電子-行業(yè)周報(bào)：Mate 70新機(jī)發(fā)布AI手機(jī)智領(lǐng)未來(lái)

Mate70新機(jī)發(fā)布，AI手機(jī)智領(lǐng)未來(lái)【消費(fèi)電子】華為發(fā)布最新旗艦手機(jī)——Mate70系列，AI技術(shù)升級(jí)顯著。11月26日，華為正式發(fā)布Mate70，搭載HarmonyOSNEXT系統(tǒng)。相比過(guò)往版本，HarmonyOSNEXT系統(tǒng)底座完全拋棄了部分AOSP開(kāi)放源代碼，流暢度提升超30%，續(xù)航時(shí)間延長(zhǎng)接近一個(gè)小時(shí)。此外，華為在整合軟硬件、端云兩側(cè)后，讓AI應(yīng)用有了更多的想象空間。華為Mate70系列首發(fā)了九大AI功能，分別為：AI運(yùn)動(dòng)軌跡、AI主角時(shí)刻、AI時(shí)空穿越、AI智控鍵、AI隔空傳送、AI通話摘要、AI消息隨身、AI降噪通話、AI靜謐通話。其中，AI隔空傳送、AI運(yùn)動(dòng)軌跡等功能引發(fā)熱議，使AI在交互方式及視頻拍攝處理等方面的應(yīng)用實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步創(chuàng)新。我們認(rèn)為，隨著HarmonyOSNEXT的完善及AI功能的升級(jí)，后續(xù)新機(jī)型或?qū)?shí)現(xiàn)AI與操作系統(tǒng)深度融合，有望提升小藝和鴻蒙原生應(yīng)用的智能體驗(yàn)。投資建議：推薦匯頂科技、電連技術(shù)，建議關(guān)注歐菲光、韋爾股份、格科微、思特威?！景雽?dǎo)體】存儲(chǔ)成為前三季度晶圓制造設(shè)備市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，中國(guó)市場(chǎng)增量可觀。全球前五大晶圓制造設(shè)備（WFE）廠商在2024年前三季度實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)3%，其中存儲(chǔ)需求是主要驅(qū)動(dòng)力，受到DRAM出貨量增長(zhǎng)尤其是HBM的需求帶動(dòng)，存儲(chǔ)領(lǐng)域營(yíng)收年增38%，來(lái)自中國(guó)的營(yíng)收年增48%，主要得益于成熟制程和存儲(chǔ)相關(guān)設(shè)備的強(qiáng)勁需求。我們認(rèn)為，隨著生成式AI和HPC應(yīng)用的推進(jìn)、中國(guó)市場(chǎng)需求的增量以及存儲(chǔ)領(lǐng)域HBM需求的擴(kuò)張，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口及下游市場(chǎng)升級(jí)將持續(xù)帶動(dòng)晶圓制造設(shè)備行業(yè)加速發(fā)展。臺(tái)積電2nm新廠進(jìn)機(jī)并預(yù)計(jì)25年量產(chǎn)，技術(shù)核心將根植中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)。1）臺(tái)積電高雄廠2nm新廠于11月26日舉行設(shè)備進(jìn)機(jī)典禮，并與新竹寶山兩路并進(jìn)2nm芯片布局，預(yù)計(jì)將在2025年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，蘋(píng)果、AMD等海外大廠或?qū)⑹鞘着蛻?hù)，從而進(jìn)一步加強(qiáng)臺(tái)積電在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的領(lǐng)先地位。2）臺(tái)積電明確表示，盡管在美國(guó)、歐洲和日本布局先進(jìn)工藝晶圓廠，但最核心的2nm生產(chǎn)技術(shù)仍將保留在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)，確保其工藝技術(shù)的先進(jìn)性。我們認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)2nm技術(shù)的強(qiáng)勁需求及臺(tái)積電核心技術(shù)保護(hù)為臺(tái)積電未來(lái)穩(wěn)健發(fā)展和領(lǐng)軍地位打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，國(guó)產(chǎn)先進(jìn)制程自主可控刻不容緩。投資建議：國(guó)產(chǎn)自主鏈相關(guān)公司未來(lái)可期。1）光刻機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈：建議關(guān)注福晶科技，福光股份；2）設(shè)備：推薦北方華創(chuàng)、華海清科，建議關(guān)注中微公司、精測(cè)電子、中科飛測(cè)；3）封測(cè)：建議關(guān)注甬矽電子、長(zhǎng)電科技、通富微電、深科技。風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，半導(dǎo)體行業(yè)周期波動(dòng)，產(chǎn)品迭代不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。證券研究報(bào)henghongda@儀器行業(yè)點(diǎn)評(píng)2024-07-30一、本周電子板塊行情回顧 31.1行業(yè)行情 31.2個(gè)股表現(xiàn) 41.3臺(tái)股月度營(yíng)收動(dòng)態(tài) 7二、本周行業(yè)新聞 三、風(fēng)險(xiǎn)提示 圖1：本周（20241125-1129）電子行業(yè)上漲2.38% 3圖2：本周15個(gè)電子子板塊中共有10個(gè)板塊取得相對(duì)滬深300（1.32%）的超額收益 3圖3：本周電子（申萬(wàn)）行業(yè)指數(shù)上漲2.38% 4圖4：本周費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)下跌0.59% 4圖5：本周電子行業(yè)漲幅前五 4圖6：本周電子行業(yè)漲幅后五 4圖7：本周300億市值以上電子公司漲幅前五 5圖8：本周300億市值以上電子公司漲幅后五 5圖9：本周漲幅靠前的境外重點(diǎn)電子公司 6圖10：本周漲幅靠后的境外重點(diǎn)電子公司 6圖11：臺(tái)股晶圓代工板塊重點(diǎn)公司22M1-24M10月度營(yíng)收走勢(shì) 7圖12：臺(tái)股封測(cè)板塊重點(diǎn)公司22M1-24M10月度營(yíng)收走勢(shì) 7圖13：臺(tái)股存儲(chǔ)模組板塊重點(diǎn)公司22M1-24M10月度營(yíng)收走勢(shì) 7圖14：臺(tái)股存儲(chǔ)IC板塊重點(diǎn)公司22M1-24M10月度營(yíng)收走勢(shì) 7圖15：臺(tái)股模擬IC板塊重點(diǎn)公司22M1-24M10月度營(yíng)收走勢(shì) 7圖16：臺(tái)股消費(fèi)IC板塊重點(diǎn)公司22M1-24M10月度營(yíng)收走勢(shì) 7圖17：臺(tái)股硅晶圓板塊重點(diǎn)公司22M1-24M10月度營(yíng)收走勢(shì) 8圖18：臺(tái)股顯示驅(qū)動(dòng)IC板塊重點(diǎn)公司22M1-24M10月度營(yíng)收走勢(shì) 8圖19：臺(tái)股面板板塊重點(diǎn)公司22M1-24M10月度營(yíng)收走勢(shì) 8表1：重點(diǎn)公司股價(jià)漲幅（截至2024/11/29） 5表2：境外重點(diǎn)公司漲跌幅（截至2024/11/29） 6表3：中國(guó)臺(tái)灣重點(diǎn)半導(dǎo)體公司月度業(yè)績(jī)情況（單位：億新臺(tái)幣） 8一、本周電子板塊行情回顧8%7%6%5%4%3%2%1%0%護(hù)理運(yùn)輸電器護(hù)理運(yùn)輸電器資料來(lái)源：wind，西部證券研發(fā)中心5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%-2.件件件裝件資料來(lái)源：wind，西部證券研發(fā)中心電子(申萬(wàn))滬深3002020/1/22021/1/22022/1/22023/1/22024/1/2資料來(lái)源：wind，西部證券研發(fā)中心費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)——標(biāo)普500 費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)——標(biāo)普5002020/1/22021/1/22022/1/22023/1/22024/1/2資料來(lái)源：wind，西部證券研發(fā)中心貝仕達(dá)克康冠科技方正科技睿能科技鑫匯科資料來(lái)源：wind，西部證券研發(fā)中心國(guó)光電器和而泰合力泰遠(yuǎn)望谷大恒科技資料來(lái)源：wind，西部證券研發(fā)中心8%6%4%8%6%4%2% 資料來(lái)源：wind，西部證券研發(fā)中心表1：重點(diǎn)公司股價(jià)漲幅（截至2024/11/29） 資料來(lái)源：wind，西部證券研發(fā)中心歌爾股份斯達(dá)半導(dǎo)金宏氣體資料來(lái)源：wind，西部證券研發(fā)中心表2：境外重點(diǎn)公司漲跌幅（截至2024/11/29） 資料來(lái)源：wind，西部證券研發(fā)中心AAPL.OADI.O存儲(chǔ)模組（環(huán)比+21.38%消費(fèi)IC（環(huán)比+9.34%硅晶圓（環(huán)比+6.62%封測(cè)（環(huán)0存儲(chǔ)模組板塊總體業(yè)績(jī)（億新臺(tái)幣）YoY0模擬IC板塊總體業(yè)績(jī)（億新臺(tái)幣）YoYQoQ0封測(cè)板塊總體業(yè)績(jī)（億新臺(tái)幣）YoYQoQ0存儲(chǔ)板塊總體業(yè)績(jī)（億新臺(tái)幣）YoYQoQ0消費(fèi)IC板塊總體業(yè)績(jī)（億新臺(tái)幣）YoYQoQ70080%00硅晶圓板塊總體業(yè)績(jī)（億新臺(tái)幣）YoY0勢(shì)顯示驅(qū)動(dòng)IC板塊總體業(yè)績(jī)（億新臺(tái)幣）YoYQoQ0面板板塊總體業(yè)績(jī)（億新臺(tái)幣）YoYQoQ022M122M422M722M1023M123M4資料來(lái)源：wind，西部證券研發(fā)中心表3：中國(guó)臺(tái)灣重點(diǎn)半導(dǎo)體公司月度業(yè)績(jī)情況（單位：億新臺(tái)幣）二、本周行業(yè)新聞前三季度全球前五大晶圓制造設(shè)備廠商營(yíng)收增長(zhǎng)3%，其中存儲(chǔ)需求是計(jì)2024年全年，這些廠商的總營(yíng)收將比2023年增長(zhǎng)4%，而生成式AI應(yīng)用將成為未來(lái)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿ΑｋS著終端需求的回暖和投資力度的加強(qiáng)，到2擴(kuò)張，市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)能利用率不足的擔(dān)憂加劇，特別是成熟制程可能在2025年面臨挑戰(zhàn)。中國(guó)智能手機(jī)品牌低庫(kù)存策略導(dǎo)致NAND閃格下降，消費(fèi)品牌降低庫(kù)存水平將進(jìn)一步削弱需求。三、風(fēng)險(xiǎn)提示1、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。如果未來(lái)隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的進(jìn)一步加劇，行業(yè)將可能面臨主要產(chǎn)品價(jià)格2、半導(dǎo)體行業(yè)周期波動(dòng)。半導(dǎo)體行業(yè)具有較強(qiáng)的周期性特征，全球和國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的周化或行業(yè)景氣度下滑，將給行業(yè)短期業(yè)績(jī)帶來(lái)一定的壓力。3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。短期來(lái)看，內(nèi)外部宏觀環(huán)境依舊存在不確定性，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期以及外圍局勢(shì)持續(xù)擾動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有下降的公司未來(lái)6-12個(gè)月的投資收益率領(lǐng)先市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)5%到20%之間報(bào)告中所涉及的投資評(píng)級(jí)采用相對(duì)評(píng)級(jí)體系，基于報(bào)告發(fā)布日后6-12個(gè)月內(nèi)公司股價(jià)（或行業(yè)本報(bào)告由西部證券股份有限公司（已具備中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)的證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格）制作。本報(bào)告僅供西部證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”）及時(shí)刪除該郵件及所附報(bào)告并予以保密。發(fā)送本報(bào)告的電子郵件可能含有保密信息、版權(quán)專(zhuān)有信息或私人信息更改或以任何方式傳播、復(fù)制、轉(zhuǎn)發(fā)或以其他任何形式使用，發(fā)件人保留與該郵件相關(guān)的一切權(quán)利。同時(shí)本公司無(wú)法保證本報(bào)告基于已公開(kāi)的信息編制，但本公司對(duì)該等信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本點(diǎn)和判斷，該等意見(jiàn)、評(píng)估及預(yù)測(cè)在出具日外無(wú)需通知即可隨時(shí)更改。在不同時(shí)期，本公司可能會(huì)發(fā)出與本報(bào)告所載告。同時(shí)，本報(bào)告所指的證券或投資標(biāo)的的價(jià)格、價(jià)值及投資收入可能會(huì)波動(dòng)。本公司不保證本報(bào)告所含信息保持在最新士（包括但不限于銷(xiāo)售人員、交易人員）根據(jù)不同假設(shè)、研究方法、即時(shí)動(dòng)態(tài)信息及市場(chǎng)表現(xiàn)，發(fā)表的與本報(bào)告不一沒(méi)有義務(wù)向本報(bào)告所有接收者進(jìn)行更新。本公司對(duì)本報(bào)告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投本公司力求報(bào)告內(nèi)容客觀、公正，但本報(bào)告所載的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供投資者參考之用，并非作戶(hù)不應(yīng)以本報(bào)告取代其獨(dú)立判斷或根據(jù)本報(bào)告做出決策。該等觀點(diǎn)、建議并未考慮到獲取本報(bào)告人員的具體時(shí)候均不構(gòu)成對(duì)客戶(hù)私人投資建議。投資者應(yīng)當(dāng)充分考慮自身特定狀況，并完整理解和使用本報(bào)告內(nèi)容，不應(yīng)視要時(shí)應(yīng)就法律、商業(yè)、財(cái)務(wù)、稅收等方面咨詢(xún)專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的意見(jiàn)。本公司以往相關(guān)研究報(bào)告預(yù)測(cè)與分析的關(guān)研究報(bào)告的表現(xiàn)。對(duì)依據(jù)或者使用本報(bào)告及本公司其他相關(guān)研究報(bào)告所造成的一切后果，本公司及作者不承擔(dān)任存在影響本報(bào)告觀點(diǎn)客觀性的潛在利益沖突。對(duì)于本報(bào)告可能附帶的其它網(wǎng)站地址或超級(jí)鏈接，本公司不對(duì)其部分，僅為方便客戶(hù)查閱所用，瀏覽這些網(wǎng)站可能產(chǎn)本公司關(guān)于本報(bào)告的提示