國際投資學(xué)課件32學(xué)時.ppt

1、國際投資學(xué)國際投資部，參考書，國際投資學(xué)，兩大書編纂，西南財經(jīng)大學(xué)出版社。國際投資學(xué)，林英編著，中國金融出版社。新編國際投資學(xué)，柳鴻忠執(zhí)筆，立信會計出版社。國際投資學(xué)，葛梁，梁編澤，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社。中級國際投資學(xué)，兩大書，劉慶生編著，上海財經(jīng)大學(xué)出版社?？鐕?jīng)營理論與實務(wù)，王林生編著，對外貿(mào)易教育出版社跨國經(jīng)營與跨國公司，楊德信編著，中國統(tǒng)計出版社。當代西方國際投資學(xué)李東陽編纂了東北財經(jīng)大學(xué)出版社。第一章指南，第一節(jié)國際投資的基本概念第二節(jié)國際投資學(xué)研究對象第三節(jié)國際投資學(xué)與其他學(xué)科的差異和聯(lián)系，第一節(jié)國際投資的基本概念，投資的意義國際投資的定義國際投資的分類，第一，投資的意義，在西方

2、發(fā)達資本主義國家投資通常意味著在西方投資一般意味著間接投資，主要是股票和債券在我國，投資概念包括間接股票、債券投資、固定資產(chǎn)收購和建設(shè)、流動資產(chǎn)購買和儲備等經(jīng)濟活動，有時還包括固定資產(chǎn)收購和建設(shè)、流動資產(chǎn)購買和儲備(包括有價證券)等經(jīng)濟活動。非經(jīng)濟投資(感情投資、生活消費投資等)和經(jīng)濟投資總之，經(jīng)濟主體為了取得經(jīng)濟效果，將貨幣或其他資源用于某種事業(yè)的經(jīng)濟活動。第一，投資的意義，投資要素投資主體：投資者可以是自然人、法人或國家。投資對象：可能是特定建設(shè)項目、有價證券或其他對象的投資對象、目標或目標。投資目的：投資主體的意圖和必須達到的效果。投資方法：投資資金的形式和方法。上述四個茄子之一在構(gòu)成投

3、資時是不可缺少的渡邊杏。投資運動過程，投資活動，本質(zhì)是價值運動。對于生產(chǎn)性投資運動，經(jīng)歷了三個階段的循環(huán)旋轉(zhuǎn)運動，即投資形成和籌集。投資分配和使用投資回收和增值。(下一次擴張規(guī)模的循環(huán)和周轉(zhuǎn))，投資要素投入經(jīng)濟增長，投資需求擴大，經(jīng)濟增長投資需求增加，是投資活動引起的對社會商品和勞務(wù)的需求?？梢允褂肒eynes的投資乘數(shù)理論說明投資需求的牽引作用。投資乘數(shù)=1/MPS=1/(1-MPC)，其中MPS，MPC分別是邊際儲蓄傾向和邊際消費傾向。投資乘數(shù)理論的中心思想是，增加投資會帶來比牙齒投資額大幾倍的國民收入增長。也就是說國民收入的增加額將大于投資本身的增加額。這里的“排水”就是投資乘數(shù)。根據(jù)對

4、投資乘數(shù)理論的解釋，塞繆爾森在經(jīng)濟學(xué)一書中解釋道：“在雇用失業(yè)資源建設(shè)價值1000美元的汽車車間時，除了我投資的最初資金外，國民收入和產(chǎn)值將第二次擴大。(威廉莎士比亞，溫斯頓，經(jīng)濟學(xué)，經(jīng)濟學(xué)，經(jīng)濟學(xué)，經(jīng)濟學(xué)，經(jīng)濟學(xué)，經(jīng)濟學(xué)，經(jīng)濟學(xué))原因：建筑汽車車間的木匠和木材生產(chǎn)者將獲得1，000美元的增加收入。但是事情并沒有到此為止。如果他們的邊際消費傾向都是2/3，那么他們將支出6667美元購買新的消費品，這些物品的生產(chǎn)者還將有6667美元的增加收入。如果他們的邊際消費傾向也是2/3，那么他們還將支出4444美元，即6667美元的2/3。過程是這樣繼續(xù)的，每次新的支出是上次的三分之二。根據(jù)對投資乘數(shù)理論

5、的解釋，薩繆爾森在經(jīng)濟學(xué)一書中解釋說：所以我的第一筆1000美元的投資支出導(dǎo)致了一系列第二次消費品支出。牙齒系列的再支出永無止境。但是數(shù)字逐漸減少，其總和是有限的數(shù)量。根據(jù)指數(shù)的不同，可以獲得11000(2/3)l 000(2/3)2 l 000(23)n l 000=1/(1-2/3)1 000=3 000，哈羅德切菜板模型表示投資供應(yīng)對經(jīng)濟增長Y/Y=s/v (1)，其中Y/Y是國民收入的增長率，S是儲蓄率，V是資本-產(chǎn)量比率。常識表明，當資本-產(chǎn)量比V恒定時，國民收入的增長率Y/Y主要取決于儲蓄率(累積率)S。一、投資的意義、投資的特點體現(xiàn)在以下三個茄子方面：(1)投資是經(jīng)濟主體進行的有

6、意識的經(jīng)濟活動。(2)投資的本質(zhì)在于其經(jīng)濟行為的收益性：資本增值。(3)投資過程中存在風(fēng)險。投資和投機的連接和差異：(1)投資活動大部分表現(xiàn)為實際交付。投機活動多表現(xiàn)為購買賣空的信用交易。(2)投資者的行為往往以獲得長期穩(wěn)定的收益為目標。投機者的行為是短期的，經(jīng)常急于獲得福利，想抓住市場價格短期暴跌的機會，獲得溢價。(3)投資者關(guān)注獲得長期穩(wěn)定利益，因此風(fēng)險相對較小。投機者們因為關(guān)注短期后收益，而承擔(dān)較大的風(fēng)險。第二，國際投資的定義，國際投資的意義國際投資是國際貨幣資本及國際產(chǎn)業(yè)資本跨國流動的一種形式，是將資本從一個國家或地區(qū)投資到另一個國家或地區(qū)以實現(xiàn)價值增值的經(jīng)濟活動。國際投資可以看作是一

7、般投資的國際擴張，它既有一般投資的特點，又有國際特殊性。國際投資的主體和對象投資主體：(1)官方和反官方機構(gòu)(2)跨國公司(3)跨國金融機構(gòu)(4)個人投資者投資對象：(1)實物資產(chǎn)(2)無形資產(chǎn)(3)金融資產(chǎn)，2，國際投資當代國際投資的特征用于國際投資的貨幣是多樣化國際投資的運行呈現(xiàn)出曲折性國際投資的過程，表現(xiàn)出了更大的危險性。討論：國際投資對經(jīng)濟的影響(1)對東道國經(jīng)濟的影響(2)對投資國經(jīng)濟的影響(3)對世界經(jīng)濟的影響，3、國際投資分類，1民間投資民間投資通常是指一個國家的個人或企業(yè)以利潤為目的的投資。3，國際投資分類，2 .根據(jù)投資期限分為長期投資和短期投資。投資期限在一年以內(nèi)的債券被稱

8、為短期投資期限在一年以上的債券、股票、實物資產(chǎn)等長期投資。例如投資者在外國投資資本建設(shè)企業(yè)。3 .國際投資分類，3。根據(jù)投資主體對海外企業(yè)是否具有實際經(jīng)營管理權(quán)，分為國際直接投資和國際間接投資。直接投資：是指投資者在外國直接建立公營企業(yè)或經(jīng)營其他企業(yè)。也就是說，將該資本直接投入生產(chǎn)經(jīng)營而獲得長期利益的經(jīng)濟活動的特點是投資者可以對企業(yè)的經(jīng)營管理進行有效的控制。包括綠地投資、外國企業(yè)購買股票、實現(xiàn)地主水平、利用以前國際直接投資的利潤在海外進行再投資的三種茄子形式。間接投資3360是指提供國際證券投資及國際中長期信貸、經(jīng)濟發(fā)展援助等形式的資本外投資活動，旨在獲取資本增值或?qū)嵤ν庠烷_發(fā)的跨國投資

9、。國際間接投資包括國際證券投資和國際信用投資兩種茄子形式。3 .國際投資的分類、直接投資與間接投資的差異(1)能否有效地控制外國企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)，(2)兩種茄子資本同構(gòu)的復(fù)雜性不同，(3)投資者獲得收益的具體形式不同，(4)投資風(fēng)險的大小不同。新興的國際投資方式國際彈性投資，所謂國際彈性投資，主要的國際彈性投資方法賠償貿(mào)易加工裝配貿(mào)易國際租賃國際工程合同，材料加工材料加工零部件裝配樣品處理，主要的國際彈性投資方法bot投資(Build-Operate-Transfer)意味著政府與民間機構(gòu)的項目公司簽訂合同。牙齒項目公司負責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施或公共工程項目的融資、建設(shè)、運營、維修和轉(zhuǎn)讓，在雙方商定的固定

10、期限(通常為1520年)內(nèi)，項目公司將收回對該項目的投資，償還對該項目的負債，并行使為獲取利潤而融資的項目的運營權(quán)。協(xié)議到期后，項目公司無償將牙齒項目轉(zhuǎn)讓給東道國政府。風(fēng)險投資風(fēng)險投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險資本，發(fā)育相對成熟后，通過市場退出機制投入的資本從股權(quán)形式轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金形式，收回投資，獲得高額風(fēng)險收益。投資對象-高科技企業(yè)的特點-智能與資金的緊密結(jié)合，著名風(fēng)險投資公司，IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金(中國第一個VC也是迄今國內(nèi)投資案例最多的VC，成功投資過騰訊、搜狐等)延恩中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司(日本孫正義資本，投資)投資太平洋保險集團，西工集團)雪松投資蒙牛等)美國華平投資集團(蒙牛等企業(yè))

11、聯(lián)想投資有限公司(國內(nèi)著名資本)投資領(lǐng)域：軟件產(chǎn)業(yè)IT服務(wù)半導(dǎo)體籌碼網(wǎng)絡(luò)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)通信存儲商創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司(民企)投資領(lǐng)域：電子信息，環(huán)境保護，醫(yī)藥化工，新能源，文化教育國際投資資金融通理論包括對國際投資資金融通的條件、形式、國際投資資金融通的主體結(jié)構(gòu)和融資成本等方面的分析。國際投資流動理論包括對國際投資的原因、條件、國際投資流動的規(guī)律性等的解釋徐璐不同形成的各種理論。第二，研究和介紹國際投資實務(wù)、國際直接投資、國際間接投資和新國際投資方式的概念、特點、程序和方法國際投資風(fēng)險的識別、國際和控制程序和方法。介紹國際投資的法律問題，包括投資國、東道國國際投資的政策法規(guī)、國際投資的國際法準則

12、。第三，對世界各國國際投資的實證研究，對各發(fā)達國家及發(fā)展中國家參與國際投資活動的背景、形式、條件及各國國際投資對本國經(jīng)濟、區(qū)域經(jīng)濟或世界經(jīng)濟的整體影響進行實證考察和研究。其他國家利用外國投資和外國投資的經(jīng)驗和教訓(xùn)促進我國經(jīng)濟建設(shè)的發(fā)展。第三節(jié)國際投資學(xué)和其他學(xué)科的差異和聯(lián)系，國際投資學(xué)和投資學(xué)國際投資學(xué)國際投資學(xué)國際投資學(xué)和國際貿(mào)易學(xué)，1，國際投資學(xué)和西方投資學(xué)，西方投資學(xué)的研究對象是證券投資微觀論、金融資產(chǎn)價格模型、市場有效理論等證券投資微觀論。第一，國際投資學(xué)的研究范圍不僅包括證券投資領(lǐng)域，還包括直接投資領(lǐng)域。第二，貫穿國際投資學(xué)的核心問題是“跨國”研究，即為什么不在國內(nèi)，而應(yīng)該在國外投資

13、，西方投資學(xué)的核心并不反映這一點。第二，國際投資學(xué)和國際金融學(xué)、國際金融研究的內(nèi)容主要包括國際貨幣體系、國際儲備體系和國際匯率體系三個茄子方面。核心問題是研究資本和資產(chǎn)如何通過國際金融市場構(gòu)成。因此，國際金融主要研究貨幣的國際收支和短期國際貨幣資本的運動。國際投資學(xué)研究國際間中長期貨幣資本和產(chǎn)業(yè)資本的運動和規(guī)律性。第三，國際投資學(xué)和國際貿(mào)易學(xué)，聯(lián)系是(1)兩個研究領(lǐng)域，產(chǎn)品都是關(guān)于國際間流動的。(2)國際貿(mào)易和國際投資之間存在相互影響的差異。國際貿(mào)易學(xué)對商品流動的研究側(cè)重于交換關(guān)系，國際投資學(xué)側(cè)重于對商品生產(chǎn)屬性的研究，第二章國際投資的發(fā)生和發(fā)展，第一節(jié)國際投資的起源和發(fā)展第二節(jié)國際投資的發(fā)展

14、趨勢第三節(jié)國際投資的證券化趨勢，第一節(jié)國際投資的起源和發(fā)展，國際投資的發(fā)生國際投資的歷史和發(fā)展影響國際投資的幾個茄子因素，第一節(jié)國際投資的出現(xiàn)，國際投資的初始表現(xiàn)是資本出口。它在資本主義國際內(nèi)部發(fā)生了資本過剩，本國市場達到飽和狀態(tài)，在通過殖民地戰(zhàn)爭開拓新興世界市場的條件下產(chǎn)生。國際投資的歷史可以追溯到18世紀中后期，當時英國完成了歷史性的產(chǎn)業(yè)革命。國際資本一般有三種茄子形式：國際商品資本、國際貨幣資本和國際生產(chǎn)者資本。第二，國際投資的歷史和發(fā)展，1914年之前的國際投資國際間民間投資的黃金時期。第二次世界大戰(zhàn)中國際投資國際投資活動不活躍的第二次世界大戰(zhàn)后，到20世紀60年代末，國際投資人美國趁

15、機向外擴張，迅速擴大對外投資規(guī)模。第二，國際投資的歷史和發(fā)展，20世紀70年代以來國際投資生產(chǎn)的國際化程度進一步提高了國際投資格局，表現(xiàn)出以下特點：(一)資本主義國家對外投資由一方向?qū)α鳈M向交叉。(2)國際直接投資規(guī)模迅速增長。(3)在傳統(tǒng)采掘業(yè)中，制造業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)、高科技部門(4)發(fā)展中國家登上了對外投資舞臺，大大擴大了國際投資規(guī)模。第二，國際投資的歷史和發(fā)展，顯示了20世紀90年代以來直接投資成為(1)經(jīng)濟高增長地區(qū)成為國際直接投資熱點的幾個茄子特征。(2)國際直接投資的對流運動發(fā)生了明顯變化。(3)跨國企業(yè)在國際直接投資中的作用日益突出。(4)隨著國際直接投資的部門結(jié)構(gòu)進一步完善，服務(wù)業(yè)逐漸成為國際直接投資的第一產(chǎn)業(yè)。(5)跨國采購成為國際直接投資的主要方式。第三，影響國際投資的幾個茄子因素，科技進步帶來的生產(chǎn)力的飛躍國際金融市場的快速發(fā)展，國際投資環(huán)境自由化是跨國企業(yè)全球化經(jīng)營戰(zhàn)略，第二節(jié)國際投資的發(fā)展趨勢，國際直接投資的發(fā)展趨勢，第一，國際直接投資的