財務會計報表分析畢業(yè)論文

摘要運用比較分析法、因素分析法和趨勢分析法等，對邯鄲鋼鐵公司最近連續(xù)三年的資產負債表、利潤表及現(xiàn)金流量表進行分析，評價該公司的財務狀況、經營成果及現(xiàn)金流量情況，發(fā)現(xiàn)該公司存在的財務問題并找出主要原因，進而提出改進的措施。關鍵詞：上市公司，財務報表，財務報表分析I目 錄摘要 .I一、財務報表初步分析 .1二、財務比率具體分析 .2（一）短期償債能力分析 .2（二）長期償債能力分析 .3（三）營運能力分析 .4（四）盈利能力分析 .6（五）現(xiàn)金流量分析 .6參考文獻 .致謝 .附錄 .附錄 1 近 3 年利潤表 .10附錄 2 近 3 年現(xiàn)金流量表 .11附錄 3 近 3 年資產負債表 .130上市公司財務報表分析邯鄲鋼鐵系經河北省人民政府股份制領導小組冀股辦（1997）27 號文批準和中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)字1997521 號文和證監(jiān)發(fā)字1997522 號文批準，由邯鄲鋼鐵集團有限責任公司作為獨家發(fā)起人，采取公開募集方式設立的股份有限公司。1998 年 1 月 20 日經河北省工商行政管理局注冊登記，本公司正式成立，營業(yè)執(zhí)照注冊登記號為 1300001000744。本公司設立時注冊資本為 124，1371 萬元。1998 年 1 月 22 日，公司股票在上海證券交易所掛牌上市，股票簡稱為“邯鄲鋼鐵”，股票代碼為 “600001”。1999 年 8 月 20 日，本公司以 1998 年末總股本124，13710 萬股為基數(shù)，向全體股東按每 10 股轉增 1 股的比例，實施公積金轉增股本。公司總股本增至 136，55081 萬股。2000 年 5 月 26 日，公司以 1999 年末總股本 136，55081 萬股為基數(shù)，每 10股配售 27272 股，配股價為 55 元股。公司總股本增至 148，65531 萬股。本公司經營范圍：黑色金屬冶煉、鋼坯、鋼材軋制；燒結礦冶煉；焦炭及副產品制造、銷售；冶金機械配件的加工、維修；經營本企業(yè)自產產品和技術的出口業(yè)務和本企業(yè)所需的原輔材料、機械設備、零配件及技術的進口業(yè)務（國家限定公司經營和禁止進出口的商品及技術除外） 。公司從事的主要業(yè)務為冶煉、鋼坯、鋼材軋制的生產和銷售。本公司注冊地址：河北省邯鄲市復興路 232 號一、 財務報表初步分析從連續(xù)三年資產負債表可以看出，資產總額 2006 年度至 2007 年度增加明顯，2007 年度比 2006 年度增加 1685287851.42 元，增長了 7.04%，其中主要是由于流動資產中的存貨增加了 954728209.01，增長了 24.6%。應收款增加了 288753239.35 元，增長了 251.17%。2008年度比 2007 年度增加了 1132421592.30 元，增加了 4.42%，其主要是由于其他應收款凈額增加了 15594500.84 元，增加了 117.35%，存貨增加了 3061372577.87，增加了 63.3%。07 年與 08 年的總資產相比，企業(yè)的變現(xiàn)能力加強了，承擔的風險相對降低了。從這三年的負債的變化上看，2007 年度比 2006 年度負債總額增加 92058323 元，增加了7.27%，這主要是由于流坳負債中的短期借款增加了 50000000 元。應付賬款增加了666870503.2 元，預收賬款增加了 354095680.77 元，其他應付款增加了 107142228.53 元。12008 年比 2007 年的負債增加了 955625443.30 元，增加了 7.03%，與 2007 年相比，總體的變化不是很大。 從連續(xù)三年利潤表可以看出，該公司凈利潤增長趨勢起伏較大。2007 年凈利潤比 2006 年度增加了 13570542.68 元，增加了 1.43%，其中營業(yè)利潤比 2006 年度增加了 329455430.00 元，增加 23.55 %，主要是由于三項費用支出分別比2006 年有所減少：營業(yè)費用減少 51.75%，管理費用減少 23.57%，財務費用減少23.47%。三項費用的減少是主要的影響因素。2008 年度凈利潤比 2007 年度減少161825619.02 元，減少率為 16.82%，其中主營業(yè)務利潤減少 850132708.28 元，減少率為 4.77%，三項期間費用中財務費用增加了 58573946.98 元，增加了27.06%，管理費用增加了 202663384.09，增長了 29.38%。這三個因素是影響這三年利潤增減變化的主要因素。從連續(xù)三年現(xiàn)金流量表可以看出，該公司現(xiàn)金流量增加額起伏較大。2007 年度現(xiàn)金流量凈增加額為 1273579217.49 元，2008 年度現(xiàn)金流量凈增加額為2587502954.55 元，2007 年度的現(xiàn)金流量凈增加額，其主要原因是該年度應收款項凈額的大量減少，以及籌資活動中現(xiàn)金流出的減少，使得經營活動產生的現(xiàn)金流入量增加，投資支出的減少而籌資有所增長。2008 年度現(xiàn)金流量凈額一下增加了 2587502954.45 元，這主要是由于籌資活動現(xiàn)金的流入減少了 1950000000，流出增加 1161755317.95，以及購建固定資產和無形資產支付的現(xiàn)金增加了-573051040.60 元。邯鄲鋼鐵公司給人的初步印象是，該公司縮小了固定資產投入，同時也相應縮小了長期借款，資產的增長超過了負債的增長，改善了資產質量。但由于公司2007 年度應收賬款和固定資產支出的減少，使當年的現(xiàn)金流量呈現(xiàn)正增長，后經該公司 2008 年的調整（如加快應收賬款的回收和縮小籌資力度） ，公司的現(xiàn)金流量又呈現(xiàn)了正增長的良好態(tài)勢。公司的利潤增長起伏較大，特別是 07 年在收入大幅增長的情況下，利潤也呈現(xiàn)上升趨勢，說明公司對成本費用支出的控制有所改善，特別表現(xiàn)從 2007 年開始大幅減少的期間費用上。二、 財務比率具體分析（一） 短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)用流動資產償還流動負債的現(xiàn)金保障程度。1、 流動比率首先我們應從評價流動負債和流動資產的數(shù)量關系進行分析。而流動比率是流動資產與流動負債的比率。通過對該公司三年的流動比率的計算，我們得到邯鄲鋼鐵公司 2006 的流動比率是 130.81%，2007 流動比率是 133.77%，2008 的流動比率是 115.18%。從數(shù)值上三年的流動比率均小于 2，而且出整體趨勢有一些2下降，這些數(shù)據(jù)說明邯鄲鋼鐵公司短期債務的償還能力較弱。2、 速動比率我們從速動比率和保守的速動比率比較更可以清楚地看出。邯鋼公司 2006年速動比率是 0.8578， 2007 年的速動比率是 0.8746，2008 年的速動比率是0.4978。這三年的速動比率均小于 1，且呈下降趨勢，說明該企業(yè)的短期償債能力較弱且還有下降。3、 現(xiàn)金比率公司 2006 年的現(xiàn)金比率是 0.4401，2007 年的現(xiàn)金比率是 0.2555，2008 年的現(xiàn)金比率是 0.2883?，F(xiàn)金比率是現(xiàn)金與流動負債的比率，而現(xiàn)金資產是貨幣資產和短期投資之和，是衡量企業(yè)短期償債能力的最直接的指標。以上數(shù)據(jù)反映出該公司現(xiàn)金比率較低，而且有下降趨勢。進一步說明公司的短期償債能力偏低。4、 應收賬款周轉率邯鄲鋼鐵公司的應收賬款周轉率分別是：2006 年的應收賬款周轉率是3.8536；2007 年的應收賬款周轉率是 5.3955；2008 年的應收賬款周轉率是5.3075。應收賬款周轉率在加快。5、 存貨周轉率2006 年的存貨周轉率是 2.2891，2007 年的存貨周轉率是 2.7991，2008 年的存貨周轉率是 4.1120。說明該公司存貨變現(xiàn)的速度很快。反映出了該公司提高了公司短期償債能力。以上數(shù)據(jù)可以看出邯鄲鋼鐵公司的短期償債能力雖然總的趨勢有下滑，尤其是 2006 年和 2007 年，企業(yè)發(fā)展不夠好，流動性資產不強，存貨周轉率也不高，企業(yè)的經營狀況不太樂觀。但從 20072008 年我們可以看出該公司已經注意到了自己的企業(yè)中出現(xiàn)的問題，及時地做了調整，使得近兩年該企業(yè)的發(fā)展有了明顯的回升。而且該公司的存貨結構也有趨于合理，質量較高，減少了老化現(xiàn)象，使得該公司在業(yè)績上有了很大的提高。（二） 長期償債能力分析我們從各種材料上可以知道：長期負債是指償還期在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期的債務，包括長期借款、應付長期債券、長期應付款等。而長期償債能力的分析主要是為了確定企業(yè)償還債務本金和支付利息的能力。因此上我們可以從以下方面對企業(yè)進行分析。1、 資產負債率邯鄲鋼鐵公司 2006 年的資產負債率是 0.5290、2007 年的資產負債率是0.5302、2008 年的資產負債率是 0.5435。從以上數(shù)據(jù)上我們可以體會到該公司近三年的資產負債率不高，均小于 0.7,說明公司的長期財務風險不大，但有上升趨勢。不過公司還是保持了一個相對穩(wěn)3定的資產負債率。2、 產權比率產權比率是負債同所有者權益的比率，它反映了企業(yè)的債務有多少所有者權益做償還保證。邯鄲鋼鐵公司從 2006 年到 2008 年這三年的產權比率：2006 年的產權比率是 1.1236；2007 年的產權比率是 1.1286；2008 年的產權比率是1.1906?；颈３址€(wěn)定，略有增加，應引起重視。一般來說，所有者投入資本大于債權人投入資本的，其企業(yè)財務結構比較穩(wěn)定。從這三年的數(shù)據(jù)中我們可以看出目前該公司債權人投入資本大于所有者投入資本，說明該公司企業(yè)結構還有待改善，財務結構也應隨之有所改善。不過從三年的經濟指標和凈利潤增長幅度來看，一年比一年好。2007 年的主營業(yè)務收入比2006 年大幅度增加，而凈利潤有所下跌，到了 2008 年，該公司的主要經濟指標都出現(xiàn)了不同程度的增長，更為喜人的是凈利潤增長幅度開始超過了主營業(yè)務利潤和銷售收入的增長幅度，由此可見，該公司一定加強了企業(yè)內部管理的建設。3、 有形凈值債務率邯鄲鋼鐵公司三年的有形凈值債務率分別是：2006 年的有形凈值債務率是0.9621；2007 年有形凈值債務率是 1.1224；2008 年的有形凈值債務率是1.1099。有形凈值債務率指標實質上是產權比率指標的延伸，是更為謹慎、保守的反映在企業(yè)清算時債權人投入的資本受到所有者權益的保障程度。從長期償債能力來講，比率當然是越低越好?？墒菑倪@三年的數(shù)據(jù)比率中我們可以看出公司內部還是有一些問題，以至于使得該公司的長期償債能力并不是很強，負債較高，有一定的財務風險。但在當今社會繁榮發(fā)展的好時候，我們又應該從另一個角度去看待這個問題。在經濟繁榮的時候，公司多借債就會獲得額外利潤，從 2007 和 2008 兩年的發(fā)展來看就非常明顯了。所以這還不能完全說明該公司就沒有償還長期債務的能力。（三） 營運能力分析營運能力是指企業(yè)的資金周轉能力。通過營運能力的分析，可以了解企業(yè)的經營狀況和管理水平，找出生產經營中存在的問題，采取措施，強化企業(yè)經營管理，合理利用資金，改善財務狀況。而評價企業(yè)資金周轉狀況的財務比率主要有應收賬款周轉次數(shù)、存貨周轉次數(shù)、營運周期、流動資產周轉次數(shù)、固定資產周轉次數(shù)和總資產周轉次數(shù)。而應收賬款周轉次數(shù)和存貨周轉次數(shù)我們在前面已經講過就不再說了，下面我從流動資產周轉次數(shù)、固定資產周轉次數(shù)和總資產周轉次數(shù)三方面進行以下分析：1、 總資產周轉率總資產周轉率是企業(yè)主營業(yè)務收入與平均資產總額的比率。這一比率用來分4析企業(yè)全部資產的使用效率。邯鄲鋼鐵公司三年的總資產周轉率：2006 年的總資產周轉率是 0.4922；2007 年的總資產周轉率是 0.6642；2008 年的總資產周轉率是 0.6714。通過比率我們可以看到邯鄲鋼鐵公司總資產周轉率布告，但正呈現(xiàn)出逐年遞增的良好態(tài)勢。2、 固定資產周轉率固定資產周轉率是企業(yè)主營業(yè)務收入與固定資產凈值的比率。只要用于分析對廠房、設備等固定資產的利用效率，比率高，說明利用率高、管理水平好。同時也說明企業(yè)固定資產投資得當，結構合理，能夠充分發(fā)揮效率。如果固定資產周轉率與同行業(yè)平均水平相比偏低，則說明該企業(yè)對固定資產的利用率較低，可能會影響企業(yè)的獲利能力。邯鄲鋼鐵公司三年的固定資產周轉率分別是：2006 年的固定資產周轉率是0.2132；2007 年的固定資產周轉率 2.6666；2008 年的固定資產周轉率是4.0512?？梢钥闯鲈摴?2006 年的固定資產利用率極差，到了 2007 年有了顯著提高，利用率也由原來的 14.33%上升到了 340.56%，2008 年也有些下滑。這與公司 3 年來的營業(yè)收入變化直接相關。3、 流動資產周轉率流動資產周轉率是主營業(yè)務收入與流動資產平均余額的比率，它反映的是全部流動資產的利用效率。2006 年邯鄲鋼鐵公司的流動資產周轉率是0.7909；2007 年邯鄲鋼鐵公司的流動資產周轉率是 1.1556；2008 年邯鄲鋼鐵公司的流動資產周轉率是 1.2959。由于流動資產周轉率是分析流動資產周轉情況的一個綜合性指標，因此，從這三年的比率可以看出該公司的流動資產周轉率逐年在上升，呈良好態(tài)勢發(fā)展。不過，我覺得該公司還應該多注意一些加快流動資產的使用，同時，增加客戶，不要老停留在老客戶上，開發(fā)新的客戶才是根本，增加資金的流通，擴展市場，從而使現(xiàn)金和流動資產得到更好的利用和使用，加快應收賬款的回收速度。不僅如此，繼續(xù)加強對管理層人員的整頓和管理，提高管理層的整體素質，使公司的管理結構更加合理化?？傊摴镜目傎Y產周轉率、流動資產周轉率和固定資產周轉率均呈逐年提高的良好態(tài)勢，其主要原因是由于主營業(yè)務收入增加幅度明顯，2007 年主營業(yè)務收入比 2006 年增加了 39.5，2008 年主營業(yè)務收入比 2007 年增加4.29，雖然總資產、流動資產及固定資產也都有所增加，但增加的幅度遠不及主營業(yè)務收入增加的幅度大，從而提高了總資產周轉率、流動資產周轉率和固定資產周轉率。從整體上看，公司資產的運營效率在提高，但結合前面分析的存貨周轉率和應收賬款周轉率情況，公司還需要在提高資產周轉率上下大功夫。采取的措施：企業(yè)首先應該使各項資產之間保持合理的比例，尤其是流動資產與固定資產的比例關系，防止流動資產或固定資產出現(xiàn)閑置。其次提高各項資5產的利用程度，特別是流動資產中的應收賬款、存貨項目和固定資產的利用效率，檢查固定資產是否全部投入使用，投入使用的固定資產是否滿負荷運行，而且還要結合企業(yè)的生產能力及生產規(guī)模確定固定資產的投資規(guī)模。最后，應做到在總資產規(guī)模不變的情況下盡可能地擴大營業(yè)收入。（四） 盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。不管是投資者、債權人還是企業(yè)管理部門都非常關心企業(yè)的盈利能力。投資者取得投資收益，債權人取得本息都有賴于企業(yè)的盈利能力。邯鄲鋼鐵公司也不例外。而要分析該公司的盈利能力，我們還要從銷售利潤率、凈資產收益率和總資產利潤率來分析。1、 銷售利潤率銷售利潤率是企業(yè)實現(xiàn)的稅后利潤與主營業(yè)務凈收入的比率。說明每一元的銷售收入會帶來多少利潤。它反映了企業(yè)銷售收入的平均獲利水平。邯鄲鋼鐵公司三年的銷售利潤率如下：2006 年的銷售利潤率是 4.33%；2007 年的銷售利潤率是 1.81%；2008 年的銷售利潤率是 2.11%。說明公司銷售利潤率水平較低，且有下滑趨勢，與期間費用過快增長有關。2、 凈資產收益率凈資產收益率是企業(yè)實現(xiàn)的稅后利潤與所有者權益的比率。凈資產收益率越高，說明企業(yè)盈利能力越強。反之，則說明企業(yè)盈利能力較弱。邯鄲鋼鐵公司的三年凈資產收益率是：2006 年的凈資產收益率是 4.15%；2007 年的凈資產收益率是 2.46%；2008 年的凈資產收益率是 3.26%。由此，可以看出，該公司的盈利能力不是很強，可也可以看出公司正在努力控制和提高負債經營水平。3、 總資產利潤率：總資產利潤率是企業(yè)稅后利潤與資產總額的比率，它反映了資產的盈利能力（當分子為息稅前利潤時，該指標就是總資產報酬率） 。邯鄲鋼鐵公司的三年的總資產利潤率是：2006 年的總資產利潤率是 2.13%；2007 年的總資產利潤率是1.17%；2008 年的總資產利潤率是 1.56%。毋庸置疑，從這個比率上看，也充分說明了該公司的盈利能力的不足?？傊?，邯鄲鋼鐵獲利能力偏低，其主要原因是銷售毛利率偏低，以及營業(yè)費用、管理費用和財務費用等三項期間費用的大幅增加。特別是前兩項費用，因為財務費用的增加與該公司增加負債直接相關。采取措施：加強產品結構調整，增加厚利產品銷售，實行計劃成本控制，避免浪費現(xiàn)象，淘汰落后的生產線，引進新的生產設備，提高生產率，增加營業(yè)收入，同時研發(fā)或引進新產品，提高銷售利潤。查明期間費用上升的原因，加強費用控制管理，從而提高銷售利潤率。（五） 現(xiàn)金流量分析61 現(xiàn)金流動性分析現(xiàn)金流量與當期債務比率=經營活動現(xiàn)金流量/流動負債*100債務保障率=經營活動現(xiàn)金流量/（流動負債+長期負債）*100公司 2006 年現(xiàn)金流量與當期債務比率為 0.96，2007 年現(xiàn)金流量與當期債務比率為 16.29，2008 年現(xiàn)金流量與當期債務比率為 45.21。公司 2006 年債務保障率為 0.96，2007 年債務保障率為 14.45，2008 年債務保障率為 40.14。以上兩個指標說明公司用經營活動產生的現(xiàn)金流量來進行償債的能力雖然很弱，但卻是在逐年增強，現(xiàn)金保障程度有所提高。說明該公司的財務風險在減弱。2 獲利現(xiàn)金能力分析每元銷售現(xiàn)金凈流量=經營活動現(xiàn)金流量/主營業(yè)務收入*100全部資產現(xiàn)金收回率=經營活動現(xiàn)金流量/全部資產*100公司 2006 年每元銷售現(xiàn)金凈流量為 0.94，2007 年每元銷售現(xiàn)金凈流量為11.70，2008 年每元銷售現(xiàn)金凈流量為 30.98。公司 2006 年全部資產現(xiàn)金收回率為 0.46，2007 年全部資產現(xiàn)金收回率為7.52，2008 年全部資產現(xiàn)金收回率為 20.82。以上兩個指標說明該公司的現(xiàn)金回收能力正在逐年增加，而且該公司的償債能力越來越強，也就是說該公司的償債能力和周轉能力得到了很好的提高，公司也有了明顯的收