會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)：國(guó)際并購(gòu)交易中稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及稅務(wù)籌劃

國(guó)際并購(gòu)交易中稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及稅務(wù)籌劃并購(gòu)交易中的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)籌劃是跨境并購(gòu)流程中非常重要的話題，在很大程度上影響到并購(gòu)交易的成敗和項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性。鑒于跨境交易的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)籌劃的重要性，筆者特撰本文，簡(jiǎn)單的講一下如何在跨境并購(gòu)交易中控制稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)跨境稅務(wù)籌劃如何實(shí)現(xiàn)進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹。

跨境并購(gòu)交易如何控制稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？

首先，盡職調(diào)查在控制跨境并購(gòu)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于第一道防線的作用。從稅務(wù)的角度看，就是需要評(píng)價(jià)目標(biāo)資產(chǎn)或目標(biāo)公司的薄記是否完整、真實(shí)的進(jìn)行了記錄、已經(jīng)花費(fèi)的費(fèi)用按照相關(guān)法律、法規(guī)、政策或者合約是否可以回收、目標(biāo)資產(chǎn)或者目標(biāo)公司是否正常按章納稅，有無(wú)稅務(wù)調(diào)整項(xiàng)、稅務(wù)架構(gòu)是否合理、是否有偷稅漏稅的嫌疑、相關(guān)審計(jì)報(bào)告是否按照國(guó)際通行準(zhǔn)則對(duì)目標(biāo)資產(chǎn)或目標(biāo)公司做了真實(shí)、科學(xué)的記錄；成本、費(fèi)用、利潤(rùn)、收入等各列支是否全面真實(shí)；是否對(duì)薄記需要調(diào)整等等。

其中需要重點(diǎn)關(guān)注目標(biāo)公司/目標(biāo)資產(chǎn)的稅務(wù)問(wèn)題，有無(wú)歷史遺留稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果有的話應(yīng)當(dāng)如何解決，是在交易完成之前解決（不解決不簽署交易文件），還是在簽署交易文件的時(shí)候?qū)⒍悇?wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化后直接減扣交易對(duì)價(jià)或者采用EscrowAccount（托管賬戶(hù)，簽署交易文件并進(jìn)行交易的交割，但將部分價(jià)款不支付給賣(mài)方，先放入一個(gè)買(mǎi)賣(mài)雙方共同控制的賬戶(hù)，等到稅務(wù)問(wèn)題解決后，再將價(jià)款支付給賣(mài)方）/Holdback（買(mǎi)方直接扣留部分交易價(jià)款，在約定的稅務(wù)問(wèn)題解決后再將該部分交易價(jià)款支付給賣(mài)方）或者Indemnify（賠償，賣(mài)方就稅務(wù)問(wèn)題向買(mǎi)方作出單獨(dú)的賠償承諾，承諾在稅務(wù)問(wèn)題出現(xiàn)時(shí)候賠償買(mǎi)方）的安排，需要根據(jù)具體的情況和買(mǎi)賣(mài)雙方的談判地位，進(jìn)行選擇適用。根據(jù)筆者的經(jīng)驗(yàn)，凡是在并購(gòu)盡職調(diào)查沒(méi)有搞清楚稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，遺留下稅務(wù)問(wèn)題的，往往都會(huì)帶來(lái)很大問(wèn)題，甚至?xí)Q定到并購(gòu)交易在交割后能否能夠?qū)崿F(xiàn)當(dāng)初并購(gòu)的目的。

其次，需要關(guān)注資產(chǎn)所在國(guó)或者目標(biāo)公司所在國(guó)的稅務(wù)立法動(dòng)向，有些時(shí)候，資源國(guó)的行業(yè)動(dòng)向或者即將頒布的稅務(wù)法律法規(guī)可能會(huì)成為交易的DealBreaker（破裂因素）。筆者當(dāng)年曾參與過(guò)涉及中亞某國(guó)石油資產(chǎn)的潛在交易，在并購(gòu)交易進(jìn)行的過(guò)程中（買(mǎi)賣(mài)雙方已經(jīng)進(jìn)入到快要談判簽約階段），并購(gòu)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)該國(guó)正準(zhǔn)備出臺(tái)的最新行業(yè)財(cái)稅政策對(duì)目標(biāo)公司的油氣資產(chǎn)影響價(jià)值影響巨大，已經(jīng)達(dá)不到公司要求的投資回報(bào)。這種情況下，公司管理層果斷拍板決定不再繼續(xù)推進(jìn)該項(xiàng)目，避免了推進(jìn)交易可能帶來(lái)的損失。

再次，應(yīng)對(duì)跨境并購(gòu)交易的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還需要在并購(gòu)交易文件中（主要是資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)協(xié)議或者股權(quán)買(mǎi)賣(mài)協(xié)議）中明確如下幾點(diǎn)：第一，賣(mài)方需要在交易文件中向買(mǎi)方進(jìn)行陳述和保證，表明已經(jīng)將所有涉及稅務(wù)的相關(guān)資料已經(jīng)披露給了買(mǎi)方；第二，在交易文件中列明跨境交易本身所涉及的稅務(wù)負(fù)擔(dān)及相關(guān)稅務(wù)負(fù)擔(dān)由誰(shuí)承擔(dān)。如果跨境交易涉及到多個(gè)司法領(lǐng)域的，一定需要查明在不同法域下買(mǎi)賣(mài)雙方的交易是否涉稅以及在每一個(gè)司法領(lǐng)域下各自有多大的稅務(wù)責(zé)任，稅務(wù)責(zé)任應(yīng)當(dāng)由買(mǎi)方還是賣(mài)方承擔(dān)；稅務(wù)責(zé)任的承擔(dān)是否影響到交易對(duì)價(jià)的調(diào)整。

第四，應(yīng)對(duì)跨境交易并購(gòu)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還應(yīng)當(dāng)在交易文件中，對(duì)稅務(wù)責(zé)任進(jìn)行特殊的約定：比如，在交易文件簽字后到交易文件交割之間，如果有稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)目標(biāo)公司或者目標(biāo)資產(chǎn)涉及的稅務(wù)問(wèn)題進(jìn)行調(diào)查，在達(dá)到一定的影響程度時(shí)，買(mǎi)方是否有權(quán)選擇不交割；在買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行交割完成后，賣(mài)方對(duì)稅務(wù)責(zé)任承擔(dān)的時(shí)間限制需要在稅務(wù)責(zé)任的追溯時(shí)效完成后的一段時(shí)間后才能免除；賣(mài)方稅務(wù)責(zé)任的承擔(dān)，是否要有金額的限制，也需要根據(jù)對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估來(lái)決定。

跨境并購(gòu)交易如何進(jìn)行稅務(wù)籌劃？

跨境并購(gòu)交易的稅務(wù)籌劃是非常專(zhuān)業(yè)和復(fù)雜的話題，需要在并購(gòu)交易一開(kāi)始的時(shí)候就引入專(zhuān)業(yè)的稅務(wù)顧問(wèn)進(jìn)行設(shè)計(jì)，本文從并購(gòu)交易律師的角度談?wù)劧悇?wù)籌劃的要點(diǎn)：

首先，要從設(shè)立并購(gòu)主體的角度去進(jìn)行考慮。國(guó)際跨境并購(gòu)交易中往往買(mǎi)方會(huì)采用設(shè)立SPV（SpecialPurposeVehicle,特殊目的公司）的方式來(lái)進(jìn)行交易。采用設(shè)立特殊目的公司的方式進(jìn)行交易，一是考慮隔離開(kāi)母公司的責(zé)任問(wèn)題，特殊目的公司可以獨(dú)立的承擔(dān)某些合約的責(zé)任（當(dāng)然此時(shí)賣(mài)方往往會(huì)要求母公司提供擔(dān)保履行交易合同下的義務(wù)）；二是考慮設(shè)立特殊目的公司所在國(guó)家和投資目的國(guó)之間的雙邊投資保護(hù)協(xié)議（BilateralInvestmentTreaty），在以后出現(xiàn)投資目的國(guó)出現(xiàn)國(guó)有化征收的時(shí)候保留可以采用雙邊投資保護(hù)協(xié)議進(jìn)行保護(hù)的救濟(jì)方式；三是考慮在相關(guān)國(guó)家設(shè)立特殊目的公司可以使用雙邊稅務(wù)協(xié)定的問(wèn)題，在目標(biāo)投資國(guó)和相關(guān)國(guó)家所簽署的稅務(wù)協(xié)定中，尋找優(yōu)惠稅務(wù)的協(xié)定國(guó)去設(shè)立相關(guān)的特殊目的公司作為投資中間實(shí)體（Intermediate）。這種方式通常被叫做“TreatyShopping”，稅收協(xié)定尋找，以便最優(yōu)化日后投資的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。在設(shè)立相關(guān)的特殊目的公司之后，需要注意設(shè)立特殊目的公司所在國(guó)公司法的規(guī)定，在日后的運(yùn)營(yíng)中需要按照實(shí)體化的要求，在當(dāng)?shù)卣匍_(kāi)董事會(huì)等，以免被目標(biāo)投資國(guó)認(rèn)定為該特殊目的公司僅僅是為避稅的需要而設(shè)立的，從而不能享受雙邊稅務(wù)協(xié)定中規(guī)定的優(yōu)惠稅率。

其次，是需要考慮設(shè)立特殊目的公司的并購(gòu)價(jià)款的結(jié)構(gòu)問(wèn)題。采取來(lái)進(jìn)行并購(gòu)的特殊目的公司是購(gòu)買(mǎi)方直接全部用股權(quán)（Equity）出資，還是采用股權(quán)加上債務(wù)（Debt）的方式，如果是股權(quán)出資加負(fù)債的方式，需要考慮股權(quán)注資與債務(wù)的比例問(wèn)題（Equity：Debtratio）。此時(shí)的借貸，主要是買(mǎi)家內(nèi)部按照市場(chǎng)利率對(duì)特殊目的公司所進(jìn)行的借貸，在考慮股權(quán)注資與債務(wù)的比例的時(shí)候需要注意目標(biāo)資產(chǎn)/目標(biāo)公司所在國(guó)公司法下的ThinCapitalizationrule(即資本弱化規(guī)則，學(xué)術(shù)一點(diǎn)的說(shuō)，是指企業(yè)和企業(yè)的投資者為了最大化自身利益或其它目的，在融資和投資方式的選擇上，降低股本的比重，提高貸款的比重而造成的企業(yè)負(fù)債與所有者權(quán)益的比率超過(guò)一定限額。從跨境并購(gòu)交易的現(xiàn)實(shí)說(shuō)，增大特殊目的公司的借貸比例，可以在特殊目的公司完成并購(gòu)交易后有利潤(rùn)出現(xiàn)時(shí)抵扣貸款利息，從而達(dá)到降低企業(yè)的所得稅的目的)。

第三，是在并購(gòu)的后續(xù)運(yùn)營(yíng)中采取其他的運(yùn)營(yíng)安排，比如日后的轉(zhuǎn)移支付（Pricingtransfer）等等，以最優(yōu)化稅務(wù)負(fù)擔(dān)。

在各國(guó)政府日益加大稅收征管的背景下（比如各國(guó)出臺(tái)的反稅收協(xié)定濫用的規(guī)則，Anti-treatyshopping），嚴(yán)格控制轉(zhuǎn)移支付等），稅務(wù)籌劃能起到增大項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)性的作用，但需要嚴(yán)格按照相關(guān)的稅務(wù)法律法規(guī)和通行的行業(yè)實(shí)踐去做。同時(shí)，一些合法的避稅方式也常常被有權(quán)稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行挑戰(zhàn),存在是否能實(shí)現(xiàn)當(dāng)初稅務(wù)籌劃目標(biāo)的不確定性。

在跨國(guó)并購(gòu)交易的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)籌劃的專(zhuān)業(yè)性、復(fù)雜性的挑戰(zhàn)下，在交易中，做到聘用專(zhuān)業(yè)的財(cái)稅顧問(wèn)，密切關(guān)注行業(yè)動(dòng)向，注意盡職調(diào)查和交易文件中的風(fēng)險(xiǎn)防護(hù)機(jī)制等要點(diǎn)，對(duì)跨境交易中的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制和實(shí)現(xiàn)稅務(wù)籌劃的目的