(國(guó)際貿(mào)易學(xué)專(zhuān)業(yè)論文)人民幣實(shí)際匯率與中美貿(mào)易的相關(guān)度研究.pdf_第1頁(yè)
(國(guó)際貿(mào)易學(xué)專(zhuān)業(yè)論文)人民幣實(shí)際匯率與中美貿(mào)易的相關(guān)度研究.pdf_第2頁(yè)
(國(guó)際貿(mào)易學(xué)專(zhuān)業(yè)論文)人民幣實(shí)際匯率與中美貿(mào)易的相關(guān)度研究.pdf_第3頁(yè)
全文預(yù)覽已結(jié)束

下載本文檔

版權(quán)說(shuō)明:本文檔由用戶(hù)提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡(jiǎn)介

蘇州大學(xué)學(xué)位論文使用授權(quán)聲明 本人完全了解蘇州大學(xué)關(guān)于收集、保存和使用學(xué)位論文的規(guī)定, 即:學(xué)位論文著作權(quán)歸屬蘇州大學(xué)。本學(xué)位論文電子文檔的內(nèi)容和紙 質(zhì)論文的內(nèi)容相一致。蘇州大學(xué)有權(quán)向國(guó)家圖書(shū)館、中國(guó)社科院文獻(xiàn) 信息情報(bào)中心、中國(guó)科學(xué)技術(shù)信息研究所( 含萬(wàn)方數(shù)據(jù)電子出版社) 、 中國(guó)學(xué)術(shù)期刊( 光盤(pán)版) 電子雜志社送交本學(xué)位論文的復(fù)印件和電子 文檔,允許論文被查閱和借閱,可以采用影印、縮印或其他復(fù)制手段 保存和匯編學(xué)位論文,可以將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù) 據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索。 涉密論文口 本學(xué)位論文屬 在年一月解密后適用本規(guī)定。 非涉密論文口 論文作者簽名: 查l 壘莖 e l 導(dǎo)師簽名: 期:魚(yú)生:事:蘭! e l 期:塑! ! :! :! ! 人民幣實(shí)際匯率與中美貿(mào)易的相關(guān)度研究 中文摘要 中文摘要 匯率是一個(gè)國(guó)家進(jìn)行國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)最重要的綜合性?xún)r(jià)格指標(biāo),在國(guó)際金融 和國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)中執(zhí)行著價(jià)格轉(zhuǎn)換職能,從而成為調(diào)節(jié)一國(guó)貿(mào)易收支的重要杠桿, 它的變動(dòng)對(duì)一國(guó)對(duì)外貿(mào)易的平衡與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的波動(dòng)都具有深刻的影響。人民 幣匯率變化對(duì)中美雙邊貿(mào)易發(fā)展有著顯著影響,自2 0 0 5 年中國(guó)匯率制度改革以來(lái), 人民幣持續(xù)升值,但是名義匯率的持續(xù)升值并沒(méi)有如許多學(xué)者預(yù)期的那樣對(duì)我國(guó) 的出口和貿(mào)易收支造成明顯的沖擊,中美貿(mào)易順差過(guò)大的局面并沒(méi)有得到有效改 善。這一現(xiàn)實(shí)促使本文試圖從實(shí)際匯率的角度來(lái)研究 民幣匯率變動(dòng)對(duì)中美貿(mào)易 的影響。隨著中美經(jīng)貿(mào)規(guī)模迅速發(fā)展,雙邊貿(mào)易不平衡問(wèn)題也日益突出,成為中 美貿(mào)易摩擦的焦點(diǎn)所在,人民幣升值的外部壓力也由此而起。本文綜合運(yùn)用定性 和定量分析法,對(duì)中美貿(mào)易差額與人民幣實(shí)際匯率關(guān)系進(jìn)行研究。 文章中首先根據(jù)經(jīng)典理論,得出實(shí)際匯率與貿(mào)易收支的一般關(guān)系,并拓展了 融合貿(mào)易彈性和匯率價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的綜合理論模型,推導(dǎo)出了考慮匯率對(duì)價(jià)格不 完全傳導(dǎo)效應(yīng)后更為一般的馬歇爾勒納判定條件。在回顧相關(guān)理論方面,基于中 美經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)情況,對(duì)理論提出了新的見(jiàn)解。實(shí)證分析使用j o h a n s e n 協(xié)整檢 驗(yàn)研究了人民幣實(shí)際匯率變動(dòng)對(duì)中美雙邊貿(mào)易額的影響?;谀P妥兞康倪x擇方 面,考慮到加工貿(mào)易的存在特別引進(jìn)日本在華投資,美國(guó)在華投資變量對(duì)中美出 口額和進(jìn)口額的影響。鑒于2 0 0 5 年的匯改,使用了虛擬結(jié)構(gòu)變量,針對(duì)匯率波動(dòng) 應(yīng)用了g a r c h 模型,全面而有效的分析了實(shí)際匯率與中美貿(mào)易的相關(guān)度。實(shí)證 結(jié)論表明了:我國(guó)對(duì)美出口匯率彈性不足且不顯著,進(jìn)口匯率彈性較大,進(jìn)出口 匯率彈性之和滿(mǎn)足馬歇爾一勒納條件。但隨著人民幣漸進(jìn)而小幅升值,并沒(méi)有改 善中美貿(mào)易收支,引發(fā)了本文深層次的探索,以前的學(xué)者大多數(shù)側(cè)重于從貿(mào)易收 支的總量進(jìn)行分析,很少將人民幣匯率與中美貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)聯(lián)系起來(lái)研究,本文 在這方面立意新穎,進(jìn)一步分析了人民幣匯率波動(dòng)對(duì)中國(guó)國(guó)際貿(mào)易中分類(lèi)的0 8 類(lèi)商品的貿(mào)易收支的影響。來(lái)研究當(dāng)前人民幣升值后,中美貿(mào)易順差仍不斷增長(zhǎng) 的原因。實(shí)證結(jié)果得出馬歇爾一勒納條件在中美主要進(jìn)出口商品中不成立,中美 貿(mào)易商品構(gòu)成的不同特征和各類(lèi)商品匯率彈性之間的差異,是中美貿(mào)易順差不斷 增長(zhǎng)的原因之一。 中文摘要 人民幣實(shí)際匯率與中美貿(mào)易的相關(guān)度研究 最后,本文就中美雙邊貿(mào)易與人民幣實(shí)際匯率的相關(guān)度分析,綜合運(yùn)用理論、 圖表及實(shí)證分析法,進(jìn)行評(píng)論并提出更好發(fā)展兩國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系的相應(yīng)政策與建議。 關(guān)鍵詞:中美貿(mào)易 實(shí)際匯率商品結(jié)構(gòu) i i 作者:劉俊 指導(dǎo)老師:袁建新 c o r r e l a t i o ns t u d yb e t w e e nt h er e a le x c h a n g er a t eo f r m ba n dc h i n a u s at r a d e a b s t r a c t e x c h a n g er a t ei st h em o s ti m p o r t a n tc o m p r e h e n s i v ep r i c ei n d e xf o ro n ec o u n t r y s i n t e m a t i o n a le c o n o m i ca c t i v i t i e s f o ri n t e r n a t i o n a lf i n a n c ea n dt r r d ea c t i v i t i e s i ti si n t h ei m p l e m e n t a t i o no ft h ep r i c eo fc o n v e r s i o nf i m c t i o n , w h i c h = e g u l a t e sac o u n t r y s t r a d eb a l a n c ea sa l li m p o r t a n tl e v e l i t sf l u c t u a t i o ni m p a c t sa c o u n t r y se x t e r n a lt r a d e b a l a n c ea n dd o m e s t i ce c o n o m i ca c t i v i t yd e e p l y t h ec h a n g eo fr m b e x c h a n g er a t eh a s ap r o f o u n di m p a c to nb i l a t e r a lt r a d eb e t w e e no u r c o u n t r ya n da m e r i c a n s i n c e r e f o r m i n ge x c h a n g er a t es y s t e mi n2 0 0 5 ,r m bh a sc o n t i n u e dt oa p p r e c i a t e b u tt h e c o n t i n u i n ga p p r e c i a t i o no ft h en o m i n a le x c h a n g er a t eh a sn o tm a d eo b v i o u sa s s a u l to n 3 u rc o u n t r y st r a d eb a l a n c e ,w h i c hi si n c o n s i s t e n tw i t hm a n ys c h o l a r se x p e c t a t i o n t h e s i t u a t i o no fc h i n a - u s at r a d es u r p l u sd o e sn o ti m p r o v ee f f e c t i v e l y t h i sr e a l i t yl e a d sm e t od os o m er e s e a r c ho nt h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h er e a le x c h a n g er a t eo fr m ba n d c h i n a - u s ai n t e r n a t i o n a lt r a d e w i t ht h er a p i dd e v e l o p m e n to ft w oc o u n t y st r a d e ,t h e p r o b l e mo ft r a d ei m b a l a n c eh a sb e c o m em o r eo b v i o u sa n ds e r i o u s ,w h i c ha l s ob et h e f o c u so ft r a d ef r i c t i o n t h e e x t e r n a lp r e s s u r eo fr m ba p p r e c i a t i o nh a sa r i s e n t h i s d i s s e r t a t i o nu s e sq u a l i t a t i v ea n dq u a n t i t a t i v ea n a l y s i sf o rt h er e s e a r c ho nt h eb i l a t e r a l t r a d ev o l u m eo fc h i n a - u s aa n dr m b e x c h a n g er a t e f i r s to fa l l ,a c c o r d i n gt oc l a s s i c a lt h e o r y , w e g e tag e n e r a lr e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h e r e a le x c h a n g er a t ea n dt r a d eb a l a n c e w ee x p a n dt h et h e o r y , c o m b i n i n gw i t he x c h a n g e r a t ef l e x i b i l i t ya n dt h ep r i c et r a n s m i s s i o nm e c h a n i s m ,a n dt h e nw ed e r i v et h em o r e g e n e r a lm lc o n d i t i o nd e t e r m i n a t i o nc o n s i d e r i n gt h ei n c o m p l e t et r a n s f e rf o re x c h a n g e r a t eo nt h ep r i c ee f f e c t s i nv i e w i n gt h er e l e v a n tt h e o r ya n db a s i n go nt h ed e v e l o p m e n t o fc h i n e s ea n da m e r i c a ne c o n o m i cr e a l i t i e s ,w ep u tf o r w a r dt h en e wi d e a sa b o u tt h e t h e o r y e m p i r i c a la n a l y s i su s i n gt h ej o h a n s e nc o i n t e g r a t i o nt e s to ft h er m br e a l i i i a b s t r a c t c o r r e l a t i o ns t u d yb e t w e e nt h er e a le x c h a n g er a t e0 fr m ba n dc h i n a - u s at r a d e e x c h a n g er a t em o v e m e n t so nt h ei m p a c to fc h i n a - u s ab i l a t e r a lt r a d ev o l u m e a sf o r m o d e l b a s e dv a r i a b l es e l e c t i o n ,t a k i n gi n t oa c c o u n tt h ep r e s e n c eo fp r o c e s s i n gt r a d e ,w e b r i n gt h ej a p a n e s ei n v e s t m e n ta n du s i n v e s t m e n ti nc h i n af o ri m p a c to na m o u n to f e x p o r t sa n di m p o r t sb e t w e e nt w oc o u n t r i e s i nv i e w i n go ft h ee x c h a n g er e f o r mi n2 0 0 5 , t h ea r t i c l eu s e st h ev i r t u a ls t r u c t u r ev a r i a b l e s f o re x c h a n g er a t ef l u c t u a t i o n s ,w ea p p l i e d t h eg a r c hm o d e l a l lt h o s ec a nh e l pt h ea r t i c l et or e a c ht h ec o m p r e h e n s i v ea n d e f f e c t i v ea n a l y s i sb e t w e e nt h er e a le x c h a n g er a t ea n dt w oc o u n t r y st r a d ea n df o ri t s c o r r e l a t i o n e m p i r i c a lr e s u l t ss h o wt h ee x c h a n g er a t ef l e x i b i l i t yi nc h i n e s ee x p o r t st o u s ai sn o ts i g n i f i c a n ta n da l s ou n 9 b y i o u s b u tg r e a tf l e x i b i l i t yi nt h ee x c h a n g er a t eo f i m p o r t se x i s t s t h et o t a lo fe x c h a r g er a t ef l e x i b i l i t yo fi m p o r t sa n de x p o r t ss a t i s f yt h e c o n d i t i o no fm - lc o n d i t i o n b u t 、i t ht h eg r a d u a la n dm o d e s ta p p r e c i a t i o no fr m b ,n o i m p r o v e m e n to fc h i n a - u s at r a d eb a l a n c ew h i c hl e a da r t i c l et od of u r t h e re x p l o r a t i o n m a n yp r e v i o u ss c h o l a r sm o s t l yf o c u so nt h ea n a l y s i sf o rt o t a lt r a d eb a l a n c e ,v e r yf e w c o n c e n t r a t eo nt h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt w oc o u n t r y st r a d ec o m m o d i t ys t r u c t u r ea n d t h er e a le x c h a n g er a t e t h i s m a y b ea r t i c l e sn e wc o n c e p t i o n w em a k et h ef u r t h e r a n a l y s i sf o rr m be x c h a n g er a t ei m p a c t i o no nc o m m o d i t ys t r u c t u r ew h i c hi sc l a s s i f i e d o ni n t e r n a t i o n a lt r a d ec l a s s i f i c a t i o nc a t e g o r yo fm e r c h a n d i s et r a d eb a l a n c e ,d i v i d i n gt h e c o m m o d i t yt o s i t e 0t os i t e 8 t of i n d t h er e a lr e a s o no fc h i n a - u s at r a d e s u r p l u s c o n t i n u e dg r o w t hw h i l er m bc o n t i n u e da p p r e c i a t i n g t h er e s u l ti st h ec o n d i t i o no fm l c a nn o tb ee s t a b l i s h e di nm a i nt r a d ec o m m o d i t i e s t h ed i f f e r e n tc h a r a c t e r i s t i c so ft r a d e c o m m o d i t i e sa n dt h ed i f f e r e n c ee x c h a n g er a t ef l e x i b i l i t yb e t w e e nt h e mi so n eo fr e a s o n s f o rg r o w i n gc h i n a - u s at r a d es u r p l u s f i n a l l y , a c c o r d i n gt ot h ea n a l y s i so fc o r r e l a t i o nb e t w e e nt w oc o u n t r y st r a d e v o l u m ea n dr m b e x c h a n g er a t e ,c o m p r e h e n s i v eu s eo ft h e o r y , c h a r ta n de m p i r i c a l r e s e a r c h ,w em a k et h ec o m m e n ta n dp u tf o r w a r ds o m er e l e v a n tp o l i c i e sa n dp r o p o s a l s f o rt w oc o u n t r y sb e t t e rd e v e l o p m e n to fb i l a t e r a le c o n o m i ca n dt r a d er e l a t i o n s k e yw o r d s : c h i n a - u s at r a d e ,r e a le x c h a n g er a t e ,c o m m o d i t ys t r u c t u r eo ft r a d e w r i t t e n b y :l i uj u n i v s u p e r v i s e db y :v u a nj i a nx i n 目錄 第一章導(dǎo)論1 1 1 選題的背景及意義l 1 1 1選題背景l(fā) 1 1 2 研究匯率與貿(mào)易收支關(guān)系的意義l 1 1 3 研究人民幣匯率與中美貿(mào)易關(guān)系的特殊意義2 1 2 論文的基本結(jié)構(gòu)與創(chuàng)新之處3 1 2 1 論文的基本結(jié)構(gòu)3 1 2 2 研究方法及創(chuàng)新、不足之處4 1 3 文獻(xiàn)綜述5 1 3 1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述5 1 3 2國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述7 第二章實(shí)際匯率對(duì)貿(mào)易收支影響的理論分析1 1 2 1 匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收支影響的相關(guān)理論l l 2 1 1 購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論1 l 2 1 2 彈性理論1 3 2 1 3 不完全匯率傳遞理論1 4 2 2 貿(mào)易彈性與匯率價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制相結(jié)合的理論1 6 2 2 1理論模型1 6 2 2 2 廣義的馬歇爾勒納條件1 8 第三章中美雙邊貿(mào)易不平衡歷史與影響因素 3 1中美貿(mào)易不平衡發(fā)展的歷史與現(xiàn)狀”2 0 3 1 1中美貿(mào)易迅速發(fā)展且順差持續(xù)擴(kuò)大2 0 3 1 2 實(shí)際匯率與貿(mào)易收支的關(guān)系2 3 3 1 3中美貿(mào)易的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析2 4 3 2中美貿(mào)易不平衡的影響因素分析2 8 3 2 1 產(chǎn)品內(nèi)分工和加工貿(mào)易與中美貿(mào)易失衡2 9 3 2 2 美國(guó)自身因素與中美貿(mào)易失衡3 2 第四章中美貿(mào)易與實(shí)際匯率的相關(guān)度分析3 4 4 1實(shí)際匯率對(duì)雙邊貿(mào)易額影響的實(shí)證分析3 4 4 1 1 貿(mào)易方程模型的建立3 4 4 1 2 數(shù)據(jù)的選擇與調(diào)整3 7 4 1 3 計(jì)量分析3 8 4 2 實(shí)際匯率對(duì)兩國(guó)貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)的實(shí)證分析”4 l 4 2 1 計(jì)量模型的構(gòu)建4 2 4 2 2 計(jì)量方法與過(guò)程4 3 4 3實(shí)證結(jié)論分析4 7 4 3 1 實(shí)際匯率與中美進(jìn)出口總量實(shí)證結(jié)論分析4 7 4 3 2 進(jìn)出口總量結(jié)合商品結(jié)構(gòu)的實(shí)證結(jié)論分析”4 9 第五章促進(jìn)中美貿(mào)易發(fā)展的政策建議5 1 5 1基于貿(mào)易均衡發(fā)展的政策與建議“5 l 5 1 1 大力發(fā)展“內(nèi)需型經(jīng)濟(jì) 5 1 5 1 2 發(fā)展國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力導(dǎo)向型的平衡型外貿(mào)發(fā)展戰(zhàn)略”5 2 5 1 3 引導(dǎo)外商在華投資5 4 5 1 4 完善匯率體制改革5 7 5 2 基于商品結(jié)構(gòu)的相關(guān)政策“5 9 5 2 1 優(yōu)化中美貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)5 9 5 2 2 創(chuàng)新貿(mào)易政策,有效調(diào)節(jié)中美貿(mào)易,促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)內(nèi)外均衡6 0 參考文獻(xiàn)6 2 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表論文6 6 附錄”6 7 致謝7 4 人民幣實(shí)際匯率與中美貿(mào)易的相關(guān)度研究第一章導(dǎo)論 第一章導(dǎo)論 1 1 選題的背景及意義 1 1 1 選題背景 中美自建交3 0 年以來(lái),雙邊貿(mào)易持續(xù)高速發(fā)展,且相互依賴(lài)程度不斷增強(qiáng)。 2 0 0 1 年入世后,中國(guó)自美進(jìn)口額占中國(guó)進(jìn)1 :3 額的比重逐年遞減,而中國(guó)對(duì)美出口 額占中國(guó)出i :3 總額的比重一直保持在較高水平,隨著兩國(guó)貿(mào)易規(guī)模的不斷擴(kuò)大, 貿(mào)易不平衡問(wèn)題也日益突出。中美貿(mào)易順差連年增加,這使得美方不斷向中方施 加壓力,引發(fā)了許多貿(mào)易摩擦和貿(mào)易爭(zhēng)端,美方特別指責(zé)人民幣匯率問(wèn)題,認(rèn)為 人民幣匯率的長(zhǎng)期低估和不能進(jìn)行市場(chǎng)化,使得兩國(guó)貿(mào)易順差持續(xù)增大,并進(jìn)一 步把中國(guó)列為匯率操縱國(guó),施壓人民幣升值,鑒于此中方應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待匯率與中美 貿(mào)易不平衡的關(guān)系,避免把經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易問(wèn)題政治化,擴(kuò)大兩國(guó)在經(jīng)貿(mào)合作方面的 利益融合,提高貿(mào)易和投資的便利性。 外貿(mào)一直是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最有實(shí)效的拉動(dòng)力,實(shí)現(xiàn)中美貿(mào)易平衡發(fā)展不能僅 靠限制中國(guó)對(duì)美出口,中美貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)是互補(bǔ)性的而非競(jìng)爭(zhēng)性的,美方應(yīng)從 自身因素分析,放寬對(duì)華技術(shù)管制,擴(kuò)大對(duì)華出口。中國(guó)對(duì)美國(guó)存在貿(mào)易順差, 是經(jīng)濟(jì)全球化背景下國(guó)際分工和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的必然結(jié)果,人民幣升值并非是解決中 美貿(mào)易不平衡的良方。根據(jù)商務(wù)部有關(guān)數(shù)據(jù)顯示,在2 0 0 5 年至2 0 0 8 年,人民幣 兌美元匯率升值了2 1 ,但中國(guó)貿(mào)易順差不降反升,對(duì)美貿(mào)易順差平均年增長(zhǎng) 2 0 8 。而2 0 0 9 年以來(lái)人民幣匯率基本穩(wěn)定,中國(guó)貿(mào)易順差卻下降了3 4 2 ,對(duì)美 貿(mào)易順差下降了1 6 1 。 實(shí)踐表明,健康穩(wěn)定的中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系符合兩國(guó)的根本利益。希望兩國(guó)始終堅(jiān) 持從戰(zhàn)略高度和長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看待和處理中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系,努力尋找和擴(kuò)大利益融合點(diǎn), 推動(dòng)雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系在新的起點(diǎn)上不斷向前發(fā)展。 1 1 2 研究匯率與貿(mào)易收支關(guān)系的意義 在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下,對(duì)外貿(mào)易對(duì)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,促進(jìn)資源有效配置, 最終促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展具有舉足輕重的作用。匯率是一國(guó)貨幣單位的比率, 是一個(gè)國(guó)家進(jìn)行國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)最重要的綜合性指標(biāo),在國(guó)際金融和國(guó)際貿(mào)易活 動(dòng)中執(zhí)行著價(jià)格轉(zhuǎn)換職能。它的變動(dòng)對(duì)一國(guó)對(duì)外貿(mào)易的平衡發(fā)展和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng) 第一章導(dǎo)論人民幣實(shí)際匯率與中莢貿(mào)易的相關(guān)度研究 的波動(dòng)都具有深刻的影響。 隨著我國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)融合程度的提高,匯率的變動(dòng)對(duì)我國(guó)外貿(mào)的影響越發(fā)顯 著。從1 9 8 1 年我國(guó)開(kāi)始實(shí)行雙重匯率制,1 9 9 4 年人民幣確立以市場(chǎng)為供求的有管 理的浮動(dòng)匯率制,1 9 9 6 年實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目自由兌換,到亞洲金融危機(jī)后的單 一的“盯住美元”的匯率制度,再到2 0 0 5 年實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),參考一籃子貨 幣進(jìn)行調(diào)節(jié),有管理的浮動(dòng)匯率制度。2 0 0 5 年的匯率制度改革更具有靈活性,可 以使我國(guó)的貨幣政策在資本流動(dòng)更加自由和頻繁的背景下,更具有自主性。我國(guó) 宏觀調(diào)控的工具中使用匯率工具,可以更有效地對(duì)我國(guó)的國(guó)際收支的不平衡進(jìn)行 調(diào)節(jié),使內(nèi)外均衡的實(shí)現(xiàn)更有保障。實(shí)際匯率每一次大幅度調(diào)整都與進(jìn)出口貿(mào)易 狀況有密切聯(lián)系,人民幣匯率的階段性波影j 對(duì)進(jìn)出口的影響也非常明顯。人民幣 實(shí)際匯率的波動(dòng)與我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展有著明顯的相關(guān)性。 1 1 3 研究人民幣匯率與中美貿(mào)易關(guān)系的特殊意義 近年來(lái),美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差持續(xù)增加,迅速增加的貿(mào)易逆差使得美國(guó)對(duì)中國(guó) 的匯率政策職責(zé)不斷加劇,認(rèn)為中國(guó)利用了不合理的匯率政策即人民幣的低估向 美國(guó)低價(jià)傾銷(xiāo),并將美國(guó)失業(yè)率上升尤其是產(chǎn)業(yè)工人的失業(yè)都?xì)w結(jié)為人民幣匯率, 從而不斷向中國(guó)政府施加壓力,促使人民幣升值。在中國(guó)美國(guó)商會(huì)網(wǎng)站上,奧巴 馬對(duì)中國(guó)匯率和知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題提出批評(píng),還指出中國(guó)對(duì)美國(guó)巨額貿(mào)易順差是“操縱 人民幣匯率”的直接結(jié)果。但美國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)泰勒曾經(jīng)說(shuō)過(guò),如果人民幣升值, 美國(guó)消費(fèi)者可能不會(huì)注意到有多大不同。匯率變化不會(huì)改變推銷(xiāo)和運(yùn)輸中國(guó)進(jìn)口 品的物流成本。此外,中國(guó)也不是廉價(jià)進(jìn)口品的唯一來(lái)源。泰勒認(rèn)為,美國(guó)境內(nèi) 中國(guó)商品價(jià)格變化的幅度將不及匯率變化的幅度,因?yàn)榇蠖鄶?shù)來(lái)自中國(guó)的出口商 品中只有一部分在中國(guó)生產(chǎn),而美國(guó)的零售價(jià)格還包括市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo),運(yùn)輸和其它物 流成本。 中美巨額貿(mào)易順差得產(chǎn)生既是國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的結(jié)果,也是美國(guó)儲(chǔ)蓄率偏低、 美國(guó)對(duì)華高技術(shù)產(chǎn)品出口限制所造成。美國(guó)在擁有巨額貿(mào)易逆差的同時(shí),卻也獲 得了巨大的經(jīng)濟(jì)利益。雖然中美貿(mào)易順差問(wèn)題的根源并不在中國(guó),貿(mào)易逆差本身 對(duì)美國(guó)不利影響有限甚至有有利的一面,但畢竟從美方收集的數(shù)字來(lái)看中國(guó)是其 最大的逆差來(lái)源國(guó),美國(guó)政府極有可能在貿(mào)易政策上出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變,進(jìn)一步挑起 中美貿(mào)易爭(zhēng)端。特別需要警惕的是,美國(guó)之所以就全球化中的雙邊貿(mào)易平衡問(wèn)題 大做文章,就是試圖要讓中國(guó)承擔(dān)其調(diào)整全球經(jīng)濟(jì)失衡的代價(jià),使中國(guó)的未來(lái)仍 2 人民幣實(shí)際匯率與中美貿(mào)易的相關(guān)度研究 第一章導(dǎo)論 舊是一個(gè)廉價(jià)商品的提供者,而不會(huì)像日本的崛起對(duì)美國(guó)構(gòu)成全面的挑戰(zhàn),進(jìn)而 一步步地掌控中國(guó)未來(lái)的發(fā)展。在中美貿(mào)易順差問(wèn)題上,能否做出客觀、公正的 解釋?zhuān)⒃趯?shí)踐中能否得到合理、有效的解決,不僅關(guān)系到中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的全局 而且也關(guān)系到中國(guó)能否營(yíng)造有利的外部環(huán)境并利用好外部資源來(lái)實(shí)現(xiàn)自己發(fā)展目 標(biāo)的大局。 1 2 論文的基本結(jié)構(gòu)與創(chuàng)新之處 1 2 1 論文的基本結(jié)構(gòu) 本論文的具體分析思路及結(jié)構(gòu)如下圖所示。第一部分是第一章導(dǎo)論,在提出 問(wèn)題的基礎(chǔ)上闡述本論文的研究目標(biāo),然后對(duì)涉及本論文的相關(guān)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行 綜述。提出本論文的研究方法、創(chuàng)新之處及可能的不足之處;第二部分是主體內(nèi) 容,由第二章到第四章內(nèi)容構(gòu)成,第二章就實(shí)際匯率對(duì)貿(mào)易收支影響的理論分析 進(jìn)行闡述,主要涉及購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論、彈性理論、匯率不完全傳遞理論等。第三 章就中美雙邊貿(mào)易不平衡歷史與影響因素進(jìn)行分析。第四章則是重點(diǎn)部分,主要 通過(guò)實(shí)證研究來(lái)分析人民幣兌美元的實(shí)際匯率對(duì)雙邊貿(mào)易額影響,得出雖然馬歇 爾勒納條件成立,人民幣升值卻不能有效改善兩國(guó)貿(mào)易收支,進(jìn)而引發(fā)了本論文 就人民幣兌美元的實(shí)際匯率對(duì)兩國(guó)貿(mào)易額影響的商品結(jié)構(gòu)分析,更深入探討其中 的原因。第三部分是結(jié)論,根據(jù)主體內(nèi)容中的研究成果,在第五章進(jìn)行分析與總 結(jié),并提出相關(guān)政策,解決問(wèn)題,實(shí)現(xiàn)本論文的研究目標(biāo)。 第一章導(dǎo)論 人民幣實(shí)際匯率與中美貿(mào)易的相關(guān)度研究 論文的基本結(jié)構(gòu)與框架 導(dǎo)論( 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述) 上 實(shí)際匯率對(duì)貿(mào)易收支影響的理論分析 上 中美雙邊貿(mào)易不平衡歷史與影響因素 i 士 中美貿(mào)易差額與匯率的相關(guān)度分析 1r 1r 貿(mào)商 易品 額 結(jié) 的構(gòu) 總的 量 實(shí) 實(shí)證 證 分 研析 究 1 l 1 l 促進(jìn)中美貿(mào)易發(fā)展的政策建議 1 2 2 研究方法及創(chuàng)新、不足之處 研究方法:本文的主要研究方法是理論分析和實(shí)證分析相結(jié)合,理論分析中 多采用圖表分析法,使本文的分析過(guò)程更為清晰、直觀。實(shí)證分析:通過(guò)計(jì)量軟 件建立計(jì)量模型,通過(guò)單位根檢驗(yàn),檢驗(yàn)時(shí)間變量的平穩(wěn)性,采用的方法是a d f 檢驗(yàn)。然后使用j o h a n s e n 協(xié)整分析來(lái)研究人民幣實(shí)際匯率與中美貿(mào)易差額兩者之間 4 人民幣實(shí)際匯率與中美貿(mào)易的相關(guān)度研究第一章導(dǎo)論 的關(guān)系。 可能的創(chuàng)新之處: 1 本文實(shí)證分析的視角新穎,不僅從總量分析人民幣實(shí)際匯率與中美雙邊貿(mào)易 額的相關(guān)度,而且進(jìn)一步深入到商品結(jié)構(gòu)的分析,來(lái)闡明中美貿(mào)易在人民幣升值 的情況下順差仍不斷增長(zhǎng)的原因,具有深入性和現(xiàn)實(shí)性。 2 本文實(shí)證分析的模型結(jié)構(gòu)具有獨(dú)創(chuàng)性,鑒于2 0 0 5 年匯率制度的改革,是對(duì)外 貿(mào)易和外匯儲(chǔ)備規(guī)模的分水嶺,在建立模型方面,檢驗(yàn)?zāi)P偷姆€(wěn)定性時(shí),采用虛 擬變量模型,并針對(duì)匯率的波動(dòng)率采用了g a r c h 模型,以便更準(zhǔn)確的進(jìn)行實(shí)證分 析。 3 在建模選擇變量時(shí),通過(guò)閱讀大量文獻(xiàn),全面而有效的選擇了有關(guān)變量。使 得分析具有全面性和針對(duì)性。在總量分析中,考慮到加工貿(mào)易的存在,基于中國(guó) 出口中v s 的比率及其變化,日本是所占v s 比率最大的國(guó)家,特別引進(jìn)日本在華 投資來(lái)分析其對(duì)中美出口的影響,基于中國(guó)對(duì)美國(guó)進(jìn)出口與來(lái)自美國(guó)的外商直接 投資之間呈現(xiàn)出一定程度的替代關(guān)系。,引進(jìn)美國(guó)在華投資,對(duì)中美進(jìn)口進(jìn)行協(xié)整 分析,具有客觀性和針對(duì)性。 可能的不足之處: 1 用中美貿(mào)易商品的分類(lèi)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)分析匯率變動(dòng)對(duì)中美貿(mào)易收支影響的商 品結(jié)構(gòu)差異的適用性有時(shí)是不足的,嚴(yán)格來(lái)說(shuō),每一種商品的進(jìn)出口對(duì)匯率變動(dòng) 的反應(yīng)都是有差異的,雖然每大類(lèi)商品有些共同特征,但同類(lèi)商品下的不同商品 的差異性仍然很大。 2 在對(duì)中美進(jìn)出口貿(mào)易額中,應(yīng)該全面考慮到加工貿(mào)易問(wèn)題,本文只考慮到 加工貿(mào)易的一部分,畢竟我國(guó)加工貿(mào)易占進(jìn)出口的半壁江山,而以加工貿(mào)易為主 的進(jìn)出口類(lèi)商品,匯率變動(dòng)對(duì)其生產(chǎn)成本影響較小,因而匯率傳遞彈性較小,人 民幣匯率變動(dòng)對(duì)某些類(lèi)商品貿(mào)易收支影響較小,因而不能很準(zhǔn)確的反映匯率對(duì)進(jìn) 出額的影響。 1 1 3 文獻(xiàn)綜述 1 3 1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述 匯率變動(dòng)通過(guò)影響進(jìn)出口商品的價(jià)格和數(shù)量,進(jìn)而影響到一國(guó)的貿(mào)易收支。 而匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收支影響的理論最早可以追溯到重商主義學(xué)派對(duì)此的相關(guān)理論 m u n d e l lr ai n t e r n a t i o n a lt r a d ea n df a c t o rm o b i l i t y j a m e r i c a ne c o n o m i cr e v i e w j u n e , 19 5 7 ,( 7 ) :3 21 3 3 5 5 第一章導(dǎo)論人民幣實(shí)際匯率與中美貿(mào)易的相關(guān)度研究 論述。重商主義學(xué)者認(rèn)為貨幣是唯一的財(cái)富,并把貨幣的多少作為衡量一國(guó)財(cái)富 的標(biāo)準(zhǔn),從而主張獎(jiǎng)勵(lì)出口、限制進(jìn)口以增加貨幣的流入,這樣就可以增加一國(guó) 的社會(huì)總財(cái)富。該理論認(rèn)為在匯兌上壓低我們的幣值是于有益于我方而不利于外 方的。因?yàn)閴旱捅緡?guó)匯率后,本國(guó)在對(duì)外貿(mào)易中就可以用少量的外幣去購(gòu)買(mǎi)外國(guó) 商品而外國(guó)人卻要拿出更多的本幣來(lái)購(gòu)買(mǎi)本國(guó)商品,從而使更多的貨幣流入本國(guó)。 綜觀中外文獻(xiàn),研究匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收支影響,主要包括匯率貶值能否改善 貿(mào)易收支和“j 曲線”效應(yīng)現(xiàn)象的研究。分析出口和進(jìn)口的需求價(jià)格彈性進(jìn)而研究著 名的馬歇爾勒納條件是否能夠成立是研究“貨幣貶值是否能夠改善貿(mào)易收支” 問(wèn)題最普遍的思路。 h i m a r i o s ( 1 9 8 9 ) 通過(guò)對(duì)1 9 5 3 - 1 9 7 3 年以及1 9 7 5 1 9 8 4 年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,得出了 貨幣貶值的確會(huì)在一定程度上影響經(jīng)濟(jì)中的實(shí)際變量和實(shí)際結(jié)構(gòu),證明了貶值可 以改善貿(mào)易收支。b a l l m a n i o s k o o e e ( 1 9 8 9 ) 通過(guò)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的研究,認(rèn)為相對(duì)軟 弱的金融體系和封閉的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、長(zhǎng)期嚴(yán)重的貿(mào)易逆差、較高的進(jìn)口需求剛性往 往導(dǎo)致匯率變動(dòng)的j 曲線效應(yīng)弱化或變形。k r u g r n a n ,b a l d w i n ,h e i k e ( 1 9 9 9 ) 與 h o o p e r ( 1 9 8 7 ) 及m o f f e t t ( 1 9 8 9 ) 等分別對(duì)美國(guó)的實(shí)際匯率與貿(mào)易收支之間的關(guān)系進(jìn) 行了研究,得出實(shí)際匯率貶值有利于改善一國(guó)的貿(mào)易收支的結(jié)論。 m a r q u e z ( 1 9 9 0 ) 欠發(fā)達(dá)國(guó)家整體為研究對(duì)象,研究的時(shí)間段為1 9 7 3 1 9 8 5 年, 采用季度數(shù)據(jù),進(jìn)行實(shí)證分析,得出的進(jìn)出口價(jià)格彈性之和分別為1 4 4 和0 7 8 , 馬歇爾勒納條件得以滿(mǎn)足,證明貶值在一定程度上可以改善貿(mào)易收支。 另一派則認(rèn)為二者不存在長(zhǎng)期顯著影響。w i l s o n ( 2 0 0 0 ) 基于1 9 7 0 1 9 9 6 年度數(shù)據(jù) 對(duì)韓國(guó)、美國(guó)和日本之間多邊貿(mào)易進(jìn)行研究,發(fā)現(xiàn)實(shí)際匯率對(duì)韓美和韓日之間的 貿(mào)易收支沒(méi)有顯著的影響。b o y d ,c a p o r a l e & s m i m ( 2 0 0 1 ) 發(fā)現(xiàn),對(duì)于法國(guó)、德國(guó)、 日本、荷蘭和美國(guó),有證據(jù)表明實(shí)際匯率對(duì)貿(mào)易收支有著顯著的影響。m i l l e r ( 2 0 0 5 ) 認(rèn)為,政策變化導(dǎo)致的貿(mào)易贏余增加將會(huì)改變實(shí)際匯率,然后增加儲(chǔ)蓄和投資之 間差額,再改善經(jīng)常賬戶(hù)收支。 對(duì)于“j 曲線”效應(yīng)的實(shí)證研究,早期采用時(shí)滯分析法的,如巴哈馬里一奧斯科 伊( b a h m a n i o s k o o e e ,19 8 9 ) 對(duì)美國(guó)19 7 3 1 9 8 5 年季度數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn)美元貶值后, 其經(jīng)常賬戶(hù)呈“w 一曲線”,惡化兩期后改善五期,然后又惡化,最后才改善。巴哈 馬里一奧斯科伊是基于這樣的分析:貶值前的合同使經(jīng)常賬戶(hù)最初惡化,一段時(shí) 期后,新的合同簽訂時(shí)因供給滯后使貿(mào)易收支改善,然而在數(shù)量調(diào)整慢于價(jià)格調(diào) 6 人民幣實(shí)際匯率與中美貿(mào)易的相關(guān)度研究 第一章導(dǎo)論 整期間又惡化,在長(zhǎng)期才能最后改善。 在“j 曲線效應(yīng)”的經(jīng)驗(yàn)研究方面,總體上的結(jié)論也是混合性的。在這方面的較 早期研究包括:c o o p e r ( 1 9 7 1 ) ,c o n n o l l y a n d t a y l o r ( 1 9 7 2 ) ,l a f f e r ( 1 9 7 4 ) 和 s a l a n t ( 1 9 7 4 ) 。與前面學(xué)者的計(jì)量方法不同,m i l e s ( 1 9 7 9 ) 除了考慮匯率對(duì)貿(mào)易收支 的解釋外,在估計(jì)方程中還引入了其他解釋因素,如收入和貨幣供給。他運(yùn)用 1 9 5 6 1 9 7 2 年度數(shù)據(jù),對(duì)1 4 個(gè)國(guó)家進(jìn)行j 曲線效應(yīng)檢驗(yàn)。結(jié)果發(fā)現(xiàn):當(dāng)其他因素不引 入估計(jì)模型時(shí),沒(méi)有證據(jù)表明j 曲線效應(yīng)顯著存在;但是,當(dāng)引入其他因素進(jìn)入解 釋模型時(shí),匯率貶值雖然不能改善貿(mào)易收支,卻能改善國(guó)際收支。b a h m a n i o s k o o e e ( 1 9 8 5 ) 對(duì)希臘、印度、韓國(guó)、和泰國(guó)1 9 7 3 1 9 8 0 年季度數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn),結(jié)果發(fā)現(xiàn)在 這些國(guó)家存在j 曲線效應(yīng)。n o l a n d ( 1 9 8 9 ) 對(duì)日本的檢驗(yàn)表明日本存在j 曲線效應(yīng),從 長(zhǎng)期來(lái)看,價(jià)格彈性滿(mǎn)足m l 條件成立。r o s ea n dy e l l e n ( 1 9 8 9 ) 運(yùn)用美國(guó)和其他七國(guó)集團(tuán)成員之間1 9 6 0 1 9 8 5 年的雙邊季度數(shù)據(jù),實(shí)證 檢驗(yàn)了美國(guó)的j 曲線效應(yīng)問(wèn)題。從美國(guó)的數(shù)據(jù)看并不顯著存在j 曲線效應(yīng),既沒(méi)有發(fā) 現(xiàn)真實(shí)匯率( 和其滯后項(xiàng)) 與貿(mào)易收支在短期呈現(xiàn)的顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系,也沒(méi)有發(fā) 現(xiàn)真實(shí)匯率與貿(mào)易收支在長(zhǎng)期呈現(xiàn)穩(wěn)定的正相關(guān)變動(dòng)關(guān)系。因此,不能拒絕真實(shí) 匯率不是美國(guó)與其他o e c d 國(guó)際之間雙向貿(mào)易的顯著決定因素的假設(shè)。這里需要指 出的是,在r o s ea n dy e l l e n ( 1 9 8 9 ) 的實(shí)證研究中,已經(jīng)開(kāi)始使用“協(xié)整估計(jì)”的計(jì)量 方法。而在此之前,絕大多數(shù)的實(shí)證研究通常采用最小二乘法( o l s ) 進(jìn)行。他們 對(duì)美國(guó)的數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)的非平穩(wěn)性,將產(chǎn)生偽回歸的結(jié)果,其 結(jié)論的可信度是值得懷疑的。他們進(jìn)一步通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)理論上的匯率與 貿(mào)易收支存在的長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系,而在美國(guó)的實(shí)證數(shù)據(jù)面前并不存在。 1 3 2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述 2 0 世紀(jì)9 0 年代以來(lái),在對(duì)我國(guó)進(jìn)出口彈性的分析中,主要形成三種有影響力 的觀點(diǎn): 厲以寧( 1 9 9 1 ) 采用我國(guó)1 9 7 0 1 9 8 3 年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,通過(guò)計(jì)算我國(guó)的商品進(jìn) 出口彈性,得出了我國(guó)進(jìn)出口需求價(jià)格彈性嚴(yán)重不足,馬歇爾勒納條件在我 國(guó)不能成立。我國(guó)出口收入彈性為1 0 9 6 7 ,出口邊際傾向?yàn)? 0 1 6 ,出口價(jià)格彈性 為0 4 9 6 0 ,出口需求價(jià)格彈性為0 0 5 0 6 ,進(jìn)口收入彈性為0 5 6 7 2 ,進(jìn)口邊際傾向?yàn)?0 0 1 8 8 ,進(jìn)口需求價(jià)格彈性為0 6 8 7 1 ,因此得出人民幣貶值不能改善我國(guó)貿(mào)易收支。 回孫文莉,人民幣匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)貿(mào)易收支的影響研究【m ,中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2 0 0 9 ,p 7 1 7 第一章導(dǎo)論 人民幣實(shí)際匯率與中美貿(mào)易的相關(guān)度研究 第二種認(rèn)為是我國(guó)的進(jìn)出口彈性正處于臨界值,因而匯率變化對(duì)我國(guó)貿(mào)易收 支影響不是很大,即匯率政策無(wú)效。代表人物為陳彪如( 1 9 9 2 ) 使用我國(guó)1 9 8 0 1 9 8 9 年的進(jìn)出口價(jià)格指數(shù)和貿(mào)易量指數(shù)進(jìn)行回歸,得出我國(guó)進(jìn)口需求彈性?xún)r(jià)格為 0 3 0 0 7 ,出口需求價(jià)格彈性為0 7 4 2 1 。進(jìn)出口需求價(jià)格彈性之和為1 0 2 4 8 ,略大于1 。 根據(jù)馬歇爾勒納條件,陳彪如認(rèn)為這說(shuō)明人民幣升值或貶值對(duì)貿(mào)易收支的影響甚 微。根據(jù)計(jì)量回歸結(jié)果,他進(jìn)一步分析導(dǎo)致進(jìn)出口商品需求彈性不足的原因,除 了當(dāng)時(shí)我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制方面的種種因素外,導(dǎo)致我國(guó)出口彈性不足的主要原因是我 國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)層次較低,與國(guó)際市場(chǎng)需求的主流結(jié)構(gòu)不一致所致。當(dāng)時(shí),在我 國(guó)出口商品構(gòu)成中,初級(jí)產(chǎn)品和勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的比重很大,出口的商品都是競(jìng) 爭(zhēng)激烈、供過(guò)于求的。我國(guó)進(jìn)口需求彈性低的原因在于當(dāng)時(shí)我國(guó)進(jìn)口商品中近:0 的是各類(lèi)生產(chǎn)資料。例如1 9 8 9 年我國(guó)進(jìn)口前1 0 位大宗商品是:鋼材、化肥、糧食、 原木、汽車(chē)及其配件、食糖、羊毛、合成纖維、紙及紙板和機(jī)床。這些商品是國(guó) 民經(jīng)濟(jì)建設(shè)所必需的原材料和國(guó)計(jì)民生不可缺少的貨物。還有很大一部分是用于 引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)以提高我國(guó)企業(yè)的技術(shù)裝備水平,而這部分的進(jìn)口也是難以壓 縮的。因此,在國(guó)外對(duì)我國(guó)出口商品需求以及我國(guó)進(jìn)口需求都呈現(xiàn)一定程度剛性 的情況下,人民幣匯率下調(diào)對(duì)促進(jìn)出口和限制進(jìn)口的作用都是非常有限的。人民 幣匯率不能很好的調(diào)節(jié)貿(mào)易收支。 第三種觀點(diǎn)是認(rèn)為我國(guó)m l 條件顯著成立。如戴祖祥( 1 9 9 7 ) 通過(guò)截取1 9 8 1 1 9 9 5 年之間不同時(shí)間段的數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算不同時(shí)期進(jìn)出口彈性的變化,發(fā)現(xiàn)彈性隨著時(shí)間 的推移而增大,并得出我國(guó)的進(jìn)出口價(jià)格彈性滿(mǎn)足馬歇爾勒納條件。 通過(guò)回歸計(jì)算得出我國(guó)短期出口需求價(jià)格彈性為1 0 3 3 1 ,結(jié)合i m f 計(jì)算出的我 國(guó)進(jìn)口需求價(jià)格彈性o 3 ,兩者相加的絕對(duì)值顯著大于1 。因此戴祖祥認(rèn)為匯率政 策仍然不失為管理進(jìn)出口貿(mào)易的一種有效手段。同時(shí)指出,人民幣匯率升值對(duì)我 國(guó)出口貿(mào)易的壓力會(huì)很大,有可能在一定程度上打擊出口增長(zhǎng)的良好勢(shì)頭。但值 得注意的是:隨著時(shí)間的推移,短期出口價(jià)格彈性較以往的統(tǒng)計(jì)值確實(shí)有明顯的 提高。對(duì)于這一點(diǎn),作者認(rèn)為其主要原因在于我國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)從1 9 5 1 1 9 9 5 年又 發(fā)生了較大的變化。我國(guó)的出口商品在8 0 年代初主要是礦物燃料及有關(guān)原料、食

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無(wú)特殊說(shuō)明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶(hù)所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒(méi)有圖紙預(yù)覽就沒(méi)有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫(kù)網(wǎng)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶(hù)上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶(hù)上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶(hù)因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評(píng)論

0/150

提交評(píng)論