第4章 企業(yè)理論

第四章企業(yè)理論

第一節(jié)企業(yè)的性質一、生活中的企業(yè)1、業(yè)主所有制這類企業(yè)的剩余索取權和最終決策權為同一主體。這類企業(yè)的長遠由單個人或者家庭為主，為附近的居民提供最簡單最基本的生產(chǎn)生活資料。2、合伙制企業(yè)合伙制就是幾個人將各自的資源集中起來建立企業(yè)，個人根據(jù)自己出資額的多少分享企業(yè)的收益和承擔風險。3、不公開招股公司不公開招股是指不向企業(yè)外部無關的人進行公開招股，也就是說，公司股份的持有者為公司內部及其相關者，如管理者以及與管理者、所有者有各種關系的人，包括親戚朋友。4、公開招股公司這種公司形式是發(fā)達資本主義社會的主要形式，它的優(yōu)勢在于鼓勵大規(guī)模的風險投資，企業(yè)可以通過上市在證券市場上獲得大量的資金。5、金融互助社金融互助社的特征是它的客戶同時又是互助社的剩余索取者，是一種擁有專業(yè)化經(jīng)理人員的組織，這些客戶不承擔風險。二、企業(yè)的性質1、新古典世界的企業(yè)企業(yè)的行為就是，在一系列的投入約束和生產(chǎn)技術（生產(chǎn)函數(shù)）下最大化其產(chǎn)出。這種不考慮企業(yè)內部組織結構的處理方法后來成為新制度經(jīng)濟學家批判新古典理論的對象之一。2、交易成本視角中的企業(yè)在科斯看來，企業(yè)是作為高交易成本時的市場的替代機制而存在的。當然，組織內部的管理協(xié)調也是存在成本的，科斯稱之為組織成本。這實際上也是一種交易成本。于是，交易費用的存在和企業(yè)降低交易費用的功能就是企業(yè)存在的理由。3、新興古典理論中的企業(yè)企業(yè)內部分工的好處在于可以獲得專業(yè)化的收益，這種收益主要來自于一定的技術和知識特征。技術上的原因在于不可分性，而知識上的收益主要來自于管理和決策知識在企業(yè)內作為共用資源的范圍經(jīng)濟性質。企業(yè)制度是一種特殊的組織分工交易的形式，它的出現(xiàn)不過是個人選擇其專業(yè)化水平和組織交易決策的一種后果。4、風險理論中的企業(yè)企業(yè)家才能和各種所有者的要素，通過契約關系建立的要素組合就構成企業(yè)。換句話說，不同風險偏好的要素所有者通過經(jīng)營權和控制權的配置組合在一起形成不同于市場的企業(yè)契約。第二節(jié)委托代理關系一、企業(yè)制度簡史（一）南北戰(zhàn)爭以前的古典企業(yè)：手工生產(chǎn)（二）規(guī)模經(jīng)濟：縱向一體化規(guī)模經(jīng)濟簡化了轉化和分配產(chǎn)品所需的公司的數(shù)量。中間商在價值鏈中的地位發(fā)生變化。企業(yè)進行縱向一體化的重要原因就是技術和市場機會要求對生產(chǎn)和分配的結構進行系統(tǒng)性重組。（三）范圍經(jīng)濟：企業(yè)集團（四）新經(jīng)濟：中小型企業(yè)的興起縱向一體化和多元化企業(yè)顯然是在充分地利用企業(yè)內部的資源，或者外部資源內部化；非一體化和專業(yè)化企業(yè)則相反。它們充分利用企業(yè)外部的資源，這也得益于外部資源成本更低。由內部能力向外部能力轉變，這就是新經(jīng)濟的特征——企業(yè)在這一過程中的專業(yè)化和非一體化。二、生活中的委托代理在委托代理關系中，代理人往往掌握著全面的信息，而委托人則缺乏信息。委托代理關系產(chǎn)生的問題源自于委托方和代理方的信息不對稱，即代理人比委托方擁有更多的信息。這種信息不對稱導致一種風險，即地阿里人利用自己的信息優(yōu)勢做出有利于自己而侵害委托人利益的行為。三、現(xiàn)代企業(yè)的委托代理1、第一層委托代理問題：企業(yè)所有者和管理者之間的委托代理關系。企業(yè)的所有者擁有企業(yè)產(chǎn)權，但是企業(yè)的日常管理決策活動卻控制在經(jīng)理層手中，這就是所有權和控制權的分離過程。2、第二層委托代理問題：經(jīng)理人追求自身的在職消費必然會與企業(yè)所有者的利益相悖，而所有者自身利益的最大化結果必然是追求企業(yè)資產(chǎn)的最大化或者利潤的最大化。3、第三層委托代理問題：董事會與股東之間的委托代理關系。董事會比一般地股東更清楚企業(yè)的經(jīng)營狀況，掌握著絕大部分的股東權利，于是就有可能通過剝奪中小股東的利益來維護自己的利益。四、緩解企業(yè)的委托代理問題1、聲譽機制重復博弈導致代理人追求長期利益最大化，而不會做出損害委托方的短視行為。2、權利的安排讓管理者擁有一定的公司股份，從而使管理者的利益與企業(yè)的利益綁在一起。3、變革企業(yè)虛擬企業(yè)，即企業(yè)把許多業(yè)務外包，而自己只保留核心業(yè)務。4、技術引進雇主和雇員之間的委托代理問題由人和機器之間的協(xié)作緩解了。5、企業(yè)文化通過改變人的觀念來減少人們的投機心理和投機行為，杏兒環(huán)節(jié)各種委托代理問題。第三節(jié)逆向選擇與道德風險一、逆向選擇逆向選擇是先于交易的行為，即當事人的逆向選擇發(fā)生在締結一樁交易關系之前，當事人根據(jù)自身掌握的信息優(yōu)勢通過是否參與交易來影響交易活動。例子：舊車市場二、道德風險從事經(jīng)濟活動的人在最大限度地增進自身的效用時做出不利于他人的行動。當事人的信息優(yōu)勢區(qū)分為兩種：隱藏行動、隱藏信息道德風險發(fā)生在當事雙方產(chǎn)生交易關系之后。三、理論的運用醫(yī)療保險市場：解決逆向選擇的方法是強制性全民投保。醫(yī)療保險的部分賠償而非全額賠償?shù)淖龇ň褪墙档屯侗Ｈ说牡赖嘛L險的措施。信貸配給問題：在信息不對稱的條件下，銀行和借貸者之間會產(chǎn)生如下的一系列行為。逆向選擇一：高利率吸引高風險借貸者道德風險：高利率激勵企業(yè)選擇高風險的項目逆向選擇二：高抵押擔保吸引高風險借貸者監(jiān)督產(chǎn)生信貸配給三、緩解問題的出路：激勵問題1、重復博弈下的聲譽機制一旦涉及到多期交易的問題，聲譽機制就會發(fā)生作用，交易雙方追求的不是短期的利益而是跨期收益的最大化。2、契約理論下的權利分配通過簽訂長期合同，將交易的各方整合起來就可以解決這些問題，企業(yè)的縱向聯(lián)合就是這種情況的解決方案之一。3、信息不對稱下的信息傳遞和信息甄別信息傳遞和信息甄別實際上是當事人雙方通過主動地增強對信息性質的理解從而緩解信息不對稱帶來的不利后果。第四節(jié)不完全契約理論一、契約現(xiàn)代社會的契約關系可以分為人情式和非人情式的交易契約安排。人情式的交易是以交易者的宗法關系為基礎的。這種宗法式的契約形式被諾思稱為是基于人情式的準交易關系（也稱為人格化交易）。非人情式交易關系是相對于人情式交易關系而言的，這種交易關系的特征就是基于法律和制度約束而不是宗法關系。二、不完全契約理論（一）完全契約完全契約的假設是，盡管存在信息不對稱問題，但是當時人雙方可以認識到所有的或然狀況，從而可以設計出一個包含所有這些狀況和行動決策的合同。（二）不完全契約1、GHM模型GHM模型分析的基礎：即使可以描述清楚，但是會出現(xiàn)可觀察但不可證實的情況，即當契約糾紛出現(xiàn)時，第三方協(xié)調機制無法證實所發(fā)生的事情。物質資本的所有權是不完全契約條件下的權利基礎，對物質資本的所有權將導致對人力資本的控制，因此企業(yè)就是由它所控制的非人力資本決定。對于如何解決事前的專用資產(chǎn)投資效率的問題，該理論認為應該通過在事前分配物質資產(chǎn)所有權，但是一方的物質資產(chǎn)所有權增強了一方的專用性投資的積極性的同時，又削弱了另一方的專用性投資的積極性，因此，Hart等人主張通過最大化總盈余來解決此問題，即讓控制或擁有關鍵資源或者投資的一方擁有所有權。2、最優(yōu)融資結構理論怎樣安排控制權更有利于收益最大化？最優(yōu)的控制權結構為：如果貨幣收益（或企業(yè)家的私人收益）與總收益之間是單調遞增關系，那么資本家（或企業(yè)家）單邊控制總是可以實現(xiàn)社會最優(yōu)效率；如果貨幣收益或私人收益與總收益之