證券投資實(shí)務(wù)項(xiàng)目六證券投資基金投資操作

重點(diǎn)及難點(diǎn)項(xiàng)目?jī)?nèi)容模塊一行情、數(shù)據(jù)與信息披露資料解讀1模塊一行情、數(shù)據(jù)與信息披露資料解讀*案例導(dǎo)入一、基金指數(shù)

基金指數(shù)是反映基金市場(chǎng)的綜合變動(dòng)情況，深圳證券交易所和上海證券交易所均以現(xiàn)行的證券投資基金編制基金指數(shù)?；鹬笖?shù)是指封閉式基金的指數(shù),和開放式基金沒有關(guān)系。如果投資者買的是封閉式基金,那和基金指數(shù)緊密相關(guān),如果買的是開放式基金，那它的漲跌只和基金所持有的股票有關(guān)?；鸹緮?shù)據(jù)解讀基金產(chǎn)品數(shù)據(jù)解讀基金類型按投資對(duì)象可分為股票型基金、混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)型基金凈值就是基金當(dāng)前的價(jià)格基金排名按當(dāng)前基金凈值高低排名累計(jì)凈值基金當(dāng)前價(jià)格再加上本基金歷次分紅基金評(píng)級(jí)主要有理柏、晨星基金排名漲跌率相對(duì)于前一交易日，當(dāng)日基金凈值漲跌幅度基金持倉(cāng)基金持有的各類有價(jià)證券類別和數(shù)量?jī)糁翟鲩L(zhǎng)率基金的凈值增長(zhǎng)率是期末基金所持有的所有證券的總市值與現(xiàn)金之和，除以期初基金所持有的所有證券的總市值與現(xiàn)金之和。基金比較同類型基金的投資優(yōu)勢(shì)比較凈值走勢(shì)圖把自成立以上基金的漲跌率用坐標(biāo)圖表示出來行業(yè)配置基金投資于各行業(yè)有價(jià)證券的比例申購(gòu)贖回情況基金申購(gòu)的份額和贖回金額的具體情況基金公司各基金公司所發(fā)行的基金基金經(jīng)理各基金的基金經(jīng)理基本情況簡(jiǎn)介一、基金信息披露基金信息披露是指基金市場(chǎng)上的有關(guān)當(dāng)事人在基金募集、上市交易、投資運(yùn)作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會(huì)公眾進(jìn)行的信息披露。在披露內(nèi)容上，要求遵循真實(shí)性原則、準(zhǔn)確性原則、完整性原則、及時(shí)性原則和公平披露原則；在披露形式上，要求遵循規(guī)范性原則、易解性原則和易得性原則。種類含義規(guī)定基金募集信息披露首次募集信息披露主要包括基金份額發(fā)售前至基金合同生效期間進(jìn)行的信息披露。在基金份額發(fā)售前，基金管理人需要披露招募說明書、基金合同、托管協(xié)議、基金份額發(fā)售公告等文件。當(dāng)基金將驗(yàn)資報(bào)告提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)辦理基金備案手續(xù)后，基金還應(yīng)當(dāng)編制并披露基金合同生效公告。存續(xù)期募集信息披露指開放式基金在基金合同生效后每6個(gè)月披露一次更新的招募說明書。由于開放式基金不是一次募集完成的，而是在其存續(xù)期間不斷進(jìn)行申購(gòu)、贖回，這就需要針對(duì)潛在的基金投資者披露與后續(xù)募集期間相對(duì)應(yīng)的基金募集、運(yùn)作信息?；疬\(yùn)作信息披露指在基金合同生效后至基金合同終止前，基金信息披露義務(wù)人依法定期披露基金存續(xù)期問的上市交易、投資運(yùn)作及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等信息。披露文件包括：基金份額上市交易公告書、基金資產(chǎn)凈值和份額凈值公告、基金年度報(bào)告、半年度報(bào)告、季度報(bào)告?；鹋R時(shí)信息披露指在基金存續(xù)期間，當(dāng)發(fā)生重大事件或市場(chǎng)上流傳誤導(dǎo)性信息，可能引致對(duì)基金份額持有人權(quán)益或者基金份額價(jià)格產(chǎn)生重大影響時(shí)，基金信息披露義務(wù)人依法對(duì)外披露臨時(shí)報(bào)告或澄清公告。投資風(fēng)格投資者將從基金的投資策略、持倉(cāng)品種的變化、資產(chǎn)配置產(chǎn)生的效益等諸方面，對(duì)基金經(jīng)理的投資風(fēng)格做出全面評(píng)價(jià)。基金投資策略每只基金產(chǎn)品發(fā)行時(shí)，都有一定的投資策略，這些投資策略都是指導(dǎo)性的?；鸱旨t策略

無論采用哪種分紅方式，都有助于降低基金的贖回頻度，促使投資者積極申購(gòu)?；鹜顿Y組合通過閱讀基金年報(bào)，投資者將了解哪些投資組合資產(chǎn)品種產(chǎn)生了收益，哪些投資組合資產(chǎn)品種產(chǎn)生了虧損。具體負(fù)責(zé)客戶征信、簽約、開戶、保證金收取和交易執(zhí)行等盈虧數(shù)據(jù)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率的高低反映出基金買賣股票的頻率,周轉(zhuǎn)率越高說明基金的操作風(fēng)格越積極主動(dòng),甚至采用了較多的波段操作,反之則說明基金傾向采用買入持有策略,注重中長(zhǎng)期回報(bào)。

持倉(cāng)量基金的股票持倉(cāng)量成為決定其凈值增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。一般而言，牛市中，持倉(cāng)量高的基金，其凈值增長(zhǎng)也較大；熊市中，持倉(cāng)量低的基金，在大盤下跌過程中所收到的凈值損失也相應(yīng)較小。

包括已實(shí)現(xiàn)收益和示實(shí)現(xiàn)收益具體負(fù)責(zé)客戶征信、簽約、開戶、保證金收取和交易執(zhí)行等收益率風(fēng)險(xiǎn)水平

包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(不可分散風(fēng)險(xiǎn))和非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(可以通過投資組合分散的風(fēng)險(xiǎn))，有效的證券組合可以使非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)極小化為零。管理人投資才能管理才能表現(xiàn)在分散風(fēng)險(xiǎn)和降低風(fēng)險(xiǎn)的能力以及根據(jù)市場(chǎng)變化進(jìn)行投資組合調(diào)整的能力。這些能力包括基金管理人對(duì)證券的選擇、買賣證券的時(shí)機(jī)選擇。評(píng)價(jià)投資基金業(yè)績(jī)時(shí)，首先應(yīng)該評(píng)價(jià)投資基金的收益率。目前我國(guó)發(fā)行的基金，可以用基金投資收益率=（期末每份基金凈值/期初每份基金凈值）-1，來衡量投資基金的收益率。2申購(gòu)、贖回的資金結(jié)算

*案例導(dǎo)入一、基金的申購(gòu)（認(rèn)購(gòu)）、贖回程序操作基金募集期內(nèi)購(gòu)買基金份額的行為被稱為“基金的認(rèn)購(gòu)”。投資者在開放式基金合同生效后，申請(qǐng)購(gòu)買基金份額的行為通常被稱為基金的申購(gòu)。

一般情況下，認(rèn)購(gòu)期購(gòu)買基金的費(fèi)率要比申購(gòu)期優(yōu)惠。認(rèn)購(gòu)期購(gòu)買的基金份額一般要經(jīng)過封閉期才能贖回，申購(gòu)的基金份額要在申購(gòu)成功后的第二個(gè)工作日才能贖回。在T日提交認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)后，可在T+2日期起到辦理認(rèn)購(gòu)的銷售點(diǎn)查詢認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的受理情況，只有注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)確認(rèn)申請(qǐng)成功才可，但認(rèn)購(gòu)的最終結(jié)果要在基金募集期結(jié)束后才能確認(rèn)。

基金申（認(rèn)）購(gòu)流程開戶認(rèn)購(gòu)確認(rèn)填寫認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)表，并需按銷售機(jī)構(gòu)規(guī)定的方式全額繳款，在募集期內(nèi)可以多次認(rèn)購(gòu)，但正式受理后不得撤銷。認(rèn)購(gòu)方式是以金額認(rèn)購(gòu)為準(zhǔn)。

提交有效身份證明文件開立基金賬戶和資金賬戶。前者是在基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)或由基金銷售機(jī)構(gòu)代為開立，是記錄投資者持有的基金份額和變動(dòng)情況的賬戶，后者是投資者在商業(yè)銀行辦理的在商業(yè)銀行或證券公司投資基金時(shí)的資金結(jié)算賬戶?；疒H回流程發(fā)出贖回指令贖回價(jià)格基準(zhǔn)領(lǐng)取贖回款基金的贖回價(jià)格是贖回當(dāng)日的基金凈值，加計(jì)贖回費(fèi)?？蛻艨梢酝ㄟ^傳真、電話、互連網(wǎng)等方式，或者親自到基金公司直銷中心或代銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)下達(dá)基金贖回指令。

投資人贖回基金時(shí)，贖回款項(xiàng)一般會(huì)在交易日的三至五天、最遲不超過七天后劃出。投資人可以要求基金公司將贖回款項(xiàng)直接匯入其在銀行的戶頭，或是以支票的形式寄給投資人。二、申購(gòu)、贖回規(guī)則申購(gòu)、贖回時(shí)間開放式基金申購(gòu)和贖回的工作日為證券交易所交易日，工作日的具體業(yè)務(wù)辦理時(shí)間為交易所交易日的交易時(shí)間。目前，上海證券交易所和深圳證券交易所的交易日為每周一至周五，法定假期除外；上海證券交易所和深圳證券交易所的交易時(shí)間為交易日9：30～11：30、13：00～15：00。申購(gòu)、贖回原則1．“未知價(jià)”交易原則（貨幣基金除外）。投資者在申購(gòu)、贖回基金份額時(shí)并不能即時(shí)獲知買賣的成交價(jià)格。申購(gòu)、贖回價(jià)格只能以申購(gòu)、贖回日交易時(shí)間結(jié)束后基金管理人公布的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算，這一點(diǎn)與股票、封閉式基金等金融產(chǎn)品的“已知價(jià)”原則進(jìn)行買賣不同。2．“金額申購(gòu)、份額贖回”原則，即申購(gòu)以金額申請(qǐng)，贖回以份額申請(qǐng)?；鸸芾砣瞬坏迷诨鸷贤s定之外的日期或者時(shí)間辦理基金份額的申購(gòu)、贖回或者轉(zhuǎn)換。投資人在基金合同約定之外的日期和時(shí)間提出申購(gòu)、贖回或者轉(zhuǎn)換申請(qǐng)的，其基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格為下次辦理基金份額申購(gòu)、贖回時(shí)間所在開放日的價(jià)格。

申購(gòu)費(fèi)

贖回費(fèi)

銷售服務(wù)費(fèi)申購(gòu)費(fèi)率不得超過申購(gòu)金額的5％。

貨幣市場(chǎng)基金及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他品種除外。贖回費(fèi)率不得超過基金份額贖回金額的5％，贖回費(fèi)總額的25％歸入基金財(cái)產(chǎn)?；鸸芾砣丝梢詮拈_放式基金財(cái)產(chǎn)中計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi)。

三、申購(gòu)、贖回的費(fèi)用及銷售服務(wù)費(fèi)四、申購(gòu)份額、贖回金額的計(jì)算五、申購(gòu)、贖回的登記與款項(xiàng)的支付

轉(zhuǎn)托管凍結(jié)基金轉(zhuǎn)換非交易過戶概念費(fèi)用規(guī)定原則基金轉(zhuǎn)換指投資者將其所持有的某一只基金份額轉(zhuǎn)換為另一只基金份額的行為。基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)所涉及的基金，必須是由同一基金管理人管理的、在同一注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)處注冊(cè)登記的基金?；鸬霓D(zhuǎn)換業(yè)務(wù)可視為從一只基金贖回份額，稱之為“轉(zhuǎn)出”；同時(shí)申購(gòu)另外一只基金的基金份額，稱之為“轉(zhuǎn)入”。當(dāng)轉(zhuǎn)出基金申購(gòu)費(fèi)率低于轉(zhuǎn)入基金申購(gòu)費(fèi)率時(shí)，費(fèi)用補(bǔ)差為按照轉(zhuǎn)出基金金額計(jì)算的申購(gòu)費(fèi)用差額；當(dāng)轉(zhuǎn)出基金申購(gòu)費(fèi)率高于轉(zhuǎn)入基金申購(gòu)費(fèi)率時(shí)，不收取費(fèi)用補(bǔ)差。投資者采用“份額轉(zhuǎn)換”的原則提交申請(qǐng)，即在銷售機(jī)構(gòu)處以“份額”為單位提交轉(zhuǎn)換申請(qǐng)，以轉(zhuǎn)出和轉(zhuǎn)入基金申請(qǐng)當(dāng)日的份額凈值為基礎(chǔ)計(jì)算轉(zhuǎn)入份額?；疝D(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額可贖回的時(shí)間為T+2日。非交易過戶指不采用申購(gòu)、贖回等交易方式，將一定數(shù)量的基金份額按照一定規(guī)則從某一投資者基金賬戶轉(zhuǎn)移到另一投資者基金賬戶的行為，包括繼承、捐贈(zèng)、司法強(qiáng)制執(zhí)行和經(jīng)注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)認(rèn)可的其他情況下的非交易過戶。按基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)。辦理非交易過戶必須提供基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)要求提供的相關(guān)資料。對(duì)于符合條件的非交易過戶申請(qǐng)按基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的規(guī)定辦理。轉(zhuǎn)托管指基金份額持有人申請(qǐng)將其托管在某一交易賬戶中的全部或部分基金份額轉(zhuǎn)出并轉(zhuǎn)入另一交易賬戶的行為。投資人可通過辦理轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)其變更辦理基金業(yè)務(wù)銷售渠道（或網(wǎng)點(diǎn)）的需要。凡從場(chǎng)外轉(zhuǎn)場(chǎng)外的系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管或從場(chǎng)外轉(zhuǎn)場(chǎng)內(nèi)的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管均不收費(fèi)。通過交易所系統(tǒng)系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管或跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管，由轉(zhuǎn)出方收30元轉(zhuǎn)托管費(fèi)。主要有兩步轉(zhuǎn)托管和一步轉(zhuǎn)托管兩種方式。兩步轉(zhuǎn)托管為基金持有人在原銷售機(jī)構(gòu)辦理轉(zhuǎn)出手續(xù)后，還需到轉(zhuǎn)入機(jī)構(gòu)辦理轉(zhuǎn)入手續(xù)。一步轉(zhuǎn)托管為基金持有人在原銷售機(jī)構(gòu)同時(shí)辦理轉(zhuǎn)出、轉(zhuǎn)入手續(xù)，投資人在轉(zhuǎn)出方進(jìn)行申報(bào)，基金份額轉(zhuǎn)托管一次完成。凍結(jié)指基金份額被設(shè)定為不能交易的狀態(tài)。基金份額一旦被凍結(jié)，投資人就不能再對(duì)凍結(jié)份額進(jìn)行任何操作，直至份額解凍。基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)只受理國(guó)家有權(quán)機(jī)關(guān)依法要求的基金份額的凍結(jié)與解凍，以及注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)認(rèn)可的其他情況下的凍結(jié)與解凍?；鸱蓊~被凍結(jié)的，被凍結(jié)部分產(chǎn)生的權(quán)益一并凍結(jié)。T日T+1日申購(gòu)、贖回申請(qǐng)信息通過代銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)傳送至代銷機(jī)構(gòu)總部，將本代銷機(jī)構(gòu)的申購(gòu)、贖回申請(qǐng)信息匯總后統(tǒng)一傳送至注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)。注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)根據(jù)T日各代銷機(jī)構(gòu)的申購(gòu)、贖回申請(qǐng)數(shù)據(jù)及T日的基金份額凈值統(tǒng)一進(jìn)行確認(rèn)處理，并將確認(rèn)的基金份額登記至投資者的賬戶。注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)將確認(rèn)后的申購(gòu)、贖回?cái)?shù)據(jù)信息下發(fā)至各代銷機(jī)構(gòu)，將登記數(shù)據(jù)發(fā)送至基金托管人。1.能夠把握封閉式基金上市交易條件2.能夠指導(dǎo)投資者進(jìn)行封閉式基金交易相關(guān)開戶和投資操作3.能為投資者針對(duì)具體的封閉式基金產(chǎn)品分析影響其價(jià)格的因素3封閉式基金上市交易條件影響封閉式基金價(jià)格因素封閉式基金交易操作*案例導(dǎo)入二、如何運(yùn)用客戶信息資源基金合同期限為5年以上1基金的募集符合《證券投資基金法》的規(guī)定。2基金募集金額不低于2億元人民幣3基金份額持有人不少于1000人45基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件二、如何運(yùn)用客戶信息資源二、交易費(fèi)用1、交易時(shí)間與股票交易時(shí)間相同。2、交易原則遵從“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則。3、報(bào)價(jià)單位封閉式基金的報(bào)價(jià)單位為每份基金價(jià)格。交易所規(guī)定每次報(bào)價(jià)和成交的最小變動(dòng)單位，基金的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元人民幣。4、交易單位買入與賣出封閉式基金份額申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為l00份或其整數(shù)倍，單筆最大數(shù)量應(yīng)低于100萬份。5、申報(bào)規(guī)則與股票交易規(guī)定相同。6、價(jià)格決定與股票交易相同。7、漲跌幅限制10％的漲跌幅限制（封閉式基金上市首日除外）。8、交割與交收實(shí)行T+1日交割、交收。二、網(wǎng)點(diǎn)開發(fā)2基金市場(chǎng)行情在其他條件不變的情況下，如果基金市場(chǎng)行情看好，市場(chǎng)交易活躍，基金交易價(jià)格也不斷上升。影響基金市場(chǎng)行情的主要因素有：一是基金市場(chǎng)的供求關(guān)系，二是基金的交易成本，三是投資者的投機(jī)心理。1基金單位資產(chǎn)凈值一是證券市場(chǎng)行情。二是基金管理人的管理水平。三是政府對(duì)基金的稅收政策。3封閉期長(zhǎng)短在通常情況下，如果基金封閉期越長(zhǎng)，基金交易價(jià)格偏離其價(jià)值的可能性就越大，因此，基金交易價(jià)格也就可能越高。1.能認(rèn)知證券投資基金的估值的含義2.能針對(duì)具體的基金產(chǎn)品計(jì)算基金的各項(xiàng)費(fèi)用3.能為投資者提供基金的利潤(rùn)分配與稅收的咨詢服務(wù)4.能為投資者選擇符合其需求的基金組合及合理的配置方案4工作任務(wù)證券投資基金的估值.1選擇適合投資者的基金品種4證券投資基金的利潤(rùn)分配與稅收3證券投資基金的費(fèi)用核算2*案例導(dǎo)入估值公式基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)一基金負(fù)債基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值÷基金總份額一估值概念基金資產(chǎn)估值是指通過對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過程。三估值責(zé)任人基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人，但基金托管人對(duì)基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。二估值目的基金資產(chǎn)估值的目的是客觀、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)的價(jià)值，并與一定標(biāo)準(zhǔn)比較后，衡量基金是否貶值、增值。依據(jù)經(jīng)基金資產(chǎn)估值后確定的基金資產(chǎn)凈值而計(jì)算出的基金單位資產(chǎn)凈值，是計(jì)算基金申購(gòu)與贖回價(jià)格的基礎(chǔ)。四估值頻率目前，我國(guó)的開放式基金于每個(gè)交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個(gè)交易日也都進(jìn)行估值。五估值原則

（一）基金管理人日常估值

（二）基金托管人復(fù)核（三）返回基金管理人（四）基金管理人對(duì)外公布估值結(jié)果六估值程序費(fèi)用概念計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)計(jì)提方法支付方式基金管理費(fèi)指基金管理人管理基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用。香港的債券基金年費(fèi)率為0.5％～1.5％，股票基金年費(fèi)率為1％-2％。美國(guó)等基金業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，基金的管理年費(fèi)率通常為1％左右。臺(tái)灣地區(qū)的基金管理年費(fèi)率一般為1.5％。目前，我國(guó)股票基金大部分按照1.5％的比例計(jì)提基金管理費(fèi)，債券基金的管理費(fèi)率一般低于1％，貨幣市場(chǎng)基金的管理費(fèi)率為0.33％?；鸸芾碣M(fèi)、基金托管費(fèi)及基金銷售服務(wù)費(fèi)均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月支付?；鹜泄苜M(fèi)指基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費(fèi)用。國(guó)際上通常為0.2％左右，美國(guó)一般為0.2％我國(guó)內(nèi)地及臺(tái)灣、香港地區(qū)則為0.25％。我國(guó)封閉式基金按照0.25％的比例計(jì)提基金托管費(fèi)；開放式基金根據(jù)基金合同的規(guī)定比例計(jì)提，通常低于0.25％；股票基金的托管費(fèi)率要高于債券基金及貨幣市場(chǎng)基金的托管費(fèi)率?；痄N售服務(wù)費(fèi)指從基金資產(chǎn)中扣除的用于支付銷售機(jī)構(gòu)傭金以及基金管理人的基金營(yíng)銷廣告費(fèi)、促銷活動(dòng)費(fèi)、持有人服務(wù)費(fèi)等費(fèi)用?；痄N售服務(wù)費(fèi)目前只有貨幣市場(chǎng)基金和一些債券型基金收取。費(fèi)率大約為0.25％。收取銷售服務(wù)費(fèi)的基金通常不收申購(gòu)費(fèi)。內(nèi)容具體收入利息收入因債券投資、資產(chǎn)支持證券投資、銀行存款、結(jié)算備付金、存出保證金、按買入返售協(xié)議融出資金等而實(shí)現(xiàn)的利息收入。債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收入、買入返售金融資產(chǎn)收入。投資收益基金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中因買賣股票、債券、資產(chǎn)支持證券、基金等實(shí)現(xiàn)的差價(jià)收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益。股票投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、基金投資收益、衍生工具收益、股利收益。其他收入除上述收入以外的其他各項(xiàng)收入，包括贖回費(fèi)扣除基本手續(xù)費(fèi)后的余額、手續(xù)費(fèi)返還、ETF替代損益，以及基金管理人等機(jī)構(gòu)為彌補(bǔ)基金財(cái)產(chǎn)損失而支付給基金的賠償款項(xiàng)等。這些收入項(xiàng)目一般根據(jù)發(fā)生的實(shí)際金額確認(rèn)。公允價(jià)值變動(dòng)損益基金持有的采用公允價(jià)值模式計(jì)量的交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債等公允價(jià)值變動(dòng)形。成的應(yīng)計(jì)人當(dāng)期損益的利得或損失于估值日對(duì)基金資產(chǎn)按公允價(jià)值估值時(shí)予以確認(rèn)。封閉式基金封閉式基金的利潤(rùn)分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度利潤(rùn)分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的90％。封閉式基金當(dāng)年利潤(rùn)應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損，然后才可進(jìn)行當(dāng)年分配。封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅。開放式基金我國(guó)開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年基金利潤(rùn)分配的最多次數(shù)和基金利潤(rùn)分配的最低比例。利潤(rùn)分配比例一般以期末可供分配利潤(rùn)為基準(zhǔn)計(jì)算。有現(xiàn)金分紅和份額轉(zhuǎn)投資等方式貨幣市場(chǎng)基金我國(guó)規(guī)定，對(duì)于每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配。并規(guī)定當(dāng)日申購(gòu)的基金份額自下一個(gè)工作日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起不享有基金的分配權(quán)益。

營(yíng)業(yè)稅目前，我國(guó)對(duì)基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，免征營(yíng)業(yè)稅。印花稅據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局的規(guī)定，從2008年9月19日起，基金賣出股票時(shí)按照1‰的稅率征收證券（股票）交易印花稅，而對(duì)買入交易不再征收印花稅。所得稅對(duì)證券投資基金從證券市中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價(jià)收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對(duì)基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲(chǔ)蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時(shí)代扣代繳20％的個(gè)人所得稅。證券投資基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，扣繳義務(wù)人在代扣代繳個(gè)人所得稅時(shí)按50％計(jì)算應(yīng)納稅所得額。營(yíng)業(yè)稅金融機(jī)構(gòu)（包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)）買賣基金的差價(jià)收入征收營(yíng)業(yè)稅，非金融機(jī)構(gòu)買賣基金份額的差價(jià)收入不征收營(yíng)業(yè)稅。印花稅企業(yè)投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。所得稅企業(yè)投資者買賣基金份額獲得的差價(jià)收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅；企業(yè)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。印花稅個(gè)人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。所得稅買賣基金份額獲得的差價(jià)收入暫不征收個(gè)人所得稅。從基金分配中獲得的股票的股利收入、企業(yè)債券的利息收入、儲(chǔ)蓄存儲(chǔ)利息收入由上市公司發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時(shí)，代扣代繳20％的個(gè)人所得稅。證券投資基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，扣繳義務(wù)人在代扣代繳個(gè)人所得稅時(shí)，按50％計(jì)算應(yīng)納稅所得額?；鹣騻€(gè)人投資者分配股息、紅利、利息時(shí)，不再代扣代繳個(gè)人所得稅。個(gè)人投資者從基金分配中取得的收入，暫不征收個(gè)人所得稅。從基金分配中獲得的國(guó)債利息、買賣股票差價(jià)收入，在國(guó)債利息收入、個(gè)人買賣股票差價(jià)收入暫不征收所得稅。從封閉式基金分配中獲得的企業(yè)債券差價(jià)收入應(yīng)對(duì)個(gè)人投資者征收個(gè)人所得稅，稅款由封閉式基金在分配時(shí)依法代扣代繳。申購(gòu)和贖回基金份額取得的差價(jià)收入暫不征收個(gè)人所得

2固定比例投資策略：即將一筆資金按固定的比例分散投資于不同種類的基金上，