資金的時間價值及計(jì)算公式.ppt

1、1,了解資金時間價值、等值計(jì)算的意義，理解資金時間價值、等值及計(jì)算基準(zhǔn)點(diǎn)等概念，領(lǐng)會資金流程圖的繪制方法及其應(yīng)用，掌握動態(tài)基本計(jì)算公式的原理及適用條件。,第三章 資金的時間價值及基本計(jì)算公式,一、學(xué)習(xí)指導(dǎo),1、學(xué)習(xí)目標(biāo)：,2,2、本章重點(diǎn)：,(1)資金時間價值、等值、計(jì)算基準(zhǔn)點(diǎn) 等概念; (2)資金流程圖的繪制及其應(yīng)用; (3)動態(tài)基本計(jì)算公式的原理涵義、適 用條件及應(yīng)用。,3,1、資金時間價值的涵義及其表現(xiàn)形式：,絕對形式：利息、利潤、收益 相對形式：利率、利潤率、收益率,二、教學(xué)要點(diǎn),(1)資金時間價值的涵義：,(2)資金時間價值的表現(xiàn)形式：,是指資金通過經(jīng)濟(jì)活動其價值隨著時間推移而發(fā)生變

2、化，或者說資金通過經(jīng)濟(jì)活動其價值隨著時間推移而不斷產(chǎn)生價值增值，即在不同時間發(fā)生的等額資金，其價值有差別。(舉三個方面案例),4,2、利息與利率、計(jì)息方法：,利息是占用資金所付出的代價或放棄使用資金所得到的補(bǔ)償。 利率是一個計(jì)息期中單位資金所產(chǎn)生的利息。利率=每單位時間增加的利息/本金,(1)利息與利率：,(2)計(jì)息方法：,計(jì)算利息的方法有兩種： 單利計(jì)息：F=P(1+in) ，利不再生利。 復(fù)利計(jì)息：F=P(1+i)n ，利滾利。 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析中，一般均采用復(fù)利計(jì)息。,5,3、名義利率與實(shí)際利率,所謂名義利率，是名義上的利率，它等于每一計(jì)息期的利率與每年的計(jì)息期數(shù)的乘積，而實(shí)際利率則是有效的

3、利率。 名義利率r與實(shí)際利率i的換算關(guān)系： i=(1+r/m)m 1 按單利計(jì)息法，名義利率r等于實(shí)際利率i 。 按復(fù)利計(jì)息法，當(dāng)m=1,r=i；當(dāng)m1,ri。,6,4、資金流程圖及計(jì)算基準(zhǔn)點(diǎn)：,以水平向右的直線表示時間進(jìn)程、上有以年為單位的刻度，以帶箭頭的垂線表示資金流量、以垂線長短表示資金數(shù)量、向上、向下分別表示資金流入、流出。 在課程理論學(xué)習(xí)中，進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價和方案分析比較時，都應(yīng)繪制資金流程圖，它能起工具性作用，有助于評價分析。在實(shí)際問題中，因現(xiàn)金流量筆數(shù)多，圖較繁鎖，故多用現(xiàn)金流量表代替。,(1)資金流程圖：,7,(2)計(jì)算基準(zhǔn)點(diǎn)：,將不同時間的各種資金流量(費(fèi)用和效益)都折算為同

4、一年某一時點(diǎn)后方能合并比較,這一年的某時點(diǎn)稱為計(jì)算基準(zhǔn)點(diǎn)。計(jì)算基準(zhǔn)點(diǎn)可選在計(jì)算期內(nèi)任何一年年初，一般選在建設(shè)期或正常運(yùn)行期的第一年年初。 為統(tǒng)一起見，根據(jù)水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價規(guī)范(SL7294)規(guī)定，資金時間價值的計(jì)算基準(zhǔn)點(diǎn)，應(yīng)定在建設(shè)期的第一年年初。投入物和產(chǎn)出物除當(dāng)年借款利息外，均按年末發(fā)生和結(jié)算。,8,5、動態(tài)基本計(jì)算公式：,P資金現(xiàn)值,一般指年初或折算到年初的本金。 F資金終值,指本金折算到第n年末的本利和。 A等額年金,指從第1年至第n年每年末發(fā)生的 等額資金流入或等額資金流出系列。 i 銀行利率、計(jì)算利率或折現(xiàn)率。 n計(jì)息期數(shù)或計(jì)算期數(shù),通常以年為單位。,(1)動態(tài)基本計(jì)算公式的符

5、號：,9,i. 一次收付終值公式(一次收付期值公式 或一次收付復(fù)本利和公式) ： F=P(1+i)n 式中(1+i) n稱為一次收付終值(期值)系數(shù)或 一次收付復(fù)本利和因子，記為(F/P,i,n)。 ii. 一次收付現(xiàn)值公式： P = F(1+i)-n 式中(1+i)-n稱為一次收付現(xiàn)值系數(shù)，可用符 號(F/P,i,n)表示。,(2) 動態(tài)基本計(jì)算公式原理：, 一次收付公式：,10,i. 等額年金收付終值公式： F=A (1+i)n 1i 式中(1+i)n 1i 稱為等額收付終值系數(shù)，可用符號(F/A,i,n)表示。 ii. 提存基金公式(又稱等額系列償債基金公式)： A = F i(1+i)n 1 式中 i(1+i)n 1 稱為提存基金系數(shù)，可用符號(A / F,i,n)表示。, 一次收付公式：,11,iii. 等額年金收付現(xiàn)值公式： P=A (1+i)n 1i (1+i)n 式中(1+i)n 1i (1+i)n稱為等額收付現(xiàn)值系數(shù)，可用符號(P/A,i,n)表示。 iv. 等額回收資金公式： A = P i (1+i)n (1+i)n 1 式中i (1+i)n (1+i)n 1稱為提存基金系數(shù)，可用符號(A / P,i,n)表示。,12,6、動態(tài)計(jì)算基本計(jì)