巴林銀行破產(chǎn)與金融衍生產(chǎn)品案例分析.ppt

1、案例:巴林銀行破產(chǎn)原因分析,國貿(mào)0911張亮、喬毅、陳坤、周建,巴林銀行,英國倫敦城內(nèi)歷史最久、名聲顯赫的商人銀行集團(tuán) 因為什么原因而最終宣告破產(chǎn)的呢？,案例簡介,巴林銀行集團(tuán)成 立于1762年，當(dāng)初僅是一個小小的家族銀行，逐步發(fā)展成為一個業(yè)務(wù)全面的銀行集團(tuán)。巴林銀行集團(tuán)的業(yè)務(wù)專長是企業(yè)融資和投資管理，業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)主要在亞洲及拉美新興國家和地區(qū)，在中國上海也設(shè)有辦事處。到1993年底，巴林銀行的全部資產(chǎn)總額為59億英鎊，1994年稅前利潤高達(dá)1.5億美元。巴林銀行破產(chǎn)的直接原因是新加坡巴林公司期貨經(jīng)理尼克里森錯誤地判斷了日本股市的走向。1995年1月份，里森看好日本股市，分別在東京和大阪等地買了

2、大量期貨合同，指望在日經(jīng)指數(shù)上升時賺取大額利潤。誰知天有不測風(fēng)云，日本阪神地震打擊了日本股市的回升勢頭，股價持續(xù)下跌。巴林銀行最后損失金額高達(dá)14億美元之巨，而其自有資產(chǎn)只有幾億美元，虧損巨額難以抵補(bǔ)，這座曾經(jīng)輝煌的金融大廈就這樣倒塌了。,案例分析,巴林銀行破產(chǎn)原因分析,1、巴林事件提醒人們加強(qiáng)內(nèi)部管理的重要性和必要性,2、巴林事件提醒人們合理運(yùn)用衍生工具，建立風(fēng)險防范措施,從貨幣銀行學(xué)觀點(diǎn)分析案例,1、何謂金融衍生物?,2、何謂期貨？,讓我們深入的了解一下,金融衍生工具(financial derivatives instruments)：其價值依賴于原生性金融工具的金融產(chǎn)品。 原生的金融工

3、具一般指股票、債券、存單、貨幣等。 金融衍生工具在形式上表現(xiàn)為以支付少量保證金簽定的遠(yuǎn)期合約或互換不同金融商品的交易合約. 金融衍生工具是根據(jù)原生性金融工具價格走勢的預(yù)期而定值. 金融衍生工具具有杠桿性、高風(fēng)險性和虛擬性的特點(diǎn).,期貨：根據(jù)期貨交易品種即期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)的不同劃分： 商品期貨：以實物商品，如玉米、小麥、銅、鋁等為標(biāo)的物的期貨合約。 金融期貨：以金融產(chǎn)品，如匯率、利率、股票指數(shù)等為標(biāo)的物的期貨合約。金融期貨品種一般不存在質(zhì)量問題，交割也大都采用差價結(jié)算的現(xiàn)金交割方式。 目前，我國期貨市場主要有銅、鋁、天然橡膠、燃料油（上海）、小麥、棉花、綠豆、白糖（鄭州）、大豆、豆粕和大麥等商

4、品期貨，還沒有金融期貨，但是，新證券法為金融期貨留下了發(fā)展空間。,期貨,交易品種陰極銅 交易單位5噸/手 報價單位元( 人民幣)/噸 最小變動價位10元/噸 每日價格最大波動限制不超過上一交易日結(jié)算價 3% 合約交割月份1-12月 交易時間上午9:0011:30 下午1:303:00 最后交易日合約交割月份的15日(遇法定假日順延) 交割日期合約交割月份的16日至20日(遇法定假日順延) 交割品級標(biāo)準(zhǔn)品：標(biāo)準(zhǔn)陰級銅，符合國標(biāo)GB/T4671997 標(biāo)準(zhǔn)陰級銅規(guī)定，其中 主成份銅加銀含量不小于99.95%。 替代品：1、高級陰級銅，符合國標(biāo)GB/T467-1997高級陰級銅規(guī)定； 2、LME注冊

5、陰級銅，符合BS EN 1978:1998標(biāo)準(zhǔn)(陰級銅等級牌號Cu-CATH-1)。 交割地點(diǎn)交易所指定交割倉庫 最低交易保證金合約價值的5% 交易手續(xù)費(fèi)不高于成交金額的萬分之二(含風(fēng)險準(zhǔn)備金) 交割方式實物交割 交易代碼CU 上市交易所上海期貨交易所,上海陰極銅標(biāo)準(zhǔn)合約,那么尼克里森操縱的這筆金融衍生產(chǎn)品交易為何在短期內(nèi)便摧毀了整個巴林銀行呢?,我們首先需要對金融衍產(chǎn)品(亦稱金融派生產(chǎn)品)有一個正確的了解。金融衍生產(chǎn)品包括一系列的金融工具和手段，買賣期權(quán)、期貨交易等都可以歸為此類。具體操作起來，又可分為遠(yuǎn)期合約、遠(yuǎn)期固定合約、遠(yuǎn)期合約選擇權(quán)等。這類衍生產(chǎn)品可對有形產(chǎn)品進(jìn)行交易，如石油、金屬、

6、原料等，也可對金融產(chǎn)品進(jìn)行交易，如貨幣、利率以及股票指數(shù)等。從理論上講，金融衍生產(chǎn)品并不會增加市場風(fēng)險，若能恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用，比如利用它套期保值，可為投資者提供一個有效的降低風(fēng)險的對沖方法。但在其具有積極作用的同時，也有其致命的危險，即在特定的交易過程中，投資者純粹以買賣圖利為目的，墊付少量的保證金炒買炒賣大額合約來獲得豐厚的利潤，而往往無視交易潛在的風(fēng)險，如果控制不當(dāng)，那么這種投機(jī)行為就會招致不可估量的損失。 新加坡巴林公司的里森，正是對衍生產(chǎn)品操作無度才毀滅了巴林集團(tuán)。,思考：透過巴林銀行倒閉事件，我們應(yīng)怎樣看待衍生金融工具？,隨著國際金融業(yè)的發(fā)展，金融衍生產(chǎn)品日益成為銀行、金融機(jī)構(gòu)及證券公司投資組合中的重要組成部分。因此，凡從事金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的銀行應(yīng)對其交易活動制定一套完善的內(nèi)部管理措施，包括交易頭寸(指銀行和金融機(jī)構(gòu)可動用的款項)的限額，止損的限制，內(nèi)部監(jiān)督與稽核。擴(kuò)大銀行資本，進(jìn)行多方位經(jīng)營。隨著國際金融市場規(guī)模的日益