建筑工程經(jīng)濟課件

1、建筑工程經(jīng)濟,課程目的2：執(zhí)業(yè)資格考試：一級注冊建造師考試科目之一建設工程經(jīng)濟 1Z101010 資金時間價值的計算及應用 1Z101020 技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價 1Z101030 技術(shù)方案不確定性分析 1Z101040 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制 1Z101050 設備更新分析 1Z101060 設備租賃與購買方案的比選分析 1Z101070 價值工程在工程建設中的應用 1Z101080 新技術(shù)、新工藝和新材料應用方案的技術(shù)經(jīng)濟分析,參考資料： 全國一級建造師考試用書建設工程經(jīng)濟建筑工業(yè)出版社，2011 投資項目可行性研究指南（試用版）中國電力出版社，2002.3,課程經(jīng)濟部分內(nèi)容,1、總論

2、2、資金的時間價值 3、技術(shù)經(jīng)濟評價方法 4、價值工程 5、項目可持續(xù)發(fā)展（自學） 6、預測與決策技術(shù) 7、設備更新（視課時量進行安排）,第一章 總論,基本要求： 1、了解基本建設與建筑業(yè)的關系 2、熟悉建設項目經(jīng)濟評價的意義及分類 3、建設項目可行性研究的內(nèi)容 4、掌握固定資產(chǎn)折舊的計算方法（重點及難點）,第一節(jié) 基本建設與建筑業(yè),一、基本建設 凡固定資產(chǎn)擴大再生產(chǎn)的新建、改建、擴建、恢復工程及與之連帶的工作稱為基本建設。,第一節(jié) 基本建設與建筑業(yè),二、基本建設的內(nèi)容,基本建設,固定資產(chǎn)的建造,固定資產(chǎn)的購置,其它基本建設工作,增加知識點：固定資產(chǎn),定義：在社會再生產(chǎn)過程中較長時間為人民生活

3、和生產(chǎn)服務的物質(zhì)資料。使用期限一年以上，單位價值在規(guī)定限額以上。 企業(yè)會計制度規(guī)定固定資產(chǎn)是指企業(yè)使用期限超過1年的房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產(chǎn)、經(jīng)營有關的設備、器具、工具等。 固定資產(chǎn)的特點： （1）長期使用并在其使用過程中仍保持原有物質(zhì)形態(tài) （2）其價值是隨使用時間而逐漸磨損； （3）通過計算折舊額來回收這部分資金。,固定資產(chǎn)的分類 （1）經(jīng)營用固定資產(chǎn)和非經(jīng)營用固定資產(chǎn) 了解企業(yè)的生產(chǎn)能力和職工生活條件的改善情況。 （2）使用中固定資產(chǎn)、未使用固定資產(chǎn)和不需用固定資產(chǎn) 便于企業(yè)分析、考核固定資產(chǎn)的利用程度，提高固定資產(chǎn)的利用效率。 （3）自有固定資產(chǎn)和租入固定資產(chǎn) 反

4、映企業(yè)固定資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)關系，便于企業(yè)加強對固定資產(chǎn)實物的管理。 （4）七大類：包括經(jīng)營用固定資產(chǎn)、非經(jīng)營用固定資產(chǎn)、租出固定資產(chǎn)、不需用固定資產(chǎn)、未使用固定資產(chǎn)、融資租入固定資產(chǎn)和土地。 促使企業(yè)合理使用和配備固定資產(chǎn)，充分挖掘固定資產(chǎn)的潛力，不斷提高固定資產(chǎn)的利用率。,第一節(jié) 基本建設與建筑業(yè),三、基本建設的作用 四、基本建設的分類 生產(chǎn)性建設 直接用于物質(zhì)生產(chǎn)或為滿足物質(zhì)生產(chǎn)需要的建設 非生產(chǎn)性建設 用于滿足人民物質(zhì)和文化生活需要的建設 新建、擴建、改建、恢復和遷建項目,第一節(jié) 基本建設與建筑業(yè),五、建筑業(yè) 1、概念 從事建筑生產(chǎn)經(jīng)營活動的一個物質(zhì)生產(chǎn)部門。 2、工作范圍 各種房屋及構(gòu)筑物建

5、造、設備安裝、房屋維修 建安工程有關的咨詢、規(guī)劃、勘探設計等 3、主要任務 為社會提供更多更好更經(jīng)濟的基建產(chǎn)品，并獲取盈利。,第一節(jié) 基本建設與建筑業(yè),六、建筑業(yè)在國民經(jīng)濟中的作用 1、為發(fā)展生產(chǎn)及改善人民生活提供物質(zhì)技術(shù)基礎 2、社會創(chuàng)造新的財富，給國家提供巨額國民收入 3、容納大量就業(yè)人口 4、促進其它產(chǎn)業(yè)部門的發(fā)展,第二節(jié) 建筑工程項目管理,第三節(jié) 建設項目經(jīng)濟評價,一、經(jīng)濟評價意義 一個項目的產(chǎn)出大于它的投入，就意味著該項目是盈利的，可以被采納，反之則應放棄這個項目。 企業(yè)經(jīng)濟評價（微觀評價） 國民經(jīng)濟評價（宏觀評價） 投資什么、如何實現(xiàn)、資金在哪里？,第三節(jié) 建設項目經(jīng)濟評價,二、建

6、設項目的投資及其來源 1、基本建設投資建成后大部分轉(zhuǎn)為企業(yè)固定資產(chǎn) 建筑工程費 設備購置費 設備安裝費 工、器具和生產(chǎn)用具購置費 其它費用：土地征用、勘察設計、人員培訓等 2、流動資金為了組織生產(chǎn)所需要的貨幣資金 生產(chǎn)及流通領域支付工資、材料等的預付帳款等,第三節(jié) 建設項目經(jīng)濟評價,二、建設項目的投資及其來源 建設項目投資的來源 財政撥款 銀行信貸 自籌資金主要渠道，占50以上。 國外資金,三、可行性研究 1、可行性研究的概念 可行性研究是對一工程項目的必要性、可行性、合理性進行技術(shù)經(jīng)濟認證的綜合科學。,第三節(jié) 建設項目經(jīng)濟評價,2、可行性研究的內(nèi)容（工業(yè)項目） 建設項目提出的背景、建設的目的

7、及意義 資源和市場的需要預測及項目的擬建規(guī)模 廠址方案及建廠條件 設計方案 環(huán)境保護及三廢處理 工廠的生產(chǎn)組織管理、勞動定員及人員培訓計劃 總投資估算及建廠的實施計劃和進度要求 項目經(jīng)濟評價、國民經(jīng)濟評價及資金的籌措方案 項目的綜合評價，最終的可行性研究結(jié)論,第三節(jié) 建設項目經(jīng)濟評價,勞動安全衛(wèi)生與消防 組織機構(gòu)與人力資源配置 項目實施進度 投資估算 融資方案 財務評價 國民經(jīng)濟評價 社會評價 風險分析 研究結(jié)論與建議,2、根據(jù)投資項目可行性研究指南（中國電力出版社，2002年3月）的規(guī)定，可行性研究一般包括如下基本內(nèi)容：,項目興建的理由與目標 市場分析與預測 資源條件評價 建設規(guī)模與產(chǎn)品方案

8、 廠（場）址選擇 技術(shù)方案、設備方案和工程方案 原材料燃料供應 總圖運輸和公用與輔助工程 環(huán)境影響評價,第三節(jié) 建設項目經(jīng)濟評價,3、可行性研究的步驟 國際上通行的可行性研究一般分為以下三個階段： 1）投資機會研究 “可能” 鑒別選擇項目，尋找投資機會。 2）初步可行性研究 “可行” 篩選項目方案，進行輔助研究。 3）最終可行性研究 “最優(yōu)” 進行多方案選優(yōu)，提出結(jié)論性意見。,第三節(jié) 建設項目經(jīng)濟評價,可行性研究的花費,三峽工程的立項經(jīng)歷了怎樣的過程？,上個世紀有人這樣概括說“設想了七十年、認證了四十年、爭論三十年”。,案例2：悉尼歌劇院,第四節(jié) 折舊（以PPT為準）,一、折舊 （1）含義：折

9、舊是指在固定資產(chǎn)的使用過程中，隨著資產(chǎn)損耗而逐漸轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本費用中的那部分價值。,第四節(jié) 折舊,二、固定資產(chǎn)計提折舊的范圍 計提折舊的固定資產(chǎn)，包括房屋及建筑物；在用的施工機械、運輸設備、生產(chǎn)設備、儀器儀表、工具器具；季節(jié)性停用、大修理停用的固定資產(chǎn)、融資租賃方式租入和經(jīng)營租賃方式租出的固定資產(chǎn)、未使用和不需用的固定資產(chǎn)。 不計提折舊的固定資產(chǎn)，包括已提足折舊仍繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)；按照規(guī)定單獨估價作為固定資產(chǎn)入賬的土地。,折舊年限（n）經(jīng)濟使用年限。,三、固定資產(chǎn)折舊額的三要素：,原值（P）固定資產(chǎn)的購置費+運費+安裝調(diào)試費 殘值（F）固定資產(chǎn)報廢后所能換取的剩余價值 F=Pr r為凈殘值率

10、，按 3%5%確定。,第四節(jié) 折舊,第四節(jié) 折舊,四、固定資產(chǎn)折舊的計算方法 1）平均年限法 2）工作量法 3）雙倍余額遞減法 4）年數(shù)總和法,1）平均年限法（直線折舊法） 按固定資產(chǎn)預計使用年限平均分攤折舊額的方法。,例：通用機械設備的資產(chǎn)原值為2500萬元，折舊年限為10年，凈殘值率為5%。求按平均年限法的年折舊額。,解：,年折舊額=25009.5%=237.5萬元,2）工作量法 按照固定資產(chǎn)預計可完工的工作量計提折舊額的一種方法。,2）工作量法 施工企業(yè)常用的工作量法有以下兩種方法： 行駛里程法。行駛里程法是按照行駛里程平均計算折舊的方法，它適用于車輛、船舶等運輸設備計提折舊。 工作臺班

11、法。工作臺班法是按照工作臺班數(shù)平均計算折舊的方法。它適用于機器、設備等計提折舊。,3）雙倍余額遞減法 按固定資產(chǎn)賬面凈值和固定折舊率計算的方法，是快速折舊法的一種，其年折舊率是直線折舊法的2倍，并在計算折舊率時不考慮預計凈殘值率r。,年折舊費=固定資產(chǎn)凈值年折舊率,最后兩年折舊額 =,特點：年折舊率除最后兩年外其余均相同，而折舊額均不同。,例：通用機械設備的資產(chǎn)原值為2500萬元，折舊年限為10年，凈殘值率為5%。求按雙倍余額遞減法的年折舊額。,解：,年折舊額每年不同，列表算出：,雙倍余額遞減法折舊,單位:萬元,最后兩年的折舊：,4）年數(shù)總和法 將固定資產(chǎn)的原值減去凈殘值后的凈額乘以一個逐年遞

12、減的分數(shù)計算每年折舊額的一種方法。 逐年遞減分數(shù)的分子為該項固定資產(chǎn)年初時尚可使用的年數(shù)，分母為該項固定資產(chǎn)使用年數(shù)的逐年數(shù)字總和。 假設使用年限為N年，分母即為123N=N（N1）2。 其計算公式如下： 固定資產(chǎn)年折舊額=（固定資產(chǎn)原值-預計凈殘值）年折舊率,年數(shù)總和法與雙倍余額遞減法計算共同點： 1、加速折舊方法； 2、前期折舊額高，后期折舊額低； 3、折舊率不固定。,例題,1某機器設備原始價值20萬元，預計凈殘值率10% 。該設備預計使用總工時10萬小時，某月該設備工作量為600小時，則該月應提的折舊額為（ ） A.1200元 B.1080元 C.200元 D.600元,答案 B,例題,

13、2某機器設備原始價值12萬元，預計使用年限5年，預計凈殘值率為6%，用雙倍余額遞減法計提折舊，則第五年應提折舊額為（ ） A. 1.296萬元 B. 0.936萬元 C. 2.256萬元 D. 0.468萬元,答案 B,例題,3某機器設備原始價值14萬元，預計凈殘值率5%，預計使用年限6年，用年數(shù)總和法計提折舊，第二年應提的折舊額為（ ） A. 2.532萬元 B. 3.165萬元 C. 3.33萬元 D. 2.664萬元,答案 B,例題,4.平均年限法與雙倍余額遞減法的差別主要有（ ） A. 平均年限法折舊率各年相同，而雙倍余額遞減法每年折舊率都不相同。 B. 平均年限法折舊額各年相同，而雙

14、倍余額遞減法每年折舊額逐年遞減。 C. 平均年限法計提折舊的基礎是固定資產(chǎn)原值，而雙倍余額遞減法計提折舊的基礎是固定資產(chǎn)凈值。 D. 兩種方法最后的累計折舊額不同。 E. 雙倍余額遞減法是加速折舊的方法，而平均年限法不是加速折舊法。,答案 B、C、E,例：某項資產(chǎn)原值為50000元，預計使用5年，預計凈殘值為2000元，分別用直線折舊法、雙倍余額遞減法求其折舊額。,解：,某項固定資產(chǎn)原值為800萬元，預計使用6年，預計的凈殘值率5%。試分別用直線折舊法、雙倍余額遞減法計算各年折舊額。 企業(yè)平均每年收入300萬元，經(jīng)營成本100萬元，所得稅率是30%，用不同的折舊方法求每年的利潤是多少？,第二章

15、 資金的時間價值,掌握資金時間價值的概念 掌握單利及復利計息方法 掌握復利公式的使用（會寫規(guī)格化因子、查用因子表）；掌握名義利率與實際利率的概念及換算公式 重點：資金等值的概念；基本復利公式；名義利率與實際利率的概念。,2.1資金時間價值的基本概念,2.1.1 研究資金時間價值的意義 基本概念 資金的時間價值是指資金在生產(chǎn)和流通過程中，也就是在產(chǎn)品的形成過程中，隨著時間變化而產(chǎn)生的資金增值。 資金與貨幣的區(qū)別,2.1.2衡量資金時間價值的尺度 利息或凈收益絕對尺度 利率或收益率相對尺度,2.1.3計算資金時間價值的方法 單利法 只對本金計息，利息到期不付不再生息。 復利法 不僅本金計息，利息到

16、期不付也要生息。,假如某人以單利方式借入1000元，年利率8%，四年未償還，試計算各年利息和本利和。,單利法,F4=1000（1+4*8%）=1320元,復利法,不僅本金計息，利息到期不付也要生息。,假如某人以復利方式借入1000元，年利率8%，四年未償還，試計算各年利息和本利和。,F4=1000（1+8%）4=1360元,2.1.4 等值的概念 是指考慮時間因素后不同時點上數(shù)額不等的相關資金在一定利率條件下具有相等的價值。 例如：當i=10%時， 100元、110元、120元、130元、 100元、110元、121元、133元、 ,利用等值的概念，可把一個時點的資金額換算成另一時點的等值金額

17、。,2.1.5 資金的機會成本 由于放棄其它投資機會所付出的代價，稱為這筆資金的機會成本。(Opportunity Cost，OC) 機會成本不是實際發(fā)生的成本，由于方案決策時所產(chǎn)生的觀念上的成本，在會計賬上是找不到的，但對決策卻非常重要。,2.2 計算資金時間價值的復利公式,2.1.1 現(xiàn)金流量圖 （1）現(xiàn)金流量的概念 現(xiàn)金流量就是指一項特定的經(jīng)濟系統(tǒng)在一定時期內(nèi)（年、半年、季等）現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出或流入與流出數(shù)量的代數(shù)和。 流入系統(tǒng)的稱現(xiàn)金流入（CI） 流出系統(tǒng)的稱現(xiàn)金流出（CO） 同一時點上現(xiàn)金流入與流出之差稱凈現(xiàn)金流量（CICO）。（NCF=Net Cash Flow）,（2）現(xiàn)金流量

18、圖概念（Cash Flow Diagram) 現(xiàn)金流量圖是描述工程項目整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出與其發(fā)生時點對應關系的數(shù)軸圖形,300,400,n,200,200,200,1 2 3 4,現(xiàn)金流入,現(xiàn)金流出,0,說明：1. 期數(shù)n。 2. 箭頭向上表示現(xiàn)金流入，箭頭向下表示現(xiàn)金流出。 3.一般假定現(xiàn)金的支付都發(fā)生在每期期末。 4. 從0開始。 5. 現(xiàn)金流量圖與立腳點有關。,大 小,流 向,時 點,現(xiàn)金流量圖的三大要素,例 某工程項目，建設期為2年，生產(chǎn)期為8年，第1、2年的固 定資產(chǎn)投資分別為1000萬元和500萬元。第3年初項目投產(chǎn) 并達產(chǎn)運行。項目投產(chǎn)時需流動資金400萬元，于第2年

19、年 末投入。投產(chǎn)后每年獲銷售收入1200萬元，年經(jīng)營成本和 銷售稅金支出800萬元；生產(chǎn)期最后一年年末回收固定資 產(chǎn)殘值200萬元和全部流動資金。試畫出現(xiàn)金流量圖。,0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10,200,1200,800,1000,400,500,400,某建設項目投資總額為1000萬元，建設期三年，各年投資比例分別為：20%、50%、30%，項目從第四年開始產(chǎn)生效益，每年的凈現(xiàn)金流量為300萬元，項目計算期十年，在最后一年可收回固定資產(chǎn)余值及流動資金100萬元。則該項目的現(xiàn)金流量圖為（ ）,答案：C,2.2.2 計算資金時間價值的基本參數(shù),i利率（折現(xiàn)率），計算資金時間增值程

20、度的尺度 n計息次數(shù)（壽命、期數(shù)） P現(xiàn)值（本金） 資金發(fā)生在某一特定時間序列始點上的價值。 F終值（未來值） 資金發(fā)生在某一特定時間序列終點上的價值。 A年值（等額年金） 各年等額收入或支付的金額，在某一特定時間序列期內(nèi)，第隔相同時間收支的等額款項。,等值換算時，通常是P、 F、 A、n及i五個基本參數(shù)中，四個為一組；知道其中三個，求另外一個；其中期數(shù)n和利率i一定要出現(xiàn)（其它三個分別表示了不同時點的資金）。,(一)一次支付復利公式,(1+i)n 一次支付復利系數(shù),F = P(1+i)n,=,P(F/P,i,n),1、已知n，i，P ，求 F,例如在第一年年初，以年利率6%投資1000元，則

21、到第四年年末可得之本利和 F=P(1+i)n =1000 (1+6%)4 =1262.50元,一次支付現(xiàn)值系數(shù),2、已知n，i， F ，求P,(一)一次支付復利公式,例如年利率為6%，如在第四年年末得到的本利和為1262.5元，則第一年年初的投資為多少？,將未來時刻的資金換算至現(xiàn)在時刻，稱為折現(xiàn)。,（二）等額支付系列復利公式,3、已知n，i，A ，求 F,年金終值因子（系數(shù)）,后付年值,例如連續(xù)5年每年年末借款1000元，按年利率6%計算，第5 年年末積累的借款為多少？ 解：,4、已知n，i ，F(xiàn) ，求 A,（二）等額支付系列復利公式,償債基金因子（系數(shù)）,后付年值,例：當利率為8%時，從現(xiàn)在

22、起連續(xù)6年的年末等額支付為多少時與第6年年末的10000 等值？,計算表明，當利率為8%時，從現(xiàn)在起連續(xù)6年1363 元的年末等額支付與第6年年末的10000 等值。,解：,資金恢復因子（系數(shù)）,（二）等額支付系列復利公式,5、已知n，i ，P ，求 A,某項目投資3000萬元，擬5年回收，若折現(xiàn)率為10%，問應每年回收多少？,=3000*10 %( 1+10%) 5/ (1+10%) 5-1=791.4萬元,年金現(xiàn)值公式,（二）等額支付系列復利公式,6、已知n，i ， A ，求P,例：當利率為10%時，從現(xiàn)在起連續(xù)5年的年末等額支付為600元，問與其等值的第0年的現(xiàn)值為多大？,=600*(1

23、+10%)5-1/10%(1+10%)5=2274.48元,小結(jié),1. 一次支付類型 （1）復利終值公式（一次支付終值公式、整付本利和公式） （2）復利現(xiàn)值公式（一次支付現(xiàn)值公式）,2. 等額分付類型 （1）等額分付終值公式 （等額年金終值公式 ） （2）等額分付償債基金公式 （等額存儲償債基金公式） （3）等額分付現(xiàn)值公式 （4）等額分付資本回收公式,小結(jié)：基本復利系數(shù)之間的關系,與 互為倒數(shù) 與 互為倒數(shù) 與 互為倒數(shù),（F/P，i，n）,（P/F，i，n）,（F/A，i，n）,（A/P，i，n）,（P/A，i，n）,（A/F，i，n）,P,F,A,0 1 2 3 4 5 6 7 n,基本

24、公式相互關系示意圖,例1：某建設單位從銀行貸款，年利率為6%，第一年末貸款1000萬元，第二年末貸款2000萬元，問第五年末本利和是多少？ 本題已知第一年和第二年貸款現(xiàn)值P，需要求終值F。 作題時先畫出現(xiàn)金流量圖。,F5=1000*（1+6%）4+2000（1+6%）5=3939萬,例2：某家庭為購買汽車，計劃每年存入銀行4萬元，若存款年利率為5%，問五年末可從銀行取多少錢？,F=A（F/A,I,n）=4(F/A,5%,5)=4*5.5256=22.1萬,例3：某項目投產(chǎn)后可以運行10年，每年可產(chǎn)生收益3萬元，若折現(xiàn)率為10%，則用8年的凈收益即可收回投資。問期初投資多少？,P=A（P/A,I

25、,n）=3(P/A,10%,8)=3*5.3349=16萬,例4:假定現(xiàn)金流量是第6年年末支付300元，第9、10、11、12年末各支付60元，第13年年末支付210元，第15、16、17年年末各獲得80元。按年利率5計息，與此等值的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值P為多少？,解：P=300(P/F,5%,6) 60(P/A,5%,4)(P/F,5%,8) 210(P/F,5%,13) +80(P/A,5%,3)(P/F,5%,14) =3000.716260 3.5456 0.6768210 0.5303 +80 2.7232 0.5051 =369.16 也可用其他公式求得 P=300(P/F,5%,6)

26、60(F/A,5%,4)(P/F,5%,12) 210(P/F,5%,13) +80(F/A,5%,3)(P/F,5%,17) =3000.746260 4.3101 0.5568210 0.5303 +80 3.153 0.4363 =369.16,例5：寫出下圖的復利現(xiàn)值及復利終值，若年利率為i 。,解：,例6:有如下圖示現(xiàn)金流量，解法正確的有( ),答案: AC,A. F=A(P/A,i,6)(F/P,i,8) B. F=A(P/A,i,5)(F/P,i,7) C. F=A(F/A,i,6)(F/P,i,2) D. F=A(F/A,i,5)(F/P,i,2) E. F=A(F/A,i,6

27、)(F/P,i,1),例8: 下列等式成立的有（ ） A（F/A，i，n）=（P/F，i，n）（A/p，i，n） B（P/F，i，n）=（A/F，i，n）（P/A，i，n） C（P/F，i，n）=（P/F，i，n1）（A/F，i，n2），n1+n2=n D（A/P，i，n）=（F/P，i，n）（A/F，i，n） E（A/F，i，n）=（P/F，i，n）（A/P，i，n） 答案：B、D、E,某人貸款買房，貸款100萬，20年還清，年利率8%，從第1年末開始還款，以后每年末等額還款。在第5年末時想提前還款，問在第5年末應還多少？ 假設某人在第5年末提前還款50萬，仍然20年還清，問以后每年還款額為

28、多少？,例7:某企業(yè)第一年初和第二年初連續(xù)向銀行貸款30萬元，年利率10%，約定分別于第三、四、五年末等額還款，則每年應償還（ ）萬元。 A. 23.03 B. 25.33 C. 27.79 D. 30.65 答案：C,2.3名義利率和實際利率,利率周期：i所表示的單位時間段 計息周期（復利周期） 計算利息的時間單位 間斷復利：計息周期為一定的時間區(qū)間（年、月等）的復利計息；前述的均為按年計息的情況。 連續(xù)復利：計息周期無限縮短（即 0）的復利計息。,計息周期和利率周期保持一致時的利率 例如 年利率為12，按年計息（每年計息1次） 此年利率稱為實際利率。 利率周期為“年”，計息周期也是“年”,

29、（1）實際利率的含義,（2）名義利率的含義,計息周期和利率周期不一致時的利率 年利率為12，按月計息（每年計息12次） 此年率稱為名義利率,（3）名義利率與實際利率的關系,實際利率：計息周期1年的年利率，用ieff表示 名義利率：計息周期1。 周期利率半年利率季利率月利率日利率,周期利率 r/年計息次數(shù)m,r周期利率年計息次數(shù)m,（3）名義利率與實際利率的關系,r周期利率年計息次數(shù)m,周期利率 r/年計息次數(shù)m,名義利率的實質(zhì)：當計息期小于一年的利率化為年利率時，忽略了時間因素，沒有計算利息的利息 。,（3）名義利率與實際利率的關系,名義利率實質(zhì)上是計息期不是1年的年利率，通常是計息期1年的年

30、利率；其明顯有別于實際利率。 名義利率在實際經(jīng)濟生活中客觀存在。這樣在進行經(jīng)濟分析時，一方案是實際利率，一方案是名義利率，二者就不具有可比性。 將其轉(zhuǎn)換為同一性質(zhì)的利率多采用將名義利率轉(zhuǎn)換為實際利率的作法。,例1：某廠擬向兩個銀行貸款以擴大生產(chǎn)，甲銀行年利率為16%，計息每年一次。乙銀行年利率為15%，但每月計息一次。試比較哪家銀行貸款條件優(yōu)惠些？ 解：,因為i乙 i甲，所以甲銀行貸款條件優(yōu)惠些。,例2. 已知名義年利率為12%，一年計息12次，則半年的實際利率和名義利率分別為（ ） A. 6.2%，6% B.12.7%，12% C. 5.83%，6.2% D. 6.35%，6% 答案：A,下

31、表給出了名義利率為12%分別按不同計息期計算的實際利率：,現(xiàn)設年名義利率r=10%，則年、半年、季、月、日的年實際利率如表,10.52%,0.0274%,365,日,10.47%,0.833%,12,月,10.38%,2.5%,4,季,10.25%,5%,2,半年,10%,10%,1,年,10%,年實際利率(ieff),計息期利率(i=r/m),年計息次數(shù)(m),計息期,年名義利率(r),當計息周期小于（或等于）資金收付周期時，等值的計算方法有以下兩種： 1. 按收付周期實際利率計算 2按計息周期利率計算，即：,例3：現(xiàn)投資1000元，時間為10年，年利率為8%，每季度計息一次，求10年末的將

32、來值。,每季度的有效利率為8%4=2%， 用季度利率求解: F=1000（F/P，2%，40）=10002.2080=2208（元） 用年實際利率求解: 年有效利率i為： i=（ 1+ 2%）41=8.2432% F=1000（F/P，8.2432%，10）=2208（元）,解：,例4：每半年存款1000元，年利率8%，每季計息一次，復利計息。問五年末存款金額為多少？ 解法1：按收付周期實際利率計算半年期實際利率 ieff半(18%4)214.04% F1000(F/A，4.04%，25)100012.02912029元 解法2：按計息周期利率，且把每一次收付看作一次支付來計算 F1000(1

33、8%4)181000(18%4)161000 12028.4元 解法3：按計息周期利率，且把每一次收付變?yōu)榈戎档挠嬒⒅芷谀┑牡阮~年金來計算 A1000（AF，2，2）495元 F495（FA，2，20）12028.5元,計息期和支付期相同 例：年利率為12%，每半年計息一次，從現(xiàn)在起，連續(xù)3年，每半年為100元的等額支付，問與其等值的第0年的現(xiàn)值為多大？ 解：每計息期的利率,（每半年一期）,n=(3年) (每年2期)=6期 P=A（P/A，6%，6）=100 4.9173=491.73元 計算表明，按年利率12%，每半年計息一次計算利息，從現(xiàn)在起連續(xù)3年每半年支付100元的等額支付與第0年的現(xiàn)

34、值491.73元的現(xiàn)值是等值的。,（每半年一期）,2.4 復利公式的應用 例1: 求每半年向銀行借1400元，連續(xù)借10年的等額支付系列的等值將來值。利息分別按下述三種情況計息。 1）年利率為12，每半年計息一次 2）年利率12，每季度計息一次,解：,1）計息期等于支付期,F=1400(F/A,12%2，102）51500 （元）,2）計息期短于支付期,F=1400(A/F，3%，2)(F/A，3%，410） 52000 （元）,從利息表上查到，當n=9，1.750落在6%和7%之間。,6%的表上查到1.689 7%的表上查到1.839,從,用直線內(nèi)插法可得,例2：當利率為多大時，現(xiàn)在的300

35、元等值于第9年年末的525元？,解： F=P(F/P,i,n),525=300(F/P,i,9),(F/P,i,9)=525/300=1.750,計算表明，當利率為6.41%時，現(xiàn)在的300元等值于第9年年末的525元。,某人貸款買房，貸款100萬，20年還清，年利率8%，按月計息，從第1年末開始還款，以后每年末等額還款。在第5年末時想提前還款，問在第5年末應還多少？ 假設某人在第5年末提前還款50萬，仍然20年還清，問以后每年還款額為多少？,例：在我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展“九五”計劃和2010年遠景目標綱要中提出，到2000年我國國民生產(chǎn)總值在1995年5.76萬億元的基礎上達到8.5萬億元；

36、按1995年不變價格計算，在2010年實現(xiàn)國民生產(chǎn)總值在2000的基礎上翻一番。問“九五”期間我國國民生產(chǎn)總值的年增長率為多少？ 解： 設“九五”增長率為i，則(F/P，i1，5) =8.5/5.76=1.4757 查復利表得：(F/P，8%，5)=1.4693 (F/P，9%，5)=1.5386 顯然，所求i在8%和9%之間，利用線性內(nèi)插法即可解得。,例：求等值狀況下的利率。假如有人目前借入2000元，在今后兩年中分24次等額償還，每次償還99.80元。復利按月計算。試求月實際利率、（年）名義利率和年實際利率。 解：現(xiàn)在 99.80=2000（A/P，i,24） （A/P，i,24）=99.

37、80/2000=0.0499 查表，上列數(shù)值相當于i=1.5%。因為計息期是一個月，所以月有效利率為1.5%。 （年）名義利率 ： r=(每月1.5%） （12個月）=18% 年有效利率：,第三章 技術(shù)經(jīng)濟評價方法,熟悉靜態(tài)評價指標 掌握動態(tài)評價指標（定義、計算公式、判別依據(jù)、適用條件等） 了解方案類型 掌握互斥方案的經(jīng)濟評價方法（同壽命及不同壽命） 熟悉獨立方案及混合方案等的經(jīng)濟評價方法 掌握線形盈虧平衡分析法的適用條件及其應用方法 了解敏感性分析的作用及單因素敏感性分析的應用 熟悉效益費用分析及其應用,3.1項目經(jīng)濟評價方法,項目經(jīng)濟效果評價,絕對 用于判別單個方案是否可行,相對 用于多個

38、可行方案的擇優(yōu),項目經(jīng)濟效果評價,絕對 用于判別單個方案是否可行,相對 用于多個可行方案的擇優(yōu),經(jīng)濟評價方法的分類,靜態(tài)評價方法 單位生產(chǎn)能力投資 投資回收期 投資收益率 動態(tài)評價方法 凈現(xiàn)值NPV絕對指標 （凈年值、凈未來值、成本現(xiàn)值、年成本等） 內(nèi)部收益率相對指標 投資回收期,指標學習思路,定義 經(jīng)濟含義 判別依據(jù) 優(yōu)缺點（適用范圍）,靜態(tài)評價指標,單位生產(chǎn)能力投資 反映投資節(jié)約效果。 值越低，表明效果越好。 適用于同類項目進行大致比較。,年生產(chǎn)能力,投資總額,投資總額,年生產(chǎn)能力,投資總額,年生產(chǎn)能力,投資總額,某鋼鐵廠投資總額為250億元，形成生產(chǎn)能力600萬噸，求單位生產(chǎn)能力投資額為

39、多少？,單位生產(chǎn)能力投資估算法 單位生產(chǎn)能力投資估算法，是指根據(jù)同類項目單位生產(chǎn)能力所耗費的固定資產(chǎn)投資額來估算擬建項目固定資產(chǎn)投資額的一種方法，單位生產(chǎn)能力投資是指每單位的設計生產(chǎn)能力所需要的建設投資。 該方法將同類項目的固定資產(chǎn)投資額與其生產(chǎn)能力的關系簡單地視為線性關系，與實際情況的差距較大。 運用該方法時，應當注意擬建項目與同類項目的可比性;盡量減少誤差。,單位生產(chǎn)能力投資估算法公式 I2：擬建項目所需固定資產(chǎn)投資額； I1：可比項目實際固定資產(chǎn)投資額； N2：擬建項目生產(chǎn)規(guī)模； N1：可比項目生產(chǎn)規(guī)模； P：物價換算系數(shù)。,例 某投資項目設計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)甲產(chǎn)品3000萬噸，根據(jù)該項目

40、所在行業(yè)同類企業(yè)統(tǒng)計資料可知，該類型項目單位生產(chǎn)能力投資平均為5000元萬噸，在不考慮物價上漲因素對該項目的影響時，其所需固定資產(chǎn)投資為多少,=300050001 =1500（萬元）,靜態(tài)投資回收期,定義：在不考慮資金時間價值的條件下，以項目凈收益抵償項目全部投資所需要的時間。,第t年凈現(xiàn)金流量,補充：現(xiàn)金流量表表示現(xiàn)金流量的工具之二 按照第0年開始，表中的年份表示期末,例：某建設項目估計總投資2800萬元，項目建成后各年凈收益為320萬元，則該項目的靜態(tài)投資回收期為：,計算公式,第一類：當項目建成投產(chǎn)后各年的凈收益（即凈現(xiàn)金流量）均相同時,年凈收益,總投資,總投資,總投資,年凈收益,總投資,

41、第二類：當項目建成投產(chǎn)后各年的凈收益（即凈現(xiàn)金流量） 不相同時更為常見的情況，應重點掌握。,第t-1年累計凈現(xiàn)金流量,第t年凈現(xiàn)金流量,例如：某項投資方案各年份凈現(xiàn)金流量如表所示：,1300,800,300,-200,-700,-1200,-1500,-600,4累計凈現(xiàn)金流量,500,500,500,500,500,300,-900,-600,3凈現(xiàn)金流量,700,700,700,700,700,500,900,600,2現(xiàn)金流出,1200,1200,1200,1200,1200,800,1現(xiàn)金流入,7,6,5,4,3,2,1,0,計算期,0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 n,經(jīng)濟含義

42、 判別依據(jù)： 缺點：只考慮了投資回收期前的部分，不完整；不宜作為獨立指標使用，須與其他指標配合使用。,則項目可行,杭州灣大橋全長36公里，日通車能力是8萬輛，事前預測2008年建成日車流量為4.4萬輛，2015年達到飽和通車量，投資回收期是14.2年。,投資收益率R,定義：是項目在正常生產(chǎn)年份的凈收益總額與投資總額的比值。,利潤、利稅總額,總投資、投資者的權(quán)益投資額,投資收益率 投資利稅率 資本金利潤率,難于確定，限制了該指標的使用。,利潤、利稅總額,總投資、投資者的權(quán)益投資額,利潤、利稅總額,投資收益率 投資利稅率 資本金利潤率,總投資、投資者的權(quán)益投資額,利潤、利稅總額,經(jīng)濟含義：反映了投

43、資項目的盈利能力。其值越大越好。 判別依據(jù)：RRC，項目可行。,行業(yè)平均投資收益率,例：某新建項目總投資65597萬元，兩年建設，投產(chǎn)后運行10年，利潤總額為155340萬元，銷售稅金及附加6681萬元，自有資本金總額為13600萬元，其余為國內(nèi)外借款。試計算投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率。,(4)追加投資回收期法：增量分析法（差額分析法）,用于投資額有差異的方案比較。 通常情況下，一般有： 投資大的方案，年收益大（年費用低） 投資小的方案，年收益?。曩M用高） 方案選擇原則 若增量投資部分可行，則選擇投資大的方案；反之，選擇投資小的方案。,用增加的收益或節(jié)約的費用，作為增量投資部分的效

44、果,利用上述各項基本指標判定其是否可行；相應地分別稱為增量投資收益率 或增量投資回收期,追加投資回收期是指在項目正常的生產(chǎn)年份中，用生產(chǎn)成本或經(jīng)營費用的節(jié)約額來補償或回收追加投資所需要的期限。 其計算公式為：,判別原則： 設行業(yè)基準追加投資回收期為Pc 當PaPc時，選取投資額大的方案； 當PaPc時，選擇投資小的方案。,增加的投資,節(jié)約的成本,增加的投資,增加的投資,節(jié)約的成本,增加的投資,某公司選購A或B兩種建筑機械，同樣滿足施工生產(chǎn)需要。A方案投資5萬元，年經(jīng)營費用1.5萬元；B方案投資3萬元，年經(jīng)營費用1.8萬元。若基準投資回收期10年。應選擇哪個方案？,3.1.2動態(tài)評價指標NPV、

45、IRR、,(1)凈現(xiàn)值NPVNet Present Value 建設項目按部門或行業(yè)的基準收益率（或社會折現(xiàn)率），將各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設起點的現(xiàn)值之和。 經(jīng)濟含義： NPV0，項目保證得到預定的收益率水平，尚可獲得更高的收益。 判別準則：NPV0，項目可行；NPV大者優(yōu)。,凈現(xiàn)值函數(shù)的特點有： （1）對某一特定項目的現(xiàn)金流量來說，凈現(xiàn)值隨基準貼現(xiàn)率ic的增大而減小?；鶞寿N現(xiàn)率越高，可接受的方案越少； （2）存在一個臨界基準貼現(xiàn)率ic*，此時NPV為0。當選定icic*時，項目產(chǎn)生的NPV0；當選定的icic*時，項目產(chǎn)生的NPV0。,圖 A、B方案的凈現(xiàn)值函數(shù)曲線,基準折現(xiàn)率的確定,基準

46、折現(xiàn)率的概念 基準折現(xiàn)率是凈現(xiàn)值計算中反映資金時間價值的基準參數(shù)，是導致投資行為發(fā)生所要求的最低投資回報率，稱為最低要求收益率。 決定基準折現(xiàn)率要考慮的因素 資金成本 項目風險,根據(jù)投資項目可行性研究指南的相關規(guī)定，如果有行業(yè)發(fā)布的本行業(yè)基準收益率，即以其作為項目的基準收益率；如果沒有行業(yè)規(guī)定，則由項目評價人員設定。,一、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè) 1、 電子信息：23.7%（17.9-30）% 2 、生物醫(yī)藥：24.3%（18.3-29）% 3 、新材料：19.3%（15-25）% 二、房地產(chǎn)業(yè) 1、住宅：13.3%（10-15.7）% 2、寫字樓：13.3%（9.3-17.7）% 3、旅游：11.3%（

47、9.7-14.7）% 三、交通運輸 1 、公路：7.8%（5.6-10.4）% 2 、鐵路：7.5%（4.5-10）% 3 、水運：7%（4.5-10）% 4 、民航：6.5%（4.5-9.5）%,NPV分析,優(yōu)點： 1、絕對經(jīng)濟效果指標直觀 2、全壽命的反映（較之投資回收期指標） 缺點： 1、受到ic是否合理的影響 2、不宜用于投資額差異較大的方案比選 改用凈現(xiàn)值率指標 單一方案,NPV0，NPVR0，二者是等效的,求NPVR,等效指標凈年值NAV和凈未來值NFV,表示了項目凈現(xiàn)值分攤到壽命期內(nèi)各年的等額年值 NAV0，項目可行；NAV大者優(yōu),凈未來值NFV,(2)內(nèi)部收益率IRR,使凈現(xiàn)值

48、等于0時的折現(xiàn)率，或以IRR為收益率時，在項目期末剛好收回投資或成本。,判別準則：IRRiC，可行。,內(nèi)部收益率IRR的計算,試算法、線性插入-近似解=精確解 計算步驟 1、初估IRR的試算初值； 2、試算，找出i1和i2及其相對應的NPV1和NPV2； 注意：為保證IRR的精度，i2與i1之間的差距一般以不超過2%為宜，最大不宜超過5%。 3、用線性內(nèi)插法計算IRR的近似值，公式如下,例4：教材P36：某工程項目投資1000萬元，預期10年中每年末可收回100萬元，并在第10年末還可獲得500萬元，該項目可接受的折舊率水平大致為8%10%，試評價該方案。,例：某項目凈現(xiàn)金流量如下表所示。當基

49、準收益率iC =12%時，試用內(nèi)部收益率判斷該項目在經(jīng)濟效果上是否可行。,單位：萬元,內(nèi)部收益率的分析,IRR屬比率指標，基數(shù)不同，經(jīng)濟效果就會有所不同，產(chǎn)生的綜合效益狀況也不太一樣，因而，宜與凈現(xiàn)值結(jié)合觀察。 內(nèi)部收益率表現(xiàn)的是比率，不是絕對值，與項目的絕對投資規(guī)模無關。 該指標的缺陷在于運算較為復雜，而且對于一些非常規(guī)項目，這種解可能不是唯一的。,(3)動態(tài)投資回收期 靜態(tài)分析靜態(tài)回收期若考慮資金的時間價值就變成動態(tài)投資回收期指標。,設基準動態(tài)投資回收期為PC* ，則項目經(jīng)濟性的判別準則為：若Pt* PC* ，項目可以被接受，否則，項目不被接受。,計算公式 Pt* =（T*1）+ 式中，T

50、*累計凈現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年序 U*t-1 第T-1年累計凈現(xiàn)值的絕對值 V*t 第T年的凈現(xiàn)值,例5：某項投資方案各時間點現(xiàn)金流量如表所示：,如果基準回收期P*c=4.5年，ic=10%，試用動態(tài)投資回收期評價該項目是否可行。,解：由題意列出動態(tài)投資回收期計算表，見下表。投資回收期計算表 單位：萬元,動態(tài)投資回收期具有靜態(tài)投資回收期的特點，但只能作為輔助性評價指標。,工程項目的多方案比選,方案的創(chuàng)造和確定 備選方案及其類型 獨立型 互斥型 混合型 相關型,互斥方案的比選：,凈現(xiàn)值法（ NPV法）,對于 NPVi0,選 max,為優(yōu),對于壽命期不同的方案：常用NAV法進行比較， 同樣NAV大者

51、為優(yōu)。,2. 年值法（ NAV法）,對于壽命期相同的方案，可用,NPV法,NAV法,結(jié)論均相同,投資增額凈現(xiàn)值法（ NPV B-A法） 兩個方案現(xiàn)金流量之差的現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值，用 NPV B-A表示 。,例：,年末,單位：元,注：A。為全不投資方案,第一步：先把方案按照初始投資的遞升順序排列如下：,年末,單位：元,第二步:選擇初始投資最少的方案作為臨時的最優(yōu)方案，這里選定全不投資方案作為這個方案。 第三步:選擇初始投資較高的方案A1，作為競賽方案。計算這兩個方案的現(xiàn)金流量之差，并按基準貼現(xiàn)率計算現(xiàn)金流量增額的凈現(xiàn)值。假定ic=15%。,第四步：把上述步驟反復下去，直到所有方案都比較完畢，最后可以

52、找到最優(yōu)的方案。,很容易證明，按方案的凈現(xiàn)值的大小直接進行比較，會和上述的投資增額凈現(xiàn)值的比較有完全一致的結(jié)論。（實際直接用凈現(xiàn)值的大小來比較更為方便，見下）,NPV（15%）A0 = 0 NPV（15%）A 1= 2026.32元 NPV（15%）A2 = 2547.00元 NPV（15%）A3 = 1535.72元,選 max,為優(yōu),即A2為最優(yōu),2. 壽命期不同的互斥方案的比選 1) 研究期法（以NAV法為基礎） 常用于產(chǎn)品和設備更新較快的方案的比選，常取壽命期最短的方案的壽命期為研究期，取它們的等額年值NAV進行比較，以NAV最大者為優(yōu)。 假如有兩個方案如下表所示，其每年的 產(chǎn)出是相同

53、的，但方案A1可使用5年，方案A2只能使用3年。,研究期定為3年。假定ic =7%，則年度等值為：,NAVA1 =15000（0.2439）+2000=-1658.5元/年,（A/P，7%，5）,NAVA2 =20000（0.3811）+7000=622元/年,（A/P，7%，3）,則：在前3年中，方案A2的每年支出比方案A1少1037元。,用年度等值作為評比標準簡單，只用計算一個周期,NAVA1 =15000（0.2439）7000=10659元/年,（A/P，7%，5）,NAVA2 =20000（0.3811）2000=9622元/年,（A/P，7%，3）,獨立方案和混合方案的比較選擇,（

54、一）獨立方案比較選擇 一般獨立方案選擇處于下面兩種情況: (1)無資源限制的情況 如果獨立方案之間共享的資源（通常為資金)足夠多（沒有限制)，則任何一個方案只要是可行，就可采納并實施 (2)有資源限制的情況 如果獨立方案之間共享的資源是有限的，不能滿足所有方案的需要，則在這種不超出資源限額的條件下，獨立方案的選擇有兩種方法:,方案組合法 凈現(xiàn)值率排序法,1.方案組合法 原理: 列出獨立方案所有可能的組合，每個組合形成一個組合方案(其現(xiàn)金流量為被組合方案現(xiàn)金流量的疊加)，由于是所有可能的組合，則最終的選擇只可能是其中一種組合方案，因此所有可能的組合方案形成互斥關系，可按互斥方案的比較方法確定最優(yōu)

55、的組合方案，最優(yōu)的組合方案即為獨立方案的最佳選擇。具體步驟如下:,（1）列出獨立方案的所有可能組合，形成若干個新的組合方案（其中包括0方案，其投資為0，收益也為0 ） ，則所有可能組合方案(包括0方案）形成互斥組合方案(m個獨立方案則有2m個組合方案) (2)每個組合方案的現(xiàn)金流量為被組合的各獨立方案的現(xiàn)金流量的連加; （3）將所有的組合方案按初始投資額從小到大的順序排列; （4）排除總投資額超過投資資金限額的組合方案; （5）對所剩的所有組合方案按互斥方案的比較方法確定最優(yōu)的組合方案; （6）最優(yōu)組合方案所包含的獨立方案即為該組獨立方案的最佳選擇。,例：有3個獨立的方案A，B和C，壽命期皆為

56、10年，現(xiàn)金流量如下表所示?；鶞适找媛蕿?%，投資資金限額為12000萬元。要求選擇最優(yōu)方案。,解：(1)列出所有可能的組合方案。 1代表方案被接受， 0代表方案被拒絕，,(2) 對每個組合方案內(nèi)的各獨立方案的現(xiàn)金流量進行疊加，作為組合方案的現(xiàn)金流量，并按疊加的投資額從小到大的順序?qū)M合方案進行排列，排除投資額超過資金限制的組合方案(A+B+C）見前表。 （3）按組合方案的現(xiàn)金流量計算各組合方案的凈現(xiàn)值。 (4) (A+C)方案凈現(xiàn)值最大，所以(A+C)為最優(yōu)組合方案，故最優(yōu)的選擇應是A和C。,2. 凈現(xiàn)值率排序法 凈現(xiàn)值率排序法的原理:計算各方案的凈現(xiàn)值，排除凈現(xiàn)值小于零的方案，然后計算各方

57、案的凈現(xiàn)值率(=凈現(xiàn)值/投資的現(xiàn)值)，按凈現(xiàn)值率從大到小的順序，依次選取方案，直至所選取方案的投資額之和達到或最大程度地接近投資限額。,例：有3個獨立的投資方案A、B、C，各方案的有關數(shù)據(jù)如下表所示，已知總投資限額是800萬元，基準收益率為10，試選擇最佳投資方案組合。 表 A、B、C三種方案的有關數(shù)據(jù)表達式,3.3 不確定性評價方法,影響工程經(jīng)濟效果的各種因素（如價格、利率等）的未來變化帶有不確定性； 測算各數(shù)據(jù)時缺乏足夠的信息或測算方法上的誤差，導致經(jīng)濟效果評價指標值帶有不確定性。,3.3不確定性評價方法,確定性分析 不確定性分析 主要分析各種外部條件發(fā)生變化或者測算數(shù)據(jù)誤差對方案經(jīng)濟效果

58、的影響程度，以及方案本身對不確定性的承受能力。,不確定性分析的方法： 1. 盈虧平衡分析,估計值,實際值,基礎數(shù)據(jù),（波動）,指標,（波動）,2. 敏感性分析,3.3.1盈虧平衡分析法量、本、利分析,產(chǎn)品的產(chǎn)量、成本和企業(yè)所獲得的利潤進行的一項綜合分析。 通過分析產(chǎn)品產(chǎn)量、成本和盈利之間的關系，找出方案盈利和虧損在產(chǎn)量、單價、成本等方面的臨界點，判斷不確定性因素對方案經(jīng)濟效果的影響程度，說明方案實施風險大小。 臨界點被稱為盈虧平衡點(BEP)。,成本的劃分按其是否與產(chǎn)量有關,線性盈虧平衡分析的基本假設,1、 產(chǎn)量等于銷售量Q 當年生產(chǎn)的產(chǎn)品當年銷售出去 2、產(chǎn)量變化，產(chǎn)品售價不變，P是常數(shù) 銷售收入是銷售量的線性函數(shù) B=P*Q 3、產(chǎn)量變化，單位可變成本不變 總成本費用是產(chǎn)量的線性函數(shù)； C=CF+CVQ,產(chǎn)量Q,盈利區(qū),0,QBE