《財(cái)務(wù)分析考試重點(diǎn)》PPT課件.ppt

財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)報(bào)表和他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門(mén)的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)所作的分析與評(píng)價(jià)。 1.財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析 相同點(diǎn)：“分析”，分析的程序、方法、形式相同。 不同點(diǎn)： （1）兩者的對(duì)象與內(nèi)容不同：前者，財(cái)務(wù)活動(dòng)；后者，經(jīng)濟(jì)活動(dòng) （2）兩者的依據(jù)不同；？報(bào)表，市場(chǎng)行情，股市 （3）兩者分析的主體不同。,（）資產(chǎn)負(fù)債表附表 第一，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表 第二，應(yīng)付職工薪酬明細(xì)表 第三，應(yīng)交稅費(fèi)明細(xì)表 此外還有存貨表、固定資產(chǎn)及累計(jì)折舊表等。,續(xù),（）利潤(rùn)表附表 第一，利潤(rùn)分配表 第二，分部報(bào)表 此外，還有主營(yíng)業(yè)務(wù)收支明細(xì)表、管理費(fèi)用明細(xì)表等。 3.會(huì)計(jì)報(bào)表附注 會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了便于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、原則和方法及主要項(xiàng)目等所做的解釋和進(jìn)一步說(shuō)明。,第四節(jié) 財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)信息,一、財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)信息種類 按制定級(jí)別不同：國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和社會(huì)公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)； 按目標(biāo)不同：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)、預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) 按分析者不同：內(nèi)部使用標(biāo)準(zhǔn)、外部使用標(biāo)準(zhǔn),（一）經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn) 是指這個(gè)比標(biāo)準(zhǔn)的形成依據(jù)大量的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的檢驗(yàn)，它是財(cái)務(wù)比率分析中經(jīng)常采用的一種標(biāo)準(zhǔn)。如流動(dòng)比率:但不能生搬硬套。 （二）歷史標(biāo)準(zhǔn) 是指以企業(yè)過(guò)去某一時(shí)間的時(shí)間業(yè)績(jī)?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)。（包括上年、正常、最好三情況）。其優(yōu)點(diǎn)：一是比較可靠，二是有較高的可比性；缺點(diǎn)：一是標(biāo)準(zhǔn)比較保守，“鞭打快牛”，二是適用范圍較窄。,（三）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是財(cái)務(wù)分析中廣泛采用的標(biāo)準(zhǔn)，它是按行業(yè)制定的，反映行業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的基本水平（包括先進(jìn)水平和基本水平兩種標(biāo)準(zhǔn)）。運(yùn)用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的三個(gè)條件：、同行業(yè)內(nèi)的兩個(gè)公司不一定是可比的；、大公司可能跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)，不同的業(yè)務(wù)有不同的盈利水平和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)價(jià)顯然是不合理的；、運(yùn)用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)還受會(huì)計(jì)政策的的限制。,（四）預(yù)算標(biāo)準(zhǔn),預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)條件或經(jīng)營(yíng)狀況所制定的目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。通常在一些新的行業(yè)、新建企業(yè)以及壟斷企業(yè)用的較多。 以上各種財(cái)務(wù)分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)各有優(yōu)缺點(diǎn)，在財(cái)務(wù)分析中應(yīng)綜合運(yùn)用各種標(biāo)準(zhǔn)，從不同的角度進(jìn)行評(píng)價(jià)，才利于得出正確的結(jié)論。,二、財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)的選擇,分析發(fā)展趨勢(shì)：歷史標(biāo)準(zhǔn) 分析預(yù)算執(zhí)行：預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) 外部分析者獨(dú)立分析：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 債權(quán)人分析：經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn),一、比較分析法的涵義 比較分析法，是指將某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，確定差異，分析和判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果及其財(cái)務(wù)狀況的方法。 包括：絕對(duì)數(shù)比較、相對(duì)數(shù)比較 一、比率分析法的含義 比率分析法是指將影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的兩個(gè)因素聯(lián)系起來(lái)，通過(guò)計(jì)算比率，以評(píng)價(jià)企業(yè)某一方面的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況的一種分析方法。它是財(cái)務(wù)分析的最基本、最重要的方法。比率分析的形式有：百分率、比率兩種形式。,因素分析法的含義 因素分析法是通過(guò)分析指標(biāo)與影響因素之間的關(guān)系，按照一定的程序和方法，確定各因素對(duì)分析指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法。,二、因素分析法的程序,按其特點(diǎn)可分為連環(huán)替代法和差額計(jì)算法。 （一）連環(huán)替代法 、連環(huán)替代法的程序 、確定分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系； 、根據(jù)分析指標(biāo)的報(bào)告期數(shù)值與基期數(shù)值列出兩個(gè)關(guān)系式或指標(biāo)體系，確定計(jì)算對(duì)象； 、連環(huán)順序替代，計(jì)算替代結(jié)果； 、比較各因素的替代結(jié)果，確定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響程度； 、檢查分析結(jié)果。,三、因素分析法的特點(diǎn),因素分解的相關(guān)性問(wèn)題。是指分析指標(biāo)與其影響因素之間必須真正相關(guān)，即有經(jīng)濟(jì)意義。 特點(diǎn)： 1.計(jì)算程序的連環(huán)性； 2.替代計(jì)算的順序性； 3.計(jì)算結(jié)果的假定性。,二、財(cái)務(wù)分析報(bào)告的格式與內(nèi)容,財(cái)務(wù)分析報(bào)告的格式與內(nèi)容，根據(jù)報(bào)告的目的和用途的不同可能有所不同。 全面分析的格式與內(nèi)容為： 、基本財(cái)務(wù)情況的反映。這部分主要說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的完成情況，包括：三種能力和企業(yè)權(quán)益狀況，企業(yè)產(chǎn)品成本升降情況等 、主要成績(jī)和重大事項(xiàng)說(shuō)明。 、存在問(wèn)題的分析。 、提出改進(jìn)措施意見(jiàn)。 應(yīng)當(dāng)指出，財(cái)務(wù)分析報(bào)告的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容不是固定不變的，根據(jù)不同的分析目的或針對(duì)不同的財(cái)務(wù)分析報(bào)告對(duì)象，分析報(bào)告的內(nèi)容側(cè)重點(diǎn)可不同。,企業(yè)戰(zhàn)略分析的內(nèi)涵,所謂戰(zhàn)略分析其實(shí)質(zhì)在于通過(guò)對(duì)企業(yè)所在行業(yè)或擬進(jìn)入行業(yè)的分析，明確企業(yè)自身地位及應(yīng)采取的競(jìng)爭(zhēng)策略，以權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，了解與掌握企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，特別是在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造或盈利方面的潛力。 通常包括行業(yè)分析和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略分析。,二、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析,（一）資產(chǎn)負(fù)債表總體結(jié)構(gòu)分析 1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)就是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)占企業(yè)全部資產(chǎn)的比重。通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動(dòng)分析，反映企業(yè)資源配置的合理與否。 （）從流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)比例角度； （）從有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)比例角度分析； （）從固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)比例角度分析。二者應(yīng)該保持一定的比例，并結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行分析。,續(xù),2.資本結(jié)構(gòu)分析 （）籌資活動(dòng)的全面分析。包括對(duì)籌資規(guī)模及變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行水平分析，對(duì)籌資結(jié)構(gòu)及變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行垂直分析； （）負(fù)債籌資分析。負(fù)債結(jié)構(gòu)及影響因素分析； （）所有者權(quán)益籌資分析。所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)及影響因素分析； （）負(fù)債規(guī)模及結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析。包括負(fù)債規(guī)模結(jié)構(gòu)分析步驟、籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析方法。,3.資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對(duì)稱性分析 資產(chǎn)與其來(lái)源總是相等A=L+E 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本來(lái)源結(jié)構(gòu)存在對(duì)稱性關(guān)系,續(xù),（1）穩(wěn)定結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)負(fù)債表,（2）中庸結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)負(fù)債表,續(xù),（3）風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)負(fù)債表,以上分析得出的基本結(jié)論是：如果一個(gè)企業(yè)擁有相當(dāng)?shù)膬?nèi)部現(xiàn)金流量，在負(fù)債率較高時(shí)可以采用留存收益籌資；否則，應(yīng)在籌資過(guò)程中不斷權(quán)衡籌資成本、籌資風(fēng)險(xiǎn)與籌資收益選擇合理的籌資策略。 在多數(shù)情況下，籌資決策遵循的擇優(yōu)程序是：首先考慮用內(nèi)部現(xiàn)金解決投資所需；其次，當(dāng)內(nèi)部現(xiàn)金緊缺時(shí)，可以考慮外部負(fù)債融資；股票籌資作為最后的一項(xiàng)選擇。,二、現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)彈性分析,財(cái)務(wù)彈性：財(cái)務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力。具體是指公司動(dòng)用閑置資金應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的或無(wú)法預(yù)見(jiàn)的緊急情況，以及把握未來(lái)投資機(jī)會(huì)的能力。 財(cái)務(wù)彈性分析：財(cái)務(wù)彈性分析就是分析企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力。,第二節(jié) 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析,一、 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率，即指企業(yè)本期凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)的比率，其計(jì)算公式是： 凈資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)*100 如果要通過(guò)該指標(biāo)觀察分配能力，則取年度末的凈資產(chǎn)更為恰當(dāng)。,續(xù),下式可反映出凈資產(chǎn)收益率與各影響因素之間的關(guān)系： 凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)報(bào)酬率（總資產(chǎn)報(bào)酬率負(fù)債利息率）負(fù)債/凈資產(chǎn)（1所得稅率） （二）資本經(jīng)營(yíng)盈利能力因素分析,二、總資產(chǎn)報(bào)酬率 總資產(chǎn)報(bào)酬率，即息稅前利潤(rùn)與平均總資產(chǎn)之間的比率，其公式為： 總資產(chǎn)利潤(rùn)率EBIT/平均總資產(chǎn) 100% 此指標(biāo)高，盈利能力強(qiáng)。具體評(píng)價(jià)時(shí)，要與企業(yè)前期的比率、同行業(yè)其他企業(yè)的比率進(jìn)行對(duì)比。,（一）影響總資產(chǎn)報(bào)酬率的因素 1. 從企業(yè)生產(chǎn)的角度分解 總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)產(chǎn)值率產(chǎn)值利潤(rùn)率 2. 從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的角度分析： 總資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)產(chǎn)值率產(chǎn)品銷售率銷售利潤(rùn)率 3.從資金周轉(zhuǎn)的角度分析： 總資產(chǎn)報(bào)酬率銷售利潤(rùn)率流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資金的比重 4.按經(jīng)濟(jì)內(nèi)容進(jìn)行分解 總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤(rùn)率,續(xù),（二）總資產(chǎn)報(bào)酬率的因素分析 在上述總資產(chǎn)報(bào)酬率因素分解式的基礎(chǔ)上，運(yùn)用連環(huán)替代法或差額計(jì)算法，分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤(rùn)率等 變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率的影響。,（二）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)因素分析,1銷售量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響分析 可用下式計(jì)算 銷售量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響產(chǎn)品銷售利潤(rùn)基期數(shù)（產(chǎn)品銷售量完成率1） 產(chǎn)品銷售量完成率產(chǎn)品實(shí)際銷售量基期單價(jià)（或單位成本）/ 產(chǎn)品基期銷售量基期單價(jià)（或單位成本） 100%,續(xù),影響存貨周轉(zhuǎn)率的因素很多，但它主要還受材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率的影響。這三個(gè)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式是： 材料周轉(zhuǎn)率當(dāng)期材料消耗額/平均庫(kù)存材料占用額 在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率當(dāng)期完工產(chǎn)品成本/平均在產(chǎn)品資金余額 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率銷售成本/產(chǎn)成品資金平均 余額,第二節(jié) 短期償債能力分析,一、影響短期償債能力的因素 (一)流動(dòng)負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu) (二)流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu) (三)企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量,二、短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析,(一)營(yíng)運(yùn)資金的計(jì)算與分析 營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的差額，用公式表示： 營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債,續(xù),(二)流動(dòng)比率的計(jì)算與分析 流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比率，其計(jì)算公式為： 流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 運(yùn)用流動(dòng)比率指標(biāo)分析評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力，應(yīng)注意以下幾個(gè)問(wèn)題： 第一、債能力判斷必須結(jié)合所在行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。流動(dòng)比率為200，是就一般情況而言，,續(xù),第二，注意人為因素對(duì)流動(dòng)比率的影響。 第三，應(yīng)結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)與特點(diǎn)以及流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)狀況進(jìn)行分析。 第四，注意將該比率與資產(chǎn)質(zhì)量結(jié)合進(jìn)行分析。 第五，無(wú)法從動(dòng)態(tài)上反映企業(yè)的短期償債能力。,續(xù),(三)速動(dòng)比率的計(jì)算與分析 速動(dòng)比率是指企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比率，其計(jì)算公式為： 速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債,續(xù),(四)現(xiàn)金比率的計(jì)算與分析 現(xiàn)金比率是指企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比率，通常是按貨幣資金與流動(dòng)負(fù)債之比計(jì)算的現(xiàn)金比率，稱貨幣資金率： 1.現(xiàn)金比率（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債 另一種是按現(xiàn)金及等價(jià)物與流動(dòng)負(fù)債之比計(jì)算的現(xiàn)金比率： 現(xiàn)金比率現(xiàn)金及等價(jià)物/流動(dòng)負(fù)債,第三節(jié) 長(zhǎng)期償債能力分析,一、影響長(zhǎng)期償債能力的因素 (一)盈利能力 企業(yè)盈利能力或稱企業(yè)獲利能力，是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)取得利潤(rùn)的能力。企業(yè)盈利能力可用絕對(duì)值表示，也可用相對(duì)額表示。即用投資報(bào)酬率、銷售利潤(rùn)率或成本利潤(rùn)率 。 (二)非流動(dòng)負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu) (三)非流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu),(二)資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債能力的影響分析,1.資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算與分析 資產(chǎn)負(fù)債率是綜合反映企業(yè)償債能力，尤其是反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的重要指標(biāo)。是指企業(yè)的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之間的比率，其計(jì)算公式為： 資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 100%,2.所有者權(quán)益比率 所有者權(quán)益比率（在股份公司稱為股東權(quán)益比率）是企業(yè)所有者權(quán)益總額與資產(chǎn)總額的比率。其公式為： 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益,第一節(jié) 企業(yè)發(fā)展能力分析的目的與內(nèi)容,一、企業(yè)發(fā)展能力分析的目的 （一）定義 企業(yè)發(fā)展能力通常是指企業(yè)未來(lái)一定時(shí)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的增長(zhǎng)趨勢(shì)和增長(zhǎng)水平，它是企業(yè)通過(guò)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃堋?包括企業(yè)的資產(chǎn)、銷售收入、收益等方面的增長(zhǎng)趨勢(shì)和增長(zhǎng)速度。增長(zhǎng)能力的大小同樣是一個(gè)相對(duì)的概念，即分析期的資產(chǎn)、銷售收入和收益相對(duì)于上一會(huì)計(jì)期的資產(chǎn)、銷售收入和收益而言。,三、可持續(xù)增長(zhǎng)率 （一）可持續(xù)增長(zhǎng)率指標(biāo)內(nèi)涵和計(jì)算 在財(cái)務(wù)分析中，可以利用一個(gè)綜合指標(biāo)可持續(xù)增長(zhǎng)率，既把企業(yè)的潛在成長(zhǎng)率與目前的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)成果聯(lián)系起來(lái)、又把企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)目標(biāo)與企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)策略和財(cái)務(wù)策略結(jié)合起來(lái)。前者可稱之為可持續(xù)增長(zhǎng)率分析；后者可稱之為持續(xù)增長(zhǎng)策略分析。 可持續(xù)增長(zhǎng)率(g)凈資產(chǎn)收益率(1股利支