保險公司風險管理.ppt

1、保險公司風險管理,目錄,保險公司的經(jīng)營風險 評估及衡量風險 保險公司風險管理,保險公司的經(jīng)營風險,2020/7/30,4,一、保險業(yè)經(jīng)營流程,1、經(jīng)營流程 保險公司經(jīng)營利潤，源自于承?；顒蛹巴顿Y 活動。經(jīng)營風險亦來自于承保活動及投資活動。,2020/7/30,5,一、保險業(yè)經(jīng)營流程,2、保險業(yè)經(jīng)營利潤 經(jīng)營利潤 = 承保利潤 + 外來資金(準備金)投資收益 + 自有資金(業(yè)主權(quán)益)投資收益,2020/7/30,6,一、保險業(yè)經(jīng)營流程,3、充分應用業(yè)務杠桿及財務杠桿，增加 (1) 承保利潤 (2) 準備金（外來資金）投資利潤,2020/7/30,7,一、保險業(yè)經(jīng)營流程,4、衡量指標： (1)業(yè)主

2、權(quán)益報酬率（Return on Equity） ROE經(jīng)營利潤 / 業(yè)主權(quán)益 (2)業(yè)務杠桿簽單保費 / 業(yè)主權(quán)益 (3)財務杠桿準備金 / 業(yè)主權(quán)益 5、業(yè)主權(quán)益適足性： 業(yè)主權(quán)益是衡量清償能力的基礎(chǔ)指標。 業(yè)主權(quán)益應有足夠的空間來應付承保及投資風險所造成的損失。,二、保險公司的經(jīng)營風險,2020/7/30,9,(一)、保險公司的經(jīng)營風險,保險公司的經(jīng)營風險來自公司內(nèi)部及公司外部的種種風險，例如: 業(yè)務量下滑 賠款增加造成侵蝕資本 大量新保單所造成初年度的虧損，但資本不足以支應 美金對臺幣持續(xù)貶值 外幣投資避險或不避險？ 恐怖主義 天災 ,2020/7/30,10,（二）、S&Ps 保險預警

3、列表(Standard & Poors Red Flags List),依據(jù) S&P 歷年來觀察面臨壓力及倒閉危機的保險公司所列出來的警訊表列: 1. 急速成長 2. 風險集中 3. 非專業(yè)領(lǐng)域的擴展 4. 喪失市場信心 5. 專注在高風險商品線 6. 公司所有權(quán)改變 7. 過度依賴外界(第三人)的支持 8. 事業(yè)體解體,2020/7/30,11,1、急速成長,(1) 成長中的保險公司擁有較強的財務彈性，它可以經(jīng)過長期經(jīng)營來創(chuàng)造內(nèi)部資本，更可以成功地吸引外部資金進入。 (2) 但是，在一個競爭的市場里，要達到相較于其它保險公司更快速的成長，是必須要付出在保費及核保質(zhì)量上的代價。 (3) 在一般

4、市場中，更快速的成長可能被解讀成一個負面的因子。,2020/7/30,12,2、風險集中,風險集中有下列現(xiàn)象，包括： (1)投資組合:保險公司和再保公司高度集中的股票投資，漲跌的損失可能會造成大量的投資虧損，最終侵蝕資本實力。 (2)保險組合:商品線、地理環(huán)境、及客戶種類的集中性，讓保險公司的獲利集中于某些特定商品。 (3)再保組合:對一家再保公司高度的依賴，可 能會造成保險公司信用及保險范圍持續(xù)性的問題，當該再保公司出現(xiàn)危機時，再保安排及攤回再保賠款將暴露在大量信用風險中。,2020/7/30,13,3、非專業(yè)領(lǐng)域的擴展,(1) 保險公司在進入一個新市場、新商品線、購入另一家公司或是進入一個

5、新或未知的事業(yè)版圖時，亦承受了某種程度新或未知的經(jīng)營風險。 (2) 當一家公司進入新市場時，通常需要接受較低的業(yè)務質(zhì)量或是價格，以爭取市場占有率，這亦代表該公司可能會被降為市場的跟隨者。,2020/7/30,14,4、喪失市場信心,(1) 市場信心喪失可能造成公司業(yè)務來源被中斷、喪失商譽，更可能演變成滾雪球的負面效應。 (2) 例如：過多的負面媒體消息可能導致投資人拋售股票，影響股價；經(jīng)紀人撤銷支持；再保提升價格，因而現(xiàn)金流量及收入受到侵蝕，降低財務彈性。,2020/7/30,15,5、專注在高風險商品線,(1) 接受高風險核保業(yè)務的公司，必須要具備相當深度的特別管理經(jīng)驗及嚴密的核保程序及系統(tǒng)

6、。 (2) 承接高風險業(yè)務的保險公司必須要有自律性的核保方法，實施審慎的風險管理以及資產(chǎn)負債管理策略。,2020/7/30,16,6、公司所有權(quán)改變,(1) 公司所有權(quán)改變可能導致公司經(jīng)營策略、方向、及管理質(zhì)量上的改變，以至于常常造成一段時間的混亂。 (2) 在評估公司所有權(quán)改變的同時，有兩項問題必須分析: 是什么原因造成前一位經(jīng)營者離開？ 新的經(jīng)營者 / 團隊可以為公司帶來什么樣的期待及專業(yè)技術(shù)?,2020/7/30,17,7、過度依賴外界(第三人)的支持,(1) 過于依賴第三人，常常不利于公司營運，尤其當情勢惡化的時候。 (2) 第三人的支持通常不如母公司對子公司的支持，更不如本身維持適當

7、的自給自足。 (3) 再保公司的支持通常被歸類到所謂的第三人的支持。,2020/7/30,18,8、事業(yè)體解體,(1) 當一個公司出售核心或是高獲利的子公司時，事業(yè)體的解體象征著一家公司的經(jīng)營正面臨某個程度的壓力。 (2) 尤其是當它出售未來公司最大潛力事業(yè)或是部門時，集團的策略會被嚴重的質(zhì)疑。 (3) 如果一個集團要分解或是即將要出售一項資產(chǎn)時，短期內(nèi)資金收益或是所創(chuàng)造的資金流入利益皆無法抵銷失勢的事業(yè)形象。,評估及衡量風險,2020/7/30,20,一、如何辨識風險?,CEO 的主要任務 過去 追求保費收入成長 贏得市場占有率 賺取利潤 現(xiàn)在 以上皆是 以及 “降低風險至可接受的程度”,2

8、020/7/30,21,二、風險的來源,公司內(nèi)部的風險 2. 公司外部的風險(系統(tǒng)性風險),2020/7/30,22,1. 公司內(nèi)部的風險,產(chǎn)品設計定價風險 核保風險 市場風險 營運風險 責任準備金風險 法規(guī)風險 資金流動風險 再保風險 信用風險 資產(chǎn)負債配置風險 策略風險,2020/7/30,23,公司內(nèi)部的風險,(1)產(chǎn)品設計定價風險 保險公司實際理賠支出與產(chǎn)品設計時的精算假設差距過大，導致保險公司在承保收益上發(fā)生損失的風險。 (2)核保風險 保險公司將不適宜的保險涵蓋范圍核準予被保險人，或?qū)⒈魏藴视璨徽J可的保戶所導致的風險 (3)市場風險 市場利率、股價、或外匯兌換率發(fā)生變動，而導致保

9、險公司財務損失的風險。 (4)營運風險 保險公司因企業(yè)內(nèi)部功能或流程發(fā)生問題而導致的風險，如內(nèi)部稽核控管失效.科技失敗或人為疏失。,2020/7/30,24,公司內(nèi)部的風險,(5) 法規(guī)風險 保險公司因不遵照法規(guī)條文與道德標準而發(fā)生的風險。 (6)資金流動性風險 保險公司因無法及時獲得足夠的流動性資金以準時清償債務所導致的風險。 (7) 信用風險 保險公司的債務人無法或不愿意全然履行財務責任所發(fā)生的風險。 (8) 策略風險 保險公司因沒有履行適切的企業(yè)計劃與策略以因應市場環(huán)境變化導致的風險。,2020/7/30,25,2. 公司外部的風險(系統(tǒng)性風險),(1) 保險業(yè)監(jiān)理風險 司法及法令 市場

10、改變 (2) 保險業(yè)經(jīng)濟風險 投資標的市場價值波動 環(huán)境變遷 社會及政治的更替 經(jīng)濟循環(huán) 通貨膨脹率 利率 匯率 科技及技術(shù)的改變,2020/7/30,26,三、風險對財務面的影響,保險公司風險管理,2020/7/30,28,（一）、保險公司內(nèi)部的風險管理,1、保險公司之經(jīng)營核心 管理保險公司各方面所可能面臨的風險,2020/7/30,29,（一）、保險公司內(nèi)部的風險管理,2、重新聚焦在保險本業(yè)上 保險的核心事業(yè)不僅僅只是傳統(tǒng)的核保，另外還涵蓋了定價、理賠、損失控制、資產(chǎn)管理、銷售、營銷、客服。 (2) 成功的保險公司特質(zhì)為隨時掌握保險經(jīng)營本業(yè)的風險： -公司所暴露的風險 -如何衡量風險 -如

11、何透過模型控制風險,2020/7/30,30,（一）、保險公司內(nèi)部的風險管理,3、回歸保險公司的本業(yè)核心 建立核心事業(yè)管理，宗旨以重新聚焦在保險事業(yè)經(jīng)營的核心。 (2) 改善核保的績效。 (3) 謹慎的監(jiān)控負債，以平衡資產(chǎn)負債配置。 (4) 沒有不好的風險，只有不好的費率。,2020/7/30,31,（一）、保險公司內(nèi)部的風險管理,4、 使用新的方法致勝 (1)、改善核保質(zhì)量可借重新方法，如數(shù)據(jù)采礦及預測模型工具，以確保數(shù)據(jù)是正確的、一致的、及整合過的。 (2)、使用財務模型來管理資本及配置資產(chǎn)與負債，以確認風險與利潤間之最佳的交易。 (3)、依賴委外公司提供經(jīng)營模式不是核心競爭能力的一部份。

12、,2020/7/30,32,（二）、建立風險資本的經(jīng)營方式,1.國際金融趨勢 2006年底，銀行新巴塞爾資本協(xié)定預料將會開始全球性的推動，此國際金融政策將促使銀行全面注重內(nèi)部風險衡量及控管機制，以評估適當?shù)馁Y本水平。 (2)此政策勢必影響各國保險監(jiān)理政策，針 對保險公司資本風險加以控管。,2020/7/30,33,（二）、建立風險資本的經(jīng)營方式,2.風險資本的理念,資產(chǎn),負債,風險資本,資產(chǎn),負債,資產(chǎn),負債,權(quán)益,權(quán)益,負債增加的 可接收最大限額,權(quán)益,資產(chǎn),負債,資產(chǎn)減少的可以接收的最大限額,2020/7/30,34,（二）、建立風險資本的經(jīng)營方式,(1) 在RBC條件下算出保險公司最適當

13、的風險 資本水平，例如300 (2) 依最適當風險資本及現(xiàn)在賬面凈值水平，算出現(xiàn)有凈值水平之下的： 資產(chǎn)減少的可接受最大范圍 負債增加的可接受最大范圍 (3)凈值應足夠應付各種資產(chǎn)面及負債面不可 預期損失的保證之用 管理凈值適足性首要確認: 實際擁有之資本符合公司實際需求的資本 要求之法定資本依法令規(guī)定公司必備的資本(RBC) 要求之經(jīng)濟資本公司應該擁有，以達到依據(jù)風險調(diào)整之償付能力的目標,2020/7/30,35,（二）、建立風險資本的經(jīng)營方式,3、經(jīng)濟資本概念（Economic Capital） (1)依據(jù)個別公司風險承受能力，為每一類型風險決定所需要之足夠特定數(shù)額資金。 (2)風險類型所

14、需資金取決于不同來源與計算基礎(chǔ):如業(yè)務類型、來源管道、風險成本與計算基礎(chǔ)假設條件等。,2020/7/30,36,（二）、建立風險資本的經(jīng)營方式,4、RBC 與經(jīng)濟資本之比較 (1) RBC 重視資產(chǎn)、負債與不可預期風險之管理。 RBC 屬靜態(tài)管理工具，以會計帳列數(shù)據(jù)為計算基礎(chǔ)，亦考慮實際整體經(jīng)濟發(fā)展狀況。 RBC 亦需將非財務風險納入考慮，例如資產(chǎn)與負債幣別不一致時之資產(chǎn)負債管理風險。 (2) 經(jīng)濟資本屬動態(tài)管理工具，其架構(gòu)較符合國際會計準則(IFRS)未來對資產(chǎn)與負債評價之要求。 (3) 經(jīng)濟資本可能加重保險商品成本，但對保障保險公司營運應有幫助。 在經(jīng)濟資本架構(gòu)下，保險商品精算與定價時必須

15、將資產(chǎn)負債管理之成本納入考慮。,2020/7/30,37,三、保險公司內(nèi)部及外部的企業(yè)風險管理(Enterprise Risk Management),企業(yè)風險管理是管理事業(yè)體內(nèi)部及外部風險的機制。 企業(yè)風險管理： 企業(yè)風險管理受到機構(gòu)的董事、管理階層、及其它人事的重視，被廣泛應用在橫跨事業(yè)集團各部門的策略。 企業(yè)風險管理用來鑒定及衡量可能影響企業(yè)經(jīng)營的風險，并協(xié)助企業(yè)將風險控管至可承受的范圍內(nèi)，并協(xié)助企業(yè)提供改善方案。 企業(yè)風險管理提供一個管理架構(gòu)，讓企業(yè)有效率的處理各種未知及不確定風險的機制，以提升企業(yè)建立價值的能力。 (4) 企業(yè)風險管理的目標 提升全公司風險管理意識、全公司風險教育、建

16、立風險管理文化。 建構(gòu)最佳風險管理機制。 落實于日常作業(yè)流程。 強化業(yè)務及資產(chǎn)質(zhì)量，提高經(jīng)營績效及獲利能力。,2020/7/30,38,3、企業(yè)風險管理的架構(gòu) (1)加強風險管理的經(jīng)營，落實策略規(guī)劃的制 度，善盡分層負責的權(quán)責，才能改善企業(yè)體質(zhì)，提升競爭力。,執(zhí) 行 系 統(tǒng),董事會,高級經(jīng)理人,中級主管,基層人員,策略規(guī)劃 (Strategy Management),控制管理 (Control Management),執(zhí)行作業(yè) (Operation Management),公司治理 (Corporate Governance),決 策 系 統(tǒng),三、保險公司內(nèi)部及外部的企業(yè)風險管理(Enterp

17、rise Risk Management),2020/7/30,39,3.企業(yè)風險管理的架構(gòu) (2)從企業(yè)的角度來管理風險： (a) 清楚了解資產(chǎn)負債表的長處 (b) 厘清出主要財務風險 (c) 厘訂保守的投資組合 (d) 厘訂保守的責任準備金提存 (e) 審慎的使用再保險服務,三、保險公司內(nèi)部及外部的企業(yè)風險管理(Enterprise Risk Management),2020/7/30,40,4.企業(yè)風險管理之利益 改善收入的水平及時機 改善收入的穩(wěn)定性 改善清償能力 改善內(nèi)部報酬率, 資產(chǎn)報酬率等等 降低收購成本 協(xié)助合資企業(yè)籌措資金 所得稅效率管理 有效的分配收入或資本到各事業(yè)體,三、保險公司內(nèi)部及外部的企業(yè)風險管理(Enterprise Risk Management),2020/7/30,41,三、保險公司內(nèi)部及外部的企業(yè)風險管,5.實施企業(yè)風險管理的成功要件 將風險管理策略與事業(yè)總體策略做連結(jié) 讓高階經(jīng)理人員在公司治理、風險、及法令遵循架構(gòu)中擔任主導的角色 促進一個附有風險意識的組織文化 制定風險基礎(chǔ)管理通報系統(tǒng)及個人績效評估制度 盡量使用現(xiàn)有的工作常規(guī)、方針、及工具(按照風險分類),2020/7/30,42,四. 個案研究 : Lloyds 新的連鎖控管,績效管理,辛迪加(Syndica