企業(yè)研究論文-資本控制：企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制的核心內(nèi)容.doc

企業(yè)研究論文-資本控制：企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制的核心內(nèi)容目前，國內(nèi)外對企業(yè)內(nèi)部控制的研究僅限于單個的法人企業(yè)，也就是說現(xiàn)有的內(nèi)部控制框架僅適用于單個的法人企業(yè)，而不適用于企業(yè)集團(tuán)，尤其不適用于集團(tuán)總部對子公司的控制。因此，探索一條適合企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制的有效途徑是很有必要的。由于企業(yè)集團(tuán)作為以資本為紐帶的企業(yè)群體，其實(shí)質(zhì)是一組契約關(guān)系和層級結(jié)構(gòu)，而契約關(guān)系的核心是資本關(guān)系，因此，母公司對子公司的監(jiān)控主要靠資本控制來實(shí)現(xiàn)。對子公司來說，資本控制是一種外部控制，但對整個企業(yè)集團(tuán)而言，卻屬于內(nèi)部控制的范籌。因此，筆者認(rèn)為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制問題應(yīng)從控股公司的資本控制的角度入手。由于控股公司作為出資人具有規(guī)范性和示范性，而資本管理的核心問題是控制問題，因此，對控股公司的資本控制研究，可以作為集團(tuán)內(nèi)部控制的起點(diǎn)。一、內(nèi)部控制與資本控制的關(guān)系控股公司（母公司）的資本控制是股權(quán)投資引起的，由控股公司實(shí)施的一種控制。它不僅包括控股公司為了實(shí)現(xiàn)整體、組合，持續(xù)財(cái)富最大化目標(biāo)而統(tǒng)馭子公司財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策的措施，也包括所從事的管理活動和控制手段。該定義包括以下涵義：（1）資本控制的唯一依據(jù)的股權(quán)投資，非股權(quán)投資而形成的控制不屬于資本控制；（2）資本控制的適用范圍是以股權(quán)投資為主要連接紐帶的企業(yè)集團(tuán)；（3）資本控制的主體是控股公司，客體是集團(tuán)子公司，不包括未形成實(shí)際控制的參股公司、關(guān)聯(lián)公司；（4）資本控制的目的是從子公司的經(jīng)營活動中獲取利益，這種利益包括取得資本收益在內(nèi)的有利于集團(tuán)整體利益、長遠(yuǎn)發(fā)展和組合效益的多種利益；（5）資本控制既包括控制權(quán)力，也包括實(shí)施權(quán)力的管理活動和控制手段?？刂脐P(guān)系形成的方式，不僅是控股公司的基本特征之一，也是控股公司存在的前提，對于被控制的子公司來說，它構(gòu)成了“外部控制”最主要的形式。作為對子公司的“外部控制”，資本控制的出現(xiàn)與單個企業(yè)內(nèi)部控制的局限性密切相關(guān)。內(nèi)部控制最權(quán)減的定義來自1994年由國際內(nèi)部審計(jì)師協(xié)會（IIA）、美國注冊會計(jì)師協(xié)會（AICPA）、美國會計(jì)學(xué)會（AAA）、管理會計(jì)師協(xié)會（MAA）和財(cái)務(wù)執(zhí)行官協(xié)會（FEI）共同組成的垂德威委員會發(fā)布的一個綱領(lǐng)性的文件內(nèi)部控制的整體框架（即COSO報(bào)告）。該報(bào)告對內(nèi)部?？刂谱髁巳缦露x：內(nèi)部控制是為了保證企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的效率性，財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性和相關(guān)法規(guī)、制度的遵從性，而由董事會、經(jīng)營者及其他成員實(shí)施的一種過程。就內(nèi)部控制的涵義而言，它僅適用于單個的法人企業(yè)，而不適用于由眾多法人組成的企業(yè)集團(tuán)，尤其不能用于母公司對子公司的控制。從企業(yè)集團(tuán)來看，它是由許多涉足不同行業(yè)的成員企業(yè)組成，處在不同行業(yè)的成員企業(yè)（子公司）由于經(jīng)營業(yè)務(wù)各不相同，各自的業(yè)務(wù)流程必然是大相徑庭，其關(guān)鍵控制點(diǎn)也就大不相同。因此，適用于某一個行業(yè)、某一個子公司的內(nèi)控機(jī)制，未必適用于其他行業(yè)和其他成員企業(yè)。由此可見，單個企業(yè)的內(nèi)部控制對于作為出資人的控股公司來說，很難滿足其對于公司進(jìn)行管理控制的需要。筆者認(rèn)為控股公司只能通過資本控制，即股權(quán)控制關(guān)系、金融控制關(guān)系和委托代理關(guān)系來實(shí)現(xiàn)對子公司的控制。二、實(shí)施資本控制的理論依據(jù)資本控制具有微觀性和中觀性，在微觀層面，即企業(yè)的內(nèi)部，它是法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的一部分；而在中觀層面（即企業(yè)之間），它針對的是被投資企業(yè)，屬于出資人所有權(quán)的范疇，其主體是控股公司（母公司）。資本控制對單個企業(yè)來說并不那么重要，但它構(gòu)成了控股公司。集團(tuán)公司及跨國公司管理和控制的重要內(nèi)容?？毓晒举Y本控制的理論依據(jù)是委托代理理論?？毓晒九c子公司，子公司與孫公司是一種多層代理關(guān)系。從所有者和管理者的目標(biāo)來看，所有者控股公司的目標(biāo)是資本增值最大化，即企業(yè)價(jià)值最大化。在兩權(quán)分立的條件下，控股公司的目標(biāo)是通過委托子公司管理者來實(shí)現(xiàn)的。從這個意義上講，作為控股公司代理人的子公司管理者，其目標(biāo)應(yīng)與控股公司的目標(biāo)一致。但在委托代理雙方信息不對稱、代理層次多、跨度大的情況下，子公司管理者為了子公司的利益和追求個人效用最大化，違背控股公司的目標(biāo)，使出資人蒙受損失。控股公司為了避免這種損失，實(shí)現(xiàn)自己的目標(biāo)，就必須對其資本組織和運(yùn)營進(jìn)行管理和控制，對子公司管理者進(jìn)行激勵和監(jiān)督，對資本投資和配置作出決策?？毓晒驹诒苊獯頁p失和增加代理成本之間進(jìn)行平衡，協(xié)調(diào)委托代理關(guān)系，本身構(gòu)成了控股公司資本管理和控制的重要內(nèi)容。由于出資人和管理者的著眼點(diǎn)不同，形成了資本保全觀和成本補(bǔ)償觀。出資人奉行的是資本保全規(guī)，利潤被定義為凈資產(chǎn)的增值，因此，謹(jǐn)慎性原則得到充分的運(yùn)用；管理者奉行的是成本補(bǔ)償觀、利潤被定義為收入和成本的比較，歷史成本原則得到充分的體現(xiàn)，成本補(bǔ)償觀關(guān)注企業(yè)內(nèi)部分配，關(guān)心自身的眼前利益。由此可見，成本補(bǔ)償觀所實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)往往偏離資本保全觀要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，作為出資人的控股公司，其資本控制就是要矯正這種偏差。三、資本控制的主導(dǎo)目標(biāo)資本控制的目標(biāo)是控股公司資本控制的起點(diǎn)。按照國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會（IASC）的觀點(diǎn)，資本有兩種概念：一種是財(cái)務(wù)資本概念，另一種是實(shí)物資本概念。從經(jīng)濟(jì)意義上看，資本的天性和本質(zhì)是在運(yùn)動中增值。要增值就必須先保全，沒有資本保全就無所謂資本增值。因此，資本保全是控股公司實(shí)拖資本控制的核心目標(biāo)。資本有財(cái)務(wù)資本和實(shí)物資本兩種概念，所以資本保全也有財(cái)務(wù)資本保全和實(shí)物資本保全之分。前者是指在扣除本期所有者出資額和（所有者）利潤分配額之后，期末凈資產(chǎn)的貨幣金額大于或等于期初凈資產(chǎn)的貨幣金額；后者是指在扣除本期所有者出資額和（所有者）利潤分配額之后，期末實(shí)物生產(chǎn)能力（營運(yùn)能力）大于或等于期初實(shí)物生產(chǎn)能力。財(cái)務(wù)資本保全又分為名義市值資本保全和不變幣值資本保全。一般認(rèn)為對于控股公司（資本所有者）來說，采用財(cái)務(wù)資本保全下的名義幣值資本保全觀念是一種最佳的選擇。因?yàn)椴捎妹x市值資本保全觀念，以歷史成本（AboriginalCost）和名義貨幣單位（NominalCurrencyUnit）進(jìn)行資產(chǎn)計(jì)價(jià)和利潤確定，以實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)為對象，以原始憑證為依據(jù)進(jìn)行會計(jì)處理，簡便易行。在一般物價(jià)變動的情況下，企業(yè)所提供的會計(jì)信息具有客觀性、真實(shí)性、可靠性、可比性和相關(guān)性。但在物價(jià)急劇波動的情況下，采用歷史成本進(jìn)行資產(chǎn)計(jì)價(jià)和利潤確定，編表日的重置成本（ReplacementCost）與歷史成本必然大相徑庭，會計(jì)信息的客觀性受到挑戰(zhàn)；在市值大幅度變動的情形下，采用名義貨幣單位計(jì)價(jià)，不同時(shí)期以名義貨幣表示的資產(chǎn)和利潤的可比性勢必受到影響；最終導(dǎo)致虛盈實(shí)虧或虛虧實(shí)盈的結(jié)果，會計(jì)信息的相關(guān)性大大削弱。盡管如此，國際會計(jì)界仍然固守財(cái)務(wù)資本保全下的名義幣值資本保全觀念，堅(jiān)持以歷史成本和名義貨幣為基礎(chǔ)編制財(cái)務(wù)報(bào)表（同時(shí)補(bǔ)充反映有關(guān)物價(jià)變動的會計(jì)信息）。除了名義幣值資本保全現(xiàn)本身所具有的優(yōu)點(diǎn)外，政府的稅收利益也是一個重要因素。筆者認(rèn)為各國普遍采用名義幣值資本保全觀念更深層次的原因還是在于企業(yè)制度。眾所周知，在現(xiàn)代企業(yè)制度下，出資所有者和經(jīng)營管理者是一種委托代理關(guān)系，對于企業(yè)所有者來說，重要的不在于資本保全的結(jié)果度量（OutcomeMeasurement），而是在于對資本保全的過程控制（ProcessControl）。這種控制需要采取一種恰當(dāng)?shù)氖侄蝸砻鞔_經(jīng)營