DeepSeek沖擊波（化工篇）：AI賦能下的化工行業(yè)機(jī)遇與變革

——DeepSeek沖擊波(化工篇)行業(yè)專(zhuān)題報(bào)告·化工行業(yè)2025年02月17日核心觀點(diǎn)業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)“堆算力”的路徑依賴(lài)，且“低成本+開(kāi)源路線”的組合極大地降低了AI的應(yīng)用門(mén)檻，有望激發(fā)全社會(huì)AI創(chuàng)新浪潮，加速AI在各行各業(yè)的普及和應(yīng)用。我們認(rèn)為，DeepSeek引發(fā)的AI沖擊波對(duì)化工行業(yè)的影響預(yù)計(jì)主環(huán)節(jié)運(yùn)行效率，尤其是在研發(fā)端和運(yùn)營(yíng)端。體，但高端化工新材料公司可為AI產(chǎn)業(yè)鏈中算力端、應(yīng)用端等環(huán)節(jié)設(shè)備提供制冷系統(tǒng)能耗，“雙碳”背景下應(yīng)用前景廣闊。2)PPO:AI算力增長(zhǎng)疊加PCIe5.0升級(jí)，驅(qū)動(dòng)高頻PCB需求增加，進(jìn)而提升對(duì)高性能樹(shù)脂的需求，PPO作為目比強(qiáng)度、介電常數(shù)、耐化學(xué)性?xún)?yōu)異，有望成為人形機(jī)器人輕量化關(guān)鍵解決方案。GGI預(yù)計(jì)2030年全球人形機(jī)器人銷(xiāo)量為60.57萬(wàn)臺(tái)，對(duì)應(yīng)2024-2030年CAGR為92.51%,人形機(jī)器人產(chǎn)銷(xiāo)量的提升有望打開(kāi)PEEK需求增量空間。2)COC/COP:COC/COP具有低雙折、優(yōu)良的耐熱性和超低的吸水性等顯著優(yōu)勢(shì)，作為AR/VR光學(xué)鏡片，能有效實(shí)現(xiàn)AR/VR設(shè)備的輕薄化并提供有益的光學(xué)性能。隨著AR/VR的快速發(fā)展，疊加國(guó)內(nèi)COC/COP產(chǎn)業(yè)化突破，cOC/COP國(guó)產(chǎn)替代空間有望逐步打開(kāi)。3)PI:AI技術(shù)有望加速消費(fèi)電子等終端產(chǎn)品升級(jí)換代，并引領(lǐng)PI薄膜高端化、多元化發(fā)展。本土企業(yè)積極搶抓AI技術(shù)發(fā)展的新窗口、新機(jī)遇，將AI技術(shù)融入創(chuàng)新研發(fā)、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等各個(gè)環(huán)節(jié)。創(chuàng)新研發(fā)方面.AI技術(shù)的融入引發(fā)了化工基礎(chǔ)研究范式由AI技術(shù)在智能控制、智能生產(chǎn)以及智能運(yùn)營(yíng)等多維AI技術(shù)已逐步改變化工研發(fā)、生產(chǎn)方式和產(chǎn)業(yè)形態(tài)，為化工行業(yè)新能力、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局、安全綠色高質(zhì)量發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，AI技術(shù)在化工行業(yè)應(yīng)用前景廣闊，各細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)有望起到用，并在產(chǎn)業(yè)變革中進(jìn)一步夯實(shí)自身影響力和競(jìng)爭(zhēng)力?；ば袠I(yè)推薦維持評(píng)級(jí)翟啟迪兇：zhaiqidi_yj@chinastock兇：sunsiyuan_yj@chinas相對(duì)滬深300表現(xiàn)圖2025-02-142025-01-172025-02-111%2025-01-172025-02-11AI深度融合的化工企業(yè)也將受益。建議關(guān)注巨化股份(600160.SH)、新宙邦 (300037.SZ)、永和股份(605020.SH)、圣泉集團(tuán)(605589.SH)、中研股份(688716.SH)、阿科力(603722.SH)、金發(fā)科技(600143.SH)、瑞華泰(688323.SH)等。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文最后的中國(guó)銀河證券股份有限公司免責(zé)聲明行業(yè)專(zhuān)題報(bào)告·化工行業(yè)一、AI浪潮加速來(lái)襲，化工迎機(jī)遇與變革 3(一)DeepSeek推動(dòng)降本增效，AI浪潮有望加速來(lái)襲 3(二)AI催生需求新動(dòng)能，高端新材料國(guó)產(chǎn)替代或提速 3(三)AI賦能化工產(chǎn)業(yè)鏈，催生創(chuàng)新變革與效率提升 4二、AI加速高端化工新材料國(guó)產(chǎn)替代 4(一)算力端：夯實(shí)AI基建根基，看好冷卻液、PPO發(fā)展機(jī)遇 4(二)應(yīng)用端：AI+進(jìn)程有望提速，高端新材料多點(diǎn)開(kāi)花 6三、AI賦能化工行業(yè)跨越式發(fā)展 10(一)研發(fā)端：借力AI變革創(chuàng)新，加速核心環(huán)節(jié)自主可控 (二)運(yùn)營(yíng)端：AI重塑智能化生態(tài)，助力企業(yè)提質(zhì)增效 四、投資建議 12五、風(fēng)險(xiǎn)提示 1233(一)DeepSeek推動(dòng)降本增效，ADeepSeek推動(dòng)降本增效，AI浪潮有望加速來(lái)襲。近期中國(guó)人工智能(AI)企業(yè)深度求索 (DeepSeek)發(fā)布了其最新開(kāi)源模型DeepSeek-R1,與美國(guó)開(kāi)放人工智能研究中心(OpenAI)開(kāi)的3%-5%。DeepSeek破解了全球AI產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)“堆算力”的路徑依賴(lài)，且“低成本+開(kāi)源路線”的組合極大地降低了AI的應(yīng)用門(mén)檻，有望激發(fā)全社會(huì)AI創(chuàng)新浪潮，加速AI在各行各業(yè)的普及和應(yīng)用。我們認(rèn)為，DeepSeek引發(fā)的AI沖擊波對(duì)化工行業(yè)的影響預(yù)計(jì)主要體現(xiàn)在以下兩方面。(二)AI催生需求新動(dòng)能，高端新材料國(guó)產(chǎn)替代或提速研發(fā)主體，但高端化工新材料公司可為AI產(chǎn)業(yè)鏈中算力端、應(yīng)用端等環(huán)器人的PEEK材料、應(yīng)用在AR/VR頭顯設(shè)備光學(xué)鏡片的COC/COP,以等諸多領(lǐng)域的高性能PI薄膜等。據(jù)中石化經(jīng)研院數(shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)化工新材料自給率約56%,表1:我國(guó)化工新材料發(fā)展的部分重點(diǎn)品種及其所處發(fā)展階段(UHMWPE)、COC/環(huán)烯烴聚合物(COP)、220kV以上的超高壓電纜料PETG/聚對(duì)苯二甲酸乙二醇酯-1,4-環(huán)己(PCTG)、EVOH、高性能抗菌樹(shù)脂、電子大中空烯烴、PB-1(PEN)、光學(xué)級(jí)PMMAPEEK、PI、PA12、LCP、半芳香族PA間苯二甲胺(MXD6)、聚芳醚酮(PAEK)電子級(jí)PVDF、電子級(jí)PTFE可溶性聚四氟乙烯(PFA)物、仿生橡膠、烯烴嵌段共聚物(OBCs)、熱塑性聚酰胺彈性體(TPAE)乙烯-辛烯共聚物(C?POE)、高性能氫化丁腈、氯乙烯-己烯共聚物(C?POE)、丁高性能聚乙烯氧化物-聚丙烯熱收縮(POF)薄膜、專(zhuān)用化學(xué)品電子級(jí)硅烷氣(甲硅烷、乙硅烷、二氯二氫硅等)聚烯烴基熱熔膠、拋光墊聚氨酯唑(PBO)纖維電子級(jí)PI纖維44的流程制造過(guò)程，其原料來(lái)源廣泛、產(chǎn)品種發(fā)預(yù)測(cè)模型、加快材料設(shè)計(jì)、啟用智能傳感器和監(jiān)控系統(tǒng)等。在能源、安全、環(huán)保等因素約束下，亟需應(yīng)用AI等新一代信息技術(shù)推進(jìn)數(shù)智化改造、據(jù)在2024年中國(guó)算力大會(huì)上發(fā)布的《中國(guó)算力發(fā)展發(fā)展報(bào)告(2024年)》,截至2023年末，全球算力總規(guī)模達(dá)到910FLOPS(FP32),同比增長(zhǎng)40%,其中，我國(guó)算力總規(guī)模超230EFLOPS(FP32),位居全球第二。另根據(jù)工信部等六部門(mén)聯(lián)合印發(fā)的《算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》,到2025碳”目標(biāo)下，能耗問(wèn)題逐漸成為算力產(chǎn)業(yè)的關(guān)注焦點(diǎn)。中長(zhǎng)期來(lái)看，綠色低碳液冷技術(shù)可有效降低數(shù)據(jù)中心制冷系統(tǒng)能耗，應(yīng)用前景廣闊。降低制冷系統(tǒng)能耗是降低數(shù)據(jù)中可節(jié)能20%-30%以上。隨著大型、超大型數(shù)據(jù)中心逐步占據(jù)市場(chǎng)主流，液冷技術(shù)在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的直接式液冷技術(shù)則可進(jìn)一步劃分為浸沒(méi)式液冷和噴淋式液冷。目前噴淋式液氟化液是較為理想的浸沒(méi)式液冷系統(tǒng)冷卻液，有望迎來(lái)全新發(fā)展機(jī)遇。浸環(huán)保、無(wú)毒。目前浸沒(méi)式冷卻液主要包括碳?xì)浼坝袡C(jī)硅類(lèi)和碳氟化合物類(lèi)，其綜合傳熱性能良好，無(wú)閃點(diǎn)、不可燃，且惰性強(qiáng)，不易與其他物質(zhì)反應(yīng)，分子結(jié)構(gòu)不同，目前碳氟化合物類(lèi)冷卻液(簡(jiǎn)稱(chēng)“氟化液”)可主要?jiǎng)澐譃闅浞鸁N、氫氟醚、全氟碳化合物(包含全氟烷烴、全氟胺、全氟聚醚等)等。綜合來(lái)看，以全氟碳化合物為主的氟化液是現(xiàn)階段相對(duì)更為理想的浸沒(méi)式液冷系統(tǒng)冷卻液，未來(lái)隨著浸沒(méi)式液冷數(shù)據(jù)中心加速建設(shè)，有望帶動(dòng)氟化液需求高速增長(zhǎng)。從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，目前全球氟化液市場(chǎng)主要由3中國(guó)銀河證券|CGS行業(yè)專(zhuān)題報(bào)告·化工行業(yè)數(shù)海外企業(yè)占據(jù)絕大部分份額；國(guó)內(nèi)部分廠家已實(shí)現(xiàn)低沸點(diǎn)電子氟化液的國(guó)參數(shù)的長(zhǎng)周期測(cè)試，并在國(guó)內(nèi)多個(gè)大型和超大型液冷數(shù)據(jù)中心實(shí)現(xiàn)規(guī)模應(yīng)用。預(yù)計(jì)在AI下，國(guó)內(nèi)廠家在電子氟化液領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)及規(guī)?；a(chǎn)進(jìn)程有望提速，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)有望充分受益。建議關(guān)注巨化股份(600160.SH)、新宙邦(300037.SZ)、永和股份(605020.SH)等相關(guān)標(biāo)的。表2:A股冷卻液相關(guān)公司及產(chǎn)能規(guī)劃/技術(shù)儲(chǔ)備情況公司名稱(chēng)冷卻液(氟化液)產(chǎn)能規(guī)劃/技術(shù)儲(chǔ)備情況巨化股份數(shù)據(jù)中心冷卻液，替代數(shù)據(jù)中心作為計(jì)算、存儲(chǔ)、信息交互場(chǎng)所傳相冷卻液產(chǎn)品，目前已經(jīng)交付到部分頭部客戶測(cè)試，有關(guān)數(shù)據(jù)中心冷卻、儲(chǔ)能電池?zé)峁芾淼阮I(lǐng)域。目前公司正積極開(kāi)展氟化液產(chǎn)品的市場(chǎng)核心材料，擔(dān)負(fù)著印制電路板導(dǎo)電、絕緣、支撐三大功能，主要以高分子樹(shù)脂涂布(或浸漬)玻璃556請(qǐng)務(wù)必閱讀正文最后的中國(guó)銀河證券股份有限公司免責(zé)聲明。6中國(guó)銀河證券|CGS行業(yè)專(zhuān)題報(bào)告·化工行業(yè)圖1:不同傳輸損耗等級(jí)高頻高速覆銅板對(duì)應(yīng)終端硬件圖1:不同傳輸損耗等級(jí)高頻高速覆銅板對(duì)應(yīng)終端硬件及采用的樹(shù)脂種類(lèi)Df服務(wù)器(低端)(高端)數(shù)據(jù)中心(100G)ADAS(毫米波雷達(dá))汽車(chē)(低Tg)智能手機(jī)(低端)(高端)應(yīng)用資料來(lái)源：中國(guó)玻璃纖維工業(yè)協(xié)會(huì)、聯(lián)瑞新材公告，中國(guó)銀河證券研究院型訓(xùn)練而受限的算力資源有望得到更廣泛利用，高質(zhì)量開(kāi)源低價(jià)模型將帶動(dòng)AI有望不降反增。我們認(rèn)為，隨著算力需求的發(fā)展，全球AI服務(wù)器出貨量趨于增加。AI服務(wù)器通常PCB使用量，進(jìn)而提振PPO樹(shù)脂需求。InterconnectExpress)是一種高速串行計(jì)算機(jī)擴(kuò)展總線標(biāo)準(zhǔn)，自2003年推出以來(lái)，已經(jīng)成為服務(wù)器和PC上的重要接口。2019年5月達(dá)到32GT/s,x16帶寬(雙向)提升到了128GB/s,能夠更好地滿足吞吐量要求高的高性能設(shè)備，將主要從以下幾方面提振普通服務(wù)器對(duì)高性能樹(shù)脂的要求。一是，材料層面，為提要更低信號(hào)損耗的板材來(lái)制作PCB,PCIe升級(jí)后服務(wù)器對(duì)覆銅板的材/極低損耗級(jí)別。二是，為了降低信號(hào)間的干擾，PCB需要更多層數(shù)來(lái)走線。目前PCB主流板材為8-16層，對(duì)應(yīng)PCIe3.0一般為8-12層，PCIe4.0為12-16層，而PCIe5.0平臺(tái)則在16層以上。 7請(qǐng)務(wù)必閱讀正文最后的中國(guó)銀河證券股份有限公司免責(zé)聲明。7中國(guó)銀河證券|CGS行業(yè)專(zhuān)題報(bào)告·化工行業(yè)面，降低用量或者更換密度更小的材料，比如將鋁合金換成更輕的鎂鋁合金某些非必要關(guān)節(jié)，減少材料的用量，把外觀結(jié)構(gòu)件做薄，傳動(dòng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等，或數(shù)、耐化學(xué)性全面勝出。尤其是比強(qiáng)度指標(biāo)，PEEK材料約是鋁合金的8倍，這意味著在滿足強(qiáng)度指標(biāo)含義說(shuō)明鋼比強(qiáng)度 優(yōu)差差物體對(duì)酸液、堿水、有機(jī)溶劑浸泡的耐力 優(yōu)良良資料來(lái)源：中研股份招股說(shuō)明書(shū)，中國(guó)銀河證券研究院背景下，人口紅利效應(yīng)逐漸減弱，人形機(jī)器人能夠完成非結(jié)構(gòu)化制造環(huán)示，2024年全球人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模約10.17億美元，2030年全球人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到150億美元，2024-2030年CAGR為56.60%。數(shù)量方面，GGI預(yù)計(jì)2024-2030年全球人形機(jī)器人銷(xiāo)量將從1.19萬(wàn)臺(tái)增長(zhǎng)至60.57萬(wàn)臺(tái)，對(duì)應(yīng)CAGR為92.51%;其中，中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模到2030年將達(dá)到近380億元，銷(xiāo)量將從0.40萬(wàn)臺(tái)增長(zhǎng)至27.12萬(wàn)臺(tái)，對(duì)應(yīng)CAGR為101.93%。隨著人形機(jī)器人產(chǎn)樹(shù)脂研發(fā)成功后的近50年中，全球范圍內(nèi)僅有英國(guó)威格斯、比利時(shí)索爾維、德國(guó)贏創(chuàng)、中研股份4工藝細(xì)節(jié)積累要求較高，因此在實(shí)現(xiàn)了新增產(chǎn)能后，PEEK材料廠商要實(shí)現(xiàn)有效的新增產(chǎn)量仍需較鎖，多個(gè)國(guó)產(chǎn)PEEK產(chǎn)品主要性能指標(biāo)已達(dá)國(guó)際先進(jìn)水平，且得益于較低的原PEEK材料性能優(yōu)異，有望成為人形機(jī)器人輕量化關(guān)鍵解決方案，隨著人形機(jī)器人產(chǎn)銷(xiāo)量的提升，需求前景廣闊，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)PEEK行業(yè)龍頭中研股份(688716.SH)等。環(huán)烯烴聚合物(COC/COP)是由烯烴與環(huán)烯烴共聚或環(huán)烯烴單聚形具有透明性高、雙折射率小、生物相容性好、絕緣性強(qiáng)以及可以提高透鏡來(lái)提高透光率，降低圖像偽影。在薄型化、輕量化和小型化趨勢(shì)下，光學(xué)塑璃。光學(xué)透鏡對(duì)塑料提出的要求包括透光率、折射率、阿貝數(shù)、雙折射、耐熱藝等，對(duì)表面耐磨性、抗沖擊強(qiáng)度亦有要求。與玻璃相比，塑料鏡片中國(guó)銀河證券|CGS行業(yè)專(zhuān)題報(bào)告·化工行業(yè)超低的吸水性等顯著優(yōu)勢(shì)，是光學(xué)鏡片的首選材料。特別是作為AR/VR(增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)/虛擬現(xiàn)實(shí))光學(xué)場(chǎng)，2021年消費(fèi)量約2.1萬(wàn)噸。據(jù)CNCIC預(yù)測(cè)，2025年我國(guó)COC/COP消費(fèi)量將提高到2.9萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)2021-2025年年均復(fù)合增長(zhǎng)率約8.9%。從消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，2025年國(guó)內(nèi)光學(xué)、醫(yī)療、包裝和其他領(lǐng)域消費(fèi)占比預(yù)計(jì)分別為55.4%、23.6%、14.7%、6.3%,較2021年分別變化2.2、-1.7、-0.4和0個(gè)百分點(diǎn)；光學(xué)、醫(yī)療、包裝領(lǐng)域消費(fèi)量預(yù)計(jì)仍保持增長(zhǎng)，其中光學(xué)領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)要更2023年全球AR/VR頭顯設(shè)備合計(jì)出貨量預(yù)計(jì)8.1百萬(wàn)臺(tái)，2027年出貨量有望至28.6百萬(wàn)臺(tái)，2023-2027年年均復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為37.2%。其中，2027年AR/VR頭顯設(shè)備出貨量預(yù)計(jì)分別為6.8、21.9百萬(wàn)臺(tái)，對(duì)應(yīng)2023-2027年年均復(fù)合增長(zhǎng)率分別為96.5%、30.1%。202120222023E2024E烯烴單體(降冰片烯)的制備、茂金屬催化劑的篩選開(kāi)發(fā)、環(huán)目前COC/COP產(chǎn)能集中在日本廠商手中，包括瑞翁、寶理塑料、三井化學(xué)、合成橡膠。2023年日本瑞翁COC/COP產(chǎn)能為4.76萬(wàn)噸/年，排名第一，約占海外產(chǎn)能的50.6%。國(guó)內(nèi)方面，一方面，國(guó)內(nèi)部分企業(yè)經(jīng)過(guò)多年研發(fā)積累已實(shí)現(xiàn)了一定的產(chǎn)業(yè)化突破；另一方面，隨著光學(xué)領(lǐng)域中消費(fèi)電子、全擔(dān)憂下，下游廠商的國(guó)產(chǎn)替代意愿加強(qiáng)，從而促使上下游產(chǎn)業(yè)化開(kāi)發(fā)進(jìn)程加快。近些年來(lái)，國(guó)內(nèi)化方面陸續(xù)取得突破。其中，2023年11月拓烯科技3000噸/年特種環(huán)烯烴共聚物正式投產(chǎn)，標(biāo)志隨著AR/VR的快速發(fā)展，疊加國(guó)內(nèi)COC/COP產(chǎn)業(yè)開(kāi)。建議關(guān)注國(guó)內(nèi)COC/COP相關(guān)企業(yè)阿科力(603722.SH)、金發(fā)科技(600143.SH)等。88PI薄膜性能優(yōu)良，下游應(yīng)用廣泛。PI薄膜是現(xiàn)階段理化性能最突出的高分子薄膜，其力學(xué)性能、介電性能、化學(xué)穩(wěn)定性?xún)?yōu)良，高度耐輻照、耐腐蝕、耐高低溫，且具有生命周期長(zhǎng)、功能多樣化的特點(diǎn)，因而有“黃金薄膜”之稱(chēng)，是制約我國(guó)發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的三大瓶頸性關(guān)鍵高分子材料之一。PI薄膜終端廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車(chē)電子、高速軌道交通、風(fēng)力發(fā)電、航天航空、5G通信、柔性顯示等諸多領(lǐng)域，且隨著產(chǎn)品豐富度提升，PI薄膜下游應(yīng)用領(lǐng)域仍在不斷拓寬。AI技術(shù)有望加速消費(fèi)電子等終端產(chǎn)品升級(jí)換代，引領(lǐng)PI薄膜高端化、多元化發(fā)展。AI技術(shù)的興起與推廣，賦予了智能手機(jī)、平板電腦等終端產(chǎn)品更加智能化、便捷化、個(gè)性化、人性化的功能，可以為用戶帶來(lái)更好的使用體驗(yàn)，進(jìn)而激發(fā)消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)意愿。一方面，為支持AI技術(shù)，終端產(chǎn)品需要不斷對(duì)硬件、軟件等進(jìn)行升級(jí)換代，產(chǎn)品更新?lián)Q代的速度有望隨之提升；另一方面，隨著AI技術(shù)的推廣應(yīng)用，已逐步衍生出AI眼鏡、AI耳機(jī)等新型消費(fèi)電子產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景。終端產(chǎn)業(yè)的快速、多元化發(fā)展，有望帶動(dòng)上游PI薄膜需求持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)更為豐富的應(yīng)用場(chǎng)景也將持續(xù)引領(lǐng)PI薄膜產(chǎn)品高端化、多樣化衍變。據(jù)GlobalMarketInsights數(shù)據(jù)，到2032年全球PI薄膜市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到45億美元，2023-2032年年均復(fù)合增速約6.6%。本土企業(yè)打破高性能PI薄膜海外壟斷，國(guó)產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)。作為全球最大的消費(fèi)電子產(chǎn)品生產(chǎn)、消費(fèi)國(guó)之一，我國(guó)對(duì)于PI薄膜的需求量在全球占比較高，且隨著下游產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，我國(guó)對(duì)PI薄膜的需求量將呈逐年上漲態(tài)勢(shì)。據(jù)IHS、CNCIC數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)到2030年我國(guó)PI薄膜需求量將突破2萬(wàn)噸，在全球消費(fèi)占比有望突破70%。而基于較高的技術(shù)壁壘，目前全球高性能PI薄膜市場(chǎng)主要被杜邦、鐘淵化學(xué)、PIAM等少數(shù)美日韓企業(yè)壟斷，我國(guó)絕大部分高性能PI薄膜需求仍依賴(lài)進(jìn)口。為順應(yīng)終端產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，我國(guó)已將高性能PI薄膜納入國(guó)家加快培育和重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。在國(guó)家重點(diǎn)支持下，國(guó)內(nèi)已有部分企業(yè)實(shí)現(xiàn)高性能PI薄膜自主核心技術(shù)突破，并在多項(xiàng)細(xì)分領(lǐng)域逐步打破國(guó)外廠商市場(chǎng)壟斷。AI技術(shù)浪潮興起下，我國(guó)消費(fèi)電子等終端產(chǎn)業(yè)有望保持高速發(fā)展。此外，面對(duì)當(dāng)前內(nèi)外部諸多不確定性，為保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，終端企業(yè)對(duì)上游核心材料本土化供應(yīng)的意愿或?qū)⒅鸩皆鰪?qiáng)，國(guó)產(chǎn)高性?xún)r(jià)比、高性能PI薄膜有望迎來(lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇。我們看好高性能PI薄膜的國(guó)產(chǎn)替代空間，建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)高性能PI薄膜領(lǐng)軍者瑞華泰(688323.SH)99AI技術(shù)是推動(dòng)各行各業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“新引擎”。2024年，我國(guó)首次將“人工智能+”寫(xiě)入政府工作報(bào)告。把握AI技術(shù)發(fā)展機(jī)遇，推進(jìn)AI技術(shù)在各行各業(yè)的落地應(yīng)用，是新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革下的必然發(fā)展趨勢(shì)，也是打造新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵一環(huán)。近年來(lái)，為突破瓶頸實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，化工企業(yè)積極搶抓AI技術(shù)發(fā)展的新窗口、新機(jī)遇，將AI技術(shù)融入創(chuàng)新研發(fā)、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等各個(gè)環(huán)節(jié)，引導(dǎo)行業(yè)由傳統(tǒng)的規(guī)模擴(kuò)張向智能化、高端化進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)。高端產(chǎn)品用基礎(chǔ)研究智能化工業(yè)制造智能化連續(xù)系幾智(一)研發(fā)端：借力AI變革創(chuàng)新，加速核心環(huán)節(jié)自主可控傳統(tǒng)化工基礎(chǔ)研究范式亟待變革。現(xiàn)代化工生產(chǎn)過(guò)程普遍屬于典型流程型，其生產(chǎn)節(jié)奏快、前后工序銜接緊密、反應(yīng)過(guò)程不透明，生產(chǎn)流程中反應(yīng)時(shí)間、溫度、原料配比以及催化劑的選擇等任一細(xì)微變化都可能對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)造成直接影響。傳統(tǒng)化工基礎(chǔ)研究范式往往依賴(lài)于漫長(zhǎng)的試錯(cuò)，于部分技術(shù)壁壘較高的高端新材料和催化劑而言，難以完成對(duì)其規(guī)律特征的深度研究，致產(chǎn)品研發(fā)周期拉長(zhǎng)，且研發(fā)成本高、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大。AI技術(shù)為化工行業(yè)創(chuàng)新研發(fā)提供了強(qiáng)有力的支撐。AI技術(shù)的融入引發(fā)了化工基礎(chǔ)研究范式的變革，傳統(tǒng)的“實(shí)驗(yàn)-理論-實(shí)踐”正向“數(shù)據(jù)一模型-實(shí)踐”模式轉(zhuǎn)變。借助AI的逆合成分析、機(jī)器學(xué)習(xí)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)，可以對(duì)大量的數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘和分析，總結(jié)數(shù)據(jù)的規(guī)律和趨勢(shì)，搭建分子合成路徑預(yù)測(cè)模型，并對(duì)產(chǎn)成品性能進(jìn)行預(yù)判，進(jìn)而快速、精準(zhǔn)地篩選最優(yōu)合成路徑、化學(xué)條件以及分子結(jié)構(gòu)，有助于大幅縮短產(chǎn)品研發(fā)周期、降低研發(fā)成本，加速推進(jìn)新材料的產(chǎn)業(yè)化。此外，AI技術(shù)還能借助合成規(guī)則預(yù)測(cè)反應(yīng)路線圖，完成逆合成分析，從產(chǎn)成品回溯原料。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，AI技術(shù)有望助力化工企業(yè)加速將實(shí)驗(yàn)室成果轉(zhuǎn)為工業(yè)化生產(chǎn)，內(nèi)外部不確定性因素日益增強(qiáng)的背景下，我國(guó)在“卡脖子”新材料環(huán)節(jié)的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)有望加速突破，并逐步填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白，保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全自主可控。sora)1ltra-5L……標(biāo)準(zhǔn)語(yǔ)言生成工藝流程圖生成流程仿真優(yōu)化資料來(lái)源：中國(guó)科學(xué)院大連化物所官網(wǎng)，中國(guó)銀河證券研究院大模型輸入節(jié)點(diǎn)圖生成(二)運(yùn)營(yíng)端：AI重塑智能化生態(tài)，助力企業(yè)提質(zhì)增效化工廠通常體系龐大、工作流程繁瑣，且關(guān)鍵設(shè)備的運(yùn)行效果以及操作人員的技術(shù)水平將直接影響產(chǎn)品產(chǎn)出效率。引入AI技術(shù)，搭建智能化工廠現(xiàn)已逐步成為海內(nèi)外化工企業(yè)優(yōu)化資源配置、提高生產(chǎn)效率和安全運(yùn)行能力的重要途徑。現(xiàn)有企業(yè)可在生產(chǎn)控制、安全環(huán)保等重點(diǎn)環(huán)節(jié)加快新型工業(yè)網(wǎng)絡(luò)、智能裝備、關(guān)鍵軟件和系統(tǒng)等智能化改造升級(jí)，提升全要素生產(chǎn)管理水平，助力企業(yè)提質(zhì)增效。智能化工廠的“智能”主要體現(xiàn)在智能控制、智能生產(chǎn)以及智能運(yùn)營(yíng)三個(gè)維度。(1)智能控制：將生產(chǎn)自動(dòng)控制系統(tǒng)與AI技術(shù)融合，實(shí)現(xiàn)對(duì)生產(chǎn)全過(guò)程的監(jiān)管控制，實(shí)時(shí)采集數(shù)據(jù)并做好備份。通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行智能化分析與控制，可以有效提升自動(dòng)化控制的精準(zhǔn)性和穩(wěn)定性。此外，傳統(tǒng)自動(dòng)化控制系統(tǒng)通常需要數(shù)名人工操控，與人工智能技術(shù)融合后，一方面可以降低在自動(dòng)化控制系統(tǒng)環(huán)節(jié)的人員配置數(shù)量，降低人力資源成本，另一方面也可以降低因人為主觀判斷偏差或操作失誤引發(fā)系統(tǒng)失控的概率。(2)智能生產(chǎn)：智能化生產(chǎn)系統(tǒng)可結(jié)合生產(chǎn)工藝、設(shè)備狀態(tài)、設(shè)備利用率、訂單優(yōu)先級(jí)、原材料供應(yīng)等因素以及歷史數(shù)據(jù)，自動(dòng)優(yōu)化排產(chǎn)順序，并根據(jù)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，最大化地縮短生產(chǎn)周期、提高生產(chǎn)效率，確保產(chǎn)品交付的準(zhǔn)時(shí)性。在生產(chǎn)過(guò)程中，人工智能技術(shù)還可以根據(jù)監(jiān)測(cè)到的數(shù)據(jù)變化識(shí)別、預(yù)判潛在質(zhì)量問(wèn)題，進(jìn)而自動(dòng)或提醒工作人員及時(shí)調(diào)試，以減少出現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題的可能性，有助于提升產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性和一致性。(3)智能運(yùn)營(yíng)：智能運(yùn)營(yíng)是在實(shí)現(xiàn)智能控制、智能生產(chǎn)的基礎(chǔ)上，借助工業(yè)物聯(lián)平臺(tái)、數(shù)據(jù)中臺(tái)以及運(yùn)營(yíng)決策中心等功能模塊，對(duì)訂單、生產(chǎn)、物流、倉(cāng)儲(chǔ)以及人工調(diào)度等各維度數(shù)據(jù)進(jìn)行采集和處理，實(shí)現(xiàn)端到端的數(shù)據(jù)打通、數(shù)字資產(chǎn)集中化治理、數(shù)據(jù)指標(biāo)可視化呈現(xiàn)，進(jìn)而形成完整的設(shè)備管理指標(biāo)體系與決策體系。智能運(yùn)營(yíng)可以有效降低人工調(diào)度與決策強(qiáng)度和壓力，在決策層、管理層、執(zhí)行層等多維度助力企業(yè)提升效益，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化。字化付數(shù)交綜合以上，AI技術(shù)與化工行業(yè)的融合，已開(kāi)始改變化工研發(fā)、生產(chǎn)方式和產(chǎn)業(yè)形態(tài)，為化工行業(yè)增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局、安全綠色高質(zhì)量發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。創(chuàng)新研發(fā)方面，AI技術(shù)的融入引發(fā)了化工基礎(chǔ)研究范式由傳統(tǒng)的“實(shí)驗(yàn)-理論-實(shí)踐”向“數(shù)據(jù)-模型-實(shí)踐”模式的變革，有助于大幅縮短產(chǎn)品研發(fā)周期、降低研發(fā)成本，加速推進(jìn)新材料的產(chǎn)業(yè)化；生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面，AI技術(shù)在智能控制、智能生產(chǎn)以及智能運(yùn)營(yíng)等多維度對(duì)化工廠進(jìn)行智能化改造升級(jí)，可有效助力化工企業(yè)優(yōu)化資源配置、提高生產(chǎn)效率和安全運(yùn)行能力。化工行業(yè)AI技術(shù)的應(yīng)用仍處于各專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域獨(dú)自探索的起步階段，尚未形成能夠從根本上變革產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)技術(shù)鏈條和業(yè)務(wù)模式的合力。為牢牢把握AI技術(shù)帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇，仍需要在整合各專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)學(xué)研用優(yōu)勢(shì)資源、加快構(gòu)建相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系、統(tǒng)籌數(shù)據(jù)與算法并搭建行業(yè)大模型等多方面發(fā)力。我們認(rèn)為，在AI技術(shù)與化工行業(yè)深度融合的過(guò)程中，各細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)有望起到引領(lǐng)示范作用，并在產(chǎn)業(yè)變革中進(jìn)一步夯實(shí)自身影響力和競(jìng)爭(zhēng)力。我們認(rèn)為，DeepSeek沖擊波下，AI產(chǎn)業(yè)鏈有望加速發(fā)展，高端化工新材料生產(chǎn)企業(yè)有望享受終端需求增長(zhǎng)和國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速雙重利好，此外，率先與AI深度融合的化工企業(yè)也將受益。具體投資建議如下：AI算力端，建議重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)中心冷卻系統(tǒng)冷卻液、高頻PCB基材材料PPO等高端化工新材料企業(yè)，如巨化股份(600160.SH)、新宙邦(300037.SZ)、永和股份(605020.SH)、圣泉集團(tuán) AI應(yīng)用端，建議重點(diǎn)關(guān)注人形機(jī)器人輕量化材料PEEK、VR/AR光學(xué)鏡片材料COC/COP、消費(fèi)電子領(lǐng)域高性能PI薄膜等高端化工新材料企業(yè)，如中研股份(688716.SH)、阿科力(603722.SH)、金發(fā)科技(600143.SH)、瑞華泰(688323.SH)等。原料價(jià)格大幅上漲的風(fēng)險(xiǎn)，下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際貿(mào)易摩擦加劇的風(fēng)險(xiǎn)等。中國(guó)銀河證券|CGS行業(yè)專(zhuān)題報(bào)告·化工行業(yè)圖表目錄圖1:不同傳輸損耗等級(jí)高頻高速覆銅板對(duì)應(yīng)終端硬件及采用的樹(shù)脂種類(lèi) 6圖2:我國(guó)COC/COP消費(fèi)量(萬(wàn)噸)及同比增速(右軸) 8圖3:2021年和2025年我國(guó)COC/COP消費(fèi)結(jié)構(gòu) 8圖4:PI薄膜在智能手機(jī)中的應(yīng)用 9圖5:2023年全球PI薄膜市場(chǎng)分布 9圖6:化工過(guò)程智能化及化學(xué)品智能制造核心要素 圖7:大連化物所化工大模型 圖8:基于AI的化工生產(chǎn)應(yīng)用結(jié)構(gòu) 表1:我國(guó)化工新材料發(fā)展的部分重點(diǎn)品種及其所處發(fā)展階段 3表2:A股冷卻液相關(guān)公司及產(chǎn)能規(guī)劃/技術(shù)儲(chǔ)備情況 5表3:PEEK與通用金屬鋼、鋁合金性能指標(biāo)對(duì)比 7分析師承諾及簡(jiǎn)介本人承諾以勤勉的執(zhí)業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告，本報(bào)告清