汽車-行業(yè)周報(bào)：比亞迪舉行智能化戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)北汽藍(lán)谷擬更名為北汽極狐并加碼與華為合作

國(guó)海證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分為北汽極狐并加碼與華為合作——汽車行業(yè)周報(bào)最近一年走勢(shì)行業(yè)相對(duì)表現(xiàn)相關(guān)報(bào)告《宇樹機(jī)器人亮相2025年春晚，特斯拉2024Q4業(yè)績(jī)會(huì)介紹機(jī)器人進(jìn)展——人形機(jī)器人行業(yè)2025年1月月報(bào)（推薦）*汽車*吳銘杰，戴暢》——《汽車行業(yè)周報(bào)：宇樹機(jī)器人亮相2025年春晚，《汽車行業(yè)周報(bào)：2024年汽車產(chǎn)銷量再創(chuàng)新高，投資要點(diǎn)：n2025.2.10-2.14A股汽車板塊跑輸上證綜指。一周漲跌幅（2月10日至14日上證綜指+1.3%，創(chuàng)業(yè)板指+1.9汽車板塊指數(shù)+1.2%,其中乘用車/商用車/零部件/汽車服務(wù)分別為+3.7％/-1.6％/+0.1%/+1.5％。汽車行業(yè)指數(shù)跑輸上證指數(shù)，汽車板塊周度成交額環(huán)比上升。2025.2.10-2.14期間，港股汽車整車?yán)硐肫?小鵬汽車/蔚來/零跑汽車/吉利汽車漲跌幅分別為-1.6%/-6.2%/+1.8%/-0.6%/-3.3%。周動(dòng)態(tài)：比亞迪舉行智能化戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)，北汽藍(lán)谷擬更名為北汽極狐，并加碼與華為合作。比亞迪舉行智能化戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)。2月10日，比亞迪召開智能化戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)，推出“天眼之神”高階智能駕駛系統(tǒng)，并以“技術(shù)平價(jià)”為核心理念，宣告“全民智駕時(shí)代”正式開啟。該系統(tǒng)基于BEV+Transformer架構(gòu)，配備“一腦兩端三網(wǎng)四鏈”璇璣架構(gòu)和BAS3.0+超人類駕駛輔助，實(shí)現(xiàn)全棧自主研發(fā)和全閉環(huán)端到端閉環(huán)，一次性首發(fā)21款車型，10萬級(jí)及以上車型標(biāo)配。其中，“天神之眼”分為A/B/C三個(gè)版本：1）天神之眼A為高階智駕三激光版（DiPiIot600主要搭載于仰望品牌的旗艦車型；2）天神之眼B是高階智駕激光版（DiPiIot300），主要搭載在騰勢(shì)品牌部分車型以及比亞迪品牌的高端車型；3）天神之眼C為高階智駕三目版（DiPilot100），配備前視三目5R12V12U感知硬件及端到端控制算法，全面適配DM（混動(dòng)）平臺(tái)和e（純電）平臺(tái)，將璇璣架構(gòu)全面接入deepseek，支持高速領(lǐng)航HNOA、代客泊車AVP、記憶領(lǐng)航MNOA等功能，覆蓋7萬至30萬元全系車型。隨著高階智能駕駛系統(tǒng)的發(fā)布，比亞迪成功打破“智駕高價(jià)”格局，憑借龐大的車云數(shù)據(jù)庫(kù)、全球最大新能源汽車生產(chǎn)能力以及全球最大研發(fā)工程師團(tuán)隊(duì)，有望化“短板”為“長(zhǎng)處”，進(jìn)一步提升公司車型銷量。北汽藍(lán)谷擬更名為北汽極狐，并加碼與華為合作。2月14日晚，北汽藍(lán)谷（600733.SH）公告稱，公司擬將中文名稱由“北汽藍(lán)谷新能源科技股份有限公司”變更為“北汽極狐新能源汽車股份有限公司”。公告顯示，公司已構(gòu)建極狐、BEIJING和享界三大品牌，產(chǎn)品矩陣逐步完善，品牌形象日益豐富。此次更名旨在進(jìn)一步聚焦新能源汽車主業(yè)，提升品牌在市場(chǎng)中的辨識(shí)度和影響力，契合公司未來發(fā)展方向。2月11日，公司發(fā)布公告披露了2023年定增募資使用情況及投資項(xiàng)目變更調(diào)整，公司決定對(duì)部分募投項(xiàng)目進(jìn)行結(jié)項(xiàng)及變更，并將節(jié)余資金用于新的募投項(xiàng)目，計(jì)劃對(duì)三款享界品牌整車產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)開發(fā)，項(xiàng)目投資總額超55億元人民幣。根據(jù)公告中的內(nèi)容，享界品牌整車產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)開發(fā)項(xiàng)目有三個(gè)子項(xiàng)目，三個(gè)子項(xiàng)目分別處于不同開發(fā)階段。目前子項(xiàng)目一計(jì)劃建設(shè)期為16個(gè)月，處于產(chǎn)品及生產(chǎn)成熟階段；子項(xiàng)目二計(jì)劃建設(shè)期為12個(gè)月，處于工程開發(fā)階段；子項(xiàng)目三計(jì)劃建設(shè)期為9個(gè)月，同樣處于工程開發(fā)階段。n周觀點(diǎn)：汽車有望進(jìn)入銷量景氣、事件催化、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)共振階段，繼續(xù)看好汽車板塊機(jī)會(huì)。2024年以舊換新政策催化下乘用車銷量表現(xiàn)超預(yù)期，2025年以舊換新政策延續(xù)，對(duì)汽車消費(fèi)向上進(jìn)行支撐。展望后續(xù)，汽車板塊有望在2月-4月進(jìn)入銷量景氣（乘用車月度銷售同比）、事件催化（眾多新車上市，新技術(shù)發(fā)布催化）、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)（高階智駕和機(jī)器人發(fā)證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分2展）共振階段，繼續(xù)看好汽車板塊機(jī)會(huì)。推薦以下幾個(gè)方面的機(jī)會(huì)：1）自主崛起新階段，自主崛起大周期維度進(jìn)入高端化發(fā)展的戰(zhàn)略進(jìn)攻時(shí)刻，具有30萬元以上優(yōu)質(zhì)供給的車企有望明顯受益，推薦理想汽車、江淮汽車、吉利汽車、比亞迪、長(zhǎng)城汽車，建議關(guān)注賽力斯；2）高階智駕“平價(jià)化”有望大幅提升高階智駕滲透率，領(lǐng)先整車和相關(guān)零部件受益，推薦小鵬汽車、華陽集團(tuán)、德賽西威、科博達(dá)，建議關(guān)注經(jīng)緯恒潤(rùn)；3）機(jī)器人量產(chǎn)有望實(shí)現(xiàn)0-1突破，推薦確定性高卡位領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的拓普集團(tuán)、三花智控、北特科技；4）出口環(huán)境較為復(fù)雜，看好自身經(jīng)營(yíng)周期向上的優(yōu)質(zhì)零部件，推薦福耀玻璃、星宇股份、銀輪股份；5）商用車方面，重卡內(nèi)需三年低位運(yùn)行，2025年有望恢復(fù)，推薦受益重卡龍頭中國(guó)重汽A，客車領(lǐng)域有望內(nèi)需出口繼續(xù)向上，推薦客車龍頭宇通客車。n風(fēng)險(xiǎn)提示1）乘用車銷量不及預(yù)期；2）智能駕駛安全性事件頻發(fā)；3）零部件年超額下降幅度過大；4）主機(jī)廠價(jià)格戰(zhàn)過于激烈；5）上游原材料價(jià)格大幅波動(dòng)；6）重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績(jī)或不達(dá)預(yù)期；7）政策及貿(mào)易關(guān)稅變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分3重點(diǎn)關(guān)注公司及盈利預(yù)測(cè)///證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分41、本周動(dòng)態(tài) 61.1、周動(dòng)態(tài)：比亞迪舉行智能化戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)，華為和上汽或?qū)⒑献魍瞥鲽櫭芍切小吧薪纭逼放?1.2、周觀點(diǎn)：汽車有望進(jìn)入銷量景氣、事件催化、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)共振階段，繼續(xù)看好汽車板塊機(jī)會(huì) 2、本周板塊追溯 2.1、板塊漲跌幅 72.2、個(gè)股漲跌幅前十 3、新聞與公告 3.1、重要公告 3.2、重要行業(yè)新聞 4、行業(yè)指標(biāo)跟蹤 5、風(fēng)險(xiǎn)提示 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分5圖1：板塊累計(jì)漲跌幅（2019.01.04-2025.2.14） 圖2：SW行業(yè)周漲跌幅（2025.2.10-2.14） 圖3：SW汽車子行業(yè)周漲跌幅（2025.2.10-2.14） 圖4：SW汽車子板塊周成交額變化（2025.2.10-2.14） 圖5：2019年-2024.12汽車月度銷量（單位：萬輛） 圖6：2019年-2024.12汽車月度銷量同比 圖7：2019年-2024.12乘用車月度銷量（單位：萬輛） 圖8：2019年-2024.12乘用車月度銷量同比 圖9：2018年-2024.12商用車月度銷量及增速（單位：萬輛） 圖10：2018年-2024.11重卡月度銷量及增速（單位：萬輛） 圖11：2018年-2024.12新能源乘用車月度銷量（單位：萬輛） 圖12：2018年-2024.12新能源乘用車月度銷量同比 圖13：2019年-2024.12乘用車經(jīng)銷商月度庫(kù)存系數(shù) 圖14：2019年-2024.12自主品牌乘用車月度庫(kù)存系數(shù) 圖15：2019年-2024.12合資品牌乘用車月度庫(kù)存系數(shù) 圖16：2019年-2024.12進(jìn)口&高端豪華乘用車月度庫(kù)存系數(shù) 表1：比亞迪“天神之眼”高階智駕系統(tǒng)配置情況 表2：汽車行業(yè)個(gè)股漲跌幅榜（2025.2.10-2.14） 證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分61、本周動(dòng)態(tài)比亞迪舉行智能化戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)。2月10日，比亞迪召開智能化戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)，推出“天眼之神”高階智能駕駛系統(tǒng)，并以“技術(shù)平價(jià)”為核心理念，宣告“全民智駕時(shí)代”正式開啟。該系統(tǒng)基于BEV+Transformer架構(gòu)，配備“一腦兩端三網(wǎng)四鏈”璇璣架構(gòu)和BAS3.0+超人類駕駛輔助，實(shí)現(xiàn)全棧自主研發(fā)和全閉環(huán)端到端閉環(huán)，一次性首發(fā)21款車型，10萬級(jí)及以上車型標(biāo)配。其中，“天神之眼”分為A/B/C三個(gè)版本：1）天神之眼A為高階智駕三激光版（DiPiIot600主要搭載于仰望品牌的旗艦車型；2）天神之眼B是高階智駕激光版（DiPiIot300主要搭載在騰勢(shì)品牌部分車型以及比亞迪品牌的高端車型；3）天神之眼C為高階智駕三目版（DiPilot100），配備前視三目5R12V12U感知硬件及端到端控制支持高速領(lǐng)航HNOA、代客泊車AVP、記憶領(lǐng)航MNOA等功能，覆蓋7萬至30萬元全系車型。隨著高階智能駕駛系統(tǒng)的發(fā)布，比亞迪成功打破“智駕高價(jià)”格局，憑借龐大的車云數(shù)據(jù)庫(kù)、全球最大新能源汽車生產(chǎn)能力以及全球最大研發(fā)工程師團(tuán)隊(duì)，有望化“短板”為“長(zhǎng)處”，進(jìn)一步提升公司車型銷量。表1：比亞迪“天神之眼”高階智駕系統(tǒng)配置情況芯片搭載英偉達(dá)雙Orin-X芯片，算力高達(dá)508TOPS搭載英偉達(dá)Orin-X高階智駕芯片（最高算力254TOPS）英偉達(dá)OrinN及地平線征程6系列傳感器全車32個(gè)高精度傳感器全車31個(gè)高精度傳感器全車29枚傳感器雷達(dá)3顆激光雷達(dá)5顆毫米波雷達(dá)12顆超聲波雷達(dá)高感知激光雷達(dá)12個(gè)超聲波雷達(dá)5個(gè)毫米波雷達(dá)5個(gè)高精度毫米波雷達(dá)12超聲波雷達(dá)攝像頭12個(gè)高清攝像頭13個(gè)高清攝像頭12個(gè)高清攝像頭仰望騰勢(shì)、比亞迪部分高端車型比亞迪品牌近距代客泊車、高快領(lǐng)航、易四方泊車、低速緊急制動(dòng)、油門防誤踩、智駕交互界面優(yōu)化、窄道通行、智能限速、車道居中輔助、城市領(lǐng)航等功能。手機(jī)遙控泊車、智駕交互界面優(yōu)化、城市領(lǐng)航、高快領(lǐng)航、低速緊急制動(dòng)、窄道通行、近距代客泊車等功能。高速NOA（HNOA）、代客泊車（AVP）、城市記憶領(lǐng)航（MNOA，需OTA升級(jí)）支持高速場(chǎng)景1000公里0接管、100km/hAEB剎停。資料來源：比亞迪官網(wǎng)，比亞迪汽車公眾號(hào)，北汽藍(lán)谷擬更名為北汽極狐，并加碼與華為合作。2月14日晚，北汽藍(lán)谷（600733.SH）公告稱，公司擬將中文名稱由“北汽藍(lán)谷新能源科技股份有限公司”變更為“北汽極狐新能源汽車股份有限公司”。公告顯示，公司已構(gòu)建極狐、BEIJING和享界三大品牌，產(chǎn)品矩陣逐步完善，品牌形象日益豐富。此次更名旨在進(jìn)一步聚焦新能源汽車主業(yè)，提升品牌在市場(chǎng)中的辨識(shí)度和影響力，契合公司未來發(fā)展方向。2月11日，公司發(fā)布公告披露了2023年定增募資使用情況及投資項(xiàng)目變更調(diào)整，公司決定對(duì)部分募投項(xiàng)目進(jìn)行結(jié)項(xiàng)及變更，并將節(jié)余資金用于證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分7新的募投項(xiàng)目，計(jì)劃對(duì)三款享界品牌整車產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)開發(fā)，項(xiàng)目投資總額超55億元人民幣。根據(jù)公告中的內(nèi)容，享界品牌整車產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)開發(fā)項(xiàng)目有三個(gè)子項(xiàng)目，三個(gè)子項(xiàng)目分別處于不同開發(fā)階段。目前子項(xiàng)目一計(jì)劃建設(shè)期為16個(gè)月，處于產(chǎn)品及生產(chǎn)成熟階段；子項(xiàng)目二計(jì)劃建設(shè)期為12個(gè)月，處于工程開發(fā)階段；子項(xiàng)目三計(jì)劃建設(shè)期為9個(gè)月，同樣處于工程開發(fā)階段。2024年以舊換新政策催化下乘用車銷量表現(xiàn)超預(yù)期，2025年以舊換新政策延續(xù)，對(duì)汽車消費(fèi)向上進(jìn)行支撐，展望后續(xù)，汽車板塊有望在2月-4月進(jìn)入銷量景氣（乘用車月度銷售同比改善）、事件催化（眾多新車上市，新技術(shù)發(fā)布催化）、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)（高階智駕和機(jī)器人發(fā)展）共振階段，繼續(xù)看好汽車板塊機(jī)會(huì)。推薦以下幾個(gè)方面的機(jī)會(huì)：1）自主崛起新階段，自主崛起大周期維度進(jìn)入高端化發(fā)展的戰(zhàn)略進(jìn)攻時(shí)刻，具有30萬元以上優(yōu)質(zhì)供給的車企有望明顯受益，推薦理想汽車、江淮汽車、吉利汽車、比亞迪、長(zhǎng)城汽車，建議關(guān)注賽力斯；2）高階智駕“平價(jià)化”有望大幅提升高階智駕滲透率，領(lǐng)先整車和相關(guān)零部件受益，推薦小鵬汽車、華陽集團(tuán)、德賽西威、科博達(dá)，建議關(guān)注經(jīng)緯恒潤(rùn)；3）機(jī)器人量產(chǎn)有望實(shí)現(xiàn)0-1突破，推薦確定性高卡位領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的拓普集團(tuán)、三花智控、北特科技；4）出口環(huán)境較為復(fù)雜，看好自身經(jīng)營(yíng)周期向上的優(yōu)質(zhì)零部件，推薦福耀玻璃、星宇股份、銀輪股份；5）商用車方面，重卡內(nèi)需三年低位運(yùn)行，2025年有望恢復(fù)，推薦受益重卡龍頭中國(guó)重汽A，客車領(lǐng)域有望內(nèi)需出口繼續(xù)向上，推薦客車龍頭宇通客車。2、本周板塊追溯2.1、板塊漲跌幅2025.2.10-2.14A股汽車板塊跑輸上證綜指。一周漲跌幅（2月10日至14日上證綜指+1.3%，創(chuàng)業(yè)板指+1.9汽車板塊指數(shù)+1.2其中乘用車/商用車/零部件/汽車服務(wù)分別為+3.7％/-1.6％/+0.1％/+1.5％。汽車行業(yè)指數(shù)跑輸上證指數(shù)，汽車板塊周度成交額環(huán)比上升。2025.2.10-2.14期間，港股汽車整車?yán)硐肫?小鵬汽車/蔚來/零跑汽車/吉利汽車-1.6%/-6.2%/+1.8%/-0.6%/-3.3%。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分8圖1：板塊累計(jì)漲跌幅（2019.01.04-2025.2.14）圖2：SW行業(yè)周漲跌幅（2025.2.10-2.14）圖3：SW汽車子行業(yè)周漲跌幅（2025.2.10-2.14）圖4：SW汽車子板塊周成交額變化（2025.2.10-2.14）艾可藍(lán)領(lǐng)漲，智慧農(nóng)業(yè)領(lǐng)跌。本周（2.10-2.14）漲跌幅前十個(gè)股包括艾可藍(lán)（+53.9%）、東風(fēng)科技（+26.7%）、濰柴重機(jī)（+19.7%）、湘油泵（+15.8%）、冠盛股份（+14.8%）、天成自控（+14.2%）、精鍛科技（+13.0%）、長(zhǎng)源東谷（+12.6%）、安凱客車（+12.1%）、溯聯(lián)股份（+12.0%）；漲跌幅后十個(gè)股包括智慧農(nóng)業(yè)（-11.5%）、肇民科技（-11.2%）、福達(dá)股份（-10.5%）、滬光股份（-9.1%）、北特科技（-8.3%）、貝斯特（-8.0%）、鑫宏業(yè)（-7.9%）、賽力斯（-7.9%）、華緯科技（-7.8%）、旭升集團(tuán)（-7.4%）。表2：汽車行業(yè)個(gè)股漲跌幅榜（2025.2.10-2.14）證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分93、新聞與公告3.1、重要公告愛柯迪：持股5%以下股東減持股份計(jì)劃公告愛柯迪2月11日發(fā)布公告：公司持股5%以下股東減持股份，股東XUDONGINTERNATIONALLIMITED截至公告披露日持有公司28,313,434股，占公司總股本的2.87%。該股東擬通過集中競(jìng)價(jià)方式減持不超過9,848,568股，即不超過公司總股本的1.00%。減持計(jì)劃將于公告披露后三個(gè)月內(nèi)進(jìn)行（2025年2月14日至2025年5月13日且在任意連續(xù)90日內(nèi)，減持股份總數(shù)不超過公司總股本的1%。減持價(jià)格將根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格確定。如公司發(fā)生股本變動(dòng)，減持?jǐn)?shù)量將做相應(yīng)調(diào)整。江淮汽車：一月份產(chǎn)、銷快報(bào)江淮汽車2月11日發(fā)布公告：2025年1月份公司乘用車及商用車產(chǎn)量與去年同期相比，除客車增長(zhǎng)30.30%外，其他車輛產(chǎn)量均呈下降趨勢(shì)。其中新能源乘公司1月份乘用車及商用車中，客車非完整車輛產(chǎn)量同比增長(zhǎng)85.83%，客車產(chǎn)量同比增長(zhǎng)45.71%，其余車輛銷量均處于下降趨勢(shì)。其中，新能源乘用車銷量為1,113輛，同比增加9.01%；總銷量為35,560輛，同比下降9.39%。東風(fēng)汽車：一月份產(chǎn)、銷快報(bào)東風(fēng)汽車2月11日發(fā)布公告：東風(fēng)汽車1月份商用車產(chǎn)量及銷量均呈下降趨勢(shì)，其中新能源汽車本月產(chǎn)量為513輛，同比-87.15%；銷量為480輛，同比-75.51%；汽車總產(chǎn)量為8485輛，同比-48.01%，汽車總銷量為8408輛，同比-44.23%。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分金龍汽車:2025年1月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)快報(bào)金龍客車2月14日發(fā)布公告：2025年1月客車生產(chǎn)量為3,880輛，同比增長(zhǎng)19.75%；其中大型客車生產(chǎn)量為1,617輛，同比增長(zhǎng)29.78%；中型客車生產(chǎn)量為694輛，同比增長(zhǎng)4.36%；輕型客車生產(chǎn)量為1,569輛，同比增長(zhǎng)18.06%。客車銷售量為3,482輛，同比增長(zhǎng)17.60%；其中大型客車銷售量為1,072輛，同比下降7.59%；中型客車銷售量為617輛，同比增長(zhǎng)2.66%；輕型客車銷售量為1,793輛，同比增長(zhǎng)49.42%。3.2、重要行業(yè)新聞比亞迪全系車型搭載高階智駕，天神之眼開創(chuàng)全民智駕時(shí)代據(jù)第一電動(dòng)網(wǎng)，2月10日，比亞迪舉辦智能化戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)，重磅發(fā)布全民智駕戰(zhàn)略。在整車智能戰(zhàn)略下，比亞迪構(gòu)建起天神之眼技術(shù)矩陣，其全系車型將搭載高階智駕技術(shù)，其中天神之眼C首批上市21款車型，覆蓋7萬級(jí)到20萬級(jí)，包括在售價(jià)格最親民的海鷗，真正實(shí)現(xiàn)高階智駕人人可享，助力中國(guó)品牌向上生中國(guó)對(duì)從美國(guó)進(jìn)口的大排量汽車加征的10%關(guān)稅生效據(jù)蓋世汽車，2月10日，中國(guó)正式對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)、排量超過2.5升的進(jìn)口汽車加征10%的附加關(guān)稅。此舉使得此類車輛的總稅率升至25%，進(jìn)一步?jīng)_擊通用汽車、福特汽車及梅賽德斯-奔馳等車企的在華業(yè)務(wù)。上海市汽車置換更新補(bǔ)貼政策發(fā)布據(jù)財(cái)聯(lián)社，2月12日，2025年上海市汽車置換更新補(bǔ)貼政策實(shí)施細(xì)則發(fā)布，自2025年1月1日至2025年12月31日，個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買納入《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》或國(guó)家其他相關(guān)車型目錄的新能源小客車（包括純電動(dòng)小客車、插電式混合動(dòng)力小客車和插電式增程混合動(dòng)力小客車）新車，且在規(guī)定期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓本人名下在本市登記的小客車，給予一次性1.5萬元定額補(bǔ)貼。自2025年1月1日至2025年12月31日，個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買國(guó)六b排放標(biāo)準(zhǔn)的燃油小客車新車，且在規(guī)定期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓本人名下在本市登記的國(guó)五及以下排放標(biāo)準(zhǔn)的燃油小客車，給予一次性1.3萬元定額補(bǔ)貼。國(guó)家發(fā)改委:去年“兩新”政策取得顯著成效據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)，2月12日，2024年大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新工作取得顯著成效。其中，設(shè)備更新行動(dòng)有效拉動(dòng)投資增長(zhǎng)。支持老舊營(yíng)運(yùn)貨車、新能源公交車及動(dòng)力電池、老舊農(nóng)機(jī)報(bào)廢更新分別達(dá)到55.6萬臺(tái)、7.2萬臺(tái)、95萬臺(tái)；消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)有效激發(fā)消費(fèi)活力。汽車方面，以舊換新超過680萬輛，帶動(dòng)汽車銷售額達(dá)到9200億元。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分理想汽車與燕龍科技成立聯(lián)合創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室。據(jù)蓋世汽車，2月12日，理想汽車與燕龍科技在常州簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，宣布成立“聯(lián)合創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室”，共同推動(dòng)超高強(qiáng)鋼、輕質(zhì)合金及新型復(fù)合材料等輕量化技術(shù)在汽車制造領(lǐng)域的創(chuàng)新與應(yīng)用，并深化模具設(shè)計(jì)與零部件制造工藝的創(chuàng)新。簽約及揭牌儀式結(jié)束后舉行了首次共創(chuàng)會(huì)議，雙方研發(fā)團(tuán)隊(duì)圍繞輕量化技術(shù)、開發(fā)周期、安全性能提升及降低開發(fā)成本等重點(diǎn)方向進(jìn)行了深入探討。通過案例分析、技術(shù)交流與方案共創(chuàng)，進(jìn)一步明確了輕量化技術(shù)的突破方向與落地實(shí)施路徑。未來，雙方將依托聯(lián)合創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室，加速技術(shù)落地，助力新能源汽車輕量化結(jié)構(gòu)升級(jí)，為理想汽車提供更具競(jìng)爭(zhēng)力的量產(chǎn)解決方案。多維度數(shù)字化升級(jí)加速，長(zhǎng)安汽車智能駕駛布局據(jù)蓋世汽車，2月13日，2025年，長(zhǎng)安汽車全面加速智能化布局，通過對(duì)產(chǎn)品、制造、運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品生態(tài)等多個(gè)維度進(jìn)行數(shù)智升級(jí)，以整體提升企業(yè)智能化進(jìn)度。包括計(jì)劃于2026年實(shí)現(xiàn)天樞智駕全場(chǎng)景L3級(jí)智駕，2028年實(shí)現(xiàn)全場(chǎng)景L4級(jí)智駕功能。加速推進(jìn)超級(jí)工廠建設(shè)，與OPPO、寧德時(shí)代聯(lián)合打造數(shù)智生態(tài)等，全面推進(jìn)技術(shù)迭代與產(chǎn)品革新，進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。深藍(lán)品牌作為長(zhǎng)安汽車智能化戰(zhàn)略的重要組成部分，宣布采用三種智駕方案：DEEPALADPRO、華為乾崑智駕ADSSE和華為乾崑智駕ADS，涵蓋了不同的傳感器配置、芯片、算法和算力，以滿足不同層次的市場(chǎng)需求。采用“自主+合作”模式，推動(dòng)智能化進(jìn)程。通過與華為的合作，深藍(lán)品牌能夠利用華為先進(jìn)的智駕技術(shù)，如華為乾崑智駕ADSSE和ADS，這些方案共享華為ADS3.0的底層算法和云端架構(gòu)。同時(shí)，DEEPALADPRO方案采用輕量化天樞模型，展示了長(zhǎng)安汽車在自主研發(fā)方面的努力。上海：延續(xù)實(shí)施免費(fèi)申領(lǐng)新能源汽車牌照額度政策到2025年底據(jù)財(cái)聯(lián)社，2月13日，上海市發(fā)改委發(fā)布消息，上海制定一批增量政策，以政策措施的有效性應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化的不確定性，政策舉措主要包括8個(gè)方面。其中提出，以舊換新方面，按照國(guó)家部署，將消費(fèi)品以舊換新補(bǔ)貼范圍從8類產(chǎn)品拓展到數(shù)碼產(chǎn)品、家電產(chǎn)品等15類產(chǎn)品并增加資金規(guī)模。同時(shí)，全面落實(shí)國(guó)家和我市新一輪汽車以舊換新補(bǔ)貼政策，延續(xù)實(shí)施免費(fèi)申領(lǐng)新能源汽車牌照額度政策到2025年底，大力促進(jìn)汽車更新消費(fèi)。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分4、行業(yè)指標(biāo)跟蹤據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，從汽車整體產(chǎn)銷來看，2024年12月，汽車產(chǎn)銷分別完成336.6萬輛和348.9萬輛，產(chǎn)量環(huán)比下降2%，銷量環(huán)比增長(zhǎng)5.2%，同比分別增長(zhǎng)9.3%和10.5%；2024年，汽車產(chǎn)銷分別完成3128.2萬輛和3143.6萬輛，同比分別增長(zhǎng)3.7%和4.5%。乘用車方面，2024年12月，乘用車產(chǎn)銷分別完成300.6萬輛和312萬輛，產(chǎn)量環(huán)比下降3.3%，銷量環(huán)比增長(zhǎng)3.9%，同比分別增長(zhǎng)10.8%和11.7%。2024年，乘用車產(chǎn)銷分別完成2747.7萬輛和2756.3萬輛，同比分別增長(zhǎng)5.2%和5.8%。其中，新能源汽車方面，2024年12月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成153萬輛和159.6萬輛，同比分別增長(zhǎng)30.5%和34%。2024年，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成1288.8萬輛和1286.6萬輛，同比分別增長(zhǎng)34.4%和35.5%。商用車方面，2024年12月，商用車產(chǎn)銷分別完成36.1萬輛和36.9萬輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)10.2%和17.1%，產(chǎn)量同比下降1.5%，銷量同比增長(zhǎng)1.2%。2024年，商用車產(chǎn)銷分別完成380.5萬輛和387.3萬輛，同比分別下降5.8%和3.9%。圖5：2019年-2024.12汽車月度銷量（單位：萬輛）圖6：2019年-2024.12汽車月度銷量同比圖7：2019年-2024.12乘用車月度銷量（單位：萬輛）圖8：2019年-2024.12乘用車月度銷量同比證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分圖9：2018年-2024.12商用車月度銷量及增速（單位：萬輛）圖10：2018年-2024.11重卡月度銷量及增速（單位：萬輛）圖11：2018年-2024.12新能源乘用車月度銷量（單位：萬輛）圖12：2018年-2024.12新能源乘用車月度銷量同圖13：2019年-2024.12乘用車經(jīng)銷商月度庫(kù)存系數(shù)圖14：2019年-2024.12自主品牌乘用車月度庫(kù)存請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分圖15：2019年-2024.12合資品牌乘用車月度庫(kù)存圖16：2019年-2024.12進(jìn)口&高端豪華乘用車月度庫(kù)存系數(shù)證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分重點(diǎn)關(guān)注公司及盈利預(yù)測(cè)///證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分5、風(fēng)險(xiǎn)提示1）乘用車銷量不及預(yù)期；2）智能駕駛安全性事件頻發(fā)；3）零部件年超額下降幅度過大；4）主機(jī)廠價(jià)格戰(zhàn)過于激烈；5）上游原材料價(jià)格大幅波動(dòng)；6）重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績(jī)或不達(dá)預(yù)期；7）政策及貿(mào)易關(guān)稅變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)海證券股份有限公司國(guó)海證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分戴暢，首席分析師，上海交通大學(xué)本碩，9年汽車賣方工作經(jīng)驗(yàn)，全行業(yè)覆蓋，深耕一線，主攻汽車智能化和電動(dòng)化，善于把握行業(yè)周期拐點(diǎn)，技術(shù)突破節(jié)奏，以及個(gè)股經(jīng)營(yíng)變化。吳銘杰，汽車行業(yè)分析師，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融專業(yè)碩士，2年汽車市場(chǎng)研究經(jīng)驗(yàn)，擅長(zhǎng)發(fā)現(xiàn)個(gè)股邊際變化，從底部挖掘潛力個(gè)股，目前主要覆蓋汽車熱管理及機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈。戴暢,本報(bào)告中的分析師均具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊(cè)為證券分析師，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立，客觀的出具本報(bào)告。本報(bào)告清晰準(zhǔn)確的反映了分析師本人的研究觀點(diǎn)。分析師本人不曾因，不因，也將不會(huì)因本報(bào)告中的具體推薦意見或觀點(diǎn)而直接或間