案例2-7勞力士包裝王劍飛.ppt

鹽城工學院 財務綜合案例分析報告,案例名稱：勞力士包裝公司企業(yè)經(jīng)營案例分析 專 業(yè) 財 務 管 理 任 課 教 師 張 思 強 電 子 信 箱 完 成 日 期 二00九年六月三日,案例27 勞力士包裝公司企業(yè)經(jīng)營案例分析,1.根據(jù)你自己的理解，勞力士公司為什么把彩色印刷 包裝品和陳列包裝品稱為“增值”產(chǎn)品，它增加什么價值？ 答：我認為，勞力士公司把彩色印刷包裝品和陳列包裝品稱為“增值”產(chǎn)品，是由于該兩種產(chǎn)品增加和收藏價值和使用價值，還因為這些包裝品為公司帶來了更高的利潤 (1)就增加了包裝物的收藏價值而言：我們或許會有這樣的經(jīng)歷，當我們逛商場的時候，會被一件商品的包裝盒或者包裝袋的精美所吸引，而忽略所包裝貨物本身的用途，為此我們買下了這件商品，拿回家后對包裝物愛不釋手而把商品丟在一旁，雖然不至于“還珠”，,但我們的確是沖著“櫝”而消費的，這就是我所說的收藏價值，如今市場上很多商品的價格很高，而其中，包裝物的價格占了不小的比重，比如一些酒的禮品盒，月餅的禮品盒，水果籃子等，人們在買了這些東西后，并沒有把那些包裝物丟棄，而是擺放在家里作為收藏品，因而，現(xiàn)在的包裝物的確是增加了收藏價值。 (2)就包裝物的使用價值而言：由于商品的包裝物制作的越來越精美，并且其質(zhì)量也是越來越好，人們在購買了商品后并沒有把包裝物丟棄，而是進行再利用：在限制使用塑料袋子后，擁有精美外觀的包裝物成為了很好的購物袋；走親訪友的時候，包裝物也成為了體面的裝盛禮品的容器；甚至旅游，高質(zhì)量的包裝物能承受相當?shù)闹亓慷蔀槁眯械墓ぞ甙b物外觀和質(zhì)量的提高使其在其它方面增加它的使用價值。,就這些包裝物給企業(yè)帶來更過的利潤而言：彩色印刷包裝品 和陳列包裝品能夠幫助其被包裝的產(chǎn)品起到促銷作用。產(chǎn)品 包裝后，可與同類競爭產(chǎn)品相區(qū)別。良好的包裝，往往能 為廣大消費者或用戶所矚目，從而激發(fā)其購買欲望，成為產(chǎn) 品推銷的一種主要工具和有力的競爭手段，還能夠抬高產(chǎn)品 的身價，使消費者或用戶愿意出較高的價格購買。從而使企 業(yè)增加銷售收入。所以勞力士包裝公司的彩色印刷包裝品和 陳列包裝品有著廣闊的市場空間和市場潛力，這也是為什么 勞力士包裝公司把彩色印刷包裝品和陳列包裝品稱為“增 值”產(chǎn)品的原因。,2.分別分析五個分公司的收入與利潤所產(chǎn)生的信息，與總括分析公司全部的收入與利潤所產(chǎn)生的信息有什么不同？企業(yè)的會計核算方法必須發(fā)生什么變化才能達到上述分析目的？ 答：（1）分別分析五個分公司的收入與利潤所產(chǎn)生的信息，能夠準確得到分公司的經(jīng)營數(shù)據(jù)，具體分析各個分公司的財務信息，通過核算公司的銷售收入，產(chǎn)品成本，經(jīng)營費用等數(shù)據(jù)，對各個分公司的償債能力，資產(chǎn)營運能力，獲利能力，發(fā)展趨勢進行全面的分析，這樣，能更有效的對分公司的生產(chǎn)經(jīng)營進行監(jiān)督和控制。 但是，如果只通過分析各個分公司的財務數(shù)據(jù)而來得到企業(yè)集團的財務狀況的話，則會忽略分公司間的關(guān)聯(lián)方交易對企業(yè)集團財務的影響。,在企業(yè)財務和經(jīng)營決策中，如果一方有能力直接或間接控制、 共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，則他們之間存在 關(guān)聯(lián)方關(guān)系；如果兩方或多方同受一方控制，則他們之間也 存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系。 由于五個子公司同屬于勞力士包裝公司，因而它們相互之間 構(gòu)成關(guān)聯(lián)方關(guān)系，它們之間的內(nèi)部交易行為會影響其各自的 財務數(shù)據(jù)，而從企業(yè)集團整體來看，這些內(nèi)部交易并沒有增 加整體的利潤，因而在分析五個分公司的收入與利潤產(chǎn)生的 信息中，需要剔除內(nèi)部交易產(chǎn)生的影響。 而總括總公司全部的收入和利潤所產(chǎn)生的信息則可以解決內(nèi) 部交易產(chǎn)生的問題，反映企業(yè)集團對外部交易所產(chǎn)生的利 潤，能夠從整體上把握整個企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，,對制定公司的總的發(fā)展目標，對財務人員做出正確的經(jīng)驗決 策提供更準確的信息。但是，總括分析公司全部的收入與利 潤所產(chǎn)生的信息，容易忽視分公司的財務狀況的具體情況 有可能造成決策過于集中，而缺失了個性和靈活性。 另外，五個分公司收入和利潤和總公司的收入和利潤是不同 的，那是因為總公司和分公司的股利政策不同。通覽關(guān)于財 務風險提高水平的討論，投資者怎樣得到他們期望的財務回 報是關(guān)鍵。普通投資者只能通過兩種途徑獲得回報：一是公 司分配的股利；二是所持有股票價值上升使他們可以賣出股 票獲得資本利得。但理論上說，股東對公司是否分配股利并 沒有偏好。這是因為，公司如果不分配股利，股價就會上升 以反映由于這些利潤用于再投資而導致的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值 的增加。,顯然，公司可以獲得具有吸引力的再投資機會是這一理論的 基礎(chǔ)假設(shè)。因此，根據(jù)目前的結(jié)構(gòu)分析，有可能指明適合公 司發(fā)展各個階段的合理的股利政策，如下表：,不同產(chǎn)品生命周期下的股利政策股利支付率 在現(xiàn)金凈流量為負數(shù)的引入期，股東完全不可能期望公司會 分配股利。甚至公司進入高速成長期，現(xiàn)金凈流量最多也只 能保持平衡，而且資本來源仍然采取權(quán)益融資。因此，仍然 不可能采取高股利支付率政策，如果考慮到這一階段的主要 發(fā)展戰(zhàn)略，這一點就更明確了。當市場在迅速擴大時，公司 也試圖提高其市場份額。一旦公司進入成熟期，股利政策就 會因很多原因而有所變動。此時，公司的現(xiàn)金凈流量為正 值，而且數(shù)額甚大，但公司明智的融資選擇主要還是債務融 資。但是，最根本也是最重要的一點是，股利分派率是提高 了，但公司對其目前可盈利的項目進行再投資的餓機會卻減 少了。,由于再投資增量水平降低，很有可能報酬遞減規(guī)律就開始起 作用了。如果公司不能以股東要求的報酬率水平將這些資本 進行再投資，若將這些資本留存于公司，那么股東財富就會 受損。當可獲利的再投資機會因為成熟公司缺乏成長性而減 少時，公司就把這些“多余”的資本當作股利分給股東，從 而使股東財務最大化。當產(chǎn)品開始衰退時，不可避免地，強 勁的現(xiàn)金京流量會減弱，利潤會減少；上表強調(diào)的是“全部 分派” 股利支付率。“全部分派”的意思是指在衰退期， 公司的自由現(xiàn)金流量可能超過公司披露的利潤額。在成熟 期，公司利潤水平很高，現(xiàn)金凈流量很高，從中可以支付高 比例的股利。然而，一旦產(chǎn)品開始衰退，未來公司會呈現(xiàn)負 增長態(tài)勢，結(jié)果公司不想進行再投資，只想保持現(xiàn)有規(guī)模， 所以說折舊費沒有必要再用來重置公司正消耗殆盡的固定資 產(chǎn)。,如上所述，必須強調(diào),處于衰退期的公司分派給股東的現(xiàn)金 股利很多，其中一部分實際上表示對股東股本的返還。股利 支付率的變化及其與期望股價的上漲呈反向關(guān)系，二者必須 與公司成熟期時整個風險在下降這一點相結(jié)合考慮。 3.分析勞力士公司遇到一下情況時應采取的相應對策： （1）單色皺紋狀紙盒的激烈競爭。 （2）保護環(huán)境問題，如廢物利用和節(jié)約木材等。 （3）為降低存貨的庫存，顧客要求降低每次訂貨的數(shù)量。 答：（1）面對單色皺紋狀紙盒激烈的市場競爭，公司唯有 突出自身產(chǎn)品的特點，吸引顧客，才能在競爭中生存。 所謂“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”，想要在競爭中存活，就需要了解競爭對手產(chǎn)品的各方面特點，吸取它們的優(yōu)點，考察他們的不足，并以此作為切入點，尋求亮點。,從企業(yè)內(nèi)部出發(fā)，尋求降低成本的途徑，從而以低成本的產(chǎn)品進入市場，獲取價格優(yōu)勢。 制定合適的價格策略 。價格是消費品價值的貨幣體現(xiàn)，是營銷組合中最活躍的因素。所以制定一個相對均衡平穩(wěn)，具有前瞻性的產(chǎn)品價格顯得尤為重要。策略可以相對靈活，但產(chǎn)品的價格體系應該相對穩(wěn)定，這樣才有利于銷售，即價格剛性，策略彈性。當單色皺紋狀紙盒市場過于激烈時,公司應該及時的制定合適的價格策略.但是,定價要有科學性. 產(chǎn)品在定價之初一定要權(quán)衡企業(yè)的產(chǎn)品戰(zhàn)略屬性和產(chǎn)品上市后的市場地位。根據(jù)產(chǎn)品的品質(zhì)特質(zhì)和市場的需求，測算產(chǎn)品的需求表和需求曲線，并充分參照競爭對手的產(chǎn)品、成本和價格策略。也要根據(jù)目標消費者的產(chǎn)品定位和企業(yè)自身的品牌價.,充分考慮產(chǎn)品市場的市場現(xiàn)狀和競爭態(tài)勢，在具體的營銷策 略下，制定長遠的價格體系。在市場形勢劇烈變換，社會不 斷進步，原料不斷漲價、經(jīng)營費用不但高漲的今天，企業(yè)的 定價行為一定不能僵化的看待問題。 （2）由于政府越來越重視環(huán)保的問題，所以，以犧牲環(huán)境為代價尋求效益在當代已經(jīng)不可取了，這樣做不但為引起輿論的譴責，損害企業(yè)的形象，還可能被政府以高額罰款，因此，如何在求發(fā)展的同時保護企業(yè)周圍的環(huán)境的環(huán)境，不但是企業(yè)家公益心的表現(xiàn)，也是企業(yè)生存的必要條件。因此，當勞力士公司面臨產(chǎn)品環(huán)境問題和回收再利用時，勞力士公司應該在公司內(nèi)樹立保護環(huán)境的意識。勞力士公司應該以任何生產(chǎn)活動、各種生活行為都以環(huán)保優(yōu)先為原則。,在保護環(huán)境的前提下，廢物經(jīng)濟管理貫穿于整個經(jīng)濟循環(huán)之 中。勞力士公司具體的做法：1 產(chǎn)品責任制：產(chǎn)品責任制是 推進循環(huán)經(jīng)濟的重要經(jīng)濟政策手段之一。為了履行產(chǎn)品責 任，產(chǎn)品生產(chǎn)者應最大可能地在生產(chǎn)過程中避免產(chǎn)生廢物， 保證有利于環(huán)境的利用，確保在利用中產(chǎn)生的廢物得到處 置。 2 雙元回收系統(tǒng)：包裝廢棄物收集和處理的雙元系統(tǒng) 模式是循環(huán)經(jīng)濟實踐和運行機制的典型模式。 （3）在面對顧客要求降低每次訂貨的數(shù)量的時候，公司可 以制定更嚴格的收賬政策，以及時收回貨款。由于顧客減 少訂貨量有可能造成公司的存貨積壓，因此，公司可以適當 降低信用政策以求擴大銷售市場，減少庫存。,當顧客要求降低每次定貨的數(shù)量，公司也可以對顧客進行數(shù) 量折扣。也就是公司要引進EOQ系統(tǒng)。公司可以用EOQ進行自 己公司的進貨，也可以對顧客進行EOQ的發(fā)貨。如果以比EOQ 大的數(shù)量購買一種包裝品可以獲得更低的價格，那么顧客就 可以決定是否值得訂購這么大的數(shù)量。公司就能系統(tǒng)地計算 在每一個價格區(qū)間內(nèi)由于最小成本定貨量所引起的TVC的增 加值，然后對由于折扣引起的年度成本減少進行調(diào)整，這樣 我們公司就可以確定最優(yōu)的發(fā)貨量。由于訂貨量突破某個價 格區(qū)間后，對購買的所有單位貨物都有折扣，所以這種方式 有時也稱為整體折扣。有的是折扣只適用于突破點以上的額 外部分，這種方式則稱為增量折扣。,在增量折扣的情況下，就不存在為獲得折扣而訂購“正好 夠”的刺激，這于前面描述的方法形成強烈的反差。所以， 勞力士公司應該認真的計算好價格折扣，這樣才能又賣的多 又獲利多。勞力士公司還可以進行多品種訂貨。通常顧客訂 購許多種包裝品是由同一家供應商提供的