伊利財務(wù)管理分析

1、組員及分配：演講、財務(wù)比率分析和杜邦分析： 三大能力分析： 發(fā)展能力、SWOT分析： 公司簡介、PPT制作： -天津外國語大學(xué)國際商學(xué)院會計11716班,伊利集團(tuán)2013年上半年財務(wù)分析,目 錄,二,四,五,一,比較財務(wù)比率,三,一、伊利簡介,A,B,C,企業(yè)簡介,發(fā)展歷程,2013大事記,A.企業(yè)簡介,.內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團(tuán)股份有限公司是中國唯一一家同時服務(wù)于奧運會和世博會的大型民族企業(yè)，始終以強勁的實力領(lǐng)跑中國乳業(yè)，并以極其穩(wěn)健的增長態(tài)勢成為了持續(xù)發(fā)展的乳品行業(yè)代表。 .伊利集團(tuán)擁有液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部，所屬企業(yè)近百個，旗下有純牛奶、乳飲料、雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、酸

2、奶、奶酪等1000多個產(chǎn)品品種。伊利雪糕、冰淇淋、產(chǎn)銷量已連續(xù)20年居全國第一，伊利超高溫滅菌奶產(chǎn)銷量連續(xù)多年在全國遙遙領(lǐng)先，伊利奶粉、奶茶粉產(chǎn)銷量自2005年起即躍居全國第一位。 .長期以來，伊利秉承“厚度優(yōu)于速度、行業(yè)繁榮勝于個體輝煌、社會價值大于商業(yè)財富”的發(fā)展觀，堅持“綠色產(chǎn)業(yè)鏈”發(fā)展戰(zhàn)略，以自身的良好經(jīng)營、與環(huán)境的和諧共處、與社會的多方共贏，帶動了企業(yè)公民理念在中國商界的普及。 .未來，伊利致力于“成為世界一流的健康食品集團(tuán)”的愿景，不斷進(jìn)取，堅持以世界領(lǐng)先的標(biāo)準(zhǔn)要求自己，以全球化視野、國際化胸懷竭誠滿足不同區(qū)域消費者的健康需求，成就消費者的健康生活。,B.發(fā)展歷程,萌芽期（1959

3、-1993） 1956年呼和浩特回民區(qū)成立養(yǎng)牛合作小組。1958年改名為“呼市回民區(qū)合作奶牛場”，擁有1160頭奶牛，日產(chǎn)牛奶700公斤，職工117名。它就是伊利的前身。 成長期（1993-1996） 1993年2月，呼市回民奶食品加工廠改制。改制由21家發(fā)起人發(fā)起，吸收其他法人和內(nèi)部職工入股，以定向募集方式設(shè)立伊利集團(tuán)，并于1993年6月14日更名為“內(nèi)蒙古伊利實業(yè)股份有限公司”。 壯大期（1996-2005） 1996年3月12日 “伊利股份”在上交所掛牌上市，成為全國乳品行業(yè)首家A股上市公司。 飛躍期（2005-2010） 2005年7月成立酸奶事業(yè)部。成立后發(fā)展飛速，產(chǎn)品包括7大系列9

4、0多個品種，發(fā)展速度行業(yè)名列前茅。成為伊利集團(tuán)發(fā)展的一顆耀眼的新星，煥發(fā)無限的活力。 騰飛期（2010-） 伊利集團(tuán)品牌升級，公布新的標(biāo)識、品牌主張和企業(yè)愿景。伊利集團(tuán)以“滋養(yǎng)生命活力”為新的品牌主張，向“成為世界一流的健康食品集團(tuán)”的愿景邁進(jìn)，提供健康食品，倡導(dǎo)健康生活方式，引領(lǐng)行業(yè)健康發(fā)展。,C.2013年大事記, 2013年1月29日伊利獲評2012年度標(biāo)桿飲食品牌 2月26日，河北張北伊利液態(tài)奶二期擴建項目竣工投產(chǎn)，該項目被列入河北省重點項目。 3月3日-12日，全國政協(xié)委員、伊利集團(tuán)董事長潘剛參加全國政協(xié)第十二屆一次會議并提交了“乳品行業(yè)體系化建設(shè)”等三個提案。 3月15日，伊利在全

5、國范圍組織“開放工廠”活動，邀請消費者進(jìn)廠參觀。 3月15日，伊利廣西工廠在位于南寧-東盟經(jīng)濟開發(fā)區(qū)建成投產(chǎn)。 3月26日，伊利QQ星在2012搖籃網(wǎng)盤點中國媽媽最愛母嬰品牌年度盛典上獲得“最受中國媽媽歡迎獎”。 9月30日，伊利集團(tuán)與浙江省衢州市正式簽訂投資協(xié)議，伊利集團(tuán)將在衢州市龍游縣投資5億元建設(shè)大型乳業(yè)生產(chǎn)項目，建設(shè)年產(chǎn)30萬噸液態(tài)奶產(chǎn)品生產(chǎn)基地，項目達(dá)產(chǎn)后年總產(chǎn)值將達(dá)到18億元。這些產(chǎn)品將覆蓋浙江全境，輻射江西、安徽、福建。古城龍游正式成為伊利集團(tuán)乳業(yè)版圖上的重要節(jié)點之一。,Company Logo,A.財務(wù)指標(biāo)分析橫縱向分析,4.發(fā)展能力,2013年上半年資產(chǎn)負(fù)債表,2013年上半

6、年利潤表,2013年上半年現(xiàn)金流量表,橫縱向-償債能力,短期償債能力 主要分析指標(biāo)：流動比率= 流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 14,905,74.17/13,863,03.47(萬)=1.075,橫縱向-償債能力,短期償債能力 主要分析指標(biāo)：速動比率=速動資產(chǎn)(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債 （1490574.17-271041.78）/1386303.47=0.88,橫縱向-償債能力,長期償債能力 主要分析指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率 =（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）*100%每100元的資產(chǎn)中有多少是由負(fù)債形成,縱向-營運能力,營運能力 主要分析指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,橫向-營運能力,營運能力 主要

7、分析指標(biāo)：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,橫縱向-盈利能力,資產(chǎn)凈利率 =（凈利潤/資產(chǎn)平均總額）*100% 銷售毛利率=銷售毛利/營業(yè)收入凈額,縱向-發(fā)展能力,主要財務(wù)指標(biāo)：銷售增長率、資產(chǎn)增長率、股權(quán)資本增長率、利潤增長率,橫向-發(fā)展能力,主要財務(wù)指標(biāo)：銷售增長率、資產(chǎn)增長率、股權(quán)資本增長率、利潤增長率,Company Logo,三.比較財務(wù)比率,比較財務(wù)比率,4.598,16.8,0.297,1.394,5.354,3.616,橫向總圖,四.財務(wù)綜合分析,杜邦分析法,主要分析指標(biāo)：股東權(quán)益報酬率、資產(chǎn)凈利率、平均權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率 、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 主要財務(wù)比率之間的關(guān)系 股東權(quán)益報酬率

8、=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*平均權(quán)益乘數(shù) 盈利能力 營運能力 償債能力 杜邦等式：資產(chǎn)凈利率 = 銷售凈利率* 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,備注：黃字代表期初額，紅字代表期末額 單位：百萬,=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）,=營業(yè)收入+投資收益+營業(yè)外收入+公允價值變動收益,=營業(yè)稅金及附加+所得稅費用,杜邦分析法,分解分析過程,（一）對權(quán)益凈利率的分析 權(quán)益凈利率=權(quán)益乘數(shù)*資產(chǎn)凈利率 2012年12.276%=3.08* 3.881% 2013年15.892%= 2.04* 7.079% 通過數(shù)據(jù)可以明顯地看出，該公司權(quán)益凈利率的變動在于資本結(jié)構(gòu)（權(quán)益乘數(shù)）變動和資產(chǎn)利用效果（資產(chǎn)凈利率）變動兩方面共同作用的結(jié)

9、果。由權(quán)益乘數(shù)可知，企業(yè)的財務(wù)杠桿較大，而權(quán)益凈利率的提高，說明13年比12年盈利好。,杜邦分析法,（二）對資產(chǎn)凈利率的分析 資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2012年3.881%=3.66%*1.059 2013年7.079%=7.27%*0.97 通過分解可以看出2013年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大致持平，說明資產(chǎn)的利用沒有得到了較好的控制，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的同時銷售凈利率的大幅度增加促進(jìn)了資產(chǎn)凈利率的增加。說明企業(yè)盈利較好。,分解分析過程,杜邦分析法,分解分析過程,(三）對銷售凈利率的分析 凈利率凈利潤銷售收入 2012年 3.66%=775,831,93321,180,9 77,542 2

10、013年 7.27%=1,746,069,70124,021 ,223,336 2013年大幅度提高了銷售收入，凈利潤的提高幅度也很大，分析其原因是成本費用減少。,杜 邦 分 析 法,分解分析過程,（四）對全部成本的分析 2013年大幅度提高了減少了營業(yè)總成本和營業(yè)外支出，從而減少了全部成本，導(dǎo)致凈利潤的大幅度提高。,五.問題及總結(jié),SWOT 分析,O,PPORTUNITIES,1.長期資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定合理 2.資產(chǎn)負(fù)債率下降， 償債能力提高。 3.收入規(guī)模擴大，經(jīng)營現(xiàn)金流量充足。,1.期間費用較高。 2.杠桿定律-資產(chǎn)利用效率度。 3.銷售增長率下降。,1.投資機會良好： 乳制品市場份額擴大 2.籌資環(huán)境趨于寬松： 積極的政府財政政策 適當(dāng)寬松的貨幣政策,1.籌資競爭激烈: 蒙牛、三元、光明等企業(yè)都在積極擴大籌資 2.存在投資風(fēng)險： 規(guī)模擴大，資本投入增加，決策需謹(jǐn)慎,Negative,內(nèi)部因素,外部因素,Positive,1.長期資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定合理 2.資產(chǎn)負(fù)債率下降， 償債能力提高。 3.收入規(guī)模擴大，經(jīng)營現(xiàn)金流量充足。,1.期間費用較高。 2.杠桿定律-資產(chǎn)利用效率度。 3.銷售增長率下降。,1.長期資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定合理 2.資產(chǎn)負(fù)債率下降， 償債能力提高。 3.收入規(guī)模擴大，經(jīng)營現(xiàn)金流量充足。,1.期間費用較高。 2