證券投資基金基礎知識-2019基金從業(yè)考試《證券投資基金基礎知識》真題1

證券投資基金基礎知識-2019基金從業(yè)考試《證券投資基金基礎知識》真題1單選題（共100題，共100分）(1.)()是一種混合債券，既包含了普通債券的特征，也包含了權益特征，還具（江南博哥）有標的股票的衍生特征。A.可贖回債券B.可回售債券C.可轉(zhuǎn)換債券D.結構化債券正確答案：C參考解析：P264。可轉(zhuǎn)換債券是一種混合債券，它既包含了普通債券的特征，也包含了權益特征。同時，它還具有相應于標的股票的衍生特征。(2.)不同類型的股票基金所面臨的風險不同，()往往是投資回報的來源，是投資組合需要主動暴露的風險。A.系統(tǒng)性風險B.非系統(tǒng)性風險C.利率風險D.匯率風險正確答案：A參考解析：系統(tǒng)性風險往往是投資回報的來源，是投資組合需要主動暴露的風險。(3.)某基金10月31日估值表中基金總資產(chǎn)為70億元，總負債30億元，總份額50億，則該基金當日資產(chǎn)凈值為()。A.70億元B.20億元C.40億元D.30億元正確答案：C參考解析：70-30=40(4.)債券收益率曲線不太可能出現(xiàn)的類型是()。A.上升曲線B.垂直曲線C.下降曲線D.水平曲線正確答案：B參考解析：收益率曲線主要有四種類型：正收益曲線、反轉(zhuǎn)收益曲線、稱水平收益曲線、拱形收益率曲線。(5.)預測公司前景中適用的"自上而下"層次分析法是指()。A.行業(yè)-宏觀-個股B.宏觀-行業(yè)-個股C.個股-行業(yè)-宏觀D.宏觀-個股-行業(yè)正確答案：B參考解析：對于公司前景預測來說，"自上而下"的層次分析法（三步估價法，宏觀一行業(yè)4股）是比較適用的。這種分析法首先從宏觀的經(jīng)營環(huán)境出發(fā)，主要考察國內(nèi)外的經(jīng)濟環(huán)境及其影響因素，確定外部經(jīng)濟環(huán)境對公司所處經(jīng)營行業(yè)的影響；然后，分析行業(yè)類型和競爭程度，對公司所在行業(yè)位置進行確定；最后，利用權益證券估值模型對公司進行綜合評價，從而確定公司的合理市場價值。(6.)關于交易成本，以下表述正確的是()A.交易成本僅包括交易傭金、印花稅和過戶費B.由于隱性成本無法測量，交易過程中需關注顯性成本C.由于交易傭金費率很低，交易成本對投資收益率的影響可以忽略不計D.隱性成本包含買賣價差、市場沖擊、對沖費用、機會成本等。正確答案：D參考解析：隱性成本包含買賣價差、市場沖擊、對沖費用、機會成本等。(7.)當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率()。A.兩者相等B.不確定C.高D.低正確答案：C參考解析：名義利率是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦剩斘飪r不斷上漲時，名義利率比實際利率高。(8.)關于期貨合約，以下表述錯誤的是()。A.期貨合約是在交易所交易的標、準化產(chǎn)品B.期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)功能C.期貨合約有較低的交易成本D.期貨合約的流動性很弱正確答案：D參考解析：期貨合約是在交易所交易的標準化產(chǎn)品，和股票一樣，有固定的交易場所、規(guī)范的合約、透明的合約價格、較低的交易成本和很強的流動性(9.)可轉(zhuǎn)換債券的基本要素，包括()A.票面利率、轉(zhuǎn)換價格、上市時間、轉(zhuǎn)換比例B.標的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、贖回條款C.回售條款、贖回條款、標的股票、發(fā)行方式D.轉(zhuǎn)換比例、贖回條款、擔保條件、票面利率正確答案：B參考解析：可轉(zhuǎn)債基本要素為：標的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換比例、贖回條款、回售條款。(10.)已知通貨膨脹率為3%,實際利率4%,則名義利率為()。A.0.04B.0.01C.0.03D.0.07正確答案：D參考解析：名義利率包含實際利率和通貨膨脹率(11.)()是測量債券價格相對于利率變動的敏感性指標。A.久期B.價格變動收益率值C.基點價格值D.加權平均投資組合收益率正確答案：A參考解析：久期是測量債券價格相對于收益率變動的敏感性指標。(12.)按照全球投資業(yè)績標準（GIPS)的要求，計算基金收益率應當遵循的方法()。A.總收益率，即包括實現(xiàn)的和未實現(xiàn)的回報以及損失并加上收入B.已實現(xiàn)收益率，即包括實現(xiàn)的回報以及損失并加上收入C.總收益率，即包括實現(xiàn)的和未實現(xiàn)的回報以及損失D.已實現(xiàn)收益率，即包括實現(xiàn)的回報以及損失正確答案：A參考解析：根據(jù)全球投資業(yè)績標準可知，總收益率，即包括實現(xiàn)的和未實現(xiàn)的回報以及損失并加上收入(13.)股票拆分對()沒有影響。A.每股面值B.股東權益總額C.股票價格D.每股盈余正確答案：B參考解析：股票拆分對公司的資本結構和股東權益不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)生在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價下降，而股東的持股比例和權益總額及各項權益余額都保持不變。(14.)2015年度，某公司的營業(yè)利潤40億元，營業(yè)外收入17億元，營業(yè)外支出5億元，則利潤總額為()。A.52億元B.35億元C.18億元D.23億元正確答案：A參考解析：利潤總額=40億+17億-5億=52億(15.)當投資組合中包含的資產(chǎn)數(shù)量增加時，該組合的()可以分散化。A.非系統(tǒng)性風險B.系統(tǒng)性基金C.結構型基金D.市場風險正確答案：A參考解析：當組合中資產(chǎn)的數(shù)目逐漸增多的時候，非系統(tǒng)性風險就會被逐步分散，但是無論資產(chǎn)數(shù)目有多少，系統(tǒng)性風險都是固定不變的。(16.)關于相關系數(shù)，以下說法正確的是()。A.當兩個證券收益率的相關系數(shù)為-1時，我們稱這兩者不相關B.相關系數(shù)總處于0到+1之間C.相關系數(shù)是從資產(chǎn)回報相關性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動性D.相關系數(shù)的大小體現(xiàn)兩個證券收益率之間相關性的強弱正確答案：C參考解析：相關系數(shù)是從資產(chǎn)回報相關性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動性。(17.)關于遠期利率，以下說法正確的是()A.遠期利率是較長期限債券的收益率B.遠期利率等效于未來特定日期購買零息債券的到期收益率C.遠期利率是從當前到未來某一時點的債券收益率D.遠期利率高于近期利率正確答案：B參考解析：遠期利率指的是資金的遠期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。具體表示為未來兩個日期間借入貨幣的利率，也可以表示投資者在未來特定日期購買的零息票債券的到期收益率。(18.)基金投資者申購基金份額，贖回資金金額的基礎是()。A.基金總資產(chǎn)B.基金份額凈值C.基金總份額D.基金資產(chǎn)總值正確答案：B參考解析：由于基金份額凈值是開放式基金申購份額、贖回金額計算的基礎，直接關系到基金投資者的利益，要求基金份額凈值的計算必須準確。(19.)某基金2013年度收益為58%，假設當年無風險收益率為3%，滬深300指數(shù)年度收益率為30%,該基金年化波動率為35%,貝塔系數(shù)為1.1,則該基金的夏普比率為()。A.1.1B.0.5C.1.57D.0.8正確答案：C參考解析：夏普比率=（基金的平均收益率-平均無風險收益率）/基金收益率的標準差=（58%-3%）/35%=1.57。(20.)()是財政部代表中央政府發(fā)行的債券。A.國債B.地方政府債C.商業(yè)銀行債券D.政策性金融債正確答案：A參考解析：國債是財政部代表中央政府發(fā)行的債券。(21.)關于認購權證持有人的權利，以下說法正確的是()。Ⅰ.有參與公司股東大會的權利；Ⅱ.有參與公司分紅的權利；Ⅲ.有在約定時間按約定價格購入股票的權利；Ⅳ.有放棄行權的權利A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：認購權證近似于看漲期權，行權時其持有人可按照約定的價格購買約定數(shù)量的標的資產(chǎn)。另,所有權證持有人均有放棄行權的權利。(22.)某投資者在周五贖回某普通貨幣市場基金，假設下周一是工作日，則該投資者享有該基金收益的截止日是()。A.周日B.周六C.下周一D.周五正確答案：A參考解析：如果在4月10日（周五）贖回了份額，那么該基金將同時享有4月10日（周五）、4月11日（周六）和4月12日（周日）的利潤，但不再享有4月13日的利潤。(23.)票面金額為100元的2年期債券，年息票率6%，當期市場價格為95元,則該債券的到期收益率為()。A.5.50%B.10.10%C.8.80%D.6.50%正確答案：C參考解析：由95=6/（1+y）^1+106/（1+y）^2,得到到期收益率y≈8.8%。(24.)股票A的投資收益率為15%、20%、65%的概率分別為0.3、0.4和0.3,則期望收益率為()。A.31%B.33%C.32%D.30%正確答案：C參考解析：股票A的預期收益率為各收益率與發(fā)生概率的乘積和即：（15%×0.3+20%×x0.4+65%x0.3）×100%=32%(25.)某2年期債券面值100元，票面利率為5%,每年付息，現(xiàn)在的市場收益率為6%,市場價格98.17元，則其麥考利期是()。A.1年B.2年C.1.95年D.2.05年正確答案：C參考解析：[5/（1+6%）+（5+100）*2/（1+6%）2]/98.17=1.95(26.)下面屬于貨幣時間價值的應用的是()。A.不要為灑掉的牛奶哭泣B.賣的比買的精C.早收晚付D.谷賤傷農(nóng)正確答案：C參考解析：貨市時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值。由于貨幣具有時間價值，即使兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時期，其實際價值量也是不相等的，因此，一定金額的資金必須注明其發(fā)生時間，才能確切地表達其準確的價值。而早收晚付體現(xiàn)了貨幣在不同時間的價值關系，(27.)()是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平。A.中位數(shù)B.方差C.分位數(shù)D.均值正確答案：A參考解析：中位數(shù)是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值(28.)投資者于2017年2月10日凋五)贖回了某貨幣市場基金(非T+0到賬），則該投資者享有()的收益。A.2月10日B.2月10日、2月11日和2月12日C.2月10日、2月11日、2月12日和2月13日D.2月10日和2月11日正確答案：B參考解析：投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤。(29.)在質(zhì)押式回購中，將回購債券出質(zhì)出去，以獲取對方首期資金是()A.受質(zhì)方B.逆回購方C.反售方D.正回購方正確答案：D參考解析：質(zhì)押式回購是指一方（正回購方）在將回購債券出質(zhì)給另一方（逆回購方），逆回購方在首期結算日向正回購方支付首期資金結算額的同時，交易雙方約定在將來某一日期（即到期結算日）由正回購方向逆回購方支付到期資金結算額，同時逆回購方解除在回購債券上設定的質(zhì)權的交易。(30.)在債券的發(fā)行與銷售中，債券發(fā)行人和債券投資人之間起到金融中介作用的是()A.債券承銷商B.債券代理商C.債券市場D.債券基金管理人正確答案：A參考解析：債券發(fā)行人和債券投資人之間起到金融中介作用的是債券承銷商。(31.)()是指投資者（收購方）利用收購的資產(chǎn)作為債務抵押進行收購的策略。A.杠桿收購B.管理層收購C.合并收購D.發(fā)起收購正確答案：A參考解析：杠桿收購是指投資者（收購方）利用收購的資產(chǎn)作為債務抵押進行收購的策略。(32.)給定無風險利率5%，關于投資組合A和B的單位風險收益，下列表述正確的是()。A組合：平均收益率＝15％；標準差＝0.4；貝塔系數(shù)＝0.58B組合：平均收益率＝11％；標準差＝0.2；貝塔系數(shù)＝0.41A.按照特雷諾比率作為標準比較，B投資組合業(yè)績表現(xiàn)更優(yōu)秀B.按照貝塔系數(shù)作為標準比較，A投資組合業(yè)績表現(xiàn)更優(yōu)秀C.按照夏普比率作為標準比較，B投資組合業(yè)績表現(xiàn)更優(yōu)秀D.A和B投資組合業(yè)績表現(xiàn)不相上下正確答案：C參考解析：由夏普比率公式可知，A組合的Sp=（15%-5%）/0.4=0.25＜B組合的Sp=（11%-5%）/0.2=0.3。夏普比率數(shù)值越大，代表單位風險超額回報率越高，基金業(yè)績越好。故B投資組合業(yè)績表現(xiàn)更優(yōu)秀。(33.)關于基金公司投資管理部門設置，以下表述正確的是()。A.研究部是基金投資運作的基礎部門，向基金投資決策部門提供研究報告及投資計劃建議B.投資決策委員會向交易部下達交易指令C.交易部是基金投資運作的基礎部門，負責建立股票池，提出行業(yè)資產(chǎn)配置建議D.投資部是基金公司管理基金投資的最高決策機構正確答案：A參考解析：研究部是基金投資運作的基礎部門，通過對宏觀經(jīng)濟形勢，行業(yè)狀況、上市公司等進行詳細分析和研究，提出行業(yè)資產(chǎn)配置建議，并選出具有投資價值的上市公司建立股票池，向基金投資決策部門提供研究報告及投資計劃建議。(34.)關于計算VAR值的蒙特卡洛模擬法，下列表述錯誤的是()。A.蒙特卡洛模擬法計算量較大B.蒙特卡洛模擬法的局限性是VAR計算所選用的歷史樣本期間非常重要C.蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風險因子的概率分布模型，繼而重復模擬風險因子變動的過程D.蒙特卡洛模擬法被認為是最精準貼近的計算VAR值方法正確答案：B參考解析：歷史模擬法也有其局限性，即VAR所選用的歷史樣本期間非常重要。(35.)關于普通股與優(yōu)先股的風險收益比較，以下說法正確的是()。A.普通股在分配股利和清算時剩余資產(chǎn)的索取權優(yōu)先于優(yōu)先股，因而風險較低B.當公司盈利多時，優(yōu)先股獲利較少C.普通股的股利支付及清算時剩余財產(chǎn)的索取權都在優(yōu)先股之前，因而風險較低D.固定的股息收益增大了優(yōu)先股的風險正確答案：B參考解析：普通股相比于優(yōu)先股，有較高風險，較高收益；優(yōu)先股股息固定，風險較低。(36.)關于市場有效性，以下表述錯誤的是()。A.根據(jù)時間維度把信息劃分為：歷史未公開信息、歷史已公開信息、以及當前信息B.有效市場被劃分為：強有效市場、半強有效市場、弱有效市場C.20世紀70年代，芝加哥大學教授尤金?法瑪建立了劃分市場有效性的標準D.如果市場無效，股價就可能被高估或被低估，投資管理人此時可以通過發(fā)現(xiàn)定價偏差從中獲得超額收益正確答案：A參考解析：20世紀70年代，美國芝加哥大學的教授尤金.法瑪決定為市場有效性建立一套標準。法瑪依據(jù)時間維度，把信息劃分為歷史信息、當前公開可得信息以及內(nèi)部信息，其中，"歷史信息"主要包括證券交易的有關歷史資料，如歷史股價、成交等；當前"公開可得信息"，即一切可公阡獲得的有關公司財務及其發(fā)展前景等方面的信息；內(nèi)部信息"則為還未公開的只有公司內(nèi)部人員才能獲得的私人信息。(37.)國際證監(jiān)會組織認為，對基金的適當監(jiān)管對于實現(xiàn)保護投資者的目標至關重要，監(jiān)管機構為了確保投資者的合法權益應采取下述各種監(jiān)管措施中，不包括()。A.向投資者充分披露信息B.保證客戶收益C.公平、準確地進行資產(chǎn)評估和定價D.證券投資基金的份額贖回正確答案：B參考解析：監(jiān)管措施是保護客戶資產(chǎn)，并不是保證客戶收益。(38.)基金的主要利潤來源是()。A.基于資產(chǎn)管理規(guī)模的管理費B.交易傭金C.基金所持股票分紅D.投資收益正確答案：D參考解析：基金利潤來源主要包括利息收入、投資收益以及其他收入。(39.)假設某基金持有的三種股票的數(shù)量分別為10萬股、50萬股和100萬股，每股的收盤價分別為30元、20元和10元，銀行存款為1000萬元，對托管人或管理人應付未付的報酬為500萬元，應付稅費為500萬元，已售出的基金份額2000萬份。則基金份額凈值為()。A.1.15B.2.15C.1.05D.2.05正確答案：A參考解析：基金份額凈值=（（10×30+50×20+100×10+1000）-500-500）/2000=1.15（元）(40.)某面值為100元的3年期國債，票面利息為3.85%（每年支付一次），市場無風險利率為3.82%,該債券當前成交價位96,則該債券的到期收益率y可以表述為()。A.96=3.82/（1+3.85%）+3.82/（1+3.85%）^2+3.82/（1+3.85%）^3+100/（1+3.85%）^3B.100=3.82/（1+3.85%）+3.82/（1+3.85%）^2+3.82/（1+3.85%）^3+100/（1+3.85%）^3C.96=3.85/（1+3.82%）+3.85/（1+3.82%）^2+3.85/（1+3.82%）^3+100/（1+3.82%）^3D.100=3.85/（1+3.82%）+3.85/（1+3.82%）^2+3.85/（1+3.82%）^3+100/（1+3.82%）^3正確答案：C參考解析：96=3.85/（1+3.82%）+3.85/（1+3.82%）^2+3.85/（1+3.82%）A3+100/（1+3.82%）^3(41.)投資管理過程是一相態(tài)循環(huán)過程，整個流程包含三個步驟，但不包括()。A.反饋B.執(zhí)行C.檢驗D.規(guī)劃正確答案：C參考解析：CFA協(xié)會將投資管理過程定義為一個動態(tài)反饋的循環(huán)過程。整個流程可以劃分為規(guī)劃、執(zhí)行和反饋三個基本步驟。(42.)我國的開放式基金按規(guī)定需要在基金合同中約定每年利潤分配的()次數(shù)和利潤分配的()比例。A.最多；最高B.最多；最低C.最少；最低D.最少；最高正確答案：B參考解析：我國開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年基金利潤分配的最多次數(shù)和基金利潤分配的最低比例。(43.)下列不屬于QDII基金的投資范圍的是()。A.房地產(chǎn)抵押按揭B.遠期合約C.住房按揭支持證券D.可轉(zhuǎn)換債券正確答案：A參考解析：QDII基金不得有下列行為：（1）購買不動產(chǎn)。（2）購買房地產(chǎn)抵押按掲。⑶購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證。⑷購買實物商品。（5）除應付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10%。⑹利用融資購買證券，但投資金融衍生品除外。⑺參與未持有基礎資產(chǎn)的賣空交易。（8）從事證券承銷業(yè)務。⑼中國證監(jiān)會禁止的其他行為。(44.)下列關于到期收益率影響因素的說法，錯誤的是()。A.在其他因素相同的情況下，債券市場價格與到期收益率呈反方向增減B.在其他因素相同的情況下，固定利率債券比零息債券的到期收益率要低C.在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率呈同方向增減D.在市場利率波動的情況下，再投資收益率可能不會維持不變，會影響投資者實際的持有期收益率正確答案：B參考解析：在其他因素相同的情況下，固定利率債券比零息債券的到期收益率要高。(45.)下列關于全球投資業(yè)績標準（GIPS）的表述不正確的是()。A.由于用不同方法制作出來的業(yè)績報告之間缺乏可比性，所以才制定了全球投資業(yè)績標準B.該標準的作用是通過制定表現(xiàn)報告確保投資表現(xiàn)結果獲得充分的聲明與披露C.必須采用總收益率，即包括實現(xiàn)的和未實現(xiàn)的回報以及損失并加上收入D.除了時間加權收益率方法以外，還可以采用其他適合的收益率計算方法正確答案：D參考解析：全球投資業(yè)績標準關于收益率計算要求必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加權收益率。(46.)下列選項中，哪一項是另類投資的優(yōu)點()。A.流動性強B.有助于實現(xiàn)投資組合多元化C.信息透明度高D.收益率高于傳統(tǒng)投資正確答案：B參考解析：通過多元化不僅僅能夠提高投資者的回報．同時還能夠達到分散風險的目的。(47.)以下風險類型不屬于投資風險的是()。A.商業(yè)風險B.信用風險C.流動性風險D.政策風險正確答案：A參考解析：投資風險的主要因素包括：市場風險、信用風險、流動性風險；而政策風險有屬于市場風險之一。(48.)以下說法中，正確的是()。A.投資決策委員會是基金公司管理基金投資的最高決策機構，必須設立B.投資部根據(jù)研究部制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案C.研究部是基金投資運作的基礎部門，通過研究和分析向投資決策部門提供研究報告和投資計劃建議D.交易部根據(jù)研究部制定的投資組合具體執(zhí)行交易正確答案：C參考解析：投資決策委員會自行設立，不是必須，A錯誤；投資部根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案，不是研究部，B錯誤；交易部根據(jù)投資部制定的投資組合具體執(zhí)行交易，D錯誤。(49.)()是指資金需求方在出售證券的同時與證券的購買方在一定期限后按約定價格購回所賣證券的交易行為。A.期權交易B.回購協(xié)議C.互換交易D.遠期交易正確答案：B參考解析：題干描述的是回購協(xié)議的內(nèi)容。(50.)關于單利和復利，以下說法錯誤的是()。A.均考慮了利息的時間價值B.均為計算利息的一種方法C.多個計息周期下，復利計算的利息大于單利計算的利息D.均考慮了本金的時間價值正確答案：A參考解析：單利復利均是以本金為計算基礎的考慮的是本金的時間價值。(51.)關于基金公司投資交易流程，以下表述錯誤是()。A.投資部在投資組合構建及執(zhí)行過程中，無需對投資組合的潛在風險進行充分評估并制作風險預案B.基金公司投資交易包括形成投資策略，構建投資組合，執(zhí)行交易命令，績效評估與組合調(diào)整，風險控制等環(huán)節(jié)C.交易員接收到指令后有權根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易D.交易系統(tǒng)或相關負責人審核投資指令（價格，數(shù)量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截正確答案：A參考解析：在投資組合構建及執(zhí)行過程中，投資部須將相關風險評估報告反饋至公司投資決策委員會，對投資組臺的潛在風險進行充分估計并制定風險預案。(52.)關于另類投資的優(yōu)點，以下說法正確的是()。A.價格反映了其真實的價格B.信息透明度高C.變現(xiàn)能力強，流動性高D.可以通過多元化配置，分散風險正確答案：D參考解析：另類投資的優(yōu)點包括提高投資回報和分散風險。(53.)關于市場有效性與主動型、被動型產(chǎn)品的選擇,以下表述錯誤的是()。A.在現(xiàn)實中，被動投資與主動投資并非完全對立B.市場強有效時，選擇主動型產(chǎn)品是最優(yōu)策略，因為可以持續(xù)獲得超額收益C.投資者選擇主動型或被動型投資產(chǎn)品，取決于對市場有效性及有效程度的判斷D.市場有效程度越高，獲取超額收益越困難正確答案：B參考解析：在市場定價有效的前提下，想要提高收益，最佳的選擇是被動投資策略，任何主動投資策略都將導致不必要的交易成本。(54.)基金業(yè)評價需要考慮的因素不包括()。A.基金管理規(guī)模B.時間區(qū)間C.業(yè)績比較基準D.綜合考慮風險收益正確答案：C參考解析：基金業(yè)績評價需考慮的因素包括：基金管理規(guī)模；時間區(qū)間；綜合考慮風險和收益(55.)某投資組合的平均收益率為14%，收益率標準差為21%，貝塔值為1.15。若無風險利率為6%，則該投資組合的夏普指數(shù)為()A.0.07B.0.13C.0.21D.0.38正確答案：D參考解析：本題考查夏普指數(shù)的公式。（14%-6%）/21%=0.38。(56.)債券市場所說的年利率都是指()A.通貨膨脹率B.保值貼補率C.名義利率D.實際利率正確答案：C參考解析：我們一般以年為計息周期，通常所說的年利率都是只名義利率。(57.)資本市場線反映了有效投資組合的回報率與以()表示的風險之間的線性關系。A.協(xié)方差B.標準差C.殘差D.方差正確答案：B參考解析：資本市場線（CapitalMarketLine，簡稱CML）是指表明有效組合的期望收益率和標準差之間的一種簡單的線性關系的一條射線。它是沿著投資組合的有效邊界，由風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)構成的投資組合。(58.)100.2015年度，某公司的實收資本100億元，資本公積40億元，盈余公積40億元，未分配利潤60億元，則應計入所有者權益的金額為()。A.240億元B.140億元C.200億元D.180億元正確答案：A參考解析：所有者權益包括以下四部分：實收資本（股本）；資本公積；盈余公積；未分配利潤。由此可知，應計入所有者權益的金額=100+40+40+60=240（億元）。(59.)對于基金投資者而言，下列基金投資收入中目前需要征收所得稅的是()。A.從基金分配中取得的收入B.個人申購和贖回基金份額取得的差價收入C.機構買賣基金份額獲得的差價收入D.個人買賣基金份額獲得的差價收入正確答案：C參考解析：機構投資者買賣基金份額獲得的差價收入，應并入企業(yè)的應納稅所得額，征收企業(yè)所得稅。(60.)關于QDII基金的投資范圍，以下表述錯誤的是()。A.住房按揭支持證券B.所有的公募基金C.銀行存款D.經(jīng)中國證監(jiān)會認可的國際金融組織發(fā)行的證券正確答案：B參考解析：除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，QDII基金可投資于下列金融產(chǎn)品或工具：①銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場工具。②政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的國際金融組織發(fā)行的證券等。③與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券市場掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證。④在已與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構登記注冊的公募基金。⑤與固定收益、股權、信用、商品指數(shù)、基金等標的物掛鉤的結構性投資產(chǎn)品。⑥遠期合約、互換及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的境外交易所上市交易的權證、期權、期貨等金融衍生產(chǎn)品。(61.)關于存托憑證，以下表述中錯誤的是()。A.存托憑證可以幫助投資者規(guī)避跨國投資的風險B.存托憑證可以擴大市場容量，增強發(fā)行人的籌資能力C.目前中國投資者還不能投資于境外市場的存托憑證D.存托憑證是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證正確答案：C參考解析：存托憑證是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。存托憑證一般代表外國公司股票。對發(fā)行人來說，發(fā)行存托憑證可以擴大市場容量，增強籌資能力；對于投資者來說，購買存托憑證可以規(guī)避跨國投資的風險（如匯率風險）。故選項A、B、D說法正確。目前中國投資者可以投資境外市場的存托憑證。故選項C說法錯誤。(62.)關于股票基金的風險暴露分析，下列說法錯誤的是()。A.通過對基金持股市值的分析，可以看出基金對大盤股、中盤股和小盤股的投資風險暴露情況B.如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數(shù)的市盈率和市凈率，可以認為該股票基金屬于價值型基金C.周轉(zhuǎn)率高的基金，所付出的交易傭金和印花稅也較高，基金業(yè)績不如周轉(zhuǎn)率低的基金D.低周轉(zhuǎn)率的基金傾向于對股票的長期持有正確答案：A參考解析：通過對基金持股平均市值的分析，可以看出基金對大盤股、中盤股和小盤股的投資風險暴露情況，故選項A說法錯誤。(63.)關于利潤表分析與現(xiàn)金流量表分析，以下表述錯誤的是()。A.分析現(xiàn)金流量表,有助于投資評估今后企業(yè)的償債能力,獲取現(xiàn)金的能力，創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力和支付股利的能力B.現(xiàn)金流量表是一個動態(tài)報告，展示企業(yè)的損益賬目，反映企業(yè)在一定時間的業(yè)務經(jīng)營狀況，直接明了地掲示企業(yè)獲取利潤能力以及經(jīng)營趨勢。C.企業(yè)盈余水平的高低是資本市場投資的基準"風向標"，因此投資者應高度關注利潤表反應的盈利水平及其變化D.投資者要預測企業(yè)未來盈余和現(xiàn)金流量，需重點分析持續(xù)性經(jīng)營利潤正確答案：B參考解析：現(xiàn)金流量表也叫賬務狀況變動表，所表達的是在特定會計期間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金（包含現(xiàn)金等價物）的增減変動等情形。而利潤表是一個動態(tài)報告，展示企業(yè)的損益賬目，反映企業(yè)在一定時間的業(yè)務經(jīng)營狀況，直接明了地掲示企業(yè)獲取利潤能力以及經(jīng)營趨勢。(64.)關于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，以下理解錯誤的是()。A.是一種事前的規(guī)劃和安排B.需考慮投資者的風險承受能力C.需經(jīng)常根據(jù)資產(chǎn)的短期波動進行動態(tài)調(diào)整D.確定的是資產(chǎn)組合中個主要大類資產(chǎn)的投資比例正確答案：C參考解析：戰(zhàn)略資產(chǎn)配置重在長期回報，因此往往忽略資產(chǎn)的短期波動。(65.)貨幣市場工具一般是()。A.長期的、具有低流動性的低風險債證券B.短期的、具有低流動性的無風險債證券C.長期的、具有高流動性的無風險債證券D.短期的、具有高流動性的低風險債證券正確答案：D參考解析：貨幣市場工具一般指短期的（1年之內(nèi)）、具有高流動性的低風險證券,具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。(66.)任何一家市場參與者在進行買斷式回購交易時單只券種的待返售債券余額應小于該只債券流通量的()，任何一家市場參與者待返售債券總余額應小于其在債券登記托管結算機構托管的自營債券總量的200％。A.5%B.10%C.20%D.15%正確答案：C參考解析：任何一家市場參與者在進行買斷式回購交易時單只券種的待返售債券余額應小于該只債券流通量的20%。(67.)申請QDII資格的機構投資者應當符合的條件不包括()。A.申請人的財務穩(wěn)健，資信良好，資產(chǎn)管理規(guī)摸、經(jīng)營年限等符合中國證監(jiān)會的規(guī)定B.對基金管理公司而言，凈資產(chǎn)不少于2億元人民幣C.經(jīng)營證券投資基金管理業(yè)務達2年以上D.在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于300億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)正確答案：D參考解析：在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。(68.)下列不屬于證券市場中的顯性成本的是()。A.傭金B(yǎng).過戶費C.買賣差價D.印花稅正確答案：C參考解析：買賣差價屬于隱性成本。(69.)下列關于證券回購協(xié)議的論述錯誤的是()。A.證券回購協(xié)議的正回購方為資金貸出方B.中國人民銀行可以此為工具進行公開市場操作C.為商業(yè)銀行的流動性和資產(chǎn)結構的管理提供了必要的工具D.各類非銀行金融機構可以通過證券回購協(xié)議實現(xiàn)套期保值、頭寸管理、資產(chǎn)管理、增值等目的正確答案：A參考解析：證券回購協(xié)議的正回購方為資金的借入方。(70.)選擇免疫策略，就是在盡量減免到期收益率變化所產(chǎn)生負效應的同時，還盡可能從利率變化中獲取收益的策略不包括()。A.或有免疫B.價格免疫C.所得免疫D.市場免疫正確答案：D參考解析：常用的免疫策略主要包括：所得免疫、價格免疫、和或有免疫，(71.)以下不屬于考慮風險調(diào)整后收益計算的基金業(yè)績評估方法是()。A.夏普比率B.特雷諾比率C.貝塔系數(shù)D.詹森α正確答案：C參考解析：風險調(diào)整后收益的基金業(yè)績評估方法包括了:夏普比率、特雷諾比率、詹森α和信息比率與跟蹤誤差。而貝塔系數(shù)是衡量風險的指標。C不正確，故選C。(72.)以下關于股票的特征錯誤的是()。A.流動性是指股票可以依法自由地進行交易的特征B.永久性是指股票所載有權利的有效性是始終不變的，但它是一種有期限的法律憑證C.收益性是指持有股票可以為持有人帶來收益的特性，包括股息紅利及資本利得D.參與性是指股票持有人有權參與公司重大決策的特性正確答案：B參考解析：股票是一種無期限的法律憑證，故選項B表述錯誤。(73.)以下關于做市商的作用，說法正確的是()。A.證券買入價格大于證券賣出價格B.可以與投資者進行雙向買賣交易C.利潤主要來源于傭金收入D.可以代客執(zhí)行買賣指令正確答案：B參考解析：做市商通常由具備一定實力和信譽的證券投資法人承擔，本身擁有大量可交易證券，買賣雙方均直接與做市商交易，而買賣價格則由做市商報出。(74.)銀行間債券市場的主管部門是()。A.中國人民銀行B.財政部C.中國證監(jiān)會D.銀行間市場交易商協(xié)會正確答案：A參考解析：中國人民銀行履行監(jiān)管銀行間債券市場職能，包括：擬訂債券市場發(fā)展規(guī)劃；研究開發(fā)債券市場新業(yè)務品種；制定市場管理規(guī)定，對市場進行全面監(jiān)督和管理；審核、批準金融機構在銀行債券市場的有關資格；就債券市場有關業(yè)務進行指導，授權中介機構發(fā)布市場有關信息。(75.)在進行境外投資時，基金管理人需要實時更新和掌握國外的最新監(jiān)管要求，也要非常熟悉投資法規(guī)的規(guī)定，這是為了更好的限制以下哪類風險？()A.政治風險B.投資研究風險C.合規(guī)風險D.稅收風險正確答案：C參考解析：合規(guī)風險則與公司因未能遵守所有的法律法規(guī)而遭受處罰有關。(76.)在我國結算體系下，以下結算方式交收期從T+0到T+N不等的是()。A.雙邊凈額結算B.分級結算C.多邊凈額結算D.全額結算正確答案：D參考解析：全額結算交收期靈活，從實時逐筆全額到交收期為T+0-T+n日不等。(77.)在質(zhì)押式回購期間，若發(fā)生質(zhì)押的債券派息，則對利息的處理方式為()。A.歸資金融入方所有B.歸資金融出方所有C.歸逆回購方所有D.雙方可以協(xié)商確定利息的歸屬正確答案：A參考解析：質(zhì)押式回購業(yè)務，在回購期內(nèi)，資金融入方出質(zhì)的債券,回購雙方均不得動用。質(zhì)押凍結期間債券的利息歸出質(zhì)方所有。(78.)資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）用希臘字母貝塔（β）來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風險大小，關于貝塔，以下描述正確的是()A.市場組合的貝塔值為0B.貝塔值越大，預期收益率越低C.貝塔值不能小于0D.貝塔可以理解為某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對市場收益變動的敏感度正確答案：D參考解析：貝塔系數(shù)（β）是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風險的指標，反映的是投資對象對市場變化的敏感度,(79.)按照我國現(xiàn)行規(guī)定，在證券交易所上市交易的下列證券中，投資者買賣證券須繳納證券交易印花稅的有()。A.國債現(xiàn)貨B.A股C.企業(yè)債現(xiàn)貨D.可轉(zhuǎn)化債券正確答案：B參考解析：印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在A股和B股成交后對買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。(80.)不在QFII基金投資范圍的金融工具是()。A.股指期貨B.證券投資基金C.新股發(fā)行D.場外市場的固定收益證券正確答案：D參考解析：QFII基金可以投資于證券交易所交易或轉(zhuǎn)讓的股票、債券和權證，銀行間債券市場交易的固定收益產(chǎn)品，證券投資基金、股指期貨以及中國證監(jiān)會允許的其他金融工具。(81.)對于交易所上市交易的流通受限股票，按照以下公式確定估值日該股票的價值:FV=S（1-LoMD）估值過程中涉及了()。A.歐式期權B.美式期權C.亞式期權D.百慕大期權正確答案：C參考解析：交易所上市流通受限品種估值涉及了亞式期權模型。(82.)根據(jù)《關于步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務的指導意見》的要求，()應制訂健全有效的估值政策和程序。A.基金管理人B.基金托管人C.中國基金業(yè)協(xié)會D.基金銷售機構正確答案：A參考解析：根據(jù)《關于步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務的指導意見》的要求，基金管理公司應制訂健全有效的估值政策和程序，建立相關的信息披露制度和內(nèi)部控制制度，履行信息披露義務，并在估值方法和調(diào)整幅度做出重大變化時進行公告或解釋。(83.)關于貝塔（β）的含義，以下理解錯誤的是()。A.β是描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的非系統(tǒng)風險大小的指標B.β絕對值越大的資產(chǎn)，在市場變動時，其收益波動也越大C.β可理解為資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對市場收益變動的敏感性D.某股票的β值為1.5,表述市場下跌1%時，該股票將下跌1.5%正確答案：A參考解析：衡量證券或投資組合系統(tǒng)風險的指標(84.)關于股權投資基金的非公開募集，以下表述正確的是()。A.基金管理人可采取線下投資者見面會的方式向非特定對象推介基金產(chǎn)品B.基金管理人可以在知名財經(jīng)網(wǎng)站的實名論壇上向非特定人群推介基金產(chǎn)品C.基金管理人可以采取在地方媒體（電視或電臺等方式）推介基金產(chǎn)品，但不可在國家級媒體推介D.基金管理人可以通過設置特定程序的公司產(chǎn)品主頁進行基金推介正確答案：D參考解析：募集機構不得通過下列媒介渠道推介股權投資基金：⑴公開出版資料；（2面向社會公眾的宣傳單、布告、手冊、信函、傳真；（3）海報、戶外廣告；（4）電視、電影、電臺及其他音像等公共傳播媒體；（5）公共網(wǎng)站、門戶網(wǎng)站鏈接廣告、博客等；⑹未設置特定對象確定程序的募集機構官方網(wǎng)站、微信朋友圈等互聯(lián)網(wǎng)媒介；（7）未設置特定對象確定程序的講座、報告會、分析會；⑹未設置特定對象確定程序的電話、短信和電子郵件等通信媒介；（9）法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會規(guī)定和基金業(yè)協(xié)會自律規(guī)則禁止的其他行為。(85.)關于相關系數(shù)Pij可能的取值范圍，以下表達正確的是()。A.-1＜PijB.0≦Pij≦lC.-1≦Pij≦lD.Pij＜1正確答案：C參考解析：相關系數(shù)Pij總處于+1和-1之間，亦即|Pij|≦I。(86.)關于遠期市場的作用，以下表述錯誤的是()。A.遠期市場能讓生產(chǎn)、加工和經(jīng)營者規(guī)避未來價格波動風險B.遠期合約沒有固定、集中的交易場所，不利于市場信息披露C.遠期合約相對期貨合約而言能為交易雙方提供更大的靈活性D.遠期市場設有每日價格最大波動限制以免價格波動過大造成交易者重大損失正確答案：D參考解析：期貨合約有每日最大波動限制；遠期沒有。(87.)關于證券和資金結算實行分級結算原則，下列說法中不正確的是()A.結算參與人負責辦理結算參與人與客戶之間的清算交收B.結算參與機構負責辦理結算參與機構與客戶之間的資金的清算交收C.證券登記結算機構負責證券登記結算機構與結算參與人之間的集中清算交收D.證券登記結算機構直接辦理證券登記結算機構與客戶之間的清算交收正確答案：D參考解析：證券和資金結算實行分級結算原則。證券登記結算機構作為共同對手方提供多邊凈額結算服務時，證券登記結算機構負責證券登記結算機構與結算參與人之間的集中清算交收，結算參與人負責辦理結算參與人與客戶之間的清算交收；不作為對手方提供結算服務時，由證券登記結算機構根據(jù)結算參與機構委托，代為完成與結算參與機構之間的證券和資金的清算交收；結算參與機構負責辦理結算參與機構與客戶之間的資金的清算交收。(88.)國內(nèi)證券交易所進行證券交收時，分成中國結算公司上海分公司和中國結算公司深圳分公司與結算參與人的證券交收以及結算參與人與客戶之間的證券交收，這個交收制度體現(xiàn)了()。A.貨銀對付原則B.凈額結算原則C.共同對手方原則D.分級結算原則正確答案：D參考解析：證券和資金結算實行分級結算原則。證券登記結算機構作為共同對手方提供多邊凈額結算服務時，證券登記結算機構負責證券登記結算機構與結算參與人之間的集中清算交收，結算參與人負責辦理結算參與人與客戶之間的清算交收；不作為對手方提供結算服務時，由證券登記結算機構根據(jù)結算參與機構委托，代為完成與結算參與機構之