新興產(chǎn)業(yè)專精特新市場分析

新興產(chǎn)業(yè)專精特新市場分析1.專精特新主題關(guān)注專精特新的時代背景發(fā)達(dá)國家重新定位制造業(yè)價值，國際制造業(yè)競爭由“單體競爭”轉(zhuǎn)向“產(chǎn)業(yè)鏈競爭”。隨著中國制造在全球化體系中的影響力提升，部分歐美發(fā)達(dá)國家已經(jīng)開始重新審視制造業(yè)在整個經(jīng)濟(jì)體系中所具備的價值，并將重點置于更高端、技術(shù)含量更高、生產(chǎn)效率更高的先進(jìn)制造業(yè)。近年來，美國聯(lián)邦政府正大力支持海外制造業(yè)回流，而新冠疫情、俄烏戰(zhàn)爭等引發(fā)的全球供應(yīng)鏈重新配置問題進(jìn)一步加速該趨勢。根據(jù)專注于制造業(yè)回歸美國的非營利性組織ReshoringInitiative數(shù)據(jù)，制造業(yè)回流美國已經(jīng)連續(xù)3年呈上升趨勢，預(yù)計2022年美國有望將35萬個海外工作崗位帶回國內(nèi)各州。麥肯錫全球研究所的分析指出，2022-2029年恢復(fù)關(guān)鍵制造業(yè)增長和競爭力將使美國的GDP增長15%以上。此外，現(xiàn)代制造業(yè)國際競爭很大程度上已經(jīng)從個體企業(yè)“單打獨斗”轉(zhuǎn)向整個產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同競爭，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)作配套水平、大中小企業(yè)的融通發(fā)展程度直接決定了制造業(yè)的持續(xù)競爭力。專精特新中小企業(yè)具備專業(yè)性方向和差異化定位的雙重特性，在產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域精耕細(xì)作，提升協(xié)作和補鏈強(qiáng)鏈能力，與大企業(yè)分工合作、錯位競爭，推動產(chǎn)業(yè)鏈上中下游融通發(fā)展，有利于塑造大中小企業(yè)協(xié)同共生的產(chǎn)業(yè)組織形態(tài)，提升制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的整體競爭力?！皩＞匦隆闭呒鞍l(fā)展階段梳理自2011年工信部首次提出“專精特新”概念以來，我國對“專精特新”中小企業(yè)的培育過程大致經(jīng)歷戰(zhàn)略布局、細(xì)化實施和加速推進(jìn)3個階段。其中，前2個階段主要經(jīng)歷從概念厘清到具體實施路徑的提出，2018年正式提出專精特新“小巨人”企業(yè)培育工作，相關(guān)支持政策措施趨于明晰。2019年至今，工信部已公示并認(rèn)定5批專精特新“小巨人”企業(yè)，政策支持力度不斷加大，進(jìn)入加速推進(jìn)階段。2022年6月，工信部發(fā)布《優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)梯度培育管理暫行辦法》，從國家層面統(tǒng)一評定和培育標(biāo)準(zhǔn)，專精特新中小企業(yè)培育進(jìn)入系統(tǒng)化、規(guī)范化、精準(zhǔn)化的新階段?！皩＞匦隆钡恼J(rèn)定和培育梯度專精特新是指具備專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化等發(fā)展特征的中小企業(yè)。根據(jù)工信部發(fā)布的《優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)梯度培育管理暫行辦法》，優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)包括創(chuàng)新型中小企業(yè)、專精特新中小企業(yè)和專精特新“小巨人”企業(yè)三個層次。其中，專精特新中小企業(yè)實現(xiàn)專業(yè)化、精細(xì)化、特色化發(fā)展，創(chuàng)新能力強(qiáng)、質(zhì)量效益好，是優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的中堅力量；專精特新“小巨人”企業(yè)位于產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)核心領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，創(chuàng)新能力突出、掌握核心技術(shù)、細(xì)分市場占有率高、質(zhì)量效益好，是優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的核心力量。《“十四五”促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出，建立中小企業(yè)梯度培育體系，推動形成100萬家創(chuàng)新型中小企業(yè)、10萬家專精特新中小企業(yè)、1萬家專精特新“小巨人”企業(yè)；推動專精特新“小巨人”企業(yè)向制造業(yè)單項冠軍企業(yè)發(fā)展。專精特新“小巨人”企業(yè)的分布特征專精特新“小巨人”企業(yè)的地區(qū)分布：東密西疏，階梯遞減。專精特新“小巨人”企業(yè)呈現(xiàn)東密西疏、階梯遞減的分布特征。根據(jù)已公示的五批“小巨人”企業(yè)名單，擁有超1000家“小巨人”企業(yè)的地區(qū)僅江蘇、廣東、浙江、山東，分別為1477/1466/1436/1034家，數(shù)量占比12.11%/12.02%/11.78%/8.48%；擁有501-1000家專精特新“小巨人”企業(yè)的地區(qū)僅北京、上海、湖北、安徽4地，分別為793/687/682/601家。此外，擁有101-500家“小巨人”企業(yè)的地區(qū)為12個，擁有1-100家“小巨人”企業(yè)的地區(qū)有11個。我們認(rèn)為，東部地區(qū)是專精特新“小巨人”企業(yè)的主要培育地，現(xiàn)階段呈現(xiàn)出一定的集聚效應(yīng)特征，相關(guān)企業(yè)有望受益于區(qū)域性的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，率先在供應(yīng)鏈層面實現(xiàn)降本增效。此外，《關(guān)于促進(jìn)制造業(yè)有序轉(zhuǎn)移的指導(dǎo)意見》提出要推進(jìn)產(chǎn)業(yè)國內(nèi)梯度轉(zhuǎn)移，據(jù)此中西部地區(qū)的中小企業(yè)未來或具備較大發(fā)展?jié)摿Α?.新消費之新型煙草主題新型煙草市場增速在疫情后仍保持較高水平2022年新型煙草市場增速仍保持較高水平。根據(jù)歐睿國際最新數(shù)據(jù)，2022年全球新型煙草銷售規(guī)模達(dá)到655.2億美元，在全球疫情基本得到管控的背景下，同比增速達(dá)到20.0%。2015-2022年間新型煙草市場持續(xù)高速增長，CAGR達(dá)到34%，2023年全球新型煙草規(guī)模預(yù)計達(dá)到近800億美元，同比增速約21%。從具體品類來看，在2017年之前電子煙產(chǎn)品以開放式大煙為主，因IQOS、JUUL的興起，帶動全球加熱不燃燒（HNB）、封閉式小煙品類迅速崛起，2022年HNB市場約334億美元（對應(yīng)滲透率3.4%），霧化電子煙市場約268億美元（對應(yīng)滲透率2.7%），口含煙市場約53億美元，預(yù)計到2026年HNB、霧化的市場將分別達(dá)到615億美元（對應(yīng)滲透率5.1%）、422億美元（對應(yīng)滲透率3.5%）。全球新型煙草用戶滲透率不斷提升在不斷趨嚴(yán)的控?zé)煴尘跋?，卷煙吸煙率下降，新型煙草用戶滲透率不斷提升。根據(jù)歐睿國際統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2014-2021年間，全球主要國家和地區(qū)的卷煙吸煙率都呈現(xiàn)下降趨勢，中國的吸煙率由2014年的27.7%下降至2021年的25.4%，日本的吸煙率由2014年的19.9%下降至2021年的11.5%，美國的吸煙率由2014年的16.7%下降至2021年的12.8%；但另一方面，近年來由于新型煙草產(chǎn)品的技術(shù)不斷迭代、體驗逐步完善，新型煙草的用戶滲透率不斷上升，其中英國的用戶滲透率由2014年的4.3%上升至2021年的7.4%，美國的用戶滲透率由2014年的3.7%上升至2021年的5.9%，日本的用戶滲透率由2014年的0.1%上升至2021年的6.1%。高性價比、口味選擇多樣，一次性產(chǎn)品逐步取代換彈式產(chǎn)品一次性電子煙的崛起，極大地擠壓了換彈式與開放式電子煙的市場份額。歐睿國際數(shù)據(jù)顯示，西歐電子煙銷額從2015年的21.1億美元快速提升至2022年的56.9億美元，其中一次性電子煙在2022年迎來大幅增長，銷售額增長到15.4億美元，同比增長+811.8%。尤其在把電子煙當(dāng)作控?zé)煿ぞ叩挠?022年一次性電子煙的銷售額同比+1116.9%至10.8億美元，一次性電子煙的銷售額占比也從2020年的0.6%提升至2022年的43.1%。受到追捧的原因：1）價格方面，一次性電子煙優(yōu)勢明顯。2021年，英國政府上調(diào)卷煙等煙草產(chǎn)品稅率，一包20根裝的卷煙將收取零售額16.5%加上5.26英鎊的稅。換彈式和開放式電子煙雖然每亳克尼古丁價格略低于一次性電子煙，但都有各自的缺點，比如前者需要額外支付至少10英鎊的煙具費，后者則有門檻較高、不易攜帶和易漏油等缺點。2）口味也是一次性電子煙銷量增長的重要原因。在電子煙崛起過程中，多樣化的口味是其受到年輕人追捧的重要原因。在美國禁了換彈口味煙后，推動大量原換彈消費者轉(zhuǎn)向一次性電子煙。例如銷售量較大的ELFBar和LostMary來說，兩者加起來一共能提供44種口味，遠(yuǎn)高于其他品牌。根據(jù)ASH數(shù)據(jù)，在成年人群體中水果味仍是首選，占比35.3%。后續(xù)趨勢如何看？我們認(rèn)為，一次性電子煙產(chǎn)品做出較為明顯的“快消品”屬性，快速迭代、高效供應(yīng)鏈、重渠道等特點幫助廠商迅速創(chuàng)造并抓住消費者需求。但口數(shù)、容量、環(huán)保等問題，也是目前制衡一次性電子煙在英國、歐洲以及其他區(qū)域市場發(fā)展一個瓶頸點。我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)通過創(chuàng)新技術(shù)迭代，不斷提升電子煙產(chǎn)品的可持續(xù)性和合規(guī)性是行業(yè)健康長遠(yuǎn)發(fā)展的核心所在。監(jiān)管政策：全球各國監(jiān)管不斷完善，行業(yè)集中度逐步上升綜合近幾年的監(jiān)管動態(tài)來看，我們認(rèn)為嚴(yán)監(jiān)管將是未來行業(yè)發(fā)展趨勢之一，也將帶動行業(yè)上下游的集中度進(jìn)一步提升：加熱不燃燒：由于加熱不燃燒產(chǎn)品由傳統(tǒng)煙葉制成，目前已上市加熱不燃燒的市場均按照煙草類產(chǎn)品進(jìn)行管轄，同時進(jìn)行該品類布局的公司均為傳統(tǒng)卷煙生產(chǎn)公司（例如菲莫國際、英美煙草、日本煙草等），行業(yè)總體呈現(xiàn)寡頭壟斷特征，集中度非常高。霧化電子煙：2021年10月12日，美國FDA放行第一款霧化電子煙-英美煙草旗下的VuseSolo上市銷售；2022年3月25日FDA通過日本煙草Logic品牌電子煙的上市申請，4月27日通過NJOY品牌上市申請，進(jìn)一步認(rèn)可電子煙減害作用；截止到2023年11月22日，F(xiàn)DA已審核通過了23款煙草味霧化產(chǎn)品及設(shè)備。我們認(rèn)為隨著監(jiān)管的逐步落地，行業(yè)準(zhǔn)入門檻以及監(jiān)管趨嚴(yán)所帶來的經(jīng)營成本預(yù)計將進(jìn)一步上升，未來產(chǎn)業(yè)鏈集中度有望加速提升。國內(nèi)市場：需求端方興未艾，監(jiān)管落地加速供應(yīng)端競爭格局優(yōu)化2022年3月11日下午，國家煙草專賣局發(fā)布《電子煙管理辦法》，自2022年5月1日起施行，其中符合新國標(biāo)的產(chǎn)品于2022年10月1日起正式銷售。核心監(jiān)管內(nèi)容包括：1.生產(chǎn)端：牌照制管理。設(shè)立電子煙生產(chǎn)企業(yè)（含產(chǎn)品生產(chǎn)、代加工、品牌持有企業(yè)等）、霧化物生產(chǎn)企業(yè)和電子煙用煙堿生產(chǎn)企業(yè)等，必須經(jīng)國務(wù)院煙草專賣行政主管部門批準(zhǔn)，取得煙草專賣生產(chǎn)企業(yè)許可證。2.銷售端：1）取得煙草專賣批發(fā)企業(yè)許可證的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院煙草專賣行政主管部門批準(zhǔn)，變更許可范圍后方可從事電子煙產(chǎn)品批發(fā)業(yè)務(wù)。2）從事電子煙零售業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)依法向煙草專賣行政主管部門申請領(lǐng)取煙草專賣零售許可證或者變更許可范圍。3）國務(wù)院煙草專賣行政主管部門建立全國統(tǒng)一的電子煙交易管理平臺。4）取得煙草專賣零售許可證具備從事電子煙零售業(yè)務(wù)資格的企業(yè)或者個人應(yīng)當(dāng)在當(dāng)?shù)仉娮訜熍l(fā)企業(yè)購進(jìn)電子煙產(chǎn)品，并不得排他性經(jīng)營上市銷售的電子煙產(chǎn)品。5）禁止銷售除煙草口味外的調(diào)味電子煙和可自行添加霧化物的電子煙。3.進(jìn)出口貿(mào)易：進(jìn)口的電子煙產(chǎn)品、霧化物和電子煙用煙堿等應(yīng)當(dāng)通過本辦法規(guī)定的電子煙交易管理平臺銷售給電子煙批發(fā)企業(yè)、電子煙產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)和電子煙品牌持有企業(yè)。3.新消費之生物經(jīng)濟(jì)主題生態(tài)治理：23年以來受重視程度不斷提升，草業(yè)龍頭迎來歷史發(fā)展機(jī)遇公司所處的生態(tài)治理行業(yè)近年來正面臨重要發(fā)展機(jī)遇：1）我國對生態(tài)環(huán)境治理工作高度重視，一系列政策法規(guī)于近年出臺；2）國內(nèi)方面，持續(xù)推進(jìn)“三北”工程等國家生態(tài)建設(shè)領(lǐng)域重大項目，其中，內(nèi)蒙古作為全國治理荒漠化的主戰(zhàn)場、防御沙塵暴的主防線，三大標(biāo)志性戰(zhàn)役的主戰(zhàn)場有“兩個半”在內(nèi)蒙古。截至10月12日數(shù)據(jù)，內(nèi)蒙古各盟市均成立了推進(jìn)“三北”等重點生態(tài)工程建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組，掀起荒漠化治理“大會戰(zhàn)”；3）國際方面，加強(qiáng)生態(tài)治理的國際合作，推動跨境全域治理。例如，我國和蒙古國正在積極推動蒙古國“種植十億棵樹”計劃，為幫助境外沙塵源地的植被恢復(fù)，減輕沙塵暴的危害。我們認(rèn)為，公司作為我國內(nèi)蒙古和西北地區(qū)唯一的生態(tài)修復(fù)類上市公司，或有望率先分享行業(yè)紅利。公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，為未來業(yè)務(wù)增長打下基礎(chǔ)。2018年前，公司業(yè)務(wù)主要為PPP項目。2018年來，公司及時調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略導(dǎo)向，努力消化前期大規(guī)模施工產(chǎn)生的經(jīng)營性負(fù)債。通過主動控制業(yè)務(wù)規(guī)模、嚴(yán)格篩選優(yōu)質(zhì)項目等措施，公司于2019年后盈利能力已企穩(wěn)回升，同時研發(fā)力度逐年加大，22Q4至今經(jīng)營活動現(xiàn)金流入已連續(xù)四個季度向好，2023年來業(yè)績逐步改善。截至23H1數(shù)據(jù)，公司前期建設(shè)的PPP項目現(xiàn)已基本全部進(jìn)入付費期。公司正在從一個單一依靠PPP項目及傳統(tǒng)生態(tài)修復(fù)業(yè)務(wù)的公司，轉(zhuǎn)型為多元化生態(tài)修復(fù)集團(tuán)。根據(jù)2023年三季報預(yù)告，公司堅持穩(wěn)健運營，新項目質(zhì)量顯著提升，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入大幅增長。截至三季報，公司營業(yè)收入規(guī)模仍處調(diào)整階段，而凈利率已從2019年的0.94%升至2023年前三季度的25.42%。生物質(zhì)能：23年末生物柴油國內(nèi)試點再次提出，國內(nèi)市場或繼歐洲成新增長點22H2后，我國生物柴油UCOME及原料油UCO對歐洲的出口價格自歷史高點回落，2023年來繼續(xù)長期呈現(xiàn)量價齊跌態(tài)勢。根據(jù)Argus數(shù)據(jù)，截至2023年11月，歐洲對我國的需求仍然疲軟。我們認(rèn)為，目前我國兩類生物柴油產(chǎn)品對歐盟出口景氣度的明確拐點仍尚需繼續(xù)觀察。我國國內(nèi)市場有望于2024年接力歐洲市場，成為我國生物柴油企業(yè)的業(yè)績新增長點。2023年11月13日，國家能源局發(fā)布關(guān)于組織開展生物柴油推廣應(yīng)用試點示范的通知（國能發(fā)科技〔2023〕80號），指出“生物柴油是以廢棄油脂等生物質(zhì)為原料生產(chǎn)的可再生能源，是國際公認(rèn)的綠色清潔燃料，受到國際社會廣泛重視?！_展生物柴油推廣應(yīng)用試點示范是落實黨中央、國務(wù)院決策部署，推進(jìn)能源革命、保障能源安全的有益舉措，是貫徹新發(fā)展理念、助力實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的有效途徑，是推進(jìn)廢棄物循環(huán)利用、保障人民餐桌安全的有力手段?！蓖ㄖ岢鲋饕繕?biāo)，要“通過組織開展生物柴油推廣應(yīng)用試點示范，拓展國內(nèi)生物柴油的應(yīng)用場景，探索建立可復(fù)制、可推廣的政策體系、發(fā)展路徑，逐步形成示范效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)，為繼續(xù)擴(kuò)大生物柴油等綠色液體燃料推廣應(yīng)用積累經(jīng)驗。4.新科技之機(jī)器人主題2023年AI+機(jī)器人興起帶動傳感器需求上升2023年，隨著“人形機(jī)器人”概念的興起和發(fā)展，“具身智能+AI”為傳感器行業(yè)發(fā)展打開想象空間，引領(lǐng)著新一輪智能傳感器行業(yè)發(fā)展趨勢。特斯拉、谷歌、微軟、三星等一批國際科技巨頭紛紛布局人形機(jī)器人行業(yè)，為智能傳感器行業(yè)的發(fā)展帶來嶄新的契機(jī)。2023年10月20日，工信部印發(fā)《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》，強(qiáng)調(diào)開發(fā)基于人工智能大模型的人形機(jī)器人“大腦”，增強(qiáng)環(huán)境感知、行為控制、人機(jī)交互能力，推動云端和邊緣端智能協(xié)同部署；聚焦人形機(jī)器人專用傳感器，突破視、聽、力、嗅等高精度傳感關(guān)鍵技術(shù)，提升環(huán)境綜合感知能力；提出到2027年構(gòu)建具有國際競爭力的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，人形機(jī)器人制造能力或?qū)@著增長。5.新科技之可控核聚變主題可控核聚變技術(shù)持續(xù)攻堅，商業(yè)化落地正在進(jìn)行時今年以來，我國在可控核聚變技術(shù)方面喜報頻傳。4月12日