期貨基礎(chǔ)知識(shí)-期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》預(yù)測(cè)試卷3

期貨基礎(chǔ)知識(shí)-期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》預(yù)測(cè)試卷3單選題（共80題，共80分）(1.)下面屬于熊市套利做法的是()。A.買入1手3月大豆期貨合約，同時(shí)賣出1手5月大（江南博哥）豆期貨合約B.賣出1手3月大豆期貨合約，第二天買入1手5月大豆期貨合約C.買入1手3月大豆期貨合約，同時(shí)賣出2手5月大豆期貨合約D.賣出1手3月大豆期貨合約，同時(shí)買入1手5月大豆期貨合約正確答案：D參考解析：無論是在正向市場(chǎng)還是在反向市場(chǎng)，賣出較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，這種套利為熊市套利。(2.)在正向市場(chǎng)上，某投機(jī)者采用牛市套利策略，則他希望將來兩份合約的價(jià)差()。A.擴(kuò)大B.縮小C.不變D.無規(guī)律正確答案：B參考解析：在正向市場(chǎng)上，牛市套利的損失相對(duì)有限而獲利的潛力巨大。因?yàn)樵谡蚴袌?chǎng)進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小。如果價(jià)差擴(kuò)大的話，該套利可能會(huì)虧損，但是由于在正向市場(chǎng)上價(jià)差變大的幅度要受到持倉(cāng)費(fèi)水平的制約，因?yàn)閮r(jià)差如果過大超過了持倉(cāng)費(fèi)，就會(huì)產(chǎn)生套利行為，會(huì)限制價(jià)差擴(kuò)大的幅度。(3.)()是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益。A.內(nèi)涵價(jià)值B.時(shí)間價(jià)值C.執(zhí)行價(jià)格D.市場(chǎng)價(jià)格正確答案：A參考解析：內(nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益。(4.)滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)是依據(jù)()確定的。A.最后交易日最后5分鐘期貨交易價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)B.從上市至最后交易日的所有期貨價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)C.最后交易日滬深300指數(shù)最后兩個(gè)小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)D.最后交易日的收盤價(jià)正確答案：C參考解析：滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后兩位。交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)股指期貨的交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行調(diào)整。(5.)期貨的套期保值是指企業(yè)通過持有與現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸方向()的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來要交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。A.相同B.相反C.相關(guān)D.相似正確答案：B參考解析：套期保值，又稱避險(xiǎn)、對(duì)沖等。廣義上的套期保值，是指企業(yè)利用一個(gè)或一個(gè)以上的工具進(jìn)行交易，預(yù)期全部或部分對(duì)沖其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。期貨的套期保值是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來要進(jìn)行的交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。(6.)對(duì)股票指數(shù)期貨來說，若期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)出現(xiàn)偏離，當(dāng)()時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)。（考慮交易成本）A.實(shí)際期指高于無套利區(qū)間的下界B.實(shí)際期指低于無套利區(qū)間的上界C.實(shí)際期指低于無套利區(qū)間的下界D.實(shí)際期指處于無套利區(qū)間正確答案：C參考解析：考慮交易成本，當(dāng)實(shí)際期指高于無套利區(qū)間的上界，或?qū)嶋H期指低于無套利區(qū)間的下界時(shí)，存在套利機(jī)會(huì)。(7.)期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化指的是除()外，其所有條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。A.交割日期B.貨物質(zhì)量C.交易單位D.交易價(jià)格正確答案：D參考解析：期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約的商品品種、數(shù)量、質(zhì)量、等級(jí)、交貨時(shí)間、交貨地點(diǎn)等條款都是即定的，唯一的變量是價(jià)格。(8.)某股票當(dāng)前價(jià)格為88.75港元，該股票期權(quán)中內(nèi)涵價(jià)值最高的是（）。A.執(zhí)行價(jià)格為92.50港元，權(quán)利金為4.89港元的看跌期權(quán)B.執(zhí)行價(jià)格為87.50港元，權(quán)利金為2.37港元的看跌期權(quán)C.執(zhí)行價(jià)格為92.50港元，權(quán)利金為1.97港元的看漲期權(quán)D.執(zhí)行價(jià)格為87.50港元，權(quán)利金為4.25港元的看漲期權(quán)正確答案：A參考解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格。選項(xiàng)A的內(nèi)涵價(jià)值=92.5-88.75=3.75；選項(xiàng)B的內(nèi)涵價(jià)值87.5-88.75=-1.25，計(jì)算結(jié)果小于0，內(nèi)涵價(jià)值等于0；選項(xiàng)C的內(nèi)涵價(jià)值=88.75-92.5=-3.75，計(jì)算結(jié)果小于0，內(nèi)涵價(jià)值等于0；選項(xiàng)D的內(nèi)涵價(jià)值=88.75-87.5=1.25。選項(xiàng)A最大，故選A。(9.)某交易者以2美元/股的價(jià)格買入某股票看跌期權(quán)1手，執(zhí)行價(jià)格為35美元/股；以4美元/股的價(jià)格買入相同執(zhí)行價(jià)格的該股票看漲期權(quán)1手，以下說法正確的是（）。（合約單位為100股，不考慮交易費(fèi)用）A.當(dāng)股票價(jià)格為36美元/股時(shí)，該交易者盈利500美元B.當(dāng)股票價(jià)格為36美元/股時(shí)，該交易者損失500美元C.當(dāng)股票價(jià)格為34美元/股時(shí)，該交易者盈利500美元D.當(dāng)股票價(jià)格為34美元/股時(shí)，該交易者損失300美元正確答案：B參考解析：當(dāng)股票價(jià)格為36美元/股時(shí)，買入的看跌期權(quán)不執(zhí)行，買入的看漲期權(quán)執(zhí)行，總盈虧=標(biāo)的資產(chǎn)賣價(jià)-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=[（36-35）-2-4]×100=-500（美元）；當(dāng)股票價(jià)格為34美元/股時(shí)，買入的看漲期權(quán)不執(zhí)行，買入的看跌期權(quán)執(zhí)行，總盈虧=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-權(quán)利金=[（35-34）-2-4]×100=-500（美元）。(10.)()是指可以向他人提供買賣期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或建議，或以客戶名義進(jìn)行操作的自然人或法人。A.商品基金經(jīng)理B.商品交易顧問C.交易經(jīng)理D.期貨傭金商正確答案：B參考解析：商品交易顧問是可以向他人提供買賣期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或建議，或以客戶名義進(jìn)行操作的自然人或法人。(11.)期貨交易流程中，客戶辦理開戶登記的正確程序?yàn)?)。A.簽署合同→風(fēng)險(xiǎn)揭示→繳納保證金B(yǎng).風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同→繳納保證金C.繳納保證金→風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同D.繳納保證金→簽署合同→風(fēng)險(xiǎn)揭示正確答案：B參考解析：期貨交易流程中，客戶辦理開戶登記的正確程序?yàn)殚喿x“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”并簽字確認(rèn)→簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同書”→申請(qǐng)交易編碼并確認(rèn)資金賬號(hào)，客戶在按規(guī)定足額繳納開戶保證金后，即可開始委托下單，進(jìn)行期貨交易。(12.)1982年，美國(guó)()上市交易價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約，標(biāo)志著股指期貨的誕生。A.芝加哥期貨交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.紐約商業(yè)交易所D.堪薩斯期貨交易所正確答案：D參考解析：1982年，美國(guó)堪薩斯期貨交易所上市交易價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約，標(biāo)志著股指期貨的誕生。(13.)期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在()和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A.將來某一特定時(shí)間B.當(dāng)天C.第二天D.一個(gè)星期后正確答案：A參考解析：期貨交易的交割時(shí)間是在合約簽訂的將來某一特定時(shí)間(14.)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化帶來的優(yōu)點(diǎn)不包括()。A.簡(jiǎn)化了交易過程B.降低了交易成本C.減少了價(jià)格變動(dòng)D.提高了交易效率正確答案：C參考解析：期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化便利了期貨合約的連續(xù)買賣，使之具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，極大地簡(jiǎn)化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。(15.)某投資者在恒生指數(shù)期貨為22500點(diǎn)時(shí)買入3份恒生指數(shù)期貨合約，并在恒生指數(shù)期貨為22800點(diǎn)時(shí)平倉(cāng)。已知恒生指數(shù)期貨合約乘數(shù)為50，則該投資者平倉(cāng)后()。A.盈利15000港元B.虧損15000港元C.盈利45000港元D.虧損45000港元正確答案：C參考解析：該投資者平倉(cāng)后盈虧=（22800-22500）×50×3=45000（港元）。(16.)期權(quán)的買方是()。A.支付權(quán)利金、讓渡權(quán)利但無義務(wù)的一方B.支付權(quán)利金、獲得權(quán)利但無義務(wù)的一方C.收取權(quán)利金、獲得權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)的一方D.支付權(quán)利金、獲得權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)的一方正確答案：B參考解析：期權(quán)是單向合約，期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后即獲得了選擇權(quán)，可以選擇執(zhí)行期權(quán)，也可以放棄執(zhí)行，而不必承擔(dān)義務(wù)。(17.)對(duì)于股指期貨來說，當(dāng)出現(xiàn)期價(jià)低估時(shí)，套利者可進(jìn)行()。A.正向套利B.反向套利C.垂直套利D.水平套利正確答案：B參考解析：對(duì)于股指期貨來說，當(dāng)出現(xiàn)期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過買入股指期貨的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利，這種操作稱為“反向套利”。(18.)預(yù)期()時(shí)，投資者應(yīng)考慮賣出看漲期權(quán)。A.標(biāo)的物價(jià)格上漲且大幅波動(dòng)B.標(biāo)的物市場(chǎng)處于熊市且波幅收窄C.標(biāo)的物價(jià)格下跌且大幅波動(dòng)D.標(biāo)的物市場(chǎng)處于牛市且波幅收窄正確答案：B參考解析：標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格處于橫盤整理或下跌，對(duì)看漲期權(quán)的賣方有利，如果預(yù)期標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格窄幅整理或下跌，可通過賣出看漲期權(quán)獲利。(19.)能源期貨始于()年。A.20世紀(jì)60年代B.20世紀(jì)70年代C.20世紀(jì)80年代D.20世紀(jì)90年代正確答案：B參考解析：20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī)給世界石油市場(chǎng)帶來巨大沖擊，油價(jià)的劇烈波動(dòng)直接導(dǎo)致了能源期貨的產(chǎn)生。(20.)()是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對(duì)面地公開喊價(jià)，表達(dá)各自買進(jìn)或賣出合約的要求。A.交易者協(xié)商成交B.連續(xù)競(jìng)價(jià)制C.一節(jié)一價(jià)制D.計(jì)算機(jī)撮合成交正確答案：B參考解析：連續(xù)競(jìng)價(jià)制，是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對(duì)面地公開喊價(jià)，表達(dá)各自買進(jìn)或賣出合約的要求。(21.)某投資者在上一交易日的可用資金余額為60萬元，上一交易日的保證金占用額為22.5萬元，當(dāng)日保證金占用額為16.5萬元，當(dāng)日平倉(cāng)盈虧為5萬元，當(dāng)日持倉(cāng)盈虧為-2萬元，當(dāng)日出金為20萬元。該投資者當(dāng)日可用資金余額為()萬元。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.58B.52C.49D.74.5正確答案：C參考解析：可用資金=客戶權(quán)益-保證金占用=60-20+5-2+22.5-16.5=49（萬元）。(22.)當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為()。A.實(shí)值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.內(nèi)涵期權(quán)D.外涵期權(quán)正確答案：A參考解析：實(shí)值期權(quán)是執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的看跌期權(quán)。(23.)某投機(jī)者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入5手（10噸／手），成交價(jià)格為2015元／噸，此后合約價(jià)格迅速上升到2025元／噸；為進(jìn)一步利用該價(jià)位的有利變動(dòng)，該投機(jī)者再次買入4手5月份合約；當(dāng)價(jià)格上升到2030元／噸時(shí)，又買入3手合約；當(dāng)市價(jià)上升到2040元／噸時(shí)，又買入2手合約；當(dāng)市價(jià)上升到2050元／噸時(shí)，再買入1手合約。后市場(chǎng)價(jià)格開始回落，跌到2035元／噸，該投機(jī)者立即賣出手中全部期貨合約，則此交易的盈虧是()元。A.-1300B.1300C.-2610D.2610正確答案：B參考解析：投機(jī)者在賣出前合約數(shù)為15手，平均買入價(jià)=（2015×50+2025×40+2030×30+2040×20+2050×10）／150=303950/150（元／噸），在2035元／噸價(jià)格賣出全部期貨合約時(shí)，該投機(jī)者獲利=（2035-303950/150）×15×10=1300（元）。(24.)基本面分析法的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)是()。A.供求理論B.江恩理論C.道氏理論D.艾略特波浪理論正確答案：A參考解析：基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。(25.)在期貨交易所中，每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是期貨合約規(guī)定的最小變動(dòng)價(jià)位的()。A.整數(shù)倍B.十倍C.三倍D.兩倍正確答案：A參考解析：最小變動(dòng)價(jià)位，是指在期貨交易所的公開競(jìng)價(jià)過程中，對(duì)合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值。在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。(26.)某投資者判斷大豆價(jià)格將會(huì)持續(xù)上漲，因此在大豆期貨市場(chǎng)上買入一份執(zhí)行價(jià)格為600美分／蒲式耳的看漲期權(quán)，權(quán)利金為10美分／蒲式耳，則當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于()美分／蒲式耳時(shí)，該投資者開始獲利。A.590B.600C.610D.620正確答案：C參考解析：看漲期權(quán)盈虧平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金=600+10=610（美分／蒲式耳），當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于看漲期權(quán)盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，該投資者開始獲利。(27.)下列掉期交易中，屬于隔夜掉期交易形式的是()。A.O／NB.F／FC.T／FD.S／F正確答案：A參考解析：隔夜掉期交易主要包括O／N、T／N和S／N三種形式。(28.)如果進(jìn)行賣出套期保值，則基差()時(shí)，套期保值效果為凈盈利。A.為零B.不變C.走強(qiáng)D.走弱正確答案：C參考解析：進(jìn)行賣出套期保值，如果基差走強(qiáng)，不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利；如果基差走弱，不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損；如果基差不變，完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧剛好完全相抵。(29.)美式期權(quán)的買方()行權(quán)。A.可以在到期日或之后的任何交易日B.只能在到期日C.可以在到期日或之前的任一交易日D.只能在到期日之前正確答案：C參考解析：美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。(30.)最便宜可交割國(guó)債是指在一攬子可交割國(guó)債中，能夠使投資者買入國(guó)債現(xiàn)貨、持有到期交割并獲得最高收益的國(guó)債。下列選項(xiàng)中，()的國(guó)債就是最便宜可交割國(guó)債。A.剩余期限最短B.息票利率最低C.隱含回購(gòu)利率最低D.隱含回購(gòu)利率最高正確答案：D參考解析：最便宜可交割國(guó)債是指在一攬子可交割國(guó)債中，能夠使投資者買入國(guó)債現(xiàn)貨、持有到期交割并獲得最高收益的國(guó)債，一般用隱含回購(gòu)利率來衡量。隱含回購(gòu)利率最高的國(guó)債就是最便宜可交割國(guó)債。(31.)糧儲(chǔ)公司購(gòu)入500噸小麥，價(jià)格為1300元/噸，為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以1330元/噸價(jià)格在鄭州小麥3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣出套期保值并成交。2個(gè)月后，該公司以1260元/噸的價(jià)格將該批小麥賣出，同時(shí)以1270元/噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉(cāng)。該公司該筆交易的結(jié)果（其他費(fèi)用不計(jì)）為()元。A.虧損50000B.盈利10000C.虧損3000D.盈利20000正確答案：B參考解析：該公司期貨市場(chǎng)上的盈利為60元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)上的虧損為40元/噸，因此其凈盈利為20元/噸，共實(shí)現(xiàn)盈利：20×500=10000（元）。(32.)某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約，同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)合約，9月份時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸，該投資人的投資結(jié)果是()。（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì)）A.盈利10美元B.虧損20美元C.盈利30美元D.盈利40美元正確答案：B參考解析：權(quán)利金盈利：-20-10=-30（美元/噸）；由于期貨合約價(jià)格上漲，執(zhí)行看漲期權(quán)，則盈利為：150-140=10（美元/噸）；總的盈利為：-30+10=-20（美元/噸）。(33.)某交易者買入1手5月份執(zhí)行價(jià)格為670美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，支付權(quán)利金18美分/蒲式耳。賣出兩手5月份執(zhí)行價(jià)格為680美分/蒲式耳和690美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，收入權(quán)利金13美分/蒲式耳和16美分/蒲式耳，再買入一手5月份執(zhí)行價(jià)格為700美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為5美分/蒲式耳，則該組合的最大收益為()美分/蒲式耳。A.2B.4C.5D.6正確答案：D參考解析：此操作屬于飛鷹式期權(quán)套利，這種套利操作可以獲得初始的凈權(quán)利金為13+16-18-5=6（美分/蒲式耳），賣出飛鷹式期權(quán)套利組合最大收益為凈權(quán)利金。(34.)某投資者在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以4020元/噸的價(jià)格買入10手大豆期貨合約，后以4010元/噸的價(jià)格買入10手該合約。如果此后市價(jià)反彈，只有反彈到()元/噸時(shí)才可以避免損失（不計(jì)交易費(fèi)用）。A.4015B.4010C.4020D.4025正確答案：A參考解析：假設(shè)當(dāng)市價(jià)反彈到x元/噸時(shí)可以避免損失，則有：|x-4020|=|x-4010|，解得x=4015。即當(dāng)市價(jià)反彈到4015元/噸時(shí)，該投資者將以4020元/噸買入的10手大豆期貨合約賣出的損失為：4015-4020=-5（元/噸），將以4010元/噸買入的10手大豆期貨合約賣出的收益為：4015-4010=5（元/噸），此時(shí)平倉(cāng)可以避免損失。(35.)上海期貨交易所大戶報(bào)告制度規(guī)定，當(dāng)客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量()以上（含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金和頭寸情況。A.50%B.80%C.70%D.60%正確答案：B參考解析：在我國(guó)上海期貨交易所，當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量80%以上（含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會(huì)員報(bào)告(36.)看漲期權(quán)多頭的行權(quán)收益可以表示為()。（不計(jì)交易費(fèi)用）A.標(biāo)的資產(chǎn)賣出價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格－權(quán)利金B(yǎng).權(quán)利金賣出價(jià)－權(quán)利金買入價(jià)C.標(biāo)的資產(chǎn)賣出價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金D.標(biāo)的資產(chǎn)賣出價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格正確答案：A參考解析：行權(quán)損益=標(biāo)的資產(chǎn)賣出價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格－權(quán)利金。(37.)若某年11月，CBOT小麥?zhǔn)袌?chǎng)的基差為-3美分/蒲式耳，到了12月份基差變?yōu)?美分/蒲式耳，這種基差變化稱為()。A.走強(qiáng)B.走弱C.不變D.趨近正確答案：A參考解析：基差從負(fù)值變?yōu)檎?，即基差變大，這種基差變化為“走強(qiáng)”。(38.)下列面做法中符合金字塔買入投機(jī)交易特點(diǎn)的是()。A.以7000美元/噸的價(jià)格買入1手銅期貨合約；價(jià)格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約；待價(jià)格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入3手銅期貨合約B.以7100美元/噸的價(jià)格買入3手銅期貨合約；價(jià)格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約；待價(jià)格繼續(xù)跌至7000美元/噸再買入1手銅期貨合約C.以7000美元/噸的價(jià)格買入3手銅期貨合約；價(jià)格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約；待價(jià)格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入1手銅期貨合約D.以7100美元/噸的價(jià)格買入1手銅期貨合約；價(jià)格跌至7050美元/噸買正確答案：C參考解析：金字塔增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已盈利的情況下，才能增倉(cāng)；②持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。(39.)某投資者開倉(cāng)賣出10手國(guó)內(nèi)銅期貨合約，成交價(jià)格為47000元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為46950元/噸。期貨公司要求的交易保證金比例為5%（銅期貨合約的交易單位為5噸/手，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。該投資者當(dāng)日交易保證金為()元。A.117375B.235000C.117500D.234750正確答案：A參考解析：當(dāng)日交易保證金=46950x5x10x5%=117375（元）。(40.)有關(guān)期貨與期貨期權(quán)的關(guān)聯(lián)，下列說法錯(cuò)誤的是()。A.期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)B.期貨期權(quán)的標(biāo)的是期貨合約C.買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)均對(duì)等D.期貨交易與期貨期權(quán)交易都可以進(jìn)行雙向交易正確答案：C參考解析：C項(xiàng)，期貨合約是雙向合約，即買賣雙方權(quán)利與義務(wù)對(duì)等。期貨期權(quán)合約屬于期權(quán)的一種，期權(quán)是單向合約，期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后即獲得了選擇權(quán)，可以選擇執(zhí)行期權(quán)，也可以放棄執(zhí)行，而不必承擔(dān)義務(wù)；期權(quán)的賣方則有義務(wù)在買方行使權(quán)利時(shí)按約定向買方買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)。(41.)芝加哥期貨交易所交易的10年期國(guó)債期貨合約面值的1%為1個(gè)點(diǎn)，即1個(gè)點(diǎn)代表()美元。A.100000B.10000C.1000D.100正確答案：C參考解析：芝加哥期貨交易所的10年期國(guó)債期貨的合約面值為100000美元，合約面值的1%為1個(gè)點(diǎn)，即1個(gè)點(diǎn)代表1000美元。(42.)6月10日，A銀行與B銀行簽署外匯買賣協(xié)議，買入即期英鎊500萬、賣出一個(gè)月遠(yuǎn)期英鎊500萬，這是一筆()。A.掉期交易B.套利交易C.期貨交易D.套匯交易正確答案：A參考解析：外匯掉期交易的形式包括即期對(duì)遠(yuǎn)期、遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期和隔夜掉期交易。其中，即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期是指交易者在向交易對(duì)手買進(jìn)即期外匯的同時(shí)賣出金額和幣種均相同的遠(yuǎn)期外匯，或在賣出即期外匯的同時(shí)買進(jìn)金額和幣種均相同的遠(yuǎn)期外匯，而交易對(duì)手的交易方向剛好相反。(43.)下列關(guān)于跨期套利的說法，不正確的是()。A.利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價(jià)差進(jìn)行交易B.可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種C.正向市場(chǎng)上的套利稱為牛市套利D.若不同交割月份的商品期貨價(jià)格間的相關(guān)性很低或根本不相關(guān)，進(jìn)行牛市套利是沒有意義的正確答案：C參考解析：當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。(44.)糧食貿(mào)易商可利用大豆期貨進(jìn)行賣出套期保值的情形是()。A.擔(dān)心大豆價(jià)格上漲B.大豆現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)高于期貨價(jià)格C.已簽訂大豆購(gòu)貨合同，確定了交易價(jià)格，擔(dān)心大豆價(jià)格下跌D.三個(gè)月后將購(gòu)置一批大豆，擔(dān)心大豆價(jià)格上漲正確答案：C參考解析：賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：①持有某種商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷售收益下降；②已經(jīng)按固定價(jià)格買入未來交收的商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷售收益下降；③預(yù)計(jì)在未來要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷售收益下降。C項(xiàng)適合第二種情形，故選項(xiàng)C正確。(45.)()是指持有方向相反的同一品種和同一月份合約的會(huì)員（客戶）協(xié)商一致并向交易所提出申請(qǐng)，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價(jià)格（該價(jià)格一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi)）由交易所代為平倉(cāng)，同時(shí)按雙方協(xié)議價(jià)格與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉(cāng)單進(jìn)行交換的行為。A.合約價(jià)值B.股指期貨C.期權(quán)轉(zhuǎn)期貨D.期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨正確答案：D參考解析：期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨是指持有方向相反的同一品種和同一月份合約的會(huì)員（客戶）協(xié)商一致并向交易所提出申請(qǐng)，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價(jià)格（該價(jià)格一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi)）由交易所代為平倉(cāng)，同時(shí)按雙方協(xié)議價(jià)格與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉(cāng)單進(jìn)行交換的行為(46.)某客戶開倉(cāng)賣出大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2020元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)5手合約，成交價(jià)格為2030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2040元/噸，交易保證金比例為5％，則該客戶當(dāng)天需交納的保證金為()元。A.20400B.20200C.15150D.15300正確答案：D參考解析：大豆期貨每手10噸，需交納的保證金為：2040×15×10×5％=15300（元）。(47.)若6月S&P500看跌期貨買權(quán)履約價(jià)格為1110，權(quán)利金為50，6月期貨市價(jià)為1105，則()。A.時(shí)間價(jià)值為50B.時(shí)間價(jià)值為55C.時(shí)間價(jià)值為45D.時(shí)間價(jià)值為40正確答案：C參考解析：看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格－標(biāo)的物的資產(chǎn)價(jià)格=1110－1105=5；時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金－內(nèi)涵價(jià)值=50－5=45。(48.)某日，大豆的9月份期貨合約價(jià)格為3500元/噸，當(dāng)天現(xiàn)貨市場(chǎng)上的同種大豆價(jià)格為3000元/噸。則下列說法中不正確的是()。A.基差為-500元/噸B.此時(shí)市場(chǎng)狀態(tài)為反向市場(chǎng)C.現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格可能是由于期貨價(jià)格中包含持倉(cāng)費(fèi)用D.此時(shí)大豆市場(chǎng)的現(xiàn)貨供應(yīng)可能較為充足正確答案：B參考解析：期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，基差為負(fù)值，這是正向市場(chǎng)，故選項(xiàng)B不正確。(49.)()的出現(xiàn)，使期貨市場(chǎng)發(fā)生了翻天覆地地變化，徹底改變了期貨市場(chǎng)的格局。A.遠(yuǎn)期現(xiàn)貨B.商品期貨C.金融期貨D.期貨期權(quán)正確答案：C參考解析：金融期貨的出現(xiàn)，使期貨市場(chǎng)發(fā)生了翻天覆地的變化，徹底改變了期貨市場(chǎng)的格局。(50.)最早推出外匯期貨合約的交易所是()。A.芝加哥期貨交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.倫敦國(guó)際金融期貨交易所D.堪薩斯市交易所正確答案：B參考解析：1972年5月芝加哥商業(yè)交易所的國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部推出了第一張外匯期貨合約。(51.)中國(guó)金融期貨交易所國(guó)債期貨的報(bào)價(jià)中，報(bào)價(jià)為“101.335”意味著()。A.面值為100元的國(guó)債期貨價(jià)格為101.335元，含有應(yīng)計(jì)利息B.面值為100元的國(guó)債期貨，收益率為1.335%C.面值為100元的國(guó)債期貨價(jià)格為101.335元，不含應(yīng)計(jì)利息D.面值為100元的國(guó)債期貨，折現(xiàn)率為1.335%正確答案：C參考解析：國(guó)債期貨的報(bào)價(jià)方式為百元凈價(jià)報(bào)價(jià)。所以，101.335表示面值為100元的國(guó)債期貨價(jià)格為101.335元，不含應(yīng)計(jì)利息。(52.)2015年6月初，某銅加工企業(yè)與貿(mào)易商簽訂了一批兩年后實(shí)物交割的銷售合同，為規(guī)避銅價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)賣出CU1606。2016年2月，該企業(yè)進(jìn)行展期，合理的操作有()。A.買入CU1606，賣出CU1604B.買入CU1606，賣出CU1603C.買入CU1606，賣出CU1605D.買入CU1606，賣出CU1608正確答案：D參考解析：企業(yè)進(jìn)行展期，應(yīng)先平倉(cāng)當(dāng)前合約CU1606，新建6月以后的合約。即買入CU1606，賣出CU1608。(53.)下列金融衍生品中，通常在交易所場(chǎng)內(nèi)交易的是()。A.期貨B.期權(quán)C.互換D.遠(yuǎn)期正確答案：A參考解析：遠(yuǎn)期和互換一般都在場(chǎng)外交易，期權(quán)也有在場(chǎng)外市場(chǎng)交易的，只有期貨是期貨交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，通常在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易。(54.)某投機(jī)者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入5手，成交價(jià)格為2015元/噸，此后合約價(jià)格迅速上升到2025元/噸，為進(jìn)一步利用該價(jià)位的有利變動(dòng)，該投機(jī)者再次買入4手5月份合約，當(dāng)價(jià)格上升到2030元/噸時(shí)，又買入3手合約，當(dāng)市價(jià)上升到2040元/噸時(shí)，又買入2手合約，當(dāng)市價(jià)上升到2050元/噸時(shí)，再買入1手合約。后市場(chǎng)價(jià)格開始回落，跌到2035元/噸，該投機(jī)者立即賣出手中全部期貨合約。則此交易的盈虧是()元。A.-1300B.1300C.-2610D.2610正確答案：B參考解析：大豆期貨合約每手10噸。投機(jī)者在賣出前合約數(shù)為15手，買入價(jià)=2015×50+2025×40+2030×30+2040×20+2050×10=303950（元），在2035元/噸價(jià)格賣出全部期貨合約時(shí)，該投機(jī)者獲利=2035×15×10-303950=1300（元）。(55.)看漲期權(quán)的買方要想對(duì)沖了結(jié)其持有的合約，需要()。A.買入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看漲期權(quán)合約B.賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看漲期權(quán)合約C.買入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看跌期權(quán)合約D.賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看跌期權(quán)合約正確答案：B參考解析：看漲期權(quán)的買方對(duì)沖了結(jié)其持有的合約，需賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看漲期權(quán)。(56.)目前我國(guó)期貨交易所采用的交易方式是()。A.做市商交易B.柜臺(tái)（OTC）交易C.公開喊價(jià)交易D.計(jì)算機(jī)撮合成交正確答案：D參考解析：競(jìng)價(jià)方式主要有公開喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交兩種方式。國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式。(57.)會(huì)員制期貨交易所專業(yè)委員會(huì)的設(shè)置由()確定。A.理事會(huì)B.監(jiān)事會(huì)C.會(huì)員大會(huì)D.期貨交易所正確答案：A參考解析：會(huì)員制期貨交易所的理事會(huì)可根據(jù)需要下設(shè)若干專門委員會(huì)，一般由理事長(zhǎng)提議，經(jīng)理事會(huì)同意設(shè)立。一般設(shè)置監(jiān)察、交易、會(huì)員資格審查、調(diào)解、財(cái)務(wù)、技術(shù)等專門委員會(huì)。(58.)公司制期貨交易所股東大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)是()，行使股東大會(huì)授予的權(quán)力。A.董事會(huì)B.監(jiān)事會(huì)C.經(jīng)理部門D.理事會(huì)正確答案：A參考解析：董事會(huì)是公司制期貨交易所的常設(shè)機(jī)構(gòu)，行使股東大會(huì)授予的權(quán)力，對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，執(zhí)行股東大會(huì)決議。(59.)我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為()。A.面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長(zhǎng)期國(guó)債B.面值為100萬元人民幣、票面利率為6%的名義長(zhǎng)期國(guó)債C.面值為10萬元人民幣、票面利率為3%的名義長(zhǎng)期國(guó)債D.面值為10萬元人民幣、票面利率為6%的名義長(zhǎng)期國(guó)債正確答案：A參考解析：10年期國(guó)債期貨合約的合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長(zhǎng)期國(guó)債。(60.)2015年3月6日，中國(guó)外匯市場(chǎng)交易中心歐元兌人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)為100歐元/人民幣=680.61，表示1元人民幣可兌換()歐元。A.1329B.0.1469C.6806D.6.8061正確答案：B參考解析：100歐元可以兌換680.61元人民幣，那么1元人民幣可以兌換100÷680.61≈0.1469歐元(61.)某會(huì)員在4月1日開倉(cāng)買入大豆期貨合約，當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為()。A.967200元B.963200元C.899200元D.975200元正確答案：A參考解析：當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金=1100000-8040×40×10×5％+(8030-8040)×40×10+(8040-8000)×80×10=967200(元)。(62.)下列期貨交易流程中，不是必經(jīng)環(huán)節(jié)的為()。A.開戶B.競(jìng)價(jià)C.結(jié)算D.交割正確答案：D參考解析：期貨交易流程一般應(yīng)包括：開戶、下單、競(jìng)價(jià)、結(jié)算和交割。由于在期貨交易的實(shí)際操作中，大多數(shù)期貨交易都是通過對(duì)沖平倉(cāng)的方式了結(jié)履約責(zé)任的，進(jìn)入交割環(huán)節(jié)的比重非常小，所以交割環(huán)節(jié)并不是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。(63.)一般而言，套利交易()。A.和普通投機(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)相同B.比普通投機(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)小C.無風(fēng)險(xiǎn)D.比普通投機(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)大正確答案：B參考解析：期貨價(jià)差套利在本質(zhì)上是期貨市場(chǎng)上針對(duì)價(jià)差的一種投機(jī)行為，但與普通期貨投機(jī)交易相比，風(fēng)險(xiǎn)較低。因?yàn)槠谪泝r(jià)差套利是利用期貨市場(chǎng)中某些期貨合約價(jià)格失真的機(jī)會(huì)，并預(yù)測(cè)該價(jià)格失真會(huì)最終消失，從而獲取套利利潤(rùn)。(64.)股票期貨合約的凈持有成本為()。A.儲(chǔ)存成本B.資金占用成本C.資金占用成本減去持有期內(nèi)股票分紅紅利D.資金占用成本加上持有期內(nèi)股票分紅紅利正確答案：C參考解析：股票由于不是有形商品，故不存在儲(chǔ)存成本，其持有成本由資金占用成本和持有期內(nèi)可能得到的股票分紅紅利兩部分組成。其中股票分紅紅利是持有資產(chǎn)的收入，當(dāng)將其看作成本時(shí)，只能是負(fù)值成本。資金占用成本減去持有期內(nèi)股票分紅紅利，可得到凈持有成本。(65.)我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約要求可交割國(guó)債為合約到期日首日剩余期限至少在()年以上，但不超過()年。A.5；10B.6；15C.6.5；10.25D.6.5；15正確答案：C參考解析：我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長(zhǎng)期國(guó)債，可交割國(guó)債為合約到期日首日剩余期限為6.5~10.25年的記賬式付息國(guó)債。(66.)某日我國(guó)3月份豆粕期貨合約的結(jié)算價(jià)為2997元/噸，收盤價(jià)為2968元/噸，若豆粕期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%，豆粕期貨的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，下一交易日該豆粕期貨合約的漲停板為()元/噸。A.3117B.3116C.3087D.3086正確答案：B參考解析：漲停價(jià)格=上一交易日的結(jié)算價(jià)×（1+漲跌停板幅度）=2997×（1+4%）=3116.88（元/噸），但豆粕期貨的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，所以漲停板為3116元/噸。(67.)投資者預(yù)計(jì)銅不同月份的期貨合約價(jià)差將縮小，買入1手7月銅期貨合約，價(jià)格為7000美元／噸，同時(shí)賣出1手9月同期貨合約，價(jià)格為7200美元／噸。由此判斷，該投資者進(jìn)行的是()交易。A.蝶式套利B.買入套利C.賣出套利D.投機(jī)正確答案：C參考解析：如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上相關(guān)期貨合約的價(jià)差將縮小，套利者可通過賣出其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)買入價(jià)格較低的合約進(jìn)行套利，我們稱這種套利為賣出套利。(68.)某機(jī)構(gòu)持有價(jià)值為1億元的中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨可交割國(guó)債，該國(guó)債的基點(diǎn)價(jià)值為0．06045元，5年期國(guó)債期貨（合約規(guī)模100萬元）對(duì)應(yīng)的最便宜可交割國(guó)債的基點(diǎn)價(jià)值為0．06532元，轉(zhuǎn)換因子為1．0373。根據(jù)基點(diǎn)價(jià)值法，該機(jī)構(gòu)為對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)選用的交易策略是()。A.做多國(guó)債期貨合約89手B.做多國(guó)債期貨合約96手C.做空國(guó)債期貨合約96手D.做空國(guó)債期貨合約89手正確答案：C參考解析：該機(jī)構(gòu)持有國(guó)債現(xiàn)貨，為對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)做空國(guó)債期貨合約，做空國(guó)債期貨合約的數(shù)量為：5年期國(guó)債期貨可交割國(guó)債的基點(diǎn)價(jià)值為：100000000×0．06045÷100=60450。5年期國(guó)債期貨的基點(diǎn)價(jià)值為：1000000×0．06532÷100÷1．0373≈629．712。需要對(duì)沖的數(shù)量為：60450÷629．712≈96（手）。(69.)我國(guó)推出的5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的的面值為()萬元人民幣。A.100B.150C.200D.250正確答案：A參考解析：我國(guó)推出的5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的的面值為100萬元人民幣。(70.)期貨交易所對(duì)期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于()年。A.10B.5C.15D.20正確答案：D參考解析：根據(jù)《期貨交易所管理辦法》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布下列信息：①即時(shí)行情；②持倉(cāng)量、成交量排名情況；③期貨交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則規(guī)定的其他信息。期貨交易涉及商品實(shí)物交割的，期貨交易所還應(yīng)當(dāng)發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單數(shù)量和可用庫(kù)容情況。期貨交易所應(yīng)當(dāng)編制交易情況周報(bào)表、月報(bào)表和年報(bào)表，并及時(shí)公布。期貨交易所對(duì)期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于20年。(71.)下列時(shí)間價(jià)值最大的是()。A.行權(quán)價(jià)格為15的看跌期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格14B.行權(quán)價(jià)格為7的看跌期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格8C.行權(quán)價(jià)格為23的看漲期權(quán)價(jià)格為3，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格23D.行權(quán)價(jià)格為12的看漲期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格13.5正確答案：C參考解析：期權(quán)價(jià)格=內(nèi)涵價(jià)值+時(shí)間價(jià)值組成，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。選項(xiàng)A：看跌期權(quán)時(shí)間價(jià)值=2-（15-14）=1；選項(xiàng)B：由于執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格<0，因此內(nèi)涵價(jià)值為0，看跌期權(quán)時(shí)間價(jià)值=2-0=2；選項(xiàng)C：看漲期權(quán)時(shí)間價(jià)值=3-（23-23）=3；選項(xiàng)D：看漲期權(quán)時(shí)間價(jià)值=2-（13.5-12）=0.5。時(shí)間價(jià)值最大的是選項(xiàng)C。(72.)期貨市場(chǎng)的基本經(jīng)濟(jì)功能之一是其價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避機(jī)制，達(dá)到此目的可以利用的手段是進(jìn)行()。A.投機(jī)交易B.套期保值交易C.多頭交易D.空頭交易正確答案：B參考解析：期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能是通過套期保值實(shí)現(xiàn)的。套期保值是指在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來某一時(shí)間通過賣出或買進(jìn)期貨合約進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，從而在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制（可能是用期貨市場(chǎng)的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損，也可能是用現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利來彌補(bǔ)期貨市場(chǎng)虧損），最終實(shí)現(xiàn)期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧大致相抵。(73.)某美國(guó)投資者買入50萬歐元，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心期間歐元兌美元貶值，該投資者決定利用CME歐元期貨進(jìn)行空頭套期保值（每張歐元期貨合約為12.5萬歐元），假設(shè)當(dāng)日歐元兌美元即期匯率為1.4432，3個(gè)月后到期的歐元期貨合約成交價(jià)格EUR/USD為1.4450，3個(gè)月后，歐元兌美元即期匯率為1.4120，該投資者歐元期貨合約平倉(cāng)價(jià)格EUR/USD為1.4101。因匯率波動(dòng)該投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)()萬美元，在期貨市場(chǎng)()萬美元。A.損失1.75；獲利1.745B.獲利1.75；獲利1.565C.損失1.56；獲利1.745D.獲利1.56；獲利1.565正確答案：C參考解析：由題干可以得賣出的是4張合約，現(xiàn)貨虧損=（1.4432-1.4120）×50=1.56；期貨盈利=（1.4450-1.4101）×12.5×4=1.745。(74.)某客戶通過期貨公司開倉(cāng)賣出1月份黃大豆1號(hào)期貨合約100手（10噸/手），成交價(jià)為3535元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3530元/噸，期貨公司要求的交易保證金比例為5%。該客戶的當(dāng)日盈虧為()元。A.5000B.-5000C.2500D.-2500正確答案：A參考解析：當(dāng)日盈虧=（3535-3530）xl00xl0=5000（元）。(75.)某日，中國(guó)銀行公布的外匯牌價(jià)為1美元兌6．83元人民幣，現(xiàn)有人民幣10000元，接當(dāng)日牌價(jià)，大約可兌換()美元。A.1442B.1464C.1480D.1498正確答案：B參考解析：按直接標(biāo)價(jià)法（以本幣表示外幣的價(jià)格），即以一定單位（1、100或1000個(gè)單位）的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。可得10000（元）÷6．83（元／美元）≈1464（美元）。(76.)某日，我國(guó)黃大豆1號(hào)期貨合約的結(jié)算價(jià)格為3110元/噸，收盤價(jià)為3120元/噸，若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%，大豆的最小變動(dòng)價(jià)為1元/噸，下一交易日不是有效報(bào)價(jià)的是（?）元/噸。A.2986B.3234C.2996D.3244正確答案：D參考解析：期貨合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱為漲停板；而該合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下跌的下限，稱為跌停板。因?yàn)榇蠖沟淖钚∽儎?dòng)價(jià)為1元/噸，所以，下一交易日的漲停板=3110×（1＋4%）=3234.4≈3234（元/噸）；跌停板=3110×（1－4%）=2985.6≈2986（元/噸）。(77.)某投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元的利率，于是決定買入50萬歐元以獲得高息，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心在這期間歐元對(duì)美元貶值。為避免歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)，該投資者利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨市場(chǎng)進(jìn)行空頭套期保值，每張歐元期貨合約為12.5萬歐元，2009年3月1日當(dāng)日歐元即期匯率為EUR/USD=1.3432,購(gòu)買50萬歐元，同時(shí)賣出4張2009年6月到期的歐元期貨合約，成交價(jià)格為EUR/USD=1.3450。2009年6月1日當(dāng)日歐元即期匯率為EUR/USD=1.2120,出售50萬歐元，2009年6月1日買入4張6月到期的歐元期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)格為EUR/USD=1.2101。（1）該投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)()萬美元。A.損失6.75B.獲利6.75C.損失6.56D.獲利6.56正確答案：C參考解析：投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，3月1日按照即期匯率EUR/USD=1.3432買入50萬歐元，即買入價(jià)為1.3432;6月1日按照當(dāng)日歐元即期匯率EUR/USD=1.2120賣出50萬歐元，即賣出價(jià)1.2120。在現(xiàn)貨市場(chǎng)上的損益=賣出價(jià)1.2120-買入價(jià)1.3432總損益=（1.2120-1.3432）x125000x4=-65600（美元）。(78.)某投資者預(yù)期未來市場(chǎng)利率將走高，于是進(jìn)行如下投機(jī)操作：若不計(jì)交易費(fèi)用，該投資者總盈利為()。A.（100-95.450）×10B.（100-93.840）×10C.（95.450+93.840）÷2×10D.（95.450-93.840）×10正確答案：D參考解析：該投資者以95．450價(jià)格賣出10手國(guó)債期貨合約，以93．840價(jià)格買入平倉(cāng)，則其總盈利=（95．450-93．840）×10。(79.)上海期貨交易所關(guān)于鋁期貨合約的相關(guān)規(guī)定是：交易單位5噸／手，最小變動(dòng)價(jià)位5元／噸，最大漲跌停幅度為不超過上一結(jié)算價(jià)±3％，2016年12月15日的結(jié)算價(jià)為12805元／噸。則下列2016年12月16日關(guān)于該合約報(bào)價(jià)無效的是()。A.12890元／噸B.13185元／噸C.12813元／噸D.12500元／噸正確答案：C參考解析：期貨合約報(bào)價(jià)時(shí)，每次報(bào)價(jià)的變動(dòng)數(shù)值必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍，且申報(bào)的最高有效價(jià)格=上一交易日結(jié)算價(jià)×（1+3％）；最低有效價(jià)格=上一交易日結(jié)算價(jià)×（1-3％）。聯(lián)系本題，報(bào)價(jià)應(yīng)是5的整數(shù)倍，同時(shí)12420．85≤報(bào)價(jià)≤13189．15。C項(xiàng)中報(bào)價(jià)的變動(dòng)數(shù)值不是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍，故無效。(80.)某投資者在5月10日進(jìn)行銅期貨合約的買賣，操作如下：則6月20日，兩份合約價(jià)差變?yōu)?)時(shí)，才有可能盈利。A.①B.②C.③D.④正確答案：C參考解析：根據(jù)期貨跨期套利中的牛市套利策略，買入近期合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期合約，價(jià)差縮小才可以盈利。題干中，5月10日的價(jià)差為64000-63200=800（元／噸），只有③的價(jià)差小于800，故本題選C。多選題（共40題，共40分）(81.)下列款項(xiàng)中，()屬于每日結(jié)算中要求結(jié)算的內(nèi)容。A.交易盈虧B.交易保證金C.手續(xù)費(fèi)D.席位費(fèi)正確答案：A、B、C參考解析：期貨公司每一交易日交易結(jié)束后，對(duì)每一客戶的盈虧、交易手續(xù)費(fèi)、交易保證金等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算。(82.)期權(quán)的權(quán)利金大小是由()決定的。A.內(nèi)涵價(jià)值B.時(shí)間價(jià)值C.實(shí)值D.虛值正確答案：A、B參考解析：期權(quán)的權(quán)利金由內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成。(83.)關(guān)于上海期貨交易所的表述，正確的有()。A.理事會(huì)是常設(shè)機(jī)構(gòu)B.會(huì)員以期貨公司會(huì)員為主C.理事會(huì)下設(shè)專門委員會(huì)D.董事會(huì)是常設(shè)機(jī)構(gòu)正確答案：A、B、C參考解析：董事會(huì)是中國(guó)金融期貨交易所才有的。(84.)滬深300股指期貨合約的合約月份為()。A.當(dāng)月B.下月C.隨后兩月D.隨后兩個(gè)季月正確答案：A、B、D參考解析：滬深300股指期貨合約的合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月。(85.)適用于做利率期貨買入套期保值的情形有()。A.利用債券融資的籌資人，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本上升B.資金的借方，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致借入成本增加C.承擔(dān)按固定利率計(jì)息的借款人，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致資金成本相對(duì)增加D.計(jì)劃買入固定收益?zhèn)?，?dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價(jià)格上漲正確答案：C、D參考解析：利率期貨買入套期保值用的情形主要有：①計(jì)劃買入債券，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價(jià)格上升。②按固定利率計(jì)息的借款人，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致資金成本相對(duì)增加。③資金的貸方，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致貸款利率和收益下降。(86.)下列屬于根據(jù)起息日不同劃分的外匯掉期的形式的是()。A.即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易B.遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易C.隔夜掉期交易D.遠(yuǎn)期對(duì)即期的掉期交易正確答案：A、B、C參考解析：根據(jù)起息日不同，外匯掉期交易的形式包括即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易、遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易和隔夜掉期交易。(87.)下列形態(tài)中，不屬于價(jià)格形態(tài)中持續(xù)形態(tài)的有()。A.菱形形態(tài)B.鉆石形態(tài)C.圓弧形態(tài)D.三角形態(tài)正確答案：A、B、C參考解析：比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。(88.)作為公司制交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，股東大會(huì)就公司的重大事項(xiàng)如()等做出決議。A.修改公司章程B.決定公司的經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃C.審議批準(zhǔn)年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案D.增加或減少注冊(cè)資本正確答案：A、B、C、D參考解析：股東大會(huì)就公司的重大事項(xiàng)如修改公司章程、決定公司的經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃、審議批準(zhǔn)公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案、增加或者減少注冊(cè)資本等做出決議。(89.)為避免現(xiàn)貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，交易者可進(jìn)行的操作有()。A.買入看漲期貨期權(quán)B.賣出看漲期貨期權(quán)C.買進(jìn)期貨合約D.賣出期貨合約正確答案：A、C參考解析：交易者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲而買入購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利被稱為看漲期權(quán)。買進(jìn)期貨合約可以對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，賣出期貨合約可以對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。(90.)下列各項(xiàng)中屬于期權(quán)多頭了結(jié)頭寸的方式的是()。A.對(duì)沖平倉(cāng)B.行權(quán)C.持有期權(quán)至合約到期D.以上三個(gè)都是正確答案：A、B、C、D參考解析：期權(quán)多頭可以通過對(duì)沖平倉(cāng)、行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，也可以持有期權(quán)至合約到期。(91.)某種商品期貨合約交割月份的確定，一般由()等特點(diǎn)決定。A.生產(chǎn)B.使用C.流通D.儲(chǔ)藏正確答案：A、B、C、D參考解析：商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、使用、儲(chǔ)藏、流通等方面的特點(diǎn)影響。(92.)在期貨交易中，()是兩類重要的機(jī)構(gòu)投資者。A.生產(chǎn)者B.對(duì)沖基金C.共同基金D.商品投資基金正確答案：B、D參考解析：對(duì)沖基金和商品投資基金是兩類重要的機(jī)構(gòu)投資者。(93.)美國(guó)某投資機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將降低利率水平，而其他國(guó)家相關(guān)政策保持穩(wěn)定，決定投資于日元、加元期貨市場(chǎng)，適合選擇()合約。A.買入日元期貨B.賣出日元期貨C.買入加元期貨D.賣出加元期貨正確答案：A、C參考解析：擔(dān)心利率下降時(shí)，可以通過買入套期保值。故選項(xiàng)A、C正確。(94.)在我國(guó)，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時(shí)，不能提供的服務(wù)有()。A.代理客戶進(jìn)行期貨交易B.代理客戶進(jìn)行結(jié)算與交割C.代期貨公司收付客戶期貨保證金D.提供期貨行情信息，交易設(shè)施正確答案：A、B、C參考解析：證券公司不得代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。(95.)在我國(guó)，會(huì)員制期貨交易所會(huì)員資格的獲得方式主要有()。A.以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人身份加入B.接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入C.依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入D.由期貨監(jiān)管部門特批加入正確答案：A、B、C參考解析：會(huì)員制期貨交易所會(huì)員資格的獲取方式有多種，主要是：①以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入；②接受發(fā)起人的資格轉(zhuǎn)讓加入；③接受期貨交易所其他會(huì)員的資格轉(zhuǎn)讓加入；④依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入。(96.)商品期貨合約交割月份的確定，一般受該合約標(biāo)的商品的()等方面特點(diǎn)的影響。A.生產(chǎn)B.使用C.儲(chǔ)藏D.流通正確答案：A、B、C、D參考解析：商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、使用、儲(chǔ)藏、流通等方面特點(diǎn)的影響。(97.)下列適合購(gòu)買利率下限期權(quán)的有()。A.浮動(dòng)利率投資人小張期望防范利率下降風(fēng)險(xiǎn)B.固定利率債務(wù)人小趙期望防范利率下降風(fēng)險(xiǎn)C.高固定利率負(fù)債的企業(yè)AD.固定利率債權(quán)人小王期望防范利率下降風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A、B、C參考解析：利用利率下限期權(quán)可以防范利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。如果市場(chǎng)利率下降，浮動(dòng)利率投資的利息收入會(huì)減少，固定利率債務(wù)的利息負(fù)擔(dān)會(huì)相對(duì)加重，企業(yè)面臨債務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)加重的風(fēng)險(xiǎn)。通過買入利率下限期權(quán)，固定利率負(fù)債方或者浮動(dòng)利率投資者可以獲得市場(chǎng)利率與協(xié)定利率的差額作為補(bǔ)償。(98.)下列關(guān)于我國(guó)期貨交易所集合競(jìng)價(jià)的說法正確的是()。A.開盤價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生B.開盤集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行C.集合競(jìng)價(jià)采用最大成交量原則D.以上都不對(duì)正確答案：A、B、C參考解析：本題考查競(jìng)價(jià)方式，選項(xiàng)A、B、C均正確。(99.)期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別在于()。A.交易對(duì)象不同B.功能作用不同C.履約方式不同D.信用風(fēng)險(xiǎn)不同正確答案：A、B、C、D參考解析：期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，但與遠(yuǎn)期交易有以下方面的不同：（1）交易對(duì)象不同；（2）功能作用不同；（3）履約方式不同；（4）信用風(fēng)險(xiǎn)不同；（5）保證金制度不同。(100.)下列屬于期貨經(jīng)紀(jì)公司職能的是()。A.對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)B.為客戶提供期貨市場(chǎng)信息C.充當(dāng)客戶的交易顧問D.制定交易規(guī)則正確答案：A、B、C參考解析：期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)具有如下職能：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問等。D項(xiàng)制定交易規(guī)則是期貨交易所的職能。(101.)2月11日利率為6．5％，A企業(yè)預(yù)計(jì)將在6個(gè)月后向銀行貸款人民幣100萬元，貸款期為半年，但擔(dān)心6個(gè)月后利率上升提高融資成本，即與銀行商議，雙方同意6個(gè)月后企業(yè)A按年利率6．47％（一年計(jì)2次復(fù)利）向銀行貸入半年100萬元貸款。8月1日FRA到期時(shí)，市場(chǎng)實(shí)際半年期貸款利率為()時(shí)，銀行盈利。A.6.45％B.6.46％C.6.48％D.6.49％正確答案：A、B參考解析：FRA到期時(shí)，市場(chǎng)實(shí)際半年期貸款利率低于約定利率時(shí)，企業(yè)虧損而銀行盈利，企業(yè)A的真實(shí)貸款利率鎖定為6．47％。所以，市場(chǎng)實(shí)際半年期貸款利率低于6．47％時(shí)，銀行盈利。(102.)關(guān)于當(dāng)日結(jié)算價(jià)，正確的說法是()。A.指某一期貨合約當(dāng)日收盤價(jià)B.指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)C.如當(dāng)日無成交價(jià)，以上一交易日結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)D.有些特殊的期貨合約不以當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的根據(jù)正確答案：B、C參考解析：結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無成交的，用上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。結(jié)算價(jià)是當(dāng)日未平倉(cāng)合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依據(jù)。(103.)期貨市場(chǎng)套利交易的作用有()。A.促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)B.促進(jìn)交易的流暢化和價(jià)格的理性化C.有助于合理價(jià)差關(guān)系的形成D.有助于市場(chǎng)流動(dòng)性的提高正確答案：B、C、D參考解析：選項(xiàng)A，促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)是期貨投機(jī)的作用。(104.)外匯掉期交易的特點(diǎn)包括()。A.一般為一年以內(nèi)的交易B.不進(jìn)行利息交換C.進(jìn)行利息交換D.貨幣使用不同的匯率正確答案：A、B、D參考解析：外匯掉期交易，期限：一般為1年以內(nèi)的交易，也有一年以上的；匯率：前后交換貨幣使用的匯率不同；利息：不進(jìn)行利息交換。(105.)期貨投機(jī)者選擇不同月份的合約進(jìn)行交易時(shí)，通常要考慮()。A.合約價(jià)格的高低B.合約的流動(dòng)性C.合約報(bào)價(jià)單位D.合約的違約風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A、B參考解析：投機(jī)者在選擇合約的交割月份時(shí)，通常要注意以下兩個(gè)問題：①合約的流動(dòng)性；②遠(yuǎn)月合約價(jià)格與近月合約價(jià)格之間的關(guān)系。(106.)期貨公司對(duì)通過互聯(lián)網(wǎng)下單的客戶應(yīng)當(dāng)()。A.對(duì)互聯(lián)網(wǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行特別提示B.對(duì)互聯(lián)網(wǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一般提示C.將客戶的指令以適當(dāng)方式保存D.通過口頭約定完成客戶指令正確答案：A、C參考解析：客戶通過互聯(lián)網(wǎng)或局域網(wǎng)，使用期貨公司配置的網(wǎng)上下單系統(tǒng)進(jìn)行網(wǎng)上下單。進(jìn)入下單系統(tǒng)后，客戶需輸入自己的客戶號(hào)與密碼，經(jīng)確認(rèn)后即可輸入指令。指令通過因特網(wǎng)或局域網(wǎng)傳到期貨公司后，通過專線傳到交易所主機(jī)進(jìn)行撮合成交?？蛻艨梢栽谄谪浌镜南聠蜗到y(tǒng)獲得成交回報(bào)。期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行特別提示；須將客戶的指令以適當(dāng)方式保存，以備查證。(107.)一般而言，影響期權(quán)價(jià)格的因素包括()。A.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)即期匯率B.到期期限C.預(yù)期匯率波動(dòng)率大小D.國(guó)內(nèi)外利率水平正確答案：A、B、C、D參考解析：影響期權(quán)價(jià)格的因素包括：①期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)即期匯率；②到期期限（距到期日之間的天數(shù)）；③預(yù)期匯率波動(dòng)率大小；④國(guó)內(nèi)外利率水平。(108.)某期貨投資者預(yù)期某商品期貨合約價(jià)格將上升，決定采用金字塔式建倉(cāng)策略交易，交易過程如下表所示。則當(dāng)合約價(jià)格漲到32570元/噸時(shí)，該投機(jī)者適合買入()手。A.7B.5C.9D.3正確答案：A、B、D參考解析：金字塔式建倉(cāng)是一種增加合約倉(cāng)位的方法，即如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情走勢(shì)與預(yù)期相同并已使投機(jī)者獲利，可增加持倉(cāng)。增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已盈利的情況下，才能增倉(cāng)；②持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。根據(jù)增倉(cāng)原則可知，當(dāng)合約價(jià)格漲至32570元/噸時(shí)，該投機(jī)者適合買入的期貨合約數(shù)量應(yīng)小于8手。(109.)以下關(guān)于期權(quán)權(quán)利金的說法，正確的是()。A.權(quán)利金也稱為期權(quán)費(fèi)、期權(quán)價(jià)格，是期權(quán)買方為取得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用B.期權(quán)的權(quán)利金可能小于0C.看漲期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格D.期權(quán)的權(quán)利金由內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成正確答案：A、C、D參考解析：期權(quán)的權(quán)利金不能為負(fù)。(110.)在不考慮交易成本和行權(quán)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，看漲期權(quán)多頭損益狀況為()。A.最大虧損=權(quán)利金B(yǎng).最大盈利=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-權(quán)利金C.最大虧損=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格D.最大盈利=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金正確答案：A、D參考解析：AC兩項(xiàng)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格＜執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)多頭不行權(quán)，最大虧損為權(quán)利金；BD兩項(xiàng)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格＞執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)多頭可選擇行權(quán)，最大盈利為：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格－權(quán)利金，由于執(zhí)行價(jià)格與權(quán)利金固定，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格增加時(shí)，看漲期權(quán)多頭盈利增加。(111.)以下關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)損益的說法，正確的是()。（不考慮交易費(fèi)用）A.當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格下跌至執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)，買方開始盈利B.當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格下跌至執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)，買方行權(quán)比放棄行權(quán)有利C.當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格上漲至執(zhí)行價(jià)格以上時(shí)，買方放棄行權(quán)比行權(quán)有利D.當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格下跌至執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)，買方仍可能虧損正確答案：B、C、D參考解析：看跌期權(quán)買方的損益如圖1所示，其中，S為標(biāo)的物價(jià)格，X為執(zhí)行價(jià)格，P為權(quán)利金。A項(xiàng)，當(dāng)X-P＜S＜X時(shí)，看跌期權(quán)買方仍是虧損的，只有當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格下跌至損益平衡點(diǎn)以下時(shí)，買方才開始盈利。(112.)期貨合約的主要條款包括()等。A.最小變動(dòng)價(jià)位B.每日價(jià)格最大波動(dòng)限制C.合約交割月份D.交割地點(diǎn)正確答案：A、B、C、D參考解析：期貨合約的主要條款包括合約名稱、交易單位/合約價(jià)值、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、合約交割月份（或合約月份）、交易時(shí)間、最后交易日、交割日期、交割等級(jí)、交割地點(diǎn)、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式和交易代碼。(113.)下列大豆期貨合約行情表中，對(duì)期貨行情相關(guān)術(shù)語描述正確的是()。A.“A1705”表示2017年5月該大豆期貨合約到期B.“+30”表示該大豆期貨合約開盤價(jià)與上一交易日結(jié)算價(jià)之差C.“48900”表示交易者以4337元／噸申請(qǐng)賣出的數(shù)量D.“101038”表示該大豆期貨合約成交的單邊數(shù)量正確答案：A、C參考解析：行情表中每一期貨合約都用合約代碼來標(biāo)識(shí)。合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期月份組成?！癆1705”中“A”是大豆期貨品種的交易代碼，“1705”是合約到期時(shí)間，即2017年5月合約到期。“+30”表示該大豆期貨合約最新價(jià)與上一交易日結(jié)算價(jià)之差?！?8900”即賣量，是指某一期貨合約“賣價(jià)”對(duì)應(yīng)的下單數(shù)量，單位為“手”?！?01038”即成交量，是某一期貨合約當(dāng)日成交的雙邊累計(jì)數(shù)量，單位為“手”，表示該大豆期貨合約成交的雙邊累計(jì)數(shù)量。(114.)套期保值有助于規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)?)。A.現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同B.現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反C.期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)的“趨同性”D.當(dāng)期貨合約臨近交割時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格趨于一致，二者的基差接近于零正確答案：A、C、D參考解析：期貨市場(chǎng)通過套期保值來實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的主要的基本原理在于：對(duì)于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)同時(shí)存在的情況下，在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。(115.)關(guān)于賣出看漲期權(quán)，下列說法正確的有()。A.當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，賣方風(fēng)險(xiǎn)隨著標(biāo)的物價(jià)格下跌而增加B.標(biāo)的物價(jià)格窄幅整理對(duì)其有利C.當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，賣方風(fēng)險(xiǎn)隨著標(biāo)的物價(jià)格上漲而增加D.標(biāo)的物價(jià)格大幅震蕩對(duì)其有利正確答案：B、C參考解析：如果預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格窄幅整理或下跌，可通過賣出看漲期權(quán)獲利。A項(xiàng)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)的賣方處于盈利狀態(tài)，期權(quán)的買方會(huì)放棄行權(quán)，賣方盈利為權(quán)利金；D項(xiàng)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅震蕩對(duì)期權(quán)的買方有利。(116.)在進(jìn)行外匯遠(yuǎn)期交易時(shí)，交易雙方將按約定的()進(jìn)行交易。A.時(shí)間B.幣種C.金額D.匯率正確答案：A、B、C、D參考解析：外匯遠(yuǎn)期交易是指交易雙方以約定的幣種、金額、匯率，在未來某一約定的日期交割的外匯交易。(117.)以下關(guān)于遠(yuǎn)期利率協(xié)議說法正確的是()。A.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義借款人B.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義貸款人C.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方是名義貸款人D.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方是名義借款人正確答案：A、C參考解析：遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義借款人，其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率上升的風(fēng)險(xiǎn)；遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方則是名義貸款人，其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的