黃金期貨價格影響因及投資策3幻燈片資料

黃金期貨價格影響因素及投資策略一、黃金期貨價格影響因素1、供需關(guān)系2、宏觀經(jīng)濟3、利率、匯率4、相關(guān)商品5、戰(zhàn)爭因素6、基金持倉1、供需關(guān)系對黃金價格的影響1994－2007全球黃金供應(yīng)變化1994－2007全球黃金需求變化全球投資需求06年全球地面黃金存量轉(zhuǎn)移情況2、美國利率與黃金價格美元指數(shù)與金價呈負相關(guān)性3、CRB指數(shù)與金價走勢基本趨同原油與黃金的關(guān)系黃金與白銀、銅的價格走勢

4、戰(zhàn)爭對金價的影響戰(zhàn)爭后黃金上漲事件戰(zhàn)爭后黃金下跌事件1979年前蘇聯(lián)入侵阿富汗伊拉克入侵科威特與911反恐戰(zhàn)爭戰(zhàn)后金價下跌戰(zhàn)爭對金價影響的特點1、戰(zhàn)爭規(guī)模與持續(xù)時間對金價波動產(chǎn)生主要作用。2、在戰(zhàn)爭或區(qū)域沖突爆發(fā)前金價趨于上漲的概率較大。3、戰(zhàn)爭過程中，戰(zhàn)局發(fā)展可預(yù)測性的強弱對金價產(chǎn)生支持與抑制作用。4、戰(zhàn)爭結(jié)束或進入尾聲階段金價下跌的概率增加。5、基金持倉對短期金價產(chǎn)生直接影響06年6月以來基金持倉變化與金價對比

基金凈持倉變動量：增減10000手黃金變動：正負7.05美元

二、黃金期貨投資策略市場套利操作—風(fēng)險投資套期保值操作—規(guī)避風(fēng)險投機交易－獲取價差利益黃金期貨市場1、套期保值的概念套期保值現(xiàn)貨市場期貨市場價格波動風(fēng)險回避套期保值操作的類型

由于企業(yè)在市場流通中所處的位置不同其面對價格波動風(fēng)險時態(tài)度也不同買入套期保值賣出套期保值綜合套期保值消費需求方貿(mào)易商生產(chǎn)供應(yīng)方買入套期保值案例賣出套期保值案例（1）在期貨市場上進行套期保值，必須與現(xiàn)貨購銷相結(jié)合。（2）套期保值與實物交割不存在必然的對應(yīng)關(guān)系。

（3）套期保值交易同樣存在一定風(fēng)險。

需要說明的幾點問題2、黃金套利介紹跨期套利跨市場套利黃金與原油的比價關(guān)系黃金與白銀、銅的比價關(guān)系3、黃金投機交易黃金價格波動特點介紹1）長周期特點2）季節(jié)性價格波動特點3）不同時間結(jié)構(gòu)下的價格波幅特點黃金的價格波動周期黃金的中期走勢60周黃金季節(jié)性價格波動規(guī)律金價與工業(yè)品、指數(shù)之間的波動對比三、應(yīng)關(guān)注的數(shù)據(jù)信息重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)主要來源

供需數(shù)據(jù)世界黃金協(xié)會GDP、CPI、PPI、利率各國央行原油庫存美國能源部基金持倉美國商品期貨管理委員會CFTC重要信息主要來源

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