2019年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》真題匯編卷

2019年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》真題匯編卷1.【單項選擇題】下列關(guān)于鄭州商品交易所的表述，正確的是（??）。A.以營利為目的B.交易品種都是農(nóng)產(chǎn)品期貨C.會員大會是交易所的權(quán)力機構(gòu)D.（江南博哥）是公司制期貨交易所正確答案：C答案解析參考解析：A項，《期貨交易管理條例》規(guī)定，我國期貨交易所不以營利為目的，按照其章程的規(guī)定實行自律管理；B項，鄭州商品交易所上市交易的主要品種包括棉花、白糖、精對苯二甲酸（PTA）、菜籽油、小麥、早秈稻、甲醇、動力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚秈稻、鐵合金、棉紗、蘋果、紅棗、尿素、花生、短纖、純堿期貨等；D項，在我國境內(nèi)期貨交易所中，上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所是會員制期貨交易所，中國金融期貨交易所、廣州期貨交易所是公司制期貨交易所。

2.【單項選擇題】某交易日收盤時，我國優(yōu)質(zhì)強筋小麥期貨合約的結(jié)算價格為1997元/噸，收盤價為1998元/噸，若每日價格最大波動限制為±3%，小麥最小變動價位為1元/噸。下列報價中（??）元/噸為下一個交易日的有效報價。A.2061B.2010C.2057D.1920正確答案：B答案解析參考解析：根據(jù)期貨交易規(guī)則：每日價格最大波動限制一般以合約上一交易日的結(jié)算價為基準(zhǔn)確定。小麥期貨合約的結(jié)算價格為1997元/噸，每日價格最大波動限制為±3%，則下一交易日的漲跌停區(qū)間為[1937.09，2056.91]，又因為小麥最小變動價位為1元/噸，因此下一交易日的有效報價的區(qū)間范圍為[1938，2056]，即有效報價不能低于1938元/噸，不能高于2056元/噸。

3.【單項選擇題】按起息日劃分，外匯掉期交易不包括（??）。A.隔夜掉期B.即期對遠(yuǎn)期的掉期C.日內(nèi)掉期D.遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的掉期正確答案：C答案解析參考解析：在實務(wù)交易中，根據(jù)起息日不同，外匯掉期交易的形式包括即期對遠(yuǎn)期的掉期交易、遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的掉期交易和隔夜掉期交易。

4.【單項選擇題】投資者賣空10手中金所5年期國債期貨，價格為98.50元，當(dāng)國債期貨價格跌至98.15元時全部平倉。該投資者盈虧為（??）元。（不計交易成本）A.－3500B.3500C.－35000D.35000正確答案：D答案解析參考解析：中金所5年期國債期貨合約采用百元凈價報價和交易，合約標(biāo)的為面值100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債。該投資者的盈虧為：（98.50－98.15）/100×1000000×10＝35000（元）。

5.【單項選擇題】證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時，可以（??）。A.代客戶進行期貨交易B.代客戶進行期貨結(jié)算C.代客戶利用證券資金賬戶劃轉(zhuǎn)期貨保證金D.協(xié)助辦理開戶手續(xù)正確答案：D答案解析參考解析：證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)提供下列服務(wù)：①協(xié)助辦理開戶手續(xù)；②提供期貨行情信息和交易設(shè)施；③中國證監(jiān)會規(guī)定的其他服務(wù)。證券公司不得代理客戶進行期貨交易、結(jié)算或交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。

6.【單項選擇題】國內(nèi)某銅礦企業(yè)從智利某銅礦企業(yè)進口一批銅精礦（以美元結(jié)算），約定付款期為3個月。同時，向歐洲出口一批銅材（以歐元結(jié)算）付款期也是3個月。那么，該銅礦企業(yè)可在CME通過（??）進行套利保值，對沖外匯風(fēng)險。A.賣出人民幣兌美元期貨合約；賣出人民幣兌歐元期貨合約B.賣出人民幣兌美元期貨合約；買入人民幣兌歐元期貨合約C.買入人民幣兌美元期貨合約；買入人民幣兌歐元期貨合約D.買入人民幣兌美元期貨合約；賣出人民幣兌歐元期貨合約正確答案：B答案解析參考解析：該銅礦企業(yè)在3個月后分別會有一筆美元資產(chǎn)的付匯和一筆歐元資產(chǎn)的收匯，面臨美元升值和歐元貶值的風(fēng)險。通過在CME賣出人民幣兌美元期貨合約同時買入人民幣兌歐元期貨合約可對沖上述外匯風(fēng)險。

7.【單項選擇題】期貨結(jié)算機構(gòu)的職能不包括（??）。A.擔(dān)保交易履約B.結(jié)算期貨交易盈虧C.控制市場風(fēng)險D.提供交易場所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù)正確答案：D答案解析參考解析：期貨結(jié)算機構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險控制的機構(gòu)。其主要職能包括：①擔(dān)保交易履約；②結(jié)算交易盈虧；③控制市場風(fēng)險。D項為期貨交易所的職能。

8.【單項選擇題】期貨價格能反映合約標(biāo)的物的未來一定時期的變化趨勢，具有（??）。A.穩(wěn)定性B.持久性C.預(yù)期性D.滯后性正確答案：C答案解析參考解析：期貨價格具有對未來供求關(guān)系及其價格變化趨勢進行預(yù)期的功能。期貨交易者大都熟悉某種現(xiàn)貨行情，有豐富的經(jīng)營知識和廣泛的信息渠道以及分析、預(yù)測方法，他們結(jié)合自己的生產(chǎn)成本、預(yù)期利潤對現(xiàn)貨供求和價格走勢進行分析和判斷，報出自己的理想價格，與眾多的對手競爭，這樣形成的期貨價格實際上反映了大多數(shù)人的預(yù)期，因而能夠反映供求變動趨勢。

9.【單項選擇題】美國某出口企業(yè)將于3個月后收到貨款8千萬日元。為規(guī)避匯率風(fēng)險，該企業(yè)可在CME市場上采?。??）交易策略。A.賣出8千萬日元的日元兌美元期貨合約進行套期保值B.買入8千萬美元的日元兌美元期貨合約進行套期保值C.買入8千萬日元的日元兌美元期貨合約進行套期保值D.賣出8千萬美元的日元兌美元期貨合約進行套期保值正確答案：A答案解析參考解析：該美國出口企業(yè)將于3個月后收到貨款8千萬日元，面臨到期收款時日元貶值、美元升值風(fēng)險，可利用外匯期貨進行套期保值，合約規(guī)模為8千萬日元。該企業(yè)可在外匯市場上賣出8千萬日元的日元兌美元期貨合約進行套期保值。

10.【單項選擇題】在我國，某交易者在4月28日賣出10手7月份白糖期貨合約的同時買入10手9月份白糖期貨合約，價格分別為6350元/噸和6400元/噸。5月5日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，7月和9月合約平倉價格分別為6380元/噸和6480元/噸。該套利交易的價差（??）元/噸。（價差是由價格較高一邊的合約減價格較低一邊的合約）A.擴大50B.縮小50C.擴大90D.縮小90正確答案：A答案解析參考解析：建倉時的價差＝6400－6350＝50（元/噸），平倉時的價差＝6480－6380＝100（元/噸），價差擴大50元/噸。

11.【單項選擇題】結(jié)算是根據(jù)期貨交易所公布的（??）對交易雙方的交易盈虧狀況進行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。A.收盤價B.平均價C.交割價D.結(jié)算價正確答案：D答案解析參考解析：結(jié)算，是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價格對交易雙方的交易結(jié)果進行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。期貨交易的結(jié)算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行。目前，大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所實行全員結(jié)算制度，交易所對所有會員的賬戶進行結(jié)算，收取和追收保證金。

12.【單項選擇題】關(guān)于交叉套期保值，以下說法正確的是（??）。A.交叉套期保值一般難以實現(xiàn)完全規(guī)避價格風(fēng)險B.交叉套期保值不會影響期貨市場的流動性C.只有股指期貨套期保值存在交叉套期保值D.交叉套期保值將會增加預(yù)期投資收益正確答案：A答案解析參考解析：交叉套期保值是選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進行的套期保值，它所使用的期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)和被保值資產(chǎn)是不一致的，因而一般難以實現(xiàn)完全規(guī)避價格風(fēng)險的目的。

13.【單項選擇題】股指期貨采取的交割方式為（??）。A.對沖平倉B.成分股交割C.模擬組合交割D.現(xiàn)金交割正確答案：D答案解析參考解析：指數(shù)期貨沒有實際交割的資產(chǎn)，指數(shù)是由多種股票組成的組合；合約到期時，不可能將所有標(biāo)的股票拿來交割，故而只能采用現(xiàn)金交割。

14.【單項選擇題】期貨交易中，期貨合約的買方和賣方可以通過（??）免除履約責(zé)任。A.每日無負(fù)債結(jié)算B.繳納保證金C.對沖平倉D.實物交割正確答案：C答案解析參考解析：在期貨交易的實際操作中，大多數(shù)期貨交易都是通過對沖平倉的方式了結(jié)履約責(zé)任的，進入交割環(huán)節(jié)的比重非常小，所以交割環(huán)節(jié)并不是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。

15.【單項選擇題】某套利者打算用玉米期貨1月份、5月份和9月份三個合約做蝶式套利交易，下表中符合蝶式套利交易策略的是（??）。A.②B.④C.①D.③正確答案：A答案解析參考解析：蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）較近月份合約，同時賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。

②符合。①③④居中月份合約的數(shù)量不等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。故本題選A。16.【單項選擇題】關(guān)于期貨交易與遠(yuǎn)期交易，描述正確的是（??）。A.均需進行實物交割B.信用風(fēng)險都較小C.期貨交易源于遠(yuǎn)期交易D.交易對象同為標(biāo)準(zhǔn)化合約正確答案：C答案解析參考解析：A項，期貨交易有實物交割與對沖平倉兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對沖平倉的方式了結(jié)的。遠(yuǎn)期交易履約方式主要采用實物交收方式，雖然也可采用背書轉(zhuǎn)讓方式，但最終的履約方式是實物交收；B項，在期貨交易中，以保證金制度為基礎(chǔ)，實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，每日進行結(jié)算，信用風(fēng)險較小。遠(yuǎn)期交易從交易達(dá)成到最終完成實物交割有相當(dāng)長的一段時間，此間市場會發(fā)生各種變化，各種不利于履約的行為都有可能出現(xiàn)。遠(yuǎn)期交易具有較高的信用風(fēng)險；D項，期貨交易的對象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，遠(yuǎn)期交易的對象是交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化合同，所涉及的商品沒有任何限制。

17.【單項選擇題】以下關(guān)于利率期貨的說法，正確的是（??）。A.歐洲美元期貨屬于中長期利率期貨品種B.目前國內(nèi)上市的國債期貨屬于中長期利率期貨品種C.中長期利率期貨一般采用現(xiàn)金交割D.短期利率期貨一般采用實物交割正確答案：B答案解析參考解析：A項，歐洲美元期貨屬于短期利率期貨；C項，中長期利率期貨品種一般采用實物交割；D項，短期利率期貨一般采用現(xiàn)金交割。

18.【單項選擇題】期權(quán)到期時，如果標(biāo)的物的市場價格在（??），將導(dǎo)致看跌期權(quán)賣方虧損（不考慮交易費用）。A.執(zhí)行價格以下B.執(zhí)行價格與損益平衡點之間C.損益平衡點以下D.損益平衡點以上正確答案：C答案解析參考解析：當(dāng)市場價格＜執(zhí)行價格－期權(quán)費時，看跌期權(quán)賣方虧損。其中，執(zhí)行價格－期權(quán)費＝損益平衡點。

19.【單項選擇題】以下指數(shù)采用簡單算術(shù)平均法編制的是（??）。A.滬深300股票指數(shù)B.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)C.恒生指數(shù)D.標(biāo)普500股票指數(shù)正確答案：B答案解析參考解析：世界著名的股票指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng)225股價指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，而其他指數(shù)都采用加權(quán)平均法編制。20.【單項選擇題】集合競價在期貨合約每一交易日（??）5分鐘內(nèi)進行。A.開盤前B.開盤后C.收盤前D.收盤后正確答案：A答案解析參考解析：開盤價由集合競價產(chǎn)生。開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開盤前5分鐘內(nèi)進行。其中，前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開盤時產(chǎn)生開盤價。21.【單項選擇題】當(dāng)市場價格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，止損指令即變?yōu)椋??）。A.限價指令B.市價指令C.限時指令D.取消指令正確答案：B答案解析參考解析：止損指令是指當(dāng)市場價格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令。客戶利用止損指令，既可以有效地鎖定利潤，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對較小的風(fēng)險建立新的頭寸。22.【單項選擇題】以下關(guān)于國債期貨最便宜可交割債券的描述，正確的是（??）。A.隱含回購利率最低的債券是最便宜可交割債券B.市場價格最低的債券是最便宜可交割債券C.隱含回購利率最高的債券是最便宜可交割債券D.市場價格最高的債券是最便宜可交割債券正確答案：C答案解析參考解析：隱含回購利率是指買入國債現(xiàn)貨并用于期貨交割所得到的利率收益率。隱含回購利率越高的國債價格越便宜，用于期貨交割對合約空頭越有利，所以，隱含回購利率最高的國債就是最便宜可交割國債。23.【單項選擇題】關(guān)于買進看跌期權(quán)的盈虧平衡點（不計交易費用），以下說法正確的是（??）。A.盈虧平衡點＝執(zhí)行價格＋權(quán)利金B(yǎng).盈虧平衡點＝期權(quán)價格＋權(quán)利金C.盈虧平衡點＝權(quán)利金－執(zhí)行價格D.盈虧平衡點＝執(zhí)行價格－權(quán)利金正確答案：D答案解析參考解析：期權(quán)盈虧平衡點是標(biāo)的資產(chǎn)的某一市場價格，該價格使得執(zhí)行期權(quán)獲得收益等于付出成本（權(quán)利金）。對于看跌期權(quán)而言，執(zhí)行期權(quán)收益＝執(zhí)行價格－標(biāo)的資產(chǎn)市場價格，因而盈虧平衡點應(yīng)滿足：執(zhí)行價格－盈虧平衡點＝權(quán)利金，則盈虧平衡點＝執(zhí)行價格－權(quán)利金。24.【單項選擇題】在我國，期貨公司的職能不包括（??）。A.進行期貨交易咨詢B.全權(quán)代理客戶進行期貨交易C.為客戶提供期貨市場信息D.對客戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險正確答案：B答案解析參考解析：期貨公司作為場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，其主要職能包括：①根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；②對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險；（D正確）③為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問；（AC正確）④為客戶管理資產(chǎn)，實現(xiàn)財富管理等。B項，全權(quán)代理指期貨公司代客戶決定交易指令的內(nèi)容，說法錯誤。故本題選B。25.【單項選擇題】2015年10月，某交易者賣出執(zhí)行價格為1.1522的CME歐元兌美元看跌期貨期權(quán)（美式），權(quán)利金為0.0213。不考慮其他交易費用，期權(quán)履約時該交易者（??）。A.賣出歐元兌美元期貨合約的實際收入為1.1309B.買入歐元兌美元期貨合約的實際成本為1.1522C.賣出歐元兌美元期貨合約的實際收入為1.1735D.買入歐元兌美元期貨合約的實際成本為1.1309正確答案：D答案解析參考解析：該交易者為看跌期貨期權(quán)的賣方，當(dāng)期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)時，該交易者有義務(wù)以執(zhí)行價格即1.1522買入歐元兌美元期貨合約。由于交易者收到了0.0213的權(quán)利金，所以，履約時，該交易者買入歐元兌美元期貨合約的實際成本為1.1522－0.0213＝1.1309。26.【單項選擇題】現(xiàn)貨交易者采取“期貨價格＋升貼水＋運費”方式確定交易價格時，主要是因為期貨價格具有（??）。A.預(yù)期性B.權(quán)威性C.公開性D.連續(xù)性正確答案：B答案解析參考解析：期貨市場是集中化的交易場所，自由報價，公開競爭，避免了現(xiàn)貨交易中一對一的交易方式容易產(chǎn)生的欺詐和壟斷行為，因此，期貨交易發(fā)現(xiàn)的價格具有較高的權(quán)威性。正是由于期貨價格的權(quán)威性，使得現(xiàn)貨市場參與者紛紛將期貨價格作為制定現(xiàn)貨價格的最重要參考，采取“期貨價格＋升貼水＋運費”的方式確定現(xiàn)貨價格，從而使期貨市場從價格發(fā)現(xiàn)中逐漸具備了定價的功能。27.【單項選擇題】利用股指期貨進行套期保值，可以降低投資組合的（??）。A.系統(tǒng)性風(fēng)險B.非系統(tǒng)性風(fēng)險C.經(jīng)營性風(fēng)險D.財務(wù)風(fēng)險正確答案：A答案解析參考解析：利用股指期貨進行套期保值，可以降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險。28.【單項選擇題】目前上海期貨交易所大戶報告制度規(guī)定，當(dāng)客戶某品種投機持倉合約的數(shù)量達(dá)到交易所規(guī)定的投機頭寸持倉限量（??）以上（含本數(shù)）時，應(yīng)向交易所報告。A.80%B.70%C.50%D.60%正確答案：A答案解析參考解析：根據(jù)我國商品期貨交易所大戶報告制度的規(guī)定，當(dāng)會員或客戶的某品種持倉合約的投機頭寸達(dá)到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量80%以上（含本數(shù)）時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告。29.【單項選擇題】1982年，美國（??）上市交易價值線綜合指數(shù)期貨，標(biāo)志著股指期貨的誕生。A.紐約期貨交易所B.芝加哥期貨交易所C.芝加哥商業(yè)交易所D.堪薩斯期貨交易所正確答案：D答案解析參考解析：股指期貨即股票價格指數(shù)期貨，也可稱為股價指數(shù)期貨，是指以股票指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所上市價值線綜合平均指數(shù)期貨交易以來，股指期貨日益受到各類投資者的重視，交易規(guī)模迅速擴大，交易品種不斷增加。30.【單項選擇題】關(guān)于期貨合約持倉量變化的描述，正確的是（??）。A.成交雙方均為建倉操作，持倉量不變B.成交雙方均為平倉操作，持倉量減少C.成交雙方中買方為開倉，賣方為平倉，持倉量增加D.成交雙方中買方為平倉，賣方為開倉，持倉量增加正確答案：B答案解析參考解析：如果買賣（多空）雙方均建立了新的頭寸，則持倉量增加。如果雙方均是平倉了結(jié)原有頭寸，則持倉量減少。如果一方開立新的交易頭寸，而另一方平倉了結(jié)原有交易頭寸，也就是換手，則持倉量維持不變。31.【單項選擇題】假設(shè)其他因素不變，可導(dǎo)致商品本期供給量增加的因素有（??）等。A.當(dāng)期進口量增加B.當(dāng)期出口量增加C.當(dāng)期國內(nèi)消費量增加D.本期期末結(jié)存量增加正確答案：A答案解析參考解析：供給是指在一定時間和地點，在不同價格水平下賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。本期供給量由期初存量、本期產(chǎn)量和本期進口量構(gòu)成。進口是國外生產(chǎn)者對本國的供給，若國內(nèi)需求旺盛，進口量增加，供給量增加（A正確）；反之，則進口量減少。出口量是指本國生產(chǎn)的產(chǎn)品銷往國外市場的數(shù)量。出口量主要受國際市場供求狀況、內(nèi)銷和外銷價格比、關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘、匯率等因素影響。出口是國外市場對本國產(chǎn)品的需求，若總產(chǎn)量既定，出口量增加則國內(nèi)市場供給量減少，出口量減少則國內(nèi)市場供給量增加。32.【單項選擇題】現(xiàn)代意義上的期貨交易起源于（??）。A.英國倫敦B.美國芝加哥C.美國紐約D.日本東京正確答案：B答案解析參考解析：規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場在十九世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國芝加哥。隨著交易規(guī)則和制度的不斷健全和完善，交易方式和市場形態(tài)發(fā)生了質(zhì)的飛躍。標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金制度、對沖機制和統(tǒng)一結(jié)算的實施，標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場的確立。33.【單項選擇題】將期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為（??）。A.無套利區(qū)間的上界B.遠(yuǎn)期理論價格C.無套利區(qū)間的中間價位D.無套利區(qū)間的下界正確答案：A答案解析參考解析：無套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期指理論價格分別向上移和向下移所形成的一個區(qū)間。在這個區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤，反而可能導(dǎo)致虧損。將期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為“無套利區(qū)間的上界”，將期指理論價格下移一個交易成本之后的價位稱為“無套利區(qū)間的下界”。34.【單項選擇題】若其它條件不變，當(dāng)某交易者預(yù)計白糖大幅減產(chǎn)時，他最有可能（??）。A.進行白糖期貨賣出套期保值B.買入白糖期貨合約C.進行白糖牛市套利D.賣出白糖期貨合約正確答案：B答案解析參考解析：期貨交易中，若投機者預(yù)測價格上升會買入期貨合約，持有多頭頭寸，被稱為多頭投機者。題中，交易者預(yù)期白糖大幅減產(chǎn)，即白糖的價格會上升，交易者會買入白糖期貨合約，進行投機交易。35.【單項選擇題】若其他條件不變，石油輸出國組織（OPEC）宣布增加石油產(chǎn)量，則國際原油價格將（??）。A.上漲B.下跌C.不受影響D.保持不變正確答案：B答案解析參考解析：石油輸出國組織經(jīng)常根據(jù)原油市場狀況，制定一系列政策，通過削減產(chǎn)量、協(xié)調(diào)價格等措施控制國際原油市場供求和價格。若增加石油產(chǎn)量，則市場上石油供大于求，石油價格將會下跌。36.【單項選擇題】滬深300股指期貨交割結(jié)算價為（??）。A.到期日標(biāo)的指數(shù)最后一小時的算術(shù)平均價B.到期日期貨指數(shù)最后兩小時的加權(quán)平均價C.到期日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價D.到期日期貨指數(shù)最后一小時的加權(quán)平均價正確答案：C答案解析參考解析：滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價是某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。計算結(jié)果保留至小數(shù)點后一位。滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價，計算結(jié)果保留至小數(shù)點后兩位。37.【單項選擇題】某投資者以3000點開倉賣出滬深300股指期貨合約1手，在2900點買入平倉，如果不考慮手續(xù)費等交易費用，該筆交易（??）元。A.虧損300B.盈利300C.虧損30000D.盈利30000正確答案：D答案解析參考解析：滬深300股指期貨合約乘數(shù)為每點300元，故該筆交易平倉盈虧＝(賣出成交價-買入成交價)×合約乘數(shù)×平倉手?jǐn)?shù)＝（3000－2900）×300×1＝30000（元）。該筆交易盈利30000元。38.【單項選擇題】關(guān)于我國交易所交易的國債期貨和國債現(xiàn)貨的報價，以下描述正確的是（??）。A.均采用凈價報價B.均采用全價報價C.國債期貨采用凈價報價，國債現(xiàn)貨采用全價報價D.國債現(xiàn)貨采用凈價報價，國債期貨采用全價報價正確答案：A答案解析參考解析：我國交易所交易的國債期貨和國債現(xiàn)貨均采用百元凈價報價和交易，合約到期進行實物交割。39.【單項選擇題】某日，某公司有甲、乙、丙、丁四個客戶，其保證金占用及客戶權(quán)益數(shù)據(jù)分別如下：甲客戶：325550，325560乙客戶：5189000，5189000丙客戶：4766350，5779900丁客戶：357800，356600則（??）客戶需要追加保證金。（單位：元）A.丙B.乙C.丁D.甲正確答案：C答案解析參考解析：可用資金＝客戶權(quán)益－保證金占用?？蛻舢?dāng)保證金不足時須追加的金額，追加至可用資金大于等于0。題中，甲客戶的可用資金＝325560－325550＝10；乙客戶的可用資金＝5189000－5189000＝0；丙客戶的可用資金＝5779900－4766350＝1013550；丁客戶的可用資金＝356600－357800＝－1200，丁的可用資金小于零，需要追加保證金。故本題選C。40.【單項選擇題】相同標(biāo)的的實值看跌期權(quán)，執(zhí)行價格越高，則內(nèi)涵價值（??）。A.越低B.越高C.不受影響D.不能確定正確答案：B答案解析參考解析：看跌期權(quán)內(nèi)涵價值＝max（K－S，0），其中，S是標(biāo)的資產(chǎn)的即期價格，K是期權(quán)的執(zhí)行價格。實值期權(quán)、平值期權(quán)與虛值期權(quán)的關(guān)系如下表所示：因此，相同標(biāo)的的實值看跌期權(quán)，當(dāng)執(zhí)行價格越高，其內(nèi)涵價值越高。41.【單項選擇題】以下關(guān)于期貨交易所的描述，不正確的是（??）。A.制定并實施風(fēng)險管理制度，控制市場風(fēng)險B.參與期貨價格的形成C.設(shè)計合約，安排合約上市D.提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)正確答案：B答案解析參考解析：期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機構(gòu)。它自身并不參與期貨交易，不參與期貨價格的形成。42.【單項選擇題】點價交易是指以某商品某月份的（??）為計價基礎(chǔ)，確定雙方買賣該現(xiàn)貨商品價格的交易方式。A.政府指導(dǎo)價格B.期貨價格C.批發(fā)價格D.零售價格正確答案：B答案解析參考解析：點價交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的定價方式。點價交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易。43.【單項選擇題】對于技術(shù)分析理解有誤的是（??）。A.技術(shù)分析方法的特點是比較直觀B.技術(shù)分析方法是對價格變動的根本原因的判斷C.技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場趨勢D.技術(shù)分析提供的量化指標(biāo)可以警示行情轉(zhuǎn)折正確答案：B答案解析參考解析：技術(shù)分析法借助利用圖形或指標(biāo)分析，以期確定當(dāng)前價格趨勢及發(fā)現(xiàn)反轉(zhuǎn)的信號，從而掌握時機進行交易并獲利。B項錯誤，相較于技術(shù)分析，基本面分析方法是以供求分析為基礎(chǔ)，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因。故本題選B。44.【單項選擇題】對商品期貨而言，持倉費不包含（??）。A.保險費B.倉儲費C.利息D.期貨交易手續(xù)費正確答案：D答案解析參考解析：持倉費又稱為持倉成本，是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。持倉費高低與距期貨合約到期時間長短有關(guān)，距交割時間越近，持倉費越低。理論上，當(dāng)期貨合約到期時，持倉費會減小到零，基差也將變?yōu)榱恪?5.【單項選擇題】歐式期權(quán)和美式期權(quán)的主要區(qū)別在于（??）。A.保證金制度不同B.交易場所不同C.合約月份不同D.行權(quán)時間規(guī)定不同正確答案：D答案解析參考解析：按照對多方行權(quán)時間規(guī)定的不同，可以將期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。歐式期權(quán)的多方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)（即行使買進或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利），而美式期權(quán)允許多方在期權(quán)到期前（含到期日）的任何交易日執(zhí)行期權(quán)。46.【單項選擇題】在我國期貨市場上，會員的結(jié)算準(zhǔn)備金是指會員為了交易結(jié)算在（??）中預(yù)先存入的資金，是未被合約占用的資金。A.投資者資金賬戶B.會員專用結(jié)算賬戶C.會員專用資金賬戶D.交易所專用結(jié)算賬戶正確答案：D答案解析參考解析：在我國，會員（客戶）的保證金可以分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。其中，結(jié)算準(zhǔn)備金是交易所會員（客戶）為了交易結(jié)算在交易所（期貨公司）專用結(jié)算賬戶預(yù)先準(zhǔn)備的資金，是未被合約占用的保證金。47.【單項選擇題】關(guān)于利率上限期權(quán)的描述，正確的是（??）。A.如果市場參考利率低于協(xié)定利率上限，則買方向賣方支付市場利率低于協(xié)定利率上限的差額B.如果市場參考利率高于協(xié)定利率上限，則賣方向買方支付市場利率高于協(xié)定利率上限的差額C.為保證履約，買賣雙方均需要支付保證金D.如果市場參考利率高于協(xié)定利率上限，則賣方不需承擔(dān)任何支付義務(wù)正確答案：B答案解析參考解析：利率上限（期權(quán)）協(xié)議又稱“利率封頂”，通常與利率互換組合，指期權(quán)的買方支付權(quán)利金，與期權(quán)的賣方達(dá)成一個協(xié)議，該協(xié)議中指定某一種市場參考利率，同時確定一個利率上限水平。在規(guī)定的期限內(nèi)，如果市場參考利率高于協(xié)定的利率上限水平，賣方向買方支付市場利率高于利率上限的差額部分；如果市場參考利率低于或等于協(xié)定的利率上限水平，則賣方無須承擔(dān)任何支付義務(wù)。48.【單項選擇題】中國金融期貨交易所十年期國債期貨最便宜可交割券的票面利率為4%，則其轉(zhuǎn)換因子（??）。A.大于或等于1B.小于1C.小于或等于1D.大于1正確答案：D答案解析參考解析：轉(zhuǎn)換因子是各種可交割國債與期貨合約標(biāo)的名義標(biāo)準(zhǔn)國債之間的轉(zhuǎn)換比例，如果可交割國債票面利率高于國債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子大于1。如果可交割國債票面利率低于國債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子小于1。由于10年期國債期貨合約標(biāo)的票面利率為3%，所以最便宜可交割券票面利率為4%的10年期國債期貨最便宜可交割券的轉(zhuǎn)換因子大于1。49.【單項選擇題】在我國，交割倉庫是指由（??）指定的，為期貨合約履行實物交割的交割地點。A.中國證監(jiān)會B.期貨交易所C.期貨交易的買方D.期貨交易的賣方正確答案：B答案解析參考解析：交割倉庫是指由期貨交易所指定的、為期貨合約履行實物交割的交割地點。期貨交易的交割，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行。期貨交易所不得限制實物交割總量，并應(yīng)當(dāng)與交割倉庫簽訂協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。50.【單項選擇題】企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是（??）。A.計劃在未來賣出某商品或資產(chǎn)B.持有商品或資產(chǎn)C.已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)D.已按固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)正確答案：D答案解析參考解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況：①當(dāng)企業(yè)持有實物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭；②當(dāng)企業(yè)已按某固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。51.【單項選擇題】假設(shè)英鎊兌美元的即期匯率為1.4833，30天遠(yuǎn)期匯率為1.4783。這表明英鎊兌美元的30天遠(yuǎn)期匯率（??）。A.升水50點B.貼水50點C.升水0.005英鎊D.貼水0.005英鎊正確答案：B答案解析參考解析：一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱之為升水，又稱遠(yuǎn)期升水。相反，一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱之為貼水，又稱遠(yuǎn)期貼水。題目中，30天遠(yuǎn)期英鎊貼水，貼水50點，點值為0.005（＝1.4783－1.4833）美元。52.【單項選擇題】貨幣互換在期末交換本金時的匯率等于（??）。A.期末的遠(yuǎn)期匯率B.期初的約定匯率C.期初的市場匯率D.期末的市場匯率正確答案：B答案解析參考解析：貨幣互換，是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨幣的本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易。貨幣互換中的雙方交換利息的形式，可以是固定利率換浮動利率，也可以是浮動利率換浮動利率，還可以是固定利率換固定利率。貨幣互換中本金互換所約定的匯率，通常在期初與期末使用相同的匯率。53.【單項選擇題】在其他因素不變時，中央銀行實行緊縮性貨幣政策，理論上國債期貨價格（??）。A.不受影響B(tài).漲跌不確定C.趨漲D.趨跌正確答案：D答案解析參考解析：影響和決定國債期貨價格的主要因素是國債現(xiàn)貨價格，而國債現(xiàn)貨價格主要受市場利率影響，并和市場利率呈反向變動。緊縮性的貨幣政策是通過削減貨幣供應(yīng)增長速度來降低總需求，在這種政策下，取得信貸資金較為困難，市場利率將上升，因而，國債期貨價格將下跌。54.【單項選擇題】看漲期權(quán)的買方想對沖了結(jié)其期權(quán)頭寸，應(yīng)賣出相同期限、相同合約月份且（??）。A.執(zhí)行價格相同的看跌期權(quán)B.更低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)C.執(zhí)行價格相同的看漲期權(quán)D.更高執(zhí)行價格的看跌期權(quán)正確答案：C答案解析參考解析：交易者在期貨市場建倉后，大多并不是通過交割（即交收現(xiàn)貨）來結(jié)束交易，而是通過對沖了結(jié)。購買看漲期權(quán)即針對一種期貨合約進行買入建倉。買入建倉后，可以通過賣出同一期貨合約來解除履約責(zé)任；賣出建倉后，可以通過買入同一期貨合約來解除履約責(zé)任。55.【單項選擇題】跨品種套利，是指利用兩種或兩種以上不同的（??）的商品之間的期貨合約價格差異進行套利，以期在有利時機同時將這些合約對沖平倉獲利。A.且互不相關(guān)B.需要賣出C.但相互關(guān)聯(lián)D.需要買進正確答案：C答案解析參考解析：跨品種套利，是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進行套利，即同時買入或賣出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時機同時將這些合約對沖平倉獲利。56.【單項選擇題】期貨合約代碼JD1810中，JD和1810分別表示（??）。A.交易代碼和上市月份B.交易品種和交割月份C.交易代碼和交割月份D.交易品種和上市月份正確答案：C答案解析參考解析：行情表中每一個期貨合約都用合約代碼來標(biāo)識。合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期交割月份組成。57.【單項選擇題】對買入套期保值而言，基差走強，套期保值效果是（??）。（不計手續(xù)費等費用）A.不完全套期保值，且有凈盈利B.不能確定，還要結(jié)合價格走勢來判斷C.期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，實現(xiàn)完全套期保值D.不完全套期保值，且有凈損失正確答案：D答案解析參考解析：進行買入套期保值時，基差走強，期貨市場和現(xiàn)貨市場不能完全盈虧相抵，存在凈損失；（D項正確）基差走弱，期貨市場和現(xiàn)貨市場能盈虧完全相抵后存在凈盈利；基差不變，期貨市場與現(xiàn)貨市場盈虧剛好完全相抵，盈利（虧損）為0，實現(xiàn)完全套期保值。故本題選D。58.【單項選擇題】4月18日，5月份玉米期貨價格為1750元/噸，7月份玉米期貨價格為1800元/噸，9月份玉米期貨價格為1830元/噸，該市場為（??）。A.熊市B.牛市C.反向市場D.正向市場正確答案：D答案解析參考解析：當(dāng)期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠(yuǎn)期期貨合約價格大于近期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為正向市場。此時基差為負(fù)值。當(dāng)現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約價格大于遠(yuǎn)期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為反向市場，或者逆轉(zhuǎn)市場、現(xiàn)貨溢價。此時基差為正值。59.【單項選擇題】對于榨油廠而言，適宜利用大豆期貨進行買入套期保值的情形是（??）。A.三個月后將購買一批大豆，擔(dān)心大豆價格上漲B.擔(dān)心豆油價格下跌C.簽訂大豆購貨合同，確定了交易價格D.大豆現(xiàn)貨價格遠(yuǎn)低于期貨價格正確答案：A答案解析參考解析：買入套期保值的操作主要適用于以下情形：第一，預(yù)計未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價格尚未確定時，擔(dān)心市場價格上漲，使其購入成本提高。第二，目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出（此時處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔(dān)心市場價格上漲，影響其銷售收益或者采購成本。故本題選A。60.【單項選擇題】大連商品交易所的期貨結(jié)算機構(gòu)（??）。A.是交易所的內(nèi)部機構(gòu)B.是附屬于期貨交易所的相對獨立機構(gòu)C.由幾家期貨交易所共同擁有D.完全獨立于期貨交易所正確答案：A答案解析參考解析：根據(jù)期貨結(jié)算機構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系不同，期貨結(jié)算機構(gòu)一般可分為兩種形式：①結(jié)算機構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)；②結(jié)算機構(gòu)是獨立的結(jié)算公司，可為一家或多家期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)。目前，我國采取第一種形式。61.【多項選擇題】以下關(guān)于K線上、下影線的描述，正確的是（??）。A.陰線的上影線表示的是最高價和開盤價的價差B.陽線的上影線表示的是最高價和收盤價的價差C.陽線的下影線表示的是最低價和收盤價的價差D.陰線的下影線表示的是收盤價和最低價的價差正確答案：A,B,D答案解析參考解析：當(dāng)收盤價高于開盤價，K線為陽線。其中，上影線的長度表示最高價和收盤價之間的價差，下影線的長度則代表開盤價和最低價之間的差距。當(dāng)收盤價低于開盤價，K線為陰線。其中，上影線的長度表示最高價和開盤價之間的價差，下影線的長度則代表收盤價和最低價之間的差距。62.【多項選擇題】交易者認(rèn)為美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率低估，歐元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率高估，適宜的套利策略是（??）。A.賣出美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約，同時賣出人民幣兌歐元遠(yuǎn)期合約B.買進美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約，同時買進人民幣兌歐元遠(yuǎn)期合約C.賣出美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約，同時買進歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約D.買進美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約，同時賣出歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約正確答案：B,D答案解析參考解析：外匯期貨套利交易是指交易者根據(jù)不同市場、期限或幣種間的理論性價差的異常波動，同時買進和賣出兩種相關(guān)的外匯期貨合約，以期價差朝有利方向變化后將手中合約同時對沖平倉而獲利的交易行為。交易者認(rèn)為美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約價格低估，歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約價格高估，則交易者應(yīng)該買入低估的美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約，賣出高估的歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約，等到遠(yuǎn)期合約價格合理時反向平倉獲利。63.【多項選擇題】下列關(guān)于期權(quán)價格的表述，正確的有（??）。A.看漲期權(quán)的價格不應(yīng)該高于執(zhí)行價格B.看漲期權(quán)的價格不應(yīng)該高于標(biāo)的資產(chǎn)價格C.看跌期權(quán)的價格不應(yīng)該高于標(biāo)的資產(chǎn)價格D.看跌期權(quán)的價格不應(yīng)該高于執(zhí)行價格正確答案：B,D答案解析參考解析：看漲期權(quán)給予買方在未來買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，如果該權(quán)利的價格高于標(biāo)的資產(chǎn)的價格，那么投資者會選擇直接購買標(biāo)的資產(chǎn)，從而使看漲期權(quán)價格下降，故看漲期權(quán)的價格不應(yīng)該高于標(biāo)的資產(chǎn)價格?？吹跈?quán)賦予持有者未來以行權(quán)價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，其未來收益等于行權(quán)價格減去行權(quán)時標(biāo)的資產(chǎn)價格，再減去權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格為0時，看跌期權(quán)買方的最大收益為執(zhí)行價格－權(quán)利金，如果權(quán)利金高于執(zhí)行價格，看跌期權(quán)買方會選擇拋售期權(quán)從而使權(quán)利金下降，權(quán)利金即期權(quán)價格，因此看跌期權(quán)的價格不應(yīng)該高于執(zhí)行價格。64.【多項選擇題】我國期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會員出現(xiàn)下列（??）情形之一時，交易所有權(quán)對其全部或部分持倉進行強行平倉。A.持倉量超出其限倉標(biāo)準(zhǔn)的80%以上B.會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的C.因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的D.根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強行平倉的正確答案：B,C,D答案解析參考解析：我國境內(nèi)期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會員（客戶）出現(xiàn)下列情形之一時，交易所有權(quán)對其持倉進行強行平倉：①會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的；②客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會員的持倉量超出其限倉規(guī)定；③因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的；④根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強行平倉的；⑤其他應(yīng)予強行平倉的。65.【多項選擇題】權(quán)益類期權(quán)包括（??）。A.股票期權(quán)B.股指期權(quán)C.股票指數(shù)的期貨期權(quán)D.股票期貨期權(quán)正確答案：A,B,C,D答案解析參考解析：權(quán)益類期權(quán)包括股票期權(quán)、股指期權(quán)，以及股票與股票指數(shù)的期貨期權(quán)。其中，前兩者屬于現(xiàn)貨期權(quán)，后兩者屬于期貨期權(quán)。66.【多項選擇題】關(guān)于中國境內(nèi)的期貨交易所，以下說法正確的是（??）。A.期貨交易所結(jié)算會員的結(jié)算業(yè)務(wù)資格由期貨結(jié)算機構(gòu)批準(zhǔn)B.期貨交易所可以實行會員分級結(jié)算制度C.實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所會員由初級會員和高級會員組成D.期貨交易所會員不能是個人正確答案：B,D答案解析參考解析：A錯誤，結(jié)算會員的結(jié)算業(yè)務(wù)資格由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)。B正確，期貨交易所可以實行會員分級結(jié)算制度。C錯誤，實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所會員由結(jié)算會員和非結(jié)算會員組成。D正確，期貨交易所會員應(yīng)當(dāng)是在中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟組織。故本題選BD。67.【多項選擇題】一般來說，我國會員制期貨交易所的會員應(yīng)當(dāng)履行的主要義務(wù)有（??）。A.按規(guī)定繳納各種費用B.執(zhí)行會員大會的決議C.遵守期貨交易所章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)規(guī)定D.執(zhí)行理事會的決議正確答案：A,B,C,D答案解析參考解析：會員制期貨交易所會員應(yīng)當(dāng)履行的主要義務(wù)包括：①遵守國家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；②遵守期貨交易所的章程、交易規(guī)則及其實施細(xì)則及有關(guān)決定；③按規(guī)定繳納各種費用；④執(zhí)行會員大會、理事會的決議；⑤接受期貨交易所業(yè)務(wù)監(jiān)管。68.【多項選擇題】在中國境內(nèi)，（??）可以不用進行適當(dāng)性管理綜合評估就可開立金融期貨交易編碼。A.證券公司B.基金管理公司C.可用資金超過1000萬的個人投資者D.信托公司正確答案：A,B,D答案解析參考解析：在我國金融期貨市場上，將機構(gòu)投資者區(qū)分為特殊單位客戶和一般單位客戶。特殊單位客戶是指證券公司、基金管理公司、信托公司、銀行和其他金融機構(gòu)，以及社會保障類公司、合格境外機構(gòu)投資者等法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的需要資產(chǎn)分戶管理的單位客戶，以及交易所認(rèn)定的其他單位客戶；一般單位客戶是指特殊單位客戶以外的機構(gòu)投資者。特殊單位客戶符合投資者適當(dāng)性制度的有關(guān)規(guī)定，不用進行綜合評估就可為其交易申請開立交易編碼。故本題選ABD。69.【多項選擇題】賣出套期保值者能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情形有（??）。（不計交易手續(xù)費等費用）A.基差為負(fù)，且絕對值越來越小B.基差為負(fù)，且絕對值越來越大C.正向市場變?yōu)榉聪蚴袌鯠.反向市場變?yōu)檎蚴袌稣_答案：A,C答案解析參考解析：基差變動與套期保值效果關(guān)系如下：在賣出套期保值中，基差走強，期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵后存在凈盈利，A項屬于基差走強；C項，正向市場基差為負(fù)，反向市場基差為正，正向市場變?yōu)榉聪蚴袌觯钭邚?；BD兩項為基差走弱。70.【多項選擇題】以下關(guān)于相對強弱指標(biāo)（RSI）說法正確的有（??）。A.RSI的值越大，市場越強，為買入信號B.長期RSI＞短期RSI，屬于多頭市場C.當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂時，是采取行動的信號D.RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個峰，而此時股價卻一峰比一峰高，為頂背離，是比較強烈的賣出信號正確答案：C,D答案解析參考解析：RSI的應(yīng)用法則：①根據(jù)RSI取值的大小判斷行情。將100分成四個區(qū)域，根據(jù)RSI的取值落入的區(qū)域進行操作。RSI的值越大，市場越強，為賣出信號（A錯誤）。分界線位置的確定與RSI的參數(shù)和選擇的股票有關(guān)，一般而言，參數(shù)越大，分界線離50越近。②兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用。短期RSI＞長期RSI，應(yīng)屬多頭市場；短期RSI＜長期RSI，則屬空頭市場（B錯誤）。③從RSI的曲線形狀判斷行情。當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂（底），是采取行動的信號（C正確）。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高位置和較低位置，離50越遠(yuǎn)，結(jié)論越可靠。④從RSI與股價的背離方面判斷行情。RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個峰，而此時，股價卻對應(yīng)的是一峰比一峰高，為頂背離，是比較強烈的賣出信號（D正確）。與此相反的底背離，為買入信號。故本題選CD。71.【多項選擇題】下列對期現(xiàn)套利描述正確的是（??）。A.期現(xiàn)套利可利用期貨價格與現(xiàn)貨價格的不合理價差來獲利B.商品期貨期現(xiàn)套利的參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營背景的企業(yè)C.期現(xiàn)套利只能通過交割來完成D.當(dāng)期貨與現(xiàn)貨的價差遠(yuǎn)大于持倉費時，存在期現(xiàn)套利機會正確答案：A,B,D答案解析參考解析：A項正確，期現(xiàn)套利是指通過利用期貨市場與現(xiàn)貨市場的不合理價差進行反向交易而獲利；B項正確，在商品市場進行期現(xiàn)套利操作，一般要求交易者對現(xiàn)貨商品的貿(mào)易、運輸和儲存等環(huán)節(jié)比較熟悉，因此期現(xiàn)套利參與者常常是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營背景的企業(yè)；C項錯誤，在實際操作中，也可不通過交割來完成期現(xiàn)套利，只要價差變化對套利者有利，便可通過將期貨合約和現(xiàn)貨部位分別了結(jié)的方式來結(jié)束期現(xiàn)套利操作；D項正確，如果價差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉費，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時，用所買入的現(xiàn)貨進行交割。故本題選ABD。72.【多項選擇題】外匯掉期交易中，如果發(fā)起方為近端賣出，遠(yuǎn)端買入，則（??）。A.遠(yuǎn)端掉期全價＝即期匯率的做市商買價＋遠(yuǎn)端掉期點的做市商賣價B.近端掉期全價＝即期匯率的做市商買價＋近端掉期點的做市商買價C.遠(yuǎn)端掉期全價＝即期匯率的做市商賣價＋遠(yuǎn)端掉期點的做市商買價D.近端掉期全價＝即期匯率的做市商賣價＋近端掉期點的做市商賣價正確答案：A,B答案解析參考解析：在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方近端買入、遠(yuǎn)端賣出，則近端掉期全價＝即期匯率的做市商賣價＋近端掉期點的做市商賣價，遠(yuǎn)端掉期全價＝即期匯率的做市商賣價＋遠(yuǎn)端掉期點的做市商買價；如果發(fā)起方近端賣出、遠(yuǎn)端買入，則近端掉期全價＝即期匯率的做市商買價＋近端掉期點的做市商買價，遠(yuǎn)端掉期全價＝即期匯率的做市商買價＋遠(yuǎn)端掉期點的做市商賣價。73.【多項選擇題】下列操作中屬于價差套利的情形有（??）。A.買入C期貨交易所8月份銅合約，同時賣出L期貨交易所8月份銅合約B.賣出C期貨交易所8月份銅合約，同時賣出該交易所9月份鋁合約C.買入C期貨交易所8月份銅合約，同時賣出該交易所9月份銅合約D.買入L期貨交易所8月份銅合約，同時買入該交易所9月份鋁合約正確答案：A,C答案解析參考解析：價差套利是指利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為，根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。A項，在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，屬于跨市套利；C項，在同一市場（交易所）同時買入、賣出同種商品、不同交割月份的期貨合約，屬于跨期套利。74.【多項選擇題】某股票當(dāng)前價格為64.00港元，以下該股票看漲期權(quán)中，內(nèi)涵價值大于零的有（??）。A.執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為62.50港元和2.75港元B.執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為67.50港元和0.80港元C.執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為60.00港元和4.50港元D.執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為70.00港元和0.30港元正確答案：A,C答案解析參考解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值＝max（S－K，0），其中S是標(biāo)的資產(chǎn)的即期價格，K是期權(quán)的執(zhí)行價格。A項，內(nèi)涵價值為1.50港元；B項，內(nèi)涵價值為0港元；C項，內(nèi)涵價值為4.00港元；D項，內(nèi)涵價值為0港元。故本題選AC。75.【多項選擇題】期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的環(huán)節(jié)包括（??）。A.尋找交易對手B.交易雙方商定價格C.向交易所提出申請D.交易所核準(zhǔn)正確答案：A,B,C,D答案解析參考解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程為：①尋找交易對手；②交易雙方商定價格；③向交易所提出申請；④交易所核準(zhǔn)；⑤辦理手續(xù)；⑥納稅。76.【多項選擇題】某期貨投機者預(yù)期某商品期貨合約價格將上升，決定采用金字塔式建倉策略，交易過程如下表所示。則該投機者第3筆交易可能的價格是（??）元/噸。A.5525B.5565C.5535D.5545正確答案：A,C,D答案解析參考解析：金字塔式建倉是一種增加合約倉位的方法，即如果建倉后市場行情走勢與預(yù)期相同并已使投機者獲利，可增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉；②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。因此，第3筆交易可行的價格區(qū)間是（5515元/噸，5555元/噸）。77.【多項選擇題】以下為實值期權(quán)的是（??）。A.看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于標(biāo)的物市場價格B.看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于標(biāo)的物市場價格C.看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于標(biāo)的物市場價格D.看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于標(biāo)的物市場價格正確答案：A,D答案解析參考解析：實值期權(quán)也稱期權(quán)處于實值狀態(tài)，是指內(nèi)涵價值計算結(jié)果大于0的期權(quán)。實值看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于其標(biāo)的物市場價格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于其標(biāo)的物市場價格。78.【多項選擇題】以下屬于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的有（??）。A.期貨公司用自有資金進行金融衍生品投資B.期貨公司可按照約定來管理客戶的委托資產(chǎn)，在股票市場進行投資C.期貨公司可按照約定來管理客戶的委托資產(chǎn)，在金融衍生品市場上進行投資，并收取報酬D.期貨公司用自有資金進行股票投資正確答案：B,C答案解析參考解析：期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司可以接受客戶委托，根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定和合同約定，運用客戶資產(chǎn)進行投資，并按照合同約定收取費用或者報酬的業(yè)務(wù)活動。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍包括：①期貨、期權(quán)及其他金融衍生品；（C正確）②股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等；（B正確）③中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他投資品種。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍應(yīng)當(dāng)遵守合同約定，不得超出前款規(guī)定的范圍，且應(yīng)當(dāng)與客戶的風(fēng)險認(rèn)知與承受能力相匹配。故本題選BC。79.【多項選擇題】對于上證50ETF期權(quán)，以下說法正確的是（??）。A.無保證金要求B.同時交易四個到期月份合約C.現(xiàn)金交割D.屬于歐式期權(quán)正確答案：B,D答案解析參考解析：A項，上證50ETF期權(quán)的保證金要求有兩種：開倉保證金和維持保證金；C項，上證50ETF期權(quán)采用實物交割。80.【多項選擇題】以下關(guān)于債券久期的描述，正確的是（??）。A.其他條件相同，債券的到期收益率越高，久期越小B.其他條件相同，債券的票面利率越高，久期越小C.其他條件相同，債券的到期期限越長，久期越大D.其他條件相同，債券的付息頻率越低，久期越小正確答案：A,B,C答案解析參考解析：債券的久期與到期時間、票面利率、付息頻率、到期收益率存在如下關(guān)系：①零息債券的久期等于到它到期的時間；②債券的久期與票面利率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；③債券的久期與到期時間呈正相關(guān)關(guān)系；④債券的付息頻率與久期呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；⑤債券的到期收益率與久期呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。81.【多項選擇題】關(guān)于基點價值的說法，錯誤的是（??）。A.基點價值是指到期收益率變化0.1%引起資產(chǎn)價值的變動額B.基點價值是指到期收益率變化1%引起資產(chǎn)價值的變動額C.基點價值是指到期收益率變化0.01%引起資產(chǎn)價值的變動額D.基點價值是指到期收益率變化一個基點引起資產(chǎn)價值的變動額正確答案：A,B答案解析參考解析：基點價值（BasisPointValue,BPV）,是指到期收益率每變化一個基點（BP，即0.01個百分點）時，引起資產(chǎn)價值的變動額。82.【多項選擇題】某套利者以2013元/噸的價格買入9月的焦炭期貨合約，同時以2069元/噸的價格賣出12月的焦炭期貨合約。持有一段時間后，該套利者分別以2003元/噸和2042元/噸的價格將上述合約全部平倉。以下說法正確的有（??）。（不計交易費用）A.9月份焦炭期貨合約虧損10元/噸B.該套利者盈利17元/噸C.9月份焦炭期貨合約盈利10元/噸D.該套利者虧損17元/噸正確答案：A,B答案解析參考解析：該套利者焦炭套利過程如表1所示。表1?焦炭跨期套利策略

83.【多項選擇題】按照慣例，在國際外匯市場上采用間接標(biāo)價法的貨幣有（??）。A.日元B.歐元C.加元D.英鎊正確答案：B,D答案解析參考解析：間接標(biāo)價法是以外幣表示本幣的價格，即以一定單位（1、100或1000個單位）的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額外國貨幣的標(biāo)價方法。在國際外匯市場上，歐元、英鎊、澳元等采用間接標(biāo)價法。84.【多項選擇題】運用利率期貨進行多頭套期保值，主要是擔(dān)心（??）。A.債券價格會下跌B.債券價格會上升C.市場利率會上升D.市場利率會下跌正確答案：B,D答案解析參考解析：買入套期保值又稱多頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風(fēng)險的操作。買入套期保值的操作主要適用于以下情形：第一，預(yù)計未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價格尚未確定時，擔(dān)心市場價格上漲，使其購入成本提高。第二，目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出（此時處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔(dān)心市場價格上漲，影響其銷售收益或者采購成本。利率期貨價格和利率變化成反比，故利率下跌時，期貨價格上漲。85.【多項選擇題】影響國債期貨理論價格的因素有（??）等。A.市場利率B.可交割國債持有成本C.可交割國債價格D.可交割國債持有期利息收入正確答案：A,B,C,D答案解析參考解析：通常，國債期貨理論價格可以運用持有成本模型計算，即：期貨理論價格＝現(xiàn)貨價格＋持有成本＝現(xiàn)貨價格＋資金占用成本－利息收入，其中，資金占用成本＝國債現(xiàn)貨全價×（T－t）/365×市場利率。當(dāng)有轉(zhuǎn)換因子時，還需將計算結(jié)果除以轉(zhuǎn)換因子得到國債期貨理論價格。86.【多項選擇題】2015年4月初，某銅加工企業(yè)與貿(mào)易商簽訂了一批兩年實物交割的銷售合同，為規(guī)避銅價格風(fēng)險，該企業(yè)賣出CU1604。2016年1月，該企業(yè)進行展期，合理的操作有（??）。A.買入CU1604，賣出CU1612B.買入CU1604，賣出CU1601C.買入CU1604，賣出CU1602D.買入CU1604，賣出CU1610正確答案：A,D答案解析參考解析：展期是指在對近月合約平倉的同時在遠(yuǎn)月合約上建倉，用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉移到遠(yuǎn)月合約的交易行為。CU1604中的“CU”表示期貨合約的標(biāo)的物是銅，“1604”表示的是該期貨合約的到期時間是2016年4月。根據(jù)展期的定義，該企業(yè)應(yīng)將持有的CU1604平倉，即買入CU1604；同時，應(yīng)在遠(yuǎn)月合約上建倉，即應(yīng)賣出合約月份在2016年4月之后的合約。CU1612及CU1610合約符合要求。87.【多項選擇題】以下關(guān)于單個股票的β系數(shù)的描述，正確的有（??）。A.如果β系數(shù)大于1，說明股價的波動高于以指數(shù)衡量的整個市場的波動B.如果β系數(shù)等于1，說明股價的波動等于以指數(shù)衡量的整個市場的波動C.如果β系數(shù)小于1，說明股價的波動低于以指數(shù)衡量的整個市場的波動D.如果β系數(shù)大于1，說明股價的波動低于以指數(shù)衡量的整個市場的波動正確答案：A,B,C答案解析參考解析：對于單個股票，如果β系數(shù)等于1，則表明股票收益率的增減幅度與指數(shù)收益率的增減幅度保持一致。當(dāng)β系數(shù)大于1時，說明股票的波動或風(fēng)險程度高于以指數(shù)衡量的整個市場；而當(dāng)β系數(shù)小于1時，說明股票的波動或風(fēng)險程度低于以指數(shù)衡量的整個市場。88.【多項選擇題】在我國，期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布（??）等信息。A.持倉量排名情況B.即時行情C.成交量排名情況D.期貨交易所交易規(guī)則正確答案：A,B,C,D答案解析參考解析：《期貨交易所管理辦法》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布下列信息：①即時行情；②持倉量、成交量排名情況；③期貨交易所交易規(guī)則及其實施細(xì)則規(guī)定的其他信息。期貨交易涉及商品實物交割的，期貨交易所還應(yīng)當(dāng)發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)倉單數(shù)量和可用庫容情況。ABCD均正確。89.【多項選擇題】假設(shè)6月和9月的歐元兌美元外匯期貨價格分別為1.1050和1.1000，交易者賣出100手6月合約并同時買入9月合約進行套利。2個月后，6月合約和9月合約的價格分別變?yōu)?.1085和1.1050，該交易者同時將上述合約平倉。關(guān)于該交易策略描述正確的是（??）。（合約規(guī)模為125000歐元。不計交易成本）A.交易策略為熊市套利B.交易者虧損18750美元C.交易者盈利18750美元D.交易策略為牛市套利正確答案：A,C答案解析參考解析：AD兩項，熊市套利是指賣出較近月份的合約同時買入較遠(yuǎn)月份的合約進行套利；牛市套利是指買入較近月份的合約同時賣出較遠(yuǎn)月份的合約進行套利。BC兩項，6月份的期貨合約，該交易者的盈虧為：（1.1050－1.1085）×125000×100＝－43750（美元）；9月份的期貨合約，該交易者的盈虧為：（1.1050－1.1000）×125000×100＝62500（美元），則交易者的總盈虧為：62500＋（－43750）＝18750（美元）。故本題選AC。90.【多項選擇題】某交易者以3450元/噸買入豆粕期貨合約，成交后該合約價格上漲到3470元/噸。因預(yù)測價格仍將上漲，交易者決定繼續(xù)持有該合約，并借助止損指令控制風(fēng)險。該止損指令設(shè)定的合理價格可能為（??）元/噸。A.3458B.3470C.3490D.3460正確答案：A,D答案解析參考解析：止損指令是指當(dāng)市場價格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令。客戶利用止損指令，既可以有效地鎖定利潤，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對較小的風(fēng)險建立新的頭寸。就賣出指令而言，賣出止損指令的止損價應(yīng)當(dāng)?shù)陀诋?dāng)前市場價格，這樣才能更好地起到控制風(fēng)險的作用。91.【多項選擇題】中國金融期貨交易所全面結(jié)算會員（??）。A.可以為其受托客戶辦理結(jié)算B.不能為其受托客戶辦理結(jié)算C.可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算D.可以為所有交易會員辦理結(jié)算正確答案：A,C答案解析參考解析：中國金融期貨交易所全面結(jié)算會員既可以為其受托客戶，也可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)；特別結(jié)算會員只能為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)；交易結(jié)算會員只能為其受托客戶辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。92.【多項選擇題】根據(jù)現(xiàn)行中國金融期貨交易所規(guī)則，2016年1月15日（1月第三個周五）上市交易的滬深300指數(shù)期貨合約有IF1601、IF1602、IF1603、IF1606，則2016年1月18日（周一）上市交易的合約包括（??）等。A.IF1602B.IF1603C.IF1601D.IF1609正確答案：A,B,D答案解析參考解析：滬深300股指期貨合約的合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個季月，共四個月份合約。季月是3月、6月、9月、12月。由于1月18已經(jīng)超過1月份的結(jié)算日（即1月15日），所以合約為IF1602、IF1603、IF1606和IF1609。93.【多項選擇題】下列關(guān)于國債期貨基差交易策略的描述，正確的是（??）。A.基差多頭策略是指賣出國債現(xiàn)貨的同時買入國債期貨B.基差空頭策略是指買入國債現(xiàn)貨的同時賣出國債期貨C.基差空頭策略是指賣出國債現(xiàn)貨的同時買入國債期貨D.基差多頭策略是指買入國債現(xiàn)貨的同時賣出國債期貨正確答案：C,D答案解析參考解析：基差多頭策略即買入基差策略，是指買入國債現(xiàn)貨、賣出國債期貨，待基差走強平倉獲利；基差空頭策略即賣出基差策略，是指賣出國債現(xiàn)貨、買入國債期貨，待基差走弱平倉獲利。94.【多項選擇題】技術(shù)分析理論主要有（??）等。A.道氏理論B.波浪理論C.江恩理論D.有效市場理論正確答案：A,B,C答案解析參考解析：技術(shù)分析的主要理論有：①道氏理論；②波浪理論；③江恩理論；④循環(huán)周期理論；⑤相反理論。95.【多項選擇題】期貨投資者預(yù)期市場利率上升，其合理的判斷和操作策略有（??）。A.適宜選擇國債期貨空頭策略B.適宜選擇國債期貨多頭策略C.國債期貨價格將下跌D.國債期貨價格將上漲正確答案：A,C答案解析參考解析：若投資者預(yù)期市場利率下降，債券價格將會上漲，便可選擇多頭策略，買入國債期貨合約，期待期貨價格上漲獲利；若投資者預(yù)期市場利率上升，債券價格將下跌，便可選擇空頭策略，賣出國債期貨合約，期待期貨價格下跌獲利。96.【多項選擇題】看漲期權(quán)損益平衡點的表達(dá)式為（??）。A.看漲期權(quán)空頭損益平衡點＝執(zhí)行價格－權(quán)利金B(yǎng).看漲期權(quán)多頭損益平衡點＝執(zhí)行價格－權(quán)利金C.看漲期權(quán)多頭損益平衡點＝執(zhí)行價格＋權(quán)利金D.看漲期權(quán)空頭損益平衡點＝執(zhí)行價格＋權(quán)利金正確答案：C,D答案解析參考解析：看漲期權(quán)多頭和空頭的損益平衡點均為：執(zhí)行價格＋權(quán)利金；（C、D正確）看跌期權(quán)多頭和空頭的損益平衡點均為：執(zhí)行價格－權(quán)利金。97.【多項選擇題】在我國，證券公司從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)該與期貨公司簽訂書面委托協(xié)議。委托協(xié)議應(yīng)當(dāng)載明（??）等。A.介紹業(yè)務(wù)范圍B.報酬支付及相關(guān)費用的分擔(dān)方式C.介紹業(yè)務(wù)對接規(guī)則D.客戶投訴的接待處理方式正確答案：A,B,C,D答案解析參考解析：委托協(xié)議應(yīng)當(dāng)載明下列事項：介紹業(yè)務(wù)的范圍；執(zhí)行期貨保證金安全存管制度的措施；介紹業(yè)務(wù)對接規(guī)則；客戶投訴的接待處理方式；報酬支付及相關(guān)費用的分擔(dān)方式；違約責(zé)任；中國證監(jiān)會規(guī)定的其他事項。98.【多項選擇題】關(guān)于價差套利，下列說法中正確的是（??）。A.在價差套利中，交易者需要關(guān)注期貨合約間的價差變動情況B.在價差套利中，交易者只需要關(guān)注某一期期貨合約的價格變動方向C.在價差套利中，交易者同時在相關(guān)合約上進行方向相同的交易D.在價差套利中，交易者同時在相關(guān)合約上進行方向相反的交易正確答案：A,D答案解析參考解析：在期貨價差套利中，交易者不關(guān)注某一個期貨合約的價格向哪個方向變動，而是關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價差是否在合理的區(qū)間范圍內(nèi)。如果價差不合理，交易者可利用這種不合理的價差對相關(guān)期貨合約進行方向相反的交易，等價差趨于合理時再同時將兩個合約平倉獲取收益。99.【多項選擇題】在我國，一般單位客戶辦理期貨開戶手續(xù)應(yīng)出具（??）等。A.單位組織機構(gòu)代碼證B.單位的營業(yè)執(zhí)照C.代理人的身份證D.單位的授權(quán)委托書正確答案：A,B,C,D答案解析參考解析：單位客戶應(yīng)當(dāng)出具單位的授權(quán)委托書、代理人的身份證和其他開戶證件。除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，一般單位客戶的有效身份證明文件為組織機構(gòu)代碼證和營業(yè)執(zhí)照；證券公司、基金管理公司、信托公司和其他金融機構(gòu)，以及社會保障類公司、合格境外機構(gòu)投資者等法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的需要資產(chǎn)分戶管理的特殊單位客戶，其有效身份證明文件由監(jiān)控中心另行規(guī)定。100.【多項選擇題】關(guān)于股指期貨的無風(fēng)險套利交易，以下說法正確的是（??）。A.只有當(dāng)實際期指高于無套利區(qū)間上界時，正向套利才能獲利B.只有當(dāng)實際期指高于無套利區(qū)間上界時，反向套利才能獲利C.只有當(dāng)實際期指低于無套利區(qū)間下界時，反向套利才能獲利D.只有當(dāng)實際期指低于無套利區(qū)間上界時，正向套利才能獲利正確答案：A,C答案解析參考解析：將期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為“無套利區(qū)間的上界”，將期指理論價格下移一個交易成本之后的價位稱為“無套利區(qū)間的下界”，只有當(dāng)實際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；（A正確）反之，只有當(dāng)實際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。（C正確）故本題選AC。101.【判斷題】當(dāng)標(biāo)的物價格上漲至執(zhí)行價格以上時，看漲期權(quán)多頭行權(quán)比放棄行權(quán)更為有利（不考慮交易費用和行權(quán)費用）。（??）A.對B.錯正確答案：對答案解析參考解析：看漲期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后，便可以享有按約定的執(zhí)行價格買入相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進的義務(wù)。一旦標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲至執(zhí)行價格以上，便可執(zhí)行期權(quán)，以低于標(biāo)的資產(chǎn)的價格（執(zhí)行價格）獲得標(biāo)的資產(chǎn)；買方也可在期權(quán)價格上漲或下跌時賣出期權(quán)平倉，獲得價差收益或避免損失全部權(quán)利金。102.【判斷題】期貨公司應(yīng)高度重視客戶利益，在保障客戶利益的前提下實現(xiàn)公司股東利潤最大化。（??）A.對B.錯正確答案：對答案解析參考解析：期貨公司高度重視客戶利益，面臨雙重代理關(guān)系，期貨公司應(yīng)在充分保障客戶利潤最大化的前提下，爭取為公司股東創(chuàng)造最大價值。103.【判斷題】遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義借款人。（??）A.對B.錯正確答案：對答案解析參考解析：遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義借款人，其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率上升的風(fēng)險。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方則是名義貸款人，其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率下降的風(fēng)險。104.【判斷題】標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)期貨交易所注冊后生效。（??）A.對B.錯正確答案：對答案解析參考解析：標(biāo)準(zhǔn)倉單，是指交割倉庫開具并經(jīng)期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)交易所注冊后生效，可用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押等。105.【判斷題】歐洲交易者持有美元資產(chǎn)，擔(dān)心美元兌歐元的匯率下跌，可通過買入美元兌歐元看跌期權(quán)規(guī)避匯率風(fēng)險。（??）A.對B.錯正確答案：對答案解析參考解析：投資者已經(jīng)買進了標(biāo)的資產(chǎn)，他既想持有標(biāo)的資產(chǎn)享受價格上漲的好處，又擔(dān)心價格下跌而遭受損失。在此情形下，可買進看跌期權(quán)加以保護。歐元區(qū)投資者持有美元資產(chǎn)，擔(dān)心美元資產(chǎn)貶值，可買進美元兌歐元的看跌期權(quán)來規(guī)避美元貶值風(fēng)險。106.【判斷題】無本金交割的外匯遠(yuǎn)期交易一般用于實行外匯管制國家的貨幣，為企業(yè)和投資者提供規(guī)避匯率風(fēng)險的工具。（??）A.對B.錯正確答案：對答案解析參考解析：無本金交割的外匯遠(yuǎn)期是一種外匯遠(yuǎn)期交易，所不同的是該外匯交易的一方貨幣為不可兌換貨幣。無本金交割外匯遠(yuǎn)期交易一般用于實行外匯管制國家的貨幣，為面對匯率風(fēng)險的企業(yè)和投資者提供了一個對沖及投資的渠道。107.【判斷題】計劃購入股票者擔(dān)心價格上漲，可賣出該股票看漲期權(quán)以對沖價格風(fēng)險。（??）A.對B.錯正確答案：錯答案解析參考解析：計劃購入股票者擔(dān)心價格上漲，可買入該股票看漲期權(quán)以對沖價格風(fēng)險。108.【判斷題】對于買進看漲期權(quán)者，當(dāng)標(biāo)的物市場價格在損益平衡點以上時，其盈利隨著標(biāo)的物價格的上漲而增加。（??）A.對B.錯正確答案：對答案解析參考解析：看漲期權(quán)多頭的最大損益結(jié)果或到期時的損益狀況如下圖所示：由圖可知，當(dāng)標(biāo)的物的市場價格在損益平衡點以上時，其盈利隨著標(biāo)的物價格的上漲而增加。109.【判斷題】投資者計劃在未來購買股票組合，擔(dān)心股市上漲，而在股指期貨市場上進行賣出套期保值。（??）A.對B.錯正確答案：錯答案解析參考解析：買入套期保值，是指交易者為了規(guī)避股票市場價格上漲的風(fēng)險，通過在期貨市場買入股票指數(shù)，在股票市場和期貨市場上建立盈虧沖抵機制的操作。進行買入套期保值的情形主要是：投資者在未來計劃持有股票組合，擔(dān)心股市大盤上漲而使購買股票組合成本上升。110.【判斷題】首席風(fēng)險官是負(fù)責(zé)對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性和風(fēng)險管理狀況進行監(jiān)督檢查的期貨公司高級管理人員，其向期貨公司董事會負(fù)責(zé)。（??）A.對B.錯正確答案：對答案解析參考解析：期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)首席風(fēng)險官，對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險管理進行監(jiān)督、檢查。首席風(fēng)險官發(fā)現(xiàn)涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規(guī)行為或者可能發(fā)生風(fēng)險的，應(yīng)當(dāng)立即向住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)和公司董事會報告。111.【判斷題】期貨公司從事投資咨詢業(yè)務(wù)時，可以為客戶設(shè)計套期保值和套利方案，并收取一定的費用。（??）A.對B.錯正確答案：對答案解析參考解析：期貨投資咨詢業(yè)務(wù)是指基于客戶委托，取得期貨投資咨詢資格的期貨公司可以向客戶提供風(fēng)險管理顧問服務(wù)、信息研究分析服務(wù)、交易咨詢服務(wù)等業(yè)務(wù)，并收取相應(yīng)的咨詢費用。其中，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)包括為客戶設(shè)計套期保值、套利等投資方案，擬定期貨交易策略等交易咨詢服務(wù)。112.【判斷題】寬松的貨幣政策，將導(dǎo)致資金供給增加，市場利率下降，在其他條件不變的情況下，理論上利率期貨價格將上升。（