《杜邦探析體系的概述》1600字

杜邦分析體系的概述綜述第一節(jié)杜邦分析體系的概念及意義一、杜邦分析體系的概念杜邦分析體系（DuPontAnalysis）又稱杜邦分析法，簡稱杜邦體系。該體系使用幾種重要的財務比率之間的關系來全面的分析評價企業(yè)的財務狀況。杜邦分析體系以權益凈利率為核心比率?；痉椒ㄊ菍⑵髽I(yè)的權益凈利率進行分解，將其分為多個財務比率的乘積，通過這樣分析有助于分析比較企業(yè)的經營狀況，找出企業(yè)存在問題，做出相應的財務決策。具體來說，它是一種評價企業(yè)經營狀況和股東權益回報的財務分析工具，是一種從財務角度評價企業(yè)績效的方法[1]。由于這種分析方法最早由美國的杜邦公司使用，所以名為杜邦分析體系。二、杜邦分析體系的意義（一）提高核心指標比率杜邦分析體系可以全面掌握企業(yè)財務情況并將財務指標聯(lián)系起來，了解指標的增減變動，與往年數據相比較發(fā)現(xiàn)問題，為企業(yè)下一步的發(fā)展措施指明方向、解決問題，最終的目的是提高企業(yè)的核心比率。（二）綜合性核心指標權益凈利率可以分解多個財務指標，能夠綜合的體現(xiàn)企業(yè)的財務狀況。每一個指標就是一個影響因素，都在一定程度上影響了企業(yè)的績效，分析了解這些指標間的關系，有助于全面了解企業(yè)狀況，從整體上為企業(yè)發(fā)展提供數據支持。（三）提供優(yōu)化財務的思路杜邦分析體系能夠為企業(yè)優(yōu)化經營模式和管理結構、為企業(yè)提高業(yè)績和償債能力提供有用的信息，為優(yōu)化財務管理指出基本思路。第二節(jié)杜邦分析體系的基本架構及關鍵指標一、杜邦分析體系的基本架構如圖一所示，杜邦分析體系是一個經過多次分解的財務管理體系。每一個財務指標都可以在本層次與公司的歷史數據和同業(yè)競爭者的財務指標進行比較，隨后向下繼續(xù)分解。涵蓋公司經營的每一個環(huán)節(jié)，實現(xiàn)系統(tǒng)性、全面性評價公司盈利水平和財務狀況的目的[2]。權益凈利率權益凈利率營業(yè)凈利率總資產周轉率總資產總負債凈利潤費用營業(yè)收入營業(yè)收入總資產非流動資產流動負債總資產凈利率權益乘數圖一杜邦分析體系架構圖第一層分解，把核心指標權益凈利率分解為總資產凈利率和權益乘數，權益凈利率反映了企業(yè)的權益回報水平。第二層分解，將總資產凈利率分解為營業(yè)凈利率和總資產周轉率；而權益乘數包括了總資產和總負債。之后再以此類推的把本層的財務指標繼續(xù)分解下去，并與企業(yè)往年數據相比較，識別問題。這些問題需要管理者的重點關注。二、杜邦分析相應指標（一）權益凈利率權益凈利率是核心比率，能夠綜合反映企業(yè)的財務狀況，可以用于不同公司之間的比較。權益凈利率分為總資產凈利率以及權益乘數，前者反映企業(yè)經營戰(zhàn)略，后者反映企業(yè)財務政策。權益凈利率反映股東所得回報的水平，該比率越高說明投資所獲的報酬水平越高，也就是盈利能力越好，反之亦然。權益凈利率=營業(yè)凈利率×總資產周轉率×權益乘數（1）（二）營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率是凈利潤和營業(yè)收入之比。該比率反映企業(yè)的盈利能力，即反映了營業(yè)收入中利潤的大小，也是衡量企業(yè)最終獲利能力的指標。營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入（2）(三)總資產周轉率總資產周轉率，是總資產與營業(yè)收入之比，即總資產周轉一次所需的時間?？傎Y產周轉率反映了企業(yè)的營運能力?？傎Y產周轉率=營業(yè)收入/總資產（3）（四）權益乘數權益乘數，是總資產與股東權益之比。衡量企業(yè)償債能力。權益乘數越小說明所有者投入的資本占企業(yè)總資本的比重越大，負債程度越小，債權人權益受到的保護程度較高；反之亦然。權益乘數=總資產/股東權益=1/（1-資產負債率）（4）第三節(jié)關鍵指標之間的聯(lián)系營業(yè)凈利率、總資產周轉率和權益乘數三個指標是杜邦分析體系的關鍵指標。其中“營業(yè)凈利率”是凈利潤和營業(yè)收入之比，反映了利潤表的數據，表明企業(yè)的經營成果；“權益乘數”是總資產與股東權益之比，反映資產負債表的數據；“總資產周轉次數”是總資產與營業(yè)收入之比，將利潤表和資產負債表聯(lián)系起來。權益凈利率是三者的乘積，是三個指標共同作用的結果，所以權益凈利率能綜合的評價企業(yè)經營狀況和財務指標。在日常生產經營活動中，企業(yè)的經營狀況好，說明企業(yè)的經營風險較低，這樣就可以相應提高財務杠桿，通過借款