錦州港公司案例.doc

錦州港公司案例（一）刺眼的表現(xiàn)錦州港公司全稱為錦州港股份有限公司，現(xiàn)證券簡稱為錦州港（600190，900952），是由福布斯中國富豪張宏偉掌控的一家主營港口業(yè)務(wù)的上市公司。2002年的錦州港特別顯眼：股票價格在高送配以后，又迅速填權(quán)、復(fù)權(quán)；參股吉通，又遭財政部否決；續(xù)聘自其上市以來一直為其審計的國際著名的畢馬威會計師事務(wù)所，又在董事會上莫名其妙地提出改聘三朝元老畢馬威。錦州港A、錦州B分別自1999年和1998年上海證券交易所上市以來，境內(nèi)外審計師均為畢馬威華振會計師事務(wù)所，歷年審計報告均為標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，2002年6月27日股東大會年會審議通過了續(xù)聘畢馬威華振會計師事務(wù)所的決定。2002年9月7日，錦州港董事會通過關(guān)于變更會計師事務(wù)所的議案（未指出擬聘會計師事務(wù)所名稱）并決定于10月18日上午召開2002年第二次臨時股東大會審議以上事項。9月18日，公司公告稱由于與擬聘的會計師事務(wù)所沒有在規(guī)定的時間內(nèi)（9月18日之前）完成內(nèi)部工作程序，公司董事會決定不將此議案提交于2002年10月18日召開的臨時股東大會審議。內(nèi)蒙宏峰、縱橫國際等上市公司都曾經(jīng)鬧過審計師變更的鬧劇，事實(shí)證明事務(wù)所變更異常的上市公司往往存在重大欺詐或舞弊行為。2003年10月25日，ST錦州港公布董事會決議，聘請遼寧天健會計師事務(wù)所和何錫麟會計師行為審計機(jī)構(gòu)。財政部處罰已認(rèn)定錦州港虛假陳述、違反會計法，盡管出具審計報告的畢馬威是否盡了獨(dú)立審計所要求的勤勉盡責(zé)義務(wù)，是否按獨(dú)立審計準(zhǔn)則要求與程序，對相關(guān)的銀行存款或應(yīng)收款項進(jìn)行了有效函證調(diào)查，都有待查實(shí)。但是，畢馬威華振這家國際著名會計師事務(wù)所因連續(xù)多年為錦州港出具無保留意見，遭遇其進(jìn)入中國市場后最大的滑鐵盧，卻是不言而喻的。另外，財政部公布的2001年第七次會計信息質(zhì)量抽查公告顯示，畢馬威從事過的有關(guān)年報審計中，中石化下屬子公司中存在虛增利潤的現(xiàn)象，玉柴機(jī)器存在虛減利潤的現(xiàn)象，受到通報批評；因受施樂公司假賬事件牽連，美國證券交易委員會在紐約的聯(lián)邦地區(qū)法院對為施樂公司審計的畢馬威提起民事訴訟。對B股公司實(shí)行境外會計師事務(wù)所審計制度，其本意是協(xié)調(diào)境內(nèi)外會計準(zhǔn)則差異，對境外投資者負(fù)責(zé)，但從安達(dá)信審計的ST科龍、ST輕騎，到今天畢馬威審計的錦州港，原五大在中國的審計質(zhì)量讓我們難掩失望。（二）造假的嫌疑2002年10月16日，國內(nèi)一家知名財經(jīng)網(wǎng)站上刊登“飛草”的一篇文章“錦州港：業(yè)績反復(fù)無常的背后”。通過對錦州港歷年財務(wù)報表進(jìn)行專業(yè)分析，這篇文章對公司業(yè)績提出強(qiáng)烈質(zhì)疑。1. 收入的反復(fù)無常錦州港1997年以來，總體上出現(xiàn)“增量不增收”現(xiàn)象。錦州港1997年實(shí)現(xiàn)吞吐量只有504萬噸，凈利潤卻達(dá)到16952萬元；而2001年實(shí)現(xiàn)吞吐量1110萬噸，實(shí)現(xiàn)凈利潤只有4 817萬元。除了1999年，該公司凈利潤由1997年的16 954萬元一路下滑至2001年的4 817萬元，這與港口行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益趨好情勢背道而馳。錦州港2001年實(shí)現(xiàn)吞吐量1 110萬噸，實(shí)現(xiàn)凈利潤4 817萬元，但該公司2001上半年實(shí)現(xiàn)吞吐量540萬噸，實(shí)現(xiàn)凈利潤5 359萬元。也就是說，錦州港2001年下半年雖然實(shí)現(xiàn)吞吐量570萬噸，但實(shí)際已出現(xiàn)虧損520萬元；而2002年上半年錦州港實(shí)現(xiàn)吞吐量693萬噸，又實(shí)現(xiàn)凈利潤3 297萬元。船務(wù)代理費(fèi)、堆存費(fèi)、集裝箱裝卸、船方服務(wù)費(fèi)、倒運(yùn)費(fèi)、加班費(fèi)、鐵路使用費(fèi)和船舶速遣費(fèi)等其他收入，由1999年的10 101萬元降至2001年的2 256萬元，整整少了7 845萬元；1999年達(dá)到歷史最高峰10 101萬元，而相鄰兩個年度1998年及2000年其他收入分別只有7 408萬元、6 302萬元；特別是2001年只剩下2 256萬元，2002年上半年也只有1 242萬元，有關(guān)情況見表12-1、表12-2所示。表12-1錦州港相關(guān)年份利潤對比2001(上)2001(下)2002(上)吞吐量(萬噸)540570693凈利潤(萬元) 5 359-520 3 297表12-2錦州港1996-2002年相關(guān)指標(biāo) 單位：萬元2002(上)200120001999199819971996油品收入6 70212 60810 30510 5268 6857 2595 628雜貨收入7 97013 78913 80510 9839 9279 5066 985裝卸收入合計14 672 26 39724 11021 50918 61216 76512 613其他收入1 2422 2566 30210 1017 4088 4775 955主營收入合計15 91428 65330 41231 61026 02025 24218 568吞吐量(萬噸)692.61 110.21 005.6735.6574.5503.6438噸費(fèi)率(元/噸)212424293233292. 折舊費(fèi)用及財務(wù)費(fèi)用的急劇增加錦州港固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用及財務(wù)費(fèi)用增加情況，如表12-3所示。表12-3錦州港相關(guān)費(fèi)用增加情況 單位：萬元2002(上)2001200019991998合計折舊費(fèi)2 3823 9103 0362 5132 49814 339財務(wù)費(fèi)用 1 4833 1392 2838821 2809 067合計3 8657 0495 3193 3953 77823 406從現(xiàn)金流量表來看，錦州港賬面上經(jīng)營性現(xiàn)金流不錯，但公司自1998年以來一直有巨額的投資性現(xiàn)金凈流出，累計高達(dá)149 006萬元，如表12-4所示。表12-4錦州港有關(guān)年份凈現(xiàn)金流 單位：萬元2002(上)2001200019991998合計經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流3 85115 48017 66128 15513 45868 605投資活動凈現(xiàn)金流-8 650-69 892 -23 625-29 639-17 200-149 006籌資活動凈現(xiàn)金流-8 00552 7128 28218 73622 97594 700現(xiàn)金凈流量-12 804-1 7002 3187 25219 22914 295實(shí)際上，自1997年以來，錦州港通過股權(quán)融資籌資40 919萬元（A股23 400萬元，B股17 519萬元），而銀行貸款凈增108 204萬元，如表12-5所示。表12-5錦州港有關(guān)年份債務(wù)情況 單位：萬元1996年12月31日2002年6月30日短期借款4 49046 000一年內(nèi)到期的長期借款6 3167 392長期借款11 68277 300合計22 488130 6922. 不相稱的資產(chǎn)與收入比例截至2001年末，錦州港總資產(chǎn)29.6億元，其中固定資產(chǎn)18.5億元；天津港（600717）總資產(chǎn)28.1億元，其中固定資產(chǎn)17.5億元，但2001年天津港實(shí)現(xiàn)收入10億元，而錦州港只有2.8億元；與其鄰近的次新股營口港（600317），2001年實(shí)現(xiàn)收入2億元，但總資產(chǎn)只有3.9億元，其中固定資產(chǎn)3.4億元。錦州港固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率極慢，與同行平均值0.52次相比，它只有0.21次。由于錦州港固定資產(chǎn)及在建工程主要構(gòu)成是碼頭及輔助設(shè)施，很多固定資產(chǎn)不像房產(chǎn)、設(shè)備那么直觀，就像藍(lán)田股份在水底下打了多少樁誰都不清楚一樣，錦州港到底在碼頭投了多少錢極難驗證，一個小港口的資產(chǎn)竟超過天津港的資產(chǎn)，天津港10個億的銷售額而錦州港只有3個億的規(guī)模，我們擔(dān)心錦州港與藍(lán)田股份一樣，采取“虛增經(jīng)營性現(xiàn)金流入同時虛增投資性流出”的手法虛增收益同時虛增固定資產(chǎn)，如表12-6所示。表12-6同行業(yè)公司的有關(guān)指標(biāo)比較 單位：萬元上市公司2001年主營收入2001年12月31日的固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（主營業(yè)務(wù)收入/固定資產(chǎn)凈值）上港集箱213 847374 0490.57營口港 20 39134 2040.60重慶港九10 29741 7010.25天津港100 067149 6350.67深赤灣47 585118 8860.40鹽田港38 341105 4410.36合計430 528823 9190.52錦州港28 653137 2910.21同行業(yè)2002年上半年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均是0.14次，而錦州港只有0.05次，2001年同行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是0.28次，而錦州港只有0.11次，如表12-7所示。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯低于同行是否意味著錦州港資產(chǎn)使用效率低？錦州港是否真的有這么多資產(chǎn)？表12-7同行業(yè)公司相關(guān)年份固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上市公司2002（上）20012000上港集箱0.150.290.34營口港 0.190.52重慶港九0.060.130.14天津港0.20.40.31深赤灣0.150.210.22鹽田港0.070.110.09平均值0.140.280.22錦州港0.050.110.14（三）將糾錯進(jìn)行到底2002年10月22日，錦州港董事會公告稱：2001年9月至12月，財政部對公司2000年及以前年度執(zhí)行會計法情況進(jìn)行了檢查。檢查結(jié)果認(rèn)為，公司2000年及以前年度多確認(rèn)收入36 717萬元；將應(yīng)計入財務(wù)費(fèi)用的利息支出予以資本化，少計財務(wù)費(fèi)用4 945萬元；由于工程完工轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)不及時，折舊計提起始月份不準(zhǔn)確及港口設(shè)施、設(shè)備資產(chǎn)分類不適當(dāng)?shù)?，?dǎo)致2000年度少計提折舊780萬元，相應(yīng)地少計主營業(yè)務(wù)成本等780萬元；對在建工程確認(rèn)不準(zhǔn)確，1998-2000年多列資產(chǎn)11 939萬元。日前收到財政部下達(dá)的關(guān)于錦州港股份有限公司的行政處罰決定，要求公司對不符合會計法和會計制度的行為限期整改，予以糾正，同時處以罰款10萬元。2002年10月28日，公司披露了對2000年及以前年度會計報告進(jìn)行追溯調(diào)整的公告，及對2002年第三季度報告進(jìn)行更正的公告。該次賬務(wù)調(diào)整主要是針對財政部文件中指出的問題，將2000年及以前年度虛增的收入、資產(chǎn)及其他會計差錯予以糾正，調(diào)整所涉及的數(shù)據(jù)均以財政部查處文件認(rèn)定的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。公司按追溯調(diào)整法調(diào)減1996-2000年度主營業(yè)務(wù)收入36 718.3689萬元，相應(yīng)調(diào)減流轉(zhuǎn)稅稅金及附加839.8676萬元。另外，公司調(diào)減同期應(yīng)計入財務(wù)費(fèi)用而予以資本化的利息額4 945萬元、補(bǔ)計2000年度的累計折舊780萬元，均計入損益，并相應(yīng)調(diào)減固定資產(chǎn)凈值等項目。為了落實(shí)財政部文件提出的徹底清理整改的要求，公司決定在前次初步整改的基礎(chǔ)上深化整改，對以前年度會計核算情況進(jìn)行徹底清理并徹底糾正所有不規(guī)范事項，成立了會計核算清理整改特別工作組，對公司歷年會計核算情況進(jìn)行徹底清查，于2003年1月26日在董事會上提出清理工作報告。報告認(rèn)為，除處罰決定中認(rèn)定的問題外，還存在一些虛增資產(chǎn)和虛增收入的情況，并提出了糾正意見。2003年2月12日，錦州港公告將對會計報表做出補(bǔ)充調(diào)整方案，共追溯調(diào)整盈余公積2 211.5萬元，調(diào)減期初未分配利潤6 634.5萬元，調(diào)減凈資產(chǎn)8 846.03萬元。具體調(diào)整方案為：調(diào)減1998年至2000年度虛增收入985.9萬元，由于公司清查的范圍和時間有所延伸，查閱了1994年至2000年的會計憑證，認(rèn)為虛增收入共48 744萬元，處罰決定認(rèn)定數(shù)據(jù)為36 718萬元，兩者相差12 026萬元；調(diào)減虛列賬面貨幣資金3 858.2萬元；調(diào)減虛列在建工程814.7萬元；調(diào)整1997年及以前年度應(yīng)計入費(fèi)用或損失而計入其他應(yīng)收款的2 348.79萬元，計入公司的凈資產(chǎn)中；調(diào)整以虛增貨幣資金沖減的其他應(yīng)收款3 687.04萬元；關(guān)于涉稅項目的調(diào)整共計5 687.06萬元，公司將向國家財政部、稅務(wù)部門申請退回因多計收入而多交納的稅金，將依據(jù)國家財政部、稅務(wù)部門批復(fù)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。2003年4月8日，錦州港發(fā)布風(fēng)險提示公告稱，畢馬威華振會計師事務(wù)所擬對其2002年度財務(wù)會計報表作較大調(diào)整，初步調(diào)整意見可能會將公司2002年度凈利潤調(diào)至微利甚至虧損，股東權(quán)益合計低于公司注冊資本。在連續(xù)多年出具無保留意見后，畢馬威華振會計師事務(wù)所終于對錦州港痛下殺手，對錦州港2002年報出具“拒絕表示意見”的審計意見，理由是在錦州港會計報表進(jìn)行審計時，由于審計范圍受到嚴(yán)重限制，會計師無法獲取必要的審計證據(jù)，從而不能確定其對會計報表整體反映的影響程度。2003年4月22日，錦州港公布2002年年報，期末股東權(quán)益90 770.82萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤-174.26萬元，每股收益-0.002元，凈資產(chǎn)收益率-0.19%。鑒于公司2002年調(diào)整后的股東權(quán)益低于公司注冊資本，即每股凈資產(chǎn)低于股票面值，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，公司股票于2003年4月23日起實(shí)行特別處理。2003年4月30日，因信息披露存在違規(guī)行為，上證所根據(jù)財政部關(guān)于錦州港股份有限公司的行政處罰決定（財會20027號）以及ST錦州港披露的公告，公開譴責(zé)ST錦州港以前年度存在編造虛假會計資料的行為，2000年、2001年凈資產(chǎn)及2001年凈利潤分別虛增466 268 017元、501 691 975元和35 423 958元，導(dǎo)致ST錦州港以前各年度披露的定期報告均未能真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映公司的經(jīng)營情況和財務(wù)狀況。（四）境外機(jī)構(gòu)證券民事賠償?shù)谝话?003年2月15日，上海投資才徐倩起訴錦州港B股虛假陳述，將錦州港務(wù)（集團(tuán)）股份有限公司，原錦州港務(wù)（集團(tuán)）股份有限公司法人代表兼董事長、現(xiàn)東方集團(tuán)董事局主席兼總裁、全國政協(xié)委員、全國工商聯(lián)副主席、全國青聯(lián)常委張宏偉，錦港B股發(fā)行上市的主承銷商及上市推薦人廣發(fā)證券股份有限公司，錦港B股發(fā)行上市的境內(nèi)會計師事務(wù)所及年度報告審計機(jī)構(gòu)北京畢馬威華振會計師事務(wù)所，錦港B股發(fā)行上市的境外會計師（核數(shù)師）事務(wù)所香港畢馬威會計師事務(wù)所等五個法人或自然人列為被告，要求其分別依法承擔(dān)虛假陳述民事賠償責(zé)任，為沈陽市中級人民法院受理。該案是從2002年115通知頒布以來，第一次以境外機(jī)構(gòu)為被告并涉及原國際五大會計師事務(wù)所的中國證券民事賠償案件。2003年2月21日，其代理人、上