貨幣金融管理義-曹鳳岐好文檔.ppt

1、貨幣金融管理研究專題 第一章 經(jīng)濟發(fā)展與貨幣化 曹鳳岐二三年九月十五日,一、關(guān)于貨幣的幾個概念（一）貨幣的定義和職能,1.貨幣的定義 2.貨幣的職能 3.金屬貨幣與紙幣、信用貨幣 4.貨幣與資本 5.貨幣是不是資產(chǎn)？是不是財富？代表多少價值？ 6.貨幣的范圍 7.貨幣與通貨,（二）貨幣必要量與貨幣流通量,（1-1） 其中，M貨幣量；P商品價格；Q商品數(shù)量；V貨幣流通速度。 貨幣必要量是商品流通中所需要的貨幣量。 貨幣流通量是實際流通的貨幣量。,（三）貨幣需求量和貨幣供應(yīng)量,存量是時點量，存量一般以時點凈額計算。 流量是時期量，一個時期的流量=存量貨幣流通速度。,（四）貨幣存量與貨幣流量,（五）

2、貨幣流通速度,1.貨幣流通速度不是一個永恒不變的量。 2.貨幣流通速度對貨幣需求量與貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生很大影響。,二、貨幣化是經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢,（一）何謂貨幣化 生產(chǎn)、交換、分配、消費的再生產(chǎn)過程主要依靠貨幣為媒介，稱為經(jīng)濟的貨幣化。貨幣化是指非貨幣化經(jīng)濟向貨幣化經(jīng)濟轉(zhuǎn)變的過程。,1.貨幣廣泛化（Money spreading）,貨幣廣泛化是指一國全部總產(chǎn)品中通過貨幣進行交換的產(chǎn)品所占比重的擴大。 （1-2） 其中，Mr貨幣化比率，Mk通過貨幣交 易的產(chǎn)品，G社會總產(chǎn)品。,2.貨幣深化（Money deepening）,貨幣深化是指貨幣在經(jīng)濟運行過程中使用程度和范圍的提高。,（二）經(jīng)濟發(fā)展伴隨著

3、貨幣化過程,1.經(jīng)濟發(fā)展與貨幣化程度的提高是同方向發(fā)展變化的。 2. 貨幣交換、貨幣化是與社會生產(chǎn)力水平的提高是一致的。,（三）商品貨幣經(jīng)濟的發(fā)展不是劃分社會制度的標(biāo)準(zhǔn)，而是衡量生產(chǎn)力水平的標(biāo)志,封建社會,（四）逐步走向貨幣化經(jīng)濟是發(fā)展中國家經(jīng)濟起飛的重要條件,三、我國經(jīng)濟貨幣化的特征,1978年經(jīng)濟體制改革以前，中國經(jīng)濟從總體上看，基本上是“產(chǎn)品經(jīng)濟”或“實物經(jīng)濟”。 中國經(jīng)濟體制改革后，處在商品經(jīng)濟向貨幣經(jīng)濟過渡時期。 貨幣化過程中貨幣流通量增加較快，貨幣流通速度減慢。 貨幣化過程中引起貨幣失衡的可能性與現(xiàn)實性。,四、貨幣對經(jīng)濟發(fā)展的推動作用,（一）馬克思主義和西方經(jīng)濟學(xué)家的觀點 1. 馬

4、克思認為貨幣從屬于真實的經(jīng)濟運動。 2. 西方古典學(xué)派認為貨幣運動是實質(zhì)經(jīng)濟運動的一層“面紗”。 3. 凱恩斯主義認為貨幣供應(yīng)變化在短期內(nèi)會對實質(zhì)經(jīng)濟產(chǎn)生影響。 4. 貨幣學(xué)派認為貨幣數(shù)量只能影響名義收入，但可以通過貨幣機器的穩(wěn)定運行,促進實質(zhì)經(jīng)濟的增長。,圖1-2 AS曲線平緩,AD0,圖1-3 AS曲線陡峭,（二）貨幣與經(jīng)濟的關(guān)系綜述,1.貨幣供給和需求的增加會對真實國民產(chǎn)出產(chǎn)生影響。 圖1-4 貨幣同商品的供給與需求關(guān)系,商品總供給,商品總需求,貨幣總需求,貨幣總供給,(3),(2),(1),(4),E1,E 貨 幣 總 支 出,圖1-5 貨幣供給增加引起貨幣總支出增加,E1,圖1-6

5、總支出增加帶動總需求曲線上移、引起真實產(chǎn)出提高,2.單項資本運動中是第一推動力和持續(xù)推動力。 3.在社會資本總循環(huán)過程中貨幣起著特殊的作用。 4.貨幣運動由經(jīng)濟運動所決定，貨幣運動對經(jīng)濟發(fā)展有很大反作用。 5.改革開放以來，貨幣對我國經(jīng)濟發(fā)展起到很大的推動作用。,五、貨幣推動經(jīng)濟發(fā)展的物質(zhì)前提條件,（一）前提條件：經(jīng)濟中是否存在可利用資源,(3),（二）貨幣推動經(jīng)濟增長過程：與資源利用的關(guān)系,（三）貨幣與資源利用的進一步分析,1.可利用資源的基本含義 2.資源開發(fā)程度 3.勞動力培訓(xùn)情況 4.各種資源的可替代性、替代彈性 5.前期社會供求的平衡情況,資源利用度K,圖1-8 社會生產(chǎn)成本曲線,K

6、2,（四）結(jié) 論,1. 當(dāng)總需求不足時，貨幣推動作用大 2. 資源具有流動性。,六、發(fā)展中國家和我國經(jīng)濟發(fā)展中的“貨幣有限動力說”,1. 貨幣推動產(chǎn)出理論極限 2.我國是需求約束型經(jīng)濟還是資源約束型經(jīng)濟 3.我國存在資源短缺與閑置并存的情況 4.貨幣對結(jié)構(gòu)性閑置資源推動有限,七、國民經(jīng)濟重大比例關(guān)系與貨幣流通,（一）第一部類生產(chǎn)與第二部類生產(chǎn)對貨幣流通的影響 馬克思關(guān)于簡單社會再生產(chǎn)的公式：,+,=6000 （生產(chǎn)資料）,=3000 （生活資料）,馬克思關(guān)于擴大社會再生產(chǎn)的公式：擴大再生產(chǎn)的基本條件是：,（VM）C 4000C1000V1000M6000 1500C750V750M3000,（

7、二）第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)比例及農(nóng)、輕、重的比例關(guān)系對貨幣流通的影響 （三）積累與消費的比例關(guān)系對貨幣流通的影響 （四）財政與信貸對貨幣流通的影響,表1-1 19791984年社會商品零售額與貨幣流通量,表1-2 19851990年社會商品零售額與貨幣流通量,其中：A為社會消費品零售總額（單位：億元）； B為市場貨幣流通量（單位：億元）,表1-3 19911996年社會商品零售額與貨幣流通量,表1-4 19972002年社會商品零售額與貨幣流通量,其中：A為社會消費品零售總額（單位：億元）； B為市場貨幣流通量（單位：億元）,圖1-9 社會消費品零售總額與市場貨幣流通量,表1-5 198

8、51993年GDP與M2統(tǒng)計數(shù)據(jù) （單位：億元人民幣）,表1-6 19942002年GDP與M2統(tǒng)計數(shù)據(jù) （單位：億元人民幣）,圖1-10 國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）與廣義貨幣量（M2）,表1-7 1979-2001年GDP增長率與貨幣擴張率,續(xù)表：,續(xù)表：,思考題：,1、為什么說貨幣化是經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢？ 2、我國貨幣化有哪些特征？應(yīng)研究哪些問題？ 3、 論述經(jīng)濟發(fā)展與貨幣的關(guān)系。 4、 國民經(jīng)濟重大比例關(guān)系對貨幣流通產(chǎn)生哪些影響？ 5、在需求約束為主的條件下，如何處理好貨幣增長與經(jīng)濟增長的關(guān)系？,謝 謝！,二三年九月十五日,40,貨幣金融管理研究專題 第二章 貨幣需求理論及其分析 曹鳳岐二三

9、年九月二十二日,41,一、研究貨幣需求的現(xiàn)實意義 二、貨幣需求理論及發(fā)展 三、我國貨幣需求的決定 四、關(guān)于我國貨幣需求量的測算問題,42,一、 研究貨幣需求的現(xiàn)實意義（一）貨幣需求與貨幣供給的控制對經(jīng)濟 發(fā)展有很重要的意義,43,（二）貨幣需求調(diào)節(jié)與貨幣供給調(diào)節(jié)的比較,1.調(diào)節(jié)對象不同 2.調(diào)節(jié)作用方式不同 3.調(diào)節(jié)作用時間不同 4.傳導(dǎo)機制不同,44,45,46,（二）在貨幣總需求大于貨幣總供給的 條件下貨幣需求管理尤為重要,47,二、貨幣需求理論及發(fā)展,（一）馬克思貨幣需求理論,（2-1）,1 .金屬貨幣流通規(guī)律 2.紙幣流通規(guī)律,48,（二）費雪的現(xiàn)金交易數(shù)量學(xué)說,費雪交易方程,（2-2

10、）,49,（三）劍橋?qū)W派的現(xiàn)金余額貨幣數(shù)量學(xué)說,劍橋方程式,（2-3）,M貨幣量 P商品價格 Q商品數(shù)量 Y以貨幣計量的國民生產(chǎn)總值 K人們經(jīng)常持有貨幣量與以貨幣計量的 國民生產(chǎn)總值之間的比例,50,（四）凱恩斯流動偏好理論,（1）交易動機 （2）預(yù)防動機 （3）投機動機,（2-4）,M=M1+M2=L1(Y)+L2(i)=L(Y, i),51,M：貨幣總需要量 M1：代表處于交易動機和預(yù)防動機的交易性貨幣需求 M2：對貨幣的投機性需求 L 、L1、L2：函數(shù)符號 Y：國民所得 I：利率,（4）流動性陷阱,52,（五）后凱恩斯主義的貨幣需求理論,1、鮑莫爾的“平方根定律”,現(xiàn)金余額,其中，T為

11、一定時期內(nèi)收入額； c為每次變現(xiàn)額； b為每次出售債券的手續(xù)費； i 為支付期的市場利率,2、托賓的資產(chǎn)選擇理論,53,（六）弗里德曼的貨幣需求理論,需求理論函數(shù),Md貨幣需求； P物價水平； rm貨幣的名義收益率；rb固定收益的債券利率； re非固定收益?zhèn)剩?預(yù)期物價變動率； W非人力形式財富在總財富中所占的比例； Y實際收入；u其他任何可能影響貨幣效用的變量。,（2-5）,54,三、我國貨幣需求的決定,（一）貨幣需求構(gòu)成 1.個人貨幣需求構(gòu)成 2.企業(yè)貨幣需求構(gòu)成 3.政府貨幣需求構(gòu)成,55,（二）高度集中體制下貨幣需求的決定,1. 個人貨幣需求 交易需求 儲備需求 2.企業(yè)貨幣需求

12、 企業(yè)計劃產(chǎn)值 3.政府貨幣需求 國民收入水平 生產(chǎn)計劃水平,56,（三）轉(zhuǎn)軌時期我國貨幣需求的決定,計劃產(chǎn)值水平 國民總產(chǎn)值水平 利率水平 企業(yè)和個人對價格與利潤水平的預(yù)期 生產(chǎn)能力 個人收入水平 個人投資市場開放度 財政收支狀況 外匯收支狀況,57,（四）對現(xiàn)階段我國貨幣需求決定因素 的進一步分析,1.關(guān)于交易需求 2.關(guān)于投資需求 3.關(guān)于預(yù)防需求,58,四、關(guān)于我國貨幣需求量的測算問題,1.現(xiàn)金量的測算 2.廣義貨幣量的測算 （1）基本公式法 貨幣增長率=,貨幣增長率=計劃經(jīng)濟增長率+預(yù)期物價變動幅度 貨幣流通速度變化率,59,（2）比例法,M：一定時期貨幣需求量的增長率 Y：一定時期

13、經(jīng)濟增長率 K：經(jīng)濟增長與貨幣之間的函數(shù)即比例系數(shù),（2-7）,60,（3）回歸分析法,X為經(jīng)濟變量 Y為貨幣量 a、b為系數(shù),（2-8）,61,思考題：,1.研究貨幣需求有哪些現(xiàn)實意義? 2.貨幣需求調(diào)節(jié)與貨幣供給調(diào)節(jié)有哪些不同？ 3.現(xiàn)階段影響我國貨幣需求的因素有哪些？,62,謝 謝！,二三年九月二十二日,63,貨幣金融管理研究專題 第三章 貨幣供給理論及其分析 曹鳳岐二三年十月十三日,64,一、貨幣供給理論,1.貨幣供應(yīng)量是紙幣流通提出的要求 2.貨幣供應(yīng)量是中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)的產(chǎn)物 3.貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的重要中介目標(biāo),（一）貨幣供應(yīng)量是伴隨中央銀行制度的 產(chǎn)生而產(chǎn)生的,65,

14、（二）貨幣供給理論的產(chǎn)生與發(fā)展,1.信用創(chuàng)造理論 信用媒介說 信用創(chuàng)造說 信用創(chuàng)造學(xué)說的先驅(qū)者是18世紀(jì)的約翰.勞（John Law）； 19世紀(jì)的麥克魯?shù)拢℉.D.Macleod）,66,（二）貨幣供給理論的產(chǎn)生與發(fā)展,2.貨幣供給理論的產(chǎn)生 菲利普斯（C.A.Phillips） 3.貨幣供給理論的發(fā)展 弗里德曼-施瓦茨的貨幣供給理論,67,弗里德曼-施瓦茨的貨幣供給理論,現(xiàn)在約定： 貨幣供應(yīng)量 現(xiàn)金發(fā)行量 銀行的存款負債 強力貨幣 銀行的存款準(zhǔn)備金,68,弗里德曼-施瓦茨的貨幣供給理論,則有如下推導(dǎo)：,(31),(32),(33),69,弗里德曼-施瓦茨的貨幣供給理論,即 這個貨幣供應(yīng)模型

15、由兩大部分構(gòu)成，為強力貨幣， 為貨幣乘數(shù)，貨幣乘數(shù)又受存款準(zhǔn)備 金比率 與存款通貨比率 兩個因素 的影響。換言之， 就由 、 、 這三個 因素共同決定。,(34),70,卡甘（Phillip Cagan）的貨幣供給理論,卡甘貨幣供應(yīng)等式作了如下的推理：,(35),(36),(37),(38),71,卡甘（Phillip Cagan）的貨幣供給理論,卡甘認為，如此變動之后， 貨幣乘數(shù) 就有比較穩(wěn)定的規(guī)律可循了。,72,二、貨幣供應(yīng)量的創(chuàng)造,（一）中央銀行的貨幣創(chuàng)造 1.中央銀行的貨幣創(chuàng)造的過程 2.中央銀行的信貸收支 3.金融機構(gòu)信貸收支,73,（二）商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造,1.派生存款產(chǎn)生原理 2

16、.派生存款產(chǎn)生過程 3.派生存款的量,74,三、貨幣供應(yīng)量范圍及其層次劃分,（一）西方國家貨幣供應(yīng)量的范圍及其劃分 1.關(guān)于通貨范圍 2.劃分標(biāo)準(zhǔn) 3.幾個國家劃分情況,75,（二）我國貨幣供應(yīng)量的劃分,1.理論劃分 2.實際劃分 M0=流通中的現(xiàn)金 M1= M0 企業(yè)存款（扣除單位定期存款和自籌基建存款）機關(guān)團體部隊存款農(nóng)村存款信用卡類存款（個人持有） M2= M1 城鄉(xiāng)居民儲蓄存款企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款（單位定期存款和自籌基建存款）外幣存款信托類存款 M3= M2 金融債券商業(yè)票據(jù)大額可轉(zhuǎn)讓存單等,76,四、基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù),（一）基礎(chǔ)貨幣的定義 中央銀行提供的原始貸款是資金運用，

17、它同時創(chuàng)造了資金來源，即中央銀行的負債，形成流通現(xiàn)金和存款銀行在中央銀行的存款。由于中央銀行提供的貨幣具有貨幣乘數(shù)作用，能夠產(chǎn)生多倍貨幣，因此，中央銀行發(fā)行的現(xiàn)金，以及對存款銀行的負債（即存款銀行在中央銀行的存款）總和叫做基礎(chǔ)貨幣、強力貨幣和高能貨幣。,77,四、基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù),（二）基礎(chǔ)貨幣的內(nèi)容 在我國基礎(chǔ)貨幣大體包括以下方面： 流通中現(xiàn)金 財政性存款 法定存款準(zhǔn)備金 超額儲備金,78,四、基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù),（三）貨幣乘數(shù) 我們曾經(jīng)有一個公式： A為原始存款，r為法定存款準(zhǔn)備率，D為 存款總額。 設(shè)公式中的 為 ，公式變?yōu)椋?(313),(314),79,（三）貨幣乘數(shù),如果原始存款

18、是由中央銀行的原始貸款轉(zhuǎn) 化而來的（假設(shè)沒有現(xiàn)金流出），則 等 于基礎(chǔ)貨幣。設(shè)基礎(chǔ)貨幣為 ，則 ， 設(shè)貨幣供應(yīng)量為 ，則 ， 公式變?yōu)椋?(315),80,（三）貨幣乘數(shù),可以看出，貨幣供應(yīng)量與基礎(chǔ)貨幣之間有一個乘數(shù)關(guān)系，即基礎(chǔ)貨幣可以成倍地創(chuàng)造貨幣供應(yīng)量， 就是所謂“貨幣乘數(shù)”，從理論上說，貨幣供應(yīng)量等于基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)的乘積。,81,五、基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)的計算問題,影響貨幣乘數(shù)的因素 從公式可以看出，貨幣乘數(shù) 等于存款準(zhǔn)備率的倒數(shù)。實際上，影響貨幣乘數(shù)因素很多，貨幣乘數(shù)并不等于存款準(zhǔn)備率的倒數(shù)。 我們假定流通中所有的貨幣都是由中央銀行最初貸款形成，形成最初的存款。中央銀行的存款可以形成

19、下列不同層次的貨幣：,82,流通中現(xiàn)金； 企事業(yè)活期存款； 儲蓄存款； 財政性存款； 其他存款。 其中，流通中現(xiàn)金，財政性存款，屬于中央銀行資金來源，是基礎(chǔ)貨幣中的一部分。除此之外，存款銀行還在中央銀行存有法定準(zhǔn)備金和超額儲備金。中央銀行的基礎(chǔ)貨幣是影響貨幣乘數(shù)的基本原因。,83,2.貨幣乘數(shù)的計算,因素法,r=法定存款準(zhǔn)備率 （占總存款的比率） c=現(xiàn)金漏出率 f=財政存款率 q=超額儲備率,(316),(317),(318),84,例1,1995年貨幣供應(yīng)量： M0=7885.3億元 M1=23987.1億元 M2=60750.5億元,85,1995年國家銀行信貸資金來源： 資金來源合計

20、53989 各項存款 38782.6 企業(yè)存款 14519.6 財政存款 1003.2 機關(guān)團體存款 899.8 城鎮(zhèn)儲蓄存款 21941.0 農(nóng)村存款 216.8 其它存款 202.1,86,債 券 1664.4 對國際金融機構(gòu)負債 382.4 流通中貨幣 7885.3 銀行自有資金 2272.2 當(dāng)年結(jié)余 其它 3002.1,87,貨幣當(dāng)局資金來源：,發(fā)行貨幣 8574.0 對金融機構(gòu)負債 9672.5 繳存準(zhǔn)備金 5246.5 存款貨幣銀行 5108.6 在人行存款 4426.0 存款貨幣銀行 3946.8 非金融機構(gòu)存款 2513.3,88,債券 197.1 中央政府存款 973.4

21、自有資金 371.1 其它（凈） - 1677.1,貨幣當(dāng)局資金來源：,89,發(fā)行貨幣 8574.0 繳存準(zhǔn)備金 5246.5 在人行存款 4426.0 非金融機構(gòu)存款 2513.3 債券 197.1 中央政府存款 973.4 21930.3,90,流通中現(xiàn)金 7885.3 （0.146） 財政存款 1903.0 （0.035） 存款貨幣銀行繳存準(zhǔn)備金 5108.6 （0.095） 存款貨幣銀行超額儲備 3946.8 （0.073） 占國家銀行信貸資金來源總額的比率0.394,=1/0.146+0.035+0.095+0.073=1/0.394=2.54,(319),91,2.貨幣乘數(shù)的計算,

22、（2 ）倒推法 m= M2/B =60750.5億元/21930.3億元 =2.77,(320),92,六、基礎(chǔ)貨幣總量及結(jié)構(gòu)變動對貨幣供應(yīng)量的影響,（一）總量變動的影響 （二）結(jié)構(gòu)變動的影響 （三）基礎(chǔ)貨幣運用的影響 （四）基礎(chǔ)貨幣的管理,93,思考題：,1.銀行體系是如何創(chuàng)造貨幣的? 2.劃分貨幣供應(yīng)量層次應(yīng)注意哪些問題？ 3.試論貨幣供應(yīng)量基礎(chǔ)貨幣的關(guān)系。 4.基礎(chǔ)貨幣管理應(yīng)注意哪些問題？,94,謝 謝！,二三年十月十三日,95,96,表31 銀行信貸資金收支平衡表,97,表34 某銀行收支情況表,98,表35 銀行派生存款表,99,設(shè)：原始存款為A，法定存款準(zhǔn)備率為r，創(chuàng)造的存款總額為

23、D，則,設(shè)現(xiàn)金漏出率為c（現(xiàn)金流出占原始存款的比例），同時考慮法定準(zhǔn)備率的影響，則存款創(chuàng)造公式為：,設(shè)現(xiàn)金漏出率為c（現(xiàn)金流出占原始存款的比例），同時考慮法定準(zhǔn)備率的影響，則存款創(chuàng)造公式為：,設(shè)貸款總額為M，則 ，（3-9）公式可變?yōu)椋?（3-9）,（3-10）,（3-11）,（3-12）,100,金額單位：億元,表32 年中國人民銀行信貸資金平衡表,101,表33 金融機構(gòu)信貸資金平衡表,（年末余額）單位：億元,注：金融機構(gòu)包括人民銀行、政策性銀行、國有獨資商業(yè)銀行、城市合作銀行、農(nóng)村信用社、城市信用社、信托投資公司、租賃公司、財務(wù)公司等。,102,續(xù)表33 金融機構(gòu)信貸資金平衡表,注：金融

24、機構(gòu)包括人民銀行、政策性銀行、國有獨資商業(yè)銀行、城市合作銀行、農(nóng)村信用社、城市信用社、信托投資公司、租賃公司、財務(wù)公司等。,103,貨幣金融管理研究專題 第四章 通貨膨脹與通貨緊縮 曹鳳岐二三年十月二十日,104,一、通貨膨脹定義,二、通貨膨脹分類 （一）以通脹成因劃分 需求拉動型 自發(fā)需求拉上型 誘發(fā)需求拉上型 支持或被動性需求拉上型,105,成本推進型,工資推進型 利潤推進型 壟斷價格推進型 匯率成本推進型,106,結(jié)構(gòu)型通脹,需求轉(zhuǎn)移型通脹 部門差異型通脹 二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)型通脹 斯堪的納維亞小國型通脹,混合型通脹,107,（二）從物價上漲幅度和趨勢看,可分為 四種類型,1.爬行的通貨膨脹

25、2.溫和的通貨膨脹 3.急速的通貨膨脹 4.惡性通貨膨脹,108,（三）以經(jīng)濟運行機制劃分,1.公開性通貨膨脹 2.壓抑性通貨膨脹,109,三、通貨膨脹的度量,(一) 物價指數(shù) 1.產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù) 2.消費者物價指數(shù) 3.社會商品零售價格指數(shù),110,（二）生活費用指數(shù),（三）國民生產(chǎn)總值平減指數(shù) 按當(dāng)年價格計算的國民生產(chǎn)總值對按固定價格計算國民生產(chǎn)總值的比率。 例1： 某國2000年國民生產(chǎn)總值為11300億美元（當(dāng)年價格）。而按 1995年價格計算為6890億美元，則2000年的平減指數(shù)為 11300/6890100=164 也就是說，2000年與1995年相比，物價指數(shù)上漲了64（16

26、4/100-1=64%）；又設(shè) 1999年平減指數(shù)為 150，則2000年與1999年相比，物價指數(shù)上漲了 9.3（164/ 150-1=9.3）。,111,（四）貨幣供給增長率減去以不變價格計算的國民生產(chǎn)總值實際增長率,名義貨幣存量增長率實際貨幣余額增長率 通貨膨脹率 （五）名義利息率減去實際利息率的差額 名義利息率實際利息率通貨膨脹率,112,四、通貨膨脹的經(jīng)濟效應(yīng),（一）“強制儲蓄”效應(yīng) （二）收入再分配效應(yīng) （三）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng) （四）通漲加速效應(yīng),113,（五）通脹與經(jīng)濟增長的關(guān)系,（一）促進論 （二）促退論 （三）中性論,114,五、通貨膨脹的治理,（一） 古典型通貨膨脹的治理

27、（二） 西方發(fā)達國家對通貨膨脹的治理 （三）發(fā)展中國家對通貨膨脹的治理,115,六、中國的通貨膨脹,（一）中國通貨膨脹的歷史 （二）改革開放后通貨膨脹的特點 （三）轉(zhuǎn)軌時期通貨膨脹治理對策,參考文章：通貨膨脹、試論我國通貨膨脹和信用膨脹問題等,116,七、通貨緊縮,（一）通貨緊縮定義 通貨緊縮是物價的普遍持續(xù)下降 物價持續(xù)下跌 貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降 有效需求不足 失業(yè)增加 經(jīng)濟全面衰退 （二）通貨緊縮是當(dāng)前值得注意的國際性問題,117,八、中國是否存在通貨緊縮,（一）中國不存在通貨緊縮 （二）中國存在通貨緊縮趨勢 （三）中國將在較長時間里存在通貨緊縮,118,九、如何治理通貨緊縮 （一）積極的財

28、政政策 （二）適度放松的貨幣政策 （三）調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) （四）啟動最終消費,119,思考題：,什么是通貨膨脹和通貨緊縮？ 改革后治理通貨膨脹有哪些經(jīng)驗教訓(xùn)？ 如何解決有效需求不足問題？ 中國當(dāng)前是否仍存在通貨緊縮問題？ 提高法定存款準(zhǔn)備率是否意味著我國已經(jīng)出現(xiàn)通貨膨脹苗頭?,120,謝 謝！,二三年十月二十日,121,表4-1 GDP、M0、 M1、 M2、居民消費價格指數(shù)和商品零售價格指數(shù)增長率,122,續(xù)表4-1 GDP、M0、 M1、 M2、居民消費價格指數(shù)和商品零售價格指數(shù)增長率,123,圖4-1 GDP、M0、M1、M2、居民消費價格指數(shù)和商品零售價格指數(shù)增長率,124,表42 國內(nèi)生

29、產(chǎn)總值、工業(yè)增加值等增長率,125,圖4-2 居民消費價格指數(shù)（上年同月=100）,126,表4-3 居民消費價格指數(shù),127,圖4-3 居民消費價格指數(shù)（上年同期=100）,128,表4-4 1979-2002年GDP增長率與貨幣擴張率,129,續(xù)表：,130,續(xù)表：,131,貨幣金融管理研究專題 第五章 中央銀行貨幣政策 曹鳳岐二三年十一月三日,132,一、什么是貨幣政策,（一）貨幣政策內(nèi)涵 貨幣政策是中央銀行或者貨幣當(dāng)局運用各種金融工具通過貨幣存量調(diào)整總需求，進而對宏觀經(jīng)濟進行調(diào)解的一種手段。,133,貨幣政策一般由三部分內(nèi)容構(gòu)成：,貨幣政策最終目標(biāo) 貨幣政策中介目標(biāo) 貨幣政策工具 （二

30、）貨幣政策的重要性,134,二、貨幣政策最終目標(biāo),（一）西方國家貨幣政策的目標(biāo)： 經(jīng)濟增長 充分就業(yè) 物價問題穩(wěn)定 國際收支平衡 （二）我國的貨幣政策目標(biāo)： 保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長,135,三、貨幣政策的中介目標(biāo),所謂貨幣政策的中介目標(biāo)是指為實現(xiàn)最終目標(biāo)而選擇的中間的傳導(dǎo)性金融或經(jīng)濟變量，作為控制和調(diào)節(jié)對象和信息反饋工具。,136,（一）充當(dāng)貨幣政策中介目標(biāo)的條件,與最終目標(biāo)變量有密切的相關(guān)性 可測性 可控性 抗干擾性 受制于經(jīng)濟與金融體制,137,（二）較有影響的貨幣政策中介目標(biāo),貨幣供應(yīng)量 國內(nèi)信用增加額指標(biāo) 利率指標(biāo) 股權(quán)收益率指標(biāo),138,（三）我國貨幣政策中介目標(biāo)的選

31、擇,轉(zhuǎn)軌時期雙項中介目標(biāo) 現(xiàn)階段貨幣政策中介目標(biāo)的選擇,139,（一）一般性貨幣政策工具,再貼現(xiàn)政策 法定存款準(zhǔn)備金政策 公開市場政策,四、貨幣政策工具,140,1、直接信用控制 （1）信用分配 （2）直接干預(yù) （3）流動性比率 （4）利率最高限制 （5）特別存款,（二）選擇性貨幣政策工具,141,2、間接信用控制 （1）道義勸說 （2）窗口指導(dǎo) 3、消費者信用控制 4、證券市場信用控制 5、不動產(chǎn)信用控制,142,五、貨幣政策傳導(dǎo)機制,（一）內(nèi)部傳導(dǎo)機制 （二）外部傳導(dǎo)機制 1、貨幣供應(yīng)量財富最終支出的傳遞 2、貨幣供應(yīng)量資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整最終支出的傳遞 3、貨幣供應(yīng)量信用供應(yīng)量最終支出的傳遞 4

32、、貨幣供應(yīng)量預(yù)期最終支出的傳遞,143,六、貨幣政策的效果,（一）貨幣政策的時滯 內(nèi)部時滯 外部時滯 中間時滯 （二）貨幣政策貫徹中的不穩(wěn)定因素,144,七、中國貨幣政策分析,（一）中國貫徹執(zhí)行貨幣政策的經(jīng)驗與教訓(xùn) （二）財政政策和貨幣政策的配合與協(xié)調(diào) （三）中國近期貨幣政策目標(biāo),145,思考題：,什么是貨幣政策的最終目標(biāo)和中介目標(biāo)？ 如何利用一般性貨幣政策工具調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量？ 我國貫徹貨幣政策應(yīng)當(dāng)注意哪些問題？,146,謝 謝！,二三年十一月三日,147,圖52 貨幣政策的信用供給可能性效應(yīng)的傳導(dǎo)機制,148,圖53 貨幣政策時滯示意圖,149,社會凈財富,貨幣供應(yīng)量,商品市場,金融資產(chǎn)市場

33、,間接操作效果,零操作效果,貨幣市場,直接操作效果,實際余額效應(yīng),價值效果,信用供應(yīng)可能量效果,資本成本,資產(chǎn) 收益率,資產(chǎn)數(shù)量,資產(chǎn)價值,收入效果,替代效果,圖51 貨幣傳導(dǎo)機制示意圖,150,貨幣金融管理研究專題 第六章 商業(yè)銀行管理 曹鳳岐二三年十一月十日,151,一、商業(yè)銀行的業(yè)務(wù),（一）商業(yè)銀行的負債業(yè)務(wù) ，就是資金來源的業(yè)務(wù)。 1、吸收存款 （1）活期存款 （2）儲蓄存款 （3）定期存款,152,2、借入資金及其他負債業(yè)務(wù),（1）向中央銀行借款 （2）銀行同業(yè)拆借 （3）國際金融市場借款 （4）回購協(xié)議融資 （5）發(fā)行債券 3、增加自有資本,153,（二）商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù),1、現(xiàn)

34、金資產(chǎn) 庫存現(xiàn)金 法定準(zhǔn)備金 存放同業(yè)的存款 托收未達款 2、貸款,154,2、貸款,工商業(yè)貸款是商業(yè)銀行的基本貸款項目。 不動產(chǎn)貸款 消費貸款 證券貸款 3、投資 商業(yè)銀行參與購買有價證券等業(yè)務(wù)活動,155,（三）商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù),結(jié)算業(yè)務(wù) 信用證業(yè)務(wù) 信托業(yè)務(wù) 匯兌業(yè)務(wù) 承兌業(yè)務(wù) 租賃業(yè)務(wù),156,（四）表外業(yè)務(wù),表外業(yè)務(wù)是相對于表內(nèi)業(yè)務(wù)而言的（表內(nèi)業(yè)務(wù)就是資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)），該項業(yè)務(wù)的發(fā)生按傳統(tǒng)的會計程序并不引起資產(chǎn)負債表內(nèi)資產(chǎn)方和負債方資金的變動，或者說，該項業(yè)務(wù)的發(fā)生不在資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)方反映，也不在資產(chǎn)負債表的負債方反映（反映在另立賬戶中）。,157,表外業(yè)務(wù)大致分為三類：,1、貸款

35、承諾，包括透支、承兌票據(jù)、回購協(xié)議等等； 2、擔(dān)保，包括正式擔(dān)保，跟單信用證和備用信用證，保證與賠償； 3、與市場有關(guān)的交易，如代理買賣證券，分銷證券，從事衍生工具的交易，包括期權(quán)、期貨、互換、遠期利率合約等金融衍生市場工具。,158,表外業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)的差別主要是：,1、銀行業(yè)務(wù)中扮演的角色不同，中間業(yè)務(wù)中銀行作為金融機構(gòu)扮演純粹的中間人角色；而表外業(yè)務(wù)中銀行是市場的直接參與者。 2、產(chǎn)生的歷史不同 中間業(yè)務(wù)是一種傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，當(dāng)然現(xiàn)在也有很大的發(fā)展；而表外業(yè)務(wù)應(yīng)該說是近些年來才出現(xiàn)和發(fā)展的。 3、表外業(yè)務(wù)可直接創(chuàng)收，中間業(yè)務(wù)只收手續(xù)費。這也是它們的主要區(qū)別。,159,表外業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)的差別主

36、要是：,4、表外業(yè)務(wù)風(fēng)險較大，很多參與金融衍生工具的交易；而中間業(yè)務(wù)風(fēng)險較小，因為都是客戶的錢，銀行資金沒有參與進去。 5、業(yè)務(wù)內(nèi)容有很大差別，如上所述。 6、管理方法及要求不一樣 中間業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)管理辦法；表外業(yè)務(wù)是采用了信息、電子技術(shù)的現(xiàn)代管理辦法。,160,（五）商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的新擴展,1、電子化銀行業(yè)務(wù) （1）信用卡業(yè)務(wù) 自動柜員機業(yè)務(wù) 電子票據(jù)交換業(yè)務(wù) 智能銀行卡業(yè)務(wù) 網(wǎng)上銀行,161,（五）商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的新擴展,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)綜合化 金融工具不斷創(chuàng)新 銀行組織集團化與業(yè)務(wù)國際化,162,二、商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負債,（一）商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表 （二）商業(yè)銀行的資本構(gòu)成 商業(yè)銀行的資本構(gòu)成，從

37、不同的角度有不同的劃分: 1、根據(jù)銀行的性質(zhì)，商業(yè)銀行的資本有獨資和股份資本的區(qū)別根據(jù)籌資渠道，商業(yè)銀行的資本可分為國家資本金、法人資本金、個人資本金和外商資本金；,163,從投資方式分，商業(yè)銀行的資本包括貨幣資本、實物資本與無形資產(chǎn)估價； 按資本形式，商業(yè)銀行的資本有股本金及公積金： 按資本存在形態(tài)，可分為營運資本和固定資本； 根據(jù)資本的性質(zhì)來看，有核心資本與附屬資本的差別。,164,從財務(wù)管理和會計核算的角度分析，商業(yè)銀行的資本通常劃分為普通股、優(yōu)先股、債務(wù)性資本、補償性準(zhǔn)備金以及未分配利潤五大部分，債務(wù)性資本指五年以上的長期債務(wù)，視為一種可使用的資本。,165,（三）核心資本和附屬資本,

38、根據(jù)巴塞爾協(xié)議規(guī)定，銀行資本分為核心資本（也叫一級資本）和附屬資本（也叫二級資本）： 1、核心資本包括： 實收資本/普通股； 公開儲備。,166,2、附屬資本包括：,非公開儲備； 資產(chǎn)重估儲備； 普通準(zhǔn)備金/普通貸款損失準(zhǔn)備金； 混合（債券/股票）資本工具； 次級長期債務(wù)。 附屬資本的總額將不得超過核心資本成份總額的100%；次級長期債務(wù)將不得超核心資本的50%。,167,（四）風(fēng)險資產(chǎn),所謂風(fēng)險資產(chǎn)是指根據(jù)某項資產(chǎn)風(fēng)險的大小將資產(chǎn)劃分為不同風(fēng)險級別的資產(chǎn)。一些國家的商業(yè)銀行都對各種資產(chǎn)建立了信用風(fēng)險權(quán)重，權(quán)重大小取決于和每種資產(chǎn)相關(guān)的信用風(fēng)險。,168,美國商業(yè)銀行把信用風(fēng)險分成四類：0%，

39、20%，50%，100%。下表列出了美國對不同風(fēng)險資產(chǎn)的劃分。,169,例1：銀行資本價值的計算,資產(chǎn)的賬面價值乘以信用風(fēng)險權(quán)重以決定銀行資產(chǎn)的核心和補充資本金的數(shù)量。例如，假設(shè)一家銀行的資產(chǎn)賬面價值如下： 資產(chǎn)賬面價值（百萬美元） 美國國債100 市政普通債務(wù)債券100 住房抵押500 商業(yè)貸款300 總賬面價值1000,170,風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn)計算如下：,171,這家銀行的風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn)使5.7億美元。 核心資本（一級資本）的最低要求是風(fēng)險資產(chǎn)的4%，總資本（核心資本加附屬資本）的最低要求是風(fēng)險資本的8%，根據(jù)上面的例子，這家銀行的風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn)為5.7億美元，最低的核心資本要求0.4億美元（0.

40、0410億）?？傎Y本最低要求偽0.456億美元（0.085.7億）。,172,三、中國商業(yè)銀行制度改革與創(chuàng)新,（一）國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革 1、由國家獨資轉(zhuǎn)變?yōu)閲铱毓傻墓煞葜粕虡I(yè)銀行（投資主體多元化） 2、建立和健全銀行內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)和激勵與約束機制 3、建立金融控股集團 4、商業(yè)銀行上市（國內(nèi)和國外） 5、商業(yè)銀行的重組與并購（國內(nèi)和國外）,173,(二)大力發(fā)展民營銀行,1、股份制商業(yè)銀行 2、城市商業(yè)銀行 3、社區(qū)銀行,174,四、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和管理創(chuàng)新,（一）業(yè)務(wù)創(chuàng)新 1、負債業(yè)務(wù)創(chuàng)新 存款 發(fā)行債券 增加自有資本,175,（一）業(yè)務(wù)創(chuàng)新,2、資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新 批發(fā)與零售業(yè)務(wù) 加強對

41、中小企業(yè)貸款 開拓住房、汽車等消費信貸 票據(jù)貼現(xiàn) 投資：購買債券、基金、參股等 資產(chǎn)證券化,176,（一）業(yè)務(wù)創(chuàng)新,3、中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新 結(jié)算業(yè)務(wù) 票據(jù)承兌 代理業(yè)務(wù) 咨詢業(yè)務(wù) 資產(chǎn)管理 貸款承諾和擔(dān)保業(yè)務(wù),177,（一）業(yè)務(wù)創(chuàng)新,4、個人財務(wù)、融投資顧問業(yè)務(wù) 細分市場，提供分層次服務(wù) 加快產(chǎn)品創(chuàng)新,178,（一）業(yè)務(wù)創(chuàng)新,5、現(xiàn)代業(yè)務(wù)創(chuàng)新 信用卡業(yè)務(wù) 網(wǎng)上存款、貸款、結(jié)算、交易業(yè)務(wù) 建立網(wǎng)上業(yè)務(wù)支持平臺,179,（二）管理創(chuàng)新,1、服務(wù)創(chuàng)新 樹立客戶為中心的營銷概念 客戶服務(wù)中心 客戶群劃分 客戶經(jīng)理制 關(guān)系營銷 全員營銷,180,（二）管理創(chuàng)新,2、建立“3C”管理戰(zhàn)略與策略 （1）企業(yè)形象設(shè)

42、計,CI (Corporation Identity) （2）顧客滿意策略,CS (Customer Satisfaction) （3）客戶關(guān)系管理,CRM (Customer Relationship Management),181,五、商業(yè)銀行的風(fēng)險管理,（一）銀行特點與風(fēng)險管理 風(fēng)險涉及面廣 風(fēng)險損失巨大,182,（二）商業(yè)銀行風(fēng)險分類,信用風(fēng)險 市場風(fēng)險 流動性風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險 利率風(fēng)險,183,（三）中國商業(yè)銀行風(fēng)險現(xiàn)狀分析,1、主要風(fēng)險類型 信用風(fēng)險 操作風(fēng)險 政策性風(fēng)險 利率風(fēng)險,184,2、關(guān)于信用風(fēng)險 3、系統(tǒng)性風(fēng)險與非系統(tǒng)性風(fēng)險 體制風(fēng)險 管理風(fēng)險,185,六、商業(yè)銀行不良資

43、產(chǎn)的處理與解決,（一）解決銀行不良資產(chǎn)的海外經(jīng)驗 1、政策選擇 銀行破產(chǎn)和清算 政府注入資金 放松監(jiān)管 銀行重組,186,2、處理銀行不良資產(chǎn)的機構(gòu)設(shè)置的基本模式,集中處理模式 非集中處理模式 3、處理銀行不良資產(chǎn)資金來源： 政府拿出資金。 政府債券。,187,3、處理銀行不良資產(chǎn)資金來源：,存款保險基金。 存款。 資產(chǎn)證券化。 第三方資金。 通貨膨脹。,188,（二）美國解決不良資產(chǎn)的經(jīng)驗,重組前美國銀行業(yè)危機狀況 美國解決銀行危機的措施 （1）“批量銷售”方法。 （2）“資產(chǎn)證券化”方法。 （3）“股份合作”方法。 （4）“虧損分攤”方法。,189,（三）中國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的處理解決,1

44、、中國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)分類 （1）“一逾兩呆”，即逾期貸款、呆滯貸款和呆帳貸款 （2）五級分類法：正常、關(guān)注、次級、可疑、損失 2、中國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)產(chǎn)生的原因,190,3、中國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)解決辦法,（1）資產(chǎn)損失集中核銷 （2）“債轉(zhuǎn)股”與資產(chǎn)管理公司集中處理 （3）銀行自我消化 （4）利用資產(chǎn)證券化解決銀行不良資產(chǎn)的思考,191,七、資產(chǎn)證券化,資產(chǎn)證券化(Asset Securitization)是將缺乏流動性、但能夠產(chǎn)生和預(yù)見的穩(wěn)定的現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過一定的結(jié)構(gòu)安排，對資產(chǎn)中風(fēng)險與收益進行分離組合，進而轉(zhuǎn)換成可以出售和流通的證券的過程。目前國外比較成熟的規(guī)范的是資產(chǎn)擔(dān)保證券(As

45、set-based securities ABS)和資產(chǎn)抵押證券 (Mortgage-Based securities MBS)。,192,（一）資產(chǎn)證券化的好處：,1、 對商業(yè)銀行的好處 資產(chǎn)證券化為原始權(quán)益人提供了一種高檔次的新型融資工具。 原始權(quán)益人能夠保持和增強自身的借款能力。 原始權(quán)益人能夠提高自身的資本充足率。 原始權(quán)益人能夠降低融資成本。 原始權(quán)益人不會失去對本企業(yè)的經(jīng)營決策權(quán)。 原始權(quán)益人能夠得到較高收益。,193,2、對投資者的好處,投資者可以獲得較高的投資回報 獲得較大的流動性 能夠降低投資風(fēng)險 能夠提高自身的資產(chǎn)質(zhì)量。 能夠突破投資限制。 資產(chǎn)證券化提高了資本市場的運作效

46、率。,194,（二）資產(chǎn)證券化的條件：,即將被證券化的資產(chǎn)能產(chǎn)生固定的或者循環(huán)的現(xiàn)金收入流； 原始權(quán)益人對資產(chǎn)擁有完整的所有權(quán)； 該資產(chǎn)的所有權(quán)以真實的方式轉(zhuǎn)讓給特設(shè)信托機構(gòu)； 特設(shè)信托機構(gòu)本身的經(jīng)營有嚴(yán)格的法律限制和優(yōu)惠的稅收待遇； 投資者具備資產(chǎn)證券化的知識、投資能力和投資意愿,195,（三）資產(chǎn)證券化運作程序：,確定資產(chǎn)證券化目標(biāo)，組成資產(chǎn)池。 組建特設(shè)信托機構(gòu)，實現(xiàn)真實出售。 完善交易結(jié)構(gòu)，進行內(nèi)部評級。 進行信用增級。 進行發(fā)行評級，安排證券銷售。 獲取證券發(fā)行收入，向原始權(quán)益人支付購買價格。 實施資產(chǎn)管理，建立投資者應(yīng)收積累金。 按期還本付息，對聘用機構(gòu)付費。,196,（四）資產(chǎn)證

47、券化對我國商業(yè)銀行的意義,通過資產(chǎn)證券化化解不良貸款。 有助于我國銀行的健康運行。 提高我國銀行的資本充足率。,197,（五）我國商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的障礙,法律障礙 監(jiān)管環(huán)境 市場環(huán)境 稅收環(huán)境 道德風(fēng)險,198,八、建立中國商業(yè)銀行風(fēng)險管理體系,（一）執(zhí)行新巴塞爾協(xié)議的要求 五大目標(biāo) 1、將資本充足率與銀行面對的主要風(fēng)險緊密聯(lián)系，促進全球銀行經(jīng)營的安全穩(wěn)健性； 2、在強調(diào)銀行自己內(nèi)部風(fēng)險評估體系的基礎(chǔ)上，促進世界各國銀行的公平競爭； 3、激勵銀行提高風(fēng)險計量與管理水平； 4、更為敏感地反映銀行頭寸和業(yè)務(wù)的風(fēng)險度； 5、重點放在國際活躍銀行，基本原則適用于所有銀行。,199,（一）執(zhí)行新巴塞爾

48、協(xié)議的要求,三根支柱 1、最低資本要求 2、監(jiān)督部門的監(jiān)督檢查 3、市場紀(jì)律,200,圖1 新協(xié)議的三大支柱,201,（二）完善內(nèi)控機制,商業(yè)銀行內(nèi)部控制的目標(biāo)： 1、確保國家法律規(guī)定和商業(yè)銀行內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行 2、確保商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)的全面實施和充分實現(xiàn) 3、確保風(fēng)險管理體系的有效性 3、確保業(yè)務(wù)記錄、財務(wù)信息和其他管理信息的及時、真實和完整,202,（二）完善內(nèi)控機制,內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)包括以下要素： 1、內(nèi)部控制環(huán)境 2、風(fēng)險識別與評估 3、內(nèi)部控制措施 4、信息交流與反饋 5、監(jiān)督評價與糾正,203,（二）完善內(nèi)控機制,內(nèi)部控制的內(nèi)容： 1、授信的內(nèi)部控制 2、資金業(yè)務(wù)的內(nèi)部

49、控制 3、存款及柜臺業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制 4、中間業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制 5、會計的內(nèi)部控制 6、計算機信息系統(tǒng)的內(nèi)部控制,204,八、建立中國商業(yè)銀行風(fēng)險管理體系,（三）建立商業(yè)銀行資信體系和評估體系 （四）建立化解和處理商業(yè)銀行不良資產(chǎn)機制 （五）完善資產(chǎn)負債管理,205,（五）完善資產(chǎn)負債管理,總量比例管理 存貸款比例 匯差清算比例 拆借資金比例,206,（五）完善資產(chǎn)負債管理,流動性管理比例 備付金比例 流動資產(chǎn)比例 中長期貸款比例,207,（五）完善資產(chǎn)負債管理,安全性比例管理 資本充足率 風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn)比例 貸款質(zhì)量指標(biāo),208,（六）利用VaR等先進技術(shù)建立商業(yè)銀行風(fēng)險防范和控制系統(tǒng),VaR(V

50、alue-at-Risk)方法，又稱風(fēng)險值方法，是根據(jù)現(xiàn)代金融理論，應(yīng)用最新的統(tǒng)計分析方法和計算技術(shù)發(fā)展起來的風(fēng)險分析與度量技術(shù)。是把一個組合的風(fēng)險歸納起來用一個單一的指標(biāo)來衡量，把風(fēng)險管理中涉及的主要方面組合價值的潛在損失用貨幣單位來表達的方法,209,（六）利用VaR等先進技術(shù)建立商業(yè)銀行風(fēng)險防范和控制系統(tǒng),VaR頭寸的當(dāng)前價值頭寸相對于關(guān)于風(fēng)險因素改變量的敏感性風(fēng)險因素的可能變化幅度,210,思考題：,1、名詞解釋： 資產(chǎn)業(yè)務(wù) 負債業(yè)務(wù) 中間業(yè)務(wù) 表外業(yè)務(wù) 信用證 核心資本和附屬資本 資本充足率 風(fēng)險資產(chǎn) 信用風(fēng)險 資產(chǎn)證券化 債轉(zhuǎn)股 2、現(xiàn)代商業(yè)銀行主要有哪些業(yè)務(wù)？商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的方

51、向是什么？,211,思考題：,中國國有商業(yè)銀行改革方向是什么？ 如何解決和處理我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)？ 商業(yè)銀行存在哪些風(fēng)險？商業(yè)銀行如何進行風(fēng)險管理？如何建立和完善中國商業(yè)銀行風(fēng)險管理體系？,212,謝 謝！,213,表6-1 美國的商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表：,214,續(xù)表6-1 美國的商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表：,215,表6-2 中國的商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表：,由上可以看出，商業(yè)銀行的負債包括自有資金和借入資金，資產(chǎn)包括三部分：現(xiàn)金資產(chǎn)、貸款和投資。,216,圖6-1 資產(chǎn)證券化各方之間的關(guān)系,217,貨幣金融管理研究專題 第七章 利率管理 2003年12月1日,218,一、利息和利率的本質(zhì)與功能,（一）利

52、息的本質(zhì) （二）利率的功能 利率能調(diào)節(jié)儲蓄總量與結(jié)構(gòu) 利率能調(diào)節(jié)投資總量與結(jié)構(gòu) 利率是經(jīng)濟核算的重要杠桿 利率是調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的重要工具 利率是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的重要手段,219,（三）決定和影響利率變動的實際因素,社會平均利潤率 資金供求狀況 金融機構(gòu)成本 物價水平 國家經(jīng)濟政策 國際利率水平,220,二、利率形式與結(jié)構(gòu),（一）單利與復(fù)利 設(shè)：I表示利息額,P表示本金,r表示利率,S為本息之和,n為信用存續(xù)期限。 單利計算公式為： I=prn S=P（1+rn）,221,（一）單利與復(fù)利,復(fù)利計算公式為： S=P（1+r）n I=SP 現(xiàn)值計算公式為： P=S /（1+r）n,222,（二）名義

53、利率與實際利率,名義利率（Nominal Rate of Interest）是以名義貨幣表示的利率。 實際利率（Real interest Rate）是名義利率剔除了通貨膨脹因素以后的真實利率。 用公式來表示： Rr=RnP 其中：Rr為實際利率,Rn為名義利率,P為通貨膨脹率。 精確計算公式為： Rr=（1+Rn）/（1+P）1=（RnP）/（1+P）,223,（三）固定利率與浮動利率 （四）法定利率（官定利率）與市場利率 （五）存款利率與貸款利率 （六）一般利率與優(yōu)惠利率 （七）長期利率與短期利率,二、利率形式與結(jié)構(gòu),224,三、利率決定理論,（一）馬克思的利率理論 （二）“古典”利率理論

54、 （三）凱恩斯利率理論 （四）新古典學(xué)派的可貸資金理論 （五）利率期限結(jié)構(gòu)理論,225,四、利率管理體制,（一）利率管理體制的類型 國家集中管理 市場自由決定 國家管理與市場決定相結(jié)合,226,四、利率管理體制,（二）一些國家和地區(qū)利率市場化的經(jīng)驗與教訓(xùn) 發(fā)達的市場經(jīng)濟國家利率市場化 亞洲新興工業(yè)化國家和地區(qū) 拉美發(fā)展中國家 經(jīng)驗與教訓(xùn),227,五、中國利率市場化改革,（一）我國利率管理體制改革沿革 多次調(diào)整利率 制定并實施利率管理暫行規(guī)定 取消分段計息原則 實行差別利率、優(yōu)惠利率 對愈期貸款、擠占挪用貸款實行加息罰息辦法 允許金融機構(gòu)對流動資金貸款實行浮動利率 逐步放開同業(yè)拆借利率,228,

55、（二）我國利率市場化的必要性,利率市場化是以市場方式調(diào)配資源的重要手段 利率市場化有利于發(fā)揮貨幣政策的有效性 利率市場化是深化金融體制改革的需要 利率市場化有利于防范和化解金融風(fēng)險 利率市場化有利于應(yīng)對加入WTO后的新形勢,229,（三）我國利率市場化的條件已基本具備,物價水平較低 企業(yè)承受能力提高 銀行風(fēng)險管理水平提高 金融市場初具規(guī)模 利率市場化已經(jīng)有了一定進展,230,（四）管理體制改革方向與步驟,利率市場化是利率體制改革的方向 利率市場化步驟 放開同業(yè)拆借利率 放開國債發(fā)行和交易利率 放開直接金融工具利率 調(diào)整中央銀行的再貸款利率和再貼現(xiàn)利率，形成基準(zhǔn)利率 擴大存貸款利率的浮動幅度，設(shè)

56、定存利率上限 取消所有利率限制，全面放開利率,231,（五）利率市場化過程中應(yīng)注意的問題,采取漸進的辦法 放開利率與加強管理的關(guān)系 利率與匯率的關(guān)系 發(fā)展金融市場和進行金融工具創(chuàng)新 防止利率市場化過程中的風(fēng)險,232,思考題：,1.名義利率、實際利率、固定利率、浮動利率、法定利率、市場利率 2.決定和影響利率變動的因素有哪些？ 3.簡述馬克思利率理論。 4.什么是可貸資金理論和利率期限結(jié)構(gòu)理論？ 5.利率改革的方向和步驟是什么？我國利率市場化應(yīng)注意哪些問題？,233,作業(yè)：,1、零存整取是每月存入一定金額到期一次取回本金和利息的一種儲蓄存款種類。一年期零存整取每月利息為5.7厘（即5.7%0，

57、存入1元每月取利息5.7厘），某人每月存入20元，一年后（即12個月后）可得多少利息？如果他想一年后共得本金和利息300元，每月須存入多少元？（分別按單利和復(fù)利計算，保留到小數(shù)點后兩位）,234,作業(yè)：,2、某工商銀行發(fā)行一種貼水金融債券，還本付息期限為三年零三個月，其中有一種面額為500元的債券，發(fā)行價格為375元，面額與發(fā)行價格之差就是期限內(nèi)的利息，即這種債券在期限內(nèi)可獲得利息125元。問按單利和復(fù)利計算（以月為單位）月息率各為多少？,235,謝 謝！,236,表8-1:1980年-2002年個人儲蓄存款定期一年期利率,237,表8-2:1980年-2002年一般流動資金貸款一年期利率表,

58、238,圖8-1:1980年-2002年個人儲蓄存款定期/一般流動資金貸款一年期利率利率變化趨勢折線圖,239,圖8-2:1980年-2002年個人儲蓄存款定期/一般流動資金貸款一年期利率利率變化趨勢柱狀圖,240,貨幣金融管理研究專題 第八章 中國金融國際化曹鳳岐二三年十二月八日,241,一、加入WTO對中國金融業(yè)的影響與對策,（一）加入WTO關(guān)于中國金融業(yè)對外開放的有關(guān)規(guī)定 根據(jù)有關(guān)WTO組織會員國達成的協(xié)議，中國加入WTO后，金融業(yè)對外開放的主要內(nèi)容大至如下： 1、在銀行業(yè)務(wù)方面 2、在保險方面 3、在證券業(yè)方面,242,1、在銀行業(yè)務(wù)方面,加入WTO后兩年允許外資銀行為國內(nèi)企業(yè)開辦人民幣業(yè)務(wù)；五年內(nèi)允許外資銀行具有有完全的市場準(zhǔn)入；五年內(nèi)允許外資銀行開辦人民幣零售業(yè)務(wù)；外資銀行在指定的地區(qū)可享有中國內(nèi)地銀行相同的權(quán)利（國民待遇）；五年內(nèi)取消地區(qū)限制和客戶限制；非銀行金融機構(gòu)可以辦理汽車消費融資業(yè)務(wù)。,243,2、在