外匯交易實務 課件 第二章 外匯市場

1外匯市場第二章2學習目標：[知識目標]通過本章學習,了解外匯市場的基本結構；銀行間以及銀行與客戶間即期外匯買賣的程序；掌握利用即期外匯買賣進行外匯保值和投機的操作。[技能目標]能夠運用柜臺、電話和網(wǎng)絡等交易形式進行即期外匯交易；能夠進行即期匯率的計算。3一、外匯市場概念二、外匯市場的結構三、外匯市場的參與者四、外匯市場交易的層次五、外匯市場的交易規(guī)則六、銀行同業(yè)間外匯買賣的交易程序七、外匯市場的分類八、外匯市場的功能九、我國外匯市場的構成2.1外匯市場4課前思考：你所知道的市場有哪些？你知道世界上最大的市場嗎？5

外匯市場是世界上最大的金融市場，據(jù)統(tǒng)計，紐約外匯市場美元的日交易額達數(shù)千億美元，是紐約證券交易所日交易額的幾十倍。一、外匯市場概念1、外匯市場：以外匯銀行為中心，由政府當局、進出口商、外匯經紀人和其它買賣外匯者進行外匯交易的場所。

外匯市場上交易的貨幣主要是美元、英鎊、瑞士法郎、日元、加拿大元等可自由兌換貨幣。63、想一想：外匯市場與其它市場有哪些不同？（特點）

一、外匯市場概念2、外匯市場的交易形式：

即期外匯交易、遠期外匯交易、套期保值、套匯、套利、互換、擇期等。7一、外匯市場概念（1）與國內貨幣市場的區(qū)別國內貨幣市場上的交易僅限制在同一種貨幣上，而外匯市場的交易涉及到不同貨幣的相互兌換上。（2）與股票市場和商品市場的區(qū)別股票市場和商品市場都有固定的交易場所，而外匯交易通常是通過電話和電報進行，故稱店頭市場。8（3）時間和空間上連成一體附：國際重要匯市交易時間（北京時間）惠靈頓04:00～13:00；悉尼06:00～15:00；東京08:00～15:30；新加坡09:00～16:00；香港10:00～17:00；法蘭克福14:30～23:00；倫敦15:30～00:30；紐約21:00～04:00。910FrankrutParisZurichAmsterdamNewYorkSanFranciscoLondonHongKongSingaporeTokyoBahrainSydneyWellingtonTOKYOTIMEZONE11二、外匯市場的結構外匯銀行經紀人外匯銀行

客戶中央銀行直接交易市場干預市場干預國外銀行批發(fā)市場零售市場一國外匯市場經紀人121、客戶。根據(jù)交易行為的性質不同，客戶可以分為三類： 三、外匯市場的參與者——

零售客戶、外匯指定銀行、外匯經紀人、中央銀行根據(jù)上圖回答：外匯市場的參與者有哪些？特點：①彼此不互相買賣外匯，也不向中央銀行買賣外匯；

②只同商業(yè)銀行或經紀人進行外匯交易。（1）交易性的外匯買賣者。

如進出口商、國際投資者、國際旅游者等。（2）保值性的外匯買賣者。如套期保值者。（3）投機性的外匯買賣者。如套利或者套匯者等。132、外匯指定銀行：

是中央銀行指定或者授權經營外匯業(yè)務的銀行，是外匯市場上最主要的參與者。包括：三、外匯市場的參與者外匯銀行的外匯業(yè)務分為兩個層次：零售和批發(fā)。（1）以外匯為專營業(yè)務的本國銀行；（2）兼營外匯業(yè)務的本國商業(yè)銀行；（3）外國銀行在本國的分行或者合資銀行。143、外匯經紀人：介于銀行之間或銀行和客戶之間，為其外匯交易充當中介人。

三、外匯市場的參與者特點：①非常了解外匯市場行情，交易者樂于請他們幫忙；②在外匯交易廳設有電話專線，與交易者保持密切聯(lián)系，將各種買賣雙方巧妙地湊在一起，促成交易，從中賺取傭金；③為交易者牽線搭橋，本身不承擔匯率變動風險。154、中央銀行：

各國貨幣的供給者，是各國銀行體系的管理者，也是外匯管制的執(zhí)行者。三、外匯市場的參與者5、其他非銀行金融機構 投資公司、保險公司、財務公司、信托公司等。特點：①為維持匯率穩(wěn)定和國際收支平衡，需要買賣外匯；

②買賣外匯時，也利用經紀人。16四、外匯市場交易的層次

(一)顧客——

銀行間的外匯交易

是指外匯銀行與客戶之間的外匯交易。其交易額相對與銀行同業(yè)間的交易額而言比較小，故又稱為零售外匯交易。17四、外匯市場交易的層次

(二)銀行同業(yè)間的外匯交易

指外匯銀行與外匯銀行之間進行的外匯交易，因其交易額大，又稱批發(fā)外匯交易。外匯銀行參與同業(yè)間外匯買賣的目的有二：1、彌補與顧客外匯交易而產生的買賣差額；2、進行套利、套匯、投機等贏利性外匯交易。

在外匯市場上，銀行同業(yè)間的外匯交易量通常占總交易量的90%以上。18四、外匯市場交易的層次(三)中央銀行——

外匯銀行之間的外匯交易

如上所述，中央銀行出于管理的需要而干預外匯市場，其干預目的主要通過直接與外匯銀行進行外匯交易而實現(xiàn)，有時也通過外匯經紀人從中撮合而進行。

191、統(tǒng)一報價。

除非有特殊說明，報出的匯率一般都是針對美元的，并采用直接標價法

英鎊、澳大利亞元、新西蘭元、愛爾蘭鎊、歐元等采用“單位鎊”報價。2、報價簡潔。

報出匯率通常只報匯率的最后幾位數(shù)字，對遠期匯率只報掉期率，而不作完整報價。如“113到115的升水”或者“50到48的貼水”。3、雙向報價。

既報買入價也報賣出價，報出價格后，即有按照此價格買賣外匯的以務4、數(shù)額限制。

交易額通常以100萬美元為單位，即通常所說的一手為100萬，交易額為100萬的整數(shù)倍，如FiveDollar表示500萬美元。

5、采用行話。

采用簡潔明了的規(guī)范化語言即行話，做到省時省事。五、外匯交易的規(guī)則20一些常用的行話(交易術語)

BUY買進

TAKE買進

BID買進

MINE我方買進

CIVE賣出

SELL賣出

OFFER賣出

YOURS我方賣出

MARKETMAKER報價行

ISELLYOUFIVEUSD我賣給你500萬美元

VALUE起息日

ODDDATE不規(guī)則起息日BROKENDATE不規(guī)則起息日

DEALINGPRICE交易匯價

INDICATIONRATE參考匯價211、詢價

交易的幣種、金額、交割期限等

詢價方：WhatisyourspotUSDJPY,pls?2、報價

買入價和賣出價

報價方：20/303、成交

報價行交易員口頭確認成交

詢價方：YoursUSD1

報價方：Done4、證實

書面形式相互確認5、交割

雙方按照對方的要求將賣出的貨幣及時準確地匯入到對方指定銀行的賬戶中。六、銀行同業(yè)間外匯買賣的交易程序22案例詢價方：What`syourspotUSDJPY,pls?(請問即期美元兌日元報什么價？)報價方：

104.20/30(也可以寫作20/30或104.20/104.30)詢價方:YoursUSD1或SellUSD1.(我賣給你100萬美元。“1”代表100萬)?；蛘撸篗ineUSD1或BuyUSD1.(我買進100萬美元)報價方：OK,done.(好了，成交)23（1）從組織形式劃分，可分為兩種：

一種是有固定交易場所的有形外匯市場，也稱歐洲大陸式外匯市場；另一種是沒有具體交易場所的無形外匯市場，也稱英美式外匯市場。

七、外匯市場的分類（2）從交易主體經營性質劃分，可分為兩種：

一種是銀行與顧客之間的外匯市場，即外匯零售市場；另一種是銀行同業(yè)間的外匯市場，即外匯批發(fā)市場。24（3）從外匯交易的交割期劃分，可分為兩種：

一種是即期外匯市場，也稱現(xiàn)匯市場；另一種是遠期外匯市場，也稱期匯市場。七、外匯市場的分類（4）從外匯交易的范圍劃分，可分為兩種：一種是國內外匯市場；另一種是國際外匯市場。

25兩種類型的外匯市場比較大陸式英美式交易地點具體的交易場所，一般為設在證券交易所內部的外匯交易廳沒有具體的交易場所交易時間固定時間沒有固定的開盤或者收盤時間交易方式各銀行的交易代表集中在交易廳內進行交易買賣雙方在安排成交時無需見面，通過連接銀行和外匯經紀人的電話、電報、電傳、計算機終端等進行。代表市場歐洲大陸上的外匯市場（除瑞士、倫敦等）倫敦、紐約、東京26①對外匯定價（發(fā)現(xiàn)價格）；

八、外匯市場的功能例如：出國人員，進口商（本國），到外國投資者：他們需從商業(yè)銀行把資金由本國和本國貨幣轉移到外國和外國貨幣上；本國出口商，外國投資者，來本國的各類人員：他們需從商業(yè)銀行把資金由外國和外國貨幣轉移到本國和本國貨幣上。商業(yè)銀行起著清算公司的作用，否則就要以物易物。②轉移資金或購買力

a、從一國通貨轉移到另一國通貨上； b、從一個國家轉移到另一個國家27③發(fā)展國際信用。

在國際貿易中，進出口商可能相互提供信用，先交貨后付款或先付款后交貨，這都要通過商業(yè)銀行在外匯市場上完成。八、外匯市場的功能④保值和投機交易。28

主要分為銀行同業(yè)市