會計實務(wù)：上市公司會計信息供給現(xiàn)狀評價與對策研究

上市公司會計信息供給現(xiàn)狀評價與對策研究上市公司的年度報告是目前披露信息最為全面的報告，能夠代表目前我國上市公司信息披露的整體水平并且基本上能夠保證數(shù)據(jù)的完整性，本文選取2004年的上市公司年度報告作為研究對象。按照CSRC行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，從滬、深證券交易所的網(wǎng)上分行業(yè)后利用excel的RAND()函數(shù)產(chǎn)生的隨機數(shù)表選取10％，共計得到138個樣本。一、上市公司會計信息供給的現(xiàn)狀與評價上市公司各項目的信息有不同的披露要求，分為“報告中應(yīng)詳細(xì)披露”、“報告中應(yīng)披露”、“報告中可以披露”三種不同的要求(中國證券監(jiān)督管理委員會，《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號——年度報告的內(nèi)容與格式》，2003年修訂)。本文將前兩項作為強制性披露的內(nèi)容，“可以披露”的項目列為自愿性披露的內(nèi)容，這也是本文主要評價項目。本文根據(jù)信息的類別將年報中的信息分為以下類別進(jìn)行評價分析。

(一)上市公司信息披露現(xiàn)狀及評價我國上市公司信息披露的現(xiàn)狀是：

(1)常規(guī)披露流于形式。大部分上市公司都能夠?qū)ω攧?wù)報告、統(tǒng)計數(shù)據(jù)以及重大事項進(jìn)行討論并披露，所占比例達(dá)到92．03％，但筆者在閱讀報表的過程中發(fā)現(xiàn)，雖然上市公司都進(jìn)行了披露，但披露的詳細(xì)程度卻是大不相同，這種現(xiàn)象在“對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析與討論”這一項上最為明顯。如路橋建設(shè)(600039)在對財務(wù)指標(biāo)變動原因進(jìn)行披露時稱“總資產(chǎn)變化原因是負(fù)債增加”“主營業(yè)務(wù)利潤變化的原因是主營業(yè)務(wù)收入下降數(shù)額遠(yuǎn)大于主營業(yè)務(wù)成本減少數(shù)”，這種披露很明顯是不嚴(yán)肅、不認(rèn)真的，這樣的披露對投資者了解財務(wù)指標(biāo)變動的原因根本毫無用處。

(2)宏觀環(huán)境影響說明過于簡單。對于“生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境以及宏觀政策、法規(guī)產(chǎn)生的重大變化的影響說明”這一項，有56家上市公司進(jìn)行了披露，但在這些所披露的公司中，有11家上市公司只是提到“能源緊張”或“能源價格上漲”等，根本沒有結(jié)合本企業(yè)的實際情況進(jìn)行詳細(xì)說明；有的上市公司則認(rèn)為沒有變化，如文山電力(600995)稱“報告期內(nèi)，公司生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境以及宏觀政策法規(guī)、法規(guī)未發(fā)生變化”，廈門機場(600897)稱“本年度本行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境以及宏觀政策、法規(guī)相對穩(wěn)定”。而從對信息需求的調(diào)查狀況來看，投資者對這項信息關(guān)注程度較高，因為大部分投資者認(rèn)為，我國的股市帶有明顯的“政策市”的色彩，國家的宏觀政策、法規(guī)等的變化對股價有明顯的調(diào)控的作用，投資者對這項信息有著較強的需求。

(3)少數(shù)企業(yè)披露市場占有率信息和設(shè)備利用情況信息。在披露準(zhǔn)則中市場占有率這一指標(biāo)屬于“可以披露”的指標(biāo)，也就是上市公司可以自愿披露該指標(biāo)。從筆者的查閱結(jié)果來看，共有42家公司披露了產(chǎn)品的市場占有率，占總樣本數(shù)的30.44％，其中魯北化工(600727)對其主要產(chǎn)品的市場占有率披露較為詳細(xì)，在年報中稱“磷銨國內(nèi)市場占有率為12.30％‚硫酸鉀復(fù)合肥國內(nèi)市場占有率為1.04％，氯堿國內(nèi)市場占有率為0.62％”；北京天壇生物(600161)和廣東電力(000539)對其主導(dǎo)產(chǎn)品的市場占有率也進(jìn)行估計?！霸O(shè)備利用情況”項并不強制上市公司進(jìn)行披露，從調(diào)查情況來看也只有7.25％的上市公司披露的設(shè)備利用情況，(600331)在年報中披露稱“電解鋅系統(tǒng)為能滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)”。

(4)不重視新產(chǎn)品、新服務(wù)對公司經(jīng)營業(yè)績影響的披露。新產(chǎn)品、新服務(wù)對公司經(jīng)營業(yè)績的影響是考察上市公司發(fā)展?fàn)顩r和利潤來源的指標(biāo)，同樣也是屬于自愿性披露的內(nèi)容，從調(diào)查結(jié)果看，只有五分之一的上市公司披露該指標(biāo)，可見披露的很少。筆者認(rèn)為，公司的新產(chǎn)品、新服務(wù)是未來公司利潤的主要來源，投資者了解該信息可以衡量公司的研發(fā)情況及預(yù)測未來發(fā)展?fàn)顩r，有助于投資者做出正確的投資決策。

(5)對主要供應(yīng)商及客戶情況的信息披露過于簡單。在對“主要供應(yīng)商及客戶和情況”一項的披露情況進(jìn)行考察時發(fā)現(xiàn)，上市公司絕大部分都能夠按照準(zhǔn)則的要求，披露前五名供應(yīng)商采購金額占年度采購總額的比例，前五名客戶銷售金額占公司銷售總額的比例，但披露的內(nèi)容也就僅限于此，除福建龍溪軸承(600592)披露了前五名供應(yīng)商的公司名字以外，其他上市公司對該項目沒有過多的披露。筆者認(rèn)為，有的投資者會對“供應(yīng)商是誰”信息感興趣，因為通過了解供應(yīng)商投資者能夠了解原材料生產(chǎn)單位，了解產(chǎn)品原材料的質(zhì)量等情況，但對于主要客戶的信息，可能由于同行業(yè)競爭的存在，客戶信息從某種角度來看屬于商業(yè)機密，因此上市公司不過多的披露該信息可以理解。

(6)分部信息披露形式單一。對于分部信息這一項強制性披露的信息，97％左右的上市公司都能夠按照要求進(jìn)行披露，所披露的信息主要包括“主營業(yè)務(wù)收入按行業(yè)劃分”，“主營業(yè)務(wù)收入按地區(qū)劃分”和“占主營業(yè)務(wù)收入10％以上的產(chǎn)品或行業(yè)”。從總體上看披露情況較好，不足在于目前的披露是用數(shù)字等指標(biāo)進(jìn)行披露，披露形式比較單一，如果再增加對各行業(yè)、地區(qū)或產(chǎn)品的具體的情況介紹就會使投資者更好的了解分部信息。

(二)人力資源信息強制披露部分較好，自愿披露部分有待改善，上市公司對董事、監(jiān)事、高級管理人員的基本情況、工作經(jīng)歷和報酬情況披露的較好，大部分上市公司都能夠?qū)@些指標(biāo)進(jìn)行披露，但各個公司披露的詳細(xì)程度不同，個別上市公司存在披露不充分的現(xiàn)象，如有的上市公司缺少對工作經(jīng)歷的披露，還有的上市公司沒有披露高級管理人員的任期。而對于自愿披露信息員工培訓(xùn)、人力資源開發(fā)等方面的信息大部分的上市公司都沒有披露，披露該部分信息的上市公司所占比例僅為5.1％，如國通管業(yè)(600444)披露稱“加大人才吸收與培養(yǎng)力度，逐步建立更為科學(xué)的人才梯隊，為公司持續(xù)發(fā)展提供有力的人力資源保障”；益佰制藥(600594)在董事會報告中披露“大部分高級管理人員和中層干部參加有關(guān)培訓(xùn)。公司高級管理人員分別就讀國研——斯坦福企業(yè)家新領(lǐng)袖計劃、中歐國際工商管理學(xué)EMBA班等，聘請專業(yè)咨詢機構(gòu)合作制定了公司主要干部能力素質(zhì)模型和KPI考評體系并全面推行”，其他上市公司對人力資源方面的信息都沒有過多提及。

(三)前瞻性信息披露遵循常規(guī)，在被調(diào)查的樣本中，大約一半的上市公司披露了新年度的經(jīng)營計劃，而只有10.87％的上市公司進(jìn)行了新年度的盈利預(yù)測。由此可見，我國上市公司仍然側(cè)重于強制性信息披露，而自愿性信息披露不足。分析上市公司未披露新年度的盈利預(yù)測的原因，主要在兩個方面：一方面監(jiān)管者認(rèn)為預(yù)測性信息從根本上是不確定的，擔(dān)心某些投資者會濫用這些信息，所以對此抱有謹(jǐn)慎觀點；另一方面證監(jiān)會規(guī)定“凡公司在年度報告中披露新年度盈利預(yù)測的，該盈利預(yù)測必須經(jīng)過具有從事證券相Yolk務(wù)資格的注冊會計師審核并發(fā)表意見”，這無疑提高了上市公司的披露成本，導(dǎo)致上市公司不愿披露。從客觀的角度講，對于投資者而言，更需要能反映公司投資價值的未來信息。

(四)公司治理信息披露不夠從本次調(diào)查看，目前上市公司對公司治理情況的披露存在的問題是充分性不夠。筆者發(fā)現(xiàn)，雖然90％以上的上市公司都能夠按要求披露公司治理情況，但披露的內(nèi)容僅限于“公司治理結(jié)構(gòu)符合《上市公司治理準(zhǔn)則》等有關(guān)規(guī)范性文件”等。如在披露高級管理人員的考評及激勵機制時“成都建設(shè)(600109)”只做了如下披露“根據(jù)上市公司的要求，公司設(shè)立了董事會薪酬與考核委員會，制定了高級管理人員酬薪與考核方案，并建立了公證透明的績效評價和激勵約束機制，嚴(yán)格依據(jù)相關(guān)指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)對高管人員的業(yè)績和績效進(jìn)行考評”。這樣的披露語言任何一家上市公司都可以采用，對投資者評價上市公司的公司治理狀況起不到任何作用，當(dāng)然也有披露情況較好的上市公司能夠結(jié)合本公司的具體情況進(jìn)行如實的披露。

(五)環(huán)境會計信息披露少對環(huán)境信息的披露狀況在138個樣本中只有15家上市公司在年報的“利益相關(guān)者”、“報告期整體經(jīng)營情況分析”“新年度經(jīng)營計劃”等部分中有“環(huán)境保護(hù)”的字樣，如杭州鋼鐵(600161)稱“推進(jìn)資源節(jié)約、資源綜合利用、清潔生產(chǎn)和‘三廢’治理工作，走節(jié)約型發(fā)展到道路”；(600163)稱“公司將環(huán)境保護(hù)和治理污染作為公司實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的頭等大事，十分重視公司的社會責(zé)任”，而并沒有一家上市公司專門對環(huán)境信息進(jìn)行披露，如公布資源的使用情況(如資源的可再生性)、排污量、環(huán)境保護(hù)費用支出、產(chǎn)品設(shè)計與管理(如包裝產(chǎn)品所用的材料、可回收性)等內(nèi)容。

(六)衍生金融工具信息披露亟待完善隨著金融創(chuàng)新，諸如期貨、期權(quán)之類的衍生金融工具種類日益繁雜，可能會引起企業(yè)未來財務(wù)狀況、盈利能力的劇烈變化。如果在企業(yè)的財務(wù)報告中不能充分揭示衍生金融工具的使用狀況，會掩蓋企業(yè)真實的財務(wù)狀況，使投資者蒙受巨大的風(fēng)險。從對年報的調(diào)查情況來看，目前我國除銀行等金融機構(gòu)對這部分信息有所披露以外，其他行業(yè)的上市公司對衍生金融工具信息披露較少，在所調(diào)查的樣本中只有一家上市公司(浦發(fā)銀行600000)披露這方面的信息。這與我國現(xiàn)階段資本市場尚不成熟有一定的關(guān)系，大部分行業(yè)使用衍生金融工具的情況并不多，對企業(yè)的影響還不大。但也應(yīng)該及早著手進(jìn)行這方面的研究，以配合我國資本市場的發(fā)展和完善。

(七)關(guān)聯(lián)交易信息披露不足目前我國上市公司關(guān)聯(lián)交易非常普遍，關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行資產(chǎn)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的上市公司共108家，占樣本總數(shù)的78.26％以；關(guān)聯(lián)方之間存在銷售產(chǎn)品或購進(jìn)原材料的上市公司共69家，占樣本總數(shù)的50％；關(guān)聯(lián)方之間有債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的有125家，所占比例高達(dá)90.58％；為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保的上市公司共計126家，占樣本總數(shù)的91.3％。我們在查閱樣本公司的年報時發(fā)現(xiàn)，所有存在關(guān)聯(lián)方之間資產(chǎn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或銷售產(chǎn)品、購進(jìn)原材料等交易活動的上市公司，在披露其關(guān)聯(lián)交易的定價原則時幾乎都宣稱是“按照市場公允價格”或“以與無關(guān)系方交易相同的價格”進(jìn)行交易，并且監(jiān)事會也都認(rèn)同價格的合理性和擔(dān)保的發(fā)生屬于正常的業(yè)務(wù)往來。但從目前的證監(jiān)會對違規(guī)信息披露的處罰情況來看，這種可能性較小。

通過年報數(shù)據(jù)可以看出，目前我國上市公司信息披露的狀況是：對于某些自愿性披露的信息披露總體狀況不理想，尤其是像預(yù)測信息這類有可能造成企業(yè)的訴訟成本增加的信息，披露的企業(yè)很少；上市公司報喜不報憂，除個別虧損的上市公司不得不披露其經(jīng)營不善外，其他公司只披露“好”消息，不披露“壞”消息；上市公司對于公司治理、衍生金融工具、環(huán)境信息披露的不夠充分；上市公司的獨立董事和監(jiān)事會對公司的日常經(jīng)營和重大事項提出異議的情況較少，并沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用。二、上市公司信息供給質(zhì)量提高的對策根據(jù)以上的分析，筆者認(rèn)為可以從以下幾個方面人手提高上市公司會計信息的供給質(zhì)量：一是提高投資者對上市公司會計信息的有效需求。我國制定和完善了一系列的政策法規(guī)，然而虛假披露會計信息的現(xiàn)象仍然屢屢發(fā)生，由此可見，提高會計信息披露質(zhì)量，僅關(guān)注供給單方面是不夠的，培育有效的需求主體，加強對供給的推動力，改變有效需求不足的現(xiàn)狀，是提高供給質(zhì)量的重要手段。二是進(jìn)一步完善上市公司的公司治理。完善上市公司治理不僅是公司治理在結(jié)構(gòu)上要合理，更重要的是這種機制要有效的運行，發(fā)揮出應(yīng)有的作用，進(jìn)而在上市公司內(nèi)部形成對會計信息供給行為的有力監(jiān)督，根據(jù)我國目前的公