《投資經(jīng)濟(jì)學(xué)》教學(xué)大綱

《投資經(jīng)濟(jì)學(xué)》

目錄

一、課程簡(jiǎn)介

二、教學(xué)目標(biāo)

三、教學(xué)中需注意的問(wèn)題

四、教材與參考書(shū)目

五、教學(xué)課時(shí)分配

表1.課程學(xué)時(shí)分配

六、教學(xué)內(nèi)容

第一章投資的基本概念與理論

第二章投資規(guī)模

第三章投資結(jié)構(gòu)

第四章投資環(huán)境

第五章投資體制

第六章籌資方式

第七章籌資決策

第八章投資項(xiàng)目管理

第九章產(chǎn)權(quán)投資

第十章企業(yè)投資戰(zhàn)略

第十?章國(guó)際投資

第十二章我國(guó)境外投資的發(fā)展

《投資經(jīng)濟(jì)學(xué)》教學(xué)大綱

一、課程簡(jiǎn)介

《投資經(jīng)濟(jì)學(xué)》課程是金融學(xué)理論課程體系中的重要組成部分，是建立在金

融學(xué)基礎(chǔ)理論之上，以此為理論指導(dǎo)，對(duì)具體投資問(wèn)題細(xì)化和深入研究，以揭示

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中投資活動(dòng)的運(yùn)行機(jī)制和規(guī)律的金融學(xué)專(zhuān)業(yè)課。

二、教學(xué)目標(biāo)

該課程的設(shè)置是為培養(yǎng)具有現(xiàn)代金融學(xué)技能的研究和管理人才，面向21世

紀(jì)對(duì)人才培養(yǎng)的要求。通過(guò)本課程的教學(xué)，使學(xué)生了解和把握市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中投資的

各種基本內(nèi)容，認(rèn)識(shí)投資的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，在此基礎(chǔ)上了解應(yīng)如何在投資實(shí)踐中，加

強(qiáng)對(duì)投資的合理調(diào)控和管理，以提高投資效益。

三、教學(xué)中需注意的問(wèn)題

本課程應(yīng)以經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)理論為指導(dǎo)，使本科學(xué)生系統(tǒng)地學(xué)習(xí)有關(guān)投資理論和

方法，系統(tǒng)地了解和掌握投資工具、投資方式、投資決策技術(shù)，以及投資管理等

等，使本科學(xué)生能夠從繼續(xù)研究或直接應(yīng)用的不同角度獲得理論指導(dǎo)和實(shí)踐操作

的能力。

在教學(xué)過(guò)程中，務(wù)必貫徹理論與實(shí)際相結(jié)合的原則，強(qiáng)調(diào)對(duì)學(xué)生方法論的訓(xùn)

練，充分運(yùn)用多種分析方法以及發(fā)展變化的動(dòng)態(tài)研究方法，重點(diǎn)突出與全面系統(tǒng)

相結(jié)合，采取講授理論知識(shí)和實(shí)際案例相結(jié)合的教學(xué)方法。在向本科學(xué)生傳授投

資基本知識(shí)的同時(shí)，著力提高其分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力。

四、教材與參考書(shū)目

授課教材：

任淮秀《投資經(jīng)濟(jì)學(xué)》（第四版），中國(guó)人民大學(xué)出版社，2013年。

參考書(shū)目：

1.威廉?F?夏普等《投資學(xué)》（第五版），中國(guó)人民大學(xué)出版社，2013年。

2.滋維?博迪等《投資學(xué)》（第9版），機(jī)械工業(yè)出版社，2012年。

3.羅樂(lè)勤《投資經(jīng)濟(jì)學(xué)》（第三版），科學(xué)巴版社，2011年。

4.《投資經(jīng)濟(jì)學(xué)》，張宗新，中國(guó)人民大學(xué)四版社，2007o

5.馬秀巖《投資經(jīng)濟(jì)學(xué)》（第2版），東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2011年。

五、教學(xué)課時(shí)分配

▲表示選學(xué)內(nèi)容，教師視情況分配學(xué)時(shí)。

表L課程學(xué)時(shí)分配

教學(xué)內(nèi)容學(xué)時(shí)分配彈性學(xué)時(shí)

第一章投資的基本概念與理論3

第二章投資規(guī)模4

第三章投資結(jié)構(gòu)3

共計(jì)4學(xué)時(shí)；

第四章投資環(huán)境2

根據(jù)專(zhuān)業(yè)差異，

第五章投資體制上

在選學(xué)或重點(diǎn)章

第六章籌資方式4

節(jié)中彈性分配。

第七章籌資決策4

第八章投資項(xiàng)目管理4

第九章產(chǎn)權(quán)投資4

第十章企業(yè)投資戰(zhàn)略2

第十一章國(guó)際投資2

第十二章我國(guó)境外投資的發(fā)展上

總授課學(xué)時(shí)32

六、教學(xué)內(nèi)容

以章節(jié)形式規(guī)劃教學(xué)內(nèi)容，具體教學(xué)過(guò)程可以依據(jù)學(xué)生專(zhuān)業(yè)特點(diǎn)和學(xué)時(shí)分配

進(jìn)行適當(dāng)安排教學(xué)順序、教學(xué)內(nèi)容以及側(cè)重點(diǎn)。

第一章投資的基本概念與理論

本章教學(xué)要求：

理解投資的基本概念和投資的基本理論，掌握投資的本質(zhì)、投資的分類(lèi)及投資的

作用。了解西方投資理論的形成與發(fā)展。

本章教學(xué)重難點(diǎn)：

投資的不同社會(huì)形態(tài)與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行格局下對(duì)投資的不同理解。

第一節(jié)投資的基本概念

一、投資的含義

可以把投資定義為：經(jīng)濟(jì)主體為獲取經(jīng)濟(jì)效益而墊付貨幣或其他的資源于某

項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。本書(shū)的論述就是在這種定義的基礎(chǔ)上展開(kāi)的。

二、投資的實(shí)質(zhì)

三、投資的分類(lèi)

根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，可以對(duì)投資進(jìn)行不同的分類(lèi)。一般按投資運(yùn)用方式的

不同，將投資分為直接投資和間接投資。

四、投資的作用

（一）投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響

（二）投資是促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步的主要因素

第二節(jié)投資的理論

一、中國(guó)投資理論的發(fā)展變化

（一）馬克思主義資本理論

1.關(guān)丁投資與資本形成的關(guān)系

2.關(guān)于投資范疇問(wèn)題的研究

二、西方投資理論的形成與發(fā)展

（一）近代西方投資理論的形成

（二）現(xiàn)代投資理論的形成與發(fā)展

1936年凱恩斯在《就業(yè)、利息和貨幣通論》一書(shū)中，首次把投資作為一個(gè)

重要的自變量納入到其國(guó)民收入一般均衡模型中。標(biāo)志著西方投資理論的研究已

經(jīng)步入了現(xiàn)代研究的發(fā)展階段。

三、中西方投資理論市比分析

兩者研究的范圍有比較大的寬窄之分。相對(duì)于西方投資理論研究的廣泛性而

言，中國(guó)的投資理論過(guò)去長(zhǎng)期存在著重視實(shí)物投資、輕視金融投資；重視政府投

資主體，輕視其他投資主體；重視投資增長(zhǎng)比例，輕視投資質(zhì)量與效益；重視生

產(chǎn)性投資，輕視非生產(chǎn)性投資；重視物質(zhì)資本，輕視人力資本投資等方面的偏差

與不同。

在研究方法上也存在一定的差別。當(dāng)代西方投資研究十分注重量化分析，特

別是在投資結(jié)構(gòu)、投資效益、投資風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題的研究中，提出了一系列理論模型，

形成了數(shù)量分析的基本框架。而中國(guó)的投資研究，目前仍然大量使用的是定性分

析的方法，

本章思考與討論：

1.簡(jiǎn)述投資的含義與實(shí)質(zhì)。

2.簡(jiǎn)述投資的作用，并結(jié)合實(shí)際加以說(shuō)明。

3.簡(jiǎn)述中國(guó)投資理論發(fā)展的歷程。

4.簡(jiǎn)述西方投資理論發(fā)展的歷程。

5.對(duì)比分析中西方投資理論發(fā)展的異同點(diǎn)。

第二章投資規(guī)模

本章教學(xué)要求：

理解投資規(guī)模的含義，掌握年度投資規(guī)模和在建投資規(guī)模的確定原則和確定

方法，了解合理投資規(guī)模的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)和理論標(biāo)準(zhǔn)及我國(guó)投資規(guī)模調(diào)控的主要方法。

本章教學(xué)重難點(diǎn)：

重點(diǎn)為投資規(guī)模的確定原則和確定方法；難點(diǎn)為合理投資規(guī)模的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)和理論

標(biāo)準(zhǔn)。

第一節(jié)投資規(guī)模概述

一、投資規(guī)模的含義

投資規(guī)模是指一定時(shí)期一個(gè)國(guó)家或一個(gè)部門(mén)、一個(gè)地區(qū)、有關(guān)單位在固定資

產(chǎn)再生產(chǎn)活動(dòng)中投入的以貨幣形態(tài)表現(xiàn)的物化勞動(dòng)和活勞動(dòng)的總量。投資規(guī)模有

兩層基本含義，即年度投資規(guī)模和在建投資規(guī)模。

二、年度投資規(guī)模和在建投資規(guī)模的相互關(guān)系

（一）年度投資規(guī)模和在建投資規(guī)模的區(qū)別

（二）年度投資規(guī)模和在建投資規(guī)模的聯(lián)系

三、投資規(guī)模的衡量與變動(dòng)規(guī)律

（一）年度投資規(guī)模的衡量及變動(dòng)規(guī)律

1.年度投資規(guī)模的衡量

2.年度投資規(guī)模的變動(dòng)規(guī)律

（二）在建投資規(guī)模的衡量及變動(dòng)規(guī)律

I.在建投資規(guī)模的衡量

2.在建投資規(guī)模的變動(dòng)規(guī)律

第二節(jié)投資規(guī)模的確定

一、投資規(guī)模的確定原則

（一）根據(jù)需要與可能確定投資規(guī)模

1.要根據(jù)社會(huì)供求狀況確定投資規(guī)模

2.要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求確定投資規(guī)模

3.要根據(jù)人民生活水平提高程度的需要確定投資規(guī)模

（二）根據(jù)先消費(fèi)后投資的順序確定投資規(guī)模

（三）瞻前顧后、留有余地的原則

二、投資規(guī)模的確定方法

（一）年度投資規(guī)模的確定方法

1.國(guó)民經(jīng)濟(jì)積累率法

2.投資率法

3.年增長(zhǎng)率法

（二）在建投資規(guī)模的確定方法

1.建設(shè)周期法

2.年增長(zhǎng)率法

第三節(jié)投資規(guī)模的調(diào)控

一、我國(guó)投資規(guī)模調(diào)控歷史回顧

二、適度投資規(guī)模的判別標(biāo)準(zhǔn)

（一）合理投資規(guī)模的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)

1.積累增長(zhǎng)率與國(guó)民收入增長(zhǎng)率比較

2.投資增長(zhǎng)率與國(guó)民生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率比較

3.投資品供給與投資品需求平衡關(guān)系比較

4.積累率水平

（二）適度投資規(guī)模的理論標(biāo)準(zhǔn)

1.有利于社會(huì)總供求的平衡

2.投資增長(zhǎng)率等于或者略大于GDP增長(zhǎng)率

3.投資與消費(fèi)比例關(guān)系協(xié)調(diào)

4.財(cái)政、信貨、外匯和物資基本平衡

5.投資效益能夠不斷提高

6.積累增長(zhǎng)率等于國(guó)民收入的增長(zhǎng)率

7.消費(fèi)和投資增長(zhǎng)相協(xié)調(diào)

三、我國(guó)投資規(guī)模調(diào)控的方法

（一）建立健全市場(chǎng)約束機(jī)制

（二）轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式

（三）完善經(jīng)濟(jì)金融手段為主的調(diào)控手段

本章思考與討論：

1.投資規(guī)模的含義是什么？

2.年度投資規(guī)模和在建投資規(guī)模的相互關(guān)系是什么？

3.如何衡量年度投資規(guī)模和在建投資規(guī)模？

4.年度投資規(guī)模和在建投資規(guī)模分別有怎樣的變動(dòng)規(guī)律?

5.投資規(guī)模的確定原則有哪些？

6.投資規(guī)模的確定方法有哪些？

7.適度投資規(guī)模的判別的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)和理論標(biāo)準(zhǔn)是什么？

8.投資規(guī)模調(diào)控的方法有哪些？

第三章投資結(jié)構(gòu)

本章教學(xué)要求：

理解投資結(jié)構(gòu)的含義及投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的內(nèi)涵和優(yōu)化的標(biāo)準(zhǔn)，掌握投資結(jié)構(gòu)的

概念及國(guó)內(nèi)外對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的分類(lèi)、我國(guó)三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的歷史進(jìn)程，了解我國(guó)

產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)改革的問(wèn)題和趨勢(shì)。

本章教學(xué)重難點(diǎn)：

重點(diǎn)為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化趨勢(shì)和我國(guó)三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的歷史進(jìn)程；難點(diǎn)為我

國(guó)產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)改革的問(wèn)題并提出我國(guó)投資結(jié)構(gòu)調(diào)控的對(duì)策。

第一節(jié)投資結(jié)構(gòu)概述

一、投資結(jié)構(gòu)的含義及分類(lèi)

（一）投資結(jié)構(gòu)

是指一定時(shí)期投資總量中各要素的構(gòu)成及其數(shù)量比例關(guān)系，它是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中

的一個(gè)重要的方面。

（二）投資結(jié)構(gòu)分類(lèi)

1.投資主體結(jié)構(gòu)

2.投資的項(xiàng)才性質(zhì)結(jié)構(gòu)

3.投資的來(lái)源結(jié)構(gòu)

4.投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

5.投資的用途結(jié)構(gòu)

6.投資的項(xiàng)目規(guī)模結(jié)構(gòu)

二、投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的標(biāo)準(zhǔn)

（一）合理的投資結(jié)構(gòu)必須與需求結(jié)構(gòu)相適應(yīng)，保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展合理

的投資結(jié)構(gòu)必須與資源結(jié)構(gòu)相適應(yīng)，有利于促進(jìn)社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展

（二）合理的投資結(jié)構(gòu)有利于投資要素的合理組合和運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)投資效益最

大化

三、投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原則

（一）關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)投資的原則

（二）基礎(chǔ)部門(mén)超前發(fā)展的原則

（三）推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步的原則

（四）存量調(diào)整與增量調(diào)節(jié)配套進(jìn)行的原則

第二節(jié)產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)

一、產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)的概念及分類(lèi)

（一）產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)概念

是指一定時(shí)期投資在各產(chǎn)業(yè)部門(mén)之間的分配數(shù)量及其比例關(guān)系

（二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分類(lèi)的方法和標(biāo)準(zhǔn)

二、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化趨勢(shì)

三、我國(guó)三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化

（-）投資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系

（二）我國(guó)投資的三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀

（三）我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)發(fā)展的趨勢(shì)

第三節(jié)投資結(jié)構(gòu)調(diào)控

一、我國(guó)投資結(jié)構(gòu)的歷史演變

（一）改革開(kāi)放前的投資結(jié)構(gòu)演變

（-）改革開(kāi)放后投資結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)

二、投資結(jié)構(gòu)調(diào)控目標(biāo)及對(duì)策

（一）投資結(jié)構(gòu)調(diào)控目標(biāo)

（二）投資結(jié)構(gòu)調(diào)控對(duì)策

本章思考與討論：

1.投資結(jié)構(gòu)的含義是什么？有哪幾種分類(lèi)方法？

2.結(jié)構(gòu)優(yōu)化的標(biāo)準(zhǔn)有哪些？

3.投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原則有哪些？

4.合理投資結(jié)構(gòu)的標(biāo)志是什么？

5.產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)的概念是什么？有幾種分類(lèi)方法？

6.產(chǎn).業(yè)結(jié)構(gòu)有怎樣的變化趨勢(shì)？

7.我國(guó)投資的三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀是什么？

8.我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)發(fā)展的趨勢(shì)是什么？

9.改革開(kāi)放后投資結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)是什么？

10.投資結(jié)構(gòu)調(diào)控目標(biāo)及對(duì)策有哪些？

第四章投資環(huán)境

本章教學(xué)要求：

理解投資環(huán)境的內(nèi)涵、分類(lèi)和主要構(gòu)成要素，掌握對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行評(píng)價(jià)的主

要原則、標(biāo)準(zhǔn)和方法，掌握“冷熱”因素分析法、等級(jí)尺度評(píng)分法、多因素評(píng)估

法等常用方法。

本章教學(xué)重難點(diǎn)：

本章重點(diǎn)與難點(diǎn)為“冷熱”因素分析法、等級(jí)尺度評(píng)分法、多因素評(píng)估法等

常用方法進(jìn)行。

第一節(jié)投資環(huán)境概述

一、投資環(huán)境的涵義和特點(diǎn)

（一）投資環(huán)境的涵義

（二）投資環(huán)境的特點(diǎn)

二、投資環(huán)境的分類(lèi)

（-）按投資環(huán)境要素的物質(zhì)形態(tài)屬性不同，分為硬環(huán)境和軟環(huán)境。

（二）按投資環(huán)境研窕層次的不同，可分為宏觀投資環(huán)境、中觀投資環(huán)境和

微觀投資環(huán)境。

（三）其它角度而投資環(huán)境進(jìn)行分類(lèi)

三、投資環(huán)境的具體內(nèi)容

（-）政治法律環(huán)境

（二）自然環(huán)境

（三）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

第二節(jié)投資環(huán)境評(píng)價(jià)

一、投資環(huán)境評(píng)價(jià)的原則

（一）系統(tǒng)性原則

（二）客觀性原則

（三）比較性原則

（四）時(shí)效性原則

（五）目的性原則

二、投資環(huán)境的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

（一）安全性

（二）盈利性

（三）服務(wù)的完善性

（四）優(yōu)惠性

三、投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法

（一）“冷熱”因素分析法

（二）等級(jí)尺度評(píng)分法

（三）多因素評(píng)估法

（四）抽樣評(píng)估法

（五）相似度法

（六）準(zhǔn)數(shù)分析法

（七）國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)法

第三節(jié)投資環(huán)境優(yōu)化

一、投資環(huán)境優(yōu)化的一般原則

（一）協(xié)同性原則

（二）定向優(yōu)化原則

（三）堅(jiān)持按照國(guó)際規(guī)則和慣例改善投資環(huán)境的原則

（四）平等互利、維護(hù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)利益和國(guó)家安全原則

二、當(dāng)前我國(guó)投資環(huán)境現(xiàn)狀和優(yōu)化的主要方向

（一）引進(jìn)國(guó)際上投資促進(jìn)新理念，按照國(guó)際慣例改善投資環(huán)境

（二）建立統(tǒng)一開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)有序的市場(chǎng)體系

（三）完善與投資有關(guān)的法律法規(guī)，加強(qiáng)司法體制建設(shè)

（四）提高政府行政效率

本章思考與討論：

1.投資環(huán)境的含義和特點(diǎn)

2.投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法

3.當(dāng)前我國(guó)投資環(huán)境現(xiàn)狀和優(yōu)化的主要方向

4.投資體制的含義

5.投資體制改革的措施

第五章投資體制

本章教學(xué)要求：

理解解投資體制的相關(guān)知識(shí)，了解我國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制相關(guān)的計(jì)劃投資體制的

發(fā)展歷史沿革、傳統(tǒng)計(jì)劃投資體制的特點(diǎn)和主要整端以及從改革開(kāi)放以來(lái)我們國(guó)

家所進(jìn)行的市場(chǎng)取向的投資體制改革情況。掌握中外投資體制差別。

本章教學(xué)重難點(diǎn)：

重點(diǎn)為投資體制的相關(guān)知識(shí)，難點(diǎn)為分析中外投資體制的差別。

第一節(jié)計(jì)劃投資體制

一、計(jì)劃投資體制的歷史沿革

（一）國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)期（1949年?1952年）

（二）“一五”時(shí)期（1953年-1957年）

（三）大躍進(jìn)時(shí)期，投資體制第一次行政性分權(quán)（1958年-I960年）

（四）經(jīng)濟(jì)調(diào)整時(shí)期，恢復(fù)中央集權(quán)的投資體制（1961年-1965年）

（五）十年動(dòng)亂，投資體制的第二次行政性分權(quán)（1966年-1976年）

（六）1977-1978撥亂反正時(shí)期，整頓基本建設(shè)投資體制

二、傳統(tǒng)計(jì)劃投資體制的特點(diǎn)和主要弊端

（-）傳統(tǒng)計(jì)劃投資體制的特點(diǎn)

（二）傳統(tǒng)計(jì)劃投資體制的弊端

三、1979年以來(lái)投資體制市場(chǎng)取向改革的嘗試和展開(kāi)

（-）1979—1985年的第一階段改革

（二）1988—1991年的第二階段改革

（三）1992—1996年的第三階段改革

第二節(jié)中外投資體制比較

一、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家投資體制

（一）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的投資體制運(yùn)行機(jī)理分析

（二）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家投資運(yùn)行中的宏觀經(jīng)濟(jì)管理

二、我國(guó)當(dāng)前處于轉(zhuǎn)軌期的投資體制

（一）轉(zhuǎn)型期中國(guó)投資體制運(yùn)行機(jī)理分析

（二）中國(guó)投資運(yùn)行中的宏觀經(jīng)濟(jì)管理

第三節(jié)我國(guó)投資體制改革的指導(dǎo)

一、指導(dǎo)思想和總體目標(biāo)

二、投資體制改革的主要措施

（-）轉(zhuǎn)變政府管理職能，確立企業(yè)的投資主體地位

（二）完善政府投資體制，規(guī)范政府投資行為

（三）加強(qiáng)和改善投資的宏觀調(diào)控

（四）加強(qiáng)和改進(jìn)投資的監(jiān)督管理

本章思考與討論：

1.簡(jiǎn)述我國(guó)計(jì)劃沒(méi)資體制的發(fā)展歷史。

2、簡(jiǎn)述我國(guó)傳統(tǒng)計(jì)劃投資體制的特點(diǎn)及其弊端。

3、比較分析中外投資體制的異同點(diǎn)。

4、論述我國(guó)投資體制改革的指導(dǎo)思想與發(fā)展歷程。

第六章籌資方式

本章教學(xué)要求:

了解籌資渠道的不同類(lèi)型，掌握內(nèi)源融資與外源融資、直接融資與間接融資、

股權(quán)融資與債權(quán)融資、公司融資與項(xiàng)目融資等聯(lián)系與區(qū)別，掌握不同融資方式的

利用時(shí)機(jī)、條件等問(wèn)題。

本章教學(xué)重難點(diǎn)：

重點(diǎn)與難點(diǎn)為內(nèi)源融資與外源融資、直接融資與間接融資、股權(quán)融資與債權(quán)

融資、公司融資與項(xiàng)目融資等聯(lián)系與區(qū)別。

第一節(jié)籌資概述

一、內(nèi)源融資和外源融資

（一）內(nèi)源融資

（二）外源融資

二、直接融資和間接融資

（一）直接融資

（二）間接融資

三、股權(quán)融資與債權(quán)融資

（一）股權(quán)融資

（二）債權(quán)融資

四、公司融資與項(xiàng)目融資

（一）公司融資

（二）項(xiàng)目融資

五、其他分類(lèi)方法

（一）按照資金來(lái)源國(guó)分，企業(yè)融資也可以分為內(nèi)資融資和外資融資

（二）按照融資的具體業(yè)務(wù)形式,還可以分為商業(yè)信用融資、銀行貸款融資、

證券投資融資、財(cái)政建金融資、租賃融資以及個(gè)人和社會(huì)集資、企業(yè)間信貸等。

另外，還有其他各種各樣的對(duì)企業(yè)融資方式的分類(lèi)方法。

第二節(jié)籌資方式

一、信貸融資

（-）信貸融資的種類(lèi)

（二）信貸融資的方式

（三）信貸融資的條件

（四）信貸融資的程序

（五）信貸融資的優(yōu)點(diǎn)

（六）信貸融資的缺點(diǎn)

二、股票融資

（一）股票的定義

（二）股票的特征

（三）首次公開(kāi)發(fā)行條件

（四）發(fā)行新股條件

（五）股票融資的副作用

二、債券融資

（一）債券的內(nèi)涵

（二）債券的基本特征

（三）企業(yè)發(fā)行債券的條件

（四）債券融資的優(yōu)點(diǎn)

四、商業(yè)票據(jù)融資

（一）商業(yè)票據(jù)融資概述

（二）票據(jù)融資案例

五、無(wú)形資本融資

（一）無(wú)形資本的內(nèi)涵

（二）無(wú)形資本的價(jià)值及特征

（三）無(wú)形資本的主要運(yùn)營(yíng)方式

六、融資租賃

（一）融資租賃的內(nèi)涵

（二）融資租賃的分類(lèi)

（三）融資租賃的程序

（四）融資租賃的優(yōu)勢(shì)

（五）融資租賃風(fēng)險(xiǎn)

七、典當(dāng)融資

（-）典當(dāng)?shù)膬?nèi)涵

（二）典當(dāng)?shù)幕境绦?/p>

八、項(xiàng)目融資

（一）項(xiàng)目融資的定義

（二）項(xiàng)目融資的基本特征

（三）項(xiàng)目融資的基本類(lèi)型

（四）項(xiàng)目融資的程序

九、資產(chǎn)證券化

（一）資產(chǎn)證券化的定義和分類(lèi)

（二）資產(chǎn)證券化的特點(diǎn)

（二）資產(chǎn)證券化的運(yùn)作流程

本章思考與討論：

1.簡(jiǎn)述內(nèi)源融資與外源融資的特征。

2.信貸融資有哪些方式？

3.上市公司發(fā)行新股需要具備哪些條件？

4.簡(jiǎn)述債券內(nèi)涵及特征。

5.試述商業(yè)票據(jù)融資的特點(diǎn)？

6.影響無(wú)形資本評(píng)估價(jià)值的因素主要有哪些？

7.融資租賃有哪些類(lèi)型？

8.試述資產(chǎn)證券化的特征與流程。

第七章籌資決策

本章教學(xué)要求：

理解籌資決策的基礎(chǔ)知識(shí)，包括資本成本的確定、籌資風(fēng)險(xiǎn)的衡量等，掌握

資本結(jié)構(gòu)理論，最佳資本結(jié)構(gòu)的確定。

本章教學(xué)重難點(diǎn):

重點(diǎn)為籌資風(fēng)險(xiǎn)的衡量及最佳資本結(jié)構(gòu)；難點(diǎn)為資本結(jié)構(gòu)理論。

第一節(jié)資本成本的確定

一、資本成本的涵義和作用

（一）資本成本的涵義

（二）資本成本的作用

二、資本成本的確定

（一）個(gè)別資本成本

（二）加權(quán)平均資本成本

（三）邊際資本成本

1.確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

2.確定各種資本的成本

3.計(jì)算籌資總額分界點(diǎn)

4.計(jì)算邊際資本成本

第二節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量

一、營(yíng)業(yè)杠桿

（一）營(yíng)業(yè)杠桿含義

（二）營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)

二、財(cái)務(wù)杠桿

（一）財(cái)務(wù)杠桿的含義

（二）財(cái)務(wù)杠桿的基本原理

（三）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

三、復(fù)合杠桿

（一）復(fù)合杠桿的含義

（二）復(fù)合杠桿系數(shù)

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)含義

（二）期望值分析

（三）標(biāo)準(zhǔn)離差分析

第三節(jié)資本結(jié)構(gòu)與籌資決策

一、資本結(jié)構(gòu)理論

（-）早期資本結(jié)構(gòu)理論

1.凈利說(shuō)

2.營(yíng)業(yè)凈利說(shuō)

3.傳統(tǒng)說(shuō)

（二）現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論

由莫迪格萊尼（FrancoModigliani）和米勒（MertorMiller）開(kāi)創(chuàng)的現(xiàn)代資本

結(jié)構(gòu)理論。他們使資本結(jié)構(gòu)研究成為一種嚴(yán)格的科學(xué)的理論，時(shí)至今日仍不斷地

完善發(fā)展其學(xué)說(shuō)

二、最佳資本結(jié)構(gòu)的確定

（一）資本結(jié)構(gòu)的影響因素

I.企業(yè)經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定性

2.貸款人和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的態(tài)度

3.保持借債能力

4.企業(yè)的增長(zhǎng)率

5.企業(yè)的獲利能力

6.稅收因素

（二）資本結(jié)構(gòu)的行業(yè)差別

不同的行業(yè)以及同一行業(yè)的不同企業(yè)在運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿時(shí)所采取的策略和方

法大不相同，從而也會(huì)使資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生差別

（三）最佳資本結(jié)構(gòu)的確定

所謂最佳資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)在一定時(shí)期使其綜合資本成本最低，同時(shí)企業(yè)

價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。從資本結(jié)構(gòu)的理論分析中可知，企業(yè)綜合資本成本最低時(shí)

的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值最大時(shí)資本結(jié)構(gòu)是致的，因此，在確定最佳資本結(jié)構(gòu)時(shí)

所運(yùn)用的衡量標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)綜合資本成本即加權(quán)平均成本的高低。

（三）追加籌資方案的選擇

1.直接測(cè)算比較各備選追加籌資方案的邊際資本成本，從中選擇最優(yōu)

籌資方案

2.將備選追加籌資方案與原有最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)匯總，測(cè)算各追加籌資條

件下匯總資本結(jié)構(gòu)的綜合資本成本，比較確定最優(yōu)追加籌資方案

本章思考與討論：

I.某公司發(fā)行面額為12（）萬(wàn)元、年利率為8%的5年期債券，按面值90%

折價(jià)發(fā)行，發(fā)行費(fèi)占發(fā)行價(jià)格的5%,公司所得稅率為33%。試計(jì)算公司債券成

本；并比較一次還本分期付息與一次還本付息的債券成本有哪些異同。

2.優(yōu)先股成本和普通股成本有什么不同？

3.某公司發(fā)行面額為10元的普通股1500萬(wàn)股，每股溢價(jià)50%發(fā)行，發(fā)行

費(fèi)用率為5%,預(yù)測(cè)第一年的股利率為10%；以后每年遞增2%,求該普通股成

本。

4.什么是綜合資本成本，什么是邊際資本成本？試舉例說(shuō)明。

5.甲、乙兩企業(yè)總資本均為1000萬(wàn)元八資本結(jié)構(gòu)是，甲企業(yè)權(quán)益資本占總

資本的25%,乙企業(yè)權(quán)益資本占75%,（每股均為1元）負(fù)債資本利率為8%,

預(yù)計(jì)息前稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為10%,企業(yè)所得稅率為33%。

要求：

（1）計(jì)算兩企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和每股盈利額。

（2）驗(yàn)證如果企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加5（）%,其他條件不變。則企業(yè)每股盈

利的增加率恰好等于原來(lái)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的一半。

6.如何通過(guò)期望值和標(biāo)準(zhǔn)差分析進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量？試舉

例說(shuō)明。

7.試述現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論。

8.何謂最佳資本結(jié)構(gòu)？如何確定最佳資本結(jié)構(gòu)？

第八章投資項(xiàng)目管理

本章教學(xué)要求：

掌握投資項(xiàng)目特征、分類(lèi)，了解投資項(xiàng)目周期的工作程序和工作內(nèi)容，掌握投資

項(xiàng)目決策階段的分析與管理、投資機(jī)會(huì)的分析、多項(xiàng)目比選論證，項(xiàng)目投資方案

的可行性與經(jīng)濟(jì)性。

本章教學(xué)重難點(diǎn):

重點(diǎn)內(nèi)容為決策階段的質(zhì)量管理;難點(diǎn)為投資機(jī)會(huì)的分析，多項(xiàng)目比選論證,

項(xiàng)目投資方案的可行性與經(jīng)濟(jì)性。

第一節(jié)項(xiàng)目及投資

一、項(xiàng)目在投資活動(dòng)中的地位

（一）投資活動(dòng)分類(lèi)

I.連續(xù)性的投資活動(dòng)

2.間斷性的投資活動(dòng)，其投資每隔一段時(shí)間發(fā)生一次，具有總體上的

間斷重復(fù)性。

3.一次性投資活動(dòng)，其投資為獨(dú)立的非重復(fù)性的活動(dòng)。

（二）項(xiàng)目管埋是落實(shí)一次性投資活動(dòng)的基本形式和方法，具有卜列條件（或

條件之一）的一次性投資活動(dòng)應(yīng)該作為項(xiàng)目來(lái)管理

1.大規(guī)模的發(fā)資活動(dòng)

2.具有開(kāi)拓創(chuàng)新性質(zhì)的投資活動(dòng)

3.具有特別重要意義的投資活動(dòng)

4.具有特殊要求的投資活動(dòng)

二、投資項(xiàng)目的界定

（一）投資項(xiàng)目的特征

（二）投資項(xiàng)目的分類(lèi)

第二節(jié)投資項(xiàng)目周期：工作程序和工作內(nèi)容

一、投資項(xiàng)目周期及其管理意義

（一）投資項(xiàng)目作為一次性的投資活動(dòng)，必然會(huì)有明確的起點(diǎn)和終點(diǎn)，而且

其過(guò)程呈現(xiàn)出明顯的階段性活動(dòng)特征，所以投資項(xiàng)目具有周期性特征

（二）投資項(xiàng)目周期是指投資全過(guò)程中各項(xiàng)工作必須遵循的先后工作階段、

工作次序及其內(nèi)在聯(lián)系

（三）項(xiàng)目周期性特征對(duì)項(xiàng)目管理的意義

二、投資建設(shè)項(xiàng)目周期的工作類(lèi)型

（一）投資意向

（二）市場(chǎng)研究與投資機(jī)會(huì)分析

（三）項(xiàng)目建議書(shū)

（四）初步可行性研究

（五）可行性研究

（六）決策立項(xiàng)

（七）設(shè)計(jì)任務(wù)書(shū)

（A）初步設(shè)計(jì)

（九）建設(shè)準(zhǔn)備

（+）技術(shù)設(shè)計(jì)

（十一）施工圖設(shè)計(jì)

（十二）施工組織設(shè)計(jì)

（十二）施T準(zhǔn)備

（十四）施工過(guò)程

（十五）生產(chǎn)準(zhǔn)備

（十六）竣工驗(yàn)收

（十七）投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和投資回報(bào)

（十八）項(xiàng)目后評(píng)估

第三節(jié)投資建設(shè)項(xiàng)目周期；階段劃分與投資影響因素分析

一、投資建設(shè)項(xiàng)目周期的階段劃分

二、投資建設(shè)項(xiàng)目各階段管理分析的四因素模式

（一）某階段工作成本的影響=某階段的工作成本/總投資X100

（二）某階段要素成本的影響=某階段的要素成本/總投資X100%

（三）某階段工作質(zhì)量影響（A）=某階段工作質(zhì)量決定的投資額/總投資X

100%

（四）某階段工作質(zhì)量影響（B）=某階段工作質(zhì)量決定的投資效益/投資建

設(shè)工作決定的總效益義100%

三、投資建設(shè)項(xiàng)目周期各階段的影響因素分析

（一）投資建設(shè)項(xiàng)目決策階段

（二）投資建設(shè)項(xiàng)目規(guī)劃設(shè)計(jì)階段

（三）投資建設(shè)項(xiàng)目施工階段

（四）投資建設(shè)項(xiàng)目終結(jié)階段

第四節(jié)投資項(xiàng)目決策階段的分析

一、投資項(xiàng)目決策階段是項(xiàng)目周期中最重要的階段

二、投資項(xiàng)目決策工作的另一個(gè)重要特點(diǎn)，是它的高度創(chuàng)造性、智力化和綜合性

三、投資項(xiàng)目決策階段是投資項(xiàng)目管理的首要環(huán)節(jié)和最重要的方面

第五節(jié)投資項(xiàng)目決策工作的質(zhì)量管理

一、投資機(jī)會(huì)的分析

（-）客觀環(huán)境的分析

1.市場(chǎng)供需杰勢(shì)分析

2.政策分析

（二）對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和戰(zhàn)略的分析

I.分析市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略

2.分析企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)回避戰(zhàn)略

3.分析企業(yè)收縮戰(zhàn)略

（三）對(duì)企業(yè)內(nèi)外資源條件的分析

（四）編制項(xiàng)目建議書(shū)

1.投資的背景和依據(jù)

2.市場(chǎng)和政策分析與預(yù)測(cè)

3.企業(yè)戰(zhàn)略和內(nèi)外條件的分析

4.投資總體閡想

5.具體的若干項(xiàng)目建議

二、多項(xiàng)目的比選論證：指標(biāo)體系

（-）營(yíng)利性指標(biāo)

（二）風(fēng)險(xiǎn)性指標(biāo)

（三）項(xiàng)目的企業(yè)適應(yīng)性

（四）項(xiàng)目的社會(huì)適應(yīng)性

三、一個(gè)獨(dú)立項(xiàng)目的匕行性研究

（-）項(xiàng)目可行性研究

（-）工業(yè)投資項(xiàng)目可行性研究

第六節(jié)投資項(xiàng)目決策工作的費(fèi)用管理

一、確定適度的費(fèi)用控制目標(biāo)

（一）投資項(xiàng)目決策階段的費(fèi)用具有補(bǔ)償性質(zhì)

（二）投資項(xiàng)目決策階段費(fèi)用控制的目標(biāo)應(yīng)該是“適度的費(fèi)用”，而不是最

小的費(fèi)用

（三）項(xiàng)目決策論證工作的補(bǔ)償費(fèi)用項(xiàng)目

1.直接成本

2.間接費(fèi)用

3.法定稅費(fèi)

4.利潤(rùn)

5.預(yù)備費(fèi)

二、堅(jiān)持按照投資項(xiàng)目決策程序辦事

三、采用多種付費(fèi)形式

（一）—次總付的方式

（二）計(jì)時(shí)付費(fèi)方式

（三）成本加酬金的付費(fèi)方式

（四）按項(xiàng)目總投資成本或設(shè)計(jì)費(fèi)得一定比較支付的方式

本章思考與討論：

1.什么是投資項(xiàng)目，如何對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行分類(lèi)？

2.投資項(xiàng)目周期的工作類(lèi)型有哪些？

3.如何對(duì)投資項(xiàng)目周期進(jìn)行階段劃分？

4.投資建設(shè)項(xiàng)目周期個(gè)階段的影響因素有哪些？

5.簡(jiǎn)要介紹投資求目決策階段管理模式

6.投資項(xiàng)目決策的質(zhì)量取決于哪些方面？

7.如何進(jìn)行投資機(jī)會(huì)的分析？

8.對(duì)一個(gè)獨(dú)立項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究包含哪些內(nèi)容？

9.如何進(jìn)行投資項(xiàng)目決策工作的費(fèi)用控制？

第九章產(chǎn)權(quán)投資

本章教學(xué)要求：

了解產(chǎn)權(quán)的含義及特點(diǎn)、產(chǎn)權(quán)投資的前提條件、產(chǎn)權(quán)的界定，掌握產(chǎn)權(quán)投資

的決策分析及產(chǎn)權(quán)投資的程序。

本章教學(xué)重難點(diǎn)：

重點(diǎn)為產(chǎn)權(quán)的界定，掌握產(chǎn)權(quán)投資的決策分析及產(chǎn)權(quán)投資的程序；難點(diǎn)為企

業(yè)并購(gòu)的程序和企業(yè)并購(gòu)的一體化。

第一節(jié)產(chǎn)權(quán)投資的基本概念

一、產(chǎn)權(quán)的含義及特點(diǎn)

（一）產(chǎn)權(quán)的含義

（二）產(chǎn)權(quán)的特點(diǎn)

（三）產(chǎn)權(quán)的形式

二、產(chǎn)權(quán)投資的前提條件

（一）產(chǎn)權(quán)界定

（二）產(chǎn)權(quán)制度的建立

（三）產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的規(guī)范

（四）完善的法律、法規(guī)

三、產(chǎn)權(quán)投資的意義

（一）產(chǎn)權(quán)投資是實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的重要途徑

（-）產(chǎn)權(quán)投資是企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要手段

（三）產(chǎn)權(quán)投資是企業(yè)獲得核心能力的重要方法

（四）產(chǎn)權(quán)投資兀以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)

（五）產(chǎn)權(quán)投資可以節(jié)約項(xiàng)目新建的遲滯時(shí)間

（六）產(chǎn)權(quán)投資可以通過(guò)收購(gòu)低價(jià)資產(chǎn)獲利

（七）產(chǎn)權(quán)投資有利于進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)

（A）產(chǎn)權(quán)投資可以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)

四、產(chǎn)權(quán)投資的主要實(shí)現(xiàn)形式

（一）并購(gòu)

（二）參股

（三）企業(yè)相賃

第二節(jié)產(chǎn)權(quán)投資的決策分析

一、企業(yè)并購(gòu)的投資決策

（一）企業(yè)并購(gòu)條件分析

（二）并購(gòu)對(duì)象的選擇

（三）企業(yè)并購(gòu)方式的選擇

（四）企業(yè)并購(gòu)的交易價(jià)格決策

（五）對(duì)被并購(gòu)企業(yè)的估價(jià)

1.貼現(xiàn)現(xiàn)金流估價(jià)法

2.市場(chǎng)比較法

3.混合法

二、企業(yè)租賃的投資決策

（-）確定租賃企業(yè)的類(lèi)型

（二）確定租賃企業(yè)的租金

第三節(jié)產(chǎn)權(quán)投資的程序

一、企業(yè)并購(gòu)的程序及一體化

（一）企業(yè)并購(gòu)的程序

1.確定并購(gòu)對(duì)象

2.進(jìn)行可行性論證

3.進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，確定并購(gòu)價(jià)格

4.并購(gòu)方案的批準(zhǔn)

5.簽訂并購(gòu)協(xié)議

6.并購(gòu)協(xié)議的履行

7.發(fā)布并購(gòu)公告

（二）企業(yè)并購(gòu)的一體化

二、企業(yè)的租賃的程序

（-）選取租賃末象

（二）投標(biāo)

（三）做出承租決策

（四）制定投標(biāo)書(shū)

（五）簽訂租賃經(jīng)營(yíng)合同

（六）辦理租賃手續(xù)

（七）合同期滿(mǎn)后，對(duì)租賃企業(yè)的處理

本章思考與討論：

1.簡(jiǎn)述產(chǎn)權(quán)的含義及特點(diǎn)。

2.簡(jiǎn)述產(chǎn)權(quán)投資的含義

3.產(chǎn)權(quán)投資包括哪幾種形式？

4.產(chǎn)權(quán)投資的前提條件是什么？

5.產(chǎn)權(quán)投資具有葉么意義？

6.企業(yè)兼并和收購(gòu)的區(qū)別是什么？

7.企業(yè)租賃有哪些特點(diǎn)？

8.影響企業(yè)并購(gòu)的交易價(jià)格有哪些因素？

9.企業(yè)并購(gòu)估價(jià)有哪幾種方法？

10.確定企業(yè)租賃的租金有幾種方法？

11.試述企業(yè)并購(gòu)與租賃的程序。

第十章企業(yè)投資戰(zhàn)略

本章教學(xué)要求：

了解企業(yè)投資戰(zhàn)略的含義和特點(diǎn)，掌握企業(yè)投資戰(zhàn)略的類(lèi)型，掌握制訂投資

戰(zhàn)略方案的三個(gè)步驟，及投資戰(zhàn)略的實(shí)施與修正。

本章教學(xué)重難點(diǎn)：

重點(diǎn)內(nèi)容為企業(yè)投資戰(zhàn)略的制訂過(guò)程，包括企業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境的分析、企業(yè)內(nèi)部

條件的分析以及戰(zhàn)略態(tài)勢(shì)分析；難點(diǎn)為如何對(duì)投資戰(zhàn)略進(jìn)行修正。

第一節(jié)企業(yè)投資戰(zhàn)略的基本概念

一、企業(yè)的資金運(yùn)行系統(tǒng)

（一）分析企業(yè)外部環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部條件的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)的目標(biāo)制訂投

資戰(zhàn)略

（二）在投資戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，進(jìn)行籌資決策和投資決策

（三）根據(jù)籌資決策籌措資本，根據(jù)投資決梵進(jìn)行投資活動(dòng)，從而形成資產(chǎn)

（四）通過(guò)對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)作活動(dòng)產(chǎn)生價(jià)值增值，并在此基礎(chǔ)上，制訂新的投資

目標(biāo)，使資金運(yùn)行系統(tǒng)不斷運(yùn)動(dòng)，產(chǎn)生更大的資本增值

二、企業(yè)投資戰(zhàn)略的含義及特點(diǎn)

（一）企業(yè)投資戰(zhàn)略的含義

1.企業(yè)總體戰(zhàn)略

2.事業(yè)層戰(zhàn)略

3.職能戰(zhàn)略

（-）企業(yè)投資戰(zhàn)略的特點(diǎn)

1.企業(yè)投資戰(zhàn)略服從于企業(yè)的總體戰(zhàn)略

2.企業(yè)投資戰(zhàn)略要受到經(jīng)營(yíng)單位戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略的制約和影響

3.企業(yè)投資戰(zhàn)略決定著資源配置的方向

三、企業(yè)投資戰(zhàn)略的目標(biāo)

企業(yè)投資戰(zhàn)略的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化

（一）企業(yè)價(jià)值最大化分析是一種動(dòng)態(tài)分析

（-）企業(yè)價(jià)值最大化分析中包含了風(fēng)險(xiǎn)因素

（三）企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)能較好地綜合銷(xiāo)售收入最大化、增長(zhǎng)最大化和市

場(chǎng)份額最大化等目標(biāo)

第二節(jié)企業(yè)投資戰(zhàn)略的類(lèi)型

一、發(fā)展型投資戰(zhàn)略

（一）集中發(fā)展型投資戰(zhàn)略

（-）同心多樣化投資戰(zhàn)略

（三）縱向一體化投資戰(zhàn)略

（四）橫向一體化投資戰(zhàn)略

（五）復(fù)合多樣化投資戰(zhàn)略

二、穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略

（一）穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略含義

（二）穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)

（三）穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略的缺點(diǎn)

三、緊縮型投資戰(zhàn)略

（一）抽資戰(zhàn)略

（二）放棄戰(zhàn)略

（三）清算戰(zhàn)略

四、組合型投資戰(zhàn)略

（一）同時(shí)組合

（二）順序組合

第三節(jié)企業(yè)投資戰(zhàn)略的制訂

一、確定投資戰(zhàn)略目標(biāo)

企業(yè)投資戰(zhàn)略的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，投資戰(zhàn)略應(yīng)圍繞這個(gè)目標(biāo)確

定企業(yè)的產(chǎn)業(yè)目標(biāo)、產(chǎn)品目標(biāo)、技術(shù)目標(biāo)和市場(chǎng)目標(biāo)等。投資戰(zhàn)略應(yīng)盡量做到科

學(xué)、合理。為此，要采取的措施一是詳細(xì)分析企業(yè)現(xiàn)狀，二是準(zhǔn)確預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)

發(fā)展。通過(guò)分析現(xiàn)狀，把握企業(yè)現(xiàn)有的能力和水平，使戰(zhàn)略目標(biāo)建立在現(xiàn)熨可行

的基礎(chǔ)上；通過(guò)預(yù)測(cè)未來(lái)，科學(xué)評(píng)估企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，乂可使戰(zhàn)略目標(biāo)具有超前性

和先進(jìn)性。

二、戰(zhàn)略條件分析

（-）戰(zhàn)略環(huán)境分析

（二）企業(yè)內(nèi)部條件分析

1.制訂企業(yè)投資戰(zhàn)略，不僅要分析投資戰(zhàn)略環(huán)境，還必須正確認(rèn)識(shí)和

評(píng)價(jià)企業(yè)的內(nèi)部條件，其中最重要的部分是分析企業(yè)的核心能力。

2.核心能力具有以下特性：有價(jià)值、異質(zhì)性、擴(kuò)展性、動(dòng)態(tài)性

（三）投資戰(zhàn)略態(tài)勢(shì)分析

I.機(jī)會(huì)一威脅（SWOT）分析矩陣

2.波士頓矩陣

3.戰(zhàn)略群模型

三、確定投資戰(zhàn)略重點(diǎn)

（一）對(duì)經(jīng)營(yíng)資源的投資重點(diǎn)

（二）對(duì)產(chǎn)品生命周期不同階段的投資重點(diǎn)

1.在產(chǎn)品的投入期，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)非常高，關(guān)鍵的成功因素是新產(chǎn)品的開(kāi)

發(fā)與投入

2.在產(chǎn)品的發(fā)展階段，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很高，關(guān)鍵的成功因素是市場(chǎng)份額的

增長(zhǎng)與全面市場(chǎng)開(kāi)發(fā)

3.在產(chǎn)品的成熟期，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)一般，關(guān)鍵的成功因素是在最小成本下

維持市場(chǎng)份額

4.在產(chǎn)品衰退期，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低，在這一階段，關(guān)鍵的成功因素是要

保持成本最小化和資產(chǎn)變現(xiàn)

（三）對(duì)產(chǎn)業(yè)生命周期的不同階段的投資重點(diǎn)

1.當(dāng)產(chǎn)業(yè)處于成長(zhǎng)階段，企業(yè)的主要目標(biāo)是擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模

2.當(dāng)產(chǎn)業(yè)處于成熟階段，企業(yè)的主要目標(biāo)是擴(kuò)大市場(chǎng)占有率

3.當(dāng)產(chǎn)業(yè)處于衰退階段，企業(yè)主要是要實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的變現(xiàn)

四、制訂投資戰(zhàn)略方案

（一）進(jìn)行輪廓設(shè)想

（二）精心設(shè)計(jì)

（三）戰(zhàn)略執(zhí)行前景預(yù)測(cè)

五、投資戰(zhàn)略方案選優(yōu)

（一）對(duì)投資戰(zhàn)略的選擇起著關(guān)鍵性作用的因素

1.企業(yè)的總體戰(zhàn)略

2.決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度

3.企業(yè)籌集和調(diào)配資源的能力

4.競(jìng)爭(zhēng)者反應(yīng)

5.時(shí)間因素

（二）判斷某一戰(zhàn)略是否可行的四項(xiàng)檢驗(yàn)

1.目標(biāo)一致性檢驗(yàn)

2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)檢驗(yàn)

3.能力檢驗(yàn)

4.可行性檢驗(yàn)

六、投資戰(zhàn)略的實(shí)施與修正

投資戰(zhàn)略的實(shí)施是將投資戰(zhàn)略方案付諸行動(dòng)的過(guò)程

（一）要將戰(zhàn)略方案具體化

（二）要建立實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略的組織結(jié)構(gòu)

（三）還要根據(jù)外部環(huán)境的變化，對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略進(jìn)行修正

本章思考與討論：

1.簡(jiǎn)述企業(yè)的資金運(yùn)行系統(tǒng)。

2.企業(yè)戰(zhàn)略包括哪二個(gè)層次？

3.企業(yè)投資戰(zhàn)略的含義及特點(diǎn)。

4.企業(yè)投資戰(zhàn)略的目標(biāo)是什么？

5.簡(jiǎn)述投資戰(zhàn)略的類(lèi)型。

6.發(fā)展型投資戰(zhàn)略包括哪幾種？

7.選擇企業(yè)投資戰(zhàn)略應(yīng)考慮哪些因素？

8.戰(zhàn)略環(huán)境分析有哪些主要內(nèi)容？

9.企業(yè)投資戰(zhàn)略制訂的程序。

10.如何運(yùn)用機(jī)會(huì)威脅矩陣（SWOT）、波士頓矩陣和戰(zhàn)略群模

型進(jìn)行戰(zhàn)略態(tài)勢(shì)分析？

第十一章國(guó)際投資

本章教學(xué)要求：

了解國(guó)際投資的涵義、作用及各種國(guó)際投資形式。掌握產(chǎn)業(yè)組織理論、貿(mào)易

理論、工業(yè)區(qū)位理論、交易成本理論等國(guó)際投資理論，理解國(guó)際直接投資和國(guó)際

間接投資是國(guó)際投資的兩種基本形式，掌握其它一些形式的國(guó)際投資。

本章教學(xué)重難點(diǎn)：

本章重點(diǎn)與難點(diǎn)內(nèi)容為國(guó)際投資理論，包括產(chǎn)業(yè)組織理論、貿(mào)易理論、工業(yè)區(qū)位

理論、交易成本理論。

第一節(jié)國(guó)際投資的產(chǎn)生與發(fā)展

一、國(guó)際投資的含義和作用

（一）國(guó)際投資的含義

（二）國(guó)際投資走世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作用

1.資本轉(zhuǎn)移效應(yīng)

2.技術(shù)和管理轉(zhuǎn)移效應(yīng)

3.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)

4.貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)

5.就業(yè)效應(yīng)

二、國(guó)際投資的產(chǎn)生與發(fā)展

（一）國(guó)際投資的起源可追溯到19世紀(jì)上半葉

（二）跨國(guó)銀行的出現(xiàn)是國(guó)際貨幣資本運(yùn)動(dòng)產(chǎn)生的重要標(biāo)志

（三）國(guó)際資本的形成經(jīng)歷了一個(gè)歷史過(guò)程

（四）國(guó)際投資發(fā)展的歷史階段

1.1914年以前的國(guó)際投資

2.兩次世界大戰(zhàn)期間的國(guó)際投資

3.二次大戰(zhàn)后至60年代末的國(guó)際投資

4.70年代以后的國(guó)際投資

5.90年代以來(lái)的國(guó)際資本流動(dòng)

三、國(guó)際投資理論評(píng)析

（一）早期的國(guó)際投資理論是以古典或新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)為其理論基礎(chǔ)的，其前提

條件是市場(chǎng)是完善的，即市場(chǎng)上完全競(jìng)爭(zhēng)、信息充分、資本自由流動(dòng)

（二）新古典理論引入資本邊際生產(chǎn)力的概念，認(rèn)為資本邊際生產(chǎn)力的差異

才是決定資本國(guó)際流動(dòng)的因素，較好地解釋了資本流動(dòng)多發(fā)生在發(fā)達(dá)國(guó)家的現(xiàn)象

（三）第二次世界大戰(zhàn)以后，尤其是60年代以來(lái)，隨著各國(guó)對(duì)外直接投資

和跨國(guó)公司的迅速發(fā)展，早期的國(guó)際資本流動(dòng)理論對(duì)外國(guó)直接投資不能做出有效

的解釋?zhuān)?jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始從產(chǎn)業(yè)組織理論、貿(mào)易理論、工業(yè)區(qū)位理論、交易成本理

論等出發(fā)進(jìn)行深入研究

1.產(chǎn)業(yè)組織理論對(duì)境外投資的解釋

2.產(chǎn)品生命周期理論

3.折衷理論

4.投資發(fā)展周期理論

5.邊際產(chǎn)業(yè)寸張論

6.“兩缺口”理論

7.債務(wù)周期理論

第二節(jié)國(guó)際直接投資

一、國(guó)際直接投資的含義和影響因素

（一）國(guó)際直接投資的含義和分類(lèi)

（二）影響國(guó)際直接投資的因素

I.政治及社會(huì)文化因素

2.經(jīng)濟(jì)因素

3.風(fēng)險(xiǎn)因素

二、獨(dú)資經(jīng)營(yíng)

（-）獨(dú)資經(jīng)營(yíng)的含義

（二）獨(dú)資經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)

三、合資經(jīng)營(yíng)

（一）合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的概念

（-）合資企業(yè)的類(lèi)型

（三）合資企業(yè)的特點(diǎn)

四、合作經(jīng)營(yíng)

（-）合作經(jīng)營(yíng)的含義

（二）合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)的含義

（三）合作企業(yè)與合資企業(yè)的不同

1.企業(yè)投資方式不同

2.組織形式和管理方式不同

3.利益分配和投資回收方式不同

4.法律依據(jù)和法人地位不同

5.經(jīng)營(yíng)期限