黃金期貨價(jià)格影響因及投資策3幻燈片資料

黃金期貨價(jià)格影響因素及投資策略一、黃金期貨價(jià)格影響因素1、供需關(guān)系2、宏觀經(jīng)濟(jì)3、利率、匯率4、相關(guān)商品5、戰(zhàn)爭(zhēng)因素6、基金持倉1、供需關(guān)系對(duì)黃金價(jià)格的影響1994－2007全球黃金供應(yīng)變化1994－2007全球黃金需求變化全球投資需求06年全球地面黃金存量轉(zhuǎn)移情況2、美國利率與黃金價(jià)格美元指數(shù)與金價(jià)呈負(fù)相關(guān)性3、CRB指數(shù)與金價(jià)走勢(shì)基本趨同原油與黃金的關(guān)系黃金與白銀、銅的價(jià)格走勢(shì)

4、戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)金價(jià)的影響戰(zhàn)爭(zhēng)后黃金上漲事件戰(zhàn)爭(zhēng)后黃金下跌事件1979年前蘇聯(lián)入侵阿富汗伊拉克入侵科威特與911反恐戰(zhàn)爭(zhēng)戰(zhàn)后金價(jià)下跌戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)金價(jià)影響的特點(diǎn)1、戰(zhàn)爭(zhēng)規(guī)模與持續(xù)時(shí)間對(duì)金價(jià)波動(dòng)產(chǎn)生主要作用。2、在戰(zhàn)爭(zhēng)或區(qū)域沖突爆發(fā)前金價(jià)趨于上漲的概率較大。3、戰(zhàn)爭(zhēng)過程中，戰(zhàn)局發(fā)展可預(yù)測(cè)性的強(qiáng)弱對(duì)金價(jià)產(chǎn)生支持與抑制作用。4、戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束或進(jìn)入尾聲階段金價(jià)下跌的概率增加。5、基金持倉對(duì)短期金價(jià)產(chǎn)生直接影響06年6月以來基金持倉變化與金價(jià)對(duì)比

基金凈持倉變動(dòng)量：增減10000手黃金變動(dòng)：正負(fù)7.05美元

二、黃金期貨投資策略市場(chǎng)套利操作—風(fēng)險(xiǎn)投資套期保值操作—規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)交易－獲取價(jià)差利益黃金期貨市場(chǎng)1、套期保值的概念套期保值現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)回避套期保值操作的類型

由于企業(yè)在市場(chǎng)流通中所處的位置不同其面對(duì)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)態(tài)度也不同買入套期保值賣出套期保值綜合套期保值消費(fèi)需求方貿(mào)易商生產(chǎn)供應(yīng)方買入套期保值案例賣出套期保值案例（1）在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行套期保值，必須與現(xiàn)貨購銷相結(jié)合。（2）套期保值與實(shí)物交割不存在必然的對(duì)應(yīng)關(guān)系。

（3）套期保值交易同樣存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

需要說明的幾點(diǎn)問題2、黃金套利介紹跨期套利跨市場(chǎng)套利黃金與原油的比價(jià)關(guān)系黃金與白銀、銅的比價(jià)關(guān)系3、黃金投機(jī)交易黃金價(jià)格波動(dòng)特點(diǎn)介紹1）長(zhǎng)周期特點(diǎn)2）季節(jié)性價(jià)格波動(dòng)特點(diǎn)3）不同時(shí)間結(jié)構(gòu)下的價(jià)格波幅特點(diǎn)黃金的價(jià)格波動(dòng)周期黃金的中期走勢(shì)60周黃金季節(jié)性價(jià)格波動(dòng)規(guī)律金價(jià)與工業(yè)品、指數(shù)之間的波動(dòng)對(duì)比三、應(yīng)關(guān)注的數(shù)據(jù)信息重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)主要來源

供需數(shù)據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)GDP、CPI、PPI、利率各國央行原油庫存美國能源部基金持倉美國商品期貨管理委員會(huì)CFTC重要信息主要來源

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