金融理論與實務課件

金融理論與實務

第一章貨幣￡貨幣制度

第一節(jié)貨幣的產(chǎn)生

LL1貨幣的定義

1.1.2貨幣的產(chǎn)生

第一節(jié)貨幣的產(chǎn)生

L1.1貨幣的定義

*本質(zhì)定義：固定充當一般物價物的特殊商品（馬克思）

*職能定義：交渙媒介、價值尺度、支付手段和價值/藏

*法律定義：具有清償儕務的權力

.層次定義：M,：基礎貨幣，現(xiàn)金

M.：H.+D

M：：Mi+D,+D.

*思考：

錢、貨幣.通貨、現(xiàn)金是一回事嗎？銀行卡是貨幣嗎？Money,Currency>Cash

第一節(jié)貨幣的產(chǎn)生

1.1.1貨幣的定義

貨幣的定義擴展

1.最粗略的表述：可用來買東西的What：

或：在購買、支付和儲苗中被普遍接受的。

2.20世紀以前古典的說法：?般等價物。

3.始于凱恩斯：流動性：最具有流動性的。

4.社會計兌工具或“選票”.

還有種種機智的說法：的確可以令人感興趣，但卻不見得有真正的理論價值。

第一節(jié)貨幣的產(chǎn)生

1.1.2貨幣的產(chǎn)生

*是物品的交易，導致貨幣的出現(xiàn)。

*從物物交易到通過貨幣的交易一一貨幣出現(xiàn)在人類經(jīng)濟生活之中

*價值形式演化經(jīng)歷了四個階段才發(fā)展到貨幣階段。這四個階段是：

<>簡單的價值形式

<->擴大的價值形式

（三）一般的價值形式

（PU）貨幣形式

第二節(jié)貨幣的種類

1.2.1實物貨幣

價值相等：缺點

1.2.2代用班幣

是實物貨幣的延伸，需要全部準備或部分實物淚備.1973年實現(xiàn)黃金與貨幣脫鉤

1.2.3信用貨幣

取決于人們對此貨幣的信心和發(fā)行的立法保障

1.2.4電子圻幣

銀行卡：信息流

第二節(jié)貨幣的種類

笫二節(jié)貨幣的種類

貨幣的種類知識擴展

I,用紙做的貨幣：銀行發(fā)行的銀行券與國庫發(fā)行的紙幣，它們的區(qū)分及轉(zhuǎn)化，

2.賬簿上的貪幣——存款貨幣：可簽發(fā)支票的存款與定期存款。

3.以電腦信號為轂體的貨幣。

第二節(jié)貨幣的種類

貨幣的種類知識擴展

*銀行卡分類

銀行卡按支付功能可分為三大類，即現(xiàn)消費現(xiàn)付款（借記卡）、先付款后消費（儲值卡）和先消費后付款（貸記卡（準貸記卡））

從材質(zhì)角度看，有曾經(jīng)出現(xiàn)過的金屬卡，有目前普遍使用的塑膠卡.從技術角度分，有磁條卡和芯片卡.

*ATM-----AutomaticTellerMachine自動出納（柜員）機

P0S——PointofSale銷竹點終端機

P0S—PointofSells電子收款機系統(tǒng)

第二節(jié)貨幣的種類

貨幣的種類知識擴展

*電子資金轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)（EFTS）

*EFTS:ElectronicFundsTransferSystem.

*EFTS的優(yōu)勢在于該系統(tǒng)的高效率，且在其完全實施時，資金轉(zhuǎn)移的成本也將大大降低.

支票系統(tǒng)仍不會很快消失：

支票可以提供人們認為有用的收據(jù)和支付記錄

EFTS內(nèi)在的法律和安全問題

第三節(jié)貨幣的職能

1.3.1價值尺度：賦予交易對象以價格形態(tài)：

1.3.2流通手段：充當物品交換的媒介：

1.3.3支付手段：作為購買和支付的手段：

1.3.4貯械手段：作為積累和保存價值的手段。

第三節(jié)貨的職鏈

第三節(jié)貨幣的職能

賦予交易時象以價格形態(tài)：

1.經(jīng)濟生活中的交易對象多種多樣，但都有價格。

2.價格是價粗的表現(xiàn)：

人們無不承認交易對象都有價值,但什么是價ffi,則有種種理論解擇：

而對價格如何表現(xiàn)價值，也即價格形成的規(guī)律，同樣有種種理論解擇.

3.價值、價格，這是經(jīng)濟學里面的-?大門學問。

就本教程來說,是以經(jīng)濟學課程己有的討論作為給定的前提：本教程所關注的,只是貨幣度量價格的種種有關問題。

第三節(jié)貨幣的職鋪

文易的媒介和轉(zhuǎn)移價值的手段

1-它們有流通手段、購買手段和支付手段等等名稱,是正在流通者的、現(xiàn)實的貨幣。

2.經(jīng)濟生活中對貨幣的需求首先就是指對它們的需求：

M=PQ/V

3.貨幣流通速度V,實際是一個比值：

PQ:曲

第三節(jié)貨幣的職能

保存價值的手段

1.枳米和保存價值,是社會經(jīng)濟生活中的必然要求：貨幣是實現(xiàn)要求的必然手段之一.

2.保存價值的貢金屬形態(tài)：保存價值的現(xiàn)代貨幣形態(tài),它們的異同.

3.積累和保存價值必須以現(xiàn)實的貨幣進行，用于這方面竹貨幣構成貨幣需求的另一部分。

4.但它們是不流通的貨幣.

第四節(jié)貨幣制度

1.4.1貨幣制度的演進過程

1.4.2貨幣制度的構成要索

1.4.3貨幣制度的穩(wěn)定條件

1.4.4中國的人民幣制度

第四節(jié)貨幣制度

1.4.1貨幣制度的演進過程

貨幣制度的含義：國家通過法律確定的貨幣流通內(nèi)結構和組織形式。前資本主義的貨幣制度形成的主要標志是鑄幣（CoinedMoney）的出現(xiàn)。

*金本位制

*根本位制

*發(fā)本位制

*信用本位制

第四節(jié)貨幣制度

第四節(jié)貨點制度

1.4.2貨幣制度的構成要素

*國家權力：

*確定筠幣材料：

*規(guī)定貨幣單位（名稱、ffi）：

*貨幣發(fā)行基礎：

*鑄造權或發(fā)行權規(guī)定；

*規(guī)定流通中的貨幣種類（主幣、輔幣及其規(guī)格）

規(guī)定筠市的法定支付償還能力（有限或無限法償）:

規(guī)定斯幣發(fā)行的準備制度，

第四節(jié)貨市制度

1.4.3貨幣制度的穩(wěn)定條件

木要仃個穩(wěn)定的政權來文律

*貨幣供應量要與生產(chǎn)和交換的實際需要相適應

第四節(jié)貨幣制度

1.4.4中國的人民幣制度

1950.3以前的人民幣：1948.12.1,對解放區(qū)貨幣實行“固定比價、混合流通、逐步收回、負責到底”：對國民黨貨幣禁止使用,用適當比價組織商民到國

統(tǒng)區(qū)換物資：禁止外幣流通和金銀流通：

1950.3-1953,改財政發(fā)行為信用發(fā)行

惡性通脹的沙理：荏封上海證交所（因銀元投機）、外匯果市、地下錢莊、提高私營金融機構的準備金比例：緊縮程根、按約收貸、推遲財政接不1、統(tǒng)一高價

拋低吸物資、加強工商和校收管理、推行折實儲蓄，發(fā)行公伍,嚴管現(xiàn)金.建立各級金庫、統(tǒng)一調(diào)度和掌握頭寸。

第五節(jié)案例分析

*中國人民銀行23日回籠貨幣700億元

*人民幣發(fā)行程序圖示

*思考題目

中國人民銀行23日回籠貨幣700億元

2006年02月23日18:34中國黃金資訊網(wǎng)

中國人民銀行2月23日消息，中國人民銀行在23日的公開市場操作中發(fā)行了總額70D億元的3個月期央行票據(jù),參考收益率為..7726K高

于16H的1.7322%,同時，中國人民鍬行23H并未發(fā)售任何回購協(xié)議。

4國人民銀行本周共出售價值總計2450億元票據(jù)和回購協(xié)議，而本周共有1650億元票據(jù)和回購協(xié)議到期。因此，央行木周從優(yōu)加嶼凈回籠800

億元資金.

‘中國人民銀行上周從銀行間市場凈回籠資金I860億尤，前一周凈回籠資金達到創(chuàng)紀錄的2523億元。

人民幣發(fā)行程序圖示

思考

央行此舉之目的？

會引發(fā)什么現(xiàn)象?

第二章信用可信用工具

第一節(jié)信用關系

第二節(jié)信用形式

第三節(jié)信用工具

第四節(jié)案例分析

本章要求：

了解信用關系的產(chǎn)生及本質(zhì)特征；了解信用的產(chǎn)生與發(fā)展；把握主要的信用形式與信用工具。

第一節(jié)信用關系

2.1.1信用的概念

2.1.2信用的本質(zhì)與特征

2.1.3信用關系的產(chǎn)生

2.1.4信用在國民經(jīng)濟運行中的作用

第一節(jié)信用關系

2.1.1信用的概念

*作為一個經(jīng)濟范畸的信用，是借貸行為的集合。

借i*以歸還為義務的取得：貸以收回為條件的付出.

*貸者之所以貸出，是因為可以取得利息：借者之所以可能借入，是因為承擔了支付利息的義務。

?信用四大要素

*信用關系

*信用標的

*信用載體

*信用條件

第一節(jié)信用關系

2.1.2信用的本質(zhì)與特征

*信用的本質(zhì)

*信用是以償還和付息為條件的借貸行為：

*信用是價值運動的一種特殊形式：

*信用關系是債權檢務關系。

*信用的特征

*智時性

?償還性

*收益性

*帆險性

第一節(jié)信用關系

2.1.3信用關系的產(chǎn)生

*現(xiàn)金交易：賒銷預付：貨幣出借：租稅支付

*信用是藏品經(jīng)濟發(fā)展的必然產(chǎn)物：

*信用關系發(fā)生必須具備的三個基本構成要素：

*債權人”債務人

*時間間隔

*信用丁且

第一節(jié)信用關系

2.1.4信用在國民經(jīng)濟運行中的作用

*可以廣泛集聚資金，支持規(guī)模經(jīng)濟：

*有利于提高資金使用率；

*信用還可以用來調(diào)節(jié)需求總量和結構，進而調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟運行.

第二節(jié)信用形式

2.2.1商業(yè)信用

2.2.2銀行信用

2.2.3國家信用

2.2.4消費信用

2.2.5民間信用

2.2.6證券信用

2.2.7國際信用

第二節(jié)信任形式

2.2.1商業(yè)信用

商業(yè)信用：賒購賒第;預付貸款：

*商業(yè)信莊存在的必要性

*商業(yè)信比的特點

*主體是企業(yè)

*客體是青晶資本

*商業(yè)信莊與產(chǎn)業(yè)資本的運動動態(tài)一致

*商業(yè)信住的局限性和缺點

*規(guī)模和數(shù)量；信用范圍；嚴格限制；有限期

*我國的而業(yè)信用

第二節(jié)信用形式

2.2.2銀行信用

銀行信用：廣義：狹義

*銀行信任的特點

?銀行信隹的地位

*我國的銀行信用

*思考：銀行家能否無限地簽發(fā)銀行券？

第二節(jié)信莊形式

2.2.3國家信用

國家信用是「I央政府以國家的名義同國內(nèi)外其他信用主體之間發(fā)生的信用關系,分為內(nèi)債與外債，內(nèi)債主要采取發(fā)行政府債券的形式。

*國家信用的形式：發(fā)行公債：發(fā)行國庫券；向央行透支

*國家信代的作用：調(diào)劑財政收支平衡：彌補財政赤字：籌集建設資金：調(diào)節(jié)貨幣流通：

*國家信用與銀行信用的關系

*我國的國家信用

*思考：政府向央行大城透支會產(chǎn)生什么后果？

第二節(jié)信用形式

2.2.4消費信用

*消費信在的形式：分期付款；信用卡、消費貸款

*消費信莊的作用：提高消費水平：刺激需求等

*我國的準加信用

擴展知識：

銀行喜歡的灌費者對象：公務協(xié)、教師、專業(yè)人士

信用工具：己開通對象：住房、汽車、助學、結婚等

禁止：不指定對皺，禁止零首付

*思考：準渤信用刈經(jīng)濟發(fā)展仃駢叫影響？

第二節(jié)信在形式

2.2.5民間信用

*民間信住乂稱個人信用，是指個人之間的直接借貸關系。一般采取利息面議、直接成交的方式。民間信用的特點是利率高、風險大、容易發(fā)生違約糾紛,

但卻十分靈活，能彌補銀行信用的不足。

*民間信比在我國的發(fā)展由來已久，民間信用在我國既有其存在和發(fā)展的客觀環(huán)境，又有其令人擔憂的負面作用.

*高利貸行為

*思考：目前的民間信用帶來哪些社會問題？

第二節(jié)信比形式

2.2.6證券信用

證券信用是指企業(yè)以發(fā)行股票和債券的形式等籌集資金的一種信用方式,是一種直接信用。

*證券信住與股份制

*證券信用的發(fā)展

第二節(jié)信氏形式

2.2.7國際信用

國際信用反映國際間的借貸關系

國際信用的形式：

*國際銀行貸款：

?出口信貸：

*國際金融機構貸款：

*國際間政府貸款：

*國際租防：

*補償貿(mào)易：

*國際債券

第二節(jié)信用形式

2.2.7國際信用

笫三節(jié)信用工具

2.3.1信用工具及其類型

2.3.2幾種曲型的信用丁具

第三節(jié)倍壓工具

2.3.1信用工具及其類型

*涵義：亦稱融資工具，是資金供應者和需求者之間進行資金融通時所簽發(fā)的、證明債權或所有權的各種具有法律效用的憑證.

*分類：

⑴按融資方式：直接融資工具和間接融資工具.

⑵按可接受的程度：無限可接受性的信用工具和有限”:接受性的使用工具》

⑶按償還期限：短期信用工具、長期佶用工具和不定堪信用工具.

第三節(jié)信莊工具

2.3.2幾種典型的信用工具

*本票：又稱期票，指債務人向債權人開出的，以發(fā)票人本人為付款人，承諾在一定期間內(nèi)償付欠款的支付保證書。票面上注明支付金額、還款期限和地

點，其特點是見票即N，無相承兌。

*匯票：指由債權人發(fā)給債務人.命令其支付一定款項給第三者或持票人的支付命令書.

*支票：指由存款人向其存款銀行發(fā)出的，命令銀行支付一定款項給第三者或持票人的支付命令書.分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)帳支票兩種。

*信用證：信用卡：可轉(zhuǎn)讓存單：股票；債券等

綿陽政務網(wǎng)訊:

日前，市府辦轉(zhuǎn)發(fā)市財金辦關于創(chuàng)建金融生態(tài)環(huán)境模越城工作意見的通知，要求培育四類信用主體，加強對中介組銳的管理和司法環(huán)境建設，推進

金融服務創(chuàng)籽，從而優(yōu)化我市社會信用環(huán)境，提升中介服務水平，依法維護金融面權，擴大有效信貸投放，為我市跨越式發(fā)展提供強有力的金融支持。

通知要求，各地要維續(xù)推進“誠信政府”建設，加快“誠信企業(yè)”建設，創(chuàng)建“信用社區(qū)”和?信用村”，繼續(xù)進行個人征信試點，探索建立城鄉(xiāng)個人

信用評價指標體系.督促各中介機構進一步規(guī)范執(zhí)業(yè)行為，提升專業(yè)化服分水平和誠信水平，建立中介機構金融信用檔案，加快建設多元化、多形式、多層

次、多渠道的信用擔保體系。建立金融涉訴案件協(xié)調(diào)工作會議制度，開展金融涉訴案件集中執(zhí)法活動，加大對逃廢金融價務行為的打擊力度.

*思考：建立城鄉(xiāng)個人信用評價指標體系目前存在哪些障礙？

第三章利息用利率

第一節(jié)利息

第二節(jié)利息率

笫三節(jié)利率總水平的決定因素

第四節(jié)利率在經(jīng)濟中的作用

第五節(jié)案例分析

本章要求：

認識利息的實質(zhì)，掌握利息率的種類、利息的計量方法；理解利率決定的有關理論和影響利率的主要因素：掌握利息率的作用.

第一節(jié)利息

3.1.1利息的實質(zhì)

3.1.2利息的作用

3.1.3利息與價格的關系

3.1.4利息的計算

第一節(jié)利息

3.1.1利息的實質(zhì)

*利息是指在信用關系中債務人支付給債權人的（或債權人向債務人索取的）報卅U利息,是信用存在和發(fā)展的必要條件。

*利息是覆余價值的轉(zhuǎn)化形式（馬克思）

*利息是貸者因行時放棄貨幣的使用權而獲得的報酬（配第）

*利息是資本的租金（達德利?諾思）

*利息是借貸資本家節(jié)欲的報酬（納騷?西尼爾）

*現(xiàn)代西方經(jīng)濟學時,利息的基本觀點，是把利息理解為：投資人讓渡資本使用權而索要的補償。

對機會成本的補償：時風險的補償.

第一節(jié)利息

3.1.2利息的作用

*枳累資金：利率是有償使用閑置資金的手段

*調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟：通過利率變動優(yōu)化資源配置

*媒介貨不向資本轉(zhuǎn)化：閑置貨市話化為生產(chǎn)資本

*分配國民收入：利率變動影響利息收入

第一節(jié)利息

3.1.3利息與價格的關系

利率與價格的關系已經(jīng)在現(xiàn)實經(jīng)濟中得到體現(xiàn)，前期因部分物品價格出現(xiàn)通脹,導致市場曾一度出現(xiàn)負利率的現(xiàn)象，目前已經(jīng)引起管理層的至視.有望未

來經(jīng)濟出現(xiàn)健康發(fā)屣，也將有利于個股經(jīng)濟上市公司業(yè)績保持穩(wěn)定發(fā)屣。

?名義利率和物價指數(shù)保持著一種正相關關系《吉布迎迷團）

第一節(jié)利息

3.1.4利息的計算

利息的計算方法：單利與復利

*單利：

（1）概念：歪指以本金為基數(shù)計算利息，所生利息不再加入本金計算下期利息的計息方法.

<2>計算公式：

*夏利：

（1》概念：將上一期利息加入本金一并計徵下一期利息向計息方法，

<2）計算公式：

第一節(jié)利息

3.1.4利息的計算

復利是計息的根本方法

*利息的存在，表明社會承認資本依其所有權就可取得一部分社會產(chǎn)品的分配權利：

*只要承認這種存在的合理性，那么按期結出的利息自應屬于貸出者所有并可作為資本繼續(xù)貸出：

*因而，匆利的計算方法反映利息的木偵特征，是更符合生活實際的計算利息的觀念。

笫一節(jié)利息

3.1.4利息的計算

終值與現(xiàn)值

*終值：未來某一時點的本利和.帶有預期性。

*現(xiàn)ffi：未來某一時點的本利和的現(xiàn)在價值（即本金）.

計算:：把卡來里?時M卜的一定金簿的貨幣看作是那時的本利和.按現(xiàn)行的利率計比出要得到這篤金頒現(xiàn)在必如且召的木金.

如：n年后1元的現(xiàn)值="（1+r）'

求現(xiàn)值也稱好現(xiàn)，所以現(xiàn)值也稱貼現(xiàn)值。

第二節(jié)利息率

3.2.1利息率的定義

3.2.2利率的形式

笫二節(jié)利息率

3.2.1利息率的定義

*利率，利息率的簡稱.指借貸期滿所形成的利息額與所貸出的本金額的比率.

*基本形式一一年率《、月率M日率％.

*中國的“厘”：

年率1匣.1%；月率1屈，1%0：口拆11*0.1%00

第二節(jié)利息率

3.2.2利率的形式

名義利率與實際利率

*劃分的依據(jù)：利率是否剔除了通貨膨脹率的影響.

*名義利率：指市場現(xiàn)行的利率.

*實際利率：乂稱真實利率，是根據(jù)物價水平的實際變化或預期變化進行謝整的利率。因此乂可分為事后實際利率和事前實際利率。

短期利率與長期利率

第二節(jié)利息率

3.2.2利率的形式

固定利率與浮動利率

劃分依據(jù)：信貸期內(nèi)是否調(diào)整.

*固定利率：指在借貸期內(nèi)不作調(diào)整的利率：

*浮動利率：指在借貸期內(nèi)可定期或按規(guī)定倜整的利率。調(diào)整期?般為半年。

官定利率與市場利率

一股利率與伏世利率

存款利率與貸款利率

第三節(jié)利率水平的決定因素

3.3.1馬克思的利率決定理論

3.3.2影響利率總水平的其它因素

3.3.3資金供求狀況

3.3.4企業(yè)承受能力

3.3.5國家產(chǎn)業(yè)政策等經(jīng)濟政策

3.3.6銀行經(jīng)營成本

3.3.7社會經(jīng)濟運行周期

3.3.8預期價格變動率

3.3.9歷史利率水平

3.3.10國際利率水平

3.3.11匯率

第二節(jié)利率水平的決定閔孝

馬克思的利率決定論

*任一國家的一定時期，總有一個相對梧定的利率水平，可視之為平均利息率。

*平均利息率高不過平均利洵率：低不能等于零。當然，在北朵的經(jīng)濟生活中，總有例外。

*至于處丁中間何處？沒有規(guī)律可以論證.

相反,傳統(tǒng)習慣、法律規(guī)定、借貸雙方的競爭等因素.都起作用.

第三節(jié)利率水平的決定因素

西方經(jīng)濟學關于利率決定的分析

西方經(jīng)濟學關于利率決定的分析實際上都是論證利率水平為什么趨高、趨低，而不是論證決定平均利息率必然處于哪一點的規(guī)律.

笫四中利率在經(jīng)濟中的作用

3.4.1利率的調(diào)節(jié)作用

3.4.2利率在經(jīng)濟中的導向和傳遞作用

3.4.3利率在經(jīng)濟中的分配作用

3.4.4利率在經(jīng)濟中的調(diào)控作用

第四節(jié)利率在經(jīng)濟中的作用

*在市場經(jīng)濟中，利率的作用相當廣泛：

從微雙角度說.對?個人收入在消費與儲蓄之間的分工,對企業(yè)的經(jīng)營管理和投資決策，利率的影響非常直接；

從宏觀角度說，對貨幣需求與供給，時市場總供給與總需求，對物價水平，對國民收入分配，對匯率和資本的國際流動，進而對經(jīng)濟成長和就業(yè)等，

利率都是重要的經(jīng)濟杠桿。

*在經(jīng)濟學中,無論是微觀經(jīng)濟學部分還是宏觀經(jīng)濟學部分.在基本模型中，利率幾乎都是最主要的、不可缺少的變量之一.

第四節(jié)利率在經(jīng)濟中的作用

利率發(fā)揮作用的環(huán)境和條件

在市場經(jīng)濟中，利率的作用所以極大，基本原因在于：

*經(jīng)濟人有足夠的獨立決策權。對于各個可以獨立決策的企業(yè)、個人等經(jīng)濟人來說，利潤最大化、效益最大化是基本的準則：而利率的高低宜接關系到經(jīng)

濟人的收益：在利益約束的機制下，利率必然有廣泛而突出的作用.

*改革開放以來，利率在中國經(jīng)濟中的作用逐步顯現(xiàn).要使利率的作用能夠較為充分的發(fā)揮.核心的問翹，是要使經(jīng)濟行為主體,真正成為市場經(jīng)

濟所要求的羥濟行為主體。

第五節(jié)案例分析

算賬：貸款付房錢不如貸款買家電

有人算了這樣一筆賬，如果需要在購房上貸款10萬元，在1年還清的情況下，年利率為5.58%,一年后大約本息共需償還103048.21元，其中3048.21

元為利息及各種費用：如果分30年償還，則年利率為6.12%,共需償還218623.41元,總利息高達118623.41元.

相比之下，如果同樣在家電購置上貸款10萬元，不論在半年還是一年內(nèi)還清,如在一些家電賣場，無需交納任何利息或其他費用，在其他賣場則需

要交納1.5%至關手續(xù)黃，即便這樣，除本息外總共所要交納的費用也不過200元。

第四章金融工具

第一節(jié)金融工具概述

第二節(jié)貨幣i|i場工具

第二節(jié)使本市場「具

第四節(jié)金融圻生丁.具

第五節(jié)案例分析

本章要求：

*掌握幾種主要的貨幣市場1：具與資本市場工具：

*掌握債券和股票的基本性質(zhì)和主要區(qū)別：

*了解金電工具的特征和幾種主要的金融衍生工具：

第一節(jié)金融工具概述

4.1.1金融J■具的涵義

*金融工具一資金短缺者向資金剌余者借入資金時出具的、具有法律效力的票據(jù)或證券,證明金融交易金額、期限、價格的書面文件.

*債權債務憑證和所行權憑證

*可流通低和不可流通的

*金融工具乂稱信用工具、金融商品、金融產(chǎn)品、金副資產(chǎn)

第一節(jié)金融工具概述

4.1.2金融工具的特征

*償還期

償還期是指陸務人必須全部歸還本金之前所經(jīng)歷的時何.

*潦動性

流動性是指金融工具迅速變現(xiàn)而遭爻損失的程度。變現(xiàn)的期限短、成本低的金融工具流動性強：反之，則流動性差。發(fā)行者資信程度的高低，對金融工具

的流動性有重耍影響。

*風唆性

風險性是指購買金融工具的資金遭受損失的可能性。

*收益性

收益性是指給金融工具的持有者帶來收益的能力。它主要用收益率來衡

第一節(jié)金融工具概述

4.1.3金融工具的分類

*按發(fā)行者的性質(zhì)來分

*直接金副工具

*間接金融工具

*按信用關系存續(xù)時間的長短劃分

*短期金融工具一貨幣市場

*長期金融工具一資本市場

*不定期金融工具J銀行券

*原生金融工具和衍生金融工具

第一節(jié)慶市市場「具

4.2.1票據(jù)概述

*票據(jù)的特點

轉(zhuǎn)讓流通：法定要式：支付紀律：無因性：集團債務性

*票據(jù)的作用

信用作用;流通作用:結算作用:抵消債務

*票據(jù)的種類

匯票：本票：支票

*票據(jù)行為

出票:背氏承兌：參加承兌；保證：提示；追索權

第二節(jié)貨幣巾.場工具

4.2.2商業(yè)票據(jù)

*商業(yè)本票（期票）

企業(yè)或個人簽發(fā)并承諾見票即付

*商業(yè)匯票

商業(yè)承兌：銀行承兌

背書轉(zhuǎn)讓：

貼現(xiàn)業(yè)務：

1996年實施f票據(jù)法》

第二節(jié)貨幣布場工具

4.2.3銀行票據(jù)

*艱行本票：

*銀行匯票：

*銀行簽發(fā)的支票：

*存款憑證：

*銀行券

銀行發(fā)行的、用以代替商業(yè)票據(jù)的銀行票據(jù).?種信用貨幣。持票人憑銀行券可以甑時兌現(xiàn)。銀行券具有黃金和信用雙重保證，因而得以廣泛使用。

第二節(jié)貨幣市場工具

4.2.2支票

公司支票：個人支票；記名和不記名：即期和遠期

4.2.3信用證

商業(yè)信用證：旅行信用證

4.2.4信用卡

*信用卡是指在消費信用基礎上產(chǎn)生的一種短期、小額的信用工具.

*“先消笳、后付款”

第三節(jié)資本市場工具

4.3.1有價證券與虛擬資本

*債券與股票

能翎為其所有者帶來一定應益：

有價證券的出現(xiàn),可以加速資本集中，從而適應商品生產(chǎn)和商品交換規(guī)模擴大的需要

?虛擬資本

自身沒有價值：

游離r?現(xiàn)實資本周轉(zhuǎn)過程：

數(shù)量上并不一致；

*有價證券的價格取決于證券頸期收入的大小和銀行存款利率的高低兩個因素，同前者成正比，同后者成反比,

第三節(jié)資本血場工具

4.3.2股票

股票的種類

*普通股和優(yōu)先股

*記名股票和不記名股票；

*無權股票和多權股票：

*有票面金額和無票面金施：

*國家股、法人股和個人股：

*A股和E股，H股、N股和S股：

*紅籌股用藍籌股：

第三節(jié)資本市場工具

4.3.2股票

股票的價值和價格

*票面價值

是指公司發(fā)行的股票上所標明的金額“

*賬面價值

*內(nèi)在價值

這是股票的理論價值，它是由股份公司的未來收益確定的股票實際價值。

*清算價值

是指公司終止清算時股票所具有的價設

*市場價值

第三節(jié)資本市場工具

4.3.3債券

*債券的種類

公司債券：國家債券：不動產(chǎn)抵押債券：金融債券；

*債券的利率

債券的利息和債券面值之比：

*債券的價格

發(fā)行價格與交易價格

*債券的收益率

債券的價格與債券的收益率成反比關系。

債券和股票比較表

第三節(jié)資本行場工具

4.3.4衍生證券

*投資基金證券

是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式

*可轉(zhuǎn)換債券

債權性：股權性：可轉(zhuǎn)換性

*認股權證：

股票認購授權證；一種買入期權：

*存托憑證

代表外國公司有價證券的可粘化憑證

第四節(jié)金融街生工具

4.4.1金融優(yōu)生工具的含義

金融衍生工后是相對于原生金融工具而言，是從股票、債券、股票價格指數(shù)等域礎工具衍生發(fā)展而來的，是根據(jù)相關資產(chǎn)的預期、價格變化而正行定值的金

融工具，也稱“金融衍生產(chǎn)品”.

*派生性：

*虛擬性：

*高杠桿性：

*高風險性：

?套期保值和投機套利共存

第四節(jié)金融藥生工具

4.4.2金融衍生工具的分類

*遠期：互換：期貨：期權

*貨幣衍生工具：利率衍生工具：股票衍生工具

*一般衍生工具：混合衍生工具：更雜衍生工具

*場內(nèi)交易：場外交易

第四節(jié)金融釬生工具

4.4.3主要金融衍生工具

遠期和期貨

*遠期與期貨的概念一樣。都是合約雙方約定在未來某一口期按約定的價格買賣約定的數(shù)量的相關資產(chǎn)。

*遠期通常來說是在兩個金融機構之間或金融機構與其客戶之間卷署的“遠期合約的交易-一般不在規(guī)范的交易所內(nèi)進行.

*期貨交易實質(zhì)上是一種標準化的遠期交易。一般在規(guī)范的交易所內(nèi)進行

*近期0線主要有優(yōu)市遠期和利率遠期兩類〃

*期貨分為商品期貨和金電期貨.我們主要講金a蛾1覽.

*金融期貨又分為：利率期貨、貨幣期貨和股票指數(shù)期貨、外匯期貨等等，

4.4.3主要金曲衍生工具

遠期和期貨

金融期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠期交易的區(qū)別

*采用標準化合約：

*在有形巾場交易：

*一般不出行實物交割：

*其實偵足一種“零和交易”

4.4.3主要金融衍生工具

期權

*期權交易是一種在事先確定的貨幣的貨幣、股票和債券等產(chǎn)品以預先確定的價格進行“買的權利”或“賣的權利”的交易.

*期權的買方擁有執(zhí)行期權的權利、無執(zhí)行的義務：而期權的賣方只有履行期權的義務。

*看漲期權：看跌期權；歐式和美式

互換

*交易雙方依據(jù)事先約定的規(guī)則,在未來的一段時間內(nèi)，互相交換一系列現(xiàn)金流的交易行為.

*貨幣互接；利率互換

第四節(jié)金融藥生工具

4.4.4金融祀生工具的功能

*規(guī)避風險：

*發(fā)現(xiàn)價格,能盛通過套期保值降低價格風險。

*以小搏大的而杠桿效應.

但是，金融南生工具是一■種“零和博弈”，它只是在微觀上降低了風險，在宏觀上卻是將風險從風除回避者轉(zhuǎn)移到風險中立者或風險偏好者，以新的方式重

新組合，金融體系的總體風險并沒有?因此她少。

第四節(jié)金融舒生工具

4.4.4金融能生工具的功能

我國金融衍生工具發(fā)展狀況

*鄭州、大連和上海三個商品期貨市場

*金融衍生工具方面，由于外匯期比、國債期貨及股指期貨的嘗試全都失敗，使得我國目前的金融衍生工具市場上，主要的金融衍生產(chǎn)品交易仍然空缺。

*2001年證1111會批準了國內(nèi)多家銀行經(jīng)營金融衍生品的資格

第五節(jié)案例分析

1995年2月，英國已眄堆的交易員尼克-里森投機于H經(jīng)指數(shù)期貨交易失敗，造成9億美元的巨額虧損，使兩百多年的法業(yè)傾刻間灰也煙滅。幾乎與此同時，

中國上海國施期優(yōu)幽發(fā)生了國內(nèi)最大的金融衍生工具交易違規(guī)案-空頭券商使用透支大量沽空國債327品種,即震驚中國金融界的“327事件”。一時間，

有關金融衍生工具以及衍生金融市場的功能和效應的評論褒貶不一.衍生工具真地幫助了風險管理叫？如果答案是正面,那么衍生工具所帶來的利益是否超

過它帶來的拉害？如果答案是反面，是否應該讓衍生工具從市場上消失，或者訂出條件使濫用衍生工具作為攻擊性武器的炒家付出收為品優(yōu)的代價？我國在

運用衍生工具的過程中遭遇了怎樣的難題？

第五章金融書場

第一節(jié)金融巾場概述

第一節(jié)慶市市場

第三節(jié)資本市場*（重點）

第四節(jié)外匯市場

第五節(jié)案例分析

第六節(jié)擴展加識：股票價格分析

本章要求：

*掌握金融市場和的特點、功能以及金融ifi場的類型：

*掌握證券市場的劃分層次：

*了解貨幣市場和外匯市場一豈基本概念；

第一節(jié)金融而場概述

5.1.1金融巾場的概念

金麻巾場是為融通資金而辦理各種票據(jù)、芍價證券買英或各種貨幣借貸的場所

參與者

金根工具

價格

組織方式

第一節(jié)金融巾場概述

5.1.2金融市場的特點

交易對象是金融商品

價格是利率或收益率

多元化

公開性

第一節(jié)金融市場概述

5.1.3金融市場的功能

第一節(jié)金融巾場概述

5.1.3金融市場的功能

融資方式

*直接融資

*間接融僑

金融市場的功循

*融通資金

*枳累資金

*調(diào)節(jié)經(jīng)濟

第一節(jié)金融市場概述

5.1.4金融巾場的類型

*按交易對您劃分

*按金融工具的約定期限劃分

*按金融交易的功能劃分

第一節(jié)金融巾場概述

5.1.4金融市場的類型

*按成交后是否立即交割來劃分

*按金融交易的政治地理區(qū)域劃分

*按有無質(zhì)定交易場所的設施來劃分

*按金融工具來劃分

第二節(jié)貨幣iff場

5.2.1票據(jù)市場

承兌市場和財現(xiàn)市場合稱票據(jù)市場

承兌——限行辦理

貼現(xiàn)

貼現(xiàn)利息=票據(jù)金額X貼現(xiàn)率X貼現(xiàn)匚|至到期口時間

貼現(xiàn)金額=票據(jù)金額-貼現(xiàn)利息

計算：

票面金額10030,6個月后到期，年貼現(xiàn)率為8%

貼現(xiàn)金額為多少？

答案：9^00元

第一節(jié)慶而市場

5.2.2拆放市場

同業(yè)拆借市場

金融機構之叵以拆借方式進行栽資的短期資金市場。調(diào)劑準備金頭寸的多余或不足

沒有固定交易場所：

拆借利率雙方議定；

為社會資金的合理配置提供了有利條件

第二節(jié)貨幣M場

5.2.3短期證券市場

*國庫券

*短期公司債券

*可轉(zhuǎn)讓大微定期存單

第二節(jié)貨幣巾場

5.2.3短期證券市場

*回購市場

*短期存放款市場

商業(yè)銀行及其它非金融機構辦理的如期存放業(yè)務

第三節(jié)資本市場

四個子市場：證券類：貸款類：權益類：企業(yè)資產(chǎn)市場

5.3.1證券的發(fā)行市場

*政府債券的發(fā)行

過去我國是行政分配

改革：無券化，記賬式

*股票的發(fā)行

第三節(jié)資本市場

5.3.1證券依發(fā)行市場

*公司債券的發(fā)行

*證券評敘

第三節(jié)資本市場

5.3.2證券的交易市場

*次級巾.場：二級巾?場

*交易所年中交易市場：場外市場

*發(fā)行市廢與交易市場之間的關系

第三節(jié)資本行場

5.3.3證券交易所

*證券交易所的地位

*證券交易所的組織

*二板市場

*交易方式與交易程序

第三節(jié)資本市場

5.3.4股票價格指數(shù)

綜合反映一個國家或地區(qū)各種股票價格水平變動情況的指數(shù)。

簡單算術平均：

加權算術平均：以股票的交易量作為權數(shù)

第三節(jié)資本布場

5.3.4股票價格指數(shù)

國際上有代表性的股票價格指數(shù)：

美國的道-瓊斯、英國的金融時報

日本的H經(jīng)、在港的恒生

我國的影響較大的股票價格指數(shù)：

上證股價指數(shù)：上粽指：上證A股指數(shù)：上證180

深證股價指數(shù)：深綜指：深成指：

第三節(jié)資本市場

5.3.5我國的證券市場

1891年第一個證券交易所一上海股份公所

1990年12月19日，上海證券交易所成立；

1991年7月3日,深圳證券交易所成立

吳敬璉2000年

(1)“中國的我市是個大賭場”

(2)“全民炒股不是正常的現(xiàn)象”

(3)“市盈率過高”

第四節(jié)外匯市場

5.4.1外匯巾場的概念

外匯市場是從弭外匯江壟、外獷全劾和外獷投機活動的系統(tǒng).FI前世界卜外獷業(yè)務活動并非一定有一個固定的場所.或許??個固定的有形場地在行.無數(shù)從

事外匯業(yè)務的機構(銀行、外匯經(jīng)紀、客戶等)通常是通過計算機網(wǎng)絡來進行外匯的報價、詢價、買入、賣出、交割、清算的.因此，外匯市場實際上是一

個包含無數(shù)外匯經(jīng)營機構的計算機網(wǎng)絡系統(tǒng)，

我國：外匯管制

1994年4月1日：中國外匯交易中心

第四節(jié)外匯市場

參與者：外匯銀行、外匯經(jīng)紀人、中央銀行，以及眾多的進出口商、非貿(mào)易外匯供求者和外匯投機者”

外匯儂行是指由中央都行授權經(jīng)營外匯業(yè)務的本國恨行，和在本國的外國銀行分行

第四節(jié)外匯市場

5.4.2外匯市場的作用

*實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移

*提供國際性的資金融通

*反映國際間外匯資金運動和匯率變化的趨勢

*避免或轉(zhuǎn)移外匯風險

第四節(jié)外匯市場

5.4.3外匯市場的業(yè)務

*即期外匯交易

*遠期外匯交易

*套匯交易

*外匯期筠、期權交易

第五節(jié)案例分析

今年以來，金融市場風云迭起：股市火庫異常.貨金白銀價格震蕩上揚，國際現(xiàn)貨黃金5月10日收在707.9美元/盎司.5月9日，美元兌人民幣匯

率中間價以8.0090元亮相，創(chuàng)下兩周以來單日最大升幅，這已經(jīng)是美元兌人民幣匯率中間價第三次逼近8元關口……對于投資者而言，形勢一片大好，那么，

如何抓住時機將利好變?yōu)樽畲蟮馁兀?/p>

有關理財專家表示，總體來講，結匯不必跟風：外匯理財應小心甄別，與利率掛鉤型的可以放長期限：外匯買賣營利機會比去年增加：'炒金”也有

了更多機會。

第五節(jié)案例分析

全球金融市場昨日跌聲一片

http://finance.sina.com.cn2006年05月17Fl04:0）現(xiàn)代快報

在眾多股民疑疑惑感的猜測中，昨天股市終于下映了，滬深兩市分別狂瀉50點、105點。

不過反觀全球金融市場，昨日也是跌聲一片：美國納斯達克指數(shù)創(chuàng)下近4個月以來新低；日韓等亞洲股市齊齊跳水：國內(nèi)金價跌幅創(chuàng)歷史之最：天

然橡膠、滬銅、滬鎧“抱團”跌：人民幣匯率也坐“過山車”重返“8”,創(chuàng)匯改以來單H最大跌幅：國際原油價跌破每桶70美元……

大戶：跌了不意味以后就不法

散戶：我就物著跌低了正好買

結論：金融市場變幻莫測

第六節(jié)擴展如i氐股季價格分析

5.6.1股票的基本分析

5.6.2股票的技術分析

第六節(jié)擴展汨識：股票價格分析

5.6.1股票的基本分析

基本分析法就是利用學富的統(tǒng)計資料，運用多種多樣的經(jīng)濟指標，采用多種分析方法從宏觀的經(jīng)濟大氣候、中觀的行業(yè)興衰以及微觀的企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀

和前景進行分析，對企業(yè)所發(fā)行的股票作出接近現(xiàn)實的客觀的評價，并盡可能預測其未來的變化，作為投資者選購的依據(jù),

第六審擴展壞識：股票價格分析

5.6.1股票的基本分析

股票投資的才觀經(jīng)濟分析

*經(jīng)濟指標分析對比（涵義及分類）

*計房經(jīng)濟模型嫻義及三人要累

*概率預測運用

5.6.1股票的基本分析

宏觀經(jīng)濟對股市的影響分析

5.6.1股票的基本分析

經(jīng)濟周期前股市的影響

5.6.1股票的基本分析

通貨膨脹和物價變動時股市的影響

通貨膨張對股票市場既有刺激作用，乂有壓抑作用。因而其對股市的影響要具體分析。

適度的通貨膝脹對股市有利。

商品價格時股價的影響一般分四種情形進行分析.

5.6.1股票的基本分析

政治因素對股市的影響

*利率變動對股市的影響

一般來說，利率下降時，股票價格就上漲；利率上升時,股票價格就下跌“

原因主要有三個。（公司、投資者、資金流向）

*匯率變動對股市的影響

一般來說，如果一國貨幣升值，股票價格就上漲：貨幣貶值時,股票價格就下跌.

?ZL、

股票技術分析是指對股票市場的市場行為所作的分析.

其特點是應用.數(shù)學和邏輯上的方法對市場過去和現(xiàn)在的行為迸行分析，歸納總結一些典型的行為，從而預測股票市場未來的變化心勢。

三項合理的市場假設：

K線乂稱為R本線，起源于200年前H本的米巾。K線是一條柱狀的線條，由影設和實體組成，影戰(zhàn)士實體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線，實體

分用線和用線“

最高價、開過價、收盤價、最低價

1、基本分析和技術分析相結合:

2、多種技術分析方法相結合：

3、量價分析相結合：

4、趨勢研究與順序而為相結合。

第六章金融機構體系

第一節(jié)金融機構體系的構成

第二節(jié)中央銀行

第三節(jié)商業(yè)孤行

第四節(jié)非銀行金融機構

第五節(jié)政策性銀行

第六節(jié)案例分析

掌握：

*金融機構體系是指金融機構的構成.

*四類不同的金融機構

*我國的金融機構體系

第一節(jié)金融機構體系的構成

6.1.1金融機構體系的概念

各種不同的銀行和金融機構形成不同的層次和系統(tǒng)及其札互關系，從而構成了一定的金融機構體系.

多種銀行體制（發(fā)合銀行體制）

單一銀行體制

第一節(jié)金融饑構體系的構成

6.1.2市場經(jīng)濟體制下的金泯機構體系

*銀行體系

中央銀行、商業(yè)銀行和專業(yè)銀行是其宴要內(nèi)容。

*非銀行金融機構

保險公司、投資公司、信用合作組織、基金組織、財務公司、租賃公司、消費信貸機構、證券交易所等

*銀行體系與非銀行金融機構的比較

共性：吸收資金、運用資金；盈利為目的：

貨幣■關活動:作用：組成部分.

區(qū)別：吸收資金方式不阻J;業(yè)務形式不同：地位不同：職能不同。

第一節(jié)金融機構體系的構成

613我國金時機構體系的建立

我國的金融機構體系建立的過程

*建國'19；9年：大一統(tǒng)模式，行政管理為主

?1979、1982：多元化銀行體系

*1983'19g3：以人行為核心,各專業(yè)銀行為主體、其它...

*1994年：金融體制改革

第一節(jié)金融機構體系的構成

6.1.3我國金融機構體系的建立

我國金融機構悻系的框架

以中國人民銀行為領導，國有獨資商業(yè)銀行為主體，多種金融機構并存，分工協(xié)作的金融中介機構體系,

第一節(jié)金融機構體系的構成

6.1.3我國金融機構體系的建立

銀行體系

*中央銀行一一中國人民銀行：

*政策性銀行

a.由吱府投資設立，根據(jù)政府的決策和意向,專門從事政策性金融業(yè)務的銀行：并且根據(jù)具體分工的不同，服務丁特定的領域。

b.在從事業(yè)務活動中，均貫徹不與商業(yè)性金融機構競爭、自主經(jīng)營與保本微利的基本原則。

?國有商業(yè)鍬行：

中國工商銀行:中國農(nóng)業(yè)銀行；中國銀行：中國題設銀行

第一節(jié)金融也構體系的構成

6.1.3我國金融機構體系的建立

*金融寬產(chǎn)管理公司：

1999年先后建立了四家由國家投資的特定政策性金融資產(chǎn)管理公司一一華融、長城、東方、信達，分別收購、管理和處置從工、農(nóng)、中、建四

家國有獨資就業(yè)銀行剝離出來的不良資產(chǎn).

*其他商業(yè)很行：

a.以1986年組建交通銀行為始點。

b.絕大多數(shù)以各種形式的國有資本有主。

c.現(xiàn)均采取股份制形式：其中有的已經(jīng)上市，

d.己有外資參股股份制商業(yè)銀行。

c.以城市名命名的商業(yè)銀行……

第一節(jié)金融機構體系的構成

6.1.3我國金融機構體系的建立

*投資銀行、券商：

在我國，沒有直接以投資銀行命名的投資恨行；眾多的證券公司一一券商——實際是投資恨行這一環(huán)母的主要力鼠。

*農(nóng)村信用號作葉、城市信用合作社

*信托投資公司、財務公司、金融租賃公司

?郵政儲備機構

*保險公司、投資法金

*在華外資金融機構

第一節(jié)金融機構體系的構成

6.1.3我國金融機構體系的建立

我國金融機構體系框架

第一節(jié)金腦機構體系的構成

6.1.4我國金融機構體系的發(fā)展

*國有商業(yè)很行實力雄厚，但巾場份額不斷下降

*股份制商業(yè)銀行迅速成長

*保險市場的規(guī)模迅速擴張，結構發(fā)生型大變化

*我國基金管理公司發(fā)展迅速，前毋光明

第二節(jié)中央旅行

6.2.1中央儂行的產(chǎn)生

中央銀行產(chǎn)生的經(jīng)濟背景

中央銀行產(chǎn)生于17世紀后半期，形成于19世紀初葉.它的產(chǎn)生有其深刻的經(jīng)濟背景和客觀的經(jīng)濟條件,

?商品經(jīng)濟的迅速發(fā)展

*資本主義經(jīng)濟危機的頻繁出現(xiàn)

*艱行信莊的普遍化和集中化

第二節(jié)中央很行

6.2.1中央儂行的產(chǎn)生

中央銀行產(chǎn)生的客觀要求

資本主義商品經(jīng)濟的迅速發(fā)展.經(jīng)濟危機的頻繁發(fā)生，銀行信用的普遍化和集中化.既為中央銀行的產(chǎn)生奠定了經(jīng)濟基礎,又為中央銀行的產(chǎn)生提供了客觀

要求。

*政府對筠幣財富和銀行的控制

*統(tǒng)一貨幣發(fā)行

*信用集中的需要

*建立票據(jù)清算中心

*統(tǒng)一金融管理

第二節(jié)中央很行

6.2.2中央儂行的性質(zhì)與職能

中央銀行是發(fā)行的銀行

所謂發(fā)行的銀行是指中央銀行是國家貨幣的發(fā)行機構，.它集中貨幣發(fā)行權，統(tǒng)一全國的貨幣發(fā)行“在前世界上除了少數(shù)國家（如美國、日本等）侑等幣由財政

部發(fā)行外，大都是由中央儂行負貨貨幣的發(fā)行

第一節(jié)中央銀行

6.2.2中央銀行的性質(zhì)與職能

中央銀行是政府的銀行

所謂政府的他行是指中央銀行不論其表現(xiàn)形式如何，都是管理全國金融的國家機構，制定和景徹國家貨幣政策的綜合部門，是國家信用的提供者，并代理國

家執(zhí)行國摩出納職能。因此，稱中央銀行為政府的銀行.

*調(diào)節(jié)和控制宏觀經(jīng)濟，即制定和執(zhí)行貨幣政策，調(diào)節(jié)貨幣供給fit實施宏觀金融的監(jiān)管和管理：

*代理國庫，管理政府資金：

*代理政府債券的發(fā)行：

*保管外匯和黃金儲備.進行外匯、黃金的買賣和管理；

*制定并執(zhí)行有關金融管理法規(guī)：

*代表政府從事金融活動。

第二節(jié)中央限行

6.2.2中央銀行的性質(zhì)與職能

*中央銀行的性質(zhì)

*中央銀行的性質(zhì)應科學地表述為:中央限"是國家峨f,其制定和執(zhí)行貨幣政策，對國民經(jīng)濟迸行念觀調(diào)控和管理監(jiān)督的特殊的金融機構。

*從這一定義中，可以看出,中央銀行的性質(zhì)集中體現(xiàn)在中央銀行是一個“特殊的金融機構”，具體說包括其地位的特殊性、業(yè)務的特殊性和管理的特殊

性.

*地位的特殊性

*業(yè)務的特殊性

?管理的特殊性

第二節(jié)中央設行

6.2.2中央銀行的性質(zhì)與職能

中央銀行的明，能

中央銀行的性質(zhì)具體體現(xiàn)在其職能上。中央銀行的職能，從不同的角度分析，可以有多種歸納分類。由于各國社會歷史狀況、經(jīng)濟和政治制度、金融環(huán)境等

不同，所以斗央銀行行使其職能的程度也有所差異。從中央銀行業(yè)務活動的特征分析，中央銀行有發(fā)行的銀行、政府的銀行、銀行的銀行三大職能。

第二節(jié)中央很行

6.2.3我國的中央銀行

中國人民銀行的建立與發(fā)展

*1918年前。

清政府4寸期的戶部銀行，是清末官商合辦的銀行,由戶部籌建，1905年8月在北京西郊民巷開業(yè),它是模仿西方國家中央銀行而建立的我國最早的中央

銀行。后在各個歷史時期，都相應地設立了中央銀行。

?1948年~1984年.

1948年11月，中國共產(chǎn)黨把革命根據(jù)地的華北銀行、西北農(nóng)民銀行、北海銀行合并成立中國人民銀行。1948年12月，中國人民銀行在石家莊正式宣告成立。

在之后相當長的時期里，中國人民銀行是"大一統(tǒng)"的"一身二任"的"且合式.中央銀行體制.

第二節(jié)中央很行

6.2.3我國的中央銀行

中國人民銀行的建立與發(fā)展

*19的年。月.國務院決定中國人民銀行專門行使中央銀行的職鰭.不再整辦廠商信貸和儲蓄W冬.令門俗.誑領導和管理全國的金融事葉〃

*1997年11月，全國金融工作會議提出要建“■.健全符合我國國情的現(xiàn)代金融體系和金融制度,力爭用三年左右時間大體建立與社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展相適

應的金融機構體系、金融市場體系和金融謝控監(jiān)管體系。

*1998年10月始，中國人民銀行及其分支機構在全國道國內(nèi)進行改組（撤精中國人民銀行省級分行，在全國設立9個跨省、自治區(qū)、電將市的一領分行）。

這標志著我區(qū)銀行體制出現(xiàn)了歷史性的轉(zhuǎn)變和完成了質(zhì)的飛躍。

第二節(jié)中央很行

6.2.3我國的中央銀行

我國中央銀行的性旗、職能

1995年3月中華人民共和國第八屆全國人民代表大會第三次會議通過的《中華人民共和國中國人民銀行法》明確規(guī)定:中國人民銀行在國務院領日下.制定和

實施貨幣政策，對金融業(yè)實施監(jiān)怦管理.

中國人民銀行在各地的分支機構，按經(jīng)濟區(qū)劃設跣，在銀行業(yè)務和干部管理上實行垂直領導，統(tǒng)一管理，在中國人民銀行總行的領導下，各人民銀行分

文機構，根出國家觀正的金融方針政策和國家信貸計劃，在本括區(qū)內(nèi)調(diào)節(jié)信貸資金和貨而流通，出調(diào)、指導、監(jiān)督、檢選商業(yè)銀行和其他金融機構的業(yè)務活

動。

國家外匯管理局，作為國務院直屬局和人民銀行總行的一個職能部門，統(tǒng)一管理全國的外匯工作.

第二節(jié)中央很行

6.2.3我國的中央銀行

我國中央銀行的職責

*依法制定和執(zhí)行貨幣政策；

*發(fā)行人民幣.管理人民幣流通：

?按照規(guī)定審批、監(jiān)督管理金融機構；

?按照規(guī)定監(jiān)督管理金融市場；

*發(fā)布有關金融監(jiān)督管理和業(yè)務的命令和規(guī)章：

*持有、管理、經(jīng)營國家外匯儲備、黃金儲備；

*經(jīng)理國庫；

*維護支付:清算系統(tǒng)的正常進行；

*負責金融業(yè)的統(tǒng)計、調(diào)查、分析和預測：

*作為國家的中央銀行，從事有關的國際金融活動；

*國務院城定的其他職員。

第三節(jié)商業(yè)偎行

6.3.1商業(yè)在行的性質(zhì)和職能

商業(yè)銀行的性質(zhì)

商業(yè)銀行是以追求最大利澗為經(jīng)營目標，以多種金融資產(chǎn)和金融負怖為經(jīng)營對象,為客戶提供多功能、綜合性服務的金融企業(yè)。現(xiàn)代商業(yè)銀行業(yè)務己經(jīng)全能

化，是一種提供綜合性服務的“全能”特殊金融企業(yè)。

*商業(yè)銀行具有一般企業(yè)的特征

*商業(yè)銀行是一種特殊的企業(yè)

*商業(yè)銀行是一種特殊的金融企業(yè)

第三節(jié)商業(yè)狠行

6.3.1商業(yè)銀行的性質(zhì)和職能

商業(yè)銀行的明，能

商業(yè)銀行的性質(zhì)決定了其職能作用，作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，商業(yè)銀行具有以下特定的職能:信用中介、支付中介、信用創(chuàng)造、金融服務,

*融通資金：

*發(fā)行信氏流通工具：

*調(diào)節(jié)貨iE供給：

*調(diào)節(jié)市場利率；

*為各種不同的客戶提供各種有效的金融服務。

第三節(jié)商業(yè)很行

6.3.2商業(yè)銀行的類型和組織形式

商業(yè)銀行的類型

*行業(yè)的組織形式：單一銀行制、分行制、集團銀行（持股公司）制、連鎖制.

*業(yè)務經(jīng)營范困：分工型和全能型：（分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營）

*所在地域和經(jīng)營范圍：地方性、區(qū)域性、全國性和國際性

第三節(jié)商業(yè)很行

6.3.2商業(yè)休行的類型和組織形式一職能分工型儂行

所謂職能分工，指法律限定金融機構必須分門別類各有專司：有專營長期金融的，有專營短期金融的，有專營有價證券買賣的，有專營信托業(yè)務的，等等。

職能分工體制下的商業(yè)銀行與其他金融機構的出大差別在于?：

只有商業(yè)銀行能銘吸收使用支票的活期存款：

商業(yè)銀行以發(fā)放1年以下短期工商信貸為主要資產(chǎn)業(yè)務。

職能分工型依缺陷：不能滿足經(jīng)濟發(fā)展的客觀需要和工商業(yè)及社會公眾對融資多樣化的要求：業(yè)務受到限制,不利居民的經(jīng)營活動和日常生活有重要影響：

第三節(jié)商業(yè)假行

6.3.2商業(yè)銀行的類型和組織形式一全能型商業(yè)銀行

全能型商業(yè)銀行又稱綜合型商業(yè)銀行，指可以經(jīng)營包括各種期限和種類的存款與貸款的一切銀行業(yè)務，甚至可以經(jīng)營全面的證券業(yè)務“

贊成這一模式的理由：通過全面、多樣化的業(yè)務開展，可深入了解客戶情況，有利于作好存款貸款工作，有助于提供各種服務，有利于吸引更多的客戶，增

強銀行競爭地位，可以調(diào)劑銀行各業(yè)務盈虧，減少乃至避免風險，有助于經(jīng)營稔定。

全能型銀行的主要代表是德國、荷蘭、瑞士的銀行體系.銀行可以從事銀行、證券、保險業(yè)務的經(jīng)營，井可以持有工商業(yè)公司股份。

第三節(jié)商業(yè)很行

6.3.2商業(yè)銀行的類型和組織形式

商業(yè)銀行的蛆級形式

*單一銀行制

是指那些不設立或不能設立分支機構的商業(yè)銀行。銀行由各個獨立的銀行本部經(jīng)營,該銀行既不受其他商業(yè)銀行控制,本身也不得控制其他商業(yè)銀行。單元

制以美國最為典型,單元制銀行制是由美國特殊的歷史背景和政治制陵所決定.

*優(yōu)點：

①可以防止銀行壟斷，有利于自由競爭，也可以緩和競爭的劇烈程度：②有利于銀行與地方政府和工商企業(yè)辦調(diào)關系,集中全力為本地經(jīng)濟服務：③銀行具

有更高的獨立性和自主性，業(yè)務經(jīng)營的靈活性也較大：④銀行管理層次少，有利于管理層旨意的快速傳導，便于管理目標的實現(xiàn).

第三節(jié)商業(yè)狠行

6.3.2商業(yè)銀行的類型和組織形式

*分行制

是指法律上允許在總行以外，可在本地或外地設有若干分支機構的一種儂行制度，這種銀行的總部一般都設在大都巾，下屬分支機構由總行領導。

①有分布廣泛的分支機構.便于商業(yè)銀行吸收存款.擴大絡營規(guī)模.增強銀行重力：

②由于有大量的分支機構.便于資產(chǎn)在地區(qū)和行業(yè)上分散,從而也有利于風險的分散.提高銀行的安全性；

③便于實現(xiàn)合理的銀行經(jīng)營規(guī)模，促進現(xiàn)代化管理手段和技術設備的推廣應用，提高服務質(zhì)改，加快資金周轉(zhuǎn)速度：

④金融管理當局只要對較少數(shù)H的總行管理控制，就可以對整個銀行業(yè)進行管理控制，便于宏觀管理和提高管理水平，還可以避免過多的行政干預。

第三節(jié)商業(yè)很行

6.3.3我國的商業(yè)銀行體系

第四節(jié)非銀行金融機構

6.4.1保險公司

*保唆業(yè)是一個極具特色從而具有很大獨，:性的系統(tǒng).這一系統(tǒng)之所以往往被列入金融體系，是由于經(jīng)辦保險業(yè)務的大盤保責收入，世界各田的通例,是

用于各項金融投資。而運用保險資金進行金融投資的收益又可積累更為推照的保險基金，促進保險事業(yè)的發(fā)展。

*目前.就我國保險公司的組織形式看,分為國有獨資公司、股份有限公司：按經(jīng)營范圍劃分為綜今性公司與專業(yè)性公司：按經(jīng)營區(qū)域劃分為全國性公司與

區(qū)域性公司。到2000年底，我國的保險公司總數(shù)為31家，國有獨資4家，股份制9家，中外合資6家，外資12家。

第四節(jié)非銀行金融機構

6.4.1保險公司

經(jīng)營原則及主要業(yè)務

*經(jīng)營原如：大數(shù)法則和概率論所確定的原則。

*業(yè)務種類：

財產(chǎn)保險業(yè)務、責任保險、人身保險、再保險（分保）

*資金運壓：

除用于理賠給付外,其余只限于銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務院規(guī)定的其他資金運用形式，而不得用于設立證券經(jīng)營機構和向企業(yè)投資.

*1999年，保險公司涉入投資基金。

第四節(jié)非銀行金融機構

6.4.2投資基金

*投資基金，是指按照共同投資、共享收益、共擔風險的基本原則和股份有限公司的某些原則，運用現(xiàn)代信托關系的機制，以基金方式將各個投資者彼此

分散的資金集中起來以實現(xiàn)預期投資目的的投資組織制度。

*投資基金的形式

開放式基金、封閉式祛金：是否可以贖回

*中國的投資基金

1997年之前,組織形式單一、規(guī)模小、投資范用寬泛，資產(chǎn)質(zhì)量不高、基金發(fā)起人范圍廣泛、收面水平相差懸殊。

《證券投寬基金管理將行辦法》在1997年10月的出臺，標志著中國證券投資基金進入規(guī)范發(fā)展階段.

第四節(jié)非恨行金融機構

6.4.3信托投資公司

*我國的信托投資公司是在經(jīng)濟體制改革后開始創(chuàng)辦起來的.比如現(xiàn)發(fā)展為金融、投資、貿(mào)易、服務相結合的綜合性經(jīng)濟實體的中國國際信投資公司，就

是創(chuàng)辦于改革之初的1979年。以后乂陸續(xù)設立了一批全國性信托投資公司，如中國光大國際信托投資公司、中國民族國際信托投公司、中國信忘信托投資公

司、中國教育信托投資公司等，以及為數(shù)眾多的地方性信托投資公司與國際信托投資公司。

*總的說來，我國信托金融機構的經(jīng)營定位何胭尚未解決.在其發(fā)展過程中，相當多的這類金融機構，違規(guī)經(jīng)營、高利攬存的問題較為嚴更.近年仍有一

些頗具影響的信托投資公司受到清理、關閉的處理。

第四節(jié)非銀行金融機構

6.4.4投資銀行

投資銀行的特點

其一.它屬于金融業(yè)務，以直接做資服務區(qū)別于新業(yè)銀行的間接融資服務，同時區(qū)別十一般性咨詢，顧問的中介叔務：

其二.它主要服務『資本市場,以證券發(fā)行人和投資人為兩翼的服務對象，這又將融資服務的小投資銀行業(yè)務和包含在大投資銀行范國內(nèi)的證券經(jīng)紀和交

易業(yè)務區(qū)別開來.

其三.它足智力密集型行業(yè)，這是區(qū)別于其他專業(yè)性金融服務機構的顯著標志.

第四節(jié)北限行金融機構

6.4.4投資銀行

*投資銀行的業(yè)務

股票與債券的公開發(fā)行：IPO,承精，全額包俏合同，代銷

JR票與債券的公開交易：經(jīng)紀人，傭金，交易商，價差，巾場構建人

股票與債券的私募

企業(yè)并購與杠桿收購

商人銀行業(yè)務：用自有資金追求高收益

教材：證券承銷.證券交易、證券私馨.莪井和收購.基金管理、金融咨詢.金融工具的創(chuàng)新、風險投資.

第四節(jié)非銀行金融機構

6.4.4投資銀行

投資銀行在我國的發(fā)展

經(jīng)過十余年的發(fā)展，特別是近年來通過增資擴股和更組，我國證券公司的整體實力已大大加強。截至2002年8月31H,全國共有證券公司124家，其注冊

資本金總額起過1060億元。在這124家證券公司中?海通證券、銀河證券、申銀萬國三家綜合類券商的注冊資本金超過40億元.從地區(qū)分布書,注冊地在

深圳的券商數(shù)目最多,達17家：其次為上海，有13家.

特點：力量總薄，業(yè)務不充分，缺乏人才。

第四節(jié)非銀行金融機構

6.4.4投資依行

投資銀行在我國的發(fā)展

第四節(jié)非銀行金融機構

6.4.4投資銀行

投資銀行在我國的發(fā)展

承銷商業(yè)務：從售前服務向全方位、全過程服務的轉(zhuǎn)變。和經(jīng)紀業(yè)務一樣，承俏業(yè)務也是一種中介躡務.區(qū)別在于，前者是券商在二級市場上為投資者提供

中介服分，并收取交易傭金：而后者則是券商在一線市場上為上市公司提供中介服務，并收取承銷傭金,同樣，承銷業(yè)務也是券商較為穩(wěn)定的收入來源。根

據(jù)經(jīng)審計的券商2001年報數(shù)據(jù)出示,52家券商平均每家實現(xiàn)證券承銷收入3500萬元，對券商主營業(yè)務收入的貢獻度為12.97%?

第五節(jié)政策性銀行

6.5.1性質(zhì)和特征

性質(zhì)

政策性銀行主要是指由政府創(chuàng)立或擔保、以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策為II的的具有特殊融資原則、不以盈利為“的的金融機構。

特價

資本金多由政府撥付：

經(jīng)營時主要考慮國家的整體利益、不以盈利為目的：

有其特定的資金來源，主要依非發(fā)行金融債券或向央行舉債

有其特定的業(yè)務領域。

第五節(jié)政策性銀行

6.5.2我國的政策性銀行

國家開發(fā)銀行

*1991年3月正式成立

*按照國家法律、法規(guī)和方針、政策,籌集和引導境自外資