期貨基礎知識-期貨從業(yè)資格考試《基礎知識》歷年真題匯編1

期貨基礎知識-期貨從業(yè)資格考試《基礎知識》歷年真題匯編1單選題（共74題，共74分）(1.)下列關于會員制期貨交易所的組織架構的表述中，錯誤的是()。A.理事會由交易所全體會員（江南博哥）通過會員大會選舉產生B.理事長是負責期貨交易所日常經營管理工作的高級管理人員C.會員大會由會員制期貨交易所的全體會員組成D.理事會下設若干專業(yè)委員會，一般由理事長提議，經理事會同意設立正確答案：B參考解析：總經理是負責期貨交易所日常經營管理工作的高級管理人員。(2.)()，我國第一家期貨經紀公司成立。A.1992年9月B.1993年9月C.1994年9月D.1995年9月正確答案：A參考解析：1992年9月，我國第一家期貨經紀公司——廣東萬通期貨經紀公司成立。(3.)我國期貨公司從事的業(yè)務類型不包括()。A.期貨經紀業(yè)務B.期貨投資咨詢業(yè)務C.資產管理業(yè)務D.風險投資正確答案：D參考解析：期貨公司的業(yè)務類型：期貨經紀業(yè)務，期貨投資咨詢業(yè)務，資產管理業(yè)務，風險管理業(yè)務。(4.)當股指期貨價格被高估時，交易者可以通過()，進行正向套利。A.賣出股指期貨，買入對應的現(xiàn)貨股票B.賣出對應的現(xiàn)貨股票，買入股指期貨C.同時買進現(xiàn)貨股票和股指期貨D.同時賣出現(xiàn)貨股票和股指期貨正確答案：A參考解析：當股指期貨價格被高估時，交易者可以通過賣出股指期貨、買入對應的現(xiàn)貨股票進行正向套利。(5.)中國金融期貨交易所是()制期貨交易所。A.會員B.公司C.合作D.授權正確答案：B參考解析：按照《期貨交易管理條例》的規(guī)定，期貨交易所可以采取會員制或公司制的組織形式。中國金融期貨交易所是公司制期貨交易所。(6.)我國期貨經紀公司在1999年提高了準入門檻，最低注冊資本不得低于()人民幣。A.100萬元B.500萬元C.1000萬元D.3000萬元正確答案：D參考解析：本題考查期貨經紀公司設立時注冊資本金。1993年～2000年是我國期貨市場的治理整頓階段。1999年，期貨經紀公司的準入門檻提高，最低注冊資本不得低于3000萬元人民幣。(7.)()是某一特定地點某種商品或資產的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格間的價差。A.保值額B.利率差C.盈虧額D.基差正確答案：D參考解析：本題考查基差的概念?；钍悄骋惶囟ǖ攸c某種商品或資產的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格間的價差。(8.)()是會員在交易所專用結算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。A.結算準備金B(yǎng).交易準備金C.結算保證金D.交易保證金正確答案：D參考解析：本題考查期貨交易保證金的定義。交易保證金是會員在交易所專用結算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。(9.)我國期貨交易所中采用分級結算制度的是()。A.中國金融期貨交易所B.鄭州商品交易所C.大連商品交易所D.上海期貨交易所正確答案：A參考解析：我國目前四家期貨交易所中，中國金融期貨交易所采取分級結算制度，即期貨交易所會員由結算會員和非結算會員組成。(10.)下列關于FCM的表述中，正確的是()。A.不屬于期貨中介機構B.負責執(zhí)行商品基金經理發(fā)出的交易指令C.管理期貨頭寸的保證金D.不能向客戶提供投資項目的業(yè)績報告正確答案：C參考解析：期貨傭金商（FCM）和我國期貨公司類似，是美國主要的期貨中介機構。期貨傭金商負責執(zhí)行商品交易顧問發(fā)出的交易命令，管理期貨頭寸的保證金，同時向客戶提供投資項目的業(yè)績報告，為客戶提供投資于商品投資基金的機會。(11.)現(xiàn)代期貨市場上的參與者主要通過()交易，實現(xiàn)了規(guī)避期貨風險的功能。A.套期保值B.現(xiàn)貨C.期權D.期現(xiàn)套利正確答案：A參考解析：無解析(12.)根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為三類，其中不包括()。A.牛市套利B.熊市套利C.蝶式套利D.買入套利正確答案：D參考解析：根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠月合約買賣方向的不同，跨期套利分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種。(13.)()的變動可以反映本期的產品供求狀況，并對下期的產品供求狀況產生影響。A.當期國內消費量B.當期出口量C.期末結存量D.前期國內消費量正確答案：C參考解析：期末結存量的變動可以反映小期的產品供求狀況，并對下期的產品供求狀況產生影響。(14.)1990年10月2日，伊拉克入侵科威特，國際市場上石油價格暴漲，這屬于()對期貨價格的影響。A.經濟波動和周期B.金融貨幣因素C.心理因素D.政治因素正確答案：D參考解析：政治因素會對期貨價格造成影響，如1990年10月2日，伊拉克入侵科威特，國際市場上石油價格暴漲。(15.)買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現(xiàn)貨商品或資產空頭，或者未來將()的商品或資產的價格上漲風險的操作。A.買入B.賣出C.轉贈D.互換正確答案：A參考解析：買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現(xiàn)貨商品或資產空頭，或者未來將買入的商品或資產的價格上漲風險的操作。(16.)當人們的收入提高時，期貨的需求曲線向()移動。A.左B.右C.上D.下正確答案：B參考解析：本題考查需求曲線的移動與影響因素的關系。當人們的收入提高后，需求曲線就向右移動。(17.)根據(jù)資金量的不同，投資者在單個品種上的最大交易資金應控制在總資本的()以內。A.5%～10%B.10%～20%C.20%～25%D.25%～30%正確答案：B參考解析：按照一般性的資金管理要領，根據(jù)資金量的不同，投資者在單個品種上的最大交易資金應控制在總資本的10%～20%以內。(18.)()是指在套期保值過程中，期貨頭寸盈（虧）與現(xiàn)貨頭寸虧（盈）幅度是完全相同的，兩個市場的盈虧是完全相抵的。A.賣出套期保值B.買入套期保值C.完全套期保值D.不完全套期保值正確答案：C參考解析：在套期保值過程中，期貨頭寸盈（虧）與現(xiàn)貨頭寸虧（盈）幅度是完全相同的，兩個市場的盈虧是完全相抵的，這種套期保值被稱為完全套期保值或理想套期保值。(19.)()是一種選擇權，是指買方有權在約定的期限內，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權利。A.期權B.遠期C.期貨D.互換正確答案：A參考解析：本題考查期權的定義。期權，也稱為選擇權，是指期權買方有權在約定的期限內，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權利。(20.)期貨()是指交易者通過預測期貨合約未來價格的變化，在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。A.投機B.套期保值C.保值增值D.投資正確答案：A參考解析：本題考查期貨投機的含義。期貨投機是指交易者通過預測期貨合約未來價格的變化，在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。(21.)通過執(zhí)行()，客戶以前下達的指令完全取消，并且沒有新的指令取代原指令。A.觸價指令B.限時指令C.長效指令D.取消指令正確答案：D參考解析：本題考查取消指令的定義。取消指令，又稱為撤單，是要求將某一指定指令取消的指令。通過執(zhí)行該指令，將客戶以前下達的指令完全取消，并且沒有新的指令取代原指令。(22.)期貨公司設立首席風險官的目的是()。A.保證期貨公司的財務穩(wěn)健B.引導期貨公司合理經營C.對期貨公司經營管理行為的合法合規(guī)性、風險管理進行監(jiān)督、檢查D.保證期貨公司經營目標的實現(xiàn)正確答案：C參考解析：本題考查期貨公司設立首席風險官的目的。在期貨公司中設立首席風險官，主要是對期貨公司經營管理行為的合法合規(guī)性、風險管理進行監(jiān)督、檢查。(23.)在利率期貨套利中，一般地，市場利率上升，標的物期限較長的國債期貨合約價格的跌幅()期限較短的同債期貨合約價格的跌幅。A.等于B.小于C.大于D.不確定正確答案：C參考解析：一般地，市場利率上升，標的物期限較K的國債期貨合約價格的跌幅會大于期限較短的國債期貨合約價格的跌幅，投資者可以擇機持有較長期國債期貨的空頭和較短期國債期貨的多頭，以獲取套利收益。(24.)套期保值有效性的衡量通常采用的方法是()。A.加權平均法B.幾何平均法C.算術平均法D.比率分析法正確答案：D參考解析：套期保值有效性是度量風險對沖程度的指標，可以用來評價套期保值效果。通常采用比率分析法來衡量。(25.)在()中，一般來說，對商品期貨而言，當市場行情上漲時，在遠期月份合約價格上升時，近期月份合約的價格也會上升，以保持與遠期月份合約間的正常的持倉費用關系，且可能近期月份合約的價格上升更多。A.正向市場B.反向市場C.上升市場D.下降市場正確答案：A參考解析：與正向市場相對應的還有反向市場，在反向市場中，一般來說，對商品期貨而言，當市場行情上漲時，在近期月份合約價格上升時，遠期月份合約價格上升可能更多，如果市場行情下滑，則近期月份合約受的影響較大，跌幅很可能大于遠期月份合約。(26.)根據(jù)確定具體時間點時的實際交易價格的權利歸屬劃分，若基差交易時間的權利屬于買方，則稱為()。A.買方叫價交易B.賣方叫價交易C.贏利方叫價交易D.虧損方叫價交易正確答案：A參考解析：本題考查買方叫價交易的定義。根據(jù)確定具體時間點時的實際交易價格的權利歸屬劃分，若基差交易時間的權利屬于買方，則稱之為買方叫價交易。(27.)下列關于金融期貨市場的說法中，表述錯誤的是()。A.芝加哥商業(yè)交易所(CME)率先推出了外匯期貨合約B.芝加哥期貨交易所(CBOT)率先推出了股指期貨合約C.金融期貨的三大類別分別為外匯期貨、利率期貨和股指期貨D.在金融期貨的三大類別中，如果按產生時間進行排序，股指期貨應在最后正確答案：B參考解析：外匯期貨上市10年后，1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所(KCBT)開發(fā)了價值線綜合指數(shù)期貨合約，是首家以股票指數(shù)為期貨交易對象的交易所。由此可知，率先推出股指期貨合約的并非芝加哥期貨交易所(CBOT)。(28.)下列不屬于利率期貨合約標的的是()。A.貨幣資金的借貸B.股票C.短期存單D.債券正確答案：B參考解析：利率期貨合約的標的主要可分為貨幣資金的借貸、短期存單和債券三大類。(29.)需求水平的變動表現(xiàn)為()。A.需求曲線的整體移動B.需求曲線上點的移動C.產品價格的變動D.需求價格彈性的大小正確答案：A參考解析：需求水平的變動并不是由產品本身價格的變化所引起的，而是由此之外的其他因素的變化所引起的。需求水平的變動表現(xiàn)為需求曲線的整體移動。需求量的變動則表現(xiàn)為需求曲線上的點的移動。(30.)一般來說，期貨市場最早是由()衍生而來的。A.現(xiàn)貨市場B.證券市場C.遠期現(xiàn)貨市場D.股票市場正確答案：C參考解析：本題考查期貨市場的產生歷程。期貨市場是進行期貨交易的場所，它由遠期現(xiàn)貨市場衍生而來，是與現(xiàn)貨市場相對應的組織化和規(guī)范化程度更高的市場形態(tài)。(31.)外匯市場本、外幣資金清算速度為()，交易日后的第一個營業(yè)日辦理資金交割。A.T+1B.T+2C.T+3D.T+4正確答案：A參考解析：本題考查外匯市場的清算速度。外匯市場本、外幣資金清算速度為T+1，交易日后的第一個營業(yè)日辦理資金交割。(32.)債券價格中將應計利息包含在內的債券交易方式為()。A.全價交易B.凈價交易C.貼現(xiàn)交易D.附息交易正確答案：A參考解析：全價交易是指債券價格中將應計利息包含在內的債券交易方式，其中應計利息是指從上次付息日到購買日債券的利息。(33.)()是處于風險中的價值，是指市場正常波動下，某一金融資產或證券組合的最大可能損失。A.ESB.VaRC.DRMD.CVAR正確答案：B參考解析：VaR是處于風險中的價值，是指市場正常波動下，某一金融資產或證券組合的最大可能損失。(34.)()基于市場交易行為本身，通過分析技術數(shù)據(jù)來對期貨價格走勢做出預測。A.心理分析B.價值分析C.基本分析D.技術分析正確答案：D參考解析：本題考查技術分析法的概念。技術分析法是通過對市場行為本身的分析來預測價格的變動方向，即主要是對期貨市場的日常交易狀況，包括價格、交易量與持倉量等數(shù)據(jù)，按照時間順序繪制成圖形、圖表，或者形成一定的指標系統(tǒng)，然后針對這些圖形、圖表或指標系統(tǒng)進行分析研究，以預測期貨價格未來走勢的方法。(35.)需求的()是指一定時期內一種商品需求量的相對變動對該商品價格的相對變動的反應程度，或者說價格變動1%時需求量變動的百分比，它是商品需求量變動率與價格變動率之比。A.價格彈性B.收入彈性C.交叉彈性D.供給彈性正確答案：A參考解析：本題考查需求價格彈性的含義。需求的價格彈性是指一定時期內一種商品需求量的相對變動對該商品價格的相對變動的反應程度，或者說價格變動1%時需求量變動的百分比，它是商品需求量變動率與價格變動率之比。(36.)不管現(xiàn)貨市場上實際價格是多少，只要套期保值者與現(xiàn)貨交易的對方協(xié)商得到的基差正好等于開始做套期保值時的基差，就能實現(xiàn)()。A.套利B.完全套期保值C.凈贏利D.凈虧損正確答案：B參考解析：不管現(xiàn)貨市場上實際價格是多少，只要套期保值者與現(xiàn)貨交易的對方協(xié)商得到的基差，正好等于開始做套期保值時的基差，就能實現(xiàn)完全套期保值。(37.)CME的3個月歐洲美元期貨合約的標的本金是()。A.10000美元B.100000美元C.1000000美元D.10000000美元正確答案：C參考解析：CME的3個月歐洲美元期貨合約的標的是本金為1000000美元、期限為3個月的歐洲美元定期存單。(38.)在外匯管制比較嚴格的國家，禁止外匯自由市場存在，官方匯率就是()。A.基礎匯率B.名義匯率C.實際匯率D.政府匯率正確答案：C參考解析：本題考查官方匯率。按照對外匯管理的形式和程度，匯率可以分為官方匯率和市場匯率。官方匯率(OfficialRate)是指一個國家的政府或貨幣管理當局（如中央銀行、財政部或經指定的外匯專業(yè)銀行）所規(guī)定的匯率，往往又稱為法定匯率。在外匯管制比較嚴格的國家，禁止外匯自由市場存在，官方匯率就是實際匯率。(39.)期貨市場的()可以借助套期保值交易方式，通過在期貨和現(xiàn)貨兩個市場進行方向相反的交易，從而在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵機制，以一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損，實現(xiàn)鎖定成本、穩(wěn)定收益的目的。A.價格發(fā)現(xiàn)的功能B.套利保值的功能C.風險分散的功能D.規(guī)避風險的功能正確答案：D參考解析：本題考查期貨市場兩大基本功能之一規(guī)避風險功能的定義，屬識記內容。(40.)當一種期權處于深度實值狀態(tài)時，市場價格變動使它繼續(xù)增加內涵價值的可能性()，使它減少內涵價值的可能性()。A.極小；極小B.極大；極大C.極??；極大D.極大；極小正確答案：C參考解析：當一種期權處于深度實值狀態(tài)時，市場價格變動使它繼續(xù)增加內涵價值的可能性極小，使它減少內涵價值的可能性極大。(41.)下列說法中，錯誤的是()。A.期貨投機者關心和研究的是單一合約的漲跌B.套利者關心和研究的是兩個或者多個合約相對價差的變化C.期貨套利者賺取的是價差變動的收益D.期貨套利交易成本一般高于投機交易成本正確答案：D參考解析：本題主要考查期貨套利與投機的區(qū)別。期貨套利交易成本一般要低于投機交易成本，選項D錯誤。(42.)將每分鐘內的最新價標出并連線，以反映期貨價格的運動的圖示方式是()。A.閃電圖B.K線圖C.分時圖D.竹線圖正確答案：C參考解析：在分時圖中，將每分鐘內的最新價標出并連線，以反映期貨價格的運動。(43.)()是指期權的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權費用后，便擁有了在期權合約的有效期內或特定時間，按執(zhí)行價格向期權賣方買人一定數(shù)量的標的物的權利，但不負有必須買進的義務。A.看漲期權B.看跌期權C.美式期權D.歐式期權正確答案：A參考解析：本題考查看漲期權的定義?？礉q期權是指期權的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權費用后，便擁有了在期權合約的有效期內或特定時間，按執(zhí)行價格向期權賣方買入一定數(shù)量的標的物的權利，但不負有必須買進的義務。(44.)在期貨市場中進行賣出套期保值，如果基差走強，使保值者出現(xiàn)()。A.凈虧損B.凈盈利C.盈虧平衡D.視情況而定正確答案：B參考解析：進行賣出套期保值時，基差走強，期貨市場和現(xiàn)貨市場不能完全盈虧相抵且存在凈盈利。(45.)世界上第一個較為規(guī)范的期貨交易所是1848年由82位商人在芝加哥發(fā)起組建的()。A.芝加哥商業(yè)交易所B.倫敦金屬交易所C.紐約商業(yè)交易所D.芝加哥期貨交易所正確答案：D參考解析：本題考查期貨起源的相關內容。1848年，82位商人在芝加哥發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所(CBOT)，是世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所。(46.)交易者根據(jù)對幣種相同但交割月份不同的期貨合約在某一交易所的價格走勢的預測，買進某一交割月份的期貨合約，同時賣出另一交割月份的同種期貨合約，從而進行的套利交易是（）。A.跨期套利B.跨月套利C.跨市套利D.跨品種套利正確答案：B參考解析：跨月套利是指交易者根據(jù)對幣種相同但交割月份不同的期貨合約在某一交易所的價格走勢的預測，買進某一交割月份的期貨合約，同時賣出另一交割月份的同種期貨合約，從而進行套利交易。(47.)能夠反映期貨非理性波動的程度的是()。A.市場資金總量變動率B.市場資金集中度C.現(xiàn)價期價偏離率D.期貨價格變動率正確答案：C參考解析：本題考查期貨非理性波動的程度的檢測指標?，F(xiàn)價期價偏離率=（現(xiàn)貨價格-期貨價格）/現(xiàn)貨價格*100%，該指標反映期貨非理性波動的程度。現(xiàn)價期價偏離率越大，期貨價格波動越離譜。(48.)在分析和預測期貨價格時，不同的市場參與者對基本分析和技術分析會有不同的側重。基本分析注重對影響因素的分析和變量之間的因果聯(lián)系，其優(yōu)勢在于()。A.分析結果直觀現(xiàn)實B.預測價格變動的中長期趨勢C.逢低吸納，逢高賣出D.可及時判斷買入時機正確答案：B參考解析：基本分析注重對影響因素的分析和變量之間的因果聯(lián)系，其優(yōu)勢在于預測價格變動的中長期趨勢。而技術分析更關注價格本身的波動，其優(yōu)勢在于預測期貨價格的短期變化和入市時機的選擇。(49.)期權的()是指期權權利金中扣除內涵價值的剩余部分，又稱為外涵價值。A.內涵價值B.時間價值C.執(zhí)行價格D.市場價格正確答案：B參考解析：本題考查期權的時間價值的含義。時間價值是指期權權利金中扣除內涵價值的剩余部分，又稱為外涵價值。(50.)下列關于期貨投機的作用的說法中，不正確的是()。A.規(guī)避價格風險B.促進價格發(fā)現(xiàn)C.減緩價格波動D.提高市場流動性正確答案：A參考解析：本題考查期貨投機的作用。期貨投機的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：(1)承擔價格風險；(2)促進價格發(fā)現(xiàn)；(3)減緩價格波動；(4)提高市場流動性。(51.)外匯市場是全球()而且最活躍的金融市場。A.最小B.最大C.穩(wěn)定D.第二大正確答案：B參考解析：本題考查外匯市場的地位。外匯市場是全球最大而且最活躍的金融市場。(52.)一旦交易者選定了某個期貨品種，并且選準了入市時機，下面就要決定買賣多少張合約了。一般來說，可掌握這樣的原則，即按總資本的()來確定投入該品種上每筆交易的資金。A.10%B.15%C.20%D.30%正確答案：A參考解析：一旦交易者選定了某個期貨品種，并且選準了人市時機，下面就要決定買賣多少張合約了。一般來說，可掌握這樣的原則，即按總資本的10%來確定投入該品種上每筆交易的資金。(53.)下列關于我國期貨市場法律法規(guī)和自律規(guī)則的說法中，不正確的是()。A.《期貨交易管理條例》是由國務院頒布的B.《期貨公司管理辦法》是由中國證監(jiān)會頒布的C.《期貨交易所管理辦法》是由中國金融期貨交易所頒布的D.《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則（修訂）》是由中國期貨業(yè)協(xié)會頒布的正確答案：C參考解析：本題考查我國期貨市場法律法規(guī)和自律規(guī)則。中國證監(jiān)會發(fā)布了《期貨交易所管理辦法》。(54.)()是指選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。A.縱向投資分散化B.橫向投資多元化C.跨期投資分散化D.跨時間投資分散化正確答案：A參考解析：縱向投資分散化是指選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。橫向投資分散化是指可以同時選擇不同的證券品種組成證券投資組合。(55.)下列選項中，不屬于影響供給的因素的是()。A.價格B.收入水平C.相關產品價格D.廠商的預期正確答案：B參考解析：影響供給的因素包括價格、生產成本、技術和管理水平、相關產品的價格、廠商的預期，而收入水平是影響需求的因素。(56.)價格與需求之間的關系是()變化的。A.正向B.反向C.無規(guī)則D.正比例正確答案：B參考解析：價格與需求之間呈反方向變化關系，這是需求法則。故選B項。(57.)下列關于基差的公式中，正確的是()。A.基差=期貨價格-現(xiàn)貨價格B.基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格C.基差=期貨價格+現(xiàn)貨價格D.基差=期貨價格*現(xiàn)貨價格正確答案：B參考解析：基差是某一特定地點某種商品或資產的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格間的價差。用公式可表示為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。(58.)歐洲美元期貨的交易對象是()。A.債券B.股票C.3個月期美元定期存款D.美元活期存款正確答案：C參考解析：歐洲美元期貨的交易對象不是債券，而是存放于美國境外各大銀行的3個月期美元定期存款。(59.)滬深300指數(shù)選取了滬、深兩家證券交易所中()作為樣本。A.150只A股和150只B股B.300只A股和300只B股C.300只A股D.300只B股正確答案：C參考解析：滬深300股票指數(shù)由滬、深證券交易所于2005年1月8日正式推出。成分股是從上海和深圳兩家證券市場中選取300只A股作為樣本。(60.)共用題干交易所是期貨成交合約雙方的中介，作為賣方的買方和買方的賣方，扮演雙重角色，應保證合約的嚴格履行。交易所是期貨交易的直接管理者，這就決定了交易所的風險監(jiān)控是整個市場風險監(jiān)控的()。A.形式B.核心C.基礎D.結果正確答案：B參考解析：本題考查交易所的風險監(jiān)控的地位。交易所是期貨成交合約雙方的中介，作為賣方的買方和買方的賣方，扮演雙重角色，應保證合約的嚴格履行。交易所是期貨交易的直接管理者，這就決定了交易所的風險監(jiān)控是整個市場風險監(jiān)控的核心。(61.)共用題干XYZ股票50美元時，某交易者認為該股票有上漲潛力，便以3.5美元的價格購買了該股票2013年7月到期、執(zhí)行價格為50美元的美式看漲期權，該期權的合約規(guī)模為100股股票，即該期權合約賦予交易者在2013年7月合約到期前的任何交易日，以50美元的價格購買100股XYZ普通股的權利，每張期權合約的價格為100*3.5=350美元。通過以上分析結果可見，交易者選擇將()更為有利。A.期權買進B.期權持有C.期權平倉D.期貨交割正確答案：C參考解析：本題考查美式看漲期權的計算。在期權到期前的某交易日，該股票價格上漲至55美元，權利金升至5.5美元時，交易者分析該股票價格上漲目標基本實現(xiàn)，此時他有兩種選擇：第一，行權，按50美元的價格購買100股股票，即可在股票市場上按55美元的價格將股票賣出；第二，將期權賣出平倉。＜br>交易者選擇行權時，按50美元的價格購買100股股票，即可在股票市場上按55美元的價格將股票賣出。交易者會獲得150美元的盈利（500美元的行權收益減去350美元的權利金買價）。交易者將期權賣出平倉時，權利金買賣差價損益為200美元（550美元的賣出收入減去350美元的初始買價）。＜br>第一，行權，交易者會獲得150美元的盈利；第二，將期權賣出平倉，權利金買賣差價損益為200美元。由此可知交易者選擇將期權平倉更為有利。＜br>如果在合約即將到期時，股票價格仍然在50美元附近徘徊，此時期權價格降至1.0美元，如果交易者認為行權無望的話，可選擇將期權賣出平倉的方式將虧損降至最低。賣出平倉的總損益為負250美元（100美元的平倉賣價減去350元的初始買價）。＜br>如果交易者不甘心認賠了結，或認為標的股票仍有上漲可能，則可選擇繼續(xù)持倉，當合約到期時行權仍然不利的話，交易者將損失全部權利金投入350美元。＜br>當股票價格上漲至55美元時，交易者認為股票價格仍有較大上漲空間，可選擇平倉繼續(xù)持有股票，但會承受股票下跌的風險。(62.)共用題干XYZ股票50美元時，某交易者認為該股票有上漲潛力，便以3.5美元的價格購買了該股票2013年7月到期、執(zhí)行價格為50美元的美式看漲期權，該期權的合約規(guī)模為100股股票，即該期權合約賦予交易者在2013年7月合約到期前的任何交易日，以50美元的價格購買100股XYZ普通股的權利，每張期權合約的價格為100*3.5=350美元。如果在合約即將到期時，股票價格仍然在50美元附近徘徊，此時期權價格降至1.0美元，如果交易者認為行權無望的話，可選擇將期權賣出平倉的方式將虧損降至最低。賣出平倉的總損益為()。A.250美元B.-250美元C.50美元D.-50美元正確答案：B參考解析：本題考查美式看漲期權的計算。在期權到期前的某交易日，該股票價格上漲至55美元，權利金升至5.5美元時，交易者分析該股票價格上漲目標基本實現(xiàn)，此時他有兩種選擇：第一，行權，按50美元的價格購買100股股票，即可在股票市場上按55美元的價格將股票賣出；第二，將期權賣出平倉。＜br>交易者選擇行權時，按50美元的價格購買100股股票，即可在股票市場上按55美元的價格將股票賣出。交易者會獲得150美元的盈利（500美元的行權收益減去350美元的權利金買價）。交易者將期權賣出平倉時，權利金買賣差價損益為200美元（550美元的賣出收入減去350美元的初始買價）。＜br>第一，行權，交易者會獲得150美元的盈利；第二，將期權賣出平倉，權利金買賣差價損益為200美元。由此可知交易者選擇將期權平倉更為有利。＜br>如果在合約即將到期時，股票價格仍然在50美元附近徘徊，此時期權價格降至1.0美元，如果交易者認為行權無望的話，可選擇將期權賣出平倉的方式將虧損降至最低。賣出平倉的總損益為負250美元（100美元的平倉賣價減去350元的初始買價）。＜br>如果交易者不甘心認賠了結，或認為標的股票仍有上漲可能，則可選擇繼續(xù)持倉，當合約到期時行權仍然不利的話，交易者將損失全部權利金投入350美元。＜br>當股票價格上漲至55美元時，交易者認為股票價格仍有較大上漲空間，可選擇平倉繼續(xù)持有股票，但會承受股票下跌的風險。(63.)共用題干XYZ股票50美元時，某交易者認為該股票有上漲潛力，便以3.5美元的價格購買了該股票2013年7月到期、執(zhí)行價格為50美元的美式看漲期權，該期權的合約規(guī)模為100股股票，即該期權合約賦予交易者在2013年7月合約到期前的任何交易日，以50美元的價格購買100股XYZ普通股的權利，每張期權合約的價格為100*3.5=350美元。如果交易者不甘心認賠了結，或認為標的股票仍有上漲可能，則可選擇繼續(xù)持倉，當合約到期時行權仍然不利的話，交易者將()。A.收獲全部權利金投入350美元B.損失全部權利金投入550美元C.損失全部權利金投入350美元D.收獲全部權利金投入550美元正確答案：C參考解析：本題考查美式看漲期權的計算。在期權到期前的某交易日，該股票價格上漲至55美元，權利金升至5.5美元時，交易者分析該股票價格上漲目標基本實現(xiàn)，此時他有兩種選擇：第一，行權，按50美元的價格購買100股股票，即可在股票市場上按55美元的價格將股票賣出；第二，將期權賣出平倉。＜br>交易者選擇行權時，按50美元的價格購買100股股票，即可在股票市場上按55美元的價格將股票賣出。交易者會獲得150美元的盈利（500美元的行權收益減去350美元的權利金買價）。交易者將期權賣出平倉時，權利金買賣差價損益為200美元（550美元的賣出收入減去350美元的初始買價）。＜br>第一，行權，交易者會獲得150美元的盈利；第二，將期權賣出平倉，權利金買賣差價損益為200美元。由此可知交易者選擇將期權平倉更為有利。＜br>如果在合約即將到期時，股票價格仍然在50美元附近徘徊，此時期權價格降至1.0美元，如果交易者認為行權無望的話，可選擇將期權賣出平倉的方式將虧損降至最低。賣出平倉的總損益為負250美元（100美元的平倉賣價減去350元的初始買價）。＜br>如果交易者不甘心認賠了結，或認為標的股票仍有上漲可能，則可選擇繼續(xù)持倉，當合約到期時行權仍然不利的話，交易者將損失全部權利金投入350美元。＜br>當股票價格上漲至55美元時，交易者認為股票價格仍有較大上漲空間，可選擇平倉繼續(xù)持有股票，但會承受股票下跌的風險。(64.)共用題干XYZ股票50美元時，某交易者認為該股票有上漲潛力，便以3.5美元的價格購買了該股票2013年7月到期、執(zhí)行價格為50美元的美式看漲期權，該期權的合約規(guī)模為100股股票，即該期權合約賦予交易者在2013年7月合約到期前的任何交易日，以50美元的價格購買100股XYZ普通股的權利，每張期權合約的價格為100*3.5=350美元。當股票價格上漲至55美元時，交易者認為股票價格仍有較大上漲空間，可選擇()，但會承受股票下跌的風險。A.減倉B.平倉繼續(xù)持有股票C.平倉了結D.大量買進正確答案：B參考解析：本題考查美式看漲期權的計算。在期權到期前的某交易日，該股票價格上漲至55美元，權利金升至5.5美元時，交易者分析該股票價格上漲目標基本實現(xiàn)，此時他有兩種選擇：第一，行權，按50美元的價格購買100股股票，即可在股票市場上按55美元的價格將股票賣出；第二，將期權賣出平倉。＜br>交易者選擇行權時，按50美元的價格購買100股股票，即可在股票市場上按55美元的價格將股票賣出。交易者會獲得150美元的盈利（500美元的行權收益減去350美元的權利金買價）。交易者將期權賣出平倉時，權利金買賣差價損益為200美元（550美元的賣出收入減去350美元的初始買價）。＜br>第一，行權，交易者會獲得150美元的盈利；第二，將期權賣出平倉，權利金買賣差價損益為200美元。由此可知交易者選擇將期權平倉更為有利。＜br>如果在合約即將到期時，股票價格仍然在50美元附近徘徊，此時期權價格降至1.0美元，如果交易者認為行權無望的話，可選擇將期權賣出平倉的方式將虧損降至最低。賣出平倉的總損益為負250美元（100美元的平倉賣價減去350元的初始買價）。＜br>如果交易者不甘心認賠了結，或認為標的股票仍有上漲可能，則可選擇繼續(xù)持倉，當合約到期時行權仍然不利的話，交易者將損失全部權利金投入350美元。＜br>當股票價格上漲至55美元時，交易者認為股票價格仍有較大上漲空間，可選擇平倉繼續(xù)持有股票，但會承受股票下跌的風險。(65.)共用題干某套利者在黃金期貨市場上以962美元/盎司的價格買入一份10月的黃金期貨，同時以951美元/盎司的價格賣出6月的黃金期貨合約。持有一段時間之后，該套利者以953美元/盎司的價格將10月合約賣出平倉，同時以947美元/盎司的價格將6月合約買入平倉，則10月份的黃金期貨合約盈利為()。A.-9美元/盎司B.9美元/盎司C.4美元/盎司D.-4美元/盎司正確答案：A參考解析：虧損：962-953=9（美元/盎司）。(66.)共用題干當期權買方要求行權時，賣方()。A.根據(jù)需要決定是否履約B.必須履約C.不必履約D.部分履約正確答案：B參考解析：當期權買方要求行權時，賣方必須履約?？礉q期權賣方履約時，按照執(zhí)行價格將標的資產賣給對手，其持倉轉為標的物空頭；看跌期權賣方履約時，按照執(zhí)行價格從對手手中買入標的資產，其持倉轉為標的物多頭。(67.)共用題干某新客戶存入保證金100000元，在4月1日開倉買人大豆期貨合約40手（10噸/手），成交價為4000元/噸。同一天該客戶平倉賣出20手大豆合約，成交價為4030元/噸，當日結算價為4040元/噸，交易保證金比例為5%,4月2日，該客戶將剩余20手大豆合約全部平倉，成交價為4070元/噸，當日結算價為4050元/噸，則其賬戶情況的平倉盈虧、當日盈虧、當日結算準備金額為()。A.2800元；2800元；134200元B.2600元；2800元；123200元C.6000元；6000元；120000元D.2800元；2800元；123200元正確答案：C參考解析：本題考查準備金額的計算。商品期貨當日盈虧的計算公式：當日盈虧=∑[（賣出成交價-當日結算價）*賣出量]+∑[（當日結算價-買人成交價）*買人量]+（上一交易日結算價-當日結算價）*（上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量）。當日交易保證金=當日結算價*當日交易結束后的持倉總量*交易保證金比例；當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額+上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日盈虧+人金-出金-手續(xù)費（等）。4月1日：(1)平倉盈虧=（4030-4000）*20*10=6000（元）。持倉盈虧=(4040-4000)*(40-20)*10=8000（元）；(2)當日盈虧=6000+8000=14000（元）；(3)當日結算準備金余額=100000-4040*20*10*5%+14000=73600（元）。4月2日：(1)平倉盈虧=（4070-4040）*20*10=6000（元）；(2)當日盈虧=(4070-4050)*20*10+(4040-4050)*(20-40)*10=6000（元）；(3)當日結算準備金余額=73600+4040*20*10*5%-4050*0*5%+6000=120000（元）。故選項C正確。(68.)共用題干G30集團在研究衍生產品的基礎上，于1993年發(fā)表了題為《衍生產品的實踐和規(guī)則》的報告，提出了度量市場風險的VaR方法，即()。A.風險分析法B.風險價值法C.風險鑒別法D.風險預估法正確答案：B參考解析：G30集團在研究衍生產品的基礎上，于1993年發(fā)表了題為《衍生產品的實踐和規(guī)則》的報告，提出了度量市場風險的VaR(ValueatRisk)方法，即風險價值法。(69.)共用題干期權的到期日是買方可以行使權利的最后期限，為期權合約月份的某一天。()期權的買方在有效期內（含到期日）的任何交易日都可以行使期權。A.美式B.日式C.德式D.歐式正確答案：A參考解析：到期日是買方可以行使權利的最后期限，為期權合約月份的某一天。美式期權的買方在有效期內（含到期日）的任何交易日都可以行使期權，歐式期權的買方只能在到期日行使期權。(70.)共用題干在期權交易中，市場上交易最多的是()。A.日式期權B.美式期權C.歐式期權D.中式期權正確答案：B參考解析：美式期權與歐式期權的劃分并無地域上的區(qū)別，市場上交易最多的是美式期權，歐式期權多用于現(xiàn)金結算的期權。(71.)共用題干在期貨交易的杠桿效應中，期貨交易實行保證金制度，交易者只需支付期貨合約價值一定比例的保證金即可進行交易。保證金比例通常為期貨合約價值的()，以此作為交易的履約擔保。A.15%～25%B.25%～35%C.5%～15%D.45%～55%正確答案：C參考解析：期貨交易實行保證金制度，交易者只需支付期貨合約價值一定比例的保證金即可進行交易。保證金比例通常為期貨合約價值的5%～15%，以此作為交易的履約擔保。(72.)共用題干某套利者在黃金期貨市場上以962美元/盎司的價格買入一份11月的黃金期貨，同時以951美元/盎司的價格賣出7月的黃金期貨合約。持有一段時間之后，該套利者以953美元/盎司的價格將11月合約賣出平倉，同時以947美元/盎司的價格將7月合約買入平倉，則該套利交易的盈虧結果為()。A.9美元/盎司B.-9美元/盎司C.5美元/盎司D.-5美元/盎司正確答案：D參考解析：11月份的黃金期貨合約虧損=962-953=9（美元/盎司）；7月份的黃金期貨合約贏利=951-947=4（美元/盎司）；套利結果：-9+4=-5（美元/盎司）。(73.)共用題干XYZ股票50美元時，某交易者認為該股票有上漲潛力，便以3.5美元的價格購買了該股票2013年7月到期、執(zhí)行價格為50美元的美式看漲期權，該期權的合約規(guī)模為100股股票，即該期權合約賦予交易者在2013年7月合約到期前的任何交易日，以50美元的價格購買100股XYZ普通股的權利，每張期權合約的價格為100*3.5=350美元。當股票價格上漲至55美元，權利金升至5.5美元時，交易者分析該股票價格上漲目標基本實現(xiàn)，則他需要從市場上按55美元的價格將股票賣出，并以50美元的價格購買100股股票，其總損益為()，A.200美元B.-150美元C.150美元D.100美元正確答案：C參考解析：本題考查期權行權了結的收益計算。當股票價格上漲至55美元，權利金升至5.5美元時，交易者需要從市場上按55美元的價格將股票賣出，并以50美元的價格購買100股股票，其總損益為盈利150美元（500美元的行權收益減去350美元的權利金買價）。＜br>本題考查持有期權的做法。當股票價格上漲至55美元時，交易者認為股票價格仍有較人上漲空間，可選擇平倉繼續(xù)持有股票，但會承受股票下跌的風險，也可選擇繼續(xù)持有期權，如果到期時股票價格上漲至57美元，若收不到交易者的不執(zhí)行期權的指令，則交易所或計算機構會自動執(zhí)行期權。(74.)共用題干XYZ股票50美元時，某交易者認為該股票有上漲潛力，便以3.5美元的價格購買了該股票2013年7月到期、執(zhí)行價格為50美元的美式看漲期權，該期權的合約規(guī)模為100股股票，即該期權合約賦予交易者在2013年7月合約到期前的任何交易日，以50美元的價格購買100股XYZ普通股的權利，每張期權合約的價格為100*3.5=350美元。當股票價格上漲至55美元時，交易者認為股票價格仍有較大上漲空間，可選擇平倉有股票，但會承受股票下跌的風險，也可選擇繼續(xù)持有期權，如果到期時股票價格上、57美元，則交易所或計算機構會()。A.強制關閉B.強制執(zhí)行C.自動執(zhí)行期權D.視情況而定正確答案：C參考解析：本題考查期權行權了結的收益計算。當股票價格上漲至55美元，權利金升至5.5美元時，交易者需要從市場上按55美元的價格將股票賣出，并以50美元的價格購買100股股票，其總損益為盈利150美元（500美元的行權收益減去350美元的權利金買價）。＜br>本題考查持有期權的做法。當股票價格上漲至55美元時，交易者認為股票價格仍有較人上漲空間，可選擇平倉繼續(xù)持有股票，但會承受股票下跌的風險，也可選擇繼續(xù)持有期權，如果到期時股票價格上漲至57美元，若收不到交易者的不執(zhí)行期權的指令，則交易所或計算機構會自動執(zhí)行期權。多選題（共45題，共45分）(75.)每日價格最大波動限制的確定主要取決于標的物市場價格波動的()。A.頻繁程度B.波幅的大小C.最小變動價位D.時間正確答案：A、B參考解析：每日價格最大波動限制的確定主要取決于該種標的物市場價格波動的頻繁程度和波幅的大小。一般來說，標的物價格波動越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價格最大波動幅度就應設置得大一些。(76.)下列屬于期貨交易基本特征的有()。A.合約標準化B.雙向交易C.當日無負債結算制度D.對沖了結正確答案：A、B、C、D參考解析：期貨交易的基本特征可以歸納為以下6個方面：(1)合約標準化。(2)場內集中競價交易。(3)雙向交易。(4)保證金交易。(5)當日無負債結算制度。(6)對沖了結。(77.)套利交易中模擬誤差產生的原因有()。A.組成指數(shù)的成分股太多B.短時期內買進賣出太多股票有困難C.準確模擬將使交易成本大大增加D.股市買賣有最小單位的限制正確答案：A、B、C、D參考解析：套利交易中模擬誤差來自兩個方面：一方面，組成指數(shù)的成分股太多，短時期內買進或賣出太多股票有困難，并且準確模擬將使交易成本大大增加，對于一些成交不活躍的股票來說，買賣的沖擊成本非常大；另一方面，股市買賣有最小單位的限制，很可能產生零碎股，也會引起模擬誤差。(78.)進行跨幣種套利的經驗法則包括()。A.預期兩種貨幣對美元貶值，但A貨幣的貶值速度比B貨幣快，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約B.預期兩種貨對美元升值，但A貨幣的升值速度比B貨幣快，則買入A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約C.預期A貨幣對美元貶值，B貨幣，對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約D.預期A貨幣對美元升值，B貨幣對美元貶值，則買入A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約正確答案：A、B、C、D參考解析：進行跨幣種套利的經驗法則包括：（1）預期A貨幣對美元貶值，B貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約，買人B貨幣期貨合約；（2）預期A貨幣對美元升值，B貨幣對美元貶值，則買人A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約；（3）預期兩種貨幣都對美元貶值，但A貨幣的貶值速度比B貨幣快，則賣出A貨幣期貨合約，買人B貨幣期貨合約；（4）預期兩種貨幣都對美元升值，但A貨幣的升值速度比B貨幣快，則買人A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約；（5）預期A貨幣對美元匯率不變，B貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約，買人B貨幣期貨合約。若B貨幣對美元貶值，則相反；（6）預期B貨幣對美元匯率不變，A貨幣對美元升值，則買人A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約，若A貨幣對美元貶值.則相反。(79.)外匯風險的種類很多，按其內容不同，大致可分為()。A.儲備風險B.經營風險C.交易風險D.會計風險正確答案：A、B、C、D參考解析：本題考查外匯風險的種類。外匯風險的種類很多，按其內容不同，大致可分為儲備風險.經營風險.交易風險和會計風險。(80.)全球外匯市場的交易中包括不同類型的工具，其中主要有().外匯期權.外匯期貨及其他外匯市場工具等。A.外匯現(xiàn)貨（即期交易）B.外匯遠期C.外匯掉期D.貨幣互換正確答案：A、B、C、D參考解析：本題考查全球外匯市場的交易工具。全球外匯市場的交易中包括不同類型的工具，其中主要有外匯現(xiàn)貨（即期交易）.外匯遠期.外匯掉期.貨幣互換.外匯期權.外匯期貨及其他外匯市場工具等。(81.)下列屬于期貨市場中的缺口的有()。A.普通缺口B.突破缺口C.逃避缺口D.疲竭缺口正確答案：A、B、C、D參考解析：缺口一般有以下四種：普通缺口：突破缺口；逃避缺口；疲竭缺口。(82.)下列選項中，不屬于利率期貨的有()。A.3個月期歐洲美元期貨B.3個月期歐洲銀行間歐元利率期貨C.標準普爾500指數(shù)期貨D.中國香港恒生指數(shù)期貨正確答案：C、D參考解析：利率期貨包括：3個月期歐洲美元期貨，3個月期歐洲銀行間歐元利率期貨，5年期、10年期和30年期國庫券期貨等。標準普爾500指數(shù)期貨和中國香港恒生指數(shù)期貨都屬于股指期貨的范疇。(83.)在實踐中，企業(yè)可采用的識別風險的方法包括()。A.風險列舉法B.流程圖分析法C.VaR方法D.分解分析法正確答案：A、B、D參考解析：在實踐中，企業(yè)可以采用風險列舉法.流程圖分析法.分解分析法幫助識別風險。C項屬于風險的度量方法。(84.)下列關于通貨膨脹的體現(xiàn)和產生原因的說法中，正確的有()。A.物價水平上漲B.貨幣發(fā)行過多C.貨幣發(fā)行太少D.物價水平下降正確答案：A、B參考解析：本題考查通貨膨脹的相關內容。通貨膨脹直接體現(xiàn)為物價水平上漲，它是貨幣發(fā)行過多，國內貨幣相對于商品貶值的一種反映。而這種情況也會反映在匯率上，即相對通貨膨脹率較高國家的貨幣會貶值。(85.)期貨公司的法人治理結構應當()。A.突出風險防范功能B.強調公司的集體依賴性C.保障股東的知情權D.完善董事會制度正確答案：A、C、D參考解析：期貨公司的法人治理結構是否有效發(fā)揮作用，關鍵在于能否適應市場和行業(yè)特點，構建行之有效的法人治理結構。我國對期貨公司法人治理結構的特別要求包括：(1)突出風險防范功能；(2)強調公司的獨立性；(3)強化股東職權履行責任；(4)保障股東的知情權；(5)完善董事會制度；(6)建立獨立董事制度；(7)建立董事、監(jiān)事、高級管理人員的資格準入制度。(86.)滬深300股票指數(shù)成分股的選取標準包括()。A.非ST、*ST股票B.非暫停上市股票C.股票價格無明顯的異常波動或市場操縱D.剔除其他經專家認定不能進入指數(shù)的股票正確答案：A、B、C、D參考解析：除選項A、B、C、D外，滬深300股票指數(shù)成分股的選取標準還包括：(1)上市交易時間超過一個季度，除非該股票上市以來日均A股總市值在全部滬深A股中排在前30位；(2)公司經營狀況良好，最近一年無重大違法違規(guī)事件，財務報告無重大問題。(87.)歐元銀行間拆放利率是指在歐元區(qū)資信較高的銀行間歐元資金的拆放利率，自1999年1月開始使用。Euribor有()、1～12個月等各種不同期限的利率，最長的Euribor期限為1年。A.隔夜B.1周C.2周D.3周正確答案：A、B、C、D參考解析：本題考查歐元銀行間拆放利率。歐元銀行間拆放利率是指在歐元區(qū)資信較高的銀行間歐元資金的拆放利率，自1999年1月開始使用。EUribor有隔夜、1周、2周、3周、1～12個月等各種不同期限的利率，最長的Euribor期限為1年。(88.)下列關于外匯市場的發(fā)展的描述中正確的有()。A.全球外匯市場日均成交額近年來高速增長B.外匯市場是一個分散但規(guī)模龐大的國際市場C.外匯市場是全球最大而且最活躍的金融市場D.外匯市場是一個12小時交易的市場正確答案：A、B、C參考解析：外匯市場是一個24小時連續(xù)交易的市場。(89.)下列關于價差套利的說法中，正確的有()。A.價差交易是指利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利交易B.與投機交易不同，在價差交易中，交易者不關注某一期貨合約的價格向哪個方向變動，而是關注相關期貨合約之間的價差是否在合理的區(qū)間范圍C.如果價差不合理，交易者可以利用這種不合理的價差對相關期貨合約進行方向相反的交易，等價差趨于合理時再同時將兩個合約平倉來獲取利益D.在價差交易中，交易者要同時在相關合約上進行方向相反的交易正確答案：A、B、C、D參考解析：價差交易是指利用期貨市場上不同合約之問的價差進行的套利交易。與投機交易不同，在價差交易中，交易者不關注某一期貨合約的價格向哪個方向變動，而是關注相關期貨合約之間的價差是否在合理的區(qū)間范圍。如果價差不合理，交易者可以利用這種不合理的價差對相關期貨合約進行方向相反的交易，等價差趨于合理時再同時將兩個合約平倉來獲取利益。在價差交易中，交易者要同時在相關合約上進行方向相反的交易，也就是說要建立一個多頭頭寸和一個空頭頭寸，這是套利交易的基本原則。(90.)在交易所進行集中交易的標準化期權合約可以被稱為()，期權合約由交易所設計。A.場內期貨B.場內期權C.交易所期貨D.交易所期權正確答案：B、D參考解析：本題考查集中交易的標準化期權合約。在交易所進行集中交易的標準化期權合約被稱為場內期權，也稱為交易所期權，期權合約由交易所設計。(91.)某歐洲美元期貨合約的年利率為2.5%，則美國短期利率期貨的報價不正確的有()。A.97.5%B.2.5C.2.500D.97.500正確答案：A、B、C參考解析：歐洲美元期貨合約的報價采用芝加哥商業(yè)交易所IMM3個月歐洲美元倫敦拆放利率指數(shù)，或100減去按360天計算的不帶百分號的年利率形式，年利率為2.5%，報價為97.500，只有選項D正確。(92.)世界上影響范圍較大、具有代表性的股票指數(shù)包括()。A.道瓊斯平均價格指數(shù)B.中國香港恒生指數(shù)C.金融時報指數(shù)D.標準普爾500指數(shù)正確答案：A、B、C、D參考解析：除了選項A、B、C、D外，世界上影響范圍較大、具有代表性的股票指數(shù)還包括滬深300指數(shù)、日經225股價指數(shù)、道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)等。(93.)以下符合歐洲期貨交易所德國長期國債期貨交割條件的有()。A.從交割月第一個工作日算起，該債券剩余期限為10.5年B.從交割月第一個工作日算起，該債券剩余期限為8.5年C.從交割月第一個工作日算起，該債券剩余期限為8年D.從交割月第一個工作日算起，該債券剩余期限為=7.5年正確答案：A、B參考解析：歐洲期貨交易所德國長期國債期貨交割時，主要條件是：從交割月第一個工作日算起，該債券的剩余期限為8.5年到10.5年。(94.)期權合約的標的物可以分為()。A.金融現(xiàn)貨B.金融期貨C.商品現(xiàn)貨D.商品期貨正確答案：A、B、C、D參考解析：本題考查期權合約的標的物。期權合約的標的物可以分為金融現(xiàn)貨、金融期貨、商品現(xiàn)貨、商品期貨，對應的期權被稱為金融現(xiàn)貨期權（如股票期權、債券期權、外匯期權等）、金融期貨期權（如股票價格指數(shù)期貨期權、債券期貨期權、外匯期貨期權等）、商品現(xiàn)貨期權（如東航與高盛簽署的場外結構性燃油期權合約即是場外商品現(xiàn)貨期權）、商品期貨期權（標的物是交易所交易的商品期貨合約）。(95.)期貨市場的風險按其來源可以劃分為()。A.法律風險B.信用風險C.流動性風險D.操作風險正確答案：A、B、C、D參考解析：本題考查期貨風險市場的分類。期貨市場的風險具有多樣性和復雜性，按風險來源劃分，期貨市場風險可分為市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險與法律風險。(96.)首批作為中國外匯交易中心外匯做市商的有10家國內外銀行，其中7家是外資銀行，3家是中資銀行。7家外資銀行分別是德意志銀行、花旗銀行、匯豐銀行、荷蘭銀行、荷蘭商業(yè)銀行、蘇格蘭皇家銀行、加拿大蒙特利爾銀行。3家中資銀行包括()。A.中國銀行B.中國工商銀行C.中信實業(yè)銀行D.中國建設銀行正確答案：A、B、C參考解析：首批作為中國外匯交易中心外匯做市商的有10家國內外銀行，其中7家是外資銀行，3家是中資銀行。7家外資銀行分別是德意志銀行、花旗銀行、匯豐銀行、荷蘭銀行、荷蘭商業(yè)銀行、蘇格蘭皇家銀行、加拿大蒙特利爾銀行。3家中資銀行是中國銀行、中國工商銀行和中信實業(yè)銀行。(97.)若買入價為bp、賣出價為sp、前一成交價為cp，那么下列按照計算機撮合成交的原則成立的是()。A.當bp≥sp≥cp，則最新成交價=cpB.當bp≥sp≥cp，則最新成交價=spC.當bp≥cp≥sp，則最新成交價=cpD.當cp≥bp≥sp，則最新成交價=bp正確答案：B、C、D參考解析：本題考查期貨計算機撮合成交方式。期貨的計算機撮合成交的原則中，當bp≥sp≥cp時，最新成交價為sp。故A項錯誤。(98.)我國國債市場交易的主體主要包括(）。A.特殊結算成員B.商業(yè)銀行和信用社C.非銀行金融機構D.其他金融機構正確答案：A、B、C、D參考解析：本題考查我國國債市場交易主體。我國國債市場交易的主體主要包括：(1)特殊結算成員；(2)商業(yè)銀行和信用社；(3)非銀行金融機構；(4)其他金融機構；(5)個人投資者及其他。(99.)（）和中國期貨業(yè)協(xié)會組成了中國“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調工作機制。A.中國證監(jiān)會B.證監(jiān)局C.期貨交易所D.中國期貨保證金監(jiān)控中心有限責任公司正確答案：A、B、C、D參考解析：本題考查中國“五位一體”的期貨監(jiān)管系統(tǒng)的構成。中國證監(jiān)會、證監(jiān)局、期貨交易所、中國期貨保證金監(jiān)控中心有限責任公司和中國期貨業(yè)協(xié)會組成了“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調工作機制。(100.)風險控制的內容包括()。A.防范風險損失B.風控措施的選擇C.制定切實可行的應急方案D.加強自身管理正確答案：B、C參考解析：本題考查風險控制的內容。風險控制的內容包括：風控措施的選擇；制定切實可行的應急方案，當風險發(fā)生后，按照預設方案實施，將損失控制在最低限度。(101.)在各國期貨交易所進行的自律管理中，制定客戶定單處理規(guī)范的規(guī)定主要涉及的內容包括()。A.對所使用的指令類型作出特別的限定B.要求公平、合理、及時地執(zhí)行交易指令C.對定單流程作出規(guī)定D.規(guī)定處理定單的傭金和交易所服務水平正確答案：A、B、C、D參考解析：本題考查客戶定單處理規(guī)范的規(guī)定的范圍。在各國期貨交易所進行的自律管理中，制定客戶定單處理規(guī)范的規(guī)定主要涉及五個方面的內容：一是對所使用的指令類型作出特別的限定；二是要求公平、合理、及時地執(zhí)行交易指令；三是對定單流程作出規(guī)定；四是規(guī)定處理定單的傭金和交易所服務水平；五是對定單的基本內容和記錄作出規(guī)定。(102.)下列貨幣的匯率主要采用間接標價法的有()。A.美元B.英鎊C.人民幣D.馬克正確答案：A、B參考解析：在間接標價法下，本國貨幣的數(shù)額固定不變，外國貨幣的數(shù)額則隨著本國貨幣或外國貨幣幣值的變化而改變。英國、美國和歐元區(qū)均采用間接標價法。(103.)外匯掉期交易包括()。A.現(xiàn)貨對遠期B.遠期對遠期C.當期對當期D.當期對遠期正確答案：A、B參考解析：本題考查外匯掉期交易的類型。外匯掉期交易包括現(xiàn)貨對遠期以及遠期對遠期的兩種類型。(104.)系統(tǒng)性風險可以細分為()。A.政策風險B.利率風險C.購買力風險D.市場風險正確答案：A、B、C、D參考解析：系統(tǒng)性風險可以細分為政策風險、利率風險、購買力風險和市場風險等。(105.)期權可以分為()。A.金融現(xiàn)貨期權B.金融期貨期權C.商品現(xiàn)貨期權D.商品期貨期權正確答案：A、B、C、D參考解析：期權合約的標的物可以分為金融現(xiàn)貨、金融期貨、商品現(xiàn)貨、商品期貨，對應的期權被稱為金融現(xiàn)貨期權（如股票期權、債券期權、外匯期權等）、金融期貨期權（如股票價格指數(shù)期貨期權、債券期貨期權、外匯期貨期權等）、商品現(xiàn)貨期權（如東航與高盛簽署的場外結構性燃油期權合約即是場外商品現(xiàn)貨期權）、商品期貨期權（標的物是交易所交易的商品期貨合約）。(106.)在平倉階段，期貨投機者應該掌握的原則有()。A.靈活運用止損指令B.平均賣高策略C.限制損失的原則D.滾動利潤的原則正確答案：A、C、D參考解析：在平倉階段，期貨投機者應該掌握的原則包括：限制損失、滾動利潤的原則；靈活運用止損指令。(107.)芝加哥商業(yè)交易所活躍的外匯交易品種有()。A.歐元B.日元C.加拿大元D.奧地利先令正確答案：A、B、C參考解析：芝加哥商業(yè)交易所活躍的外匯交易品種有歐元、日元、加拿大元、瑞士法郎、英鎊、墨西哥比索及澳大利亞元。(108.)下列關于期權市場標的物市場價格和執(zhí)行價格的說法中，正確的有()。A.執(zhí)行價格與市場價格的相對差額決定了內涵價值的有無及大小B.就看漲期權而言，市場價格高于執(zhí)行價格時，期權具有內涵價值C.就看漲期權而言.市場價格等于執(zhí)行價格時，期權內涵價值為零D.它們都是影響期權價格的重要因素正確答案：A、B、C、D參考解析：本題考查影響期權價格的基本因素。期權的執(zhí)行價格與標的物的市場價格是影響期權價格的重要因素，兩種價格的相對差額決定了內涵價值的有無及其大小。就看漲期權而言，市場價格高于執(zhí)行價格時，期權具有內涵價值，高出越多，內涵價值越大；市場價格等于或低于執(zhí)行價格時，內涵價值為零。就看跌期權而言，市場價格低于執(zhí)行價格時，期權具有內涵價值，低得越多，內涵價值越大；市場價格等于或高于執(zhí)行價格時，內涵價值為零。(109.)期權交易標準期限包括()。A.2個月B.5個月C.6個月D.3年正確答案：A、C、D參考解析：本題考查期權交易的標準期限。期權交易標準期限為1天、1周、2周、3周、1個月、2個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年和3年。(110.)《上海期貨交易所風險控制管理辦法》規(guī)定，當某合約按結算價計算的價格變化，連續(xù)若干個交易日的累積漲跌幅達到一定程度時，交易所有權根據(jù)市場情況，采取()等措施。A.限期平倉B.限制部分會員或全部會員出金C.暫停部分會員或全部會員開新倉D.調整漲跌停板幅度正確答案：A、B、C、D參考解析：本題考查期貨交易所控制風險的措施。當某品種合約按結算價計算的價格變化，連續(xù)若干個交易日的累積漲跌幅達到一定程度時.交易所有權根據(jù)市場情況，對部分或全部會員的單邊或雙邊、同比例或不同比例提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調整漲跌停板幅度，限期平倉，強行平倉等一種或多種措施，以控制風險。(111.)下列關于權利金的說法中，正確的有()。A.期權的權利金不可能為負值B.看漲期權的權利金不應該高于標的物的市場價格C.美式看跌期權的權利金不應該高于執(zhí)行價格D.歐式看跌期權的權利金不應該高于執(zhí)行價格正確答案：A、B、C參考解析：本題考查權利金的取值范圍。歐式看跌期權的權利金不應該高于將執(zhí)行價格以無風險利率從期權到期貼現(xiàn)至交易初始時的現(xiàn)值，故選項D錯誤。(112.)在國際市場上，持倉限額及大戶報告制度的實施呈現(xiàn)的特點包括()。A.持倉限額和持倉報告的標準根據(jù)不同情況而定B.臨近交割時，持倉限額及持倉報告標準高C.持倉限額一般只針對套利頭寸D.臨近交割時，持倉限額及持倉報告標準低正確答案：A、D參考解析：本題考查持倉限額及大戶報告制度。在國際市場上，持倉限額及大戶報告制度的實施呈現(xiàn)以下特點：(1)交易所可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場風險狀況制訂和調整持倉限額及持倉報告標準；(2)通常來說，一般月份合約的持倉限額及持倉報告標準高；臨近交割時，持倉限額及持倉報告標準低；(3)持倉限額通常只針對一般投機頭寸，套期保值頭寸、風險管理頭寸及套利頭寸可以向交易所申請豁免。(113.)導致經常項目出現(xiàn)逆差的表現(xiàn)有()。A.經濟增長率高B.國民收入增加C.國內需求水平提高D.進口增加正確答案：A、B、C、D參考解析：一國經濟增長率高，意味著國民收入增加，國內需求水平提高，將會帶來進口的增加，從而導致經常項目出現(xiàn)逆差。(114.)遠期匯率的標價方法分為()。A.標明遠期匯率與即期匯率的比例B.標出遠期匯率與即期匯率的比率C.將遠期匯率的數(shù)字直接標出D.只標明遠期匯率與即期匯率的差額正確答案：C、D參考解析：本題考查遠期匯率的標價方法。有兩種。一種是將遠期匯率的數(shù)字直接標出。另一種是只標明遠期匯率與即期匯率的差額。(115.)共用題干CME交易的玉米期貨看跌期權，執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳、權利金為2273美分/蒲式耳（玉米期貨期權的最小變動價位為1/8美分/蒲式耳），執(zhí)行價格的玉米期貨看漲期權的權利金為4277美分/蒲式耳，則玉米期貨看跌期權與看漲期權的實際價格分別為()。A.22.375美分/蒲式耳B.22美分/蒲式耳C.42.875美分/蒲式耳D.450美分/蒲式耳正確答案：A、C參考解析：本題考查看漲期權的實際價格的計算。CME交易的玉米期貨看跌期權，執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳、權利金為22′3美分/蒲式耳（玉米期貨期權的最小變動價位為1/8美分/蒲式耳），則實際價格=22+3*1/8=22.375（美分，/蒲式耳），執(zhí)行價格的玉米期貨看漲期權的權利金為42′7美分/蒲式耳，則實際價格=42+7*1/8=42.875（美分/蒲式耳）。(116.)共用題干XYZ股票50美元時，某交易者認為該股票有上漲潛力，便以3.5美元的價格購買了該股票2013年7月到期、執(zhí)行價格為50美元的美式看漲期權，該期權的合約規(guī)模為100股股票，即該期權合約賦予交易者在2013年7月合約到期前的任何交易日，以50美元的價格購買100股XYZ普通股的權利，每張期權合約的價格為100*3.5=350美元。在期權到期前的某交易日，該股票價格上漲至55美元，權利金升至5.5美元時，交易者分析該股票價格上漲目標基本實現(xiàn)，此時他可以做出的選擇包括()。A.行權B.不做任何選擇C.將期權賣出平倉D.將期權買進正確答案：A、C參考解析：本題考查美式看漲期權的計算。在期權到期前的某交易日，該股票價格上漲至55美元，權利金升至5.5美元時，交易者分析該股票價格上漲目標基本實現(xiàn)，此時他有兩種選擇：第一，行權，按50美元的價格購買100股股票，即可在股票市場上按55美元的價格將股票賣出；第二，將期權賣出平倉。＜br>交易者選擇行權時，按50美元的價格購買100股股票，即可在股票市場上按55美元的價格將股票賣出。交易者會獲得150美元的盈利（500美元的行權收益減去350美元的權利金買價）。交易者將期權賣出平倉時，權利金買賣差價損益為200美元（550美元的賣出收入減去350美元的初始買價）。＜br>第一，行權，交易者會獲得150美元的盈利；第二，將期權賣出平倉，權利金買賣差價損益為200美元。由此可知交易者選擇將期權平倉更為有利。＜br>如果在合約即將到期時，股票價格仍然在50美元附近徘徊，此時期權價格降至1.0美元，如果交易者認為行權無望的話，可選擇將期權賣出平倉的方式將虧損降至最低。賣出平倉的總損益為負250美元（100美元的平倉賣價減去350元的初始買價）。＜br>如果交易者不甘心認賠了結，或認為標的股票仍有上漲可能，則可選擇繼續(xù)持倉，當合約到期時行權仍然不利的話，交易者將損失全部權利金投入350美元。＜br>當股票價格上漲至55美元時，交易者認為股票價格仍有較大上漲空間，可選擇平倉繼續(xù)持有股票，但會承受股票下跌的風險。(117.)共用題干XYZ股票50美元時，某交易者認為該股票有上漲潛力，便以3.5美元的價格購買了該股票2013年7月到期、執(zhí)行價格為50美元的美式看漲期權，該期權的合約規(guī)模為100股股票，即該期權合約賦予交易者在2013年7月合約到期前的任何交易日，以50美元的價格購買100股XYZ普通股的權利，每張期權合約的價格為100*3.5=350美元。在XYZ股票的上述交易中，他獲得()。A.行權150美元的虧損B.行權150美元的盈利C.將期權賣出平倉，權利金買賣差價損益為300美元D.將期權賣出平倉，權利金買賣差價損益為200美元正確答案：B、D參考解析：本題考查美式看漲期權的計算。在期權到期前的某交易日，該股票價格上漲至55美元，權利金升至5.5美元時，交易者分析該股票價格上漲目標基本實現(xiàn)，此時他有兩種選擇：第一，行權，按50美元的價格購買100股股票，即可在股票市場上按55美元的價格將股票賣出；第二，將期權賣出平倉。＜br>交易者選擇行權時，按50美元的價格購買100股股票，即可在股票市場上按55美元的價格將股票賣出。交易者會獲得150美元的盈利（500美元的行權收益減去350美元的權利金買價）。交易者將期權賣出平倉時，權利金買賣差價損益為200美元（550美元的賣出收入減去350美元的初始買價）。＜br>第一，行權，交易者會獲得150美元的盈利；第二，將期權賣出平倉，權利金買賣差價損益為200美元。由此可知交易者選擇將期權平倉更為有利。＜br>如果在合約即將到期時，股票價格仍然在50美元附近徘徊，此時期權價格降至1.0美元，如果交易者認為行權無望的話，可選擇將期權賣出平倉的方式將虧損降至最低。賣出平倉的總損益為負250美元（100美元的平倉賣價減去350元的初始買價）。＜br>如果交易者不甘心認賠了結，或認為標的股票仍有上漲可能，則可選擇繼續(xù)持倉，當合約到期時行權仍然不利的話，交易者將損失全部權利金投入350美元。＜br>當股票價格上漲至55美元時，交易者認為股票價格仍有較大上漲空間，可選擇平倉繼續(xù)持有股票，但會承受股票下跌的風險。(118.)共用題干以看漲期權買方損益狀態(tài)為例，下列關于獨特的非線性損益結構的說法中，正確的是()。A.當標的物市場價格小于執(zhí)行價格時，看漲期權買方處于虧損狀態(tài)，但最大損失為期權費（不考慮交易費用），并不隨標的物市