青年群體個人養(yǎng)老金投資行為調(diào)查報告-中國證券投資基金業(yè)協(xié)會-202502

*本圖片由AI生成青年群體個人養(yǎng)老金投資行為調(diào)查報告（2024）前言前言-一--一一一力、收入來源等有可能影響?zhàn)B老投資決策的客觀因素后，本次問卷調(diào)查設(shè)計覆蓋青年人的年齡區(qū)間為19-1青年個人養(yǎng)老金投資者群體畫像1 041.2年齡特征與個人養(yǎng)老金投資參與意愿· 061.3受教育水平和個人養(yǎng)老金投資參與意愿 071.4婚育狀況與個人養(yǎng)老金投資參與意愿· 081.5收入水平與個人養(yǎng)老金投資參與意愿· 09 2青年個人養(yǎng)老金投資者的行為特征22.1青年個人養(yǎng)老金投資者的投資態(tài)度和服務(wù)需求偏好 2.2青年個人養(yǎng)老金投資者的產(chǎn)品偏好 2.3青年個人養(yǎng)老金投資者選擇基金產(chǎn)品的考慮因素 2.4青年個人養(yǎng)老金投資者對于基金產(chǎn)品的復(fù)購意愿. 2.5青年個人養(yǎng)老金投資者面對基金浮虧時的態(tài)度 2.6青年個人養(yǎng)老金投資者考慮贖回或轉(zhuǎn)換基金的原因· 2033青年群體對個人養(yǎng)老金制度和相關(guān)服務(wù)的期許青年群體對個人養(yǎng)老金制度和相關(guān)服務(wù)的期許3.1制度設(shè)計和產(chǎn)品供給 22 3.3知識內(nèi)容需求 2603PartPart1圖1:個人養(yǎng)老金賬戶開戶情況35.10%資了相關(guān)產(chǎn)品，28.27%調(diào)查結(jié)果顯示，近65%的受訪者參與了個人養(yǎng)老金開戶。其中，已完成個人養(yǎng)老金開戶同時參與個人養(yǎng)老金投資的人數(shù)占所有受訪者的圖1:個人養(yǎng)老金賬戶開戶情況35.10%資了相關(guān)產(chǎn)品，28.27%36.63%面入手，多維度地觀察已參與個人養(yǎng)老金投資的青年受訪者畫像特征。為減少抽樣誤差對研究結(jié)果的影響，本調(diào)查將通過計算不同細(xì)分人群中已投資人群的占比，更客觀地判斷樣本各細(xì)分人群的參與意36.63%1.1性別特征和個人養(yǎng)老金投資參與意愿在所有女性受訪者中，有30.96%參與了個人養(yǎng)老金投資，而所有男性受訪者中僅有27.38%參與了在一定程度上說明，女青年參與個人養(yǎng)老金投資的意愿相對更強，對于養(yǎng)老等需要長期規(guī)劃的事情上女性的投資比例略高于男性40%40%30.96%27.38%30.96%27.38%30%30%20%20%0%0%男青年女青年0405假如對受訪者的收入水平②進行劃分，本調(diào)查發(fā)現(xiàn)男女青年在不同稅前收入水平時的參與意愿也會有顯男女青年分別只有男女青年分別只有19.43%和29.15%參與了個人養(yǎng)老金投資已參與個人養(yǎng)老金投資的男女青年占比分別提已參與個人養(yǎng)老金投資的男女青年占比分別提高到了51.98%和33.03%圖3:不同收入水平男女青年參與個人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例圖3:不同收入水平男女青年參與個人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例60%50%40%30%20%0%37.41%38.25%36.00%36.52%33.03%.18.38%17.80%女青年女青年表1:不同收入水平男女青年參與個人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例稅前年收入?yún)^(qū)間女青年整體情況差值整體情況差值18.38%27.38%-8.99%17.80%30.96%27.90%0.52%36.00%5.04%19.43%-7.95%29.15%36.52%9.14%37.41%6.46%41萬-50萬42.81%15.43%38.25%7.29%51.98%24.61%33.03%2.07%②本報告提到的收入均指稅前收入。061.2年齡特征與個人養(yǎng)老金投資參與意愿31-35歲年齡組中，青年人群參與個人養(yǎng)老金投資的比例為31-35歲年齡組中，青年人群參與個人養(yǎng)老金投資的比例為34.12%略高于25-30歲組的略高于25-30歲組的28.86%，顯著高于19-24歲年齡組的11.50%理論上，開展養(yǎng)老儲備起步越早越好，從另一個角度而言，加大對處教育和宣傳，提供更加貼合這個群體工作生活實際情況的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品和解決方案，也是未來需要重視的工作重點。圖4:不同年齡段的青年參與個人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例圖4:不同年齡段的青年參與個人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例 34.12%40%30%20%10%0%28.86%28.86%19-24歲25-30歲31-35歲圖5：不同年齡段青年已開戶但未參與個人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例圖5：不同年齡段青年已開戶但未參與個人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例50%40%30%20%10%0%363620%.10.30%19-24歲25-30歲31-35歲071.3受教育水平和個人養(yǎng)老金投資參與意愿碩士及以上組中參與投資的居多，占比為38.48%；其次是本科組，參與投資人群的占比為31.66%，的重點可以偏向高學(xué)歷群體。圖6：不同受教育水平的青年參與個人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例圖6：不同受教育水平的青年參與個人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例40%30%20%0%38.48%31.66%26.56%14.63%高中及以下專科本科碩士及以上!081.4婚育狀況與個人養(yǎng)老金投資參與意愿在不同婚育狀況的受訪者中，參與個人養(yǎng)老金投資的比例也有較大差異。已婚已育的受訪者中，參與者占比達(dá)到已婚已育的受訪者中，參與者占比達(dá)到44.93%受訪者的參與投資人數(shù)比例（見圖7在一定程度上反映出，完成婚育尤其是已經(jīng)生育，客觀上成為了激發(fā)青年人做長遠(yuǎn)打算、考慮啟動養(yǎng)老儲備投資的重要因素之一。圖7：不同婚育狀況的青年參與個人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例圖7：不同婚育狀況的青年參與個人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例50%40%30%20%0%44.93%28.29%19.56%未婚已婚未育已婚已育當(dāng)完成結(jié)婚、生子兩件人生大事之后，年輕人的家庭責(zé)遠(yuǎn)，會更加注重短期支出需求和長期財務(wù)規(guī)劃的平衡，從而促使其更加認(rèn)真地考慮另一件人生大事?091.5收入水平與個人養(yǎng)老金投資參與意愿綜合來看，一方面隨著收入水平的提升，參與個人養(yǎng)老金投資能獲得的節(jié)稅金額更吸引力相對更強；另一方面，也反映出中高收入青年群體在管控生命周期中收入支出不平衡風(fēng)險的認(rèn)識可能更到位，更有能力去規(guī)劃和開展個人養(yǎng)老金投資。50%40%30%20%0%圖8：不同稅前收入水平的青年參與個人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例50%40%30%20%0%圖8：不同稅前收入水平的青年參與個人養(yǎng)老金投資的人數(shù)比例41.53%30.22%3366.73%.73%10萬以下11-20萬在不同收入水平的受訪者中，隨著收入的增加，已開戶但未投資的青年群體的人數(shù)比例呈現(xiàn)明顯的先上升后下降趨勢（見圖9而且年收入低于30萬的情況占比超過66%。原因可能也圖9：不同收入水平青年開戶但未參與個人養(yǎng)圖9：不同收入水平青年開戶但未參與個人養(yǎng)老金投資的人數(shù)占比分布資的青年群體的人數(shù)比例呈現(xiàn)明顯的先上升后下降趨勢8.14%16.43%22.87%40%7.77%30%20%3.34%0%50%資的青年群體的人數(shù)比例呈現(xiàn)明顯的先上升后下降趨勢8.14%16.43%22.87%40%7.77%30%20%3.34%0%1.6未參與個人養(yǎng)老金的原因已開戶但未投資的主要原因多傾向于“想投進一步了解尚未參與個人養(yǎng)老金開戶群體的原因，調(diào)查結(jié)果如圖10所示。覺得有社保就夠養(yǎng)老了不了解個人養(yǎng)老金政策個人養(yǎng)老金賬戶的領(lǐng)取方式不夠靈活個人養(yǎng)老金政策的稅收優(yōu)惠不夠大不在個人養(yǎng)老金試點城市覺得開戶太麻煩24.19%23.17%22.53%8.45%5.33%5.30%0%5%10%15%20%25%30%較多受訪者選擇了“覺得有社保就夠養(yǎng)老了”24.19%和23.17%，這表明可能有較大一部分受訪者沒有充分了解我國養(yǎng)老保障體系中“三支柱”的功能設(shè)定，對個人養(yǎng)老金制度也可能了解不夠全面，政策宣傳和公眾教育方面還需要進一步加強。其次，有22.53%的人認(rèn)為“自己有一定積蓄，不擔(dān)心養(yǎng)老”才未參與個人養(yǎng)老金，這些受訪者可能存在對將來養(yǎng)老所需資金的低估，沒有充分考慮到長壽風(fēng)險、醫(yī)療保健費用的增長以及潛在的通貨膨脹等因素。另外，也有部分受訪者反饋還有其他原因，比如有個人養(yǎng)老金賬戶的領(lǐng)取方式不夠靈活（11.03%）、個人養(yǎng)老金試點城市（5.33%）、覺得開戶太麻煩進一步了解尚未參與個人養(yǎng)老金投資群體的原因，調(diào)查結(jié)果顯示（見圖11有相當(dāng)一部分人群尚未參是主要原因。從這些信息可以反映出，現(xiàn)有個人養(yǎng)老金產(chǎn)品與投資者需求的適配性仍顯不足，產(chǎn)品名錄可能尚未完全涵蓋投資者期望投資的產(chǎn)品，導(dǎo)致部分投資者無法找到符合自己風(fēng)險偏好和收益預(yù)期的投資標(biāo)的。另外，投資者對各類個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的收益風(fēng)險特征、以及不同類型產(chǎn)品區(qū)別的認(rèn)識仍是開展相關(guān)投資者教育需要重視的方向。想投資的產(chǎn)品不在個人養(yǎng)老金產(chǎn)品名錄里擔(dān)心產(chǎn)品會虧損，不敢投資不清楚銀行儲蓄、銀行理財、商業(yè)保險、公募基金哪類產(chǎn)品適合自己有想投資的產(chǎn)品，但還在猶豫什么時候買不知道在哪里進行個人養(yǎng)老金投資、有哪些可投的產(chǎn)品28.31%26.59%22.79%10.40%0%5%10%15%20%25%30% PartPart222青年個人養(yǎng)老金投資者的行為特征2.1青年個人養(yǎng)老金投資者的投資態(tài)度和服務(wù)需求偏好為更全面地了解青年投資者對個人養(yǎng)老投資的想法和態(tài)度，本次調(diào)查設(shè)計了“參與個人養(yǎng)老金投資前，調(diào)查結(jié)果顯示（見圖12在所有已參與個人養(yǎng)老金投資的受訪者中，有47.03%選擇了“希望尋求專業(yè)行養(yǎng)老規(guī)劃有較強的意愿和自信心，想要主動學(xué)習(xí)個人養(yǎng)老金政策和投資知識，可能更傾向于自己主導(dǎo)養(yǎng)老投資決策。于投資的金額不多，對長期財務(wù)規(guī)劃的重要性認(rèn)識不足，或者可能因為收入有限而目前感到無力為未從另一個側(cè)面也體現(xiàn)出，主動提供養(yǎng)老投資規(guī)劃教育、加強宣傳引導(dǎo)力度，促進青養(yǎng)老規(guī)劃、養(yǎng)老儲備意識非常重要。要幫助大家認(rèn)識到即使是初期投資金額較小，但如果投資配置得圖12:青年人對個人養(yǎng)老投資想法調(diào)查圖12:青年人對個人養(yǎng)老投資想法調(diào)查希望尋求專業(yè)人士資建議,47.03%希望尋求專業(yè)人士資建議,47.03%可用于投資的金額不主動學(xué)習(xí)個人養(yǎng)老主動學(xué)習(xí)個人養(yǎng)老我做主,38.95%90%80%70%60%50%40%30%20%20.14%4092%.34.89%55.30%44.96%47.80%29.89%19-24歲25-30歲31-35歲希望尋求專業(yè)人士(如客戶經(jīng)理)的投資建議2.2青年個人養(yǎng)老金投資者的產(chǎn)品偏好大多只買一類個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，但收入提高后更愿意嘗試跨品類購買。本次調(diào)查中詢問了青年人所購買養(yǎng)老金產(chǎn)品的方式，借此了解青年人投資個人養(yǎng)老金產(chǎn)有已參與個人養(yǎng)老金投資的受訪者中，有82.37%這可能反映出，一方面多數(shù)投資者對可投資的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品種類還不甚了解，或者對于長期習(xí)慣性購買金融產(chǎn)品的渠道有較強易于了解產(chǎn)品并做好資金規(guī)劃，對養(yǎng)老金投82.37%進一步看跨品類購買人群的產(chǎn)品選擇（本次調(diào)查只考慮跨品類購買2類產(chǎn)品的情況調(diào)查數(shù)據(jù)顯示（見圖15在選擇跨品類購買的人群中，有近50%會選擇在跨品類中加入養(yǎng)老目標(biāo)基金。這在一定程度上表明，養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品在青年人構(gòu)建養(yǎng)老投資跨品類中已經(jīng)得到關(guān)注，現(xiàn)有的目標(biāo)日期基金和目標(biāo)風(fēng)險基金為投資者提供了多樣化的標(biāo)的選擇。這反映出不同收入群體在養(yǎng)老規(guī)劃上的風(fēng)險偏好而隨著受訪者收入水平的提升，尤其對于高回報，選擇養(yǎng)老目標(biāo)基金這類預(yù)期收益和風(fēng)90%80%70%60%50%40%30%20%90%80%70%60%50%40%30%20%15.34%1918%23.22%24.72%.22.25%24.23%22.10%15.42%27.40%18.85%20.38%23.81%333370%.28.08%34.03%27.75%27.75%18.96%25.62%2041%.19.59%19.59%16.74%16.74%17.54%10.43%8.45%5.75%9.69%10萬及以下11-20萬21-30萬31-40萬只買養(yǎng)老儲蓄只買養(yǎng)老理財只買養(yǎng)老目標(biāo)基金只買養(yǎng)老保險跨品類購買2.3青年個人養(yǎng)老金投資者選擇基金產(chǎn)品的考慮因素在選擇基金產(chǎn)品時，最關(guān)注基金管理人的口碑和服務(wù)。6.66%25.68%這表明青年人在選擇養(yǎng)老目標(biāo)基金時，雖然較多地考慮基金管理人口碑和基金產(chǎn)品的過往業(yè)績水平，但對于產(chǎn)品風(fēng)險水平的認(rèn)知和重視程度可能還顯不足。實際上，養(yǎng)老投資是一項長期的財務(wù)規(guī)劃，長則需要跨越十幾年、幾十年，產(chǎn)品的風(fēng)險特征表現(xiàn)應(yīng)該被重點關(guān)注。2.4青年個人養(yǎng)老金投資者對于基金產(chǎn)品的復(fù)購意愿在參與投資的受訪者中，有77.44%選擇會繼續(xù)購買之前的基金產(chǎn)品。盡管近年來養(yǎng)老FOF產(chǎn)品業(yè)績有波動和分化，部分產(chǎn)品的短期業(yè)績不達(dá)預(yù)期，但多數(shù)投資者對于個人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品的長期投資價值持樂觀態(tài)度。示基金管理人需進一步在產(chǎn)品供給、投資業(yè)績、服務(wù)陪伴多個方之前的持有體驗不佳，31.40%之前的持有體驗不佳，31.40%22.56%發(fā)現(xiàn)有更適合22.56%發(fā)現(xiàn)有更適合35.37%會會77.44%想要做組合配想要做組合配33.23%2.5青年個人養(yǎng)老金投資者面對基金浮虧時的態(tài)度只要有可能就盡快贖回或轉(zhuǎn)換成不過于在意短期波動，長期持有,46.54%如果投資的養(yǎng)老目標(biāo)基金出現(xiàn)了浮虧，青年投資者會作何反應(yīng)？調(diào)查數(shù)據(jù)顯示（見段時間再看看”。少數(shù)人則對基金短期浮只要有可能就盡快贖回或轉(zhuǎn)換成不過于在意短期波動，長期持有,46.54%50%40%30%20%39.08%39.25%青年投資者對基金產(chǎn)品浮虧的焦慮感隨著浮虧幅度的增加呈現(xiàn)39.08%39.25%青年投資者對基金產(chǎn)品浮虧的焦慮感隨著浮虧幅度的增加呈現(xiàn)出先升后降的趨勢i13.23%i8.44%浮虧在10%-20%之間浮虧在20%以上浮虧在10%-20%之間浮虧在20%以上202.6青年個人養(yǎng)老金投資者考慮贖回或轉(zhuǎn)換基金的原因什么情況下會考慮贖回或轉(zhuǎn)換持倉基金？調(diào)查數(shù)據(jù)顯示（見圖22“退休計劃有變動，退休計劃有變動，想調(diào)整投資組合市場環(huán)境發(fā)生變化覺得有收益更好的產(chǎn)品長期投資收益不達(dá)預(yù)期20.02%14.37%8.72%56.88%0%10%20%30%40%50%60%圖23：不同年齡階段青年人考慮贖回或轉(zhuǎn)換持倉基金的原因圖23：不同年齡階段青年人考慮贖回或轉(zhuǎn)換持倉基金的原因80%60%40%20%0%18.97%17.49%21.20%18.97%17.49%21.20%32.61%3981%.50.82%28.26%28.31%17.93%.19-24歲25-30歲31-35歲長期投資收益不達(dá)預(yù)期市場環(huán)境發(fā)生變化退休計劃有變動，想調(diào)整投資組合覺得有收益更好的產(chǎn)品PartPart322本次問卷調(diào)查也設(shè)計了一系列問題，涉及制度設(shè)計建議、產(chǎn)品供給、日常服務(wù)、投教內(nèi)傳遞途徑等方面，旨在了解青年投資者的期許和愿景。3.1制度設(shè)計和產(chǎn)品供給最關(guān)注在緊急情況下提前取款的可能，以及個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄的擴充。對于個人養(yǎng)老金制度試點工作的意見反饋中（見圖24選擇按照此前試點期間的制度設(shè)計，個人按照此前試點期間的制度設(shè)計，個人養(yǎng)老金資金賬戶封閉運行，參加人達(dá)到以下任一條件的，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個人養(yǎng)老金：達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡24完全喪失勞動能力國家規(guī)定的其他情形13765正在領(lǐng)取最低生活保障金765正在領(lǐng)取最低生活保障金滿足了人民群眾在面臨突發(fā)困難時對資金流動性的需求，提高了個人養(yǎng)老金制度的靈活性和實用性。目前，共有85只權(quán)益類指數(shù)基金首批納入個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄，其中跟蹤各類寬基指數(shù)的產(chǎn)品78推動更多養(yǎng)老理財產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍，將有助于豐富個人養(yǎng)老金的投資選擇，滿足不同風(fēng)險偏好和收益期望的投資需求，提升個人養(yǎng)老金制度的吸引力。提供更多緊急情況下提前取款的可能擴充個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄企業(yè)年金可以進入個人養(yǎng)老金賬戶加大省稅力度提升每年度繳費額度上限30.26%14.54%10.66%4.73%39.81%0%10%20%30%40%50%233.2日常陪伴服務(wù)資的投教知識內(nèi)容。調(diào)查顯示（見圖25投資者更傾向于在一些特定時點學(xué)習(xí)個人養(yǎng)老金投資的相關(guān)內(nèi)容。戶收益波動，政策變動也是促使投資者主動獲取知識的重要因素，而在投資者開展日常投資操作時普賬戶發(fā)生虧損時有新的政策出臺時繳