第七章 證券投資管理

財務(wù)管理多媒體課件會計學(xué)院陳四清教授第七章證券投資管理第七章證券投資管理第七章證券投資管理[教學(xué)內(nèi)容]★證券投資概述

★債券投資管理

★股票投資管理

★基金投資管理

[教學(xué)重點與難點]

★債券投資價值評估

★股票投資價值評估第七章證券投資管理第一節(jié)證券投資概述一、證券投資的目的保持資產(chǎn)的流動性獲取較高的收益獲得對相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)分散風(fēng)險投機二、證券投資方式股票投資、債券投資、基金投資、期貨投資、期權(quán)投資第七章證券投資管理

三、證券投資原則收益與風(fēng)險最佳組合原則分散投資原則理智投資原則責(zé)任自負原則剩余資金投資原則能力充實原則第七章證券投資管理第二節(jié)債券投資管理一、債券投資特點債權(quán)性投資本金安全性高收益較穩(wěn)定債券的市場價格波動較小流動性好二、債券投資價值評估（一）債券價值評估基本估價模型第七章證券投資管理一次還本付息不計復(fù)利債券估價模型貼現(xiàn)債券估價模型（二）債券投資收益率計算1、附息債券投資收益率單利計息復(fù)利計息第七章證券投資管理2、貼現(xiàn)債券的投資收益率單利計息復(fù)利計息三、債券投資風(fēng)險利率風(fēng)險購買力風(fēng)險違約風(fēng)險流動性風(fēng)險期限風(fēng)險再投資風(fēng)險第七章證券投資管理第三節(jié)股票投資管理一、股票投資特點是權(quán)益性投資投資風(fēng)險較大投資收益不穩(wěn)定股票價格的起伏較大二、股票投資價值評估（一）股票價值評估短期持有股票第七章證券投資管理長期持有股利穩(wěn)定不變的股票長期持有股利固定增長的股票長期持有股利非固定增長的股票：P213例7-11（二）股票投資收益率計算短期投資股票收益率長期投資股票收益率第七章證券投資管理三、股票投資風(fēng)險（一）按風(fēng)險能否消除分不可分散風(fēng)險又稱系統(tǒng)性風(fēng)險、市場風(fēng)險可分散風(fēng)險又稱公司特有風(fēng)險、非系統(tǒng)性風(fēng)險（二）按風(fēng)險產(chǎn)生的原因分經(jīng)濟金融風(fēng)險政策風(fēng)險市場風(fēng)險行業(yè)風(fēng)險公司風(fēng)險莊家風(fēng)險第七章證券投資管理第四節(jié)基金投資管理一、基金種類及基金投資特點（一）投資基金的含義投資基金，在美國稱為共同基金（MutualFund），在英國稱為信托單位(TrustUnit)，它是一種集合投資制度，由基金發(fā)起人發(fā)行收益證券形式匯集一定數(shù)量的具有共同投資目的的投資者的資金，委托由投資專家組成的專門投資機構(gòu)進行各種分散的投資組合，投資者按出資的比例分享投資歷收益，并共同承擔(dān)投資風(fēng)險。涉及四方：投資人、發(fā)起人、管理人和托管人第七章證券投資管理（二）投資基金的種類組織形式：契約（合同）型基金、公司型基金變現(xiàn)方式：封閉式基金、開放式基金投資對象：股票基金、債務(wù)基金、貨幣基金、期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金、專門基金、混合型基金等投資目標(biāo)：成長型基金、收入型基金和平衡型基金（三）基金投資的特點是一種集合投資理財方式能最大限度地分散投資風(fēng)險享受專業(yè)理財服務(wù)第七章證券投資管理二、基金投資價值評估（一）基金價值基金凈資產(chǎn)價值=基金總資產(chǎn)市場價值—基金負債總額（二）基金單位凈值基金單位凈值=基金凈資產(chǎn)價值總額/基金單位總份額（三）基金報價（基金的交易價格）封閉型基金：二級市場競價交易，其交易價格的高低由供求關(guān)系和基金業(yè)績決定。開放型基金：基金認(rèn)購價＝基金單位凈值＋基金認(rèn)購費基金贖回價＝基金單位凈值－基金贖回費第七章證券投資管理三、基金投資的收益與風(fēng)險（一）基金投資的收益買賣價差基金投資所得紅利、股息、債息收入存款利息收入（二）基金投資風(fēng)險組合投資證券的價格風(fēng)險基金管理人風(fēng)險基金流動性風(fēng)險第七章證券投資管理【