衍生金融工具的審計(jì)準(zhǔn)則講解.ppt

中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 衍生金融工具的審計(jì)準(zhǔn)則講解 主講人：陳廣壘 年月北京國家會(huì)計(jì)學(xué)院 1 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 第一節(jié) 概述 一、準(zhǔn)則制定背景 （一）競爭壓力，金融自由化和信息技術(shù)的發(fā)展有力地促進(jìn)了金融創(chuàng)新，如 期權(quán)、互換和遠(yuǎn)期和約等 （二）衍生工具的雙重效應(yīng)：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和制造、放大風(fēng)險(xiǎn)世紀(jì)年 代，巴林銀行、奧蘭治郡和長期資本管理公司（）等事件 （三）我國衍生市場(chǎng)的發(fā)展歷史及現(xiàn)狀 、年代末年代初的發(fā)展與混亂 、利率和匯率制度改革 、衍生交易品種的引入：開元和建元資產(chǎn)證券化，人民幣互換業(yè)務(wù)和 外匯遠(yuǎn)期等 2 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 經(jīng)濟(jì)波動(dòng) 信息技術(shù) 金融自由化 競爭壓力 3 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 市場(chǎng)衍生工具未清償名義金額 單位：億元 資料來源：www:/statistics/bankstats 項(xiàng)目 200320042005 總合約 197167251499284819 利率合約外匯合約 244752928931609 權(quán)益掛鉤合約 378743855057 商品合約 140614433609 其他 255082587929308 4 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 年人民幣匯率變動(dòng)情況 . . . . . . . . . . . 5 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 衍生交易市場(chǎng)的發(fā)展歷程 期貨市場(chǎng) 大阪的稻米期貨交易(1700s)和芝加哥的農(nóng)產(chǎn)品衍生市場(chǎng) (CBOT,1848;CME,1874) CBOT(利率期貨,1975) 期權(quán)市場(chǎng) OTC,1970s; 交易所：股票(1972,CBOE),外匯(1982,PHLX),利率(CME,1985) 互換市場(chǎng) 貨幣互換(1981),利率互換(1982) 6 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 二規(guī)范目的 規(guī)范注冊(cè)會(huì)計(jì)師針對(duì)與衍生金融工具相關(guān)的財(cái)務(wù) 報(bào)表認(rèn)定計(jì)劃和實(shí)施審計(jì)程序 三適用范圍 本準(zhǔn)則適用于注冊(cè)會(huì)計(jì)師在財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中，對(duì) 被審計(jì)單位作為最終使用者持有的衍生金融工具 的審計(jì)最終使用者，是為了達(dá)到套期，資產(chǎn)負(fù) 債管理或投機(jī)目的，通過交易所或經(jīng)濟(jì)商進(jìn)行金 融交易的單位 7 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 四準(zhǔn)則框架結(jié)構(gòu) （一）總則； （二）衍生金融工具及其活動(dòng)； （三）管理層和治理層的責(zé)任； （四）注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任； （五）了解可能影響衍生活動(dòng)及其審計(jì)的因素； （六）了解內(nèi)部控制； （七）控制測(cè)試； （八）實(shí)質(zhì)性程序； （九）對(duì)套期活動(dòng)的額外考慮； （十）管理層聲明； （十一）與管理層和治理層的溝通； （十二）附則 8 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 第二節(jié) 核心問題之一：衍 生金融工具及其活動(dòng) 9 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 一衍生金融工具的定義 （一）金融工具 概念：形成一個(gè)企業(yè)的金融資產(chǎn)，并形成其 他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同 分類： （）金融資產(chǎn)； （）金融負(fù)債； （）權(quán)益工具 10 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 金融資產(chǎn) 以公允價(jià)值計(jì)量且 價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期 損益的金融資產(chǎn) 金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)貸款和應(yīng)收款項(xiàng) 交易性金融資產(chǎn) 初始確認(rèn)時(shí)指定 11 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 金融負(fù)債 交易性金融負(fù)債其他金融負(fù)債 交易性金融負(fù)債 初始確認(rèn)時(shí)指定 12 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 金 融 會(huì) 計(jì) 計(jì) 量 公允價(jià)值（fair value) 攤余成本(amortized cost) 成本(cost) 13 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 類別初始計(jì)量后續(xù)計(jì) 量 以公允價(jià)值計(jì) 量且其 變動(dòng)計(jì) 入當(dāng)期損益的 金融資產(chǎn) 公允價(jià)值 公允價(jià)值，其變動(dòng) 計(jì)入當(dāng)期損益 持有至到期投資 公允價(jià)值， 加交易費(fèi)用 攤余成本 貸款和應(yīng)收款項(xiàng)攤余成本 可供出售金融資產(chǎn) 14 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 類別初始計(jì)量后續(xù)計(jì) 量 以公允價(jià)值計(jì) 量且其變 動(dòng)計(jì) 入當(dāng)期損益的金融 負(fù)債 公允價(jià)值 公允價(jià)值，其變 動(dòng)計(jì) 入當(dāng)期損益 其他金融負(fù)債 公允價(jià)值加交易 費(fèi)用 攤余成本 15 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 （二）衍生金融工具的定義 衍生金融工具是指同時(shí)具備下列特征，并形成一個(gè)單位的 金融資產(chǎn)及其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同： 其價(jià)值隨特定利率，證券價(jià)格，商品價(jià)格匯率價(jià) 格指數(shù)信用評(píng)級(jí)或信用指數(shù)或其他類似變量的變動(dòng)而變 動(dòng)；變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在 特定關(guān)系； 不要求初始凈投資，或與市場(chǎng)情況變化有類似反應(yīng)的 其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資； 在未來某一日期結(jié)算 16 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 二衍生金融工具的品種 （一）金融期貨合同； （二）金融遠(yuǎn)期合同； （三）期權(quán)； （四）金融互換； （五）具有上述一種或以上特征的工具 17 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 主要衍生合約類型及其標(biāo)的 衍生合約類 型主要定價(jià)-結(jié)算變量（標(biāo)的變量） 利率互換利率 貨幣 互換（外匯互換）匯率 權(quán)益互換權(quán)益價(jià)格（另一主體的權(quán)益） 信用互換信用評(píng)級(jí) 信用指數(shù)或信用價(jià)格 總回報(bào)互換參考評(píng)級(jí) 和負(fù)債 的公允價(jià)值總額 購入或簽出國債期權(quán)（買入/賣出）利率 購入或簽出外匯期權(quán)（買入/賣出）匯率 購入或簽出股票期權(quán)（買入/賣出）權(quán)益價(jià)格（另一主體的權(quán)益） 與政府債務(wù) 相關(guān)的利率期貨（國債期貨）利率 貨幣 期貨匯率 與政府利率相關(guān)的利率遠(yuǎn)期（國債遠(yuǎn) 期）利率 貨幣遠(yuǎn) 期匯率 權(quán)益遠(yuǎn)期權(quán)益價(jià)格（另一主體的權(quán)益） 資料來源：International Accounting Standard Board.2006.IAS39 18 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 金融工具 原生(primary)工具衍生工具(Derivatives) 商品類衍生工具 金融類衍生工具 19 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 三衍生金融工具的類別 （一）性質(zhì)： 線性：遠(yuǎn)期期貨和互換 非線性：期權(quán)期權(quán)上限下限和雙限以及互 換期權(quán) （二）獨(dú)立性：獨(dú)立和嵌入衍生金融工具； （三）權(quán)利義務(wù)對(duì)等性： 基于遠(yuǎn)期的衍生金融工具； 基于期權(quán)的衍生金融工具 （四）交易地點(diǎn)：交易所和場(chǎng)外（） 20 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 衍 生 金 融 工 具 遠(yuǎn) 期 期 權(quán) 交 易 所 場(chǎng) 外 交 易 所 場(chǎng) 外 利率期貨 外匯期貨 股票指數(shù)期貨 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 利率/外匯/基礎(chǔ)互換 利率期權(quán) 外匯期權(quán) 股票指數(shù)期權(quán) 期貨期權(quán) 利率上限/下限/雙限 互換期權(quán) 21 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 隨著交割日期臨近，期貨價(jià)格等于或非常接近現(xiàn)貨價(jià)格 時(shí)間 22 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 項(xiàng)目遠(yuǎn)期合約期貨合約經(jīng)濟(jì) 意義 交易場(chǎng)所交易所 期貨交易價(jià)格透 明度高 合約內(nèi)容協(xié)商標(biāo)準(zhǔn)期貨伸縮性小 結(jié)算 幾乎所有的合約 （違約 例外） 不到（絕大 多數(shù)提前對(duì)沖平 倉） 期貨市場(chǎng)交易量 大，流動(dòng)性強(qiáng) 交易對(duì)象交易對(duì)手交易所遠(yuǎn)期信用風(fēng)險(xiǎn) 大 保證金不需要盯市期貨信用風(fēng)險(xiǎn) 小 交易成本買賣 差價(jià)接合約數(shù)交費(fèi)遠(yuǎn)期合約成本大 時(shí)間 /品種 小時(shí)交易， 品種較多 指定時(shí)間 ，品種 有限 遠(yuǎn)期合約可選 擇性強(qiáng) 23 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 期權(quán)收益 - - - 購買買入股權(quán) 市場(chǎng)價(jià)格 簽發(fā)買入期權(quán) 執(zhí)行價(jià)格；期權(quán)費(fèi) 24 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 期權(quán)收益 - - - 簽發(fā)賣出股權(quán) 市場(chǎng)價(jià)格 購買賣出期權(quán) 執(zhí)行價(jià)格；期權(quán)費(fèi) 25 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 利率互換 公司公司 公司 公司 26 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 衍生金融工具 未指定指定 公允價(jià)值套期 現(xiàn)金流量套期 境外經(jīng)營凈投資套期 27 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 四衍生金融工具的主要要素 （一）標(biāo)的； （二）名義金額； （三）支付條款； （四）初始凈投資； 此外，某些類型的衍生金融工具還要具備凈額結(jié)算條款 28 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 五衍生金融工具的主要風(fēng)險(xiǎn)特征 （一）在交易到期前不要求現(xiàn)金流出或流入，或只要求很少的現(xiàn)金流 出或流入； （二）不要求支付或收取本金或其他固定的金額，例如貨幣或利率互 換業(yè)務(wù)； （三）潛在的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于目前的支出； （四）衍生金融資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值可能超過其在財(cái)務(wù)報(bào)表中已確認(rèn)的 金額，特別是那些在財(cái)務(wù)報(bào)表中未采用公允價(jià)值計(jì)量的衍生金融工具 29 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 六企業(yè)從事衍生活動(dòng)主要目的 （一）管理當(dāng)前或預(yù)期的與經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)； （二）通過未平倉或投機(jī)性頭寸從預(yù)期市場(chǎng)變化中獲利 30 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 交易者 套 期 者 投 機(jī) 者 套 利 者 31 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 第三節(jié) 核心問題之二： 了解可能影響衍生活動(dòng)及其審計(jì)的主要 因素 32 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 外 部 因 素 內(nèi) 部 因 素 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 行業(yè)狀況 被審計(jì)單位的相關(guān)情況 與衍生活動(dòng)相關(guān)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 與衍生金融工具認(rèn)定相關(guān)的錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn) 持續(xù)經(jīng)營 會(huì)計(jì)處理方法 會(huì)計(jì)信息系統(tǒng) 內(nèi)部控制 33 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 一經(jīng)濟(jì)環(huán)境 （一）經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總體水平； （二）利率（包括利率的期限結(jié)構(gòu)）和融資的可獲得性； （三）通貨膨脹和幣值調(diào)整； （四）匯率和外匯管制； （五）與被審計(jì)單位使用的衍生金融工具相關(guān)的市場(chǎng)特征，包括該市場(chǎng) 的流動(dòng)性和波動(dòng)性 34 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 二行業(yè)狀況 （一）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)； （二）市場(chǎng)和競爭； （三）生產(chǎn)經(jīng)營的季節(jié)性和周期性； （四）經(jīng)營業(yè)務(wù)的擴(kuò)張或衰退； （五）外幣交易折算或經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 35 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 三被審計(jì)單位的相關(guān)情況 （一）管理層治理層的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)； （二）及時(shí)和可靠的管理信息的可獲得性； （三）利用衍生金融工具的目標(biāo) 36 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 四與衍生活動(dòng)相關(guān)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) （一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指因權(quán)益價(jià)格利率匯率商品價(jià)格或其他市 場(chǎng)因素的變動(dòng)導(dǎo)致衍生金融工具公允價(jià)值的不利變動(dòng)而引起損失的風(fēng) 險(xiǎn)，包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)橫豎風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)等 （二）信用風(fēng)險(xiǎn)，是指客戶或交易對(duì)方在到期時(shí)或之后期間內(nèi)沒有全 額履行義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)； （三）結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，是指被審計(jì)單位已履行交易義務(wù)，但沒有從客戶或 交易對(duì)方收到對(duì)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn) 37 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 互換價(jià)值 風(fēng)險(xiǎn)暴露 38 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 Initial Margin Margin Calls _Margin Account_ S/DM Maintenance Margin 0.33 0.325 0.32 0.315 0.305 0.3 0.295 0.29 Dec.3,1984 Dec.18,1984 Jan.4,1985 Jan.21.1985 Feb.5,1985 Feb.21,1985 FIGURE March 1985 DM Futures Prices and Margin Account 盯市制度（marking to market) 39 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 （四）償債風(fēng)險(xiǎn)，是指被審計(jì)單位在付款承諾到期時(shí)沒有資金履行承諾 的風(fēng)險(xiǎn)； （五）法律風(fēng)險(xiǎn)，是指某項(xiàng)法律法規(guī)或監(jiān)管措施組織被審計(jì)單位或交易 雙方執(zhí)行合同條款或相關(guān)總互抵協(xié)議，或使其執(zhí)行無效，從而給被審 計(jì)單位帶來損失的風(fēng)險(xiǎn) 40 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 五了解與衍生工具認(rèn)定相關(guān)的錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn) （一）衍生活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)和業(yè)務(wù)目的； （二）衍生金融工具的復(fù)雜性； （三）交易是否產(chǎn)生了涉及現(xiàn)金交換的衍生金融工具； （四）被審計(jì)單位在衍生金融工具方面的經(jīng)驗(yàn)； （五）衍生金融工具是否嵌入在一項(xiàng)協(xié)議中； （六）外部因素是否影響認(rèn)定； （七）衍生金融工具是在國內(nèi)交易所交易還是跨國交易 41 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 第四節(jié) 核心問題之三： 衍生金融工具的計(jì)價(jià)認(rèn)定 42 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 針對(duì)相關(guān)認(rèn)定實(shí)施的審計(jì)程序 存在和發(fā)生認(rèn)定 權(quán)利和義務(wù)認(rèn)定 完整性認(rèn)定 計(jì)價(jià)認(rèn)定 列報(bào)認(rèn)定 43 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 一公允價(jià)值的概念 公允價(jià)值，是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交 換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~在公平交易中，交易雙方應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)營企 業(yè)，不打算或不需要進(jìn)行清算，重大縮減經(jīng)營規(guī)模，在不利條件下仍 進(jìn)行交易 計(jì)價(jià)認(rèn)定的核心是如何確定衍生金融工具的公允價(jià)值公允價(jià)值是 衍生金融工具的最佳計(jì)量屬性，甚至可能是唯一相關(guān)的計(jì)量屬性 44 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 二一些衍生金融工具的公允價(jià)值 （一）期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值 內(nèi)在價(jià)值（標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之差，） 時(shí)間價(jià)值確認(rèn)在執(zhí)行期間標(biāo)的價(jià)格超過執(zhí)行價(jià)格（買入期權(quán)）或低于 執(zhí)行價(jià)格（賣出期權(quán)）的可能性 （二）遠(yuǎn)期和期貨的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值 內(nèi)在價(jià)值取決于合約設(shè)定價(jià)格與當(dāng)前即期價(jià)格的關(guān)系 遠(yuǎn)期合約的時(shí)間價(jià)值是合約執(zhí)行期間即期價(jià)格上升或下降的市場(chǎng)評(píng)估 45 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 時(shí)間價(jià)值 內(nèi)在價(jià)值 期 權(quán) 費(fèi) 執(zhí)行價(jià)格 市場(chǎng)價(jià)格 46 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 期權(quán)時(shí)間價(jià)值的變動(dòng)趨勢(shì) 時(shí)間價(jià)值 剩余時(shí)間到期日 47 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 期權(quán)VS股票價(jià)格 Strike price At-the-money In-the-money out-of-money 48 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 三公允價(jià)值的來源渠道 （一）當(dāng)存在衍生金融工具的活躍市場(chǎng)時(shí)，活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)用于 確定其公允價(jià)值 注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以從以下渠道獲取 某些在交易所或場(chǎng)外證券市場(chǎng)上交易的衍生金融工具的市場(chǎng)標(biāo)價(jià) 可以從諸如財(cái)經(jīng)出版物交易所或基于這些來源的價(jià)格服務(wù)機(jī)構(gòu)獲得 ； 其他衍生金融工具的市場(chǎng)標(biāo)價(jià)可從作為這些工具做市商的經(jīng)濟(jì)商 處獲得 從財(cái)經(jīng)出版物或交易所獲得的市場(chǎng)報(bào)價(jià)通?？蔀檠苌鹑诠ぞ叩膬r(jià) 值提供充分的證據(jù)，但注冊(cè)會(huì)計(jì)師在使用市場(chǎng)報(bào)價(jià)測(cè)試計(jì)價(jià)認(rèn)定時(shí)， 可能需要特別了解報(bào)價(jià)形成的環(huán)境 49 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 （二）當(dāng)不存在活躍市場(chǎng)時(shí)，公允價(jià)值估計(jì)值可能從第三方開發(fā)的模 型獲得，或者根據(jù)實(shí)體內(nèi)部開發(fā)或購買的模型計(jì)算得到 估值模型主要有預(yù)期未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型和期權(quán)定價(jià)模型等 50 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 布萊客斯科爾斯期權(quán)定價(jià)公式 c(t,x)=xN(d1)-Ke -r(T-t)N(d2), d1= 51 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 C(x,t)是股價(jià)為x,時(shí)刻為t的歐式買入期權(quán)的價(jià)值； 為期權(quán)的執(zhí)行價(jià)；是到期日；r是無風(fēng)險(xiǎn)利率；為股票價(jià)格的波 動(dòng)率（標(biāo)準(zhǔn)差）； 稱為累積正態(tài)分布函數(shù)； 除需要估計(jì)以外，其余都可直接觀察到 52 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 布萊客斯科爾斯默頓期權(quán)定價(jià)模型 變量 買入期權(quán)賣出期權(quán) 變量變動(dòng) 方向期權(quán)價(jià)格變量變動(dòng) 方向期權(quán)價(jià)格 到期時(shí)間+ 執(zhí)行價(jià)格+-+ 無風(fēng)險(xiǎn) 利率+- 標(biāo)的股票價(jià)格+- 波動(dòng)性+ 53 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 預(yù)期未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)值 CFt (1+r) t t t=n 主要因素： 現(xiàn)金流量； 折現(xiàn)率r; 時(shí)間t. 54 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 四對(duì)估值模型的審計(jì) 如果對(duì)被審計(jì)單位使用估值模型估計(jì)衍生金融工具的價(jià)值，注冊(cè)會(huì)計(jì)師 可以通過以下程序，測(cè)試運(yùn)用模型確定的公允價(jià)值的相關(guān)認(rèn)定： （一）評(píng)價(jià)估值模型的合理性和適當(dāng)性； （二）使用自身或?qū)＜议_發(fā)的估值模型進(jìn)行重新計(jì)算，以印證公允 價(jià)值的合理性； （三）將被審計(jì)單位估計(jì)的公允價(jià)值與最近交易價(jià)格相比較； （四）考慮估值對(duì)變量和假設(shè)變動(dòng)的敏感性； （五）檢查報(bào)告期后發(fā)生的衍生交易實(shí)現(xiàn)和結(jié)算的支持文件，以獲 取有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債日估值的進(jìn)一步證據(jù) 55 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 五對(duì)審計(jì)報(bào)告的影響 （一）對(duì)管理層確定衍生金融工具公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量的假定不成 立時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)獲取支持管理層作出這項(xiàng)決定的審計(jì)證據(jù)，并 確定衍生金融工具是否按照適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定進(jìn) 行恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)處理如果管理層不能提出該假定不成立的合理理由， 注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)出具保留意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告 （二）如果無法獲取充分的審計(jì)證據(jù)確定該假定是否成立，注冊(cè)會(huì) 計(jì)師應(yīng)當(dāng)將其視為審計(jì)工作范圍受到限制，出具保留意見或無法表示 意見的審計(jì)報(bào)告 56 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 第五節(jié) 核心問題之四： 對(duì)套期活動(dòng)的額外考慮 57 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 一相關(guān)概念： 套期保值：是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套 期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵消被套期項(xiàng)目全部或部分 公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng) 套期工具：企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的其公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變 動(dòng)預(yù)期可抵消被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的衍生工具，對(duì) 外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期還可以將非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債作為套 期工具 58 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 被套期項(xiàng)目：使企業(yè)面臨公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng) 險(xiǎn)，且被指定為被套期對(duì)象的下列項(xiàng)目： （）單項(xiàng)已確認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債確定承諾很可能發(fā)生的 預(yù)期交易，或境外經(jīng)營凈投資； （）一組具有類似風(fēng)險(xiǎn)特征的已確認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債確定 承諾很可能發(fā)生的預(yù)期交易，或境外經(jīng)營凈投資； （）分擔(dān)同一組被套期利率風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債 組合的一部分（僅適用于利率風(fēng)險(xiǎn)公允價(jià)值組合套期） 確定承諾，是指在未來某特定日期或期間，以約定價(jià)格 交換特定數(shù)量資源具有法律約束力的協(xié)議預(yù)期交易， 是指尚未承諾但預(yù)期會(huì)發(fā)生的交易 59 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 套期保值 公允價(jià)值套期現(xiàn)金流量套期境外經(jīng)營凈投資套期 60 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 二套期會(huì)計(jì)的適用條件 （一）在套期開始時(shí)，企業(yè)對(duì)套期關(guān)系（即套期工具和被套期項(xiàng)目之 間的關(guān)系）有正式指定，并準(zhǔn)備了關(guān)于套期關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和套 期策略的正式書面文件 （二）該套期預(yù)期高