擔(dān)保項目實務(wù)操作中的風(fēng)險識別與防范(李).ppt

擔(dān)保項目實務(wù)操作中的 風(fēng)險識別與防范 2009年8月,一、關(guān)于企業(yè)基本情況調(diào)查需要注意的問題,企業(yè)經(jīng)營地址，注意注冊地址與實際經(jīng)營地址是否一致，如不一致要記錄實際經(jīng)營地址。 證照是否齊全，是否經(jīng)過正常年檢。融資事項是否與經(jīng)營范圍相沖突。尤其要注意涉及到特殊行業(yè)對于相關(guān)證照的要求，比方排污許可證、安全生產(chǎn)許可證等。 對于企業(yè)以往經(jīng)營情況，要注意銷售收入與利潤的增長變化趨勢。 關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)，注意股權(quán)結(jié)構(gòu)的單一性與多元性，關(guān)注股東構(gòu)成的互補(bǔ)優(yōu)勢。一般而言多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)要優(yōu)于家族企業(yè)。另外關(guān)注企業(yè)股東出資的形式（是現(xiàn)金出資還是實物出資，或無形資產(chǎn)出資，如果是非現(xiàn)金資產(chǎn)出資，其估值是否合理？在實物出資中通過評估增值的方式虛增所有者權(quán)益的現(xiàn)象是比較普遍的。）如企業(yè)存在抽逃注冊資本的情況，一般在往來帳項中會有可疑之處。所以一般在調(diào)查中通常應(yīng)將企業(yè)非經(jīng)營性往來作為調(diào)查核實的重要項目。,對于企業(yè)沿革關(guān)注其經(jīng)營主業(yè)、股東結(jié)構(gòu)和注冊資本等方面的變動情況，股東結(jié)構(gòu)變化的原因、尤其注意企業(yè)是否在融資申請前突擊增資的情況（是否屬于“有針對性”的美化報表的增資情況），如果存在，應(yīng)在項目評審中予以剔除水分。 對于擔(dān)?？蛻舻年P(guān)聯(lián)企業(yè)，應(yīng)注意關(guān)聯(lián)企業(yè)與融資擔(dān)保主體主業(yè)的相關(guān)程度，從目前國內(nèi)企業(yè)情況看，實施同心多元化戰(zhàn)略的成功概率更高，盲目進(jìn)行異質(zhì)多元化擴(kuò)張的民營企業(yè)失敗案例則比比皆是。另外，要特別警惕利用關(guān)聯(lián)企業(yè)現(xiàn)金流融資后挪用資金的“類金融模式”（例如國美模式、德隆模式等）。類金融模式的企業(yè)一旦發(fā)生因挪用現(xiàn)金斷流問題，將給企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)，自然會給擔(dān)保主體帶來不良危害。 關(guān)于企業(yè)發(fā)展方向與發(fā)展戰(zhàn)略，雖然屬于比較虛的東西，但對于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展卻是十分重要的，在這一方面大部分企業(yè)是沒有引起重視的。所謂“差之毫厘，失之千里”，這句話用到企業(yè)戰(zhàn)略的重要性上毫不為過?？梢哉f沒有明確戰(zhàn)略的企業(yè)是十分危險的，隨時可能向錯誤的方向發(fā)展并遭遇致命的打擊。在以往的擔(dān)保或銀行借款案例中，因為企業(yè)盲目多元化擴(kuò)張、超出自身能力進(jìn)行借貸融資擴(kuò)張等戰(zhàn)略性失誤造成的失敗案例舉不勝舉。,二、對于擔(dān)保企業(yè)經(jīng)營管理情況分析需注意的地方,從某種程度上講，企業(yè)家的性格就是企業(yè)性格的代表。所以企業(yè)管理分析方面重點要關(guān)注企業(yè)法人代表或?qū)嶋H控制人的綜合素質(zhì)、信用狀況和履歷經(jīng)驗等方面的情況。不能想象一個毫無誠信的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人會帶出一個誠信和可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)。 注意了解企業(yè)治理結(jié)構(gòu)狀況與管理團(tuán)隊的結(jié)構(gòu)與互補(bǔ)性。單一的治理結(jié)構(gòu)與管理結(jié)構(gòu)往往存在或多或少的弊端，不利于企業(yè)作出理性的經(jīng)營決策。目前“一言堂”的決策架構(gòu)在民營企業(yè)當(dāng)中十分普遍，這種形式的決策雖然具有與市場貼近、決策效率高的特征，然而一旦一言九鼎的決策者對企業(yè)經(jīng)營所處的市場形勢認(rèn)識發(fā)生偏差，勢必將給企業(yè)帶來致命的損害。在某種程度上，公司治理結(jié)構(gòu)上的缺陷導(dǎo)致的家族企業(yè)重大決策失誤，是導(dǎo)致我國民營企業(yè)面臨發(fā)展瓶頸甚至無法實現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營的重要原因。,關(guān)注企業(yè)員工的流動性與員工忠誠度。企業(yè)保持一定的人員流動性有利于保持外部刺激與員工隊伍的新鮮活力，但如果人員流動性太高則說明員工忠誠度方面存在問題。人力資源是支持一個企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要資源，企業(yè)如果在保障員工忠誠度方面存在重大缺陷，肯定會影響其正常的生存與持續(xù)發(fā)展，因此在擔(dān)保項目評審過程中應(yīng)將企業(yè)員工忠誠度作為一項重要的內(nèi)容來予以關(guān)注。,三、對于擔(dān)保企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)品及技術(shù)狀況的分析,要把企業(yè)經(jīng)營創(chuàng)新與基礎(chǔ)性的科技創(chuàng)新區(qū)別開來。對于產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)性的追求不能脫離市場需求，脫離市場需求的先進(jìn)性是空中樓閣，只有市場導(dǎo)向與客戶需求導(dǎo)向的技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略才是唯一正確的方向。前瞻性太強(qiáng)而脫離市場與客戶需求的產(chǎn)品與服務(wù)往往是徒勞無功的。如果1994年沒有倪、柳之爭以柳傳志市場派勝出的結(jié)局，很難想像聯(lián)想可以以當(dāng)初20萬元的微小資本成長為今天的企業(yè)精神領(lǐng)袖與商界巨人。 對于生產(chǎn)型企業(yè)而言，技術(shù)研發(fā)費用占銷售收入的比重、研發(fā)人員構(gòu)成、研發(fā)機(jī)構(gòu)設(shè)置等可以在一定程度上反映企業(yè)對于技術(shù)研發(fā)的重視程度。目前在這一方面國內(nèi)的民營企業(yè)做得好的不多，一方面可能是與其自身條件與實力有限相關(guān)，另一方面是與企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人不夠重視有關(guān)。（微笑曲線）,從企業(yè)經(jīng)營的角度講，企業(yè)研發(fā)技術(shù)成果不是單純的越多越好、越復(fù)雜越好，而是越貼近市場需求、越考慮消費者的使用體驗、越實用、越簡單越好。特別是消費類產(chǎn)品的發(fā)展趨勢，可以簡單地用一句話概括：科技越來越發(fā)達(dá)，消費者越來越“傻”。,四、對擔(dān)保企業(yè)行業(yè)及市場情況分析應(yīng)注意的問題,企業(yè)行業(yè)屬性如何，考察其是否屬于周期性行業(yè)。如果是周期性行業(yè)，關(guān)注當(dāng)前所處行業(yè)周期的發(fā)展階段，是否受到經(jīng)濟(jì)形勢與國家宏觀經(jīng)濟(jì)、金融政策調(diào)控的重大影響。應(yīng)盡量回避處于萎縮與蕭條階段不景氣周期中的或受宏觀調(diào)控政策影響較大的行業(yè)與企業(yè)。在大的宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣的背景下，則應(yīng)優(yōu)先選擇那些戰(zhàn)略發(fā)展思路清晰、歷史包袱相對較輕、尤其是現(xiàn)金流沒有大問題的企業(yè)。 在當(dāng)前整體經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇初級階段、流動性注入過剩的形勢下，要特別警惕資產(chǎn)與大宗商品泡沫化給相關(guān)生產(chǎn)與貿(mào)易型企業(yè)帶來的價格波動風(fēng)險。實體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營困難與資產(chǎn)泡沫化的賺錢效應(yīng)誘惑，極有可能引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)而追求高風(fēng)險的投機(jī)收益，從而使擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨極大的道德風(fēng)險。 企業(yè)主營業(yè)務(wù)與產(chǎn)品的市場需求發(fā)展前景如何，是否有可以明確預(yù)期的主營業(yè)務(wù)增長與利潤增長空間。否則，經(jīng)營這些業(yè)務(wù)與產(chǎn)品的企業(yè)可能面臨較短的經(jīng)營周期，給擔(dān)保項目帶來較大的風(fēng)險。,關(guān)注擔(dān)保企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)與行業(yè)是否有“護(hù)城河”，如技術(shù)門檻、資金門檻、政策門檻、渠道門檻、原材料壟斷門檻、地域門檻等，了解企業(yè)的優(yōu)勢在哪些方面？沒有任何優(yōu)勢的企業(yè)是經(jīng)不起大風(fēng)大浪打擊的，由此帶來的擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險也是較大的。 關(guān)注企業(yè)是否設(shè)立了符合本企業(yè)實際與市場發(fā)展?fàn)顩r的營銷策略，以及企業(yè)在當(dāng)前經(jīng)營形勢下對于現(xiàn)金流、利潤與市場份額的增長目標(biāo)等方面做出的選擇。 對于擔(dān)保企業(yè)的客戶情況應(yīng)注意進(jìn)行其下游客戶結(jié)構(gòu)分析。100個雞蛋放在一個籃子里是省心，一旦這個籃子出問題則一個雞蛋都保不?。环粗?00個雞蛋分放在100個籃子里又太費心。比較理想的客戶結(jié)構(gòu)應(yīng)該是相對又不過分集中的客戶群體。 銷售變化趨勢分析，注意主營產(chǎn)品的比重與變化趨勢、銷售總額變化趨勢中的量、價變化的分別影響。,五、對于生產(chǎn)型企業(yè)產(chǎn)品制造方面應(yīng)注意的問題,關(guān)于產(chǎn)品生產(chǎn)制造方式，目前生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品制造分工越來越細(xì)，外委加工的形式越來越普遍，大而全的生產(chǎn)流程可能日趨式微。對于外委加工形式應(yīng)關(guān)注企業(yè)對于質(zhì)量控制的措施與程度以及產(chǎn)品集成制造的技術(shù)與工藝水平。在一定程度上，目前經(jīng)營較好的企業(yè)經(jīng)營模式正在向輕資產(chǎn)運營趨勢的方向發(fā)展，這種經(jīng)營模式只要在質(zhì)量控制與市場營銷環(huán)節(jié)不出現(xiàn)失誤的話，是可以取得相對較好的經(jīng)營效益的。 應(yīng)特別關(guān)注危險品生產(chǎn)與經(jīng)營企業(yè)的安全措施，是否有過歷史上發(fā)生的重大安全事故、是否具備安全監(jiān)管部門許可的經(jīng)營資格？,對于涉及資源與高能源消耗的擔(dān)?？蛻魬?yīng)特別關(guān)注環(huán)保問題，關(guān)注其是否受到環(huán)保政策的限制，廢水、廢液、廢氣的排放是否進(jìn)行了妥善的處理與安排，是否經(jīng)過環(huán)保部門的經(jīng)營許可，有關(guān)證照是否齊全有效？ 對于企業(yè)原材料進(jìn)貨渠道，與銷售渠道的道理相同，應(yīng)該相對集中但同時又要避免單一。 對于企業(yè)生產(chǎn)管理的調(diào)查，要通過車間實地調(diào)查了解生產(chǎn)過程管理的質(zhì)量與效率。比如查閱車間交接班記錄、觀察車間的工作環(huán)境與生產(chǎn)秩序等。,六、對于企業(yè)資信狀況的調(diào)查,對于企業(yè)銀行結(jié)算賬戶情況的了解，應(yīng)盡量包括基本賬戶、一般結(jié)算賬戶及非公賬戶的所有信息，不能以客戶回避的理由省略賬戶信息。 在貸款記錄中應(yīng)該注意企業(yè)是否存在由擔(dān)保公司墊款還貸的現(xiàn)象，這在貸款卡信息中無法反映，而應(yīng)根據(jù)歷史紀(jì)錄作進(jìn)一步的調(diào)查和了解。 關(guān)注企業(yè)對外擔(dān)保情況，應(yīng)詳細(xì)了解包括金額、期限、債務(wù)主體等方面的情況。 訴訟情況，一般涉訟企業(yè)在往來帳款方面會對于相關(guān)訴訟費用的情況有所反映。應(yīng)了解包括訴訟事由、標(biāo)的金額、訴訟階段、可能出現(xiàn)的訴訟結(jié)果以及給企業(yè)帶來的或有影響等情況。,七、財務(wù)分析應(yīng)注意的問題,根據(jù)調(diào)查要求，企業(yè)應(yīng)提供經(jīng)審計的年度財務(wù)報告。 如根據(jù)調(diào)查對財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整的，應(yīng)根據(jù)調(diào)整數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。根據(jù)會計核算制度和原則須作調(diào)整的必須進(jìn)行調(diào)整。 銷售收入分析注意量價變化對于銷售變化的分別影響，注意主營產(chǎn)品銷售變化，另外要注意剔除含稅因素。 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析注意與流動資金周轉(zhuǎn)速度、企業(yè)銷售模式、往來帳項變化以及以往情況結(jié)合起來分析，注意通過相關(guān)指標(biāo)的關(guān)系發(fā)現(xiàn)可能存在的疑點和問題。,經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流/主營業(yè)務(wù)收入是一個很重要的反映企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況的指標(biāo)。 資金需求分析應(yīng)分析其合理性，不合理的資金需求往往代表著短貸長用或?qū)⑿刨J資金挪作他用的可能性。對于挪用信貸資金的行為，不論其所用于的項目情況如何，都應(yīng)將其列入潛在風(fēng)險的范疇。 還本付息資金來源分析，注意企業(yè)資金回流時間、額度與還本付息的銜接，避免流動性風(fēng)險給擔(dān)保項目帶來的不良影響。,八、關(guān)于擔(dān)保企業(yè)的綜合信用評價,測算指標(biāo)應(yīng)采用經(jīng)審計認(rèn)可的年度財務(wù)數(shù)據(jù)。 定性指標(biāo)計分應(yīng)該執(zhí)行從嚴(yán)的標(biāo)準(zhǔn)。 定量指標(biāo)測算應(yīng)采用經(jīng)審計或項目經(jīng)理核實調(diào)整后的財務(wù)數(shù)據(jù)，而不應(yīng)該沿用不合理的數(shù)據(jù)進(jìn)行測算計分。 授信控制量測算應(yīng)引用調(diào)整確認(rèn)后的凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)。 授信控制量測算公式：CL=L+1/3(KV-P) E 其中CL為授信控制量，L為當(dāng)前銀行授信總額，K為行業(yè)目標(biāo)杠桿比率，V為根據(jù)客戶信用等級確定的目標(biāo)杠桿比率系數(shù)，P為財務(wù)杠桿比率（資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)權(quán)益率）， E為凈資產(chǎn)。 信用等級的確定要注意單項指標(biāo)的限制,九、擔(dān)保企業(yè)風(fēng)險分析需注意的方面,風(fēng)險分析應(yīng)從歷史、當(dāng)前、將來的角度進(jìn)行說明和評估。 要詳盡考慮各種風(fēng)險發(fā)生可能對融資以及企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的影響程度。 分析針對可能的存在風(fēng)險，擔(dān)保企業(yè)依據(jù)自身資源條件可以或擬采取的應(yīng)對措施。,十、關(guān)于反擔(dān)保設(shè)計與操作中應(yīng)注意的問題,反擔(dān)保方案的設(shè)置應(yīng)考慮足值、有效、處置變現(xiàn)方便、實物資產(chǎn)與無形資產(chǎn)相結(jié)合的原則。 對列入抵質(zhì)押的實物資產(chǎn)應(yīng)進(jìn)行實地查勘，并合理進(jìn)行估值。 法人單位反擔(dān)保應(yīng)取得相關(guān)決策機(jī)構(gòu)的決議，自然人應(yīng)獲得財產(chǎn)共有人簽字認(rèn)可。 根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)要求等記的要進(jìn)行抵質(zhì)押登記。 取得相關(guān)權(quán)利證書的原件并進(jìn)行妥善保管。 對提供保證反擔(dān)保的法人單位要進(jìn)行詳盡的資信評審。 簽訂相關(guān)反擔(dān)保合同等法律性文件時要核實身份證明并面簽。,后話：幾個關(guān)于擔(dān)保話題的討論,擔(dān)保機(jī)構(gòu)獲得生存空間的根本前提是什么（為什么金融活動需要擔(dān)保機(jī)構(gòu)的參與）？ 擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要資源有哪些，什么是最核心的資源? 為什么擔(dān)保機(jī)構(gòu)在人員、資金、管理、技術(shù)等各方面資源以及反擔(dān)保措施弱于銀行的情況下仍然能獲得生存的空間？ 判斷一個擔(dān)保項目是否可操作的基本前提是什么？ 怎樣的擔(dān)保業(yè)務(wù)項目經(jīng)理才稱得上一個合格的項目經(jīng)理？ 如何判斷一個擔(dān)保業(yè)務(wù)項目經(jīng)理對于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的核心價值？,案例討論,某省內(nèi)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)（國有股占30%，管理層持股70%左右）年銷售收入1.8億元左右（其中80%以上為出口收入），年利潤1200萬元左右，資產(chǎn)負(fù)債率50%左右。企業(yè)提出1000萬元流動資金借款擔(dān)保申請，但無法提供有形資產(chǎn)進(jìn)行抵押。如果項目可操作，如何設(shè)計滿足擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險控制又切實可行的反擔(dān)保方案？,某國有企業(yè)改制，產(chǎn)權(quán)標(biāo)的金額3000萬元，產(chǎn)權(quán)出讓方為企業(yè)主管部門，買方為該企業(yè)管理層及職工30余人，付款條件為30%首付，余款70%可先出具履約保函，在簽訂交易合同后一年以內(nèi)付清。根據(jù)企業(yè)的實際情況，一旦產(chǎn)權(quán)過戶，即可在短期內(nèi)取得足以支付余款的資產(chǎn)變現(xiàn)收入。但依據(jù)政策有關(guān)國企改制的政策，不得以過戶前企業(yè)名下的資產(chǎn)用于為收購方融資擔(dān)保，收購者個人也無法為此