財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表分析畢業(yè)論文

摘要運(yùn)用比較分析法、因素分析法和趨勢(shì)分析法等，對(duì)邯鄲鋼鐵公司最近連續(xù)三年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，評(píng)價(jià)該公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量情況，發(fā)現(xiàn)該公司存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題并找出主要原因，進(jìn)而提出改進(jìn)的措施。關(guān)鍵詞：上市公司，財(cái)務(wù)報(bào)表，財(cái)務(wù)報(bào)表分析I目 錄摘要 .I一、財(cái)務(wù)報(bào)表初步分析 .1二、財(cái)務(wù)比率具體分析 .2（一）短期償債能力分析 .2（二）長(zhǎng)期償債能力分析 .3（三）營(yíng)運(yùn)能力分析 .4（四）盈利能力分析 .6（五）現(xiàn)金流量分析 .6參考文獻(xiàn) .致謝 .附錄 .附錄 1 近 3 年利潤(rùn)表 .10附錄 2 近 3 年現(xiàn)金流量表 .11附錄 3 近 3 年資產(chǎn)負(fù)債表 .130上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析邯鄲鋼鐵系經(jīng)河北省人民政府股份制領(lǐng)導(dǎo)小組冀股辦（1997）27 號(hào)文批準(zhǔn)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)字1997521 號(hào)文和證監(jiān)發(fā)字1997522 號(hào)文批準(zhǔn)，由邯鄲鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司作為獨(dú)家發(fā)起人，采取公開(kāi)募集方式設(shè)立的股份有限公司。1998 年 1 月 20 日經(jīng)河北省工商行政管理局注冊(cè)登記，本公司正式成立，營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)登記號(hào)為 1300001000744。本公司設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本為 124，1371 萬(wàn)元。1998 年 1 月 22 日，公司股票在上海證券交易所掛牌上市，股票簡(jiǎn)稱為“邯鄲鋼鐵”，股票代碼為 “600001”。1999 年 8 月 20 日，本公司以 1998 年末總股本124，13710 萬(wàn)股為基數(shù)，向全體股東按每 10 股轉(zhuǎn)增 1 股的比例，實(shí)施公積金轉(zhuǎn)增股本。公司總股本增至 136，55081 萬(wàn)股。2000 年 5 月 26 日，公司以 1999 年末總股本 136，55081 萬(wàn)股為基數(shù)，每 10股配售 27272 股，配股價(jià)為 55 元股。公司總股本增至 148，65531 萬(wàn)股。本公司經(jīng)營(yíng)范圍：黑色金屬冶煉、鋼坯、鋼材軋制；燒結(jié)礦冶煉；焦炭及副產(chǎn)品制造、銷售；冶金機(jī)械配件的加工、維修；經(jīng)營(yíng)本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品和技術(shù)的出口業(yè)務(wù)和本企業(yè)所需的原輔材料、機(jī)械設(shè)備、零配件及技術(shù)的進(jìn)口業(yè)務(wù)（國(guó)家限定公司經(jīng)營(yíng)和禁止進(jìn)出口的商品及技術(shù)除外） 。公司從事的主要業(yè)務(wù)為冶煉、鋼坯、鋼材軋制的生產(chǎn)和銷售。本公司注冊(cè)地址：河北省邯鄲市復(fù)興路 232 號(hào)一、 財(cái)務(wù)報(bào)表初步分析從連續(xù)三年資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，資產(chǎn)總額 2006 年度至 2007 年度增加明顯，2007 年度比 2006 年度增加 1685287851.42 元，增長(zhǎng)了 7.04%，其中主要是由于流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨增加了 954728209.01，增長(zhǎng)了 24.6%。應(yīng)收款增加了 288753239.35 元，增長(zhǎng)了 251.17%。2008年度比 2007 年度增加了 1132421592.30 元，增加了 4.42%，其主要是由于其他應(yīng)收款凈額增加了 15594500.84 元，增加了 117.35%，存貨增加了 3061372577.87，增加了 63.3%。07 年與 08 年的總資產(chǎn)相比，企業(yè)的變現(xiàn)能力加強(qiáng)了，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低了。從這三年的負(fù)債的變化上看，2007 年度比 2006 年度負(fù)債總額增加 92058323 元，增加了7.27%，這主要是由于流坳負(fù)債中的短期借款增加了 50000000 元。應(yīng)付賬款增加了666870503.2 元，預(yù)收賬款增加了 354095680.77 元，其他應(yīng)付款增加了 107142228.53 元。12008 年比 2007 年的負(fù)債增加了 955625443.30 元，增加了 7.03%，與 2007 年相比，總體的變化不是很大。 從連續(xù)三年利潤(rùn)表可以看出，該公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)趨勢(shì)起伏較大。2007 年凈利潤(rùn)比 2006 年度增加了 13570542.68 元，增加了 1.43%，其中營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比 2006 年度增加了 329455430.00 元，增加 23.55 %，主要是由于三項(xiàng)費(fèi)用支出分別比2006 年有所減少：營(yíng)業(yè)費(fèi)用減少 51.75%，管理費(fèi)用減少 23.57%，財(cái)務(wù)費(fèi)用減少23.47%。三項(xiàng)費(fèi)用的減少是主要的影響因素。2008 年度凈利潤(rùn)比 2007 年度減少161825619.02 元，減少率為 16.82%，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)減少 850132708.28 元，減少率為 4.77%，三項(xiàng)期間費(fèi)用中財(cái)務(wù)費(fèi)用增加了 58573946.98 元，增加了27.06%，管理費(fèi)用增加了 202663384.09，增長(zhǎng)了 29.38%。這三個(gè)因素是影響這三年利潤(rùn)增減變化的主要因素。從連續(xù)三年現(xiàn)金流量表可以看出，該公司現(xiàn)金流量增加額起伏較大。2007 年度現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~為 1273579217.49 元，2008 年度現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~為2587502954.55 元，2007 年度的現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~，其主要原因是該年度應(yīng)收款項(xiàng)凈額的大量減少，以及籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流出的減少，使得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量增加，投資支出的減少而籌資有所增長(zhǎng)。2008 年度現(xiàn)金流量?jī)纛~一下增加了 2587502954.45 元，這主要是由于籌資活動(dòng)現(xiàn)金的流入減少了 1950000000，流出增加 1161755317.95，以及購(gòu)建固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)支付的現(xiàn)金增加了-573051040.60 元。邯鄲鋼鐵公司給人的初步印象是，該公司縮小了固定資產(chǎn)投入，同時(shí)也相應(yīng)縮小了長(zhǎng)期借款，資產(chǎn)的增長(zhǎng)超過(guò)了負(fù)債的增長(zhǎng)，改善了資產(chǎn)質(zhì)量。但由于公司2007 年度應(yīng)收賬款和固定資產(chǎn)支出的減少，使當(dāng)年的現(xiàn)金流量呈現(xiàn)正增長(zhǎng)，后經(jīng)該公司 2008 年的調(diào)整（如加快應(yīng)收賬款的回收和縮小籌資力度） ，公司的現(xiàn)金流量又呈現(xiàn)了正增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)。公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)起伏較大，特別是 07 年在收入大幅增長(zhǎng)的情況下，利潤(rùn)也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，說(shuō)明公司對(duì)成本費(fèi)用支出的控制有所改善，特別表現(xiàn)從 2007 年開(kāi)始大幅減少的期間費(fèi)用上。二、 財(cái)務(wù)比率具體分析（一） 短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的現(xiàn)金保障程度。1、 流動(dòng)比率首先我們應(yīng)從評(píng)價(jià)流動(dòng)負(fù)債和流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量關(guān)系進(jìn)行分析。而流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。通過(guò)對(duì)該公司三年的流動(dòng)比率的計(jì)算，我們得到邯鄲鋼鐵公司 2006 的流動(dòng)比率是 130.81%，2007 流動(dòng)比率是 133.77%，2008 的流動(dòng)比率是 115.18%。從數(shù)值上三年的流動(dòng)比率均小于 2，而且出整體趨勢(shì)有一些2下降，這些數(shù)據(jù)說(shuō)明邯鄲鋼鐵公司短期債務(wù)的償還能力較弱。2、 速動(dòng)比率我們從速動(dòng)比率和保守的速動(dòng)比率比較更可以清楚地看出。邯鋼公司 2006年速動(dòng)比率是 0.8578， 2007 年的速動(dòng)比率是 0.8746，2008 年的速動(dòng)比率是0.4978。這三年的速動(dòng)比率均小于 1，且呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明該企業(yè)的短期償債能力較弱且還有下降。3、 現(xiàn)金比率公司 2006 年的現(xiàn)金比率是 0.4401，2007 年的現(xiàn)金比率是 0.2555，2008 年的現(xiàn)金比率是 0.2883?，F(xiàn)金比率是現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率，而現(xiàn)金資產(chǎn)是貨幣資產(chǎn)和短期投資之和，是衡量企業(yè)短期償債能力的最直接的指標(biāo)。以上數(shù)據(jù)反映出該公司現(xiàn)金比率較低，而且有下降趨勢(shì)。進(jìn)一步說(shuō)明公司的短期償債能力偏低。4、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率邯鄲鋼鐵公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別是：2006 年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是3.8536；2007 年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是 5.3955；2008 年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是5.3075。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在加快。5、 存貨周轉(zhuǎn)率2006 年的存貨周轉(zhuǎn)率是 2.2891，2007 年的存貨周轉(zhuǎn)率是 2.7991，2008 年的存貨周轉(zhuǎn)率是 4.1120。說(shuō)明該公司存貨變現(xiàn)的速度很快。反映出了該公司提高了公司短期償債能力。以上數(shù)據(jù)可以看出邯鄲鋼鐵公司的短期償債能力雖然總的趨勢(shì)有下滑，尤其是 2006 年和 2007 年，企業(yè)發(fā)展不夠好，流動(dòng)性資產(chǎn)不強(qiáng)，存貨周轉(zhuǎn)率也不高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不太樂(lè)觀。但從 20072008 年我們可以看出該公司已經(jīng)注意到了自己的企業(yè)中出現(xiàn)的問(wèn)題，及時(shí)地做了調(diào)整，使得近兩年該企業(yè)的發(fā)展有了明顯的回升。而且該公司的存貨結(jié)構(gòu)也有趨于合理，質(zhì)量較高，減少了老化現(xiàn)象，使得該公司在業(yè)績(jī)上有了很大的提高。（二） 長(zhǎng)期償債能力分析我們從各種材料上可以知道：長(zhǎng)期負(fù)債是指償還期在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期的債務(wù)，包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付長(zhǎng)期債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等。而長(zhǎng)期償債能力的分析主要是為了確定企業(yè)償還債務(wù)本金和支付利息的能力。因此上我們可以從以下方面對(duì)企業(yè)進(jìn)行分析。1、 資產(chǎn)負(fù)債率邯鄲鋼鐵公司 2006 年的資產(chǎn)負(fù)債率是 0.5290、2007 年的資產(chǎn)負(fù)債率是0.5302、2008 年的資產(chǎn)負(fù)債率是 0.5435。從以上數(shù)據(jù)上我們可以體會(huì)到該公司近三年的資產(chǎn)負(fù)債率不高，均小于 0.7,說(shuō)明公司的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不大，但有上升趨勢(shì)。不過(guò)公司還是保持了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)3定的資產(chǎn)負(fù)債率。2、 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債同所有者權(quán)益的比率，它反映了企業(yè)的債務(wù)有多少所有者權(quán)益做償還保證。邯鄲鋼鐵公司從 2006 年到 2008 年這三年的產(chǎn)權(quán)比率：2006 年的產(chǎn)權(quán)比率是 1.1236；2007 年的產(chǎn)權(quán)比率是 1.1286；2008 年的產(chǎn)權(quán)比率是1.1906。基本保持穩(wěn)定，略有增加，應(yīng)引起重視。一般來(lái)說(shuō)，所有者投入資本大于債權(quán)人投入資本的，其企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定。從這三年的數(shù)據(jù)中我們可以看出目前該公司債權(quán)人投入資本大于所有者投入資本，說(shuō)明該公司企業(yè)結(jié)構(gòu)還有待改善，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)也應(yīng)隨之有所改善。不過(guò)從三年的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度來(lái)看，一年比一年好。2007 年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比2006 年大幅度增加，而凈利潤(rùn)有所下跌，到了 2008 年，該公司的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都出現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng)，更為喜人的是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度開(kāi)始超過(guò)了主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和銷售收入的增長(zhǎng)幅度，由此可見(jiàn)，該公司一定加強(qiáng)了企業(yè)內(nèi)部管理的建設(shè)。3、 有形凈值債務(wù)率邯鄲鋼鐵公司三年的有形凈值債務(wù)率分別是：2006 年的有形凈值債務(wù)率是0.9621；2007 年有形凈值債務(wù)率是 1.1224；2008 年的有形凈值債務(wù)率是1.1099。有形凈值債務(wù)率指標(biāo)實(shí)質(zhì)上是產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，是更為謹(jǐn)慎、保守的反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到所有者權(quán)益的保障程度。從長(zhǎng)期償債能力來(lái)講，比率當(dāng)然是越低越好?？墒菑倪@三年的數(shù)據(jù)比率中我們可以看出公司內(nèi)部還是有一些問(wèn)題，以至于使得該公司的長(zhǎng)期償債能力并不是很強(qiáng)，負(fù)債較高，有一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但在當(dāng)今社會(huì)繁榮發(fā)展的好時(shí)候，我們又應(yīng)該從另一個(gè)角度去看待這個(gè)問(wèn)題。在經(jīng)濟(jì)繁榮的時(shí)候，公司多借債就會(huì)獲得額外利潤(rùn)，從 2007 和 2008 兩年的發(fā)展來(lái)看就非常明顯了。所以這還不能完全說(shuō)明該公司就沒(méi)有償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力。（三） 營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)能力。通過(guò)營(yíng)運(yùn)能力的分析，可以了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和管理水平，找出生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，采取措施，強(qiáng)化企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，合理利用資金，改善財(cái)務(wù)狀況。而評(píng)價(jià)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況的財(cái)務(wù)比率主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)、營(yíng)運(yùn)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)我們?cè)谇懊嬉呀?jīng)講過(guò)就不再說(shuō)了，下面我從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)三方面進(jìn)行以下分析：1、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與平均資產(chǎn)總額的比率。這一比率用來(lái)分4析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。邯鄲鋼鐵公司三年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：2006 年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是 0.4922；2007 年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是 0.6642；2008 年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是 0.6714。通過(guò)比率我們可以看到邯鄲鋼鐵公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率布告，但正呈現(xiàn)出逐年遞增的良好態(tài)勢(shì)。2、 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與固定資產(chǎn)凈值的比率。只要用于分析對(duì)廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率高，說(shuō)明利用率高、管理水平好。同時(shí)也說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，則說(shuō)明該企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。邯鄲鋼鐵公司三年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別是：2006 年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是0.2132；2007 年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2.6666；2008 年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是4.0512?？梢钥闯鲈摴?2006 年的固定資產(chǎn)利用率極差，到了 2007 年有了顯著提高，利用率也由原來(lái)的 14.33%上升到了 340.56%，2008 年也有些下滑。這與公司 3 年來(lái)的營(yíng)業(yè)收入變化直接相關(guān)。3、 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，它反映的是全部流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。2006 年邯鄲鋼鐵公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是0.7909；2007 年邯鄲鋼鐵公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是 1.1556；2008 年邯鄲鋼鐵公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是 1.2959。由于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的一個(gè)綜合性指標(biāo)，因此，從這三年的比率可以看出該公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年在上升，呈良好態(tài)勢(shì)發(fā)展。不過(guò)，我覺(jué)得該公司還應(yīng)該多注意一些加快流動(dòng)資產(chǎn)的使用，同時(shí)，增加客戶，不要老停留在老客戶上，開(kāi)發(fā)新的客戶才是根本，增加資金的流通，擴(kuò)展市場(chǎng)，從而使現(xiàn)金和流動(dòng)資產(chǎn)得到更好的利用和使用，加快應(yīng)收賬款的回收速度。不僅如此，繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)管理層人員的整頓和管理，提高管理層的整體素質(zhì)，使公司的管理結(jié)構(gòu)更加合理化。總之，邯鋼公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均呈逐年提高的良好態(tài)勢(shì)，其主要原因是由于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加幅度明顯，2007 年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比 2006 年增加了 39.5，2008 年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比 2007 年增加4.29，雖然總資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)及固定資產(chǎn)也都有所增加，但增加的幅度遠(yuǎn)不及主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加的幅度大，從而提高了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。從整體上看，公司資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率在提高，但結(jié)合前面分析的存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率情況，公司還需要在提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上下大功夫。采取的措施：企業(yè)首先應(yīng)該使各項(xiàng)資產(chǎn)之間保持合理的比例，尤其是流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例關(guān)系，防止流動(dòng)資產(chǎn)或固定資產(chǎn)出現(xiàn)閑置。其次提高各項(xiàng)資5產(chǎn)的利用程度，特別是流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款、存貨項(xiàng)目和固定資產(chǎn)的利用效率，檢查固定資產(chǎn)是否全部投入使用，投入使用的固定資產(chǎn)是否滿負(fù)荷運(yùn)行，而且還要結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)能力及生產(chǎn)規(guī)模確定固定資產(chǎn)的投資規(guī)模。最后，應(yīng)做到在總資產(chǎn)規(guī)模不變的情況下盡可能地?cái)U(kuò)大營(yíng)業(yè)收入。（四） 盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。不管是投資者、債權(quán)人還是企業(yè)管理部門都非常關(guān)心企業(yè)的盈利能力。投資者取得投資收益，債權(quán)人取得本息都有賴于企業(yè)的盈利能力。邯鄲鋼鐵公司也不例外。而要分析該公司的盈利能力，我們還要從銷售利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)利潤(rùn)率來(lái)分析。1、 銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率是企業(yè)實(shí)現(xiàn)的稅后利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)凈收入的比率。說(shuō)明每一元的銷售收入會(huì)帶來(lái)多少利潤(rùn)。它反映了企業(yè)銷售收入的平均獲利水平。邯鄲鋼鐵公司三年的銷售利潤(rùn)率如下：2006 年的銷售利潤(rùn)率是 4.33%；2007 年的銷售利潤(rùn)率是 1.81%；2008 年的銷售利潤(rùn)率是 2.11%。說(shuō)明公司銷售利潤(rùn)率水平較低，且有下滑趨勢(shì)，與期間費(fèi)用過(guò)快增長(zhǎng)有關(guān)。2、 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)實(shí)現(xiàn)的稅后利潤(rùn)與所有者權(quán)益的比率。凈資產(chǎn)收益率越高，說(shuō)明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。反之，則說(shuō)明企業(yè)盈利能力較弱。邯鄲鋼鐵公司的三年凈資產(chǎn)收益率是：2006 年的凈資產(chǎn)收益率是 4.15%；2007 年的凈資產(chǎn)收益率是 2.46%；2008 年的凈資產(chǎn)收益率是 3.26%。由此，可以看出，該公司的盈利能力不是很強(qiáng)，可也可以看出公司正在努力控制和提高負(fù)債經(jīng)營(yíng)水平。3、 總資產(chǎn)利潤(rùn)率：總資產(chǎn)利潤(rùn)率是企業(yè)稅后利潤(rùn)與資產(chǎn)總額的比率，它反映了資產(chǎn)的盈利能力（當(dāng)分子為息稅前利潤(rùn)時(shí)，該指標(biāo)就是總資產(chǎn)報(bào)酬率） 。邯鄲鋼鐵公司的三年的總資產(chǎn)利潤(rùn)率是：2006 年的總資產(chǎn)利潤(rùn)率是 2.13%；2007 年的總資產(chǎn)利潤(rùn)率是1.17%；2008 年的總資產(chǎn)利潤(rùn)率是 1.56%。毋庸置疑，從這個(gè)比率上看，也充分說(shuō)明了該公司的盈利能力的不足?？傊愪撹F獲利能力偏低，其主要原因是銷售毛利率偏低，以及營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用等三項(xiàng)期間費(fèi)用的大幅增加。特別是前兩項(xiàng)費(fèi)用，因?yàn)樨?cái)務(wù)費(fèi)用的增加與該公司增加負(fù)債直接相關(guān)。采取措施：加強(qiáng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加厚利產(chǎn)品銷售，實(shí)行計(jì)劃成本控制，避免浪費(fèi)現(xiàn)象，淘汰落后的生產(chǎn)線，引進(jìn)新的生產(chǎn)設(shè)備，提高生產(chǎn)率，增加營(yíng)業(yè)收入，同時(shí)研發(fā)或引進(jìn)新產(chǎn)品，提高銷售利潤(rùn)。查明期間費(fèi)用上升的原因，加強(qiáng)費(fèi)用控制管理，從而提高銷售利潤(rùn)率。（五） 現(xiàn)金流量分析61 現(xiàn)金流動(dòng)性分析現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債*100債務(wù)保障率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量/（流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債）*100公司 2006 年現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比率為 0.96，2007 年現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比率為 16.29，2008 年現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比率為 45.21。公司 2006 年債務(wù)保障率為 0.96，2007 年債務(wù)保障率為 14.45，2008 年債務(wù)保障率為 40.14。以上兩個(gè)指標(biāo)說(shuō)明公司用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來(lái)進(jìn)行償債的能力雖然很弱，但卻是在逐年增強(qiáng)，現(xiàn)金保障程度有所提高。說(shuō)明該公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在減弱。2 獲利現(xiàn)金能力分析每元銷售現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100全部資產(chǎn)現(xiàn)金收回率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量/全部資產(chǎn)*100公司 2006 年每元銷售現(xiàn)金凈流量為 0.94，2007 年每元銷售現(xiàn)金凈流量為11.70，2008 年每元銷售現(xiàn)金凈流量為 30.98。公司 2006 年全部資產(chǎn)現(xiàn)金收回率為 0.46，2007 年全部資產(chǎn)現(xiàn)金收回率為7.52，2008 年全部資產(chǎn)現(xiàn)金收回率為 20.82。以上兩個(gè)指標(biāo)說(shuō)明該公司的現(xiàn)金回收能力正在逐年增加，而且該公司的償債能力越來(lái)越強(qiáng)，也就是說(shuō)該公司的償債能力和周轉(zhuǎn)能力得到了很好的提高，公司也有了明顯的收