項(xiàng)目投資習(xí)題

項(xiàng)目投資習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題1.某投資項(xiàng)目，若使用10％作為貼現(xiàn)率，其凈現(xiàn)值為500萬元，使用15％作貼現(xiàn)率，凈現(xiàn)值為-400萬元，該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率是（）。A.12.8％B.17.8％C.15.5％D.12.2％2.在全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，在投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的條件下，為計(jì)算內(nèi)部收益率IRR所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)的數(shù)值應(yīng)等于項(xiàng)目的（）。A.回收系數(shù)B.凈現(xiàn)值率指標(biāo)的值C.靜態(tài)投資回收期指標(biāo)的值D.投資利潤率指標(biāo)的值3.在財(cái)務(wù)管理中，將以特定項(xiàng)目為對象，直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長期投資行為稱作（）。A.項(xiàng)目投資B.證券投資C.固定資產(chǎn)投資D.流動資產(chǎn)投資4.某投資項(xiàng)目在建設(shè)期內(nèi)投入全部原始投資，該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值率為15％，則該項(xiàng)目的獲利指數(shù)為（）。A.0.15B.0.85C.1.15D.35.如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)數(shù)值會變小的有（）。A.凈現(xiàn)值率B.投資利潤率C.內(nèi)部收益率D.投資回收期6.在單一方案決策過程中，與凈現(xiàn)值評價(jià)結(jié)論可能發(fā)生矛盾的評價(jià)指標(biāo)是（）。A.凈現(xiàn)值率B.獲利指數(shù)C.投資回收期D.內(nèi)部收益率7.已知某投資項(xiàng)目的原始投資額為100萬元，建設(shè)期為2年，投產(chǎn)后第1—8年每年NCF＝25萬元，第9—10年每年NCF＝20萬元，則該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為（）。A.4年B.5年C.6年D.7年8.能使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率是（）。A.凈現(xiàn)值率B.內(nèi)部收益率C.投資利潤率D.資金成本率9.當(dāng)某方案的凈現(xiàn)值大于零時(shí)，其內(nèi)部收益率（）。A.可能小于零B.一定等于零C.一定大于設(shè)定折現(xiàn)率D.可能等于設(shè)定折現(xiàn)率10.不管其他投資方案是否被采納和實(shí)施，其收入和成本都不會因此受到影響的投資是（）。A.互斥投資B.獨(dú)立投資C.互補(bǔ)投資D.互不相容投資11.當(dāng)貼現(xiàn)率為10％時(shí)，某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為500元，則說明該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率（）。A.低于10％B.高于10％C.等于10％D.無法界定12.在長期投資決策中，一般屬于經(jīng)營期現(xiàn)金流出項(xiàng)目的有（）。A.固定資產(chǎn)投資B.開辦費(fèi)投資C.經(jīng)營成本D.無形資產(chǎn)投資13.下列說法中不正確的是（）。A.按收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算的現(xiàn)金流量比按權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算的凈收益更加具有可比性B.利用凈現(xiàn)值不能揭示某投資方案可能達(dá)到的實(shí)際報(bào)酬率C.分別利用凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率、現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行單一項(xiàng)目評價(jià)時(shí)，結(jié)果是一致的D.投資回收期和投資利潤率法都沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量或收益狀況14.一個(gè)投資方案年銷售收入300萬元，年銷售成本210萬元，其中折舊85萬元，所得稅率為40％，則該方案年現(xiàn)金流量凈額（）萬元。C.175D.5415.下列指標(biāo)的計(jì)算中，沒有直接利用凈現(xiàn)金流量的是（）。A.內(nèi)部收益率B.投資利潤率C.凈現(xiàn)值率D.獲利指數(shù)16.甲投資項(xiàng)目原始投資額為150萬元，使用壽命10年，已知該項(xiàng)目第10年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為37.5萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動資金共12萬元，則該投資項(xiàng)目第10年的凈現(xiàn)金流量為（）萬元。A.12B.37.5C.49.5D.4317.長期投資決策中，不宜作為折現(xiàn)率進(jìn)行投資項(xiàng)目評價(jià)的是（）。A.行業(yè)平均資金收益率B.投資項(xiàng)目的資金成本C.投資的機(jī)會成本D.活期存款利率18.A公司有一投資方案，該方案的年銷售收入為90萬元，年銷售成本和費(fèi)用為60萬元，其中折舊為10萬元，所得稅稅率為33％，則此方案的年現(xiàn)金凈流量為（）萬元。A.20B.40C.30.1D.3519.下列投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)中，不受建設(shè)期長短，投資回收時(shí)間先后及現(xiàn)金流量大小影響的評價(jià)指標(biāo)是（）。A.投資回收期B.投資利潤率C.凈現(xiàn)值率D.內(nèi)部收益率20.包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是（）。A.凈現(xiàn)值為零的年限B.凈現(xiàn)金流量為零的年限C.累計(jì)凈現(xiàn)值為零的年限D(zhuǎn).累計(jì)凈現(xiàn)金流量為零的年限21.下列各項(xiàng)中，不會對投資項(xiàng)目內(nèi)部收益率指標(biāo)產(chǎn)生影響的因素是（）。A.原始投資B.現(xiàn)金流量C.項(xiàng)目計(jì)算期D.設(shè)定折現(xiàn)率22.某投資項(xiàng)目原始投資額為100萬元，使用壽命10年，已知該項(xiàng)目第10年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為25萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動資金共8萬元，則該投資項(xiàng)目第10年的凈現(xiàn)金流量為（）萬元。A.8B.25C.33D.4323.不屬于凈現(xiàn)值指標(biāo)缺點(diǎn)的是（）。A.不能從動態(tài)的角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平B.當(dāng)各項(xiàng)目投資額不等時(shí)，僅用凈現(xiàn)值無法確定投資方案的優(yōu)劣C.凈現(xiàn)金流量的測量和折現(xiàn)率的確定比較困難D.沒有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)性24.下列指標(biāo)的計(jì)算中，沒有直接利用凈現(xiàn)金流量的是（）。A.內(nèi)部收益率B.投資利潤率C.凈現(xiàn)值率D.獲利指數(shù)二、多項(xiàng)選擇題1.投資決策分析使用的貼現(xiàn)指標(biāo)主要包括（）。A.投資利潤率B.償還期C.內(nèi)含報(bào)酬率D.凈現(xiàn)值2.下列因素中，影響內(nèi)含報(bào)酬率的有（）。A.銀行存款利率B.銀行貸款利率C.投資項(xiàng)目有效年限D(zhuǎn).初始投資金額3.如果凈現(xiàn)值＞0，則（）。A.凈現(xiàn)值率＞0B.獲利指數(shù)＞1C.內(nèi)部收益率＞設(shè)定折現(xiàn)率D.獲利指數(shù)＜14.下列項(xiàng)目中，屬于經(jīng)營期現(xiàn)金流入項(xiàng)目的有（）。A.營業(yè)收入B.回收流動資金C.經(jīng)營成本節(jié)約額D.回收固定資產(chǎn)余值5.下列項(xiàng)目中，屬于經(jīng)營期現(xiàn)金流出項(xiàng)目的有（）。A.經(jīng)營成本B.所得說C.經(jīng)營成本節(jié)約額D.固定資產(chǎn)折舊費(fèi)6.下列指標(biāo)中，屬于靜態(tài)指標(biāo)的有（）。A.投資回收期B.凈現(xiàn)值C.獲利指數(shù)D.投資報(bào)酬率7.下列指標(biāo)中，需要以已知的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率計(jì)算的有（）。A.獲利指數(shù)B.內(nèi)部報(bào)酬率C.凈現(xiàn)值D.凈現(xiàn)值率8.公司擬投資一項(xiàng)目10萬元，投產(chǎn)后年均現(xiàn)金流入48000元，付現(xiàn)成本13000元，預(yù)計(jì)有效期5年，按直線法提折舊，無殘值，所得稅率為33％，則該項(xiàng)目（）。A.回收期2.86年B.回收期3.33年C.投資利潤率10.05％（稅后）D.投資利潤率35％（稅后）9.如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中其數(shù)值將會變小的是（）。A.凈現(xiàn)值率B.凈現(xiàn)值C.內(nèi)部收益率D.獲利指數(shù)10.采用獲利指數(shù)法評價(jià)投資項(xiàng)目可行性時(shí)，所采用的折現(xiàn)率通常有（）。A.投資項(xiàng)目的資金成本率B.投資的機(jī)會成本率C.行業(yè)平均資金收益率D.在計(jì)算項(xiàng)目建設(shè)期凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)，可以貸款的實(shí)際利率作為貼現(xiàn)率11.評價(jià)投資方案的投資回收期指標(biāo)的主要缺點(diǎn)是（）。A.不能衡量企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)B.沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值C.沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量D.不能衡量投資方案投資報(bào)酬率的高低12.采用凈現(xiàn)值法評價(jià)投資項(xiàng)目可行性時(shí)，所采用的折現(xiàn)率通常有（）。A.投資項(xiàng)目的資金成本率B.投資的機(jī)會成本率C.行業(yè)平均資金收益率D.投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率13.下列哪些指標(biāo)屬于折現(xiàn)的相對量評價(jià)指標(biāo)（）。A.凈現(xiàn)值率B.獲利指數(shù)C.投資利潤率D.內(nèi)部收益率14.完整的工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入主要包括（）。A.回收固定資產(chǎn)余額B.營業(yè)收入C.其他現(xiàn)金流入量D.回收流動資金15.若NPV＜0，則下列關(guān)系式中正確的有（）。A.NPVR＞0B.NPVR＜0C.PI＜1D.IRR＜ic16.在一般投資項(xiàng)目中，當(dāng)一項(xiàng)投資方案的凈現(xiàn)值等于零時(shí)，即表明（）。A.該方案的獲利指數(shù)等于1B.該方案不具備財(cái)務(wù)可行性C.該方案的凈現(xiàn)值率大于零D.該方案的內(nèi)部收益率等于設(shè)定折現(xiàn)率或行業(yè)基準(zhǔn)收益率17.下列長期投資決策評價(jià)指標(biāo)中，其數(shù)值越大越好的指標(biāo)是（）。A.凈現(xiàn)值率B.投資回收期C.內(nèi)部收益率D.投資利潤率18.凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)有（）。A.考慮了資金時(shí)間價(jià)值B.考慮了項(xiàng)目計(jì)算期的全部凈現(xiàn)金流量C.考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)D.可從動態(tài)上反映項(xiàng)目的實(shí)際投資收益率19.完整的工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入主要包括（）。A.營業(yè)收入B.回收固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈值C.固定資產(chǎn)折舊D.回收流動資金三、判斷題1.機(jī)會成本不是實(shí)際的費(fèi)用支出，而是失去的收益。（）2.所謂凈現(xiàn)值是指某項(xiàng)目未來各年現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出差額的現(xiàn)值之和。（）3.獲利指數(shù)大于1，就表明該項(xiàng)目具有正的凈現(xiàn)值，對企業(yè)有利。（）4.因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)投資是用于購建固定資產(chǎn)的支出，所以固定資產(chǎn)原值一定等于固定資產(chǎn)投資。（）5.當(dāng)靜態(tài)投資回收期或投資利潤率的評價(jià)結(jié)論與凈現(xiàn)值等主要指標(biāo)的評價(jià)結(jié)論發(fā)生矛盾時(shí)，應(yīng)以主要指標(biāo)結(jié)論為準(zhǔn)。（）6.在對同一個(gè)獨(dú)立投資項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià)時(shí)，用凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率指標(biāo)會得出完全相同的決策結(jié)論，而采用靜態(tài)投資回收期則有可能得出與上述結(jié)論相反的決策結(jié)論。（）7.一般情況下，使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率，一定高于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率。（）8.在不考慮時(shí)間價(jià)值的前提下，投資回收期越短，投資獲利能力越強(qiáng)。（）9.獲利指數(shù)法可從動態(tài)的角度反映項(xiàng)目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系，可以使投資額不同的方案之間直接用獲利指數(shù)進(jìn)行對比。（）10.投資利潤率、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)對同一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià)，得出的結(jié)果一定完全相同。（）11.內(nèi)含收益率是能使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于1時(shí)的折現(xiàn)率。（）12.投資利潤率的計(jì)算結(jié)果不受建設(shè)期的長短、資金投入的方式以及回收額的有無等條件限制。（）13.若假定在經(jīng)營期不發(fā)生提前回收流動資金，則在終結(jié)點(diǎn)回收的流動資金應(yīng)等于各年墊支的流動資金投資額的合計(jì)數(shù)。（）四、計(jì)算分析題1.已知某長期投資項(xiàng)目建設(shè)期凈現(xiàn)金流量為：NCF0＝-500萬元，NCF1＝-500萬元，NCF2＝0；第3—12年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量NCF3-12＝200萬元，第12年末的回收額為100萬元，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10％。要求計(jì)算該項(xiàng)目的下列指標(biāo)：（1）原始投資額；（2）終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量；（3）靜態(tài)投資回收期；（4）凈現(xiàn)值。2.企業(yè)現(xiàn)有一臺舊設(shè)備，尚可使用5年，預(yù)計(jì)5年后殘值為5000元，賬面價(jià)值為25000元，變現(xiàn)價(jià)值亦為25000元。該設(shè)備每年獲營業(yè)收入600000元，經(jīng)營成本400000元?，F(xiàn)企業(yè)打算購入一新型設(shè)備價(jià)值105000元，預(yù)計(jì)5年后殘值為5000元。使用新設(shè)備每年經(jīng)營成本增加30000元，營業(yè)收入增加50000元，企業(yè)所得稅率為30％。試用差量分析比較新舊設(shè)備的優(yōu)劣。（行業(yè)基準(zhǔn)收益率為10％）要求：分別就以下不相關(guān)情況做出多方案組合決策。（1）投資總額不受限制；（2）投資總額受到限制，分別為300萬元、500萬元。固定資產(chǎn)的壽命期為10年，按直線法計(jì)提折舊，期滿有40萬元的凈殘值；無形資產(chǎn)從投產(chǎn)年份起分10年攤銷完畢；流動資金于終點(diǎn)時(shí)一次收回。預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年發(fā)生的相關(guān)營業(yè)收入（不含增值稅）和經(jīng)營成本分別為380萬元和129萬元，所得稅率為33％，該項(xiàng)目不享受減免所得稅的待遇。要求：（1）計(jì)算該項(xiàng)目A方案的下列指標(biāo)：①項(xiàng)目計(jì)算期；②固定資產(chǎn)原值；③固定資產(chǎn)年折舊；④無形資產(chǎn)投資額；⑤無形資產(chǎn)年攤銷額；⑥經(jīng)營期每年總成本；⑦經(jīng)營期每年?duì)I業(yè)凈利潤；⑧經(jīng)營期每年凈利潤；（2）計(jì)算該項(xiàng)目A方案的下列凈現(xiàn)金流量指標(biāo)：①建設(shè)期各年的凈現(xiàn)金流量；②投產(chǎn)后1—10年每年的經(jīng)營現(xiàn)金流量；③項(xiàng)目計(jì)算期期末回收額；④終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量。（3）按14％的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率計(jì)算的A方案凈現(xiàn)值指標(biāo)為145萬元，請據(jù)此評價(jià)該方案的財(cái)務(wù)可行性；（4）該項(xiàng)目的B方案比A方案多投入50萬元的原始投資，建設(shè)期為零年，經(jīng)營期不變，其凈現(xiàn)金流量為NCF0=-700萬元，NCF1-10=161.04萬元，請計(jì)算該項(xiàng)目B方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)，并據(jù)此評價(jià)該方案的財(cái)務(wù)可行性。5.某公司擬投產(chǎn)一新產(chǎn)品，需要購置一套專用設(shè)備預(yù)計(jì)價(jià)款900000元，追加流動資金145822元。設(shè)備按5年采用直線法計(jì)提折舊，凈殘值率為零。該新產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷售單價(jià)20元／件，單位變動成本12元／件，固定成本500000元（不包括折舊）。該公司所得稅稅率為40％，投資的最低報(bào)酬率為10％。要求：計(jì)算凈現(xiàn)值為零時(shí)的銷售量水平（計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)）。6.A公司擬購建一項(xiàng)固定資產(chǎn)，需投資300萬元，使用期10年，期末有10萬元凈殘值，直線法提折舊。在建設(shè)起點(diǎn)一次投入借入資金300萬元，建設(shè)期1年，建設(shè)期資本化利息60萬元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可獲利45萬元，假定行業(yè)基準(zhǔn)收益率為10％（借款年利率為20％）要求：計(jì)算該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并判斷其財(cái)務(wù)可行性。7.某企業(yè)投資15500元購入一臺設(shè)備。該設(shè)備預(yù)計(jì)殘值為500元，可使用3年，折舊按直線法計(jì)算。設(shè)備投產(chǎn)后每年銷售收入增加額分別為10000元、20000元、15000元，除折舊外的費(fèi)用增加額分別為4000元、12000元、5000元。企業(yè)適用的所得稅率為40％，要求的最低投資報(bào)酬率為10％，目前年稅后利潤為20000元。要求：（1）假設(shè)企業(yè)經(jīng)營無其他變化，預(yù)測未來3年企業(yè)每年的稅后利潤；（2）計(jì)算該投資方案的凈現(xiàn)值。8.A公司原有設(shè)備一臺，賬面價(jià)值為5.5萬元，目前出售可得收入7.5萬元，預(yù)計(jì)使用10年，已使用5年，預(yù)計(jì)殘值為0.75萬元，該公司用直線法提取折舊?，F(xiàn)該公司擬購買新設(shè)備替換原設(shè)備，以提高生產(chǎn)效率，降低成本。新設(shè)備購置成本為40萬元，使用年限為5年，同樣用直線法提取折舊，預(yù)計(jì)殘值與使用舊設(shè)備的殘值一致；使用新設(shè)備后公司每年的銷售額可從150萬元上升到165萬元，每年的付現(xiàn)成本將要從110萬元上升到115萬元。該企業(yè)的所得