第九章課后答案文檔

1、第九章 存款貨幣銀行 1一個金融機構(gòu)是否是存款貨幣銀行，其判斷的基本標(biāo)志是什么? 答：在金融中介體系中，能夠創(chuàng)造存款貨幣的金融中介機構(gòu)，國際貨幣基金組織把它們統(tǒng)稱為存款貨幣銀行（Deposit Money Banks），而不論其具體采取的稱呼為何。西方國家的存款貨幣銀行主要指傳統(tǒng)稱之為商業(yè)銀行或存款銀行的銀行；我國的存款貨幣銀行包括國有商業(yè)銀行、政策性銀行中的中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、其他商業(yè)銀行、信用合作社及財務(wù)公司等金融機構(gòu)。 存款貨幣銀行作為金融體系中最重要的金融機構(gòu)，判斷一個金融機構(gòu)是否是存款貨幣銀行的基本標(biāo)志是該金融機構(gòu)能否發(fā)揮資金借與貸的中介作用，吸收存款，發(fā)放貸款，創(chuàng)造信用流通工具。職能

2、分工體制下的商業(yè)銀行，與其他金融機構(gòu)的最大差別在于：（1）只有商業(yè)銀行能夠吸收使用支票的活期存款；（2）商業(yè)銀行一般以發(fā)放1年以下的短期工商信貸為其主要業(yè)務(wù)。 2存款貨幣銀行經(jīng)營哪些業(yè)務(wù)?什么是表外業(yè)務(wù)，這類業(yè)務(wù)為什么越來越受到重視?幾類業(yè)務(wù)之間存在著怎樣的相互制約關(guān)系? 答：（1）存款貨幣銀行的業(yè)務(wù)包括負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。負(fù)債業(yè)務(wù)是指形成存款貨幣銀行資金來源的業(yè)務(wù)，這些資金來源包括自有資金和吸收外來資金兩個方面。其中，自有資金所占比重較小，主要是吸收外來資金，包括吸收存款、從中央銀行借款、銀行同業(yè)拆借、從國際貨幣市場借款、結(jié)算過程中的短期資金占用及發(fā)行金融債券。在這些業(yè)務(wù)

3、中，又以吸收存款為主，包括活期存款、定期存款和儲蓄存款。資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指存款貨幣銀行將自己通過負(fù)債業(yè)務(wù)所聚集的貨幣資金加以運用的業(yè)務(wù)，包括貼現(xiàn)、貸款、證券投資和租賃業(yè)務(wù)。其中，貸款業(yè)務(wù)在其資產(chǎn)業(yè)務(wù)中的比重一般占首位。中間業(yè)務(wù)是指銀行并不需要動用自己的資金而代理客戶承辦支付和其他委托事項，并據(jù)以收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)，也稱無風(fēng)險業(yè)務(wù)，主要包括傳統(tǒng)的匯兌業(yè)務(wù)、信用證業(yè)務(wù)、代收業(yè)務(wù)、代客買賣業(yè)務(wù)、承兌業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、代理融通業(yè)務(wù)和銀行卡業(yè)務(wù)等。表外業(yè)務(wù)是指凡未列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的業(yè)務(wù)。廣義的表外業(yè)務(wù)既包括傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)，又包括金融創(chuàng)新中產(chǎn)生的一些有風(fēng)險的業(yè)務(wù)，如互換、期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期利率

4、協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利、貸款承諾、備用信用證等業(yè)務(wù)，通常所說的表外業(yè)務(wù)專指后一類，即狹義表外業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)越來越受到重視的原因：在過去的二十多年中，新技術(shù)的發(fā)展和政府對監(jiān)管的放松為銀行開拓表外業(yè)務(wù)創(chuàng)造了良好的條件。同時，銀行面對來自其他非銀行金融機構(gòu)對貸款客戶的競爭壓力，也迫使其必須開拓新的收入來源。在這種情況下，表外業(yè)務(wù)迅速發(fā)展起來，尤其側(cè)重對有風(fēng)險業(yè)務(wù)的拓展。從發(fā)展規(guī)?？?，不少西方國家大銀行的表外業(yè)務(wù)量已大大超過其表內(nèi)業(yè)務(wù)量；從收益看，不少銀行的表外業(yè)務(wù)收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其表內(nèi)業(yè)務(wù)收入。（2）幾類業(yè)務(wù)之間的相互制約關(guān)系：資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)屬于商業(yè)銀行的信用業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行的主要傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。其中資產(chǎn)業(yè)務(wù)

5、是商業(yè)銀行通過運用其自有資金及負(fù)債或銀行信用轉(zhuǎn)變而成的業(yè)務(wù)，代表了銀行對其營運資金的運用，也是商業(yè)銀行賴以取得利息收入的重要來源；負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行通過各種方式組織和籌集資金，形成其資金來源的業(yè)務(wù)，是資產(chǎn)業(yè)務(wù)的前提和條件，是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)以資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，在一定條件下，還可以直接或間接轉(zhuǎn)化為商業(yè)銀行的表內(nèi)資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的所有中間業(yè)務(wù)都是建立在信用業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上的。客戶委托商業(yè)銀行辦理各項中間業(yè)務(wù)，大都是該客戶與該銀行有存款或貸款聯(lián)系，雙方具有信用業(yè)務(wù)的關(guān)系。中間業(yè)務(wù)的發(fā)展必然會促進(jìn)商業(yè)銀行信用業(yè)務(wù)的發(fā)展。因為中間業(yè)務(wù)的發(fā)展可以使銀行合理占用客戶資

6、金，大大增加銀行的資金來源和擴大實力。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)相交織，又可以促進(jìn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的不斷擴大。在存貸利差小的微利時代，商業(yè)銀行的所有中間業(yè)務(wù)又是賴以取得手續(xù)費收入的主要業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)（含表外業(yè)務(wù)）與資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)范圍的外延上具有交叉性，主要集中表現(xiàn)在銀行卡、信用證和承兌等業(yè)務(wù)的歸屬上。就其性質(zhì)而言，銀行卡業(yè)務(wù)、信用證業(yè)務(wù)和承兌業(yè)務(wù)既屬于商業(yè)銀行的傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)，又因其會形成銀行的“或有資產(chǎn)”、“或有負(fù)債”，或轉(zhuǎn)化為表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債而可歸入表內(nèi)業(yè)務(wù)之列，因此，商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)在一定條件下完全有可能直接或間接轉(zhuǎn)化為商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)或表內(nèi)負(fù)債，從而構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)或表內(nèi)負(fù)債業(yè)

7、務(wù)。 3從現(xiàn)代商業(yè)銀行在我國的出現(xiàn)，演進(jìn)到今天的存款貨幣銀行體系對于這個一百多年的全過程試給出簡明的描述。 答：（1）1845年在中國出現(xiàn)第一家新式銀行，即英國人開設(shè)的麗如銀行。從這以后至19世紀(jì)末，英國以及各帝國主義列強的銀行，相繼到中國設(shè)立了一批分行。中國自辦的第一家銀行是1897年成立的中國通商銀行。它的成立標(biāo)志著中國現(xiàn)代銀行信用事業(yè)的創(chuàng)始。這家銀行是以商辦面目出現(xiàn)的股份銀行，但實質(zhì)上受控于官僚、買辦。1904年成立了官商合辦的戶部銀行（1908年改為大清銀行，1912年又改為中國銀行）；1907年設(shè)立了交通銀行，亦為官商合辦性質(zhì)。與此同時，一些股份集資或私人獨資興辦的較典型的民族資本商

8、業(yè)銀行也陸續(xù)建立。第一次世界大戰(zhàn)及其以后的幾年，隨著民族資本主義工商業(yè)的發(fā)展，中國的私人銀行業(yè)有一個發(fā)展較快的階段。僅在19121927年間就新設(shè)立186家。中國的私營銀行業(yè)終究是發(fā)展起來了。 （2）1927年以后，在國民黨當(dāng)政期間，系統(tǒng)地開始了官僚資本壟斷全國金融事業(yè)的進(jìn)程，其中包括以多種形式滲入和控制國內(nèi)各大商業(yè)銀行。舊中國，主要的商業(yè)銀行，除由國民黨政府直接控制的中國銀行、交通銀行和中國農(nóng)民銀行外，有被人稱為“小四行”的中國通商銀行、四明銀行、中國實業(yè)銀行和中國國貨銀行，它們是官商合辦的商業(yè)銀行；有江浙財團(tuán)的“南三行”浙江興業(yè)、浙江實業(yè)和上海商業(yè)儲蓄銀行，它們也受到官僚資本的控制；有被人

9、稱為“北四行”的鹽業(yè)銀行、金城銀行、中南銀行、大陸銀行，它們雖未被官僚資本直接控制，但實際上也并非是全然獨立的。此外，還有幾家較大的商業(yè)銀行以及眾多的中小商業(yè)銀行，它們也都或多或少，或直接或間接地受控于國民黨官僚資本銀行體系。 （3）新中國成立前夕的1948年，中國人民銀行在石家莊成立，并開始了人民幣的發(fā)行。新中國成立之后，接管了國民政府設(shè)立的國家銀行和官僚資本銀行，并通過公私合營完成了對私營金融業(yè)的改造，建立了以中國人民銀行為主體的國家銀行體系，這個體系一直持續(xù)到改革開放。 自1979年以來，中國的銀行體制進(jìn)行了一系列改革，其中最重要的是傳統(tǒng)的“大一統(tǒng)”銀行體制已經(jīng)被現(xiàn)代的多層次的銀行體制所

10、代替。改革從設(shè)立獨立經(jīng)營，實行企業(yè)化管理的專業(yè)銀行開始。首先是中國農(nóng)業(yè)銀行在1979年2月恢復(fù)，隨后中國銀行和中國人民建設(shè)銀行也分別從中國人民銀行和財政部分設(shè)出來。1984年1月1日，中國人民銀行正式成為中央銀行，同時成立了中國工商銀行，負(fù)責(zé)辦理原來由人民銀行辦理的全國工商信貸業(yè)務(wù)和城鎮(zhèn)儲蓄業(yè)務(wù)。到1993年11月，中共十四屆三中全會進(jìn)一步做出了將專業(yè)銀行轉(zhuǎn)變?yōu)閲歇氋Y商業(yè)銀行，以及成立三家政策性銀行（中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進(jìn)出口銀行和國家開發(fā)銀行），使政策性業(yè)務(wù)和經(jīng)營性業(yè)務(wù)分離的決定。除四大國有獨資商業(yè)銀行之外，中國還批準(zhǔn)成立了一些股份制商業(yè)銀行，如交通銀行、中信實業(yè)銀行等，還在原來城市信用

11、合作社的基礎(chǔ)上，還組建了一批城市合作銀行。與此同時，中國銀行業(yè)的對外開放步伐也大大加快。最后形成了目前的中國銀行體系。它是以國有獨資商業(yè)銀行為主體，包括政策性銀行、股份制商業(yè)銀行、合作銀行、城市商業(yè)銀行、信用社、外資銀行、財務(wù)公司等金融機構(gòu)的完整的存款貨幣銀行體系。 4一些西方國家的金融業(yè)，近年來經(jīng)歷了分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展過程，你是如何理解這一體制變遷的?對我國從20世紀(jì)90年代中期以來實行的金融分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的格局、背景及當(dāng)前的發(fā)展變化趨勢，你又有怎樣的看法? 答：（1）進(jìn)入20世紀(jì)90年代以來，一向堅持分業(yè)經(jīng)營的美國、日本等國紛紛解除禁令，默許乃至鼓勵其大中型商業(yè)銀行向混業(yè)經(jīng)營方向

12、發(fā)展。日本于1998年頒布了金融體系改革一攬子法，即被稱為“金融大爆炸（Big Bang）”的計劃，允許各金融機構(gòu)跨行業(yè)經(jīng)營各種金融業(yè)務(wù)。1999年10月，美國通過了金融服務(wù)現(xiàn)代化法案，廢除了代表分業(yè)經(jīng)營的格拉斯一斯蒂格爾法，允許銀行、保險公司及證券業(yè)互相滲透并在彼此的市場上進(jìn)行競爭。這標(biāo)志著西方國家分業(yè)經(jīng)營制度的最終結(jié)束。 目前世界金融三巨頭美國、歐洲和日本都先后走上了混業(yè)經(jīng)營的道路，從分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營是國際金融業(yè)的發(fā)展趨勢，也是金融企業(yè)實施多元化經(jīng)營、增強國際競爭力的重要變革?；鞓I(yè)經(jīng)營通過多樣化、綜合化的業(yè)務(wù)經(jīng)營，可以調(diào)劑銀行各項業(yè)務(wù)盈虧，減少乃至避免風(fēng)險，有助于經(jīng)營穩(wěn)定，分散風(fēng)險；通過

13、吸收資金的負(fù)債業(yè)務(wù)，可以使銀行的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，獲得大量長期資金來進(jìn)行更多的業(yè)務(wù)活動，特別是長期信貸和投資活動；可以充分利用現(xiàn)有的很多銀行機構(gòu)網(wǎng)點為客戶提供全方位的金融服務(wù)，降低信息收集成本和金融交易成本，增強銀行競爭地位。盡管混業(yè)經(jīng)營有如此多的好處，但是由于歷史的原因和現(xiàn)實中的具體情況，我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的格局短時間內(nèi)還很難打破，這就要求在今后的工作實踐中應(yīng)加大銀證、銀保間的合作，以彌補這一缺陷。 （2）我國于1995年頒布商業(yè)銀行法，確立了中國現(xiàn)階段嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營的金融體制。應(yīng)該說這個體制在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)條件和市場基礎(chǔ)的情況下還是很適應(yīng)的。 雖然就國際潮流尤其是西方發(fā)達(dá)國家銀行經(jīng)營

14、來看，銀行的全能化趨勢確在日益加強，分業(yè)向混業(yè)的轉(zhuǎn)化日益加速。但這要求具備一些基本條件。比如，銀行和其他金融中介機構(gòu)自身的治理水平和自我約束能力不斷提高，達(dá)到符合市場經(jīng)濟(jì)的要求；宏觀調(diào)控水平及金融監(jiān)管體系的提高與完善；相關(guān)經(jīng)濟(jì)、金融法規(guī)的健全；證券市場乃至各類市場運行機制的日臻成熟，等等。從這樣的角度分析，這些條件我國現(xiàn)階段仍在培育之中，尚未完全具備。因而，選擇分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理制度，定位存款貨幣銀行于職能分工型是有其原因的。 當(dāng)然，分業(yè)經(jīng)營對銀行業(yè)發(fā)展與生俱來的桎梏也顯而易見。就我國的情況來說，它在很大程度上限制了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍，使其利潤來源渠道減少主要限于存貸利差；同時則難于以多元化資

15、產(chǎn)結(jié)構(gòu)分散風(fēng)險。過分地強調(diào)分業(yè)經(jīng)營，也使我國的保險業(yè)發(fā)展相當(dāng)緩慢，信托業(yè)從發(fā)展到現(xiàn)在則呈現(xiàn)萎縮的態(tài)勢，金融中介機構(gòu)多樣性的發(fā)展也得不到鼓勵，等等?？傊?，分業(yè)經(jīng)營不僅使我國的金融機構(gòu)缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和國際競爭力，而且降低了資金的配置與使用效率。 隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、金融改革的深化，分業(yè)經(jīng)營與綜合經(jīng)營必須嚴(yán)格劃分的凝固化了的觀念不斷受到?jīng)_擊。我們應(yīng)該一方面要求堅持分業(yè)經(jīng)營與分業(yè)管理的基本框架，同時松動管制，并支持商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新，并逐步向綜合經(jīng)營的方向推進(jìn)。 5金融創(chuàng)新指的是什么?為什么創(chuàng)新活動形成一種趨勢?從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度來看，創(chuàng)新的意義何在，同時帶來了哪些問題? 答：（1）金融創(chuàng)新是西方金融業(yè)中

16、迅速發(fā)展的一種趨向。其內(nèi)容是突破金融業(yè)多年傳統(tǒng)的經(jīng)營局面，在金融工具、金融方式、金融技術(shù)、金融機構(gòu)以及金融市場等方面均進(jìn)行了明顯的創(chuàng)新、變革。這個趨勢從20個世紀(jì)60年代后期即已開始，70年代各種創(chuàng)新活動日益活躍，到80年代已形成全球趨勢和浪潮。金融創(chuàng)新浪潮的興起及迅猛發(fā)展，給整個金融體制、金融宏觀調(diào)節(jié)乃至整個經(jīng)濟(jì)都帶來了深遠(yuǎn)的影響。 （2）金融創(chuàng)新之所以會形成一種趨勢，是因為這種創(chuàng)新浪潮反映了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。當(dāng)今世界的經(jīng)濟(jì)處于不斷發(fā)展的進(jìn)程之中。特別是日新月異的技術(shù)進(jìn)步，使得經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷突破時間、地域以及各種社會傳統(tǒng)的界限，涌現(xiàn)出更多、更新的為人類文明生存與發(fā)展所需的行業(yè)、部門、模式和

17、手段。在這種形勢下，當(dāng)然就會從不同角度、不同層次對于為之服務(wù)的金融事業(yè)提出新的要求。面對新的要求，原有的金融機構(gòu)、金融工具、金融業(yè)務(wù)操作方式、金融市場組織形式和融資技巧等就會在一些方面顯得笨拙、落后，不怎么合理并缺乏效率。這就必然導(dǎo)致突破原有樊籬的金融創(chuàng)新。而且，由手經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化所提出的客觀需要不僅是強勁的，而且是持久的，所以金融創(chuàng)新的浪潮也仍在不斷地推進(jìn)。 （3）反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融創(chuàng)新，已對并將繼續(xù)對整個經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著有力的推動作用，其意義主要表現(xiàn)在： 使得金融工具多樣化、靈活化。創(chuàng)新的金融工具一般具有更高的流動性，且金額大小均有，適合不同投資者需要。 使金融機構(gòu)傳統(tǒng)的分工格局被突破，彼此業(yè)

18、務(wù)全面交叉。如商業(yè)銀行普遍開始涉足證券業(yè)務(wù)；不少其他金融機構(gòu)也開始辦理支票存款這類商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。金融業(yè)務(wù)日趨綜合化、全面化的格局在形成。 使一些國家在既成事實面前被迫放寬某些金融行政管制或取消、修改一些法令法規(guī)。這又成為推動和鼓勵金融創(chuàng)新的因素。 （4）金融創(chuàng)新帶來的問題主要是增加了各國貨幣政策的復(fù)雜性。由于創(chuàng)新后的金融工具大多增強了支付的功能，這必然增大了貨幣當(dāng)局在宏觀調(diào)節(jié)中對貨幣層次劃分標(biāo)準(zhǔn)及控制上的難度，容易對貨幣供應(yīng)量做出錯誤判斷。 另外，金融創(chuàng)新在降低風(fēng)險的同時，也帶來了新的風(fēng)險。信息技術(shù)在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，使得國際結(jié)算的速度和成本大大降低，但同時也使各國金融體系聯(lián)系得更加緊

19、密，金融風(fēng)險的傳遞更加迅速，一旦一國發(fā)生問題，將造成全球性危機。金融衍生工具是金融創(chuàng)新的重要產(chǎn)物，但是其本身操作的復(fù)雜性以及保證金制度的杠桿效應(yīng)增大了金融體系面臨的風(fēng)險。 6網(wǎng)絡(luò)銀行與傳統(tǒng)銀行相比有哪些優(yōu)勢和劣勢?有一種說法，網(wǎng)絡(luò)銀行將最終取代傳統(tǒng)銀行，你怎樣認(rèn)為? 答：網(wǎng)絡(luò)銀行是指通過互聯(lián)網(wǎng)或其他電子傳送渠道，提供各種金融服務(wù)的新型銀行。 （1）與傳統(tǒng)銀行相比，網(wǎng)絡(luò)銀行的優(yōu)勢有以下幾個方面： 方便、快捷、超越時空。傳統(tǒng)銀行基本上是在柜臺內(nèi)為客戶提供直接服務(wù)，這就要求客戶只能在限定的營業(yè)時間內(nèi)到銀行接受各項服務(wù)，時空限制極為嚴(yán)格。而網(wǎng)絡(luò)銀行能夠提供全球24小時的“AAA”式服務(wù)，即可在任何時候

20、（anytime）、任何地方（anywhere）、以任何方式（anyhow）為客戶提供實時服務(wù)，大大提高了服務(wù)效率。 各項成本低。網(wǎng)絡(luò)銀行可以少設(shè)甚至不設(shè)分支機構(gòu)，而且其雇員要比傳統(tǒng)銀行少得多。 拓寬了金融服務(wù)領(lǐng)域。網(wǎng)絡(luò)銀行不僅提供大部分傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，還提供一些全新的業(yè)務(wù)，如公共信息服務(wù)（包括利率、匯率信息，經(jīng)濟(jì)、金融新聞等）、詳細(xì)而低成本的投資理財服務(wù)、投資咨詢服務(wù)和綜合經(jīng)營服務(wù)等。 以客戶為導(dǎo)向的營銷方式具有更強的吸引力。傳統(tǒng)銀行一般是單方面開發(fā)業(yè)務(wù)品種，向客戶推銷產(chǎn)品和服務(wù)，客戶只能在限定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)選擇接近自己需要的銀行服務(wù)項目。網(wǎng)絡(luò)銀行摒棄了傳統(tǒng)銀行以產(chǎn)品為導(dǎo)向的營銷方式，采取以客戶

21、為導(dǎo)向的營銷方式，即可以按照客戶的需求為其提供極具個性化的服務(wù)。 此外，網(wǎng)絡(luò)銀行還具有信息透明度高、存款利息高等優(yōu)勢。 （2）與傳統(tǒng)銀行相比，網(wǎng)絡(luò)銀行的劣勢有以下兩點： 安全問題?；ヂ?lián)網(wǎng)的公開性勢必威脅到網(wǎng)絡(luò)銀行的安全性，而安全性問題是決定網(wǎng)絡(luò)銀行成敗的關(guān)鍵。對于精通網(wǎng)絡(luò)操作技術(shù)而又熟悉銀行業(yè)務(wù)的不法者而言，能夠以極低的成本，偽造和復(fù)制網(wǎng)絡(luò)銀行的金融產(chǎn)品和信息，并可以假亂真，非法侵吞巨額資金。 法律規(guī)范問題。網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展要求有一套完整的法律規(guī)范與之適應(yīng)。而目前全球關(guān)于計算機和網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的立法工作相對滯后，有關(guān)這方面的金融法規(guī)很不健全。如對網(wǎng)絡(luò)銀行的設(shè)立及日常經(jīng)營活動的規(guī)定、對電子貨幣的發(fā)行與轉(zhuǎn)

22、移、金融監(jiān)管部門對網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管、網(wǎng)上如何確保銀企的信用關(guān)系等問題，都還缺乏明確規(guī)范的法律框架。 （3）應(yīng)該說，網(wǎng)絡(luò)銀行較之傳統(tǒng)銀行有許多優(yōu)勢，但并不是說網(wǎng)絡(luò)銀行就能夠取代傳統(tǒng)銀行。即使在美國，網(wǎng)絡(luò)銀行現(xiàn)階段也還有一些不可克服的困難。例如贏利能力弱，銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品種類少，IT技術(shù)投入較大，客戶忠誠度低等。如果沒有傳統(tǒng)銀行的支持網(wǎng)絡(luò)銀行也會出現(xiàn)發(fā)展的瓶頸。安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行被加拿大銀行收購就是典型的例子。而多項調(diào)查表明，安全也已成為網(wǎng)絡(luò)銀行乃至其它形式的電子商務(wù)客戶的最大顧慮。 網(wǎng)上銀行業(yè)無法解決與客戶的溝通交流問題。比如信用卡業(yè)務(wù)，銀行必須與客人直接接觸，才能了解客戶年齡、財政狀況等真實資料，這是

23、網(wǎng)上虛擬世界所無法做到的。同時，“網(wǎng)上銀行”絕非保險，萬一發(fā)生線路故障，客戶必須打電話或以其他方式通知銀行進(jìn)行維修。 所以，從目前來看，網(wǎng)絡(luò)銀行無法最終取代傳統(tǒng)銀行。 7自20世紀(jì)80年代中期以來，我國商業(yè)銀行的不良債權(quán)問題成為國內(nèi)外關(guān)注的熱點。你過去聽到過什么議論，現(xiàn)在對其嚴(yán)重性怎樣估價? 答：（1）過去對我國商業(yè)銀行不良債權(quán)問題的議論主要有： 2002年春，時任央行行長的戴相龍指出，國有商業(yè)銀行不良貸款占全部貸款比例為253。2004年8月，中國銀監(jiān)會公布，中國四大國有銀行、三家政策性銀行和11家股份制商業(yè)銀行的平均不良貸款率低于20。但這一說法甚至沒有得到國內(nèi)研究者的認(rèn)同，不少研究者指出

24、，這個資料具有不可比性，一是中國國有銀行的不良資產(chǎn)比率沒有包括已經(jīng)轉(zhuǎn)移到四大資產(chǎn)管理公司的15 888億不良資產(chǎn)，如果加上這一塊，估計不良貸款率就需修正為35；二是中國國有銀行對貸款仍沿用“一逾（逾期貸款）二呆（呆賬）”的辦法，而非國際通行的“五級分類”辦法，這也使得名義上的不良資產(chǎn)比率較低。 至于國際金融界關(guān)于中國銀行的壞帳比率更是眾說紛紜，比中國政府公布的數(shù)位要高許多。國際債信權(quán)威評級機構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾于2003年11月26日發(fā)表了中國金融服務(wù)業(yè)展望2004。 標(biāo)準(zhǔn)普爾估計，2002底中國金融體系不良資產(chǎn)可能幾乎占據(jù)貸款總額的一半。在說明中國不良資產(chǎn)比率估計為44至45時，標(biāo)普強調(diào)：所采用的指標(biāo)

25、為不良資產(chǎn)率而非不良貸款率；百分之四十五的不良資產(chǎn)率是當(dāng)前數(shù)位，并不包括一九九八年早已剝離的一萬四千億不良貸款。這一比率雖然較之標(biāo)普以前百分之五十的估計有所下降，但是依然保持在相當(dāng)高的水平，不僅與2000年世界前二十家大銀行（不包括中國的銀行和未提供資料的銀行）327的平均不良貸款率相去甚遠(yuǎn)，而且也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于亞洲危機前東南亞各銀行的水平（東南亞各國銀行在金融危機前不超過6）。標(biāo)準(zhǔn)普爾還作出另一項預(yù)估：中國銀行體系的呆賬以及銀行再資本化的費用約6 500億美元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的40。（2）據(jù)中國銀監(jiān)會統(tǒng)計，截至2008年12 月末，我國境內(nèi)商業(yè)銀行不良貸款率2.45%，比年初大幅下降3.

26、71 個百分點。其中，國有商業(yè)銀行不良貸款率2.81%，比年初下降5.24 個百分點。8你是否了解我國金融資產(chǎn)管理公司產(chǎn)生的背景?它在處理國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)方面采取了哪些措施?答：（1）我國金融資產(chǎn)管理公司的成立背景如下： 90年代以來，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)運行的周期波動以及國有企業(yè)各種改革方案的不斷探索，中國四家國有獨資商業(yè)銀行在資產(chǎn)規(guī)模迅速擴張的同時，不良貸款增長很快。銀行信貸風(fēng)險成為影響我國金融體系穩(wěn)定和發(fā)展的重大隱患。在吸取1997年亞洲一些國家化解金融危機經(jīng)驗和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，從提高入世后中國銀行業(yè)國際競爭力的長遠(yuǎn)考慮，中國政府決定成立四家金融資產(chǎn)管理公司，專門負(fù)責(zé)收購、管理和處置國有獨資

27、銀行的不良貸款，以進(jìn)一步防范和化解銀行風(fēng)險。1999年，信達(dá)、長城、東方、華融四家資產(chǎn)管理公司相繼成立。中國成立金融資產(chǎn)管理公司的目的有三個：一是防范和化解銀行風(fēng)險；二是促進(jìn)國有企業(yè)改革，推動現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)；三是最大限度地減少損失，降低處理歷史遺留問題的成本。 （2）金融資產(chǎn)管理公司在處理國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)方面采取的措施： 金融資產(chǎn)管理公司由政府出資設(shè)立。為了有效地集中處理銀行不良資產(chǎn)，允許金融資產(chǎn)管理公司采用多種投資手段，并被賦予一些銀行所不具有的權(quán)力，如自主決定豁免貸款企業(yè)部分本息的權(quán)力等。 資產(chǎn)管理公司對從四大國有獨資商業(yè)銀行剝離過來的不良債權(quán)的處理方法在不斷探索之中。目前采取的方法

28、主要有：債轉(zhuǎn)股；將債權(quán)公開拍賣；將債權(quán)直接出售給第三方。 其中，“債轉(zhuǎn)股”是重要的方法。所謂“債轉(zhuǎn)股”，就是將商業(yè)銀行對企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)換為資產(chǎn)管理公司對企業(yè)的股權(quán)?！皞D(zhuǎn)股”后，資產(chǎn)管理公司將通過對企業(yè)的持股或控股，派員參加企業(yè)董事會、監(jiān)事會，參與企業(yè)重大決策，改善公司的治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營狀況，實現(xiàn)股權(quán)的保值和增值。 9對于存款保險制度，贊成者認(rèn)為是保持銀行體系穩(wěn)定的關(guān)鍵性制度，國家必須給予財力支持，反對者認(rèn)為這一制度是道德風(fēng)險的根源，不利于銀行體系的健康運作與發(fā)展。對這樣對立的見解，你的判斷是什么? 答：存款保險制度是一種對存款人利益提供保護(hù)、穩(wěn)定金融體系的制度安排。在這一制度安排下，吸收存款的金

29、融機構(gòu)根據(jù)其吸收存款的數(shù)額，按規(guī)定的保費率向存款保險機構(gòu)投保，當(dāng)存款機構(gòu)破產(chǎn)而無法滿足存款人的提款要求時，由存款保險機構(gòu)承擔(dān)支付法定保險金的責(zé)任。 存款保險制度是為了整個銀行體系設(shè)立的一道“安全網(wǎng)”，它是通過事前預(yù)防和事后補救的各種措施，保持公眾的信心，抑制擠兌，減少銀行的連鎖破產(chǎn)，從而保證金融體系的穩(wěn)定。但是，對存款保險制度要有一個清醒的認(rèn)識，不能盲目夸大該項制度的作用。 從純粹的理論出發(fā)，存款保險制度本身是否能夠?qū)崿F(xiàn)促進(jìn)金融系統(tǒng)穩(wěn)定的目標(biāo)，并沒有明確結(jié)論，它至少還需要其它的條件，如有效的金融監(jiān)管等。其實，存款保險制度只不過是對市場機制和監(jiān)管當(dāng)局金融監(jiān)管制度的一種補充，要想保持金融體系的穩(wěn)定

30、，一個完善的市場機制、良好的商業(yè)銀行運作機制、及時發(fā)現(xiàn)銀行經(jīng)營管理中的問題以及加強監(jiān)管才是最關(guān)鍵的。 可見，存款保險制度不是萬能的，它既不能取代監(jiān)管當(dāng)局的審慎監(jiān)管職能，也不能取代中央銀行的最后貸款人職能和政府出資維護(hù)金融體系穩(wěn)定的職能。作為清償賠付的保證制度，儲蓄存款保險制度的職能僅僅是保護(hù)儲戶利益在銀行等儲蓄機構(gòu)出現(xiàn)財務(wù)危機時免遭過于嚴(yán)重的損失，并由此提高儲戶對金融體系的信心，最終避免整個金融體系因為個別金融機構(gòu)出現(xiàn)支付危機造成儲戶的悲觀預(yù)期從而引發(fā)銀行擠兌傳染而陷入危機，僅此而已。 從根本上講，存款保險制度只是一種心理支持制度。它以“保險”的承諾，給存款人特別的心理慰藉，使存款人一般不會輕

31、信傳聞而非正常地到銀行提款，從而大大減少了對商業(yè)銀行擠兌的風(fēng)險。但是，心理支持畢竟有限，保險金集中的程度更有限，一旦銀行經(jīng)營問題嚴(yán)重且具有普遍性，存款保險制度就會由于心理支持不堪重負(fù)和保險金不足以補虧而瀕于崩潰。因此，片面依賴于存款保險制度而放棄銀行的風(fēng)險管理和金融體系現(xiàn)存風(fēng)險的積極化解，那將是十分危險的。存款保險永遠(yuǎn)只能作為商業(yè)銀行經(jīng)營的一個重要的外部環(huán)境，而不是根本的保障制度。對存款保險制度的任何理想化設(shè)計及宣傳都將是十分有害的。過高期望存款保險制度來維護(hù)金融體系的穩(wěn)定運行是不現(xiàn)實的，在銀行體系出現(xiàn)系統(tǒng)危機時，有限清償賠付的存款保險制度是無效的，因為系統(tǒng)危機超出了存款保險制度安排的預(yù)算約束

32、。 因此，正確定位存款保險制度目標(biāo)，合理賦予存款保險制度職能，把存款保險制度從防止個別銀行的破產(chǎn)等力不能及的俗務(wù)中解救出來。這一方面可以削弱基于存款保險制度產(chǎn)生的道德風(fēng)險，另一方面可以避免存款保險制度不堪負(fù)重，是有效發(fā)揮存款保險制度應(yīng)有職能的必要條件。 10商業(yè)銀行經(jīng)營的三原則盈利性、流動性和安全性，它們相互之間的關(guān)系應(yīng)該怎樣把握？為實現(xiàn)經(jīng)營原則的資產(chǎn)一負(fù)債管理，其理論發(fā)展的脈絡(luò)是怎樣的? 答：（1）商業(yè)銀行經(jīng)營的三原則盈利性、流動性和安全性，既有統(tǒng)一的一面，又有矛盾的一面。一般說來，安全性與流動性是正相關(guān)的：流動性較強的資產(chǎn)，風(fēng)險較小，安全有保障。但它們與盈利性往往有矛盾：流動性強，安全性好

33、，盈利率一般較低；盈利性較高的資產(chǎn)，往往流動性較差，風(fēng)險較大。因此，銀行在其經(jīng)營過程中，經(jīng)常面臨兩難選擇：為增強經(jīng)營的安全性、流動性，就要把資金盡量投放在短期周轉(zhuǎn)的資金運用上。這就不能不影響到銀行的盈利水平。為了增加盈利，就要把資金投放于周轉(zhuǎn)期較長但收益較高的貸款和投資上。這就不可避免地給銀行經(jīng)營的流動性、安全性帶來威脅。對此，只能從現(xiàn)實出發(fā)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)，尋求最佳的均衡點。 （2）為實現(xiàn)經(jīng)營原則的資產(chǎn)一負(fù)債管理，西方商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論經(jīng)歷了資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的演變過程。 1）資產(chǎn)管理理論 觀點：商業(yè)銀行在負(fù)債處于被動的前提下，通過主動調(diào)整其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在現(xiàn)金、證券、貨幣等各種資

34、產(chǎn)持有形式之間進(jìn)行合理分配來協(xié)調(diào)安全性、流動性和盈利性之間的關(guān)系。 該理論的三個發(fā)展階段 第一階段：商業(yè)貸款理論（真實票據(jù)論）。該理論認(rèn)為，為了應(yīng)付其不可預(yù)期的提取存款的流動性需要，商業(yè)銀行應(yīng)使資產(chǎn)保持足夠的流動性，資產(chǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)集中于短期和商業(yè)性貸款。 第二階段：預(yù)期收入理論。該理論于本世紀(jì)初提出，認(rèn)為商業(yè)銀行資產(chǎn)不一定局限于短期自償性貸款，可將其相當(dāng)一部分分布在需要款項時可立即出售的證券資產(chǎn)上，從而擴大了商業(yè)銀行資產(chǎn)范圍，在保證一定流動性和安全性的基礎(chǔ)上增加盈利。顯然，這種理論是以金融工具和金融市場的發(fā)展為背景的。 第三階段：預(yù)期收入理論。該理論產(chǎn)生于40年代末，認(rèn)為無論放款期限長短，只要借款

35、人具有可靠的收入，就不至于影響流動性。它主張商業(yè)銀行應(yīng)把借款人的預(yù)期收入作為衡量其貸款償還能力的標(biāo)志，并以此來重新協(xié)調(diào)流動性，安全性和盈利性，從而使商業(yè)銀行跳出短期性的局限，開始向長期性經(jīng)濟(jì)活動大量滲透，促進(jìn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的多樣化。 上述幾個階段，是以對資產(chǎn)流動性的不同理解，來擴大銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍，目的是在保證必要的流動性水平的同時盡可能的提高盈利水平。但因影響流動性的不確定因素增加，又加大了商業(yè)銀行的風(fēng)險。 2）負(fù)債管理理論 背景：20世紀(jì)60年代，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要銀行大量的資金支持，以及銀行業(yè)競爭的加劇，商業(yè)銀行需要拓展資金來源，以取得更多的資金。 觀點：銀行的流動性不僅可以通過加強資產(chǎn)管

36、理獲得，也可以通過負(fù)債管理，即向外借款來提供。因此，銀行無需經(jīng)常保有大量高流動性資產(chǎn)，而應(yīng)將資金投入到更有利可圖的資產(chǎn)上。所以，負(fù)債管理的核心是：銀行主動以借入資金來保持銀行的流動性，從而擴大資產(chǎn)業(yè)務(wù)，增加銀行收益。 評價：負(fù)債管理開創(chuàng)了保持商業(yè)銀行流動性的新途徑，商業(yè)銀行主動以負(fù)債去適應(yīng)或支持資產(chǎn)，從而進(jìn)一步擴大了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍。但負(fù)債管理也有明顯的缺陷： a提高了銀行的融資成本。 b因金融市場的變幻莫測而增加了經(jīng)營風(fēng)險。 c由于忽視自有資本的補充而不利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營。 3）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論 背景：20世紀(jì)80年代，由于金融市場的發(fā)展和政府金融管制的放松導(dǎo)致金融業(yè)競爭更加激烈，

37、利率上升，銀行融資成本提高。銀行一方面需要增強資產(chǎn)的流動性，提高防風(fēng)險的能力，又必須最大限度地取得收益。 觀點：該理論認(rèn)為應(yīng)該將資產(chǎn)和負(fù)債兩個方面加以對照并作對應(yīng)分析，通過調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債雙方達(dá)到合理搭配，盡可能實現(xiàn)資產(chǎn)和負(fù)債的均衡，實現(xiàn)安全性、流動性和盈利性的統(tǒng)一。 11商業(yè)銀行應(yīng)該樹立怎樣的風(fēng)險管理觀?風(fēng)險管理的基本內(nèi)涵是什么? 答：（1）商業(yè)銀行應(yīng)該樹立的風(fēng)險管理觀： 風(fēng)險實際是無處逃避和躲藏的。而且，跌宕起伏的金融環(huán)境其實給金融機構(gòu)以及金融專業(yè)人士提供了更大的機遇和挑戰(zhàn)。成功的關(guān)鍵是學(xué)會駕御與管理金融風(fēng)險。商業(yè)銀行經(jīng)營的全部內(nèi)容是管理風(fēng)險，而不是消除風(fēng)險。對于金融機構(gòu)來說，高超的風(fēng)險管理

38、技術(shù)和方法顯得特別重要。 （2）風(fēng)險管理是一種“事前的”管理，即屬于投資決策的環(huán)節(jié)。風(fēng)險管理的基本內(nèi)容有以下幾點： 對于貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)的方針以及具體項目進(jìn)行風(fēng)險評價。 風(fēng)險管理也要延伸到資金投放的過程之中：已投入的某一或某些項目的貸款由于種種原因從風(fēng)險較低變?yōu)轱L(fēng)險較高，或者相反，顯然，進(jìn)一步的決策則必須作相應(yīng)的調(diào)整。 對風(fēng)險升水的追求構(gòu)成風(fēng)險分析和風(fēng)險管理的重要內(nèi)容。風(fēng)險管理不只是風(fēng)險的計量和據(jù)以進(jìn)行經(jīng)營決策的問題，與之同時還有另一個重要方面，即對內(nèi)部人員行為的監(jiān)督與管理。12你是否同意在不久的將來“銀行會消亡”的觀點? 對于銀行存在理由的論證有一個很長的發(fā)展過程。試?yán)硪焕碛嘘P(guān)這方面理論觀點的

39、發(fā)展脈絡(luò)。 答：銀行不會消亡，其理由主要有以下幾點： （1）根據(jù)貨幣金融學(xué)的理論，商業(yè)銀行與一般的工商企業(yè)不同，商業(yè)銀行經(jīng)營的商品是貨幣，并且更為重要的是，商業(yè)銀行體系通過轉(zhuǎn)賬結(jié)算體系創(chuàng)造了流通的信用貨幣。在現(xiàn)有的貨幣形態(tài)下，商業(yè)銀行創(chuàng)造的信用貨幣實際上就構(gòu)成了資本市場上各種金融活動的基礎(chǔ)，沒有商業(yè)銀行創(chuàng)造的信用貨幣，資本市場的運行就是無源之水。 （2）從“參與成本”角度的剖析，西方傳統(tǒng)理論認(rèn)為銀行存在的根據(jù)是交易成本和信息的不對稱，即市場的不完全性或市場摩擦的存在。交易成本和信息不對稱的明顯下降理應(yīng)帶來投資者直接參與市場比例的增大。然而實際卻是個人直接持股比例減少，中介持股比例增加。原因在于

40、金融創(chuàng)新的進(jìn)程越來越快，風(fēng)險交易和風(fēng)險管理操作要求有很高的專業(yè)性，獲取和使用這些專業(yè)知識和技能都要付出參與成本。總的說來，參與成本明顯有上升趨勢。在這樣的條件下，即使是信息充分從而有可能進(jìn)行資產(chǎn)組合動態(tài)管理的投資者，面對過高的參與成本也有可能會放棄自己直接操作；至于信息不充分的投資者，更難以直接參與市場。金融中介正是通過提供信息，代理投資，創(chuàng)造收益相對穩(wěn)定的產(chǎn)品、提供固定收入等服務(wù)，證明了自己存在的價值。 （3）從風(fēng)險交易和風(fēng)險管理角度來看，風(fēng)險是經(jīng)濟(jì)行為主體普遍面對的問題，如何把風(fēng)險控制在可以承受的限度之內(nèi)越來越是投資者生死攸關(guān)的急迫要求。銀行具備在這方面提供明智而有效服務(wù)的能力，面對日益增

41、大的需求，這就使風(fēng)險交易和風(fēng)險管理成為自己的中心職能。 （4）商業(yè)銀行仍然處于支付系統(tǒng)的核心。商業(yè)銀行存款的突出特點是最為確定以及能夠迅速由存款人劃轉(zhuǎn)，所以，商業(yè)銀行存款被作為支付的主要方式。通過指令，人們既可以辦理商業(yè)銀行賬戶之間的直接支付，也可以辦理各種間接的支付。即使由于“脫媒”（指資金融通或金融交易不通過金融機構(gòu)這一媒介體）現(xiàn)象而產(chǎn)生新的支票便利的領(lǐng)域（如貨幣市場基金領(lǐng)域），也仍然需要通過結(jié)算銀行進(jìn)行有關(guān)清算。另外，雖然新的貨幣交易形式（如電子貨幣）正在發(fā)展，并且這種發(fā)展可能是在傳統(tǒng)的銀行系統(tǒng)之外，但是這些新的交易工具也需要依靠銀行系統(tǒng)來進(jìn)行清算。 （5）銀行體系的資金來源與直接融資并

42、不存在此消彼長的關(guān)系。銀行體系的資金，涵蓋處于銀行體系中的各種貨幣資金。商業(yè)銀行要為國民經(jīng)濟(jì)各個部門和各種經(jīng)濟(jì)活動提供貨幣資金轉(zhuǎn)賬結(jié)算服務(wù)，因此，除現(xiàn)金漏損外，無論是直接融資還是間接融資，它們的資金實際始終都是處于銀行體系之中的。在現(xiàn)代中央銀行體制下，銀行體系中貨幣資金量的增減主要與中央銀行和商業(yè)銀行之間的資金往來有關(guān)。因此，金融市場的發(fā)展、直接融資范圍的擴大等，并不能成為商業(yè)銀行衰落的理由。 當(dāng)然，不可否認(rèn)的是，直接融資對銀行體系的資金來源確實是有影響的。但是這種影響并不體現(xiàn)在總量上，而是主要體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)上。一方面是主體結(jié)構(gòu)。居民和企業(yè)參與資本市場投資后，它們的資金就由居民儲蓄存款和企業(yè)存款變

43、成了開戶證券公司在商業(yè)銀行的結(jié)算存款，資本市場的變化可以引起銀行存款結(jié)構(gòu)的變化。以下現(xiàn)象可以作為例證：近年來，我國商業(yè)銀行同業(yè)存款項下的數(shù)額激增，其起伏波動的狀況大都與股票市場的動態(tài)密切相關(guān)。另一方面是期限結(jié)構(gòu)。在過去沒有資本市場的情況下，居民的長期積累主要是以銀行長期儲蓄的形式存在，而資本市場的發(fā)展，有助于改變銀行存款的期限結(jié)構(gòu)緩解銀行長期儲蓄存款快速增長的狀況，從而減輕銀行的付息壓力。 （6）商業(yè)銀行仍然具有存在和發(fā)展的客觀必然性。這種客觀必然性主要表現(xiàn)在：一是商業(yè)銀行提供的是一種穩(wěn)妥的、符合各個階層需要的資金融通方式。商業(yè)銀行在籌集和運用資金上具有積少成多、續(xù)短為長的特點，可以為不同數(shù)量

44、、不同期限的資金提供不同形式的融通，因此，盡管證券市場的便利性、收益性、靈活性等極具誘惑力，仍然會有相當(dāng)一部分資金短缺者和盈余者出于對安全性、流動性的考慮而選擇銀行。二是商業(yè)銀行能夠為一部分中小企業(yè)提供資金支持。盡管直接融資市場能提供許多融資便利，但總會有一部分資產(chǎn)規(guī)模相對較小的企業(yè)無法通過直接融資獲得支持其發(fā)展所必須的資金，并且企業(yè)通過資本市場籌集資會，所擔(dān)負(fù)的分紅壓力比償還貸款的本息壓力可能還要大。因此，相當(dāng)多的企業(yè)仍需向商業(yè)銀行等金融中介機構(gòu)融資。 （7）近年來，有不少研究分析的結(jié)論為上述觀點提供佐證。邁耶關(guān)于公司融資結(jié)構(gòu)跨國比較的研究結(jié)果顯示，對于工商企業(yè)來說，發(fā)行股票不是最主要的外部

45、融資來源；發(fā)行可交易債券與股權(quán)證券，也不是工商企業(yè)融資的主要途徑；間接融資遠(yuǎn)比直接融資更重要；銀行是企業(yè)最重要的外部資金來源。米什金認(rèn)為，只有大型資信良好的公司才能進(jìn)入證券市場，證券市場在企業(yè)融資中的作用被高估了。這個結(jié)論被廣泛引用，以論證商業(yè)銀行依然是最重要的金融機構(gòu)。而從金融業(yè)的實踐角度看，一方面，無可置疑地，近年來商業(yè)銀行在發(fā)達(dá)國家金融業(yè)中的地位在下降。以美國為例，商業(yè)銀行目前雖然在所有金融機構(gòu)中依然是位居首位，但其相對份額也已經(jīng)歷了較大的變化。其地位已由絕對主導(dǎo)變?yōu)橄鄬χ匾５?997年底，美國商業(yè)銀行的總資產(chǎn)只占所有金融服務(wù)企業(yè)總資產(chǎn)的36左右。另一方面，盡管商業(yè)銀行收益的波動性加大

46、了，但商業(yè)銀行的盈利能力還是很強的，如美國商業(yè)銀行從19901997年的年平均股權(quán)收益率達(dá)到1291，可見商業(yè)銀行也并不像人們所想的那樣正在衰落。有關(guān)這方面的理論觀點的發(fā)展脈絡(luò)：（1）西方傳統(tǒng)的理論認(rèn)為，銀行存在的根據(jù)是交易成本和信息的不對稱。對于這兩者通常歸納表述為市場的不完全性或市場摩擦的存在。其思路可以概括為： 如果一個人要直接投資貸出自己的貨幣資本，那么，他要在可能的借款人中選擇可靠并有發(fā)展前途的對象，要了解貸款所要投入項目的可行性和可能帶來的收益，要設(shè)計貸款契約，貸出后要監(jiān)控其使用，要隨時評估貸款可回收的保險系數(shù)。簡言之，為了貸出，要付出可觀的交易成本。銀行具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢，從而能

47、夠節(jié)約交易成本。 交易成本大多與信息不對稱相聯(lián)系。要了解貸款所要投入項目的可行性和可能帶來的收益，這要收集信息；要在貸出后監(jiān)控其使用并隨時評估貸款可回收的保險系數(shù)，這要收集信息。具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢的銀行，不僅可以節(jié)約信息收集成本，而且可以加工出來高質(zhì)量的信息產(chǎn)品依據(jù)信息加工出可供選擇的決策判斷。由此還可以相應(yīng)設(shè)計有利于協(xié)調(diào)滿足不同要求的金融產(chǎn)品。 假如交易成本和信息的不對稱也即市場的不完全性或市場的摩擦不復(fù)存在，銀行中介也就沒有存在的理由。但事實上，交易成本和信息不對稱的明顯下降理應(yīng)帶來投資者直接參與市場比例的增大。然而實際卻是個人直接持股比例減少，中介持股比例增加。 （2）從風(fēng)險交易和風(fēng)險管理

48、角度分析 風(fēng)險是經(jīng)濟(jì)行為主體普遍面對的問題。如何把風(fēng)險控制在可以承受的限度之內(nèi)越來越是生死攸關(guān)的急迫要求。于是銀行家有了需要在風(fēng)險管理方面為之服務(wù)的客戶群。有的風(fēng)險可通過風(fēng)險交易消除或回避，有的風(fēng)險可通過風(fēng)險交易分散或轉(zhuǎn)移，有的風(fēng)險可通過風(fēng)險交易予以治理。銀行具備在這方面提供明智而有效服務(wù)的能力，面對日益增大的需求，使風(fēng)險交易和風(fēng)險管理成為自己的中心職能。 （3）從參與成本（participative cost）視角的剖析 在一個長期存在的“完全市場”假設(shè)中，意味著所有投資者能夠無摩擦地參與市場，或者說市場處于充分參與狀態(tài)。但這樣的假設(shè)并不存在于生活之中。 投資者要想?yún)⑴c市場，要付出學(xué)習(xí)成本，

49、用習(xí)慣用語就是要“交學(xué)費”。需要投入精力，學(xué)習(xí)市場運作，了解資本收益的變化，監(jiān)視市場的動態(tài)。不僅要懂得如何進(jìn)行資產(chǎn)組合，而且要實時地調(diào)整組合，如此等等。特別是金融創(chuàng)新的進(jìn)程越來越快，風(fēng)險交易和風(fēng)險管理操作要求有很高的專業(yè)性，獲取和使用這些專業(yè)知識和技能都要付出參與成本?？偟恼f來，參與成本明顯有上升趨勢。在這樣的條件下，即使是信息充分從而有可能進(jìn)行資產(chǎn)組合動態(tài)管理的投資者，面對過高的參與成本也有可能會放棄自己直接操作；至于信息不充分的投資者，更難以直接參與市場。金融中介正是通過提供信息，代理投資，創(chuàng)造收益相對穩(wěn)定的產(chǎn)品，提供固定收入等服務(wù)，證明了自己存在的價值。 （4）從貨幣角度看銀行的存在。從

50、貨幣支付系統(tǒng)的角度來看，間接融資作為金融的一項功能，是有其繼續(xù)存在的根據(jù)的。而服務(wù)于貨幣支付體系各個環(huán)節(jié)（具有間接融資功能的環(huán)節(jié)）的機構(gòu)就是銀行。只要間接融資的功能不廢掉，執(zhí)行這種功能的金融機構(gòu)也就不能不依然存在。（5）Diamond-Dybvig模型。這是由兩位美國教授Diamond和Dybvig提出的。對于銀行存在的理由，這個模型是最為標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范模型。該模型認(rèn)為：第一，銀行開辦活期存款可以通過在那些需要在不同時間消費的人們之間進(jìn)行較好的風(fēng)險分擔(dān)來改進(jìn)競爭性的市場；第二，提供這種改進(jìn)的活期存款合同有一個大家不希望的均衡（銀行擠兌），處于這種均衡狀態(tài)時，所有的存款人都很驚慌并且馬上提款，包括那

51、些本來是愿意把錢繼續(xù)存在銀行里的人。第三，銀行擠兌引起實際經(jīng)濟(jì)的問題，因為即使是“健康的”銀行也會失敗，這造成貸款被收回，生產(chǎn)投資被終止。13不同的金融監(jiān)管理論在論證金融監(jiān)管的必要性時，既有各自不同的側(cè)重點，又有交叉之處，試分析比較。 答：（1）社會利益論 這種理論認(rèn)為，金融監(jiān)管的基本出發(fā)點就是要維護(hù)社會公眾的利益。社會公眾利益分散于千家萬戶、各行各業(yè)，維護(hù)這種利益的職權(quán)只能由國家法律授權(quán)的機構(gòu)去行使。 該理論的基本觀點是市場存在著缺陷，純粹的自由市場會導(dǎo)致自然壟斷和社會福利的損失，還因外部效應(yīng)和信息不對稱性帶來不公平的問題。歷史的經(jīng)驗表明，金融體系存在著外在不經(jīng)濟(jì)，社會公眾的利益會受到損害。

52、所以，為了維護(hù)社會公眾利益，國家有必要對金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。通過管制來糾正或消除市場缺陷，以達(dá)到提高社會資源配置效率、降低社會福利損失的目的。只要監(jiān)管適度，就可以在增進(jìn)社會公眾整體利益的同時，將管制帶來的成本降到最低水平。 （2）金融風(fēng)險論 這一理論的主要觀點是，金融業(yè)是一個特殊的高風(fēng)險行業(yè)，這種特殊性決定了國家特別需要對該行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。 金融業(yè)高風(fēng)險的表現(xiàn)：首先，金融業(yè)是一個特殊的高風(fēng)險行業(yè)。其次，金融業(yè)具有發(fā)生支付危機連鎖效應(yīng)的可能。再者，金融體系的風(fēng)險，直接影響著貨幣制度和宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。 金融風(fēng)險的內(nèi)在特性，決定了必須有一個權(quán)威機構(gòu)對金融業(yè)實施適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管，以確保整個金融體系的安全與穩(wěn)定。

53、（3）投資者利益保護(hù)論 這種理論認(rèn)為，為了有效保護(hù)投資者的利益，需要進(jìn)行金融監(jiān)管。 由于在金融活動中存在信息不完全或信息不對稱的情況，會導(dǎo)致交易的不公平。在信息不對稱或信息不完全的情況下，擁有信息優(yōu)勢的一方可能會利用這一優(yōu)勢來損害信息劣勢方的利益。為了防止債權(quán)人利益受損，國家需要通過金融監(jiān)管對信息優(yōu)勢方（主要是金融機構(gòu)）的行為加以規(guī)范和約束，為投資者創(chuàng)造公平、公正的投資環(huán)境。 （4）管制供求論 管制供求論將金融監(jiān)管本身看成是存在供給和需求的特殊商品。在管制的需求方面，金融監(jiān)管是那些想要獲得利益的人所需要的。在管制的供給方面，政府官員提供管制是為了得到對自身政績更廣泛的認(rèn)可。由此可見，是否提供管

54、制以及管制的性質(zhì)、范圍和程度最終取決于管制供求雙方力量的對比。 （5）公共選擇論 公共選擇論同樣運用供求分析法來研究各利益集團(tuán)在監(jiān)管制度提供過程中的相互作用。該理論強調(diào)“管制尋租”的思想，即監(jiān)管者和被監(jiān)管者都尋求管制以牟取私利。監(jiān)管者將管制當(dāng)作一種“租”，主動地向被監(jiān)管者提供以獲益；被監(jiān)管者則利用管制來維護(hù)自身的既得利益。14就金融國際化論證對金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)的必要性。 答：就金融國際化角度來看，金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)的必要性表現(xiàn)在以下幾個方面： （1）金融風(fēng)險的國際化需要金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào) 金融機構(gòu)的國際化一方面使得金融機構(gòu)所面臨的風(fēng)險多樣化和復(fù)雜化，增加了金融機構(gòu)經(jīng)營的不確定性。同時，金融國際化

55、的進(jìn)程也導(dǎo)致金融風(fēng)險在國際范圍內(nèi)的傳播不僅擴大了風(fēng)險傳播的范圍，而且加快了傳播的速度。而且銀行同業(yè)支付清算體系把所有銀行聯(lián)系在一起，造成了相互交織的債權(quán)債務(wù)網(wǎng)?；跔I業(yè)日結(jié)束時多邊差額支付的清算體系，使得任何微小的支付困難都可能釀成全面的流動性危機。 在金融風(fēng)險國際化的情況下，任何一國的監(jiān)管機構(gòu)都無法對金融機構(gòu)所面臨的風(fēng)險進(jìn)行全面的監(jiān)管，迫切需要各國之間的協(xié)調(diào)和合作。 （2）金融國際化給金融監(jiān)管帶來了挑戰(zhàn)，需要金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào) 無論金融國際化的程度到達(dá)哪一層次，對于一國的金融監(jiān)管當(dāng)局而言都是嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。 在金融活動和金融機構(gòu)的國際化與金融監(jiān)管的國別化之間，矛盾日益加深。就國際金融監(jiān)管角度來看

56、，當(dāng)金融活動的監(jiān)管還是單個國家政府的事情，金融監(jiān)管行為還被限制在國家主權(quán)地理區(qū)域之內(nèi)的時候，就意味著無法對國際金融活動進(jìn)行有效的監(jiān)管，面臨監(jiān)管真空的危險。 金融國際化加大了監(jiān)管者和被監(jiān)管機構(gòu)之間的信息差異。本來，監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間就存在著信息不對稱。在金融國際化的過程中，金融機構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜，國際經(jīng)營和交易業(yè)務(wù)大量以表外業(yè)務(wù)的形式開展，監(jiān)管機構(gòu)根本無法及時完整地獲得信息。這就使得監(jiān)管者實施有效監(jiān)管的難度越來越大。 國際金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新不斷突破現(xiàn)有的金融監(jiān)管框架，使得監(jiān)管機構(gòu)面臨嶄新的監(jiān)管對象。表外業(yè)務(wù)大量增加，金融衍生工具大量涌現(xiàn)，如此等等都導(dǎo)致監(jiān)管部門無法進(jìn)行及時有效的監(jiān)管。 金融機構(gòu)的集團(tuán)化和業(yè)務(wù)綜合化與金融監(jiān)管分散化之問的矛盾。金融集團(tuán)復(fù)雜的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)本身，就使金融監(jiān)管極為困難。問題還在于，目前許多國家實施的還是分散化的金融監(jiān)管。這就使如何對進(jìn)入本國的國際金融集團(tuán)實施有效監(jiān)管成為一個亟待解決的問題。 這意味著各國的監(jiān)管部門必須加強協(xié)調(diào)與合作，否則，無論是對個別國家還是對整個國際金融市場都有可能帶來消極的影響。 （3）金融監(jiān)管的溢出效應(yīng)要求國際金融監(jiān)管協(xié)調(diào) 在一個