中國(guó)汽車車箱業(yè)投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)分析

中國(guó)汽車車箱業(yè)投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)分析第一節(jié)2015-2020年中國(guó)汽車車箱業(yè)投資環(huán)境分析關(guān)于中國(guó)投資環(huán)境決定因素的理論是隨著學(xué)者們和經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的建議向多方面發(fā)展起來(lái)的。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)認(rèn)為，影響投資環(huán)境的因素有如下6個(gè)：(1)市場(chǎng)因素，包括經(jīng)濟(jì)規(guī)模和成長(zhǎng)潛力；(2)人力資源因素，包括勞動(dòng)力的成本與生產(chǎn)力；(3)社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施；(4)開(kāi)放程度；(5)政策因素；(6)對(duì)投資的保護(hù)與促進(jìn)。世界銀行(WorldBank)認(rèn)為，影響投資環(huán)境的因素有如下7個(gè)：(1)國(guó)際一體化程度，包括所有權(quán)中外資比例、合資企業(yè)比例、產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)口比例；(2)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的進(jìn)入與退出障礙，包括地方保護(hù)、市場(chǎng)份額、過(guò)剩能力、分包比例；(3)勞動(dòng)力靈活性，包括富余員工比例、非正式職工比例；(4)金融服務(wù)，包括融資可利用性；(5)技能與技術(shù)，包括受培訓(xùn)職工比例、員工素質(zhì)指數(shù)、R&D強(qiáng)度指數(shù)；(6)私人部門參與，包括管理者持有的比例、非管理者的個(gè)人所持有的比例、外資比例、上述三種混合比例；(7)政府效率，包括非正式支付即給政府及管理部門送禮賄賂占銷售營(yíng)業(yè)額的比例、企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)花在接待政府官員上的時(shí)間、偷竊漏損和損害所造成的運(yùn)輸損失的比例。一、中國(guó)投資環(huán)境分析(一)外國(guó)直接投資流入量和增長(zhǎng)率大體可以把中國(guó)FDI的發(fā)展分為四個(gè)階段。第一階段(1979—1991年)FDI開(kāi)始逐漸流人中國(guó)。第二階段(1992—1998年)鄧小平同志“南巡講話”以后，F(xiàn)DI的流人量開(kāi)始迅速增長(zhǎng)。第三階段(1999-2007年)受1997年亞洲金融危機(jī)的影響，1999年后FDI流人量有所減少，之后開(kāi)始逐漸增加。第四階段是從2008年至今，由美國(guó)引起的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)停滯使FDI的流量受到影響。由于1979—1984年改革開(kāi)放初期的統(tǒng)計(jì)資料不完全，故本文將整個(gè)區(qū)間分為1985—1991、1992—1998、1999-2007三個(gè)小區(qū)間。本文從FDI流量和FDI增長(zhǎng)率兩個(gè)方面來(lái)衡量各省市的投資環(huán)境。在第一階段(1985—1991)，江蘇和山東兩省FDI的流量大且增長(zhǎng)率高；廣東、上海和福建省FDI的流量大但增長(zhǎng)率低；山西、湖南、寧夏、廣西、湖北和江西省FDI的流量小但增長(zhǎng)高；其余各省FDI的流量小且增長(zhǎng)率低。在第二階段(1992—1998)，江蘇、廣東和福建省FDI的流量大但增長(zhǎng)率低；河北、安徽、黑龍江、四川、天津和浙江等省市FDI的流量小但增長(zhǎng)率高；內(nèi)蒙、海南、貴州等省市FDI的流量小且增長(zhǎng)率低。在第三階段(1999—2007)，北京、浙江、山東FDI的流量大增長(zhǎng)率高；山東、上海、福建、江蘇和廣東省FDI的流量大但增長(zhǎng)率低；內(nèi)蒙、青海、黑龍江等省市FDI的流量小但增長(zhǎng)率高；河北、安徽、廣西FDI的流量小且增長(zhǎng)率低。二、投資環(huán)境指標(biāo)1．經(jīng)濟(jì)規(guī)模包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資額、財(cái)政支出、客運(yùn)量、貨運(yùn)量和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。經(jīng)濟(jì)規(guī)模大的省份投資環(huán)境有利。2．人力資源。教育程度：各省份的從業(yè)人員中大專以上人員比率；反映各地人力資源的豐富程度和存量；平均工資。勞動(dòng)生產(chǎn)力：總工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值與員工人數(shù)之比。單位面積生產(chǎn)力：總產(chǎn)值與單位面積之比。教育程度、勞動(dòng)生產(chǎn)力和單位面積生產(chǎn)力高的省份投資環(huán)境有利，平均工資高的省份投資環(huán)境不利。3．社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施。交通設(shè)施：鐵路和高速公路長(zhǎng)度與各省市區(qū)的面積之比。地理優(yōu)勢(shì)：虛擬變量沿海地區(qū)為I，中部地區(qū)為0。交通設(shè)施完善和地理優(yōu)勢(shì)明顯的省份投資環(huán)境有利。4．開(kāi)放化。城市化：城市人口與總?cè)丝谥?。第三產(chǎn)業(yè)比重：第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與總產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值之比。國(guó)際貿(mào)易比重：國(guó)際貿(mào)易總量與總產(chǎn)量之比。開(kāi)放化程度高的省份擁有更好的投資環(huán)境。5．政策與法律。優(yōu)惠政策綜合指數(shù)：本文采用德米爾勒(Demurger)等的方法，根據(jù)各省份內(nèi)優(yōu)惠區(qū)域的性質(zhì)計(jì)算該指數(shù)；各種優(yōu)惠區(qū)的權(quán)數(shù)，經(jīng)濟(jì)特區(qū)和浦東新區(qū)為3；國(guó)家經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)和邊境省區(qū)的經(jīng)濟(jì)合作開(kāi)放區(qū)為2；沿海開(kāi)放城市、沿海經(jīng)濟(jì)開(kāi)放區(qū)、沿海開(kāi)放帶、沿長(zhǎng)江開(kāi)放主要城市、港口城市的保稅區(qū)、內(nèi)陸省區(qū)的省會(huì)城市為1。非國(guó)有企業(yè)比重：非國(guó)有工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值與總工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值之比。優(yōu)惠政策綜合指數(shù)和非國(guó)有企業(yè)比重高的省份投資環(huán)境有利。6．產(chǎn)業(yè)化。產(chǎn)業(yè)化程度高的省份具有更好的投資環(huán)境。三、結(jié)論及政策建議以上分析結(jié)果顯示，中國(guó)投資環(huán)境2000年以后人力資源、開(kāi)放化和產(chǎn)業(yè)化方面有明顯改善，社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施和政策與法律環(huán)境也逐漸改善。并且因?yàn)榻?jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)內(nèi)需市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力急劇增大。但勞動(dòng)力費(fèi)用等生產(chǎn)要素費(fèi)用方面的優(yōu)勢(shì)在下降，勞動(dòng)生產(chǎn)力也需要提高。東部和中西部接受FDI總量的差異仍然存在，但投資環(huán)境的差異日益減少。為了響應(yīng)中國(guó)政府一方面最小化投資不利影響另一方面積極吸引外國(guó)公司在華投資的政策，本文提出如下政策建議：第一，中西部地區(qū)的進(jìn)一步開(kāi)放和產(chǎn)業(yè)化。分析結(jié)果顯示，將來(lái)跨國(guó)公司的投資決定最重要的影響因素是該地區(qū)的開(kāi)放程度和產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)程度，所以中西部地區(qū)為了吸引投資，進(jìn)一步加快開(kāi)放程度和產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程是必需的。但是開(kāi)放和產(chǎn)業(yè)化導(dǎo)致資源浪費(fèi)以及環(huán)境污染，也已經(jīng)成為中國(guó)政府亟待解決的問(wèn)題。為了使產(chǎn)業(yè)化的副作用最小化，同時(shí)通過(guò)產(chǎn)業(yè)化提供較好的投資環(huán)境，中國(guó)政府應(yīng)試圖提高資源利用效率；為保護(hù)環(huán)境，需改進(jìn)技術(shù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)布局結(jié)構(gòu)。第二，勞動(dòng)生產(chǎn)力的提高。通過(guò)分析結(jié)果可以看出人力資源、。教育和單位面積生產(chǎn)力有所改善，但勞動(dòng)生產(chǎn)力的改善不明顯。高費(fèi)用工資結(jié)構(gòu)的情況下必須提高勞動(dòng)生產(chǎn)力。為提高勞動(dòng)生產(chǎn)力，一方面要通過(guò)生產(chǎn)設(shè)備的自動(dòng)化提高制造業(yè)的生產(chǎn)力，同時(shí)轉(zhuǎn)向電氣和電子等高附加值的產(chǎn)業(yè)，另一方面服務(wù)業(yè)也應(yīng)轉(zhuǎn)向高附加值產(chǎn)業(yè)化。其間考慮低附加值的產(chǎn)品和非核心部分的外包。為了對(duì)跨國(guó)公司的先進(jìn)技術(shù)和知識(shí)使用的最大化，必須完善制度的基本結(jié)構(gòu)。第三，法律環(huán)境的改善。分析結(jié)果顯示，雖然近年來(lái)中國(guó)法律環(huán)境在逐步完善，但低于人力資源和產(chǎn)業(yè)化的改善速度。通過(guò)對(duì)現(xiàn)已在中國(guó)投資和即將在中國(guó)投資的跨國(guó)公司的調(diào)查顯示，法律方面的完善是最重要的。所以為了促進(jìn)跨國(guó)公司繼續(xù)投資，除了簡(jiǎn)化和地方分權(quán)化相關(guān)聯(lián)的行政、完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體制、改善外匯制度之外，我們還需要進(jìn)一步健全法律制度。第二節(jié)2015-2020年中國(guó)汽車車箱業(yè)投資機(jī)會(huì)分析一、汽車車箱投資潛力分析圖表：2015-2021年我國(guó)汽車車箱投資規(guī)模預(yù)測(cè)(億元)LINKExcel.SheetMacroEnabled.12F:\\工作\\w我做的報(bào)告\\我的公式與有用格式\\我的公式.xlsml鏈接數(shù)據(jù)（2013規(guī)模、價(jià)格）!R254C9:R261C11\a\f4\r年份2015-2021年我國(guó)汽車車箱投資規(guī)模預(yù)測(cè)(億元)增長(zhǎng)率%2015年189.396.042016年199.685.432017年211.065.702018年220.844.632019年230.944.572020年240.053.942021年250.174.22資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局二、汽車車箱投資吸引力分析汽車車箱行業(yè)前景廣闊，在現(xiàn)在和未來(lái)較長(zhǎng)的一段時(shí)間里，市場(chǎng)需求都較大。上游的供應(yīng)能滿足汽車車箱行業(yè)良好的運(yùn)行，下游的需求也刺激著汽車車箱行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。汽車車箱行業(yè)具有很好的投資潛力。建議企業(yè)投資汽車車箱行業(yè)比較優(yōu)秀的產(chǎn)品，雖然投資額會(huì)相對(duì)大一點(diǎn)，但能夠避免進(jìn)入打價(jià)格戰(zhàn)等低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、惡性循環(huán)的泥沼，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，利大于弊。第三節(jié)2015-2020年中國(guó)汽車車箱業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)分析一、宏觀調(diào)控政策風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)管理是現(xiàn)代汽車車箱企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)、產(chǎn)權(quán)重組的主要方面，也是汽車車箱企業(yè)管理的重要內(nèi)容。汽車車箱企業(yè)在資產(chǎn)重組中可能會(huì)因與國(guó)家有關(guān)政策相抵觸而造成損失，因而加強(qiáng)政策風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)于汽車車箱企業(yè)資產(chǎn)重組至關(guān)重要。汽車車箱企業(yè)在對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理時(shí)，首先要提高對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。對(duì)資產(chǎn)重組過(guò)程中面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)及時(shí)地觀察分析和研究，以提高對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)客觀性和預(yù)見(jiàn)性的認(rèn)識(shí)，充分掌握資產(chǎn)重組政策風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)權(quán)。其次要對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和決策。為防止政策風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，應(yīng)事先確定資產(chǎn)重組的風(fēng)險(xiǎn)度，并對(duì)可能的損失有充分的估計(jì)，通過(guò)認(rèn)真分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的政策風(fēng)險(xiǎn)并力求避免。在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，合理安排資產(chǎn)重組計(jì)劃，搞好風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的重點(diǎn)管理，提出有利于資產(chǎn)重組的最佳方案，正確作出處理政策風(fēng)險(xiǎn)的決策，并根據(jù)決策方案，采取各種預(yù)防措施，力求降低風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)政策性風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)側(cè)重于對(duì)潛在的政策風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，并采用科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分析方法。通過(guò)對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)的有效管理，可以使汽車車箱企業(yè)避免或減少各種不必要的損失，確保資產(chǎn)重組工作的順利進(jìn)行。二、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，競(jìng)爭(zhēng)的基本動(dòng)機(jī)和目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)最大化收入。但是，競(jìng)爭(zhēng)者的預(yù)期利益目標(biāo)并不是總能實(shí)現(xiàn)的，實(shí)際上，競(jìng)爭(zhēng)本身也會(huì)使競(jìng)爭(zhēng)者面臨不能實(shí)現(xiàn)其預(yù)期利益目標(biāo)的危險(xiǎn)，甚至在經(jīng)濟(jì)利益上受到損失。這種實(shí)際實(shí)現(xiàn)的利益與預(yù)期利益目標(biāo)發(fā)生背離的可能性，就是競(jìng)爭(zhēng)者面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)是由不確定性因素而造成損失或獲益的可能性。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，不確定性因素很多，雖然每個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者都期望實(shí)現(xiàn)其預(yù)期利益目標(biāo)，但總不能全都成功，必然會(huì)有某些競(jìng)爭(zhēng)者在競(jìng)爭(zhēng)中敗下陣來(lái)，承受競(jìng)爭(zhēng)的損失。從規(guī)范的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制來(lái)看，有效的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主要包括三個(gè)方面的內(nèi)容：一是競(jìng)爭(zhēng)必須公平；二是競(jìng)爭(zhēng)必須相對(duì)充分；三是競(jìng)爭(zhēng)必須有序。市場(chǎng)主體在競(jìng)爭(zhēng)中面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)可以區(qū)分為兩大類。1.自然和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)自然災(zāi)害、個(gè)人或社會(huì)團(tuán)體的某些行為，如水災(zāi)、火災(zāi)、偷盜、戰(zhàn)爭(zhēng)等，都可能給某些市場(chǎng)主體造成重大的經(jīng)濟(jì)損失，形成自然或社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)汽車車箱企業(yè)在投資、生產(chǎn)和銷售等市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，都會(huì)因?yàn)闆Q策依據(jù)的信息不完全、決策手段不完善、決策執(zhí)行不及時(shí)和不充分、以及競(jìng)爭(zhēng)的加劇等原因而蒙受經(jīng)濟(jì)損失，形成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。自然或社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)一般地說(shuō)是可以運(yùn)用概率方法進(jìn)行預(yù)測(cè)的，是屬于可保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，能通過(guò)投保而節(jié)制和轉(zhuǎn)移；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)者的主觀因素和市場(chǎng)運(yùn)行狀態(tài)相關(guān)，其可能的損失及其程度無(wú)法測(cè)算，是不可保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，從而不能通過(guò)投保而轉(zhuǎn)移，只能通過(guò)改善經(jīng)營(yíng)決策和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而降低損失的可能程度。三、金融風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)指的是與金融有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，如金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等。一家金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的后果，往往超過(guò)對(duì)其自身的影響。金融機(jī)構(gòu)在具體的金融交易活動(dòng)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，有可能對(duì)該金融機(jī)構(gòu)的生存構(gòu)成威脅；具體的一家金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)營(yíng)不善而出現(xiàn)危機(jī)，有可能對(duì)整個(gè)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行構(gòu)成威脅；一旦發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，金融體系運(yùn)轉(zhuǎn)失靈，必然會(huì)導(dǎo)致全社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序的混亂，甚至引發(fā)嚴(yán)重的政治危機(jī)。所謂系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)和全局性金融風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)個(gè)別金融風(fēng)險(xiǎn)或局部性金融風(fēng)險(xiǎn)而言，現(xiàn)在我們所談?wù)摰摹⒉⒅鳛榻?jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)之一的問(wèn)題，其所指就是這類金融風(fēng)險(xiǎn)。從世界上一些國(guó)家的教訓(xùn)看，金融危機(jī)不管由什么原因引起，最終都表現(xiàn)為支付危機(jī)，即：或是無(wú)法清償?shù)狡诘膰?guó)外債務(wù)，或是銀行系統(tǒng)已不能滿足國(guó)內(nèi)存款者的普遍提存要求繼而進(jìn)一步導(dǎo)致擠提甚至是銀行破產(chǎn)。正是從這種基于對(duì)流動(dòng)性重要程度的重視，國(guó)外不少貨幣金融理論著作都將最初的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)定義為支付鏈條遭到破壞或因故中斷導(dǎo)致的危險(xiǎn)現(xiàn)象?，F(xiàn)在，我們?cè)谡務(wù)摵褪褂孟到y(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)概念時(shí)已經(jīng)自覺(jué)不自覺(jué)第將之與“全局性金融風(fēng)險(xiǎn)”等量齊觀了。在文化發(fā)展史上，一個(gè)詞匯、一個(gè)概念隨著歷史條件的變化而出現(xiàn)涵義上的些許變動(dòng)是常有的事。系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)之所以可以等用于全局性金融風(fēng)險(xiǎn)，我想，一個(gè)重要的原因就是金融體系的發(fā)展和進(jìn)步已使得金融領(lǐng)域內(nèi)各個(gè)行業(yè)間的連動(dòng)和交互影響成為不爭(zhēng)的事實(shí)。例如，證券市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)本來(lái)是金融領(lǐng)域中職能不同的兩個(gè)市場(chǎng)，但股市的大漲大跌有可能造成大量的銀行破產(chǎn)；反過(guò)來(lái)，一些有影響的大銀行間的并購(gòu)或破產(chǎn)事件也可能引致股票市場(chǎng)行情的急劇變動(dòng)。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，金融領(lǐng)域是競(jìng)爭(zhēng)最激烈因而風(fēng)險(xiǎn)程度也最高的領(lǐng)域，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)就沒(méi)有金融活動(dòng)，因此，想要避免金融風(fēng)險(xiǎn)是不可能的，對(duì)于決策當(dāng)局來(lái)說(shuō)，有決策參考意義的是關(guān)注系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)或全局性金融風(fēng)險(xiǎn)。我們的報(bào)刊上常用的提法所謂“化解金融風(fēng)險(xiǎn)”實(shí)際上是一句糊涂語(yǔ)言，系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)或全局性金融風(fēng)險(xiǎn)一直存在，個(gè)別金融風(fēng)險(xiǎn)或局部性金融風(fēng)險(xiǎn)每天都在出現(xiàn)，生生不息，如何化解得了？如果說(shuō)“化解”，只應(yīng)該是化解危機(jī)，但在危機(jī)尚未出現(xiàn)時(shí)，我們要做的工作應(yīng)該――也只能是降低系統(tǒng)或全局性金融風(fēng)險(xiǎn)。四、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理所謂運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指汽車車箱企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和變動(dòng)性以及主體對(duì)環(huán)境的認(rèn)知能力和適應(yīng)能力的有限性，而導(dǎo)致的運(yùn)營(yíng)失敗或使運(yùn)營(yíng)活動(dòng)達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)的可能性及其損失。營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)并不是指某一種具體特定的風(fēng)險(xiǎn)，而是包含一系列具體的風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)委員會(huì)協(xié)助執(zhí)行委員會(huì)與董事會(huì)共同對(duì)良好的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)框架之建立活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)控，并監(jiān)督集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)狀況。規(guī)避方法(一)樹(shù)立正確的資本運(yùn)營(yíng)理念為了提高資本增值水平，汽車車箱企業(yè)應(yīng)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，根據(jù)具體情況，調(diào)整資本投向、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)對(duì)象等，不應(yīng)把正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)排斥在“資本運(yùn)營(yíng)”范疇之外，不應(yīng)將收購(gòu)合并、股權(quán)置換、資產(chǎn)重組、項(xiàng)目融資等置于汽車車箱企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之上。首先，汽車車箱企業(yè)應(yīng)將經(jīng)營(yíng)理念從“實(shí)物”轉(zhuǎn)向“價(jià)值”。資本運(yùn)營(yíng)要求汽車車箱企業(yè)重視技術(shù)更新、產(chǎn)品換代、需求變化等市場(chǎng)(社會(huì))動(dòng)向，及時(shí)調(diào)整技術(shù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，淘汰將步入衰退期的技術(shù)、設(shè)備和產(chǎn)品，從而運(yùn)用最有效的手段(技術(shù)、設(shè)備、產(chǎn)品、市場(chǎng)等)來(lái)保障資本價(jià)值的保值增值。其次，汽車車箱企業(yè)還應(yīng)將理念從“規(guī)?！鞭D(zhuǎn)向“效率”，把資產(chǎn)數(shù)量、結(jié)構(gòu)等放置在為資本增值服務(wù)的地位上。長(zhǎng)期以來(lái)，相當(dāng)多的汽車車箱企業(yè)重資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大、輕資產(chǎn)效率提高，結(jié)果每年支付的利息幾倍于利潤(rùn)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效益快速下落，甚至落人虧損境地。資本運(yùn)營(yíng)要求汽車車箱企業(yè)以提高資本效益為籌募資金和使用資金的基本準(zhǔn)則，以實(shí)現(xiàn)資本增值為目的。例如，利息是對(duì)利潤(rùn)的扣除，只有在利率低于資金利潤(rùn)率的條件下，借入資金才有利于汽車車箱企業(yè)利潤(rùn)率的提高。(二)改善資本運(yùn)營(yíng)的外部環(huán)境資本運(yùn)營(yíng)是一項(xiàng)系統(tǒng)性的工程，它要求相應(yīng)的政策環(huán)境、法律環(huán)境、社會(huì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、人才環(huán)境等，為資本運(yùn)營(yíng)的順利開(kāi)展提供服務(wù)，以降低資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德·馬斯格雷夫(RichardAbelMusgrave)把市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中政府的經(jīng)濟(jì)作用歸納為保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、收入再分配和在“市場(chǎng)失靈”情況下干預(yù)資源配置三個(gè)方面。認(rèn)為，政府應(yīng)該運(yùn)用發(fā)展計(jì)劃、經(jīng)濟(jì)杠桿、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)控資本運(yùn)營(yíng)，還應(yīng)以法律、行政、動(dòng)員全社會(huì)等手段監(jiān)督資本運(yùn)營(yíng)。1．進(jìn)一步完善資本運(yùn)營(yíng)的各項(xiàng)法規(guī)。近幾年，我國(guó)陸續(xù)頒布了同行汽車車箱企業(yè)兼并的相關(guān)法律、法規(guī)，但未考慮產(chǎn)權(quán)交易的特殊性，針對(duì)性不強(qiáng)，并且原則性規(guī)定多，具體規(guī)范少，因此在依照?qǐng)?zhí)行中出現(xiàn)操作上的困難。認(rèn)為，除對(duì)業(yè)已出臺(tái)的《公司法》、《破產(chǎn)法》、《勞動(dòng)法》、《反壟斷法》等嚴(yán)格執(zhí)行外，還要根據(jù)需要盡早出臺(tái)《房地產(chǎn)法》、《購(gòu)并管理辦法》等，構(gòu)建完善的法律監(jiān)督保障體系。2．積極發(fā)展和完善資本市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)。首先，進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場(chǎng)的規(guī)模，發(fā)展多種金融工具和交易形式，為汽車車箱企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)提供更大空間。其次，選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)，讓國(guó)家股、法人股上市流通，增強(qiáng)汽車車箱企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，在遵循“同股同價(jià)、同權(quán)”原則基礎(chǔ)上，促進(jìn)汽車車箱企業(yè)跨行業(yè)、跨所有制、跨地區(qū)兼并與收購(gòu)。最后，規(guī)范機(jī)構(gòu)投資者，一方面允許更多的基金作為投資者參與資本市場(chǎng)，另一方面加強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管，維護(hù)資本市場(chǎng)的正常秩序。3．健全社會(huì)保障體系。完善社會(huì)保障制度是與資本運(yùn)營(yíng)配套的一項(xiàng)必要的改革措施。當(dāng)前，我國(guó)應(yīng)致力于建立和完善該體系，范圍應(yīng)覆蓋全部職工，費(fèi)用由國(guó)家、單位、個(gè)人三方面合理負(fù)擔(dān)，將失業(yè)救濟(jì)與再就業(yè)緊密結(jié)合。國(guó)家要立法強(qiáng)制實(shí)施失業(yè)保險(xiǎn)制度，并根據(jù)失業(yè)狀況，調(diào)整保險(xiǎn)基金的標(biāo)準(zhǔn)，保障資本運(yùn)營(yíng)中失業(yè)人員的基本生活并促進(jìn)其再就業(yè)，以此推進(jìn)汽車車箱企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)更深入、更廣泛地開(kāi)展。4．完善用人機(jī)制。中國(guó)缺乏促進(jìn)充分發(fā)揮人才作用的制度環(huán)境，以及有效的激勵(lì)約束機(jī)制。為此，要采取有效措施，造就一批新時(shí)代資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略型汽車車箱企業(yè)家。主要包括：①創(chuàng)造汽車車箱企業(yè)家隊(duì)伍成長(zhǎng)的社會(huì)氛圍，形成尊重汽車車箱企業(yè)家及促進(jìn)其走向職業(yè)化的社會(huì)氛圍；②形成汽車車箱企業(yè)家競(jìng)職與流動(dòng)的市場(chǎng)機(jī)制，建立競(jìng)爭(zhēng)性的經(jīng)營(yíng)人才市場(chǎng)；③完善激勵(lì)和約束機(jī)制，鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者增加汽車車箱企業(yè)利潤(rùn)。同時(shí)，為保證出資者的利益，必須對(duì)經(jīng)營(yíng)者的行為有所約束，避免出現(xiàn)“內(nèi)部人”控制。(三)健全汽車車箱企業(yè)內(nèi)部資本運(yùn)營(yíng)的管理制度1．建立現(xiàn)代汽車車箱企業(yè)制度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)管理。汽車車箱企業(yè)在進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)的同時(shí)，必須注重內(nèi)部管理體制的改革，以保證資本運(yùn)營(yíng)的健康、有效實(shí)施。每個(gè)汽車車箱企業(yè)都要外抓市場(chǎng)，內(nèi)抓管理，重視結(jié)合實(shí)際學(xué)習(xí)國(guó)外的科學(xué)管理經(jīng)驗(yàn)，花大力氣搞好成本管理和資金管理，挖掘內(nèi)部潛力，把深化內(nèi)部改革和加強(qiáng)汽車車箱企業(yè)管理有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，以促進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展，促進(jìn)汽車車箱企業(yè)整體素質(zhì)不斷提高。同時(shí)，汽車車箱企業(yè)還應(yīng)有戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的觀念，開(kāi)發(fā)并利用集團(tuán)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理官(CRO)，讓他們參與并討論未來(lái)經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。2．慎重考慮行業(yè)的選擇。汽車車箱企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)要涉足某一行業(yè)時(shí)，一定要量力而行、慎重考慮。對(duì)某一特定汽車車箱企業(yè)來(lái)說(shuō)，暫時(shí)的高盈利不一定在未來(lái)就代表著高回報(bào)。需結(jié)合未來(lái)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和汽車車箱企業(yè)自身實(shí)力，慎重對(duì)待優(yōu)勢(shì)行業(yè)的前景，這樣的選擇才是穩(wěn)妥而長(zhǎng)遠(yuǎn)的。3．培養(yǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。核心競(jìng)爭(zhēng)力已成為西方經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略不可缺少的內(nèi)容，它是汽車車箱企業(yè)重要的戰(zhàn)略資源，也是汽車車箱企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的根源。中國(guó)不少汽車車箱企業(yè)更多關(guān)注兼并與收購(gòu)的短期財(cái)務(wù)效益，而較少考慮對(duì)汽車車箱企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的培養(yǎng)。事實(shí)上，不少具有顯著短期財(cái)務(wù)效益的兼并對(duì)象，由于不能對(duì)培養(yǎng)汽車車箱企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力做出顯著貢獻(xiàn)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，并沒(méi)有多大價(jià)值。所以，汽車車箱企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)應(yīng)注意獲取對(duì)培養(yǎng)和發(fā)展核心競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義的資源。4．實(shí)施穩(wěn)健操作，重視盡職調(diào)查。資本運(yùn)營(yíng)中的盡職調(diào)查包括資料的搜集、權(quán)責(zé)的劃分、法律協(xié)議的簽訂、中介機(jī)構(gòu)的聘請(qǐng)。它貫穿于整個(gè)收購(gòu)過(guò)程，是現(xiàn)代汽車車箱企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)中的重要組成部分，直接關(guān)系到資本運(yùn)營(yíng)的成功與否。其主要目的是防范資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)查與證實(shí)重大信息。在實(shí)際操作中，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：①由資本運(yùn)營(yíng)方聘請(qǐng)經(jīng)驗(yàn)豐富的中介機(jī)構(gòu)，包括經(jīng)紀(jì)人、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所、律師事務(wù)所，對(duì)信息進(jìn)行進(jìn)一步的證實(shí)，并擴(kuò)大調(diào)查取證的范圍；②簽訂相關(guān)的法律協(xié)議，對(duì)資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中可能出現(xiàn)的未盡事宜明確其相關(guān)的法律責(zé)任，對(duì)因既成事實(shí)而追加的資本運(yùn)營(yíng)成本要簽訂補(bǔ)償協(xié)議，如適當(dāng)下調(diào)資本運(yùn)營(yíng)價(jià)格等；③我國(guó)汽車車箱企業(yè)可根據(jù)自身情況，引用、借鑒和學(xué)習(xí)國(guó)際上先進(jìn)的資本運(yùn)營(yíng)理念和方法，以推動(dòng)我國(guó)汽車車箱企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的發(fā)展。第四節(jié)投資建議1.以市場(chǎng)為出發(fā)點(diǎn)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)要以市場(chǎng)為出發(fā)點(diǎn)，服務(wù)于目標(biāo)客戶，重點(diǎn)發(fā)展市場(chǎng)容量大、發(fā)展?jié)摿?qiáng)的產(chǎn)品。2.總體規(guī)劃，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)梳理企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品，總體規(guī)劃型譜，下大力氣調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不追求產(chǎn)品線大而全，要深人分析主要產(chǎn)品的盈利能力，重點(diǎn)發(fā)展規(guī)模效益好、盈利能力強(qiáng)的中高端數(shù)控產(chǎn)品，淘汰不盈利產(chǎn)品。實(shí)施精品工程，結(jié)合企業(yè)幾年的產(chǎn)品銷量、利潤(rùn)水平、技術(shù)水平、產(chǎn)品穩(wěn)定性等綜合因素，分析市場(chǎng)現(xiàn)況、趨勢(shì)和企業(yè)現(xiàn)實(shí)，集中有限的資源，聚焦到最能成功且有發(fā)展前景的主要產(chǎn)品上，打造精品形成龍頭，以龍頭產(chǎn)品帶動(dòng)系列產(chǎn)品，形成細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品。 3.協(xié)同設(shè)計(jì)，提高標(biāo)準(zhǔn)化、通用化水平數(shù)控是電子信息技術(shù)與傳統(tǒng)產(chǎn)品技術(shù)相結(jié)合的一體化產(chǎn)品。產(chǎn)品設(shè)計(jì)要實(shí)施產(chǎn)、供、銷協(xié)同設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)用合理的設(shè)計(jì)控制成本。產(chǎn)品設(shè)計(jì)是企業(yè)生產(chǎn)組織的源頭，一切生產(chǎn)活動(dòng)全部是按照?qǐng)D紙、工藝而具體展開(kāi)的，因此產(chǎn)品質(zhì)量、成本與交貨期是由產(chǎn)品設(shè)計(jì)