銀行管理論文-國(guó)內(nèi)信貸市場(chǎng)變化與貸款替代研究.doc

銀行管理論文-國(guó)內(nèi)信貸市場(chǎng)變化與貸款替代研究摘要信貸市場(chǎng)在融資體系中的優(yōu)勢(shì)地位正在發(fā)生變化，資本市場(chǎng)的形成和各種融資方式的發(fā)展，對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款逐步形成替代，使原來在我國(guó)居于獨(dú)占地位的信貸市場(chǎng)在社會(huì)融資中的地位逐步下降，從而影響到商業(yè)銀行的發(fā)展和生存競(jìng)爭(zhēng)。商業(yè)銀行不能再固守傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)，必須實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，在繼續(xù)開拓創(chuàng)新信貸市場(chǎng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，努力開拓包括直接融資業(yè)務(wù)在內(nèi)的非信貸業(yè)務(wù)，提高綜合服務(wù)功能。中國(guó)工商銀行應(yīng)根據(jù)建設(shè)綜合金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的要求，調(diào)整組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程，調(diào)整創(chuàng)新機(jī)制，建設(shè)有凝聚力和競(jìng)爭(zhēng)力的人才隊(duì)伍。關(guān)鍵詞信貸市場(chǎng)；貸款替代；戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型；綜合金融服務(wù)伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的改革和發(fā)展，信貸市場(chǎng)在融資體系中的優(yōu)勢(shì)地位正在發(fā)生變化，資本市場(chǎng)的形成和各種融資方式的發(fā)展，對(duì)商業(yè)銀行形成挑戰(zhàn)。正確認(rèn)識(shí)貸款替代的發(fā)展趨勢(shì)及其對(duì)商業(yè)銀行的影響，對(duì)商業(yè)銀行主動(dòng)適應(yīng)形勢(shì)的變化，加快實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，在變化的金融市場(chǎng)中保持經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。一、我國(guó)信貸市場(chǎng)的發(fā)展和變化以1979年和1998年為界，中國(guó)信貸市場(chǎng)可以被劃分為三個(gè)不同的發(fā)展階段。1949-1978年，中國(guó)不存在獨(dú)立的信貸市場(chǎng)；1979-1997年，中國(guó)建立起了一個(gè)主要由計(jì)劃手段控制的信貸市場(chǎng)；從1998年起，計(jì)劃控制逐漸減少，中國(guó)的信貸市場(chǎng)開始逐漸向真正的市場(chǎng)轉(zhuǎn)變(易秋霖，2006)。在中國(guó)信貸市場(chǎng)演變的不同階段，信貸市場(chǎng)具有不同的性質(zhì)，這種性質(zhì)上的差別決定了不同階段的信貸市場(chǎng)具有不同的特征。1998年之后，對(duì)信貸市場(chǎng)的管理向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型。由于推行資產(chǎn)負(fù)債比例管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，金融機(jī)構(gòu)開始重視信貸的風(fēng)險(xiǎn)、信貸的成本與效益、信貸對(duì)象的選擇，重視貸款的安全性、流動(dòng)性和盈利性等問題，而過去偏重信貸規(guī)模的傾向有了改變。這些問題最終都與金融機(jī)構(gòu)的效益相關(guān)聯(lián)，所以商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在信貸上的原則轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙孕б鏋橹行摹?，這一原則與金融市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型過程中金融機(jī)構(gòu)以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的行為原則是一致的。以效益為中心將成為市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型過程中金融機(jī)構(gòu)的信貸原則，并影響金融機(jī)構(gòu)的貸款對(duì)象、貸款的行業(yè)流向、貸款的區(qū)域流向、貸款的品種設(shè)計(jì)及貸款的質(zhì)量和規(guī)模等。同時(shí)，在信貸市場(chǎng)轉(zhuǎn)型過程中，由于資本市場(chǎng)的形成和融資方式多元化(包括體外循環(huán)資金的發(fā)展)，信貸市場(chǎng)已開始失去社會(huì)融資渠道的獨(dú)占地位。1998年之后信貸市場(chǎng)的特征主要有：1.在信貸規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，貸款在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資來源中所占比重逐年下降。19982005年，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長(zhǎng)率為8.9%，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額年均增長(zhǎng)率為14.6%，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)人民幣貸款年均增長(zhǎng)率為12.7%；而國(guó)內(nèi)貸款在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資資金來源中的占比由1998年的19.3%下降到2005年的7.3%。2.信貸資源向大企業(yè)、大項(xiàng)目、壟斷行業(yè)、大中城市和東部沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)集中。雖然沒有全面、確切的數(shù)據(jù)，但是從大量的調(diào)查和統(tǒng)計(jì)資料中，可以了解到金融機(jī)構(gòu)對(duì)大企業(yè)貸款的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于對(duì)中小企業(yè)貸款的比例。中小企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)多數(shù)為非國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，甚至是國(guó)家限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，企業(yè)規(guī)模小、信用差、抵押資產(chǎn)少、沒有規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)表，貸款成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，因而金融機(jī)構(gòu)更愿意向大企業(yè)、大項(xiàng)目、重點(diǎn)行業(yè)、壟斷行業(yè)貸款。圖1顯示了19982003年中國(guó)東部、中部、西部在中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行人民幣貸款中所占的份額。從圖1中可以看出，東部地區(qū)占有絕大部分貸款，并且所占比例一直在上升，中部地區(qū)所占比例一直在下降，西部地區(qū)總體上也是下降的。由于這四大銀行的貸款占全國(guó)金融機(jī)構(gòu)全部貸款的50%以上，所以圖中所示比例大致上反映了全部金融機(jī)構(gòu)在三大地區(qū)的貸款分布情況。3.貸款期限長(zhǎng)期化，個(gè)人消費(fèi)貸款發(fā)展迅速。金融機(jī)構(gòu)的中長(zhǎng)期貸款1994年占比為19.7%，2005年上升為44.92%，而短期貸款的比重在1994年高達(dá)80.3%。處于發(fā)展中國(guó)家的中國(guó)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)于短期和長(zhǎng)期貸款的需求都是巨大的，而金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期貸款形成逐年增加的趨勢(shì)，其主要原因是金融機(jī)構(gòu)降低風(fēng)險(xiǎn)的考慮。因?yàn)橹虚L(zhǎng)期貸款相對(duì)于短期貸款更有利于降低貸款營(yíng)銷成本，并且，在防范風(fēng)險(xiǎn)的要求下，貸款責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)落實(shí)到放貸者個(gè)人，而中長(zhǎng)期貸款有利于個(gè)人規(guī)避責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。1999年后，個(gè)人消費(fèi)貸款快速增長(zhǎng)，個(gè)人消費(fèi)貸款占金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款總額的比例2002年為8.1%,2005年為11.27%。在各項(xiàng)消費(fèi)貸款中，中長(zhǎng)期個(gè)人消費(fèi)貸款占絕大部分。2005年中長(zhǎng)期個(gè)人消費(fèi)貸款占個(gè)人消費(fèi)貸款的比例為94.21%。4.信貸管理向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，信貸質(zhì)量明顯提高。由于金融管理當(dāng)局對(duì)不良貸款的定義發(fā)生過改變，2004年才有公開的金融機(jī)構(gòu)不良貸款統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)此之前的不良貸款規(guī)模只有一些估計(jì)和推算。據(jù)有關(guān)估計(jì)，在2002年以前，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)不良貸款率一直較高，大約在25%以上，此后，不良貸款比率下降較快。2005年末，商業(yè)銀行不良貸款比例下降為8.61%u)。5.國(guó)有商業(yè)銀行市場(chǎng)份額下降，信貸市場(chǎng)呈壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局。自四大國(guó)有獨(dú)資銀行設(shè)立之后，這四大銀行就一直占有大部分全國(guó)金融機(jī)構(gòu)的貸款份額，在20世紀(jì)80年代此比例在80%以上。但是隨著其他金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立，信貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，四大銀行占全國(guó)金融機(jī)構(gòu)貸款的比例一直在下降，2000年起降至60%以下，2004年降為57.46%，其中中國(guó)工商銀行占20.79%，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行占14.53%，中國(guó)銀行占12.05%，中國(guó)建設(shè)銀行占10.08%。截至2004年末，12家股份制商業(yè)銀行的貸款余額為28859.45億元，占全部金融機(jī)構(gòu)貸款余額的15.25%；而2001年末，股份制商業(yè)銀行總共是10家，貸款余額為全部金融機(jī)構(gòu)的8.53%。2004年末，全部城市商業(yè)銀行的貸款余額為9045億元，占全部金融機(jī)構(gòu)貸款余額的5.10%，比2001年提高了2.14個(gè)百分點(diǎn)。至2005年6月，外資銀行貸款余額為3354億元人民幣，占全部金融機(jī)構(gòu)貸款余額的1.69%，比2001年底提高了0.91個(gè)百分點(diǎn)。目前四大商業(yè)銀行的信貸所占份額仍然較大，具有壟斷的特征，所以盡管中國(guó)信貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但還不是完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。造成市場(chǎng)集中度高的主要原因是：1998年前金融非市場(chǎng)化時(shí)期信貸資源被集中于四大銀行，并且四大銀行被要求承擔(dān)起主要的信貸供給者的角色。1998年之后，隨著金融的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，信貸市場(chǎng)也開始出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)，但是由于監(jiān)管部門防范金融風(fēng)險(xiǎn)的要求，這種競(jìng)爭(zhēng)主要表現(xiàn)為信貸質(zhì)量的競(jìng)爭(zhēng)，并且主要是爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)信貸客戶，而非主要表現(xiàn)為信貸市場(chǎng)規(guī)模與市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)，所以原有的以四大銀行占據(jù)主要份額的市場(chǎng)格局并未很快發(fā)生變化。這是中國(guó)信貸市場(chǎng)在金融市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型時(shí)期出現(xiàn)的一個(gè)特點(diǎn)：既有壟斷又有競(jìng)爭(zhēng)，壟斷是市場(chǎng)份額的壟斷，競(jìng)爭(zhēng)是優(yōu)質(zhì)信貸客戶的爭(zhēng)奪；壟斷是過去非市場(chǎng)化金融時(shí)期遺留的后果，競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的結(jié)果。6.資本市場(chǎng)已經(jīng)形成，貸款替代的趨勢(shì)顯現(xiàn)。自1990年深滬兩交易所開市以來，中國(guó)證券市場(chǎng)取得了較大的發(fā)展。據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)資料：至2006年12月，中國(guó)A股、B股上市公司共1434家，總市值89403.90億元，流通市值25003.64億元，總股本14897.57億股，流通股本占總股本的比例約為38%。至2006年底，股票市場(chǎng)總市值與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率為43%。中國(guó)股票市場(chǎng)目前的狀況是：市場(chǎng)規(guī)模較小。我國(guó)股票市場(chǎng)總市值與GDP的比例為43%，而美、日、英等國(guó)均在80%以上，總市值中還包括不流通部分的市值，如果扣除這一部分，我國(guó)股市總值占GDP的比重就更低。盡管目前資本市場(chǎng)規(guī)模較小，存在著影響其發(fā)展的許多問題，但其存在并發(fā)展的事實(shí)表明信貸市場(chǎng)已不再是中國(guó)社會(huì)融資的惟一市場(chǎng)，社會(huì)融資渠道開始多元化，股票、債券融資部分地替代了信貸市場(chǎng)。1990年企業(yè)股票、債券融資在全部融資中的比重為3.97%，2006年國(guó)內(nèi)非金融部門貸款、股票、國(guó)債和企業(yè)債融資的比重為82.0：5.6：6.7：5.7。目前，資本市場(chǎng)股權(quán)分置改革已取得很大進(jìn)展，在條件成熟時(shí)新股發(fā)行數(shù)量將逐步增大，已上市的企業(yè)也會(huì)有更多增發(fā)股票的機(jī)會(huì)，企業(yè)通過股市融資也會(huì)逐漸增加。隨著資本市場(chǎng)發(fā)展以及短期融資券發(fā)行的增加，企業(yè)通過資本市場(chǎng)融資增加，商業(yè)銀行貸款總需求會(huì)相應(yīng)下降，尤其會(huì)導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)客戶的貸款需求下降，造成商業(yè)銀行源自貸款的收入與利潤(rùn)出現(xiàn)更大程度的下降。7.體外循環(huán)資金規(guī)模逐漸增大，部分替代著正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款。前面我們所說的信貸市場(chǎng)份額主要是指正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸市場(chǎng)份額。若從我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整個(gè)融資市場(chǎng)看，體外循環(huán)資金也在部分地替代正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款。改革開放以來，隨著城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)的日漸活躍，私營(yíng)經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展壯大，體外循環(huán)資金亦以各種形式發(fā)展起來，逐漸成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不可忽視的力量。從用途看，體外循環(huán)資金一是用于生產(chǎn)流通領(lǐng)域，個(gè)體企業(yè)、民營(yíng)工業(yè)、商業(yè)及服務(wù)業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、農(nóng)村種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)等，從投資啟動(dòng)運(yùn)轉(zhuǎn)到擴(kuò)大規(guī)模均需大量資金，其中絕大部分為工業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需。從目前情況看，大部分涉及的是中小民營(yíng)企業(yè)。二是用于生活消費(fèi)領(lǐng)域，主要為購(gòu)建住房、婚喪嫁娶、醫(yī)療、子女上學(xué)、添置大件生活用品等。三是鄉(xiāng)鎮(zhèn)村級(jí)組織用于發(fā)放教師、干部工資、吃喝招待、修建道路橋梁等公共支出。四是用于天災(zāi)人禍等急需，也有的用于賭博、吸毒等非法活動(dòng)。從全國(guó)情況看，體外循環(huán)資金絕大部分用于前兩種用途。經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后地區(qū)用于生活消費(fèi)的占比較大，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)主要用于商品生產(chǎn)和流通，并隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步呈現(xiàn)出由消費(fèi)為主向生產(chǎn)為主轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)。體外循環(huán)資金產(chǎn)生的主要原因是：在正規(guī)信貸市場(chǎng)，需求方的信貸需求不能從供給方得到滿足，于是這些需求者轉(zhuǎn)而求助于體外循環(huán)資金，而由于有利可圖，所以供給者也愿意提供資金。由于體外循環(huán)資金為非正規(guī)金融，具有隱蔽性特點(diǎn)，其實(shí)際規(guī)模很難確切統(tǒng)計(jì)。據(jù)有關(guān)部門和我們的調(diào)查研究，估計(jì)至2004年末，體外循環(huán)資金當(dāng)年新增規(guī)模約有1.5萬億元以上，約占當(dāng)年GDP的10.95%、本外幣貸款的7.94%。這也是前面所說的，1998年以后，在信貸規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)貸款在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資資金來源中所占比重逐年下降的原因之一。從體外循環(huán)資金的用途和產(chǎn)生的原因看，其資金運(yùn)用的主體主要是中小民營(yíng)企業(yè)，并不是商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的主要對(duì)象，因而目前其貸款替代的影響要小于資本市場(chǎng)的直接融資。但是，由于民間借貸相對(duì)于正規(guī)金融具有不需要抵押物，借款的期限與利率靈活，手續(xù)簡(jiǎn)便的優(yōu)勢(shì)，因而能夠部分地替代一些效益好的中小企業(yè)的貸款或較大項(xiàng)目的貸款。二、貸款替代與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)(一)信貸業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行的收入1998以后，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)開始向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)軌，以“效益為中心”成為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)原則。這一原則將決定今后商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)選擇和戰(zhàn)略取向。分析近幾年商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)可知，包括中國(guó)工商銀行等四大商業(yè)銀行在內(nèi)的中國(guó)主要商業(yè)銀行的營(yíng)業(yè)總收入中，利息收入占比很高。2004年12家主要商業(yè)銀行的營(yíng)業(yè)總收入中，利息收入平均占81%，雖然此利息收入并非全為信貸利息收入，還包括債券利息收入、同業(yè)往來利息收入，但是，貸款利息收入占絕大部分，比如中國(guó)工商銀行2004年的貸款利息收入占利息收入的76.96%，而債券利息收入僅占14.9%，同業(yè)往來利息收入僅占8.14%。2006年上半年，工、中、建、交行這四家已完成股改的原國(guó)有商業(yè)銀行，除中行外，工、建、交行的凈利息收入的比重均在90%以上，分別為90.4%、92.1%和90.9%，這其中同樣包括債券利息和同業(yè)往來利息收入，但貸款利息仍占絕大部分。因此，信貸市場(chǎng)的發(fā)展變化對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效益會(huì)有重要影響。根據(jù)前面對(duì)信貸市場(chǎng)發(fā)展變化趨勢(shì)的分析，以及我們近期對(duì)中國(guó)工商銀行部分分行的實(shí)地調(diào)研和書面調(diào)查，我們認(rèn)為，盡管當(dāng)前信貸市場(chǎng)的需求總量很大，有效益的信貸市場(chǎng)卻有限且競(jìng)爭(zhēng)激烈。資本市場(chǎng)發(fā)展和融資渠道多元化所帶來的貸款替代正在成為影響商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要因素。貸款替代進(jìn)一步擠壓了有效益的信貸市場(chǎng)，使信貸市場(chǎng)特別是優(yōu)質(zhì)信貸市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。(二)關(guān)于貸款替代及其趨勢(shì)的分析資本市場(chǎng)的發(fā)展導(dǎo)致融資渠道多元化，使直接融資部分地替代了商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款，使原來在我國(guó)居于獨(dú)占地位的信貸市場(chǎng)在社會(huì)融資中的地位逐步下降，從而影響到商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展和生存競(jìng)爭(zhēng)。1.直接融資的概念及形式。這里所說的直接融資主要是指通過股票、債券、基金等資本市場(chǎng)融資工具進(jìn)行的融資。貸款替代主要是指直接融資對(duì)間接融資的替代。傳統(tǒng)上，直接融資和間接融資的劃分標(biāo)準(zhǔn)是看融資行為是否通過金融中介，這里的金融中介是指商業(yè)銀行。隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展和融資形式的多元化，在許多國(guó)家，企業(yè)通過銀行貸款融資在全部融資中的比重在下降，通過股票和債券融資的比重在上升。與此同時(shí)，金融中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)及其構(gòu)成也發(fā)生了很大變化。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，各類中間業(yè)務(wù)及為直接融資服務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)向綜合性方向發(fā)展，一些與新興業(yè)務(wù)相適應(yīng)的專門金融機(jī)構(gòu)迅速成長(zhǎng)起來。一般來說，在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家，企業(yè)直接融資的比重高于金融市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)國(guó)家的該項(xiàng)比重。但是，就各個(gè)國(guó)家的總體情況來看，在企業(yè)融資中間接融資仍然是主要形式(王廣謙，2003：第5-6頁)。金融,銀行-飛諾網(wǎng)FENO.CN2.我國(guó)直接融資市場(chǎng)對(duì)貸款的替代。(1)企業(yè)債券市場(chǎng)。各種融資方式之間存在替代關(guān)系，在實(shí)際中，企業(yè)會(huì)依據(jù)所有相關(guān)因素進(jìn)行綜合權(quán)衡，選擇對(duì)自己最有利的融資方式，于是就形成了企業(yè)對(duì)于銀行貸款、發(fā)行股票、發(fā)行債券這三種不同融資方式的偏好。就我國(guó)的情況來看，這三種方式中，企業(yè)債券所占比例最小，即使相對(duì)于股市融資，企業(yè)債券