關于外商投資企業(yè)境內(nèi)上市的有關問題.docVIP

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關于外商投資企業(yè)境內(nèi)上市的有關問題2010年4月13日，國務院公布了關于進一步做好利用外資工作的若干意見，提出將修訂外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄,擴大開放領域,鼓勵外資投向高端制造業(yè)、高新技術產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)、新能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)；鼓勵外資以參股并購等方式參與國內(nèi)企業(yè)改組改造和兼并重組、支持A股上市公司引入境內(nèi)外戰(zhàn)略投資；支持符合條件的外商投資企業(yè)境內(nèi)公開發(fā)行股票、發(fā)行企業(yè)債和中期票據(jù)。近年來，證券市場的國際化已成為我國資本市場發(fā)展的基本方向，不少外商投資企業(yè)立足國內(nèi)市場，尋求長遠發(fā)展，并迫切希望到境內(nèi)證券市場發(fā)行上市。關于外商投資企業(yè)在內(nèi)地上市，中國證監(jiān)會曾提出了六點要求：第一，希望外方投資主體為國際知名企業(yè)；第二，產(chǎn)業(yè)為高新產(chǎn)業(yè)或中國需要發(fā)展的產(chǎn)業(yè)；第三，具有相當規(guī)模；第四，有較好的經(jīng)濟效益；第五，具良好發(fā)展前景及其研究總部設在國內(nèi)；第六，中外合作良好，具良好管理架構。這為外商投資企業(yè)在國內(nèi)上市指明了方向。但在操作過程中還會遇到一些具體的技術問題。一、外商投資企業(yè)境內(nèi)上市的法律及政策依據(jù)根據(jù)有關法律規(guī)定，申請上市公開發(fā)行股票的企業(yè)必須是依據(jù)公司法組建的股份有限公司。公司法第218條規(guī)定，外商投資的有限責任公司和股份有限公司適用本法。公司法正是通過此條款實現(xiàn)了和相應外商投資法律法規(guī)的無縫銜接，把外商投資企業(yè)納入了公司法調(diào)整的框架。證券法第12條則規(guī)定設立股份有限公司上市發(fā)行股票應當符合公司法規(guī)定的條件，對擬上市的股份有限公司并沒有從所有制形態(tài)上進行限制。外商投資股份有限公司作為股份有限公司的一種形式，只要符合上市條件，即可在中國證券市場公開發(fā)行股票，這表明外商投資股份有限公司境內(nèi)上市在基礎法律層面不存在法律障礙。1995年外經(jīng)貿(mào)部發(fā)布的關于設立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定第15條明確規(guī)定了外商投資企業(yè)改制為外商投資股份有限公司的條件和程序。只有股份有限公司才能作為發(fā)行人在證券市場上市公開發(fā)行股票，暫行規(guī)定搭建了外商投資企業(yè)境內(nèi)上市的通路。外商投資企業(yè)首先改制為外商投資股份有限公司然后在證券市場上市已成為外商投資企業(yè)境內(nèi)上市的基本程序和模式。在2001年外經(jīng)貿(mào)部和證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的關于上市公司涉及外商投資有關問題的若干意見（“暫行規(guī)定”）中，第2條明確規(guī)定了外商投資企業(yè)上市發(fā)行股票的具體條件。外商投資企業(yè)境內(nèi)上市除了需符合公司法等法律法規(guī)和證監(jiān)會的有關規(guī)定之外，還要求符合外商投資產(chǎn)業(yè)政策，在上市后外資股占總股本的比例不低于10等。在2002年證監(jiān)會發(fā)布的外商投資股份有限公司招股說明書內(nèi)容與格式特別規(guī)定則強調(diào)了外商投資股份有限公司在遵循證監(jiān)會有關招股說明書內(nèi)容與格式準則的一般規(guī)定之外，還應遵循招股說明書信息披露的特殊規(guī)定，具體包括外國法律政策變化風險、匯率風險、關聯(lián)交易、外國股東信息的披露等。二、設立外商投資股份公司的有關要求（一）設立方式外商投資企業(yè)申請到境內(nèi)證券市場上市，首先應當按照有關規(guī)定改建為股份有限公司。根據(jù)關于設立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定，外商投資股份有限公司可以下屬四種方式設立：（1）采取發(fā)起方式或募集方式設立。根據(jù)暫行規(guī)定第6條規(guī)定，設立外商投資股份有限公司，應當有二人以上二百人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所，并至少有一個發(fā)起人為外國股東，境內(nèi)發(fā)起人應當為非自然人。在外商投資股份有限公司設立批準簽發(fā)之日起90日內(nèi)，發(fā)起人應一次繳足其認購的股份。以募集方式設立外商投資股份有限公司的，除應符合前述條件外，其中至少有一個發(fā)起人還應有募集股份前三年連續(xù)盈利的記錄，該發(fā)起人為中國股東時，應提供其近三年經(jīng)過中國注冊會計師審計的財務會計報告；該發(fā)起人為外國股東時，應提供該外國股東居所所在地注冊會計師審計的財務報告。（2）根據(jù)暫行規(guī)定第15條規(guī)定，已設立的中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)、外資企業(yè)等外商投資企業(yè)，如果有最近連續(xù)3年的盈利記錄，可申請變更為外商投資股份有限公司。（3）根據(jù)暫行規(guī)定第18條規(guī)定，已設立的國有企業(yè)、集體所有制企業(yè)，如果營業(yè)時間超過5年、有最近連續(xù)3年的盈利記錄，也可申請轉變?yōu)橥馍掏顿Y股份有限公司。（4）根據(jù)暫行規(guī)定第20條規(guī)定，已設立的股份有限公司，可通過增資擴股、轉股、發(fā)行境內(nèi)上市外資股或境外上市外資股等方式，變更為外商投資股份有限公司。無論采用何種方式，設立外商投資股份有限公司均需要滿足以下幾個條件：設立后注冊資本不低于人民幣3000萬元；外國股東持有的股份不低于25%；經(jīng)營范圍符合我國外商投資企業(yè)產(chǎn)業(yè)政策。（一）重點關注（1）外商投資企業(yè)改制為股份有限公司前，如不符合前述設立股份有限公司的條件，則需要在改制前進行重組改造。同時需要注意以下幾點：第一，根據(jù)首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法，改制前引入新的發(fā)起人，為避免影響經(jīng)營業(yè)績的連續(xù)計算，不應導致實際控制人發(fā)生變更。第二，選擇其他外商投資企業(yè)為發(fā)起人時，該發(fā)起人按照對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部、國家工商行政管理局關于外商投資企業(yè)境內(nèi)投資的暫行規(guī)定第五條的規(guī)定，應當符合下列條件，（a）注冊資本已繳清；（b）開始盈利；（c）依法經(jīng)營，無違法經(jīng)營記錄。并且根據(jù)該規(guī)定第六條，外商投資企業(yè)境內(nèi)投資，其所累計投資額不得超過自身凈資產(chǎn)的百分之五十，但投資后，接受被投資公司以利潤轉增的資本，其增加額不包括在內(nèi)。第三，厘清外方股東和控股股東的關系，因為中國證監(jiān)會不僅審核發(fā)起人的資格和其他持股5%以上股東的身份，還將追溯審核到上一層直至最終實際控制人的情況。第四，鑒于目前外商投資企業(yè)境內(nèi)上市主要局限在中外合資企業(yè)以及上市公司治理準則要求建立合理制衡的股權結構，適當引入持股比例在5%以上的中方股東將有利于通過中國證監(jiān)會的IPO審核。第五，如擬引入供應商、客戶等作為發(fā)起人，基于盡量避免上市后發(fā)生關聯(lián)交易的原則，建議該等發(fā)起人的持股比例應保持在5%以內(nèi)。第六，一般而言，外商投資股份有限公司的中方發(fā)起人不得為自然人。但被股權并購境內(nèi)公司的中國自然人股東持股時間在一年以上，經(jīng)批準，可繼續(xù)作為變更后所設外商投資企業(yè)的中方投資者。（2）暫行規(guī)定第8條規(guī)定，外商投資股份有限公司的發(fā)起人，在公司設立登記3年后并經(jīng)公司原審批機關批準后，方可轉讓其股份。而公司法第142條的規(guī)定，發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉讓。公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉讓。且第218條規(guī)定：“外商投資的有限責任公司和股份有限公司適用本法；有關外商投資的法律另有規(guī)定的，適用其規(guī)定?！眹栏駚碚f，外經(jīng)貿(mào)委的部門規(guī)章應不屬于公司法第218條中的“法律”范疇，所以，對于發(fā)起人持有的外商投資股份有限公司的股份，應理解為自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉讓。但外商投資股份有限公司上市限售期滿后，原外資法人股東出售其股份的：（a）原外資股股東出售股份后外資股比不低于25%的，上市公司繼續(xù)持有外商投資企業(yè)批準證書，享受的外商投資企業(yè)待遇不變。（b）原外資股股東出售股份導致公司外資股比低于25%但高于10%的，上市公司繼續(xù)持有外商投資企業(yè)批準證書，公司已享受的外商投資企業(yè)優(yōu)惠分別按稅務、海關、外匯管理等部門的有關規(guī)定辦理相關手續(xù)。（c）原外資股股東出售股份導致上市公司外資股比低于10%的，上市公司需在3個工作日內(nèi)到商務部和工商管理部門等相關單位依法辦理相關變更手續(xù)，上市公司不再持有外商投資企業(yè)批準證書?！保?）根據(jù)暫行規(guī)定第15條規(guī)定，已設立中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)、外資企業(yè)，如申請轉變?yōu)橥馍掏顿Y股份有限公司的，應有最近連續(xù)3年的盈利記錄。外商投資企業(yè)整體變更為外商投資股份有限公司前要求“連續(xù)3年的盈利記錄”，因公開發(fā)行股票并上市也需要連續(xù)3年盈利的要求，所以外商投資企業(yè)在改制為外商投資股份有限公司后，接受完上市輔導即可提出發(fā)行上市的申請。 三、外商投資企業(yè)境內(nèi)上市的模式從以往的案例來看，外商投資企業(yè)進入國內(nèi)股票市場基本上是通過以下三種基本模式完成的。（一）第一種是外商獨資企業(yè)通過IPO直接進入A、B股市場的模式。這適合于已在內(nèi)地經(jīng)營多年、與地方政府甚至中央政府關系融洽的外資企業(yè)。但目前在深滬兩市中此類直接上市的外商獨資公司還非常少，只有閩燦坤B和深大通A一家屬于此類。（二）第二種是合資企業(yè)作為發(fā)起人參與國內(nèi)企業(yè)的改制與上市的模式。即合資企業(yè)通過改制設立或整體變更為外商投資股份有限公司，然后在境內(nèi)申請上市。只要符合國家產(chǎn)業(yè)政策的外資企業(yè)均可選擇這種方式，從1993年到現(xiàn)在，曾陸續(xù)出現(xiàn)過這類模式的案例，并成為外商投資企業(yè)上市案例的主流。（1）最早的如聯(lián)華合纖，該公司的前身為中外合資上海聯(lián)華合纖有限公司，1992年4月改制為上海聯(lián)華合纖股份有限公司，該公司的改制成為上海最先實行股份制試點的中外合資企業(yè)之一，上市后外方投資者香港佳運集團持股17.08，為第一大股東。（2）福建豪盛（現(xiàn)改為利嘉股份）也是比較典型的合資企業(yè)作為發(fā)起人改制上市的典型。該公司的前身為一家中外合資企業(yè)，由泉州經(jīng)濟開發(fā)公司、誼盛石琳（香港）有限公司等三方合資經(jīng)營，1993年12月改制上市后，豪盛石琳（香港）有限公司持股44.84為第一大股東。（3）另外，近年來北方股份作為合資企業(yè)上市的案例，也具有很強的代表性。該公司的前身為成立于1988年的北方重型汽車有限責任公司，由原內(nèi)蒙古第二機械制造總廠（現(xiàn)更名為北方重工業(yè)集團有限公司）和英國特雷克斯設備有限公司共同投資設立。上市后，英國特雷克斯設備有限公司以發(fā)起人身份為公司第二大股東，持股比例為25.1。類似的還有新都酒店（其前身為中外合資振興公司）等。3、第三種是外資以收購國內(nèi)上市公司股份成為大股東，上市公司變成合資股份有限公司的模式。外資企業(yè)采取并購方式介入國內(nèi)證券市場有三種具體的形式：一是股權協(xié)議轉讓，如PT北旅與日本五十鈴、福耀玻璃與法國圣戈班，另外還有賽格三星的間接轉讓形式塞格三星原名為塞格中康，1998年8月14日，其第一大股東深業(yè)（集團）有限公司與韓國三星康寧株式會社簽訂了一份協(xié)議書，將深業(yè)集團所擁有的全資子公司深業(yè)騰美有限公司按照協(xié)議書的條款規(guī)定轉讓給三星康寧。目前，三星康寧通過深業(yè)騰美間接持有該公司21.37的股份，副社長魚慶健出任了賽格三星的總經(jīng)理，使得賽格三星成為真正意義上的中外合資上市公司。等；二是定向增發(fā)B股或引入戰(zhàn)略投資，如江鈴汽車與美國福特、海南航空與美國航空投資公司、華新水泥與全球最大水泥制造商Hold e rb ank的全資子公司HOLCHINBV；三是合資方式，如法國米其林與輪胎橡膠的母公司合資，再通過合資公司反向收購輪胎橡膠。但股權協(xié)議轉讓與合資方式受制于1995年9月國務院辦公廳轉發(fā)“關于暫停將上市公司國有股和法人股轉讓給外商請示”的通知，根據(jù)此通知的規(guī)定，外資企業(yè)從此不得收購國有股權。四、外商投資股份有限公司上市的條件已設立的外商投資股份有限公司申請上市發(fā)行A股或B股，須獲得商務部書面同意和中國證監(jiān)會的批準并符合下列條件：（一）一般條件。外資持股不超過25%的股份有限公司公開發(fā)行上市，除需要商務部對外資股的確認文件外，其余要求與程序和境內(nèi)企業(yè)公開發(fā)行上市相同。（二）特殊要求。外商投資股份有限公司申請公開發(fā)行上市，除需滿足上述一般條件外，還需滿足如下特殊要求：（1）應符合外商投資產(chǎn)業(yè)政策。經(jīng)營范圍符合指導外商投資方向暫行規(guī)定與外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄的要求。（2）申請上市前3年均已通過外商投資企業(yè)聯(lián)合年檢。（3）上市發(fā)行股票后，外資股占總股本的比例不低于10%。（4）按規(guī)定需由中方控股（包括相對控股）或對中方持股比例有特殊規(guī)定的外商投資股份有限公司，上市后應按有關規(guī)定的要求繼續(xù)保持中方控股地位或持股比例。（5）符合發(fā)行上市股票有關法規(guī)要求的其他條件。外商投資股份有限公司首次發(fā)行股票后，其增發(fā)股票及配股，除需符合上述條件外，還需符合增發(fā)股票和配股的有關規(guī)定。 外商投資股份有限公司境內(nèi)上市發(fā)行股票后外資比例低于總股本25的，或外商投資企業(yè)受讓上市公司的非流通股導致上市公司外資比例低于總股本25的，應繳回外商投資企業(yè)批準證書，并按規(guī)定辦理有關變更手續(xù)，不再享受外商投資企業(yè)的待遇。五、外商投資企業(yè)境內(nèi)上市的幾個重要問題根據(jù)國家工商總局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2008年底，全國實有外商投資企業(yè)43.49萬戶（含分支機構14.69萬戶），外商投資股份公司0.45萬戶，占1.03。其中境內(nèi)直接上市的外商投資企業(yè)更是微不足道，這一方面歸結于證券市場的定位和政府政策的影響，另一方面表明了眾多外商投資企業(yè)本身尚不具備發(fā)行上市的條件。外商投資企業(yè)在境內(nèi)證券市場IPO過程中所面臨的一些技術性障礙，在一定意義上是其運作模式與國內(nèi)目前上市的有關規(guī)定之間產(chǎn)生的沖突，解決這些沖突，一方面要看監(jiān)管部門是否會對外商投資企業(yè)上市做出一些“例外”的規(guī)定，更主要的，可能需要外資企業(yè)及時靈活調(diào)整目前的經(jīng)營模式，以適應當前的有關規(guī)定。（一）業(yè)務整合問題外商投資企業(yè)，尤其與跨國公司有關的外商投資企業(yè)往往是跨國公司全球戰(zhàn)略體系的重要組成部分，每一外商獨資企業(yè)或中外合資企業(yè)在跨國公司戰(zhàn)略體系中的作用都有著明確的定位，為保證整個公司全球戰(zhàn)略的實施及戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)，跨國公司一般十分注重對外商投資企業(yè)的控制?？刂茣ㄟ^各種不同的方式得以實現(xiàn)，最主要的手段是股權控制，或設立外商獨資企業(yè)，或設立控股中外合資企業(yè)，通過控制中外合資企業(yè)的決策機構，達到控制企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營決策，以實現(xiàn)其全球化的戰(zhàn)略目標。另外一種重要的控制方式是控制中外合資企業(yè)公司的研究開發(fā)，跨國公司往往有強大的研發(fā)實力，但其技術開發(fā)工作主要由公司總部或在合資企業(yè)外設立并獨立運行的研究機構完成。在這種模式下，中外合資企業(yè)缺乏研究開發(fā)的能力，甚至連基本的研究開發(fā)部門都沒有設立，在技術上受控于跨國公司。按照目前國內(nèi)對擬上市公司改制的要求，企業(yè)改制一定要按照業(yè)務完整性重組的原則來開展。擬上市公司不但要有完整的生產(chǎn)系統(tǒng)，而且主要為其提供專業(yè)化服務的機構及資產(chǎn)，也必須進入擬上市公司，以增強擬上市公司的核心競爭力和持續(xù)發(fā)展的能力。對于擬上市的外商投資企業(yè)來說，如何解決上述科研開發(fā)系統(tǒng)是其將面臨技術障礙之一，同樣的技術性障礙還也存在于銷售系統(tǒng)等其他領域。如何在境內(nèi)業(yè)務整合與實現(xiàn)全球戰(zhàn)略之間尋求平衡，將是跨國公司實現(xiàn)境內(nèi)外商投資企業(yè)上市的必過關口。上述障礙不解決，外商投資企業(yè)上市融資就無法實現(xiàn)。解決的辦法之一就是在我國建立本土研發(fā)中心，或者收購整合境內(nèi)其他關聯(lián)研發(fā)機構。（二）關聯(lián)交易問題外商投資企業(yè)在經(jīng)營過程中“兩頭在外”(原材料從國外進口和制成品向國外出口)或“一頭在外”(原材料從國外進口或制成品向國外出口)的情形較多，關聯(lián)交易現(xiàn)象普遍存在。以出口創(chuàng)匯型外商投資企業(yè)為例，就有兩種具體情況，一種是境內(nèi)合資企業(yè)的產(chǎn)品作為跨國公司最終產(chǎn)品的零部件，為母公司的產(chǎn)品進行配套，這種合資企業(yè)其實是作為跨國公司整個供應鏈條上的一環(huán)。另外一種是合資企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是作為最終產(chǎn)品提供給客戶，但其出口部分是先出售給公司總部或集團公司，然后利用公司總部或集團公司在當?shù)氐匿N售網(wǎng)絡進行銷售，這種模式既可以充分利用跨國公司在當?shù)氐匿N售優(yōu)勢，也可以避免合資企業(yè)在當?shù)刂亟ㄤN售網(wǎng)絡而引起的重復建設和資源浪費，有其合理性和必然性。但作為擬上市公司來說，上述無論哪種模式都產(chǎn)生了大量的關聯(lián)交易，類似的關聯(lián)交易還產(chǎn)生在原材料的采購過程中，合資企業(yè)生產(chǎn)所需要的部分核心原材料，主要向公司總部或集團公司進行采購。在實際操作中，關聯(lián)交易還經(jīng)常和跨國公司的利潤轉移及稅務策劃聯(lián)系在一起，從而很難達到公平合理。按照中國證監(jiān)會對擬上市企業(yè)的審核要求，控股股東不得通過保留采購、銷售機構、壟斷業(yè)務渠道等方式干預擬上市公司的業(yè)務經(jīng)營，主要原材料和產(chǎn)品銷售不得依賴控股股東及其下屬企業(yè)，實在無法避免的關聯(lián)交易，要遵循公平定價原則，以保證關聯(lián)購銷的公平合理，不損害其他投資者的利益。并且，針對外商投資股份有限公司，中國證監(jiān)會公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第17號外商投資股份有限公司招股說明書內(nèi)容與格式特別規(guī)定對關聯(lián)交易做出了相當嚴格的規(guī)定，要求詳細披露過去三年與外國股東之間的關聯(lián)交易情況，同時說明下一年的關聯(lián)交易總量。若是生產(chǎn)加工類型的外商投資股份有限公司，還需要披露原材料來源、產(chǎn)品銷售渠道。由此可見，對于“兩頭在外”或“一頭在外”的企業(yè)而言，關聯(lián)交易導致兩個方面問題：一是原材料來源、產(chǎn)品銷售渠道受到外國股東的限制，違反獨立經(jīng)營原則；二是關聯(lián)交易發(fā)生在境內(nèi)外企業(yè)之間，國內(nèi)資產(chǎn)容易流失到國外，監(jiān)管難度明顯增大。因此，外商投資企業(yè)在改制重組中需盡量減少關聯(lián)交易，尤其要避免營業(yè)收入和利潤依賴外國股東的現(xiàn)象，否則很難實現(xiàn)在境內(nèi)上市。因此擬上市的外商投資企業(yè)一定要有自己獨立的銷售系統(tǒng)，國內(nèi)市場的銷售網(wǎng)絡原則上應由擬上市公司單獨建立。在條件允許的情況下，外銷網(wǎng)絡最好能由外方投入到合資企業(yè)當中，由于跨國公司的業(yè)務涉及多種不同的產(chǎn)品和服務，而合資企業(yè)往往僅是其全球化戰(zhàn)略的一個環(huán)節(jié)，因此這種操作的具有很大的難度。但如果合資外方的業(yè)務較為單一，而且擬上市的合資企業(yè)在其體系中具有較為重要的地位，這種操作思路則有可能發(fā)生。 （三）同業(yè)競爭問題外商投資企業(yè)在以下幾種情況下可能會形成同業(yè)競爭的問題，一是外商投資企業(yè)與外方股東在生產(chǎn)的產(chǎn)品方面往往有很強的相像性或相關性而形成同業(yè)競爭，國內(nèi)很多外資企業(yè)的主營業(yè)務是外方股東業(yè)務的拓展或延伸；二是出于地域、交通運輸或其他方面的考慮，跨國公司在國內(nèi)會同時擁有幾家從事相同或相似業(yè)務的合資企業(yè)，在這種情況下，無論是哪一家合資企業(yè)作為擬上市公司的主體，同業(yè)競爭都可能構成其上市融資的實質(zhì)障礙。根據(jù)首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法及相關規(guī)定，資產(chǎn)完整及業(yè)務獨立是擬上市公司必備條件，且其業(yè)務應當獨立于控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)，不得有同業(yè)競爭。因此，上市前，對于可能產(chǎn)生同業(yè)競爭及獨立性問題的企業(yè)，可以考慮以吸收合并或其他方式置入擬上市公司，或者以出售企業(yè)股權、清算注銷等方式予以解決。（四）稅收優(yōu)惠問題經(jīng)過改制重組的外商投資企業(yè)，如果其外資股權比例不再符合有關外商投資企業(yè)享受稅收優(yōu)惠所規(guī)定比例的，除稅收法律、法規(guī)、規(guī)章另有規(guī)定的以外，不再繼續(xù)適用外商投資企業(yè)有關的所得稅法律、法規(guī)，而應按照內(nèi)資企業(yè)適用的所得稅法律、法規(guī)進行稅務處理。 根據(jù)國家稅務總局關于外商投資企業(yè)合并、分立、股權重組、資產(chǎn)轉讓等重組業(yè)務所得稅處理的暫行規(guī)定第五條第二款的規(guī)定，對改制重組前的外商投資企業(yè)根據(jù)中華人民共和國外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法第8條規(guī)定已享受的定期減免稅（“二免三減半”等），應區(qū)分以下情況處理：（1）凡改制重組前外商投資企業(yè)的外國投資者持有的股權，在企業(yè)改制重組中沒有退出，而是已并入改制重組后的企業(yè)的，不論改制重組前的企業(yè)經(jīng)營期長短，均不適用第8條關于補繳已免征、減征的稅款的規(guī)定。 （2）凡改制重組前外商投資企業(yè)的外國投資者在企業(yè)改制中，將其持有的股權退出或轉讓給國內(nèi)投資者的，改制前的企業(yè)實際經(jīng)營期不滿適用定期減免稅優(yōu)惠的規(guī)定年限的，應依照第8條的規(guī)定，補繳已免征、減征的企業(yè)所得稅稅款。 （3）凡屬外商投資企業(yè)改組成外商投資股份有限公司的，其減免稅等優(yōu)惠期限，不再重新計算。 除上述問題外，還有業(yè)績計算、無形資產(chǎn)、高管兼職等問題需要予以關注，并適當解決，此處不再贅述。六、目前外商投資企業(yè)在滬深股市發(fā)行上市的案例1、東睦股份（600114）于2004年5月11日在上交所上市。公司發(fā)行上市前由日資控股60%，從事粉末冶金行業(yè)，產(chǎn)品主要用于汽車、摩托車、空調(diào)、冰箱等，控股股東日本睦金屬境外資產(chǎn)規(guī)模及盈利能力遠小于境內(nèi)擬發(fā)行上市公司。2、中捷股份（002021）于2004年6月30日在中小板上市。公司發(fā)行前發(fā)起人股東佐藤秀一為境外個人投資者，持有發(fā)行前1%的股份，系第五大股東。主營中、高檔工業(yè)縫紉機的開發(fā)，生產(chǎn)和銷售。3、成霖股份（002047）于2005年5月31日在中小板上市。公司發(fā)行上市前外資控股72.80%，其中臺資成霖企業(yè)控股57.45%（通過在維京群島注冊的公司），主要生產(chǎn)用于廚房及衛(wèi)生間的水龍頭、衛(wèi)浴掛具及花灑等。 4、海鷗衛(wèi)浴（002084）于2006年11月24日在中小板上市。公司發(fā)行上市前臺資一、二大股東合計控股52%（通過在香港注冊的公司），主營水龍頭零組件等衛(wèi)浴五金產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，控股股東除投資于發(fā)行人以外，不從事其他事具體產(chǎn)品的制造和銷售。 5、信隆實業(yè)（002105）于2007年1月12日在中小板上市。公司發(fā)行上市前臺資控股79.9%（通過在香港和薩摩亞注冊的公司），主營自行車零配件的生產(chǎn)和銷售。實際控制人控制的臺灣信隆資產(chǎn)規(guī)模及盈利能力小于發(fā)行人。 6、晉億實業(yè)（601002）于2007年1月26日在上交所上市。公司發(fā)行上市前臺資控股98.62%以上（通過維京群島注冊公司及個人持股），主營緊固件產(chǎn)成品，屬于其他通用零部件制造業(yè)。除晉億實業(yè)外，公司實際控制人還先后在中國臺灣、馬來西亞分別設立了晉禾企業(yè)、晉緯控股兩家緊固件生產(chǎn)企業(yè)，三家企業(yè)均在全球市場進行緊固件銷售，且在部分市場的銷售存在交叉。 7、漢鐘精機（002158）于2007年8月17日在中小板上市。公司發(fā)行上市前臺資控股98.5%（通過在巴拿馬及維京群島注冊的公司），主營螺桿式壓縮機，屬于普通機械制造業(yè)。公司與間接控制股東臺灣漢鐘存在較多的關聯(lián)交易，業(yè)務上存在部分重合，但銷售地域不同。 8、斯米克（002162）于2007年8月23日在中小板上市。公司發(fā)行上市前臺資控股96.36%（通過在維京群島及開曼群島注冊的公司），主營玻化磚和釉面磚的生產(chǎn)和銷售，屬于建筑陶瓷行業(yè)。 9、羅普斯金（002333）于2010年1月12日在中小板上市。公司發(fā)行上市前臺資控股93