【企業(yè)償債能力分析的國內(nèi)外文獻綜述3500字】

企業(yè)償債能力分析的國內(nèi)外文獻綜述1.1國內(nèi)研究現(xiàn)狀截至目前為止，國內(nèi)許多學(xué)者在分析研究償債能力時，發(fā)現(xiàn)大多數(shù)學(xué)者都是從償債能力的不足、償債能力的影響優(yōu)勢和償債能力的解決建議這三個方面來對償債能力進行研究的。首先是關(guān)于償債能力不足：相應(yīng)研究發(fā)現(xiàn)償債能力不足的主要問題大多集中于它的局限性，人為因素和它的單一性上，在這當(dāng)中通過對企業(yè)在進行償債能力分析研究時發(fā)現(xiàn)的企業(yè)存在不足的例如有：不能夠完全的反映出企業(yè)實際償債水平，指標(biāo)的建設(shè)上存在局限性、單一性的問題（劉美彥，2021）[1]。同時還發(fā)現(xiàn)趙韜（2020）[2]在進行企業(yè)的償債能力分析時除了有單一性和局限性以外還有其他發(fā)現(xiàn)，例如他指出流動比率或許存在一些人為的操縱因素，所以在關(guān)于償債能力評價指標(biāo)體系的研究中還需要借助其他的一些指標(biāo)來進行更加全面的分析，比如說企業(yè)的盈利能力指標(biāo)和現(xiàn)金流量指標(biāo)。通過研究發(fā)現(xiàn)李緒翠（2020）[3]曾以M公司為例，從中發(fā)現(xiàn)當(dāng)公司的主營業(yè)務(wù)不斷深入時,它的償債能力會因為受到影響而有所下降,這使得債權(quán)人以及集團的股東權(quán)益所面臨的風(fēng)險會日益增加。不止如此，牛彩蘋（2020）[4]也曾指出當(dāng)企業(yè)在償還長期債務(wù)時，它資金方面的來源所采用的方法也都是比較單一的，企業(yè)會在償債能力分析中出現(xiàn)不合理的弊端。當(dāng)企業(yè)在籌集資金時，不應(yīng)該僅只建立在清算的基礎(chǔ)上進行，還應(yīng)從長期動態(tài)的分析和客觀控制償債資金的來源和組織結(jié)構(gòu)方面來考慮。研究表明償債能力分析在一定程度上能反映出企業(yè)的管理能力與經(jīng)營能力的,而目前所用來分析企業(yè)償債能力的指標(biāo)大多數(shù)都具有一定的局限性與主觀性,主要歸納為：分析方法單一和指標(biāo)不完整；償債資金來源思路較窄；同時還違背了持續(xù)經(jīng)營假設(shè)（遲道利，2018）[5]。同期李莉（2018)[6]在研究中補充了一些選取指標(biāo)過程中會出現(xiàn)的問題：某些企業(yè)太過于重視企業(yè)償債能力分析,因此以企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表為主要依據(jù)，但忽略了企業(yè)所處和企業(yè)所決定的外部環(huán)境不可能是一成不變的，而且企業(yè)的管理者在分析企業(yè)償債能力時,會因為人為因素的局限性從而影響分析結(jié)果。就如邢俊凱（2021）[7]所發(fā)現(xiàn)的：他通過研究得出不少企業(yè)為了追求市場份額盲目擴大生產(chǎn)，以至于中小企業(yè)現(xiàn)金流量受到影響，最后導(dǎo)致企業(yè)的短期償債能力降低。同時在追加投資過程中，許多中小企業(yè)由于償債的資金途徑比較單一，從而未能制定科學(xué)合理的償債計劃，導(dǎo)致負(fù)債過高，現(xiàn)金流水平偏低。其次是關(guān)于償債能力解決對策的研究：這其中是通過資料查詢和數(shù)據(jù)的搜集得出，發(fā)現(xiàn)大多數(shù)研究者對企業(yè)償債能力研究所提出來的解決對策都是要從本質(zhì)出發(fā)；或提高資金的利用率，改變單一局面等一系列的措施，其中包括：張晨（2020）[8]在以HJ集團為例研究中，通過對六個指標(biāo)（流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、股東權(quán)益比率）來分析其短期償債能力和長期償債能力。認(rèn)為企業(yè)應(yīng)維持合理儲備從而降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，提高資金的流動效率，有利于提高企業(yè)償債能力。降低籌資成本，減弱籌資風(fēng)險，避免資不抵債的情況發(fā)生。而在這之前王玉海（2019）[9]也曾通過研究企業(yè)償債能力分析提出相關(guān)的措施優(yōu)化，指出企業(yè)應(yīng)該從自身的償債能力本質(zhì)出發(fā)，找到符合自己實際發(fā)展情況的方法，以此來提高企業(yè)自身的經(jīng)濟效益?？略棋?020）[10]也曾在以A企業(yè)為例的償債能力分析研究中提出要增加收入來源，延伸自身產(chǎn)業(yè)鏈，建立健全完善的投資和融資機制并處理好企業(yè)的債務(wù)債權(quán)關(guān)系。在此之前謝懿格、鄧俊淼（2018）[11]曾以A上市公司為例，提出過優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，通過實施債務(wù)重組,采取措施來降低資產(chǎn)負(fù)債率,從而優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的債務(wù)結(jié)構(gòu)。達到增強企業(yè)償債意識，制定合理的戰(zhàn)略計劃使企業(yè)將有限的資金得到合理的利用,并滿足企業(yè)償債的需求。而且賀雪峰（2019）[12]也曾通過以中國大唐集團新能源股份有限公司為例研究企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的控制對策，指出不應(yīng)孤立某一指標(biāo)分析的判斷，但凡指標(biāo)所反映的償債能力單一化、建立的基礎(chǔ)與實際情況不符的，應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身的實際情況，將每一項指標(biāo)綜合考慮。通過分析企業(yè)長期和短期的償債能力，科學(xué)的調(diào)動和分配資金,提高資金利用率,減低閑置資金的比例,縮短企業(yè)內(nèi)部流動資產(chǎn)的占有時間和占有率，增大其創(chuàng)造利潤的能力,促進企業(yè)資金利用率最大化，對舉債方式進行合理選擇（遲翔，2018）[13]。同時曹旭明（2018）[14]以A集團為例，指出通過外表增強償債能力影響因素來積極思考和探索公司新型化渠道，拓寬自身業(yè)務(wù)渠道,開拓可持續(xù)的市場經(jīng)營業(yè)務(wù),積極推動經(jīng)營性業(yè)務(wù)收入占比擴大,改變目前資金來源相對單一的局面，來進行有效的解決。通過發(fā)現(xiàn)霍強（2018）[15]曾提到要考慮企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)和外部市場的變化,注意會計信息的時效性,人為因素在償債能力中的真實性是非常關(guān)鍵的。管理者應(yīng)該建設(shè)企業(yè)償債能力分析機制,以此來提高償債能力分析的準(zhǔn)確性。明確償債能力分析的目標(biāo)和原則,準(zhǔn)確規(guī)劃對主要問題的重點控制。當(dāng)綦春言（2019)[16]從短期和長期償債能力角度提出了提高企業(yè)償債能力的對策時指出，雖然X科技集團的長期償債能力表現(xiàn)良好，但是財務(wù)杠桿過大，資產(chǎn)利用率相對偏低。應(yīng)實施科學(xué)規(guī)劃，調(diào)動企業(yè)資本活性，提高企業(yè)資本利用率，降低財務(wù)杠桿。最后通過王翠榮、岳玉珠（2021)[17]在以格力電器股份有限公司為例時提出優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，適當(dāng)提高流動資產(chǎn)的比重，降低公司財務(wù)杠桿，加速資金周轉(zhuǎn)以及減少資產(chǎn)經(jīng)營的風(fēng)險；通過有效的細分市場，建立健全數(shù)據(jù)分析，提前識別和監(jiān)測風(fēng)險，有效提升公司應(yīng)對資金安全風(fēng)險的能力。最后是關(guān)于償債能力影響優(yōu)勢的研究：通過研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)償債能力的優(yōu)勢和對企業(yè)自身的影響在一定程度上,是可以控制財務(wù)風(fēng)險，不僅是能夠全面的了解和評價財務(wù)狀況的,還可以有效的幫助其他利益相關(guān)者能夠正確的評估收益和風(fēng)險等一系列的操作：其中包括趙琦、胡偉利（2019)[18]在研究償債能力分析時,認(rèn)為當(dāng)企業(yè)在未來是否有發(fā)展的可能以及是否有發(fā)生狀況的可能性都是可以通過對它償債能力分析來預(yù)測的,幫助利益相關(guān)者做出可靠地判斷和決策,在一定程度上,可以控制財務(wù)風(fēng)險,為企業(yè)融資提供正確的渠道,為企業(yè)今后的發(fā)展提供保證,預(yù)測企業(yè)的發(fā)展前景。更意想不到的是鄧一泓（2018）[19]也曾指出企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營方式會影響企業(yè)的盈利狀況，而且通過企業(yè)的償債能力研究指出短期的償債能力因素與現(xiàn)金流量，流動資產(chǎn)和短期融資都存在聯(lián)系。隨后陸婷（2018）[20]指出償債能力不僅能促使企業(yè)預(yù)測風(fēng)險和收益的可靠性和權(quán)威性得以增加,還可以使企業(yè)管理者和財務(wù)相關(guān)人員也能提前根據(jù)分析結(jié)果,做好規(guī)劃并對可能出現(xiàn)的風(fēng)險采取相應(yīng)策略，最大限度利用財務(wù)杠桿。達到全面的了解和評價財務(wù)狀況,幫助其他利益相關(guān)者正確評估收益和風(fēng)險。1.2國外研究現(xiàn)狀通過對近幾年的償債能力分析研究發(fā)現(xiàn)NawazishM&BirjeesR&BushraN&AbbasRSK（2020）[21]順應(yīng)當(dāng)時環(huán)境局勢進行償債能力分析研究，并通過研究結(jié)果表明，新冠疫情下大多數(shù)公司的償債能力狀況都在惡化。受到市值下降和銷售收入減少的影響。采取政策干預(yù)措施，以維持新冠肺炎下的償債能力。在這之前XuZH&ZhuF&FanW（2019）[22]也曾通過研究發(fā)現(xiàn)，隨著地方政府公共管理職能的增強和經(jīng)濟社會事業(yè)的不斷發(fā)展，債務(wù)規(guī)模呈現(xiàn)出不斷擴大的趨勢，地方政府債務(wù)隱患也日益突出，嚴(yán)重困擾了各級財政，引起了社會各界的廣泛關(guān)注并提出相應(yīng)建議。CaldecottB&DericksG（2018）[23]在研究中將企業(yè)償債能力措施作為決策者調(diào)整氣候變化政策最優(yōu)嚴(yán)格性的客觀工具，以便能夠在一定的減排水平上提供最低限度減少企業(yè)償債能力的損失，還可以用來確定任何補償?shù)目犊潭?，以解決企業(yè)償債能力問題下所帶來損失。通過AugustineNI&JacobIA（2017）[24]對償債能力的研究，認(rèn)為服務(wù)公司對于償債能力問題應(yīng)采取政策加持，使它們能夠迅速出售庫存和收取應(yīng)收賬款，以提高效率和企業(yè)償債能力。同年HooLC（2017)[25]也曾在償債能力研究中采用了自下而上的違約分析，預(yù)測單個公司違約的概率取決于宏觀經(jīng)濟條件和金融風(fēng)險因素。允許與評估公司業(yè)績有直接的宏觀財務(wù)聯(lián)系，還可以評估不同宏觀經(jīng)濟情景下企業(yè)償債能力風(fēng)險的變化對債權(quán)人銀行資本沖擊有著很大影響。1.3文獻研究評述綜上所述，發(fā)現(xiàn)國內(nèi)外學(xué)者對企業(yè)的償債能力情況十分重視，透過他們的研究首先可以看出大多數(shù)企業(yè)都存在償債能力分析單一和展現(xiàn)企業(yè)實際償債水平不完整等情況，導(dǎo)致在指標(biāo)的建設(shè)上會存在局限性的弊端分析，這會出現(xiàn)無法準(zhǔn)確將償