dān)相同的風(fēng)險能帶來最大收益的組合，具有較高的經(jīng)營業(yè)績。

(3)確定必要資本及提供監(jiān)管依據(jù)。VaR為確定抵御市場風(fēng)險的

必要資本量確定了科學(xué)的依據(jù)，使金融機構(gòu)資本安排建立在精確的風(fēng)

險價值基礎(chǔ)上，也為金融監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)控銀行的資本充足率提供了科學(xué)、

統(tǒng)一、公平的標(biāo)準(zhǔn)。VaR適用于綜合衡量包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股

票風(fēng)險以及商品價格風(fēng)險和衍生金融工具風(fēng)險在內(nèi)的各種市場風(fēng)險。

因此，這使得金融機構(gòu)可以用一個具體的指標(biāo)數(shù)值就可以概括地反映

整個金融機構(gòu)或投資組合的風(fēng)險狀況，大大方便了金融機構(gòu)各業(yè)務(wù)部

門對有關(guān)風(fēng)險信息的交流，也方便了機構(gòu)最高管理層隨時掌握磯構(gòu)的

整體風(fēng)險狀況，因而非常有利于金融機構(gòu)對風(fēng)險的統(tǒng)一管理。同時，

監(jiān)管部門也得以對該金融機構(gòu)的市場風(fēng)險資本充足率提出統(tǒng)一要求。

（六）VaR方法的注意問題

盡管VaR模型有其自身的優(yōu)點，但在具體應(yīng)用時應(yīng)注意以下幾方

面的問題。

（1）數(shù)據(jù)問題。運用數(shù)理統(tǒng)計方法計量分析、利用模型進(jìn)行分析

和預(yù)測時要有足夠的歷史數(shù)據(jù)，如果數(shù)據(jù)庫整體上不能滿足風(fēng)險計量

的數(shù)據(jù)要求，則很難得到正確的結(jié)論。另外數(shù)據(jù)的有效性也是一個重

要問題，而且由于市場的發(fā)展不成熟，使一些數(shù)據(jù)不具有代表性，而

市場炒作、消息面的引導(dǎo)等原因，使數(shù)據(jù)非正常變化較大，缺乏可信

性。

（2）VaR在其原理和統(tǒng)計估計方法上存在一定缺陷。VaR對金融

資產(chǎn)或投資組合的風(fēng)險計算方法是依據(jù)過去的收益特征進(jìn)行統(tǒng)計分析

來預(yù)測其價格的波動性和相關(guān)性，從而估計可能的最大損失。所以單

純依據(jù)風(fēng)險可能造成損失的客觀概率，只關(guān)注風(fēng)險的統(tǒng)計特征，并不

是系統(tǒng)的風(fēng)險管理的全部。因為概率不能反映經(jīng)濟主體本身對于面臨

的風(fēng)險的意愿或態(tài)度，它不能決定經(jīng)濟主體在面臨一定量的風(fēng)險時愿

意承受和應(yīng)該規(guī)避的風(fēng)險的份額。

(3)在應(yīng)用VaR模型時隱含了前提假設(shè)。即金融資產(chǎn)組合的未來

走勢與過去相似，但金融市場的一些突發(fā)事件表明，有時未來的變化

與過去沒有太多的聯(lián)系，因此VaR方法并不能全面地度量金融資產(chǎn)的

市場風(fēng)險，必須結(jié)合敏感性分析，壓力測試等方法進(jìn)行分析。

(4)VaR主要使用于正常市場條件下對市場風(fēng)險的測量。如果市

場出現(xiàn)極端情況，歷史數(shù)據(jù)變得稀少，資產(chǎn)價格的關(guān)聯(lián)性被切斷，或

是因為金融市場不夠規(guī)范，金融市場的風(fēng)險來自人為因素、市場外因

素的情況下，這時便無法使用VaR來測量市場風(fēng)險。

總之，VaR是一種既能處理非線性問題又能概括證券組合市場風(fēng)險

的工具，它解決了傳統(tǒng)風(fēng)險定量化工具對于非線性的金融衍生工具適

用性差、難以概括證券組合的市場風(fēng)險的缺點，有利于測量風(fēng)險、將

風(fēng)險定量化，進(jìn)而為金融風(fēng)險管理奠定了良好的基礎(chǔ)。隨著中國利率

市場化、資本項目開放及衍生金融工具的發(fā)展等，金融機構(gòu)所面臨的

風(fēng)險日益復(fù)雜，綜合考慮、衡量信用風(fēng)險和包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險

等在內(nèi)的市場風(fēng)險的必要性越來越大，這為VaR應(yīng)用提供了廣闊的發(fā)

展空間。但是VaR本身仍存在一定的局限性，而且中國金融市場現(xiàn)階

段與VaR所要求的有關(guān)應(yīng)用條件也還有一定距離。因此VaR的使用應(yīng)

當(dāng)與其他風(fēng)險衡量和管理技術(shù)、方法相結(jié)合。要認(rèn)識到風(fēng)險管理一方

面需要科學(xué)技術(shù)方法，另一方面也需要經(jīng)驗性和藝術(shù)性的管理思想，

在風(fēng)險管理實踐中要將兩者有效結(jié)合起來，既重科學(xué)，又重經(jīng)驗，有

效發(fā)揮VaR在金融風(fēng)險管理中的作用。

十一、保險的概念

保險是一種風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制，通過這一機制，眾多風(fēng)險單位結(jié)合在

一起，建立保險基金，共同應(yīng)付不幸事故的發(fā)生。這樣面臨風(fēng)險的經(jīng)

濟單位，通過參加保險，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了保險公司。

關(guān)于保險的定義，至今國內(nèi)外保險學(xué)者見解不一，莫衷一是。在

我國，《中華人民共和國保險法》把保險的定義表述為：“本法所稱

保險，是指投保人根據(jù)合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于

合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造戌的財產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險

金責(zé)任，或者當(dāng)被保險人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、

期限時承擔(dān)給付保險金責(zé)任的商業(yè)保險行為。”

十二、保險的代價

保險給社會帶來很大效益，也使社會付出代價，但其社會效益大

于代價，這些代價是社會為了獲得保險效益而必須作出的一種犧牲。

（一）經(jīng)營費用

保險公司的經(jīng)營費用一般要占到保險費的20%左右，它包括銷售、

管理、工資、利潤、稅收等支出，投保人是以附加保費的形式繳付的。

（二）欺詐性索賠

由于道德危險因素的作用，保險有可能使某些人進(jìn)行欺詐性索賠。

最明顯的例子是，縱火造成的損失持續(xù)增加，此外，有些人謊報自己

的珍貴財產(chǎn)被竊，有組織的犯罪集團以得到保險公司賠償為目的而盜

竊汽車。

（三）對防損工作的疏忽

由于心理危險因素的作用，保險有可能使某些公司疏忽防損工作。

心理危險因素比道德危險因素更具有廣泛性，“躺在保險上睡覺”、

“著火不救”不乏其例，這要求在保險條款和費率上加以防范。

（四）漫天要價

保險使一些職業(yè)者索價過高。例如，在國外原告的律師在重大責(zé)

任事故的訴訟案件中的索價經(jīng)常超過原告的真實經(jīng)濟損失；又如，醫(yī)

生因病人有醫(yī)療保險而收取高額費用。

十三、建立意外損失基金

意外損失基金又稱自?；鸹驊?yīng)急基金，是企業(yè)基于對所面臨風(fēng)

險的識別和衡量，并根據(jù)其本身的財務(wù)能力，預(yù)先提取，用以補償風(fēng)

險事故所致?lián)p失的一種基金。建立意外損失基金是一種自保行為。通

常，這種辦法用于處理那些可能引起較大損失，但這一損失又無法直

接攤?cè)虢?jīng)營成本的風(fēng)險。

建立意外損失基金的方法不同于將損失直接攤?cè)虢?jīng)營成本。從風(fēng)

險損失產(chǎn)生的背景來看前者是損失發(fā)生之前所采取的措施，而后者僅

指損失發(fā)生時或者發(fā)生以后將損失攤?cè)氤杀?；從采取措施的性質(zhì)來看,

前者是對風(fēng)險損失進(jìn)行補償?shù)挠媱澊胧笳呤菍p失補償?shù)膶嵤?/p>

措施。此外，前者往往是在后者無法實施，或者有諸多限制時進(jìn)行的

預(yù)先計劃。所以，一般認(rèn)為，建立意外損失基金（自保）的做法比將

損失攤?cè)虢?jīng)營成本更容易，更能解決問題。

建立意外損失基金也不同于保險：①保險是集合眾多同質(zhì)風(fēng)險單

位分擔(dān)損失的一種風(fēng)險處理方法，屬于風(fēng)險聚合與轉(zhuǎn)移技術(shù)，而自保

屬企業(yè)本身單獨承擔(dān)風(fēng)險的一種技術(shù)；②企業(yè)參加保險，在事故發(fā)生

時可隨時獲得補償，但自保在基金積累形戌之前發(fā)生事故則無法獲得

充分的補償；③企業(yè)參加保險，在保險責(zé)任終止后其已付保險費不能

返還，但自保的剩余財產(chǎn)仍屬企業(yè)自身所有。

意外損失補償基金的建立既可以采取一次性轉(zhuǎn)移一筆資金的做法,

也可以采取定期繳款長期積累的方式?；鸬囊?guī)模取決于企業(yè)凈現(xiàn)金

流的規(guī)模和分布。

建立意外損失基金作為風(fēng)險自留的一項措施，其優(yōu)點主要包括以

下幾點。

(1)節(jié)省附加保費。由于保險費中含有保險人的經(jīng)營費用，包括

保險人經(jīng)營管理費、經(jīng)紀(jì)人和代理人的傭金、保險人的正常利潤、對

不確定事件的安全邊際等，各項之和稱為附加費用，約占總保費的

30%?40%。如果企業(yè)采取自保即自行建立意外損失準(zhǔn)備金，就可以節(jié)

省投保所需發(fā)生的附加保費。

(2)促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定。建立意外損失基金可以增強企業(yè)補償風(fēng)

險損失的能力，彌補將損失直接攤?cè)虢?jīng)營戌本的不足。當(dāng)預(yù)期殞失發(fā)

生時，企業(yè)可以通過預(yù)先提存的基金進(jìn)行補償，而不影響當(dāng)期的損益。

這樣，既穩(wěn)定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，又穩(wěn)定了企業(yè)的盈利。

(3)獲取投資收益。對于所積累的意外損失基金，企業(yè)可以充分

利用提存和支出的時間差進(jìn)行投資，獲取一定的投資收益。時間越長

積累越多，投資收益越大。

(4)降低道德風(fēng)險。意外損失基金是企業(yè)內(nèi)部自設(shè)，自留自用，

利害與共，道德風(fēng)險因此減少，而且還能促進(jìn)防災(zāi)防損。

(5)理賠迅速。如果企業(yè)參加保險，保險事故發(fā)生后，保險企業(yè)

需要進(jìn)行調(diào)查、勘察、定損，如遇爭議，還要仲裁、訴訟，因而常常

不能迅速得到補償。然而，如果采用自保，上述理賠程序幾乎全可免

除。

當(dāng)然，采用自保方法處理自留的風(fēng)險也存在多種劣勢，常常受到

以下限制。

（1）基金規(guī)模的限制。意外損失基金的規(guī)模要受到企業(yè)年凈現(xiàn)金

流動情況的限制，而基金的規(guī)模又與風(fēng)險損失補償?shù)挠行灾苯酉嚓P(guān),

否則，會影響企業(yè)經(jīng)營。這一限制對眾多的企業(yè)來說是一個不小的障

礙。一般來說，企業(yè)不可能抽取已投入生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金來建立意

外損失基金，而將稅后收益作為建立意外損失基金的基礎(chǔ)對某些重大

損失的補償來說顯得過于緩慢，尤其是實力不強的中小企業(yè)。

（2）可能發(fā)生財務(wù)周轉(zhuǎn)困難。意外損失基金往往是逐年積累的，

如果在基金積累初期發(fā)生了超過其累積基金額的損失，就需要動用企

業(yè)其他的資金來源予以彌補，從而可能造成企業(yè)財務(wù)周轉(zhuǎn)困難。因此,

在進(jìn)行意外損失基金積累的初期往往要購買超過其自身累積額之外的

保險，作為必要的補充。

（3）風(fēng)險單位數(shù)目有限。由于自保方法只針對企業(yè)本身，所擁有

的風(fēng)險單位數(shù)目非常有限，使得難以運用大數(shù)法則來預(yù)測潛在的風(fēng)險

損失。因此，采用自保方法的企業(yè)除了借鑒保險企業(yè)的一些做法外，

需要提留更多的應(yīng)急基金。

（4）不利的稅收制度。一般地，意外損失基金的來源只能是稅后

利潤，而對這些利潤的提存方式盡管類似于繳付保險費，但仍有差別。

保費是可以免稅的，在稅前列支。也就是說，企業(yè)建立意外損失基金,

無法享受免稅或遞延納稅的好處。

十四、籌集外部資金

如果企業(yè)不事先安排融資工具，也可能在損失發(fā)生后試圖向銀行

貸款或發(fā)行新的債券或權(quán)益類證券來為損失融資，以解燃眉之急，當(dāng)

然，這種方法也存在較大的風(fēng)險。事實上，風(fēng)險事故發(fā)生后，企業(yè)資

產(chǎn)價值嚴(yán)重貶值，經(jīng)營狀況不穩(wěn)定，信譽下降，此時企業(yè)處于不利的

融資地位，但對現(xiàn)金的需求卻又十分迫切，從而使得融資條件變得非

?？量獭６粋€損失前信譽就不太好的企業(yè)，在此時可能借不到一分

錢，不論其答應(yīng)什么條件。盡管如此，從外部籌措資金為損失融資仍

不失為一種有效的手段，因為保證企業(yè)生存和業(yè)務(wù)正常進(jìn)行是最為重

要的目標(biāo)。

十五、風(fēng)險證券化

風(fēng)險管理具有重大創(chuàng)新的一個領(lǐng)域是對自然巨災(zāi)風(fēng)險的規(guī)避和證

券化。巨災(zāi)風(fēng)險證券從產(chǎn)生到發(fā)展，取得了顯著的成果。目前，巨災(zāi)

證券的年發(fā)行量已超過10億美元，預(yù)計到2010年，這一數(shù)字將超過

100億美元。風(fēng)險證券化為風(fēng)險融資和風(fēng)險管理提供了新的思路。

（一）巨災(zāi)風(fēng)險證券化的需求分析

對巨災(zāi)風(fēng)險證券化的需求分析可以從傳統(tǒng)再保險的缺陷和巨災(zāi)風(fēng)

險證券化對投資人的好處這兩大方面加以分析。

（1）傳統(tǒng)再保險的缺陷。對于諸如自然災(zāi)害等巨災(zāi)風(fēng)險，保險人

通常無法依靠大數(shù)法則加以分散。這類風(fēng)險可能幾年、幾十年不發(fā)生。

一旦發(fā)生，過去幾年、幾十年的累積盈余都不足以賠付，嚴(yán)重時可能

引起企業(yè)破產(chǎn)及整個保險業(yè)的償付危機和信任危機。面對這種風(fēng)險，

保險人通常求助于傳統(tǒng)的再保險市場。由于再保險人通常在更廣泛的

地理領(lǐng)域經(jīng)營業(yè)務(wù)，其分散風(fēng)險的能力明顯高于一般保險人。然而，

自從20世紀(jì)80年代末以來，嚴(yán)重的自然災(zāi)害接連發(fā)生。據(jù)Sigma統(tǒng)

計，在1970年至1999年中，全球保險損失最大的40起災(zāi)禍中有26

起發(fā)生于90年代，損失金額超過20億美元的17起中有14起發(fā)生于

90年代，其中高居榜首的“安德魯”腿風(fēng)（1992年8月24日），損

失達(dá)190億美元，名列第二的“北里奇”地震（1994年1月17日）損

失達(dá)141億美元。這些巨災(zāi)事故的頻頻發(fā)生使得保險人、再保險人的

盈余急剛減少，對新業(yè)務(wù)的承保能力降低。損失影響到了再保險人的

承保能力，使再保險變得稀缺而且昂貴起來。隨著巨災(zāi)風(fēng)險分析模型

應(yīng)用的不斷增加，對損失的估計出現(xiàn)了上升的勢頭，保費也隨之增力口。

從市場的另一面來看，公眾對自然災(zāi)害的意識以及保障需求也增加了。

面對市場供給的減少和需求的增加，出現(xiàn)了新的將保險和金融聯(lián)結(jié)起

來的規(guī)避風(fēng)險的工具：巨災(zāi)風(fēng)險證券化。

（2）巨災(zāi)風(fēng)險證券化給投資人帶來的好處。巨災(zāi)風(fēng)險證券化或保

險聯(lián)結(jié)型證券可以為投資人提供更多的投資渠道和機會。在一個完全

市場中，任何一種現(xiàn)金流均可以由該市場中交易的某些證券組合加以

復(fù)制。而保險聯(lián)結(jié)型證券的現(xiàn)金流取決于洪水、腿風(fēng)、地震等自然災(zāi)

害，通常無法由股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)的組合來復(fù)制。因此，保險聯(lián)

結(jié)型證券處于非完全市場中。利用Markowitz的均值一方差模型可以

證明，將保險聯(lián)結(jié)型證券引入非完全市場，可以提高資本市場效率，

投資人可以根據(jù)自己的投資目標(biāo)和偏好，構(gòu)筑成本更低、風(fēng)險更小的

資產(chǎn)組合。更為直觀的解釋是，保險事故的發(fā)生與股票、債券市場的

回報率之間不存在相關(guān)關(guān)系，而保險聯(lián)結(jié)型證券屬于一種高收益證券,

投資于此類證券既可以獲得較高的收益，又可以降低投資組合的總體

風(fēng)險，隨著這種交易成本的不斷降低，投資人會越來越感興趣。

（二）巨災(zāi)風(fēng)險證券化的避險工具

巨災(zāi)風(fēng)險證券化的形式包括巨災(zāi)期權(quán)、巨災(zāi)債券、保單條款與相

互制、巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)等。

（三）巨災(zāi)風(fēng)險證券化的運作方式

證券化技術(shù)可以應(yīng)用于多種風(fēng)險，而不僅僅是巨災(zāi)風(fēng)險。巨災(zāi)風(fēng)

險承保能力的嚴(yán)重不足推動了這一領(lǐng)域的率先發(fā)展。保險人向資本市

場上的投資人發(fā)行巨災(zāi)風(fēng)險證券，將籌集到的資本用于設(shè)立一個專門

的再保險機構(gòu)，稱為“特殊目的機構(gòu)”。類似于一家自保公司，然后

由它向母公司出具傳統(tǒng)的再保險合同。整個交易過程通常涉及4個經(jīng)

濟主體：投保人、保險人、特殊目的機構(gòu)及投資人。

投保人與保險人之間的交易關(guān)系是通常意義的直接保險業(yè)務(wù)。投

保人按合同規(guī)定預(yù)繳或分期繳納保費，保險人自合同生效之日起提供

相應(yīng)的保險保障，如果在保險期限內(nèi)發(fā)生約定保險事故（如財產(chǎn)損失、

身故、殘疾、醫(yī)療事故等），保險人遵照補償性原則給予理賠，合同

因履約而終止，如果保險期限內(nèi)未發(fā)生約定事故，合同期滿終上。

保險人與SPV之間締結(jié)的再保險合同通常以某一地區(qū)、某一時期

內(nèi)的行業(yè)損失指數(shù)為參照標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)實際損失指數(shù)超過約定值時即保險

事故發(fā)生，SPV就提供相應(yīng)的補償，否則合同期滿終止。通過這一交易,

保險人相當(dāng)于購買了一個買入期權(quán)。當(dāng)保險人對投保人進(jìn)行賠款時，

SPV未必需要向保險人補償，只有當(dāng)原保險業(yè)務(wù)的損失金額累積到一定

程度，保險人的資本和盈余難以承受時，才會行使買入期權(quán)，得到SPV

的支持和補償。

SPV與投資人簽訂證券交易形式上類似于普通的證券發(fā)行和交易,

但預(yù)期現(xiàn)金流具有更大的不確定性，如果合同中定義的巨災(zāi)事故沒有

發(fā)生，或保險人未行使買入期權(quán)，利息收入將高于純粹債券；否則，

得不到任何利息，部分本金甚至全部本金都可能喪失（取決于所投資

的證券類型）。當(dāng)SPY將剩余的資金償還投資人后，整個風(fēng)險證券化

交易宣告結(jié)束。

通過這一運作方式，保險人的巨災(zāi)損失能夠得到完全或足夠的保

障，投保人也因此得到完全或足夠的保障，投資人承擔(dān)了巨災(zāi)風(fēng)險，

其好處是得到了較高的風(fēng)險報酬，并進(jìn)一步分散了投資組合的總體風(fēng)

險。

在資本市場、保險市場欠發(fā)達(dá)，基礎(chǔ)設(shè)施、政府監(jiān)管薄弱的發(fā)展

中國家，通過巨災(zāi)風(fēng)險證券化的方式分散風(fēng)險面臨著種種制約因素，

比如巨災(zāi)證券化的交易成本過高，巨災(zāi)風(fēng)險證券的流動性難以保證，

巨災(zāi)風(fēng)險證券化的透明度限制、監(jiān)管制度不完善、監(jiān)管不力，資信評

級機構(gòu)不夠發(fā)達(dá)等。

十六、資產(chǎn)擔(dān)保融資

另一種越來越常用的將企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險結(jié)構(gòu)化的方式是將融

資與特定的資產(chǎn)相掛鉤。資產(chǎn)擔(dān)保融資技術(shù)又稱證券化，現(xiàn)金流直接

來自于不動產(chǎn)抵押貸款、汽車貸款、信用卡及其他形式的應(yīng)收賬款的

投資者可能會購買這些證券。通過這些具有風(fēng)險卻十分確定的密產(chǎn)，

證券化降低了資產(chǎn)負(fù)債表的風(fēng)險，從而釋放了成本品貴的風(fēng)險麥本，

它還使得融資渠道更為多樣化。當(dāng)然，如果證券化對盈利具有負(fù)面影

響，那么它的價值就比較有限。證券化與否取決于原始資產(chǎn)的風(fēng)險、

不同風(fēng)險等級的市場信用價差、為投資者的現(xiàn)金流提供保障的成本及

實施和管理證券化的直接成本等因素。

租賃是資產(chǎn)擔(dān)保融資最常見的手段，主要包括經(jīng)營租賃和金融租

賃兩種基本方式。經(jīng)營租賃是出租人將某項資產(chǎn)租給承租人并收取一

系列租金而締結(jié)協(xié)議。出租人保留資產(chǎn)所有權(quán)，從而保留大部分資產(chǎn)

損失和損毀的風(fēng)險，只是將資產(chǎn)使用權(quán)讓渡給承租人。經(jīng)營租賃通常

是短期的，承租人可以在合同期限內(nèi)取消合同。短期經(jīng)營租賃在減少

風(fēng)險方面方便有效，因為出租人保留了任何意外損失。經(jīng)營租賃還有

一定的稅收好處。涉及那些容易過時的設(shè)施（如IT設(shè)備）時，允許終

止的租賃顯得更為有用，實際上將設(shè)備過時的風(fēng)險從承租人轉(zhuǎn)移給了

出租人。與經(jīng)營租賃不同，金融租賃將許多風(fēng)險和所有權(quán)的利益讓渡

給了承租人。金融租賃期限較長，通常與資產(chǎn)壽命相當(dāng)，并且只有在

出租人的任何損失都已得到補償后才能終止合同。在大多數(shù)金融租賃

合同中，承租人對資產(chǎn)的保險和維修作出承諾。金融租賃實質(zhì)上相當(dāng)

于擔(dān)保貸款，因為一旦承租人不能按時還款，出租人可以收回資產(chǎn)，

當(dāng)然，在稅收影響和破產(chǎn)方面的處理上，金融租賃和擔(dān)保貸款存在一

定的差別。

另一種常見的資產(chǎn)擔(dān)保融資方式是項目融資。大型的風(fēng)險投資項

目通常需要大量的資本。項目融資使得債權(quán)人對項目具有更大的控制

權(quán)，其代價是對項目發(fā)起人的追索權(quán)受到一定限制。但是，項目融資

的復(fù)雜性可能導(dǎo)致高額的交易成本。項目融資可以降低融資成本、減

少長期負(fù)債并有助于控制現(xiàn)金流。當(dāng)存在一批相關(guān)的資產(chǎn)以獨立的經(jīng)

濟單位進(jìn)行運作時，就可以運用項目融資，發(fā)行相應(yīng)的股權(quán)和債券，

并通過該項目收入實現(xiàn)自我平衡?；蛘?，可以通過不同的渠道，如商

業(yè)貸款、供應(yīng)商信貸、政府信貸和補貼、國際銀行、公債等來為項目

融資。項目融資通過一系列的條款，如定期償還本金而利率固定、定

期償還本金而利率浮動、利息和本金均定額償還、償還本金可以調(diào)整

而未償還余額的利率可以固定或浮動。

融資方式的選擇在很大程度上受到融資成本的制約。對債務(wù)融資

而言，債務(wù)資本成本與債權(quán)人所要求的收益率相關(guān)；對股權(quán)融資而言,

股權(quán)融資成本與股東所期望的收益率相關(guān)。在資本市場發(fā)達(dá)國家，企

業(yè)的管理層受到股東的硬約束，經(jīng)常面臨分紅派息的壓力，股灰融資

成本并不低，而且由于債務(wù)的避稅作用，債務(wù)成本往往低于股灰籌資

成本。對它們的實證研究表明，企業(yè)一般先使用內(nèi)部股權(quán)融資（即留

存收益），其次是債務(wù)融資，最后是外部股權(quán)融資。我國企業(yè)雖然也

表現(xiàn)出優(yōu)先使用內(nèi)部股權(quán)融資的傾向，但由于國有股股東普遍不到位,

嚴(yán)重削弱了股東對經(jīng)理層的約束，企業(yè)沒有分紅派息壓力，外部股權(quán)

融資成本成為企業(yè)管理層可以控制的成本，所以國內(nèi)債務(wù)融資的順序

明顯排在外部股權(quán)融資之后。

十七、人力資源配置分析

（一）人力資源配置

根據(jù)《中華人民共和國勞動法》的要求，本期工程項目勞動定員

是以所需的基本生產(chǎn)工人為基數(shù)，按照生產(chǎn)崗位、勞動定額計算配備

相關(guān)人員；依照生產(chǎn)工藝、供應(yīng)保障和經(jīng)營管理的需要，在充分利用

企業(yè)人力資源的基礎(chǔ)上，本期工程項目建戌投產(chǎn)后招聘人員實行全員

聘任合同制；生產(chǎn)車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照

“四班三運轉(zhuǎn)”配置定員，每班8小時，根據(jù)xxx有限責(zé)任公司規(guī)劃,

達(dá)產(chǎn)年勞動定員608人。

勞動定員一覽表

序號崗位名稱勞動定員（人）備注

1生產(chǎn)操作崗位395正常運營年份

2技術(shù)指導(dǎo)崗位61〃

3管理工作崗位61//

4質(zhì)量檢測崗位91〃

合計608//

（二）員工技能培訓(xùn)

為使生產(chǎn)線順利投產(chǎn)，確保生產(chǎn)安全和產(chǎn)品質(zhì)量，應(yīng)組織公司技

術(shù)人員和生產(chǎn)操作人員進(jìn)行培訓(xùn)，培訓(xùn)工作可分階段進(jìn)行。

1、生產(chǎn)骨干和技術(shù)人員應(yīng)在設(shè)備安裝初期進(jìn)入施工現(xiàn)場，隨同施

工隊伍共同進(jìn)行設(shè)備安裝工作，以達(dá)到邊安裝邊深入熟悉設(shè)備結(jié)構(gòu)，

為后期的單機調(diào)試和試生產(chǎn)打下良好的基礎(chǔ)C

2、應(yīng)在試車前2個月左右時間內(nèi)，組織主要生產(chǎn)崗位的操作人員

分期分批進(jìn)行理論培訓(xùn)工作，然后在到同類型、同規(guī)模工廠進(jìn)行實習(xí)

操作訓(xùn)練，以便于調(diào)試及生產(chǎn)之需要。

3、在設(shè)備調(diào)試前，給技術(shù)人員、操作工人詳細(xì)介紹本生產(chǎn)線的工

藝、設(shè)備的特點、操作要點、安全生產(chǎn)規(guī)程等。在調(diào)試過程中，要在

安裝調(diào)試人員和設(shè)計人員的指導(dǎo)監(jiān)督下，熟練掌握各工藝工序的操作,

了解掌握各工段設(shè)備的操作規(guī)程。

4、投產(chǎn)前，組織有關(guān)技術(shù)講座，使公司技術(shù)人員了解生產(chǎn)工藝及

技術(shù)裝備，了解項目采用技術(shù)的發(fā)展情況。要對操作人員進(jìn)行嚴(yán)格考

核，合格者方可上崗操作。

十八、法人治理

（一）股東權(quán)利及義務(wù)

1、公司召開股東大會、分配股利、清算及從事其他需要確認(rèn)股東

身份的行為時，由董事會或股東大會召集人確定股權(quán)登記日，股權(quán)登

記日收市后登記在冊的股東為享有相關(guān)權(quán)益的股東。

2、公司股東享有下列權(quán)利：

（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；

（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東

大會，并行使相應(yīng)的表決權(quán)；

（3）對公司的經(jīng)營進(jìn)行監(jiān)督，提出建議或者質(zhì)詢；

（4）依照法律、行政法規(guī)及本章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、贈與或質(zhì)押其所

持有的股份；

（5）查閱本章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、

董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議、財務(wù)會計報告；

（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩余

財產(chǎn)的分配；

（7）對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要求

公司收購其股份；

（8）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程規(guī)定的其他權(quán)利。

3、股東提出查閱前條所述有關(guān)信息或者索取資料的，應(yīng)當(dāng)向公司

提供證明其持有公司股份的種類以及持股數(shù)量的書面文件，公司經(jīng)核

實股東身份后按照股東的要求予以提供。

4、公司股東大會、董事會決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的，股東

有權(quán)請求人民法院認(rèn)定無效。

股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法

規(guī)或者本章程，或者決議內(nèi)容違反本章程的，股東有權(quán)自決議作出之

日起60日內(nèi)，請求人民法院撤銷。

5、董事、高級管理人員執(zhí)行公司職務(wù)時違反法律、行政法規(guī)或者

本章程的規(guī)定，給公司造成損失的，連續(xù)180日以上單獨或合并持有

公司1%以上股份的股東有權(quán)書面請求監(jiān)事會向人民法院提起訴訟；監(jiān)

事會執(zhí)行公司職務(wù)時違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定，給公司

造成損失的，股東可以書面請求董事會向人民法院提起訴訟。

監(jiān)事會、董事會收到前款規(guī)定的股東書面請求后拒絕提起訴訟，

或者自收到請求之日起30日內(nèi)未提起訴訟，或者情況緊急、不立即提

起訴訟將會使公司利益受到難以彌補的損害的，前款規(guī)定的股東有權(quán)

為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。

他人侵犯公司合法權(quán)益，給公司造成損失的，本條第一