《簡體資本市場理財》PPT課件.ppt

股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,第四章 資本市場理財 工具與產(chǎn)品,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,教學(xué)目的和要求：,股票、債券、證券投資基金、權(quán)證是目前我 國資本市場的主要理財工具與產(chǎn)品。通過本 章的學(xué)習(xí)，要理解股票、債券、證券投資基 金、權(quán)證的概念、性質(zhì)、特征和類別，熟悉 股票、債券、證券投資基金、權(quán)證的發(fā)行和 交易方式，掌握股票、債券、證券投資基金、 權(quán)證的風(fēng)險與收益特性。,你不理財，財不理你！,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,股票是股份有限公司經(jīng)過一定的法定程序發(fā)行、證明股東對公司財產(chǎn)擁有所有權(quán)及其份額的憑證。 （二）股票的性質(zhì) 1、股票是一種所有權(quán)憑證 2、股票是一種有價證券 3、股票是一種資本證券 4、股票是一種要式證券,第一節(jié) 股票 一、什么是股票？ （一）股票的含義,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,5、股票是一種證權(quán)證券 （三）普通股與優(yōu)先股 1、普通股 2、優(yōu)先股 3、普通股與優(yōu)先股的區(qū)別 經(jīng)營決策投票權(quán)不同 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)不同 公司盈利分配權(quán)不同 剩余財產(chǎn)分配權(quán)不同,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,（四）我國現(xiàn)有的股票種類 發(fā)行和上市流通股票 均為普通股、國家股、 法人股個人股和人民 幣特種股股票 二、股票的價格 （一）股票的價格屬性,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,（二）股票的價格種類 1、票面價格 2、帳面價格 3、清算價格 4、市場價格 5、除權(quán)除息價格 當(dāng)股份公司推出派息方案時，除權(quán)除息價的計算公式為：,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,當(dāng)股份公司推出送股方案時，除權(quán)除息價的計算公式為： 當(dāng)股份公司推出既有派息又有送股方案時，除權(quán)除息價的計算公式為：,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,當(dāng)股份公司推出派息送股，同時又實(shí)施配股時，除權(quán)除息價的計算公式為： 6、理論價格 股票的內(nèi)在價值，決定股票市價的重要依據(jù) （三）影響股票市 場價格的基本因素 1、市場內(nèi)部因素 2、公司自身因素,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,公司利潤因素 股息紅利因素 股票分割因素 股票是否為初次上市因素 重大人事變動因素 3、宏觀經(jīng)濟(jì)因素 經(jīng)濟(jì)增長 經(jīng)濟(jì)周期循環(huán),系統(tǒng)性風(fēng)險,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,貨幣政策 財政政策 市場利率 通貨膨脹 投資與消費(fèi)因素 匯率變化 國際收支狀況 4、政治因素 5、其它因素,政策市揮之不去！,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,（四）股票價格指數(shù),股市：經(jīng)濟(jì)的晴雨表！,股票價格指數(shù)通常采用派許指數(shù)法編制,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,股票價格指數(shù)通常采用派許指數(shù)法編制 三、股票的發(fā)行與流通 （一）股票市場的基本結(jié)構(gòu) 一級市場 二級市場 （二）股票發(fā)行與上市的條件 1、股票發(fā)行的條件,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,2、股票上市的條件 （三）股票發(fā)行的方式 1、公開發(fā)行與內(nèi)部發(fā)行 2、籌資發(fā)行與增資發(fā)行 3、直接發(fā)行與間接發(fā)行 4、議價發(fā)行與竟價發(fā)行 股票發(fā)行價格的確定： 市盈率法,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,確定預(yù)測每股收益有兩種方法： 一是完全攤薄法，即用發(fā)行當(dāng)年預(yù)測全部稅后利潤除以總股本，直接得出每股稅后利潤； 二是加權(quán)平均法。,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,（四）股票的流通市場 1、證券交易所市場 2、場外交易市場 3、證券交易所與場外交易市場的區(qū)別 交易場所和交易時間不同 交易組織方式不同 交易對象不同 價格形成機(jī)制不同,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,監(jiān)管程度不同 （五）股票的暫停上市與終止上市 1、暫停上市 2、股票終止上市 3、退市風(fēng)險警示 四、股票的收益與風(fēng)險 （一）股票收益的構(gòu)成 紅利收益 股本擴(kuò)張收益 股價升值收益,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,（二）股票收益率的計算 1、股息收益率 2、持有期收益率 3、持有期回收率,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,（三）影響股票收益率的因素 1、企業(yè)經(jīng)營業(yè)績 2、企業(yè)分配政策 3、企業(yè)所處行業(yè)特征 4、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況 5、政治因素 6、市場供求關(guān)系變化 7、投機(jī)因素,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,（四）股票投資風(fēng)險的 類型 1、系統(tǒng)性風(fēng)險 政治風(fēng)險 政策風(fēng)險 經(jīng)濟(jì)周期波動風(fēng)險 市場風(fēng)險 利率風(fēng)險 通貨膨脹風(fēng)險,save me,風(fēng)險來啦！,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,行業(yè)風(fēng)險 違約風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險,2、非系統(tǒng)性風(fēng)險,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,第二節(jié) 債券 一、什么是債券？ （一）債券的含義 債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，并約定在一定期限還本付息的有價證券。它反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 （二）債券的票面要素 1、票面價值 2、償還期限 3、票面利率 4、發(fā)行者名稱,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,（三）債券的性質(zhì) 1、債券是有價證券 2、債券是一種虛擬資本 3、債券是債權(quán)的表現(xiàn) （四）債券的種類 1、根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為政府債券、金融債券、公司債券 2、根據(jù)計息與付息方式的不同，債券可以分為單利債券、附息債券、貼現(xiàn)債券、零息債券、累進(jìn)利率債券 3、根據(jù)票面利率固定與否的不同，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,4、根據(jù)債券形態(tài)的不同，債券可以分為實(shí)物債券、憑證式債券、記賬式債券 5、根據(jù)債券發(fā)行時信用狀況的不同，債券可以分為信用債券、抵押債券、擔(dān)保債券 6、根據(jù)債券發(fā)行地國別的不同，債券可以分為國內(nèi)債券、國際債券 (五)債券的價格 1、發(fā)行價格 2、市場交易價格,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,二、債券的發(fā)行與承銷 （一）國債的發(fā)行與承銷 1、國債的發(fā)行與承銷方式 承購包銷 公開招標(biāo) 2、國債的銷售價格 國債銷售價格的確定 影響國債銷售價格的因素 市場利率 承銷商承銷國債的中標(biāo)成本 流通市場中可比國債的收益率水平,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,國債承銷的手續(xù)費(fèi)收入 承銷商所期望的資金回收速度 其他國債分銷過程中的成本 （二）金融債券的發(fā)行與承銷 1、計劃派購2、招標(biāo)發(fā)行 （三）公司企業(yè)債券的發(fā)行 與承銷 1、公司企業(yè)債券的發(fā)行條件 2、公司企業(yè)債券的承銷 3、公司企業(yè)債券的上市,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,三、債券的收益與風(fēng)險 （一）債券收益的構(gòu)成 1、利息收入 2、買賣差價 3、利息再投資收益 （二）影響債券收益的因素 1、內(nèi)部因素 債券的票面 利率 債券的價格 債券的期限,利率上升啦！,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,債券的信用級別 2外部因素 基準(zhǔn)利率 市場利率 通貨膨脹 （三）債券的收益率 1、票面收益率,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,2、當(dāng)期收益率 3、到期收益率 到期一次還本付息債券的到期收益率 附息票債券的到期收益率,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,4、持有期收益率 到期一次還本付息債券的持有期收益率 附息票債券的持有期收益率 5、贖回收益率,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,6、貼現(xiàn)債券收益率 貼現(xiàn)債券單利到期收益率 貼現(xiàn)債券復(fù)利到期收益率 7、最終收益率,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,（三）債券投資的風(fēng)險 1、利率風(fēng)險 2、再投資風(fēng)險 3、違約風(fēng)險,4、通貨膨脹風(fēng)險 5、流動性風(fēng)險,CPI暴漲！,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,第三節(jié) 證券投資基金 一、什么是證券投資基金？ （一）證券投資基金的含義 證券投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式 。 （二）基金的特征 1、間接的證券投資方式 2、由專家進(jìn)行專業(yè)化管理 3、費(fèi)用低廉 4、組合投資、分散風(fēng)險 5、流動性強(qiáng) 6、收益穩(wěn)定,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,（三）基金的種類 1、根據(jù)組織形式的不同，基金可以分為契約型基金、公司型基金 契約型基金與公司型基金的區(qū)別表現(xiàn)在： 二者的法律依據(jù)不同 基金發(fā)行的憑證不同 投資者的地位不同 基金的運(yùn)營依據(jù)和方式不同,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,2、根據(jù)變現(xiàn)方式的不同，基金可以分為封閉 式基金、開放式基金 封閉式基金與開放式基金的區(qū)別表現(xiàn)在： 發(fā)行規(guī)模和期限不同 基金單位交易方式不同 基金單位的交 易價格計算標(biāo)準(zhǔn) 不同 買賣費(fèi)用不同 投資策略不同,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,3、根據(jù)投資標(biāo)的不同，基金可以分為股票基金、債券基金、貨幣基金、黃金基金、期權(quán)基金、指數(shù)基金、認(rèn)股權(quán)證基金 4、根據(jù)經(jīng)營風(fēng)格的不同，基金可以分為成長型基金、收入型基金、平衡型基金 二、證券投資基金的運(yùn)作 （一）基金的管理 1、什么是基金管理人？ 基金管理人是負(fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu)。,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,2、基金管理人的資格 3、基金管理人的職責(zé) （二）基金的托管 1、什么是基金托管人？ 基金持有人權(quán)益的代表 2、基金托管人的資格 3、基金托管人的職責(zé) （三）基金的發(fā)行與承銷 （四）基金的交易 1、封閉式基金的交易,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,2、開放式基金的申購與贖回 （五）基金的運(yùn)營 三、證券投資基金的收益與風(fēng)險 （一）基金的收益構(gòu)成 1、國債 承銷國債的認(rèn)購手續(xù)費(fèi) 承銷國債期間所發(fā)生的利息 承銷“一手國債券”所得的差價 2、公司債券 3、上市公司的股票,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,（二）基金收益的衡量 1、基金組合收益的計算 簡單收益率法 時間權(quán)重收益率法 綜合法,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,指數(shù)法 2、基金收益率的計算 累計單位資產(chǎn)凈值 單位資產(chǎn)累計增長率,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,算術(shù)平均收益率 幾何平均收益率 內(nèi)部平均收益率,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,（三）基金的風(fēng)險 1、財務(wù)風(fēng)險 2、市場風(fēng)險 3、利率風(fēng)險 4、管理風(fēng)險 5、購買力風(fēng)險 6、國際政治風(fēng)險和外匯風(fēng)險 7、流動性風(fēng)險 8、清算風(fēng)險,天上不會掉餡餅！,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,第四節(jié) 權(quán)證 一、什么是權(quán)證？ （一）權(quán)證的含義 權(quán)證是指持有人有權(quán)以約定的時間和價格向發(fā)行人購入（認(rèn)購）或者賣出（認(rèn)沽）標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利憑證。 權(quán)證的要素有： 1、發(fā)行人 2、標(biāo)的資產(chǎn) 3、權(quán)證價格 4、行權(quán)價格,你有風(fēng)險承受能力？,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,6、杠桿比率 7、到期日 8、行權(quán)期間 9、有效期 10、結(jié)算方式 （二）權(quán)證的性質(zhì) 1、權(quán)證為金融衍生工具與產(chǎn)品 2、權(quán)證在本質(zhì)上是期權(quán),股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,3、大多數(shù)權(quán)證為股權(quán)衍生工具與產(chǎn)品 4、權(quán)證為初級衍生工具與產(chǎn)品 5、權(quán)證一般為場內(nèi)交易衍生工具與產(chǎn)品 6、權(quán)證是資本證券 （三）權(quán)證的特征 1、虛擬性 2、杠桿性,股票配資軟件外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！,3、期限性 4、風(fēng)險有限性加收益無限性 （四）權(quán)證的種類 1、根據(jù)發(fā)行主體的不同，權(quán)證可以分為股本權(quán)證、衍生權(quán)證 2、根據(jù)有無足夠正股或現(xiàn)金供兌換的不同，權(quán)證可以分為備兌權(quán)證、非備兌權(quán)證 3、根據(jù)權(quán)利性質(zhì)的不同，