外匯培訓(xùn)教材.ppt

1、保證金外匯,外匯交易在中國(guó)的發(fā)展之路（一）,外匯保證金交易，作為一種投資工具，在歐美、日本、中國(guó)香港、中國(guó)臺(tái)灣等國(guó)家和地區(qū)被喻為“個(gè)人理財(cái)?shù)膸p峰之作” ，其交易商和交易行為受到政府的監(jiān)管，而在中國(guó)大陸，外匯保證金的發(fā)展卻經(jīng)過(guò)一番波折。 在19921993年期貨市場(chǎng)盲目發(fā)展過(guò)程中，多家香港外匯經(jīng)濟(jì)商未經(jīng)批準(zhǔn)，即到大陸開(kāi)展外匯期貨交易業(yè)務(wù)，并吸引大量國(guó)內(nèi)企業(yè)、個(gè)人的參與。由于國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)參與者并不了解外匯市場(chǎng)和外匯交易，盲目的參與導(dǎo)致了大面積和大量的虧損，其中包括大量國(guó)內(nèi)企業(yè)。 1994年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)等四部委聯(lián)合發(fā)文，全面取締外匯期貨交易（保證金），此后，管理部門(mén)對(duì)境內(nèi)外匯保證金交易一直否定和

2、嚴(yán)厲打擊態(tài)度。 1998年底，中國(guó)人民銀行開(kāi)始允許國(guó)內(nèi)銀行開(kāi)展面向個(gè)人的實(shí)盤(pán)外匯買(mǎi)賣業(yè)務(wù)。至1999年，隨著股票市場(chǎng)的規(guī)范，買(mǎi)賣股票的贏利空間大幅縮小，部分投資者開(kāi)始進(jìn)入外匯市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)外匯實(shí)盤(pán)買(mǎi)賣逐漸成為一種新興的投資方式，進(jìn)入快速發(fā)展階段。據(jù)中央電視臺(tái)報(bào)道，外匯買(mǎi)賣已經(jīng)成為股票之外最大的投資市場(chǎng)。,外匯交易在中國(guó)的發(fā)展之路（二）,2006年6月開(kāi)始，中國(guó)建設(shè)銀行上海分行在國(guó)內(nèi)首家推出個(gè)人遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)，不但為國(guó)內(nèi)投資者提供外匯交易的新途徑，還首次使用保證金交易模式，這在很多人看來(lái)是中國(guó)外匯保證金交易閘門(mén)開(kāi)啟的信號(hào)。 與國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)相比，外匯市場(chǎng)要規(guī)范和成熟得多，外匯市場(chǎng)每天的交易量大約是國(guó)內(nèi)股

3、票市場(chǎng)交易量的1000倍。 總體來(lái)看，外匯市場(chǎng)更加規(guī)范和成熟，交易方式更加靈活和方便，獲利空間較大而風(fēng)險(xiǎn)則可控制，在一定的限度內(nèi)，對(duì)于專業(yè)的投資者，以及持有外匯的機(jī)構(gòu)和個(gè)人來(lái)講，確實(shí)是一種穩(wěn)健而成熟的投資方式。 隨著境內(nèi)金融衍生產(chǎn)品與國(guó)際市場(chǎng)的逐步接軌，市場(chǎng)對(duì)大眾化的、可以雙向交易、具有一定放大作用匯理財(cái)產(chǎn)品存在很大的客觀需求。國(guó)際上，此類產(chǎn)品已經(jīng)成為個(gè)人外匯理財(cái)?shù)闹髁髂Ｊ街唬趪?guó)內(nèi)仍十分缺乏。 外匯交易市場(chǎng)的出現(xiàn)給投資者，中介經(jīng)紀(jì)人，金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了新的投資機(jī)會(huì)，繼股票市場(chǎng)，期貨交易之后，外匯交易市場(chǎng)在全球已經(jīng)成為一個(gè)新的投資亮點(diǎn)。外匯交易能為投資者和投資機(jī)構(gòu)帶來(lái)巨大的利潤(rùn)。,1、外匯的含

4、義和分類,外匯：原指貨幣兌換率（Exchangerate）。簡(jiǎn)單來(lái) 說(shuō)是一個(gè)國(guó)家的貨幣兌換別國(guó)的貨幣稱為外匯。 廣義：就是指可以用來(lái)清償國(guó)際債權(quán)、債務(wù)的 支付工具或支付手段。 狹義：就是外國(guó)貨幣或以外國(guó)貨幣表示的能用 于國(guó)際結(jié)算的支付手段。 公司外匯交易的含義：杠桿式（保證金）外匯,2、投資外匯的幾大優(yōu)點(diǎn),1、投資目標(biāo)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)，而不是上市公司業(yè)績(jī)。 2、雙向交易（可做多可做空） 3、保證金交易，投資成本低（1%） 4、成交量大，即無(wú)莊家操控（約2萬(wàn)億USD/天） 5、24小時(shí),買(mǎi)賣可隨時(shí)進(jìn)行 6、 T+0交易制度，買(mǎi)賣可隨時(shí)進(jìn)行。 7、能夠掌握虧損幅度（風(fēng)險(xiǎn)完全由自己控制） 8、利息回報(bào)率高

5、（股票每年最多派息4次，而外 匯每天均可享有利息）,3、外匯市場(chǎng)組成,中央銀行：負(fù)責(zé)發(fā)行本國(guó)貨幣，持有及調(diào)度外匯儲(chǔ)備， 維持本國(guó)貨幣對(duì)內(nèi)及對(duì)外的價(jià)值，在浮動(dòng)貨 幣制度下，中央銀行在外匯市場(chǎng)上經(jīng)常被迫 買(mǎi)進(jìn)或賣出外匯來(lái)干預(yù)外匯市場(chǎng)。如美國(guó)、 日本、德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、加拿大、意大利 所組成的七大工業(yè)組織（G7） 商業(yè)銀行 外匯經(jīng)紀(jì)商：如中信萬(wàn)達(dá)集團(tuán) 基金：基本與經(jīng)紀(jì)商大同小異，不同是該機(jī)構(gòu)經(jīng)常自行買(mǎi)賣。 外匯供需者 外匯投資者,4、匯率和標(biāo)價(jià),匯率：又稱匯價(jià)，指一國(guó)貨幣以另一國(guó)貨幣表示的價(jià) 格，或者說(shuō)是兩國(guó)貨幣間的比價(jià)。通常是兌換美元。 匯率表示方法：在外匯市場(chǎng)，匯率是以五位數(shù)字來(lái)顯示的。 如：歐

6、元EUR 1.2155；英鎊GBP1.8125；日元JPY110.75。 匯率最小變化：匯率的最小變化單位為一點(diǎn)，即最后一位數(shù)的 一個(gè)數(shù)字變化。如：歐元EUR 0.0001；日元 JPY 0.01。 基準(zhǔn)貨幣：美元(USD) 匯率的表示方法：直接貨幣和間接貨幣,5、每點(diǎn)價(jià)值的換算方法,直接標(biāo)價(jià)：無(wú)論匯率如何變動(dòng)，每點(diǎn)價(jià)值均為固定。計(jì)算公式如下：1點(diǎn)價(jià)值=0.0001(最小變化)*100,000*N= 10N美圓。 如：85點(diǎn)價(jià)值=0.0085*100,000*1=850美圓（GBP在1.8040揸，在1.8125平倉(cāng)） 盈虧計(jì)算公式:盈虧=(賣出價(jià)-買(mǎi)入價(jià))*合約單位(100.000)*手?jǐn)?shù)

7、利息計(jì)算：利息=進(jìn)場(chǎng)價(jià)*合約單位*利率/360*天數(shù)*手?jǐn)?shù) 間接標(biāo)價(jià)：隨著匯率的變化而每點(diǎn)價(jià)值也會(huì)變化。 計(jì)算公式如下：1點(diǎn)價(jià)值=(最小變化單位/匯率)*100,000*N 如在106.20處，日?qǐng)A每點(diǎn)價(jià)值為：0.01/106.20)*100,000*N =9.42N美圓。 盈虧計(jì)算公式:盈虧=(1/賣出價(jià)-1/買(mǎi)入價(jià))*合約單位(100.000)*手?jǐn)?shù) 利息計(jì)算：利息=1/進(jìn)場(chǎng)價(jià)*合約單位*利率/360*天數(shù)*手?jǐn)?shù) 點(diǎn)差：市場(chǎng)買(mǎi)價(jià)和市場(chǎng)賣價(jià)間的差額。如：英鎊1.8025/30，點(diǎn)差為5點(diǎn) 客戶每手貨幣的盈虧狀況是隨著市場(chǎng)變動(dòng)實(shí)時(shí)計(jì)算出來(lái)的，客戶無(wú)需自行計(jì)算盈虧。,直接標(biāo)價(jià)法：是以本國(guó)貨幣為基

8、準(zhǔn)的表示方法,既 一個(gè)單位本國(guó)貨幣可以兌換若干單位的美元 直接貨幣： 歐元、英鎊、澳元、新西蘭元 間接標(biāo)價(jià)法：是以美元為基準(zhǔn)的表示方法,即一美元 能兌換若干單位的本國(guó)貨貨幣 間接貨幣： 加元、日元、瑞士法郎,6、匯率的標(biāo)價(jià)：,7、浮動(dòng)匯率,浮動(dòng)匯率制: 指一國(guó)中央銀行不規(guī)定本國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣的官方匯率，聽(tīng)任匯率由外匯市場(chǎng)自發(fā)地決定。浮動(dòng)匯率制又分為自由浮動(dòng)與管理浮動(dòng)。 自由浮動(dòng): 又稱“清潔浮動(dòng)”，指中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)不采取任何干預(yù)活動(dòng)，匯率完全由市場(chǎng)力量自發(fā)地決定。 管理浮動(dòng)：又稱“骯臟浮動(dòng)”，指實(shí)行浮動(dòng)匯率制的國(guó)家，其中央銀行為了控制或減緩市場(chǎng)匯率的波動(dòng)，對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行各種形式的干預(yù)活動(dòng)，

9、主要是根據(jù)外匯市場(chǎng)的情況售出或購(gòu)入外匯，以通過(guò)對(duì)供求的影響來(lái)影響匯率。,固定匯率,固定匯率制度是貨幣當(dāng)局把本國(guó)貨幣對(duì)其他貨幣的匯率加以基本固定，波動(dòng)幅度限制在一定的、很小的范圍之內(nèi)。這種制度下的匯率是在貨幣當(dāng)局調(diào)控之下，在法定幅度內(nèi)進(jìn)行波動(dòng)，因而具有相對(duì)穩(wěn)定性。 我國(guó)目前實(shí)行的不完全是固定匯率，2005年7月21日中國(guó)人民銀行宣布，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。,匯率種類,自由浮動(dòng)匯率 美元、歐元、英鎊、澳元、加元、日元、瑞朗等 管理浮動(dòng)匯率（港元） 固定匯率（人民幣05.7.21宣布成管理浮動(dòng)匯率） 基礎(chǔ)匯率和套算匯率（以是否對(duì)美元的匯率） 基礎(chǔ)

10、匯率：各國(guó)貨幣對(duì)美元的匯率 基本盤(pán) 套算匯率：各國(guó)貨幣相互間的匯率（除美元外） 套算匯率貨幣之間的組合也叫交叉盤(pán),8、主要幣種介紹,美元（USD） 國(guó)際儲(chǔ)備貨幣、國(guó)際結(jié)算工具 歐元（EUR） 德國(guó)、法國(guó)、荷蘭、英國(guó)、比利時(shí)、希臘、 西班牙、盧森堡、奧地利、意大利、丹麥、葡萄牙、 瑞典 英鎊（GBP）最活躍的貨幣 澳元（AUD）農(nóng)業(yè)牧業(yè)國(guó)，受瘋牛病影響 紐幣（NZD）高息貨幣 日元（JPY） 進(jìn)出口、地震影響，央行干預(yù) 瑞朗（CHF）中立國(guó)政治經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定 ，避險(xiǎn)貨幣 加元（CAD）農(nóng)業(yè)國(guó)美國(guó)的后花園 在第二次世界大戰(zhàn)后，由于美國(guó)在軍事、經(jīng)濟(jì)和金融地位上處 于絕對(duì)的領(lǐng)導(dǎo)地位，所以美元取得了世界貨幣的

11、 地位。,9、貨幣基本知識(shí),貨幣名稱 合約單位 100倍保證金 200倍保證金 每點(diǎn)約值 日均波幅 歐元EUR EUR100 000 EUR1000 EUR500 USD10 約80-250點(diǎn) 英鎊GBP GBP100 000 GBP1000 GBP500 USD10 約80-300點(diǎn) 紐幣NZD NZD100 000 NZD1000 NZD500 USD10 約50-200點(diǎn) 澳元AUD AUD100 000 AUD1000 AUD500 USD10 約50-200點(diǎn) 加元CAD USD100 000 USD1000 USD500 USD8 約50-200點(diǎn) 瑞朗CHF USD100 000

12、 USD1000 USD500 USD8 約50-200點(diǎn) 日元JPY USD100 000 USD1000 USD500 USD9 約50-200點(diǎn) 例如：歐元/美圓的報(bào)價(jià)顯示為EUR/USD，美圓/日?qǐng)A報(bào)價(jià)顯示為USD/JPY 英鎊/美圓的報(bào)價(jià)顯示為GBP/USD，美圓/加元報(bào)價(jià)顯示為USD/CAD 澳元/美圓的報(bào)價(jià)顯示為AUD/USD，美圓/瑞朗報(bào)價(jià)顯示為USD/CHF 紐幣/美圓的報(bào)價(jià)顯示為NZD/USD,10、杠桿式外匯投資,1100,杠桿的意思是以小本控制大本，而杠桿式外匯買(mǎi)賣，就是投資者只須付出固定的保證金(Margin),便可買(mǎi)賣外幣合約，最少量為一張合約（一手），而所需保證金由金融機(jī)構(gòu)而定。,11、全球幾大外匯交易市場(chǎng),外匯市場(chǎng)：是外匯投資者進(jìn)行交易的場(chǎng)所。 倫敦外匯交易市場(chǎng) 紐約外匯交易市場(chǎng) 法蘭克福外匯交易市場(chǎng) 東京外匯交易市場(chǎng) 香港外匯交易市場(chǎng) 新加坡外匯交易市場(chǎng),12、基 本 點(diǎn) 和 點(diǎn) 值,基本點(diǎn)：,匯率的最小變化單位為一點(diǎn)，即最后一位數(shù)的數(shù)字變化,例：GBP /USD1.9011,1.9046,上漲35點(diǎn),點(diǎn) 值：,直接標(biāo)價(jià)法“USD”在后(GBP/USD),1點(diǎn)=10USD,間接標(biāo)價(jià)法“USD”在前(USD/JPY),1點(diǎn)0.8-0.95USD,就是一點(diǎn)相當(dāng)于美金的幣值,13、已用保證金和可用保證金,比如有賬戶金額500