電池及儲能行業(yè)周報(bào)：電車以舊換新效果顯著強(qiáng)制配儲取消儲能市場將迎高質(zhì)量發(fā)展

證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN行行市場表現(xiàn)：本周（2/10-2/16）申萬電池板34%23%12% 預(yù)計(jì)2025年車市仍將保持平穩(wěn)增長態(tài)勢?；诋?dāng)前政策延續(xù)測算，202534%23%12% 度博弈，價(jià)格震蕩運(yùn)行；2）正極材料：磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)在整體供過于求的局面下價(jià)格尚未 海風(fēng)項(xiàng)目納入重點(diǎn)建設(shè)清單——新2025/02/07）求恢復(fù)——電力設(shè)備新能源行業(yè)周報(bào)（2023/6/26-2023/7/02海風(fēng)項(xiàng)目納入重點(diǎn)建設(shè)清單——新2025/02/07）求恢復(fù)——電力設(shè)備新能源行業(yè)周報(bào)（2023/6/26-2023/7/02）為1.08GW/2.85GWh，其中招標(biāo)項(xiàng)目規(guī)模為0.61GW/1.61GWh；中標(biāo)項(xiàng)目規(guī)模為0.47GW/1.23GWh；中標(biāo)價(jià)格方面，證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN2/12請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說 4 4 4 5 6 6 8 證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN3/12請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說圖1申萬行業(yè)二級板塊漲跌幅及估值（截至2025/02/14） 5圖2電芯價(jià)格（元/Wh） 6圖3鋰鹽價(jià)格（萬元/噸） 6圖4三元正極材料價(jià)格（萬元/噸） 7圖5三元前驅(qū)體價(jià)格（萬元/噸） 7圖6LFP（動力型）和正磷酸鐵材料價(jià)格（萬元/噸） 7圖7負(fù)極材料（人造石墨）價(jià)格（萬元/噸） 7圖8負(fù)極石墨化價(jià)格（萬元/噸） 7圖9電解液價(jià)格（萬元/噸） 7圖10六氟磷酸鋰價(jià)格（萬元/噸） 8圖11隔膜價(jià)格（元/平方米） 8圖12鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格情況匯總 8圖13儲能系統(tǒng)加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格（元/Wh） 9圖14儲能EPC加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格（元/Wh） 9圖15儲能項(xiàng)目中標(biāo)規(guī)模（GW/GWh） 圖16儲能項(xiàng)目招標(biāo)規(guī)模（GW/GWh） 圖172小時(shí)儲能系統(tǒng)加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格（元/Wh） 圖18儲能EPC加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格（元/Wh） 表1關(guān)注標(biāo)的池估值表20250214（單位：億元） 5表2本周電池及儲能行業(yè)主力資金凈流入與凈流出前十個股（單位：萬元截至2025/02/14） 5表3本周儲能項(xiàng)目招標(biāo)詳情 9表4本周儲能項(xiàng)目中標(biāo)詳情 9表5本周行業(yè)新聞 表6本周行業(yè)公司要聞 表7本周上市公司重要公告 證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN4/12請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說（1）以舊換新效果顯著，行業(yè)景氣度向好乘聯(lián)分會：2025年2月1-9日，新能源乘用車零售9.5萬輛，同比+11%，累計(jì)零售83.9萬輛，同比+11%。節(jié)后生產(chǎn)經(jīng)營恢復(fù)，疊加報(bào)廢更新和以舊換新政策延續(xù)，新能源汽車銷量有望持續(xù)增長。隨著相關(guān)政策措施持續(xù)顯效，預(yù)計(jì)2025年車市仍將保持平穩(wěn)增長態(tài)勢?；诋?dāng)前政策延續(xù)測算，2025年全年新能源汽車銷量有望達(dá)1500萬輛，同比增長20%+，滲透率有望超50%。（2）行業(yè)供給端有序調(diào)整，價(jià)格趨穩(wěn)1）鋰鹽：工業(yè)級、電池級碳酸鋰供需雙方繼續(xù)深度博弈，價(jià)格震蕩運(yùn)行；2）正極材料：磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)在整體供過于求的局面下價(jià)格尚未穩(wěn)定，目前已處于盈虧平衡邊緣；三元材料本周價(jià)格平穩(wěn)，但市場價(jià)格博弈情緒仍然較濃，后續(xù)三元材料價(jià)格可能仍將震蕩運(yùn)行；3）負(fù)極材料：石墨化企業(yè)開工率上升，需求邊際改善，但價(jià)格維持在成本線附近，后續(xù)下降空間??；4）隔膜：本周隔膜市場需求穩(wěn)定，儲能和數(shù)碼淡季影響整體可控，月度排產(chǎn)持平；5）電解液：電解液整體需求穩(wěn)定，本周六氟磷酸鋰價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。建議關(guān)注：寧德時(shí)代：全球鋰電龍頭。1）出貨量：2024年出貨480GWh，全年利潤約505億元。2）鋰鹽自供比例提升：邦普回收約3-4萬噸（預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)超1萬噸，成本約15-20萬元/噸江西項(xiàng)目約3萬噸(預(yù)計(jì)全年貢獻(xiàn)2萬噸量，成本約10萬+/噸)，可滿足60GWh電池生產(chǎn)。特銳德：公司在保持傳統(tǒng)箱變電力設(shè)備領(lǐng)域優(yōu)勢的前提下，受益于電網(wǎng)投資結(jié)構(gòu)升級，未來有望迎來新的業(yè)績增量。充電樁運(yùn)營市場廣闊，公司作為全國充電運(yùn)營商龍頭，在資金、渠道、技術(shù)、電網(wǎng)容量、數(shù)據(jù)資源等方面具有先發(fā)優(yōu)勢，目前已扭虧為盈。（1）本周新增7個招標(biāo)項(xiàng)目，6個中標(biāo)項(xiàng)目本周（截止2月14日）儲能招投標(biāo)市場回暖（受春節(jié)假期影響，2月1日至2月7日招投標(biāo)項(xiàng)目較少從容量上看，儲能項(xiàng)目招中標(biāo)總規(guī)模為1.08GW/2.85GWh，其中招標(biāo)項(xiàng)目規(guī)模為0.61GW/1.61GWh；中標(biāo)項(xiàng)目規(guī)模為0.47GW/1.23GWh；中標(biāo)價(jià)格方面，本周儲能EPC均價(jià)環(huán)比抬升。（2）取消強(qiáng)制配儲，國內(nèi)儲能市場轉(zhuǎn)入高質(zhì)量發(fā)展階段2月9日國家發(fā)改委、國家能源局重磅發(fā)布《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》，明確提出要推動新能源上網(wǎng)電量參與市場交易，新能源項(xiàng)目上網(wǎng)電量原則上全部進(jìn)入電力市場，上網(wǎng)電價(jià)通過市場交易形成；在保障措施方面，要求不得將配置儲能作為新建新能源項(xiàng)目核準(zhǔn)、并網(wǎng)、上網(wǎng)等的前置條件。新政之下短期內(nèi)國內(nèi)儲能裝機(jī)需求或有所下滑，長期來看，隨著市場化交易機(jī)制成熟，經(jīng)濟(jì)性提升將驅(qū)動國內(nèi)儲能需求進(jìn)一步釋放，儲能市場將迎高質(zhì)量發(fā)展期。據(jù)CNESA數(shù)據(jù)，2024年國內(nèi)儲能市場共計(jì)完成儲能采招59.24GW/191.26GWh；技術(shù)路線來看，仍以磷酸鐵鋰儲能為主，采招需求占比近95%；項(xiàng)目類型主要為獨(dú)立儲能，占比超五成；價(jià)格端來看，2小時(shí)儲能系統(tǒng)全年平證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN5/12請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說均報(bào)價(jià)為0.628元/Wh，較2023年均價(jià)下降43%；2小時(shí)儲能EPC全年均價(jià)為1.181元/Wh，年內(nèi)波動較大。建議關(guān)注：上能電氣：1）公司儲能業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，包括上游儲能逆變器、中游儲能電池PACK產(chǎn)線及下游電站。2）公司充分發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)光儲一體化布局，儲能產(chǎn)品市場持續(xù)開拓，中標(biāo)多個大額儲能項(xiàng)目，儲能逆變器出貨量國內(nèi)領(lǐng)先。表1關(guān)注標(biāo)的池估值表20250214（單位：億元）證券代碼證券名稱市值2023年歸母凈利潤YoY%2024年歸母凈利潤EYoY%2025年歸母凈利潤EYoY%300750.SZ寧德時(shí)代11876.59441.2143.58%26.92515.6216.86%23.03639.4724.02%18.57300014.300014.SZ億緯鋰能911.9840.5015.42%22.5244.9310.93%20.3057.4727.91%15.87電動688005.SH容百科技164.565.81-57.07%28.332.78-52.18%59.237.33163.76%22.46車&車&002340.SZ格林美339.879.34-27.89%36.3715.0961.48%22.5221.4842.32%15.83鋰電300769.SZ德方納米101.48-16.36-168.74%-6.20-7.3555.06%-13.802.47133.57%41.11池300568.池300568.SZ星源材質(zhì)145.855.76-19.87%25.314.81-16.62%30.355.9824.38%24.40001301.SZ尚太科技135.107.23-43.94%18.697.767.39%17.409.6724.59%13.97300037.300037.SZ新宙邦257.90-42.50%25.5110.867.41%23.7514.9437.54%17.27300827.SZ上能電氣129.152.86250.48%45.185.4389.81%23.808.4054.73%15.38300693.300693.SZ盛弘股份95.414.0380.20%23.694.255.52%22.455.5530.54%17.19儲能儲能688390.SH固德威98.258.5231.24%2.50-70.70%39.366.98179.56%14.08688248.688248.SH南網(wǎng)科技178.112.8136.71%63.324.3353.85%41.166.1241.42%29.10002518.SZ科士達(dá)154.298.4528.79%18.255.34-36.82%28.887.5040.33%20.58601222.601222.SH林洋能源138.6510.3120.48%13.4414.80%13.6114.98%10.18本周（2/10-2/16）申萬電池板塊整體上漲2.16%，跑贏滬深300指數(shù)0.97個百分點(diǎn)。主力凈流入前五為寧德時(shí)代、科華數(shù)據(jù)、科士達(dá)、盛弘股份、國軒高科；凈流出前五為上海電氣、震裕科技、曼恩斯特、國電南瑞、富臨精工。圖1申萬行業(yè)二級板塊漲跌幅及估值（截至2025/02/14）表2本周電池及儲能行業(yè)主力資金凈流入與凈流出前十個股（單位：萬元截至2025/02/14）主力凈流入前十主力凈流出前十證券代碼公司名稱凈流入額所屬申萬三級證券代碼公司名稱凈流出額所屬申萬三級300750.SZ寧德時(shí)代102321.08鋰電池601727.SH上海電氣-25736.25綜合電力設(shè)備商002335.SZ科華數(shù)據(jù)23540.92其他電源設(shè)備Ⅲ300953.SZ震?？萍?20756.09鋰電池證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN6/12請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說002518.SZ科士達(dá)14333.71其他電源設(shè)備Ⅲ301325.SZ曼恩斯特-12408.14鋰電專用設(shè)備300693.SZ盛弘股份11229.85其他電源設(shè)備Ⅲ600406.SH國電南瑞-11753.47電網(wǎng)自動化設(shè)備002074.SZ國軒高科7571.67鋰電池300432.SZ富臨精工-11710.36電池化學(xué)品603063.SH禾望電氣5267.59風(fēng)電零部件301238.SZ瑞泰新材-11487.97電池化學(xué)品605117.SH德業(yè)股份5250.52逆變器002245.SZ蔚藍(lán)鋰芯-9106.29鋰電池688676.SH金盤科技5106.30輸變電設(shè)備300068.SZ南都電源-7057.55蓄電池及其他電池300827.SZ上能電氣4935.11逆變器300438.SZ鵬輝能源-7017.21鋰電池000400.SZ許繼電氣4465.95電網(wǎng)自動化設(shè)備002733.SZ雄韜股份-6914.68蓄電池及其他電池日分別報(bào)價(jià)0.35元/Wh、0.435元/Wh、0.34元/Wh。2）鋰鹽：鋰鹽本周價(jià)格仍然震蕩運(yùn)行。工業(yè)級碳酸鋰、電池級碳酸鋰2月14日報(bào)價(jià)7.22萬元/噸（周度環(huán)比-0.55%）、7.64萬元/噸（周度環(huán)比-0.52%）。電池級氫氧化鋰2月14日報(bào)價(jià)7.02萬元/噸。3）正極材料：三元材料：三元5系單晶型、8系（811型）2月14日分別報(bào)價(jià)11.4萬元/噸、14.3萬元/噸。三元前驅(qū)體：523型、622型、811型2月14日報(bào)價(jià)6.4萬元/噸、6.8萬元/噸、8.1萬元/噸。磷酸鐵鋰：磷酸鐵鋰（動力型）2月14日報(bào)價(jià)3.37萬元/噸，正磷酸鐵2月14日報(bào)價(jià)1.07萬元/噸。4）負(fù)極材料：本周負(fù)極價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，價(jià)格周環(huán)比持平。負(fù)極石墨化(高端)價(jià)格2月14日報(bào)價(jià)高端1萬元/噸；人造石墨高端、中端2月14日報(bào)價(jià)分別為4.85萬元/噸、3.05萬元/噸。5）隔膜：本周基膜價(jià)格環(huán)比持平。5μm濕法基膜、16μm干法基膜2月14日報(bào)價(jià)分別為1.62元/平米、0.42元/平米；7μm+2μm、9μm+3μm涂覆隔膜2月14日報(bào)價(jià)分別為1.03元/平米、0.975元/平米。6）電解液：本周電解液價(jià)格環(huán)比持平。2月14日三元高電壓（4.4V）電解液報(bào)價(jià)4.54萬元/噸；2月14日六氟磷酸鋰報(bào)價(jià)6.25萬元/噸。圖2電芯價(jià)格（元/Wh）方形動力電芯（磷酸鐵鋰）方形儲能電芯（磷酸鐵鋰）方形動力電芯（三元）0圖3鋰鹽價(jià)格（萬元/噸）98765證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN7/12請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說圖4三元正極材料價(jià)格（萬元/噸）85圖6LFP（動力型）和正磷酸鐵材料價(jià)格（萬元/噸）9630圖8負(fù)極石墨化價(jià)格（萬元/噸）圖5三元前驅(qū)體價(jià)格（萬元/噸）963圖7負(fù)極材料（人造石墨）價(jià)格（萬元/噸）6543210圖9電解液價(jià)格（萬元/噸） 61證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN8/12請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說圖10六氟磷酸鋰價(jià)格（萬元/噸）六氟磷酸鋰,國產(chǎn)86420圖11隔膜價(jià)格（元/平方米）16um_干法基膜7μm+2μm涂覆隔膜 0圖12鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格情況匯總1）儲能項(xiàng)目招標(biāo)：本周儲能項(xiàng)目招標(biāo)數(shù)量共計(jì)7個，包含2個儲能系統(tǒng)、3個儲能EPC和2個儲能PC項(xiàng)目；招標(biāo)規(guī)模為0.61GW/1.61GWh，環(huán)比回升。2）儲能項(xiàng)目中標(biāo)：本周儲能項(xiàng)目中標(biāo)數(shù)量共計(jì)6個，項(xiàng)目規(guī)模為0.47GW/1.23GWh。中標(biāo)價(jià)格方面，本周儲能EPC中標(biāo)均價(jià)約1.25元/Wh，環(huán)比+31.8%；儲能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)約0.44元/Wh，仍處低位。證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN9/12請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說圖13儲能系統(tǒng)加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格（元/Wh） 圖14儲能EPC加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格（元/Wh） 0表3本周儲能項(xiàng)目招標(biāo)詳情項(xiàng)目名稱規(guī)模省份內(nèi)容招標(biāo)人長豐縣莊墓儲能電站項(xiàng)目100MW/200MWh安徽儲能EPC安徽皖能光伏農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新有限公司中都100兆瓦新能源發(fā)電項(xiàng)目35KV儲能成套裝置設(shè)備采購項(xiàng)目21.25MW/42.5MWh河北儲能系統(tǒng)方舟建設(shè)集團(tuán)有限公司惠陽區(qū)獨(dú)立新型儲能電站項(xiàng)目工程總承包及運(yùn)營（EPC+O）50MW/300MWh廣東儲能EPC惠州市凝鑫巨力能源科技有限公司華潤電力京山三期100MW風(fēng)電項(xiàng)目131MW/262MWh湖北儲能PC華潤風(fēng)電（京山）有限公司惠州欣城新能源有限公司獨(dú)立儲能電站新建項(xiàng)目200MW/400MWh廣東儲能PC惠州欣城新能源有限公司中國尼龍城源網(wǎng)荷儲-儲能項(xiàng)目100MW/400MWh河南儲能EPC平頂山尼龍城熱電有限公司平?jīng)龊Ｂ菪履茉?00MW風(fēng)電項(xiàng)目二期儲能系統(tǒng)招標(biāo)5MW/10MWh甘肅儲能系統(tǒng)安徽海螺水泥股份有限公司表4本周儲能項(xiàng)目中標(biāo)詳情項(xiàng)目名稱規(guī)模省份內(nèi)容中標(biāo)人中標(biāo)單價(jià)國華投資2024年第四批儲能系統(tǒng)設(shè)備集中采購95MW/380MWh-儲能系統(tǒng)中車株洲電力機(jī)車研究所北京天誠同創(chuàng)電氣有限公司0.426元/Wh0.438元/Wh中新建電力集團(tuán)天富能源18.34GW新能源中新建電力第三師圖木舒克市源網(wǎng)荷儲一體化項(xiàng)目(二期)60MW/240MWh新疆儲能系統(tǒng)上海采日能源科技有限公司0.46元/Wh中山市古鎮(zhèn)鎮(zhèn)獨(dú)立儲能電站項(xiàng)目（一期）100MW/200MWh廣東儲能EPC中建三局第一建設(shè)工程公司廣西建工集團(tuán)第二安裝建設(shè)公司1.29元/Wh1.4元/Wh寧夏通久新能源經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)儲能電站工程100MW/200MWh寧夏儲能EPC中建五局第三建設(shè)有限公司陜西網(wǎng)宇電力科技有限公司甘肅新源電力工程有限公司1.251元/Wh1.27元/Wh1.288元/Wh韶關(guān)湞江獨(dú)立儲能項(xiàng)目EPC總承包68MW/111MWh廣東(二次招標(biāo))儲能EPC南方電網(wǎng)電力科技股份有限公司1.059元/Wh淮安市洪澤區(qū)潤湖熱力儲能電站項(xiàng)目50MW/100MWh江蘇儲能PC東方旭能（山東）科技發(fā)展有限公司0.861元/Wh證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN10/122025年1月儲能招標(biāo)市場回落。2025年1月全國共計(jì)發(fā)布儲能招標(biāo)項(xiàng)目50個，規(guī)模總計(jì)6.71GW/24.87GWh，環(huán)比-43.6%；共有42個中標(biāo)項(xiàng)目，規(guī)?？傆?jì)6.38GW/56.81GWh；中標(biāo)價(jià)格方面，2小時(shí)儲能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)為0.61元/Wh，環(huán)比下滑；2小時(shí)儲能EPC價(jià)格亦下滑，1月份均價(jià)為1.12元/Wh，環(huán)比-10.1%。圖15儲能項(xiàng)目中標(biāo)規(guī)模（GW/GWh）00圖172小時(shí)儲能系統(tǒng)加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格（元/Wh）圖16儲能項(xiàng)目招標(biāo)規(guī)模（GW/GWh）0圖18儲能EPC加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格（元/Wh）表5本周行業(yè)新聞名稱要聞內(nèi)容提出著力提升電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力，建設(shè)一批電化學(xué)儲能、壓縮空氣儲能、重力儲能等多種《甘肅省打造全國重要的新技術(shù)路線的新型儲能電站，合理規(guī)劃建設(shè)共享儲能項(xiàng)目；在電網(wǎng)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)布局一批電網(wǎng)側(cè)能源及新能源裝備制造基地儲能，探索不間斷電源、電動汽車等用戶側(cè)儲能設(shè)施建設(shè)模式；拓展新型儲能在零碳園區(qū)、行動方案》智能微電網(wǎng)等領(lǐng)域應(yīng)用場景；到2025年底，新型儲能裝機(jī)超過600萬千瓦；到2030年底，裝機(jī)達(dá)到1000萬千瓦。證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN11/12表6本周行業(yè)公司要聞公司名稱要聞內(nèi)容阿特斯與哥本哈根基礎(chǔ)設(shè)施基金簽訂儲能系統(tǒng)供貨合同，240MW/960MWh儲能系統(tǒng)。將為南澳大利亞薩默菲爾德項(xiàng)目提供表7本周上市公司重要公告公告時(shí)間證券簡稱公告內(nèi)容02-10中偉股份公司與當(dāng)升科技簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》?；陔p方在礦產(chǎn)資源開發(fā)與利用，鋰電池前驅(qū)體及正極材料研發(fā)、生產(chǎn)及推廣等領(lǐng)域具有各自的顯著優(yōu)勢。02-11中偉股份公司擬在境外發(fā)行股份（H股）并在香港聯(lián)交所上市，公司董事會授權(quán)公司管理層啟動本次H股上市的前期籌備工作。02-11贛能股份全資孫公司贛江贛智擬投資建設(shè)贛能南昌贛江新區(qū)61.40MWp漁光互補(bǔ)光伏發(fā)電項(xiàng)目，動態(tài)總投資約1.99億元，并配置30%/2h電化學(xué)儲能系統(tǒng)裝置（18MW/36MWh）。02-11釩鈦股份全資子公司成都釩鈦貿(mào)易與大連融科簽訂《2025年釩儲能原料合作年度框架協(xié)議》，公司將為其提供多釩酸銨原料（折合五氧化二釩20000噸）。02-12上能電氣修訂《2023年度向特定對象發(fā)行股票的預(yù)案》，其中調(diào)減原項(xiàng)目二“年產(chǎn)10GW儲能變流器、10GWh儲能系統(tǒng)集成及20萬臺光儲一體機(jī)建設(shè)項(xiàng)目”為“年產(chǎn)15GW儲能變流器產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”。02-13福能股份擬向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金不超過38.02億元，用于泉惠石化工業(yè)區(qū)2*660MW超超臨界熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目（募集資金擬投資額25億元）及福建省仙游木蘭抽水蓄能電站項(xiàng)目（募集資金擬投資額13.02億元本次可轉(zhuǎn)債存續(xù)期限為自發(fā)行之日起6年。1、全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險(xiǎn)：下半年全球經(jīng)濟(jì)衰退壓力可能對歐美新能源汽車需求端造成一定不利影響；2、上游原材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)：行業(yè)相關(guān)原材料價(jià)格若發(fā)生不利變動，將對下游企業(yè)盈利能力產(chǎn)生較大影響；3、儲能裝機(jī)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)：全球儲能裝機(jī)量不及預(yù)期，將對相關(guān)企業(yè)盈利能力造成不利影響。證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN12/12評級說明本報(bào)告署名分析師具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊為證券分析師，具備專業(yè)勝任能力，保證以專業(yè)