（必會）《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》近年考試真題題庫（300題）

(300題)1.用一國貨幣所表示的另一國貨幣的價格稱為()。A、向左上傾斜的解析：完全競爭型市場是指競爭不受任何阻礙和干擾的市場結(jié)構(gòu)。上述都是完全Ⅱ中國制造業(yè)協(xié)會Ⅲ國家統(tǒng)計(jì)局IV國家財政局解析：中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)由國家統(tǒng)計(jì)局和中國物流與采購聯(lián)合會合作編制，在每月的第1個工作日定期發(fā)布。5.以下構(gòu)成跨期套利的是()。A、買入A交易所5月銅期貨合約，同時賣出A交易所7月銅期貨合約B、買入A交易所5月銅期貨合約，同時買入B交易所5月銅期貨合約C、買入A交易所5月銅期貨合約，同時買入A交易所7月銅期貨合約D、買入A交易所5月銅期貨合約，同時賣出B交易所5月銅期貨合約解析：跨期套利是指在同一市場(交易所)同時買入或賣出同一期貨品種的不同6.以下屬于虛值期權(quán)的是()。型期權(quán)通常被稱為()10%,β系數(shù)為1.1;B證券的期望收益率為17%,β系數(shù)為1.2,那么投資者可以買進(jìn)哪一個證券?()C、A證券或B證券證券：5%+(12%—5%)×1.1=12.7%,因?yàn)?2.7%>10%,所以A證券價格被高估，應(yīng)賣出；B證券：5%+(12%-5%)×1.2=13.4%,因?yàn)?3.4%<17%,所以B證券價格被低估，應(yīng)買進(jìn)。9.我國信用體系的缺點(diǎn)錯誤的是()。10.需求價格彈性系數(shù)的公式是()。11.在外匯標(biāo)價中，中間匯率是指()。D、一定時期內(nèi)匯率的中位數(shù)解析：銀行買入?yún)R率是銀行從同業(yè)或客戶買入外匯時所使用的匯率。賣出匯率是銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時使用的匯率。中間匯率是買入?yún)R率和賣出匯率的平12.某債券為一年付息一次的息票債券，票面值為1000元，息票利率為8%,期限為10年，當(dāng)市場利率為7%時，該債券的發(fā)行價格應(yīng)為()元。該債券的發(fā)行價格P=80/1.07+80/(1.07)2+80/(1.07)3+…+80/(1.1°=1070.24(元),即約為1070元。13.若期貨交易保證金為合約金額的5%,則期貨交易者可以控制的合約資產(chǎn)為所投資金額的()倍。訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具。若期貨交易保證金為合約金額的5%,則期貨交易者可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，即1/5%=20(倍)。14.在聯(lián)合國《國際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中，國民經(jīng)濟(jì)分為()個門類。解析：為便于匯總各國的統(tǒng)計(jì)資料并進(jìn)行互相對比，聯(lián)合國經(jīng)濟(jì)和社會事務(wù)統(tǒng)計(jì)局曾制定了一個《全部經(jīng)濟(jì)活動國際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》,建議各國采用。它把國民經(jīng)濟(jì)劃分為10個門類：①農(nóng)業(yè)、畜牧狩獵業(yè)、林業(yè)和漁業(yè)；②采礦業(yè)及土、石采15.一種商品的市場需求量與該商品的價格的關(guān)系是：在其他條件不變時，降價使需求量(),漲價使需求量()。16.2月份到期的玉米期貨看跌期權(quán)(A),執(zhí)行價格為300美分/蒲式耳，其標(biāo)的玉米期貨價格為360美分/蒲式耳，權(quán)利金為30美分/蒲式耳，3月份到期的玉米期貨看跌期權(quán)(B),執(zhí)行價格為350美分/蒲式耳，其標(biāo)的玉米期貨價美分/蒲式耳，權(quán)利金為30美分/蒲式耳。關(guān)于A,B兩期權(quán)的時間價值，以下描述正確的是()。B、A的時間價值小于B的時間價值D、A的時間價值大于B的時間價值出內(nèi)涵價值的部分。題中A,B兩份看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值均為0,因而其時間價解析：IV項(xiàng)，某一行業(yè)在大量的固定成本和少量的邊際成本共存的時候，自然壟斷就產(chǎn)生了。18.某基金的貝塔值為1.2,收益率為15%,市場組合的收益率為12%,無風(fēng)險利率8%,其詹森a為()。解析：詹森a衡量的是基金組合收益中超過CAPM模型預(yù)測值的那一部分超額收益。用公式表示為：{圖}將數(shù)據(jù)代入公式，該基金的詹森a=15%-8%—1.2(12%19.關(guān)于頭肩頂形態(tài)中的說法不正確的是()。A、一般來說，左肩與右肩高點(diǎn)大致相等，有時右肩較左肩低，即頸線向下傾斜B、就成交量而言，左肩最大，頭部次之，而右肩成交量最小，即呈梯狀遞減C、當(dāng)頸線被突破，反轉(zhuǎn)確認(rèn)以后，大勢將下跌D、突破頸線一定需要大成交量配合，日后繼續(xù)下跌時成交量會放大21.根據(jù)某地區(qū)2005-2015年農(nóng)作物種植面積(X)與農(nóng)作物產(chǎn)值(Y),可以建=10.22.如果貨幣供給減少，對利率、收入、消費(fèi)和投資產(chǎn)生的影響可能是()。C、利率下降，收入和消費(fèi)增加，投資增加23.假定某公司普通股股票當(dāng)期市場價格為25元，那么該公司轉(zhuǎn)換比例為40的可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值為()元。A、0.524.債券估值的基本原理是()。25.在具體交易時，股票指數(shù)期貨合約的價值是用相關(guān)標(biāo)的指數(shù)的點(diǎn)數(shù)()來計(jì)26.下列表述正確的有()。I.總需求曲線是反映總需求與利率之間關(guān)系的曲線Ⅱ.總需求曲線上的點(diǎn)不表明產(chǎn)品市場與貨幣市場同時達(dá)到均衡Ⅲ.總需求曲線是表明總需求與價格水平之間關(guān)系的曲線IV.在以價格和收入為坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)，總需求曲線是向右下方傾斜的解析：總需求曲線是表明價格水平和總需求量之間關(guān)系的一條曲線。該曲線上任意一點(diǎn)表示某一確定的價格水平及其對應(yīng)的產(chǎn)品市場和貨幣市場同時均衡時的產(chǎn)量水平。在以價格和收入為坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)，總需求曲線是向右下方傾斜的。27.()就是運(yùn)用歷史收益來估計(jì)未來收益，運(yùn)用投資者在一些持有期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)B、前瞻性方法解析：收益變現(xiàn)方法簡單來說就是運(yùn)用歷史收益來估計(jì)未來收益，運(yùn)用投資者在一些持有期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的平均收益溢價來計(jì)算。其理論基礎(chǔ)為：過去的市場行為提供了未來行為的基礎(chǔ)，投資者的預(yù)期受市場歷史表現(xiàn)的影響。28.關(guān)于技術(shù)分析方法中的楔形形態(tài)，正確的表述是()。上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分，這是()的觀點(diǎn)。30.當(dāng)出現(xiàn)下列情況時，可以考慮利用股指期貨進(jìn)行多頭套期保值()。I投資以()為序。32.下列說法錯誤的是()。C、營業(yè)凈利率反映每1元營業(yè)收入帶來的凈利潤，表示營業(yè)收入的收益水平33.EVA?在價值評估方面的用途有()。1.對企業(yè)基本面進(jìn)行定量分析Ⅱ.評估企業(yè)業(yè)績水平的分析工具Ⅲ.可以作為企業(yè)財務(wù)決策的工具IV.可以加強(qiáng)內(nèi)部34.消除自相關(guān)影響的方法包括()。l.嶺回歸法Ⅱ.一階差分法Ⅲ.德賓兩35.按基礎(chǔ)工具的種類，金融衍生工具可以分為()。I信用衍生工具Ⅱ股權(quán)類36.離散型隨機(jī)變量的概率分布為P(X=K)=(K+1)/10,K=0,1,2解析：離散型隨機(jī)變量期望值為根據(jù)P(X=K)=(K+1)/10,得：P(X=0)=0.1,P(X=1)=0.2,P(X=2)=0.3,P37.如不計(jì)交易費(fèi)用，買入看漲期權(quán)的最大虧損為()。B、標(biāo)的資產(chǎn)的跌幅D、標(biāo)的資產(chǎn)的漲幅解析：看漲期權(quán)的買方的收益=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格-權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格≥權(quán)利金，買方執(zhí)行期權(quán)，其收益≥0;當(dāng)0<標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格<權(quán)利金，買方收益<0,但此時執(zhí)行期權(quán)的虧損<不執(zhí)行期權(quán)的虧損(權(quán)利金);當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格<執(zhí)行價格，期權(quán)內(nèi)涵價值為零，買方不執(zhí)行期權(quán)，其虧損為權(quán)利金。38.貨幣供給是()。A、中央銀行向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的行為B、政府授權(quán)中央銀行向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的過程C、一國或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的過程D、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的商業(yè)銀行向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的行為解析：貨幣供給是相對于貨幣需求而言的，它是指貨幣供給主體即一國或者貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的過程。39.投資者預(yù)期市場利率下降，其合理的判斷和操作策略有()。I適宜選擇利率期貨空頭策略Ⅱ適宜選擇利率期貨多頭策略Ⅲ利率期貨價格將下跌IV利率期貨價格將上漲解析：若投資者預(yù)期市場利率下降，或者預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率下降，則債券價格將會上漲，便可選擇多頭策略，買入國債期貨合約，期待期貨價格上漲40.貝塔系數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義包括()。1.貝塔系數(shù)為1的證券組合，其均衡收益率水平與市場組合相同Ⅱ.貝塔系數(shù)反映了證券價格被誤定的程度Ⅲ.貝塔系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)IV.貝塔系數(shù)反映證券收益率對市場收益率組合變動的敏感性解析：β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。β系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強(qiáng)。β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險水平的指標(biāo)。41.回歸分析是期貨投資分析中重要的統(tǒng)計(jì)分析方法，而線性回歸模型是回歸分析的基礎(chǔ)。線性回歸模型的基本假設(shè)是()。I被解釋變量與解釋變量之間具有線性關(guān)系Ⅱ隨機(jī)誤差項(xiàng)服從正態(tài)分布Ⅲ各個隨機(jī)誤差項(xiàng)的方差相同IV各個隨機(jī)誤差項(xiàng)之間不相關(guān)ui和自變量xi滿足的統(tǒng)計(jì)假定如下：①每個ui均為獨(dú)立同分布，服從正態(tài)分布的隨機(jī)變量，且E(ui)=0,V(ui)=σ2=常數(shù)；②隨機(jī)項(xiàng)ui與自變量的任一觀42.在《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》中，國民經(jīng)濟(jì)分為()個門類。解析：2017年，新修訂的《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》將國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)劃分為20個門44.完全壟斷企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)利潤最大化，應(yīng)遵循的決策原則是()。45.假設(shè)在資本市場中，平均風(fēng)險股票報酬率為14%,權(quán)益市場風(fēng)險溢價為4%,某公司普通股β值為1.5.該公司普通股的成本為()。風(fēng)險報酬率=平均風(fēng)險股票市場報酬率一權(quán)益市場風(fēng)險溢價=14%—4%=10%.公司普通股的成本=10%+1.54%=16%46.一般而言，比率越低表明企業(yè)的長期償債能力越好的指標(biāo)有()。1.資產(chǎn)負(fù)債率Ⅱ.產(chǎn)權(quán)比率Ⅲ.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率IV.已獲利息倍數(shù)解析：負(fù)債比率主要包括：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、已獲息的能力就越充足，否則就相反。47.反映證券組合期望收益水平與總風(fēng)險水平之間均衡關(guān)系的方程式是()。A、證券市場線方程B、證券特征線方程貨幣政策和財政政策的配合形式是()。49.債券收益率包括以下()等形式。I當(dāng)期收益率Ⅱ到期收益率IIl持有期收解析：考查債券收益率。除I、Ⅱ、Ⅲ、IV四項(xiàng)外，債券收益率還可以用以下幾個指標(biāo)衡量：①息票率；②即期收益率。50.關(guān)于壟斷競爭市場的說法，正確的有()。I.企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線Ⅱ.不同企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在差別Ⅲ.企業(yè)不是完全的價格接受者IV.進(jìn)入或退出市場比較容易解析：壟斷競爭市場的主要特征包括：①具有很多的生產(chǎn)者和消費(fèi)者；②產(chǎn)品具有差異性，生產(chǎn)者不再是完全的價格接受者；③進(jìn)入或退出市場比較容易，不存在任何進(jìn)入障礙。I項(xiàng)，完全壟斷企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線。51.在期貨投資分析中，可以運(yùn)用DW值對多元線性回歸模型的自相關(guān)問題進(jìn)行檢驗(yàn)，下列與判別準(zhǔn)則不一致的是()。I.DW接近1,認(rèn)為存在正自相關(guān)Ⅱ.DW接近—1,認(rèn)為存在負(fù)自相關(guān)Ⅲ.DW接近0,認(rèn)為不存在自相關(guān)IV.DW接近2,認(rèn)為存在正自相關(guān)解析：DW檢驗(yàn)示意圖如圖4-1所示。圖4-1DW檢驗(yàn)示意圖52.投資者將1000元投資于年息為10%、為期5年的債券，那么分別按單利和復(fù)利計(jì)算，投資者此項(xiàng)投資的終值是()。A、1400.17元；1761.32元解析：考查債券終值的計(jì)算.單利：1000%(回歸系數(shù)的置信區(qū)間()54.當(dāng)收益率曲線水平時，長期利率()短期利率。55.在利率期限結(jié)構(gòu)的分析中，下列關(guān)于市場預(yù)期理論的表述正確的有期債券不是短期債券的理想替代物Ⅱ.在特定時期內(nèi)，各率相同Ⅲ.某一時點(diǎn)的各種期限債券的收益率是不同的IV.市場預(yù)期理論又稱無偏預(yù)期理論解析：I項(xiàng)，在市場預(yù)期理論中，某一時點(diǎn)的各種期限債券的收益率雖然不同，但是在特定時期內(nèi)，市場上預(yù)計(jì)所有債券都取得相同的即期收益率，即長期債券56.資產(chǎn)負(fù)債表的左方列示的是()。B、資產(chǎn)各項(xiàng)目D、所有者權(quán)益各項(xiàng)目解析：我國資產(chǎn)負(fù)債表按賬戶式反映，即資產(chǎn)負(fù)債表分為左方和右方，左方列示資產(chǎn)各項(xiàng)目，右方列示負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目。57.異方差的檢驗(yàn)方法有()。I.DW檢驗(yàn)法Ⅱ.White檢驗(yàn)Ⅲ.Glejser檢驗(yàn)等IV.殘差圖分析法 59.用資本資產(chǎn)定價模型計(jì)算出來的單個證券的期望收益率()I應(yīng)與市場預(yù)期收益率相同Ⅱ可被用作資產(chǎn)估值Ⅲ可被視為必要收益率IV與無風(fēng)險利率無關(guān)60.時間序列模型一般分為()類型。I自回歸過程Ⅱ移動平均過程Ⅲ自回歸移61.假設(shè)期貨市場與現(xiàn)貨市場漲跌幅保持一致，直接取保值比率為1,假如對擁有100000日元進(jìn)行套期保值，每份日元期貨合約的價值為25000日元，需購買()份日元期貨合約。A、1解析：由于每份日元期貨合約的價值為25000日元，保值比率為1,則在期貨市場上需購買4(=100000÷25000)份日元期貨合約。62.某公司某會計(jì)年度末的總資產(chǎn)為200萬元，其中無形資產(chǎn)為10萬元，長期負(fù)債為60萬元，股東權(quán)益為80萬元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，該公司的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)A、1.71產(chǎn)在復(fù)蘇階段迎來黃金期，對應(yīng)的是美林時鐘()點(diǎn)。貴Ⅱ.實(shí)際匯率由外匯市場的供給和需求決定Ⅲ.在均衡的實(shí)際匯率時，人們?yōu)?5.下列關(guān)于多元線性回歸模型錯誤的是()。66.下列衍生產(chǎn)品中，只在交易所交易的是()。67.下列屬于周期型行業(yè)的是()。68.影響利率期限結(jié)構(gòu)的因素有()。I收益率曲線Ⅱ市場效率低下Ⅲ債券預(yù)期解析：債券的利率期限結(jié)構(gòu)是指債券的到期收益率與到期期限之間的關(guān)系，該結(jié)構(gòu)可通過利率期限結(jié)構(gòu)圖(收益率曲線)表示。在任一時點(diǎn)上，都有以下3種因素影響期限結(jié)構(gòu)的形狀：對未來利率變動方向的預(yù)期、債券預(yù)期收益中可能存在的流動性溢價、市場效率低下或者資金從長期(或短期)市場向短期(或長期)市場流69.下列關(guān)于基差的說法中，錯誤的是()。C、基差的不確定性被稱為基差風(fēng)險D、降低基差風(fēng)險實(shí)現(xiàn)套期保值關(guān)鍵是選擇匹配度高的對沖期貨合約解析：基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即：基差二現(xiàn)貨價格一期貨價格。由于期貨價格和現(xiàn)貨價格都是波動的，在期貨合同的有效期內(nèi)，基差也是波動的。基差的不確定性被稱為基差風(fēng)險，降低基差風(fēng)險實(shí)現(xiàn)套期保值關(guān)鍵是選擇匹配度高的對沖期貨合約。70.下列關(guān)于B-S-M定價模型基本假設(shè)的內(nèi)容中正確的有()。I.期權(quán)有效期內(nèi)，無風(fēng)險利率r和預(yù)期收益率μ是常數(shù)，投資者可以以無風(fēng)險利率無限制借入或貸出資金Ⅱ.標(biāo)的資產(chǎn)的價格波動率為常數(shù)Ⅲ.無套利市場IV.標(biāo)的資產(chǎn)可以71.根據(jù)技術(shù)分析的形態(tài)理論，股價形態(tài)包括()。I楔形形態(tài)Ⅱ多邊形態(tài)Ⅲ雙重頂(底)形態(tài)IV頭肩頂(底)形態(tài)形態(tài)，主要有三角形(包括對稱、上升和下降三種)、矩形、旗形和楔形。②反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，主要有頭肩形態(tài)、雙重頂(底)形態(tài)、圓弧頂(底)形態(tài)、喇叭形72.假設(shè)期貨市場與現(xiàn)貨市場漲跌幅保持一致，直接取保值比率為1,假如對擁有100000日元進(jìn)行套期保值，每份日元期貨合約的價值為25000日元，需購買()份日元期貨合約。解析：由于每份日元期貨合約的價值為25000日元，保值比率為1,則在期貨市場上需購買4(=100000÷25000)份日元期貨合約。73.看跌期權(quán)的買方想對沖了結(jié)其期權(quán)頭寸，應(yīng)()。74.某公司想運(yùn)用4個月期的S&P500股票指數(shù)期貨合約來對沖某個價值為$2100000的股票組合，當(dāng)時的指數(shù)期貨價格為300點(diǎn)，該組合的β值為1.5,一份S&P500股票指數(shù)期貨合約的價值為300$500=$150000,那么應(yīng)賣出的指數(shù)期貨合約數(shù)目為()份。解析：應(yīng)賣出的指數(shù)期貨合約數(shù)=21000001500001.5=21(份)。75.反映財務(wù)彈性的指標(biāo)是()。解析：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量/每股現(xiàn)金股利，該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。76.財政赤字會不會引起通貨膨脹，取決于()。B、赤字的彌補(bǔ)方法解析：財政赤字為通貨膨脹提供了一種可能性，這種可能性能否成為現(xiàn)實(shí)，關(guān)鍵在于財政赤字的彌補(bǔ)方法。如果運(yùn)用財政方法，即通過加強(qiáng)稅收征管，增加財政收入來彌補(bǔ)財政赤字，通常是不會導(dǎo)致通貨膨脹的；如果運(yùn)用信用方法，即從銀行借款或是從中央銀行財政金庫賬戶透支，就可能引發(fā)通貨膨脹。77.當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于通貨緊縮狀況下，證券價格將()。解析：通貨緊縮將損害消費(fèi)者和投資者的積極性，造成經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)蕭條，從而影響投資者對證券市場走勢的信心，使得股票、債券及房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格大幅78.下列有關(guān)儲蓄-投資恒等式的說法，正確的有()。1.I=Sl.I=S+(T79.屬于商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債項(xiàng)目的是()。80.正態(tài)分布等統(tǒng)計(jì)分布不具有下列哪項(xiàng)特征()。81.下列各項(xiàng)中，屬于運(yùn)用橫向比較法的有()。1.將甲公司與乙公司的銷售額進(jìn)行比較Ⅱ.將美國和中國的醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行比較Ⅲ.將醫(yī)藥和鋼鐵行業(yè)進(jìn)行比段(比如1年)的指標(biāo)，在這個橫截面上對研究對象及其比較對象進(jìn)行比較研究。比如：①將行業(yè)的增長情況與國民經(jīng)濟(jì)的增長進(jìn)行比較；②將不同的行業(yè)進(jìn)行比較；③將不同國家或者地區(qū)的同一行業(yè)進(jìn)行比較等。82.下列不屬于財政政策手段的是()。C、國家預(yù)算支出轉(zhuǎn)移支付制度等。B項(xiàng)屬于貨幣政策手段。83.衡量通貨膨脹的最佳指標(biāo)是()。D、通貨膨脹率解析：一般將剔除了食品和能源消費(fèi)價格之后的居民消費(fèi)價格指數(shù)作為核心消費(fèi)價格指數(shù)(CoreCPI),并被認(rèn)為是衡量通貨膨脹的最佳指標(biāo)。84.以下關(guān)于當(dāng)期收益率的說法，不正確的是()。A、其計(jì)算公式為B、它度量的是債券年利息收益占購買價格的百分比C、它能反映每單位投資能夠獲得的債券年利息收益D、它能反映每單位投資的資本收益解析：當(dāng)期收益率，度量的是債券年利息收益占購買價格的百分比，反映每單位投資能夠獲得的債券年利息收益，但不反映每單位投資的資本損益。85.經(jīng)濟(jì)周期的過程是()。A、繁榮——衰退——蕭條——復(fù)蘇B、復(fù)蘇——上升——繁榮——蕭條C、上升——繁榮——下降——蕭條D、繁榮——蕭條——衰退——復(fù)蘇解析：每個經(jīng)濟(jì)周期，大致可以分為如下四個階段：繁榮(經(jīng)濟(jì)活動擴(kuò)張或向上階段)、衰退(由繁榮轉(zhuǎn)為蕭條的過渡階段)、蕭條(經(jīng)濟(jì)活動的收縮或向下階段)、復(fù)蘇(由蕭條轉(zhuǎn)為繁榮的過渡階段)。86.在布萊克一斯科爾斯一默頓期權(quán)定價模型中，通常需要估計(jì)的變量是()。A、期權(quán)的到期時間B、標(biāo)的資產(chǎn)的價格波動率87.存貨周轉(zhuǎn)率不取決于()。解析：存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨，其中，平均存貨=(期初存貨+期末存貨)/2,因此，存貨周轉(zhuǎn)率取決于期初存貨、營業(yè)成本、期末存貨。89.相關(guān)系數(shù)是反映兩個隨機(jī)變量之間線性相關(guān)程度的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，如果兩個隨機(jī)變量X和Y之間協(xié)方差為0.0031,方差分別為0.04和0.09,據(jù)此可以判斷X和A、極弱相關(guān)D、高度相關(guān)可視為高度相關(guān)；當(dāng)0.5≤|r|90.需求價格點(diǎn)彈性適用于()。A、價格和需求量變動較大的場合B、價格和需求量變動較小的場合C、價格和供給量變動較大的場合D、價格和供給量變動較小的場合解析：需求價格點(diǎn)彈性是指需求曲線上某一點(diǎn)上的彈性，它等于需求量的無窮小的相對變化對價格的一個無窮小的相對變化的比。需求價格點(diǎn)彈性表明的只是一點(diǎn)上的彈性，因此只適用于價格和需求量變動較小的場合。91.公司調(diào)研的流程有()。1.制定調(diào)研計(jì)劃Ⅱ.實(shí)地調(diào)研Ⅲ.編寫調(diào)研報告IV.將調(diào)研報告在第一時間發(fā)送給所在公司的證券投資部門②編寫調(diào)研計(jì)劃，研究主管批準(zhǔn)該計(jì)劃后，才能開展室外調(diào)研；③實(shí)地調(diào)研，包括考察、訪談、筆錄；④編寫調(diào)研報告，調(diào)研成果和投資建議是調(diào)研報告的主要內(nèi)容；⑤發(fā)表報告，發(fā)表報告應(yīng)當(dāng)遵循相關(guān)的法律法規(guī)。92.若某投資者11月份以400點(diǎn)的權(quán)利金賣出1份執(zhí)行價格為15000點(diǎn)的12月份恒指看漲期權(quán)；同時，又以200點(diǎn)的權(quán)利金賣出1份執(zhí)行價格為15000點(diǎn)的12月份恒指看跌期權(quán)，則該投資者的最大收益是()點(diǎn)。解析：期權(quán)賣出方的最大收益是全部權(quán)利金，即當(dāng)兩份期權(quán)都不執(zhí)行，該投資者的收益達(dá)到最大=400+200=600(點(diǎn))。93.關(guān)于完全壟斷企業(yè)的需求曲線和收益曲線關(guān)系的說法，正確的是()A、需求曲線和平均收益曲線是完全重合的B、需求曲線和邊際收益曲線是完全重合的C、邊際收益曲線和平均收益曲線是完全重合的D、邊際收益曲線位于平均收益曲線的上方解析：在完全壟斷市場上，平均收益曲線與需求曲線是重合的，但邊際收益曲線位于平均收益線的下方，而且比平均收益曲線陸峭。94.以下有關(guān)收入政策的描述，正確的有()。1.收入政策是在分配方面制定的原則和方針Ⅱ.收入政策目標(biāo)包括收入總量目標(biāo)和收入質(zhì)量目標(biāo)Ⅲ.財政政策、貨幣政策最終通過收入政策來實(shí)現(xiàn)IV.收入政策制約財政政策、貨幣政策的作用解析：Ⅱ項(xiàng)，收入政策目標(biāo)包括收入總量目標(biāo)和收入結(jié)構(gòu)目標(biāo)；Ⅲ項(xiàng)，收入政策最終通過財政政策和貨幣政策來實(shí)現(xiàn)。95.下列關(guān)于貨幣政策四大最終目標(biāo)之間關(guān)系的論述中，正確的有()。1.經(jīng)濟(jì)增長與充分就業(yè)存在正相關(guān)關(guān)系Ⅱ.失業(yè)率和物價兩者之間存在此消彼長的反向置換關(guān)系Ⅲ.物價穩(wěn)定與充分就業(yè)兩者通常不能兼顧IV.經(jīng)濟(jì)增長必然伴隨著物價的上漲96.下列關(guān)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的說法，正確的有()。1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率說明應(yīng)收賬款流動的速度Ⅱ.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等于營97.行業(yè)的生命周期可分為()四個階段。理論；選項(xiàng)D中的四個階段也不符合行業(yè)生命周期理論。因此，正確答案為B。98.公司甲并購了另一行業(yè)的公司乙，則()。99.()是指模型的誤差項(xiàng)間存在相關(guān)性。下列各項(xiàng)描述正確的是()。101.關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)(不計(jì)交易費(fèi)用),以下說法正確的是()。102.下列不屬于行業(yè)分析的是()。A、分析行業(yè)的業(yè)績對證券價格的影響B(tài)、分析行業(yè)所處的不同生命周期對證券價格的影響C、分析行業(yè)所屬的不同市場類型對證券價格的影響D、分析區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素對證券價格的影響解析：行業(yè)和區(qū)域分析是介于宏觀經(jīng)濟(jì)分析與公司分析之間的中間層次的分析。D項(xiàng)，區(qū)域分析主要分析區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素對證券價格的影響。103.可采用B—S—M模型定價的歐式期權(quán)有()。I股指期權(quán)Ⅱ存續(xù)期內(nèi)支付紅利的股票期貨期權(quán)Ⅲ權(quán)證IV貨幣期權(quán)解析：存續(xù)期內(nèi)支付紅利的股票期貨期權(quán)、股指期權(quán)可通過對B—S—M模型的擴(kuò)充進(jìn)行期權(quán)定價。常見的其他標(biāo)的期權(quán)包含利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、期貨期權(quán)和權(quán)104.下列上市公司的估值方法中，屬于相對估值法的有()。IPE估值法Ⅱ股利折現(xiàn)模型ⅢPB估值法IV股權(quán)自由現(xiàn)金流模型106.某人按10%的年利率將1000元存入銀行賬戶，若每年計(jì)算2次復(fù)利(即每年付息2次),則兩年后其賬戶的余額為()。解析：由于每年付息2次，則r=5%,n=4。因此，兩年后賬戶的余額為：S=P107.與趨勢線平行的切線為()。解析：軌道線又稱通道線或管道線，在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以畫出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。108.回歸分析的難點(diǎn)在于()。I預(yù)測的準(zhǔn)確性不足Ⅱ需要非常完備的數(shù)據(jù)庫Ⅲ需要較高的數(shù)據(jù)處理能力IV需要較高的數(shù)據(jù)分析能力解析：I項(xiàng)，回歸分析的思路是圍繞價格的影響因素建立一個計(jì)量模型，包括的變量可能很多，如宏觀經(jīng)濟(jì)增長狀況和相關(guān)期貨市場的波動情況等，并根據(jù)市場的發(fā)展變化及時的修正完善模型，以提高價格預(yù)測能力。109.某投資者5年后有一筆投資收入為30萬元，投資的年利率為10%,用復(fù)利方法計(jì)算的該項(xiàng)投資現(xiàn)值介于()之間。A、17.00萬元至17.50萬元B、17.50萬元至18.00萬元C、18.00萬元至18.50萬元D、18.50萬元至19.00萬元解析：30/(1+10%)^5約等于18.63(萬元)即該項(xiàng)投資現(xiàn)值介于18.50萬元至19.00萬元之間。110.2005年7月21日，我國啟動了人民幣匯率形成機(jī)制改革，開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)，參考()解析：2005年7月21日，人民幣匯率形成機(jī)制改革啟動，開始實(shí)行以市場供求中接近于完全壟斷市場的有()I小麥Ⅱ鐵路Ⅲ郵政IV鋼鐵V啤酒解析：與頭肩形態(tài)相比，三重頂(底)形態(tài)更容易演變?yōu)槌掷m(xù)整理形態(tài)，而不是113.某種動物能活到20歲的概率為0.8,活到25歲的概率是0.4,如今已活到20歲的這種動物至少能再活5年的概率是()。解析：記事件AX=“某種動物能活到X歲”,則根據(jù)題意可知P(A|B)=P(AB)/P(B)=0.4/0.8=0.5,所求的概率為P(A25/A20),由于該動物活到25歲一定要先活到20歲，所以A25CA20,則交事件A25A20=A25。114.如果X是服從正態(tài)分布的隨機(jī)變量，則exp(X)服從()。A、正態(tài)分布解析：如果一個隨機(jī)變量X的對數(shù)形式Y(jié)=In(X)是正態(tài)分布，則稱這一變量服從對數(shù)正態(tài)分布。所以，如果X服從正態(tài)分布，則exp(X)服從對數(shù)正態(tài)分布。115.國內(nèi)某銀行2009年8月18日向某公司發(fā)放貸款100萬元，貸款期限為1年，假定月利率為4.5‰,按單利計(jì)算時，該公司在2010年8月18日按期償還貸款時應(yīng)付利息為()元。解析：以單利計(jì)算時，該公司的應(yīng)付利息=貸款額度*貸款月數(shù)*月利率=1000000*12*4.5%=54000(元)。116.資本資產(chǎn)定價模型是在()和資本市場理論的基本上形成發(fā)展起來的，主要研究證券市場中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險資產(chǎn)之間的關(guān)系解析：資本資產(chǎn)定價模型簡稱CAPM)是由美國學(xué)者夏音、林待爾、待等人于1964年在資產(chǎn)組合理論的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，是現(xiàn)代金融市場價格理論的支柱，廣泛應(yīng)用子投資決策和公司理財領(lǐng)域。資本資產(chǎn)走價模型就是投資組合理論和資本市場理論基礎(chǔ)上形成發(fā)展起來的，主要研究證券市場中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險資產(chǎn)之間的關(guān)系，以及均衡價格是如何形成的。117.可采用B-S-M模型定價的歐式期權(quán)有()。1.股指期權(quán)Ⅱ.存續(xù)期內(nèi)支付紅利的股票期貨期權(quán)Ⅲ.權(quán)證IV.貨幣期權(quán)解析：存續(xù)期內(nèi)支付紅利的股票期貨期權(quán)、股指期權(quán)可通過對B-S-M模型的擴(kuò)充進(jìn)行期權(quán)定價。常見的其他標(biāo)的期權(quán)包含利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、期貨期權(quán)和權(quán)證等，這些歐式期權(quán)均可采用B-S-M模型定價。118.當(dāng)公司流動比率小于1時，增加流動資金借款會使當(dāng)期流動比率()。解析：設(shè)公司原流動資產(chǎn)為a,流動負(fù)債為b,可得流動比率=a/b<1;當(dāng)增加流動資金借款，將會引起流動負(fù)債和流動資產(chǎn)的等額增加(設(shè)等額為c),可知120.在量化投資中，數(shù)據(jù)挖掘的主要技術(shù)不包括()。作特殊限制，以確保履行法定義務(wù)，這種匯率制度稱為()。122.以下不屬于簡單估計(jì)法的是()。123.通過對公司現(xiàn)金流量表的分析，可以了解()。125.寡頭市場的特征不包括()。126.關(guān)于市場利率的表現(xiàn)，說法正確的有().I經(jīng)濟(jì)蕭條時，市場疲軟，利率127.關(guān)于行業(yè)集中度，下列說法錯誤的是()。B、行業(yè)集中度(CR)一般以某一行業(yè)排名前4位的企業(yè)的銷售額(或生產(chǎn)量等數(shù)值)占行業(yè)總的銷售額的比例來度量128.關(guān)于持續(xù)整理形態(tài)，以下說法不正確的是()能129.證券研究報告的基本要素包括()。I宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)或上市公司的基本面分析Ⅱ上市公司盈利預(yù)測Ⅲ估值及投資評級IV法規(guī)解讀解析：選項(xiàng)D符合題意：證券研究報告的基本要素包括：宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)或上市公司的基本面分析；上市公司盈利預(yù)測、法規(guī)解讀、估值及投資評級；相關(guān)信息130.以下屬于實(shí)施積極財政政策對證券市場的影響的是()。A、擴(kuò)大財政支出，加大財政赤字B、調(diào)節(jié)國民收入中消費(fèi)與儲蓄的比例C、通過控制貨幣供應(yīng)總量保持社會總供給與總需求的平衡D、引導(dǎo)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置解析：其他都屬于貨幣政策變動對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。131.對二叉樹模型說法正確的是()。I模型不但可對歐式期權(quán)進(jìn)行定價，也可對美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價Ⅱ模型思路簡潔、應(yīng)用廣泛Ⅲ步數(shù)比較大時，二叉樹法更加接近現(xiàn)實(shí)的情形V當(dāng)步數(shù)為n時，nT時刻股票價格共有n種可能總離差平方和為500,則殘差平方和RSS為()A、10解析：由,即0.92=圖1},解得RSS=40。{134.充當(dāng)國際儲備資產(chǎn)的貨幣須具備的條件不包括()。A、貨幣含金量(黃金)高且?guī)胖捣€(wěn)定解析：股票(組合)的風(fēng)險由系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險構(gòu)成。相應(yīng)地，收益也分為兩部分：一部分是系統(tǒng)風(fēng)險產(chǎn)生的收益；另一部分則是股票或其組合的超額收益，136.某人借款1000元，如果年利率為10%,兩年到期后歸還(期數(shù)為2),按復(fù)利計(jì)算，到期時借款人應(yīng)支付的利息為()元。解析：兩年到期后，本利和=1000(1+10%)^2=1210(元);利息=1210-1000=210(元)。137.相比之下，能夠比較準(zhǔn)確地解釋軌道線被突破后的股價走勢的是()。B、股價的走勢將反轉(zhuǎn)D、股價的走勢將加速解析：與突破趨勢線不同，對軌道線的突破并不是趨勢反轉(zhuǎn)的開始，而是趨勢加速的開始，即原來的趨勢線的斜率將會增加，趨勢線的方向?qū)佣盖汀?38.某公司上一年度每股收益為1元，公司未來每年每股收益以5%的速度增長，公司未來每年的所有利潤都分配給股東。如果該公司股票今年年初的市場價格為35元，并且必要收益率為10%,那么()。I.該公司股票今年年初的內(nèi)在價值約等于39元Ⅱ.該公司股票的內(nèi)部收益率為8%Ⅲ.該公司股票今年年初市場價解析：根據(jù)公式，該公司股票今年年初的內(nèi)在價值=1×(1+5%)/(10%-5%)=21(元)。設(shè)該公司股票的內(nèi)部收益率為r,則35=1×(1+5%)/(r-5%),3?；鶞?zhǔn)年A商品的價格為1.2元，B商品的價格為1.8元。2011年，A商品的題中，最終產(chǎn)品只有A、B兩種商品，比重為2:3,因此可以設(shè)定權(quán)重為0.4和0.6?；鶞?zhǔn)年的CPI為100,因?yàn)锳商品的價格為1.2元，B商品的價格為1.8元，所以基準(zhǔn)年的物價指數(shù)為(1.2×0.4+1.8×0.6)÷(1.2×0.4+1.8×0.6)×100%=100%。2011年的物價指數(shù)為(1.5×0.4+2.0×0.6)÷(1.2×0.4+1.8×0.6)×100%≈115%。因此，2011年的CPI為(115%÷100%)×100%=115%。將115%轉(zhuǎn)化為小數(shù)，得到1.15,因此答案為C。140.屬于試探性的多元化經(jīng)營的開始和策略性投資的資產(chǎn)重組方式是()。142.道氏理論認(rèn)為，最重要的價格是()。143.利用已知的零存數(shù)求整取的過程，實(shí)際上是計(jì)算()。144.投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認(rèn)知偏差的原因主要有()。I人性存在包括自解析：投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認(rèn)知偏差的原因主要有：①人性存在包括自私、趨利避害等弱點(diǎn)；②投資者的認(rèn)知中存在諸如有限的短時記憶容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制；③投資者的認(rèn)知中存在信息獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為、心理偏差的影響。145.某機(jī)構(gòu)投資者計(jì)劃進(jìn)行為期2年的投資，預(yù)計(jì)第2年年末收回的現(xiàn)金流為121萬元。如果按復(fù)利每年計(jì)息一次，年利率10%,則第2年年末收回的現(xiàn)金流現(xiàn)值為()萬元。A、100金流量，m是年計(jì)息次數(shù)，r是年貼現(xiàn)率。所以，第2年年末收回的現(xiàn)金流現(xiàn)值為121/(1+10%)2=100(萬元)。146.盈利預(yù)測的假設(shè)主要包括()。I銷售收入預(yù)測Ⅱ生產(chǎn)成本預(yù)測Ⅲ管理和銷售費(fèi)用預(yù)測IV財務(wù)費(fèi)用預(yù)測解析：公司盈利預(yù)測包括：(1)銷售收入預(yù)測(2)生產(chǎn)成本預(yù)測(3)管理和銷售費(fèi)用預(yù)測(4)財務(wù)費(fèi)用預(yù)測(5)其他預(yù)測147.假定無收益的投資資產(chǎn)的即期價格為SO,T是遠(yuǎn)期合約到期的時間，r是以連續(xù)復(fù)利計(jì)算的無風(fēng)險年利率，F(xiàn)0是遠(yuǎn)期合約的即期價格，那么當(dāng)()時，套利者可以在買入資產(chǎn)同時做空資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。解析：在無套利市場，如果兩種金融資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流完全相同(稱為互為復(fù)制),則當(dāng)前的價格必相同，即FO=SOerT。如果市場價格與理論價格不一致，則在有效市場中存在著套利機(jī)會。假設(shè)FO>SOerT,則市場參與者愿意借入SO現(xiàn)金買入一單位標(biāo)的資產(chǎn)，同時持有一單位標(biāo)的資產(chǎn)的期貨空頭，在到期日T時，交割期貨頭寸，可以盈利F0—SOerT。益)解析：賣出看跌期權(quán)最大損益結(jié)果或到期時的損益狀況如圖所示?？吹跈?quán)空頭損益狀態(tài)149.通過對上市公司的負(fù)債比率分析，()。1.財務(wù)管理者可以獲得公司的資產(chǎn)負(fù)債率是否合理的信息Ⅱ.經(jīng)營者可以獲得公司再次借貸難易程度的信息.投資者可以獲得上市公司股價未來確定走勢的信息IV.債權(quán)人可以獲得其貸給公司的款項(xiàng)是否安全的信息解析：負(fù)債比率主要包括：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率等。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量公司在清算時保護(hù)債權(quán)人利益的程度。產(chǎn)權(quán)比率反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系，反映公司基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率謹(jǐn)慎、保守地反映了公司清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。已獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映公司經(jīng)營收益為所需支付150.下列屬于壟斷競爭市場結(jié)構(gòu)的行業(yè)有()。I玉米Ⅱ小麥Ⅲ啤酒IV糖果A、l、Ⅱ151.某產(chǎn)品市場的需求曲線為Q=1000-10P,成本函數(shù)為C=400,下列說法正確的有()。1.若該產(chǎn)品由一個壟斷廠商生產(chǎn)，則利潤最大化時產(chǎn)量是300Ⅱ.若相應(yīng)的產(chǎn)量是600,價格是40V.在壟斷條件下，社會福利的凈損失是5000解析：I、Ⅱ兩項(xiàng)，壟斷廠商進(jìn)行生產(chǎn)決策的條件為MR=MC,由于TR=PQ=100Q-0.1Q2,所以MR=dTR/dQ=100-0.2Q,MC=dC/dQ=40,進(jìn)而解得Q=300,P=70,利潤最大為：300×70-40×300=9000;Ⅲ項(xiàng)，價格等于邊際成本時實(shí)=4500,帕累托最優(yōu)下消費(fèi)者剩余為：600×60/2=18000,消費(fèi)者剩余減少18000-4500=13500,壟斷利潤增加9000,所以社會福利的凈損失為：13500-900152.下列關(guān)于t檢驗(yàn)的說法正確的是()。I.t值的正負(fù)取決于回歸系數(shù)β0Ⅱ.樣本點(diǎn)的x值區(qū)間越窄，t值越?、?t值變小，回歸系數(shù)估計(jì)的可靠性就解析：進(jìn)行t檢驗(yàn)時需注意下面三點(diǎn)：①t值的正負(fù)取決于回歸系數(shù)β1,如果Xt的正負(fù)并不重要，關(guān)注t的絕對值。②t值表達(dá)式為其中s項(xiàng)153.可能會降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的公司行為有()。1.公司配股行為Ⅱ.公司增發(fā)新股行為Ⅲ.公司發(fā)行債券行為IV.公司向銀行貸款行為解析：Ⅲ、IV兩項(xiàng)，公司發(fā)行債券行為、公司向銀行貸款行為和向其他公司借款行為都會使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率提高。154.下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)r的說法正確的是()。I|r|越接近于1,相關(guān)關(guān)系越強(qiáng)Ⅱr=0表示兩者之間沒有關(guān)系Ⅲ取值范圍為-1≤r≤1IV.|r|越接近于0,相關(guān)關(guān)系越弱解析：Ⅱ項(xiàng)，當(dāng)r=0時，并不表示兩者之間沒有關(guān)系，而是兩者之間不存在線性155.《上市公司行業(yè)分類指引》以在()掛牌交易的上市公司為基本分類單位。A、上海證券交易所B、中國境內(nèi)證券交易所156.關(guān)于上市公司所處的行業(yè)與其投資價值的關(guān)系，下列說法錯誤的是()。157.做()的投資者將賣出近期股指期貨，并同時買入遠(yuǎn)期股指期貨。產(chǎn)量低于競爭情況下的產(chǎn)量Ⅱ如果用消費(fèi)者剩余和生產(chǎn)者161.考慮風(fēng)險調(diào)整的基金業(yè)績評估方法最不可能使用()。162.下列關(guān)于量化投資分析的說法中，錯誤的是()。163.假設(shè)某公司股票當(dāng)前的市場價格是為每股1元，以后每年的股利以一個不變的增長率2%增長；該公司下一年的股息發(fā)放率是25%。則該公司股票下一年的市盈率為()。解析：依題意，市盈率=每股市價/每股收益=80/[1×(1+2%)÷25%]=19.61。164.當(dāng)前股價為15元，一年后股價為20元或10元，無風(fēng)險利率為6%,計(jì)算剩余期限為1年的看跌期權(quán)的價格所用的無風(fēng)險中性概率為()。(參考公式(參考公：A、0.59C、I、IV166.下列違背證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則的是()。這體現(xiàn)了金融衍生工具的()。D、不確定性或高風(fēng)險性解析：聯(lián)動性是指金融衍生工具的價值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系，具有規(guī)則的變動關(guān)系。通常，金融衍生工具與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征由衍生工具合約規(guī)定，其聯(lián)動關(guān)系既可以是簡單的線性關(guān)系，也可以表達(dá)為非線性函數(shù)或者分168.完全壟斷市場是一種比較極端的市場結(jié)構(gòu)。在我國，下列市場接近于完全壟斷市場的有()。I.小麥Ⅱ.鐵路Ⅲ.郵政IV.鋼鐵解析：在我國，鐵路、郵政屬于政府壟斷；小麥等農(nóng)產(chǎn)品市場接近于完全競爭市場；鋼鐵行業(yè)有若干大的生產(chǎn)商，接近于寡頭壟斷市場；啤酒、糖果等市場，生產(chǎn)者較多，接近于壟斷競爭市場。169.我國的證券分析師是指那些具有(),并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記的從事發(fā)布證券研究報告的人員。A、證券從業(yè)資格B、證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格D、期貨從業(yè)資格170.某投資者買入的原油看跌期權(quán)合約的執(zhí)行價格為12.50的物價格為12.90美元/桶。此時，該投資者擁有的看跌期權(quán)為()期權(quán)。解析：看跌期權(quán)合約的執(zhí)行價格為12.50美元/桶，小于原油標(biāo)的物價格12.9171.有效市場假說是()證券投資策略的理論依據(jù)。172.某投資者認(rèn)為未來的市場利率水平將會下降，于是以97.300價格買入30手3月份到期的歐洲美元期貨合約(CME的3個月期歐洲美元期貨合約面值為1若不計(jì)交易費(fèi)用，則此投資者的盈虧狀況是()。A、盈利37500美元B、虧損37500美元D、虧損62500美元解析：1個基點(diǎn)是指數(shù)的1%,即0.01,代表的合約價值為1000000×0.01%×3/12=25(美元)。因此該投資者盈利30×(97.800-97.300)×100×25=37500(美元)。173.()對期權(quán)價格高低起決定作用。174.缺口技術(shù)分析理論中，缺口常可分為()。l.普通缺口Ⅱ.突破缺口Ⅲ.持續(xù)性缺口IV.消耗性缺口解析：本題考查缺口技術(shù)分析理論中的分類知識點(diǎn)。根據(jù)題干中的描述，缺口可分為普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口和消耗性缺口。因此，選項(xiàng)D“I、Ⅱ、一種缺口類型，選項(xiàng)C“I、Ⅲ、IV”漏掉了突破缺口。因此，本題答案為D。175.若流動比率大于1,則下列成立的是()。A、速動比率大于1C、資產(chǎn)負(fù)債率大于1D、短期償債能力絕對有保障解析：流動比率是指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，反映企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱。流動比率大于1表示企業(yè)流動資產(chǎn)充足，可以覆蓋全部流動負(fù)債，短期償債能力相對較強(qiáng)。根據(jù)選項(xiàng)，A選項(xiàng)速動比率是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，與流動比率不同，不能直接得出結(jié)論。C選項(xiàng)資產(chǎn)因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)總負(fù)債與總資產(chǎn)的比率，不可能大于1。D選項(xiàng)短期償176.凱恩斯認(rèn)為，人們對貨幣的需求產(chǎn)生于()177.()在1979年發(fā)表的論文中最先提到二叉樹期權(quán)定價模型理論的要點(diǎn)。l178.PPI向CPI的傳導(dǎo)途徑有()。I原材料→生產(chǎn)資料→生活資料Ⅱ原材料→生活資料→生產(chǎn)資料Ⅲ農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料→食品→農(nóng)產(chǎn)品IV農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料→農(nóng)產(chǎn)品材料—生產(chǎn)資料—生活資料”的傳導(dǎo)；②以農(nóng)產(chǎn)品為原料的生產(chǎn)，存在“農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料—農(nóng)產(chǎn)品一食品”的傳導(dǎo)。179.如果一個變量的取值完全依賴于另一個變量，各個觀測點(diǎn)落在一條直線上，A、完全相關(guān)C、線性相關(guān)稱為完全相關(guān)，這種相關(guān)關(guān)系實(shí)際上就是函數(shù)關(guān)系；如果兩個變量的觀測點(diǎn)很分散，無任何規(guī)律，則表示變量之間沒有相關(guān)關(guān)系。180.通過對公司現(xiàn)金流量表的分析，可以了解()。181.根據(jù)誤差修正模型，下列說法正確的是()。1.若變量之間存在長期均衡182.在股價既定的條件下，公司市盈率的高低，主要取決于()。解析：市盈率=每股市價/每股收益，在市價確定的情況下，每股收益越高，市183.在股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中，可變增長模型中的“可變”是指()。184.關(guān)于歐式期權(quán)定價中的看漲-看跌平價關(guān)系，下列說法正確的有()。1.看185.假設(shè)無風(fēng)險利率為6%,市場組合收益率為10%。如果一項(xiàng)資產(chǎn)組合由40%的A公司股票和60%的B公司股票組成，A公司股票的β值為1.1,B公司股票的β值為1.4。那么該資產(chǎn)組合的風(fēng)險溢價為()。解析：由A公司股票和B公司股票組成的資產(chǎn)組合的β值=40%×1.1+60%×1.4=1.28,根據(jù)公式，該資產(chǎn)組合的風(fēng)險溢價=[E(rM)-rF]βP=(10%-1次，歐美國家則習(xí)慣半年付息1次。付息間隔短的債券，風(fēng)險相對較小。188.市場組合方差是市場中每一證券(或組合)協(xié)方差的()。解析：市場組合方差是市場中每一證券(或組合)協(xié)方差的加權(quán)平均值，權(quán)重是單一證券(或組合)的投資比例。部分是中央銀行的()。加的是()。C、買入看跌期權(quán)D、賣出看跌期權(quán)解析：當(dāng)S>X時，A項(xiàng)，買入看漲期權(quán)的收益=S-X-C,盈利隨著標(biāo)的物價格的上漲而增加；B項(xiàng)，賣出看漲期權(quán)的收益=-S+X+C,盈利隨著標(biāo)的物價格的上漲而減少；C項(xiàng)，買入看跌期權(quán)的收益=-P,與標(biāo)的物價格無關(guān)；D項(xiàng)，賣出看跌期權(quán)的收益=P,與標(biāo)的物價格無關(guān)。191.根據(jù)技術(shù)分析的形態(tài)理論，股價形態(tài)包括()。1.四邊形形態(tài)Ⅱ.直角三角形形態(tài)Ⅲ.雙重頂(底)形態(tài)IV.頭肩頂(底)形態(tài)雙重頂(底)形態(tài)、圓弧頂(底)形態(tài)、喇叭形以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。192.投資者預(yù)期市場利率下降，其合理的判斷和操作策略有()。I.適宜選擇利率期貨空頭策略Ⅱ.適宜選擇利率期貨多頭策略Ⅲ.利率期貨價格將下跌IV.利率期貨價格將上漲193.下列財務(wù)指標(biāo)中屬于分析盈利能力的指標(biāo)是()。194.下列變量中，屬于金融宏觀調(diào)控操作目標(biāo)的是()。195.下列各項(xiàng)中，屬于利潤表構(gòu)成要素的有()。1.財務(wù)費(fèi)用Ⅱ.管理費(fèi)用Ⅲ.銷售費(fèi)用IV.資產(chǎn)凈值損失解析：利潤表主要反映以下七個方面的內(nèi)容：①構(gòu)成營業(yè)收入的各項(xiàng)要素；②構(gòu)成營業(yè)利潤的各項(xiàng)要素；③構(gòu)成利潤總額的各項(xiàng)要素；④構(gòu)成凈利潤的各項(xiàng)要素；⑤每股收益；⑥其他綜合收益；⑦綜合收益總額。選項(xiàng)ABCD都屬于構(gòu)成營業(yè)利潤的各項(xiàng)要素。196.道氏理論認(rèn)為股價的波動趨勢包括()。l.主要趨勢Ⅱ.微小趨勢Ⅲ.次要趨勢IV.短暫趨勢解析：道氏理論認(rèn)為，價格的波動盡管表現(xiàn)形式不同，但最終可以將它們分為三種趨勢：①主要趨勢，指那些持續(xù)1年或1年以上的趨勢，看起來像大潮；②次要趨勢，指那些持續(xù)3周～3個月的趨勢，看起來像波浪，是對主要趨勢的調(diào)整；③短暫趨勢，指持續(xù)時間不超過3周，看起來像波紋，其波動幅度更小。197.信息比率較大的基金，表現(xiàn)相對較()。198.某投資者在3月份以4.8美元/盎司的權(quán)利金買入1份執(zhí)行價格為800美元/盎司的8月份黃金看跌期權(quán)，又以6.5美元/盎司的權(quán)利金賣出1份執(zhí)行價格為800美元/盎司的8月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格797美元/盎司買入1份6者的獲利是()美元/盎司。=(6.5-4.8)—(X-800)+(X-797)=4.7(美元/盎司),則當(dāng)X≤80者的收益=(6.5-4.8)+(800-X)+(X-797)=4.7(美元/盎司)。199.已知某國債期貨合約在某交易日的發(fā)票價格為119.014元，對應(yīng)標(biāo)的物的現(xiàn)券價格(全價)為115.679元，交易日距離交割日剛好3個月，且在此期間無付息，則該可交割國債的隱含回購利率(IRR)是()。解析：隱含回購利率是指購買國債現(xiàn)貨，賣空對應(yīng)的期貨，然后把國債現(xiàn)貨用于期貨交割，這樣獲得的理論收益就是隱含回購利率。具體公式為(假定組合中的國債到交割期間沒有利息支付):隱含回購利率=(發(fā)票價格一國債購買價格)/國債購買價格365/交割日之前的天數(shù)=((期貨價格轉(zhuǎn)換因子+交割日應(yīng)計(jì)利息)-國債購買價格/國債購買價格365/交割日之前的天數(shù)。一般來說，隱含回購利率最200.假定無收益的投資資產(chǎn)的即期價格為SO,T是遠(yuǎn)期合約到期的時間，r是以連續(xù)復(fù)利計(jì)算的無風(fēng)險年利率，F(xiàn)0是遠(yuǎn)期合約的即期價格，那么當(dāng)()時，套利者可以在買入資產(chǎn)同時做空資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。p.6=S?e”如果市場價格與理論價格不一致，則在有效市場中存在著套利機(jī)會。假設(shè)F>S?”標(biāo)的資產(chǎn)，同時持有一單位標(biāo)的資產(chǎn)的期貨空頭，在到期日T時，交割期貨頭寸，可以盈利。F-S?e*這種盈利促使市場中套利者不斷重復(fù)這種操作直到機(jī)會消失為止。B=Soe201.從股東的角度看，在公司全部資本利潤率超過因借款而支付的利息率時，()。1舉債不會增加收益Ⅱ舉債會增加收益Ⅲ可以適當(dāng)增加負(fù)債IV可以適當(dāng)減少負(fù)債解析：當(dāng)公司全部資本利潤率超過因借款而支付的利息率時，公司舉債所得的利潤會大于利息支出，股東所得的利潤會增大，股東可適當(dāng)增加負(fù)債。202.6月份，大豆現(xiàn)貨價格為700美分/蒲式耳，某榨油廠有一批大豆庫存。該廠預(yù)計(jì)大豆價格在第三季度可能會小幅下跌，故賣出10月份大豆美式看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為740美分/蒲式耳，權(quán)利金為7美分/蒲式耳.則該榨油廠將蒙受損失的情況有()。A、9月份大豆現(xiàn)貨價格下跌至690美分/蒲式耳，且看漲期權(quán)價格跌至4美分/B、9月份大豆現(xiàn)貨價格下跌至620美分/蒲式耳，且看漲期權(quán)價格跌至1美分/C、9月份大豆現(xiàn)貨價格上漲長至710美分/蒲式耳，且看名漲期權(quán)價格上漲長至9美分/蒲式耳D、9月份大豆現(xiàn)貨價格上漲長至780美分/蒲式耳，且看漲期權(quán)價格上漲長至42美分/蒲式耳解析：選項(xiàng)A:大豆現(xiàn)貨虧10美分/蒲式耳，買進(jìn)看漲期權(quán)對沖，盈利3美分/蒲式耳.合計(jì)虧7美分/蒲式耳.選項(xiàng)B:大豆現(xiàn)貨虧80美分/蒲式耳，買進(jìn)看漲期權(quán)對沖，盈利6美分/蒲式耳，一共虧74美分/蒲式耳.選項(xiàng)C:現(xiàn)貨賺10美分/浦45美分/蒲式耳.價格下跌，使其銷售收益下降，應(yīng)采取()方式來保護(hù)自身的利益。204.2011年3月1日，中國人民銀行發(fā)行1年期中央銀行票據(jù)，每張面值為100元人民幣，年貼現(xiàn)率為3.2%。2011年8月31日，年貼現(xiàn)率不變，則其理論價格為()元。采取()的策略。價格+套利成本，期貨價值偏高，應(yīng)買入股指成分股，賣出期貨合約。()。1.在完全競爭的市場條件下，價格是4,產(chǎn)量是19.96Ⅱ.在完全競爭的市場條件下，利潤是一1000Ⅲ.在壟斷的市場條件下，價格是4,產(chǎn)量是9.900-200Y=MC=4,所以，產(chǎn)量為9.98,價格為1002,利潤是8960.04。208.下列關(guān)于期權(quán)執(zhí)行價格的描述，不正確的是()。209.我國外匯匯率采用的是()。210.某投資者投資10000元于一項(xiàng)期限為3年、年息8%的債券(按年計(jì)息),按復(fù)利計(jì)算該項(xiàng)投資的終值為()元。211.雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)確認(rèn)后具有的功能是()。股價將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。212.買入看漲期權(quán)的風(fēng)險和收益關(guān)系是()。C、損失無限，收益無限賣出看漲期權(quán)的風(fēng)險和收益關(guān)系是收益有限(最高為權(quán)利金),損失無限。213.調(diào)整的R2()。1.可剔除變量個數(shù)對擬合優(yōu)度的影響Ⅱ.2的值永遠(yuǎn)小于214.若流動比率大于1,則下列成立的是()。A、速動比率大于1意味著速動比率大于1,因?yàn)樗賱淤Y產(chǎn)比流動資產(chǎn)少，所以選項(xiàng)A是錯誤的。資于1并不能說明資產(chǎn)負(fù)債率大于1,因?yàn)榭傌?fù)債包括長期負(fù)債和短期負(fù)債，而流動負(fù)債只是其中的一部分，所以選項(xiàng)C是錯誤的。營運(yùn)資金是指企業(yè)流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額，反映企業(yè)短期經(jīng)營能力。流動比產(chǎn)充足，可以覆蓋全部流動負(fù)債，營運(yùn)資金一定大于零，215.對一般的多元線性回歸方程，其標(biāo)準(zhǔn)差表達(dá)為式中的k為()。1.方程中的參數(shù)個數(shù)Ⅱ.自變量數(shù)加一Ⅲ.一元線性回歸方程216.下述各項(xiàng)說法中與技術(shù)分析理論對量價關(guān)系的認(rèn)識不符的是()。217.某人按10%的年利率將1000元存入銀行賬戶，若每年計(jì)算2次復(fù)利(即每年付息2次),則兩年后其賬戶的余額為()。219.如果期貨價格超出現(xiàn)貨價格的程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費(fèi)，套利者適合選擇()的220.關(guān)于證券市場線，下列說法錯誤的是()。221.在不考慮交易費(fèi)用的情況下，買進(jìn)看漲期權(quán)一定盈利的情形有()。222.在各類投資中，()的目的之一是改變長期失衡的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。解析：政府投資是政府以財政資金投資于經(jīng)濟(jì)建設(shè)，其目的是改變長期失衡的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，完成私人部門不能或不愿從事但對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要的投資項(xiàng)目。223.投資者用100萬元進(jìn)行為期5年的投資，年利率為5%,一年計(jì)息一次，按單利計(jì)算，則5年末投資者可得到的本息和為()萬元。解析：單利就是僅按本金計(jì)算利息，上期本金所產(chǎn)生的利息不計(jì)入下期本金重復(fù)n表示時間。所以5年末投資者可得到的本息和為：100+100*5%*5=125(萬元)。224.某投資者以700元的價格買入某企業(yè)發(fā)行面額為1000元的5年期貼現(xiàn)債券，持有3年后試圖以8%的持有期收益率將其賣出，則賣出價格應(yīng)高于()元。解析：根據(jù)公式，該債券的終值FV(即最低賣出價格)=700×(1+8%)3≈881.80225.()在1979年發(fā)表的論文中最先提到二叉樹期權(quán)定價模型理論的要點(diǎn)。I約翰·考克斯Ⅱ馬可維茨Ⅲ羅斯IV馬克·魯賓斯坦解析：二叉樹模型是由約翰·考克斯、斯蒂芬·羅斯和馬克·魯賓斯坦等人提出的期權(quán)定價模型，該模型不但可對歐式期權(quán)進(jìn)行定價，也可對美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價，思路簡潔、應(yīng)用廣泛。226.以下不屬于缺口的是()。A、消耗缺口解析：缺口包含普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口和消耗性缺口。227.衡量公司營運(yùn)能力的財務(wù)比率指標(biāo)有()。I凈資產(chǎn)倍率Ⅱ總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Ⅲ228.世界各國一般都選擇本國貨幣與()之間的匯率作為基礎(chǔ)匯率。數(shù)的是()①市場組合的期望收益率②無風(fēng)險利率③市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差④風(fēng)險資組合P的期望收益率，σp為有效組合P的標(biāo)準(zhǔn)差，E(rm)為市場組合M的期230.國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)包括()等。I國內(nèi)生產(chǎn)總值Ⅱ工業(yè)增加值Ⅲ失業(yè)率V通231.假設(shè)對于某回歸方程，計(jì)算機(jī)輸出的部分結(jié)果如表4-1所示。表4-1回系數(shù)t-統(tǒng)計(jì)量值常數(shù)上表，下列說法錯誤的是()。解析：由表4-1可以看出，0=2213.051,1=0.944410,β1的標(biāo)準(zhǔn)誤差為0.066877,對應(yīng)的t統(tǒng)計(jì)量為14.12166。系數(shù)P值=0.0000,非常小，在這種情況下，當(dāng)原假設(shè)為真時所得到的樣本觀察結(jié)果或更極端結(jié)果出現(xiàn)的概率很小，所以232.下列關(guān)于弱式有效市場的描述中，正確的有()。I證券價格完全反映過去的信息Ⅱ技術(shù)分析無效Ⅲ投資者不可能獲得超額收益IV當(dāng)前的價格變動不包含未來價格變動的信息解析：Ⅲ項(xiàng)，在強(qiáng)式有效市場中，由于所有信息均反應(yīng)在證券價格上，投資者不可能獲得超額收益。但在弱式有效市場中，投資者可以利用當(dāng)期公開信息和內(nèi)幕233.消費(fèi)指標(biāo)包括()。I金融機(jī)構(gòu)存款總額Ⅱ外商投資總額III城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額IV社會消費(fèi)品零售總額234.充當(dāng)國際儲備資產(chǎn)的貨幣須具備的條件不包括()。235.下列關(guān)于跨品種套利的說法，正確的有()。I當(dāng)小麥期貨價格高于玉米期時，可賣出小麥期貨合約、同時買入玉米期貨合約進(jìn)行套利IIl當(dāng)小麥期貨價格高于玉米期貨價格的程度遠(yuǎn)小于正常價差水平時，可賣出小麥期貨合約、同時買入玉米期貨合約進(jìn)行套利IV當(dāng)小麥期貨價格高于玉米期貨價格的程度遠(yuǎn)大于正常價差水平時，可買入小麥期貨合約、同時賣出玉米期貨合約進(jìn)行套利解析：由于小麥價格通常高于玉米價格，兩者之間價差一般為正數(shù)。當(dāng)小麥期貨價格高出玉米期貨價格的程度遠(yuǎn)小于正常價差水平，即預(yù)期價差會擴(kuò)大，可以在期貨市場買入小麥期貨合約，同時賣出玉米期貨合約進(jìn)行套利。不定項(xiàng)選擇(總共65題)1.大豆提油套利的目的在于()。1.防止大豆價格突然上漲引起的損失Il.防止豆油、豆粕價格突然下跌引起的損失IⅢ.防止大豆價格突然下跌引起的損失IV.防止豆油、豆粕價格突然上漲引起的損失解析：大豆提油套利是大豆加工商在市場價格關(guān)系基本正常時進(jìn)行的，目的是防止大豆價格突然上漲，或豆油、豆粕價格突然下跌，從而產(chǎn)生虧損，或者將已產(chǎn)生的虧損降至最低。由于大豆加工商對大豆的購買和產(chǎn)品的銷售不能夠同時進(jìn)行，因而存在著一定的價格變動風(fēng)險。2.根據(jù)服務(wù)對象的不同，證券投資咨詢業(yè)務(wù)的分類包括()。咨詢業(yè)務(wù)Ⅱ.為本公司董事提供的證券投資咨詢業(yè)務(wù)Ⅲ.為簽訂了咨詢服務(wù)合同的特定對象提供的證券投資咨詢業(yè)務(wù)IV.為本公司投資管理部門、投資銀行部門解析：根據(jù)服務(wù)對象的不同，證券投資咨詢業(yè)務(wù)可以分為：面向公眾的投資咨詢業(yè)務(wù)；為簽訂了咨詢服務(wù)合同的特定對象提供的證券投資咨詢業(yè)務(wù)；為本公司投資管理部門、投資銀行部門的投資咨詢服務(wù)。3.經(jīng)濟(jì)基本面的評價因素有哪些()。1.經(jīng)營業(yè)績IⅡ.盈利能力Ⅲ.成長性IV.股票價格4.關(guān)于社會消費(fèi)品總額指標(biāo)，下列說法正確的有()。1.社會消費(fèi)品零售總額下列關(guān)于期權(quán)交易基本策略的說法，不正確的有()。1.買進(jìn)看漲期權(quán)所面臨的最大可能虧損是權(quán)利金，可能獲得的盈利是無限的.買進(jìn)看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)的標(biāo)的物價格等于執(zhí)行價格加權(quán)利金Ⅲ.賣出看漲期權(quán)所獲得的最大可能收益是權(quán)利金，可能面臨的虧損是無限的V.賣出看跌期權(quán)所獲得的最大可能收益是權(quán)利金，可能而臨的虧損是無限的對買進(jìn)看跌期權(quán)來說當(dāng)?shù)狡跁r的標(biāo)的物價格等于執(zhí)行價格減去權(quán)利金時期權(quán)買方的總盈利為零該點(diǎn)稱為盈虧平衡點(diǎn)；D項(xiàng)賣出看跌期權(quán)所面臨的最大可能收益是權(quán)利金最大可能損失是執(zhí)行價格減去權(quán)利金6.治理我國2009年物價問題可供選擇的措施有()。1.寬松的貨幣政策Ⅱ.積極的財政政策Ⅲ.從嚴(yán)的收入政策IV.加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整Ⅱ.市場設(shè)立制度8.一般而言，影響行業(yè)市場結(jié)構(gòu)變化的因素包括()。1.企業(yè)的質(zhì)量.企業(yè)的解析：根據(jù)該行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進(jìn)入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)基本上分為四種市場結(jié)構(gòu)：完全竟?fàn)?、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。9.下列對于互換協(xié)議作用說法正確的有()。1.對資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行風(fēng)險管理Ⅱ.構(gòu)造新的資產(chǎn)組合Ⅲ.對利潤表進(jìn)行風(fēng)險管理IV.對所有者權(quán)益進(jìn)行風(fēng)險管理組合的現(xiàn)金流特征，從而改變資產(chǎn)組合的風(fēng)險一收益特征。所以，互換協(xié)議可以用來對資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行風(fēng)險管理，也可以用來構(gòu)造新的資產(chǎn)組合。10.影響期權(quán)價格的主要因素有()。1.標(biāo)的資產(chǎn)價格及執(zhí)行價格Ⅱ.標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率Ⅲ.距到期日剩余時間IV.無風(fēng)險利率解析：影響期權(quán)價格的因素有多種，主要影響因素有：期權(quán)的執(zhí)行價格、標(biāo)的資產(chǎn)價格、期權(quán)的剩余期限、利率、標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率等。11.在不考慮交易費(fèi)用的情況下，看跌期權(quán)空頭一定盈利的情形有()。1.標(biāo)的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點(diǎn)之間Ⅱ.標(biāo)的物價格在損益平衡點(diǎn)以上Ⅲ.標(biāo)的物價格在執(zhí)行價格以下IV.標(biāo)的物價格在損益平衡點(diǎn)以下解析：賣出看跌期權(quán)最大損益結(jié)果或到期時的損益狀況見圖10-4.因此，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格高于損益平衡點(diǎn)時，賣方一定盈利。資產(chǎn)負(fù)債率IV.資本固定化比率13.在進(jìn)行獲取現(xiàn)金能力分析時，所使用的比率包括()。1.營業(yè)現(xiàn)金比率Ⅱ.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量Ⅲ.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)IV.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率14.下列對因素模型描述正確的是()。1.因素模型是描述證券收益率生成過程解析：因素模型由威廉.夏普在1963年提出.它是描述證券收益率生成過程的一因素就是系統(tǒng)性風(fēng)險。因素模型正是抓住了對這些系統(tǒng)影響對證券收益的影響，并用一種線性關(guān)系來表示。15.某投資者以65000元/噸賣出1手8月銅期貨合約，同時以63000元/噸買入1手10月銅合約，當(dāng)8月和10月合約價差為()元/噸時，該投資者獲利。l.解析：該投資者進(jìn)行的是賣出套利，當(dāng)價差縮小時獲利。初始的價差為65000-63000=2000(元/噸),只要價差小于2000元/噸，投資者即可獲利。16.期權(quán)定價模型在1973年由美國學(xué)者()提出。1.費(fèi)雪布萊克Ⅱ.邁倫斯科爾解析：期權(quán)定價模型在1973年由美國學(xué)者費(fèi)雪布萊克、邁倫斯科爾斯、羅伯特默頓提出，已成為期權(quán)估值領(lǐng)域的重要標(biāo)準(zhǔn)模型，為期權(quán)的廣泛應(yīng)用奠定了科學(xué)17.下列關(guān)于貨幣政策四大最終目標(biāo)之間關(guān)系的論述中，正確的有()。1.經(jīng)濟(jì)18.在用普通最小二乘法估計(jì)回歸模型時，存在異方差問題將導(dǎo)致()。1.參數(shù)偏B、1.I.Ⅲ解析：計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型一旦出現(xiàn)異方差性，如果仍采用普通最小二乘法估計(jì)模型異方差性時，參數(shù)OLS估計(jì)值的變異程度增大，從而造成對Y的預(yù)測誤差變大，降低預(yù)測精度，預(yù)測功能失效。19.關(guān)于期權(quán)多頭頭寸的了結(jié)方式，以下說法正確的是()。1.可以放棄行權(quán)Ⅱ.可以選擇行權(quán)了結(jié)，買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)Ⅲ.可以選擇對沖平倉了結(jié)，買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)V.可以選擇對沖平倉了結(jié)，平倉后權(quán)利消失解析：期權(quán)多頭可以通過對沖平倉、行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，也可以持有期權(quán)至合約到期；當(dāng)期權(quán)多頭行權(quán)時，空頭必須履約，即以履約的方式了結(jié)期權(quán)頭寸；如果多頭沒有行權(quán)，則空頭也可以通過對沖平倉；了結(jié)頭寸，或持有期權(quán)至20.下列選項(xiàng)屬于主要量化對沖策略的是()。1.阿爾法套利IⅡ.股指期貨套利II.商品期貨套利IV.期權(quán)套利解析：主要量化對沖策略的是阿爾法套利、股指期貨套利、商品期貨套利、期權(quán)21.債券投資策略種類比較復(fù)雜，通?？梢园凑胀顿Y的主動性程度，把債券投資策略分為消極投資策略和積極投資策略兩類，下列屬于消極投資策略的有()。1.指數(shù)化投資策略IⅡ.久期免疫策略Ⅲ.現(xiàn)金流匹配策略V.或有免疫策略解析：消極投資策略包括指數(shù)化投資策略、久期免疫策略、現(xiàn)金流匹配策略、階梯形組合策略、啞鈴型組合策略等；積極投資策略包括子彈型策略、收益曲線騎乘策略、或有免疫策略、債券互換策略等。22.下面幾個關(guān)于樣本均值分布的陳述中，正確的是()。1.當(dāng)總體服從正態(tài)分布時，樣本均值一定服從正態(tài)分布Ⅱ.當(dāng)總體服從正態(tài)分布時，只要樣本容量足夠大，樣本均值就服從正態(tài)分布Ⅲ.當(dāng)總體不服從正態(tài)分布時，無論樣本容量多大，樣本均值都不會近似服從正態(tài)分布V.當(dāng)總體不服從正態(tài)分布時，在小樣本情況下，樣本均值不服從正態(tài)分布23.回歸分析中通常采用最小二乘法，主要原因包括()。1.從理論上講，最小二乘法可獲得最佳估計(jì)值Ⅱ.由于盡量避免出現(xiàn)更大的偏差，該方法通常效果比較理想Ⅲ.計(jì)算平方偏差和要比計(jì)算絕對偏差和難度大V.最小二乘法提供更有效的檢驗(yàn)方法解析：取個別偏差平方值(必定是正數(shù)),然后再進(jìn)行加總，即尋找一條直線，使這些偏差平方的和加總最小，也即使值最小，統(tǒng)計(jì)分析中稱這種方法為最小二乘法。C項(xiàng)應(yīng)為計(jì)算絕對偏差和要比計(jì)算平方偏差和難度大。性的工具.β系數(shù)絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越β系數(shù)大于1,則股票的波動性大于業(yè)績評價基準(zhǔn)的波動性解析：一元線性回歸模型中yt=bo+bl*t+ut(1)上式表示變量yt和xt之間的真實(shí)關(guān)系。其中yt稱作被解釋變量(或相依變量、因變量),xt稱作解釋變量(或獨(dú)立變量、自變量),ut稱作隨機(jī)誤差項(xiàng)，bo稱作常數(shù)項(xiàng)(截距項(xiàng)),bl稱作回26.一般來說，關(guān)于買賣雙方對價格的認(rèn)同程度，下列說法正確的有()。I分歧大，成交量小，認(rèn)同程度小Ⅱ.分歧大，成交量大，認(rèn)同程度大Ⅲ.分歧小，成交量大，認(rèn)同程度大V.分歧小，成交量小，認(rèn)同程度小解析：一般說來，買賣雙方對價格的認(rèn)同程度通過成交量的大小得到確認(rèn)。認(rèn)同程度小，分歧大，成交量小：認(rèn)同程度大，分歧小，成交量大。27.計(jì)算債券必要回報率時，需用到的指標(biāo)有()。1.真實(shí)無風(fēng)險收益率Ⅱ.預(yù)期通貨膨脹率解析：債券必要回報率二真實(shí)無風(fēng)險收益28.()在1979年發(fā)表的論文中最初提到二叉樹期權(quán)定價模型理論的要點(diǎn)。l.約翰考克斯IⅡ.馬可維茨Ⅲ.羅斯IV.馬克魯賓斯坦解析：二叉樹模型是由約翰考克斯、斯蒂芬羅斯和馬克魯賓斯坦等人提出的期權(quán)定價模型，該模型不但可對歐式期權(quán)進(jìn)行定價，也可對美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價，思路簡潔、應(yīng)用廣泛。29.一般而言，進(jìn)行套期保值時需遵循的原則包括()。1.價值相等Ⅱ.月份相同或相近Ⅲ.買賣方向?qū)?yīng)IV.品種相同解析：一般而言，進(jìn)行套期保值操作要遵循下述基本原則：①買賣方向?qū)?yīng)的原則；②品種相同原則；③數(shù)量相等原則；④月份相同或相近原則。30.()假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。1.市場預(yù)期理論Ⅱ.流動性偏好理論Ⅲ.市場分割理論IV.償還期限理論解析：市場預(yù)期理論和流動性偏好理論，都假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。市場分割理論的假設(shè)卻恰恰相反。31.無風(fēng)險利率對期權(quán)價格的影響，下列說法正確的是()。1.對看漲期權(quán)來說，跌期權(quán)來說，利率上升，期權(quán)價格上漲IV.對看跌期權(quán)來說，利率上升，期權(quán)價格下降期權(quán)價格上漲，反之，利率下降，期權(quán)價格下降，這點(diǎn)從看漲期權(quán)的RHO值為正格上升，因?yàn)榭吹蹤?quán)的RHO值為負(fù)32.按付息方式不同，債券的定價可分為()。1.零息債券定價Ⅱ.附息債券Ⅲ.33.己知某公司2011年?duì)I業(yè)收入是4000萬元，獲利1000萬元，平均資產(chǎn)總額為2000萬元，所得稅按25%計(jì)算。根據(jù)這些數(shù)據(jù)可以計(jì)算()。1.營業(yè)凈利率為25%Il.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2Ⅲ.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.34IV.營業(yè)凈利率為18.75%解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入平均資產(chǎn)總額=40002000=2;營業(yè)凈利率=1000(1-34.假定某公司在未來每期支付的股息為8元，必要收益率為10%,目前股票的價格為65元，則下列說法正確的是()。1.應(yīng)該買入該股票IⅡ.該股票被高估了Ⅲ.每股股票凈現(xiàn)值等于15元IV.公司股票的價值為80元解析：內(nèi)部收益率為8/65=12%,大于必要收益率，所以該股票被低估了應(yīng)該買入該股票；公司股票的價值為8/0.1=80,每股股票凈現(xiàn)值等于80-65=15元Ⅱ.流動性風(fēng)險36.下列屬于股東權(quán)益增減變動表中內(nèi)容的有()。1.凈利潤Ⅱ.會計(jì)政策變更和差錯更正的累積影響金額Ⅲ.按照規(guī)定提取的盈余公積IV.實(shí)收資本(或股本)股本)、資本公積、盈余公積、未分配利潤的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況。37.以下屬于投資收益分析的比率包括().I.市盈率Ⅱ.已獲利息倍數(shù)Ⅲ.每股資產(chǎn)凈值IV.資產(chǎn)負(fù)債率解析：資產(chǎn)負(fù)債率和已獲利息倍數(shù)屬于長期償債能力指標(biāo)。保守速動比率屬于變38.切點(diǎn)投資組合的特征包括()。1.它是有效前沿上唯一一個不含無風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合Ⅱ.有效前沿上的任何投資組合都可看作是切點(diǎn)投資組合與無風(fēng)險資產(chǎn)的再組合Ⅲ.切點(diǎn)投資組合完全由市場決定V.切點(diǎn)投資組合完全與投資者的偏好有關(guān)解析：切點(diǎn)投資組合具有三個重要的特征：其一，它是有效前沿上唯一一個不含無風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合；其二，有效前沿上的任何投資組合都可看作是切點(diǎn)投資組合與無風(fēng)險資產(chǎn)的再組合；其三，切點(diǎn)投資組合完全