外匯教程-第二部分-外匯交易技術(shù)分析.doc

第二部分一、基本面分析外匯交易技術(shù)分析基本面分析包括對宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、資產(chǎn)市場以及政治因素的研究。宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)主要是經(jīng)濟(jì)變化數(shù)據(jù)，包括國內(nèi)生產(chǎn)總值、利率、通貨膨脹率、失業(yè)率、貨幣供應(yīng)量、外匯儲備以及生產(chǎn)率等要素；資產(chǎn)市場包括股票、債券及房地產(chǎn)；政治因素會影響對一國政府的信任度、社會穩(wěn)定氣候和信心度。根據(jù)基本面經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或事件，市場予以反映，一切信息可反映在盤面上。1、主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（1）國內(nèi)生產(chǎn)總值 一國的 GDP 大幅增長，反映出該國經(jīng)濟(jì)發(fā)展蓬勃，國民收入增加，消費(fèi)能力也隨之增強(qiáng)。在這種情況下，該國中央銀行將有可能提高利率，緊縮貨幣供應(yīng)，國家經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好及利率的上升會增加該國貨幣的吸引力；反之，若一國的 GDP 出現(xiàn)負(fù)增長，顯示該國經(jīng)濟(jì)處于衰退狀態(tài)，消費(fèi)能力減低，該國中央銀行將可能減息以刺激經(jīng)濟(jì)再度增長，利率下降加上經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不振，該國貨幣的吸引力也就隨之而減低了。因此，一般來說，高經(jīng)濟(jì)增長率會推動本國貨幣匯率的上漲，而低經(jīng)濟(jì)增長率則會造成該國貨幣匯率下跌。（2）利率 利率水平兌外匯匯率有著非常重要的影響，利率是影響匯率最重要的因素。匯率是兩個國家的貨幣之間的相對價格，它由外匯市場上的供求關(guān)系所決定。人們在選擇是持有本國貨幣，還是持有某一種外國借幣時，首先也是考慮持有哪一種貨幣能夠給他帶來較大的收益.而各國貨幣的收益率首先是由其金融市場的利率來衡量的。某種貨幣的利率上升，則持有該種貨幣的利息收益增加，吸引投資者買人該種貨幣，因此，對該貨幣有利好支持；如果利率下降，持有該種貨幣的收益便會減少，該種貨幣的吸引力也就減弱了。因此，可以說利率升，貨幣強(qiáng)；利率跌，貨幣弱。2、影響匯率的主要因素（1）貨幣政策 當(dāng)央行認(rèn)為對于外匯市場的干預(yù)是有效的且干預(yù)結(jié)果將與政府的貨幣政策一致時，央行在外匯市場的參與將影響匯率。央行的參與通常是通過買入或賣出本幣以將本幣穩(wěn)定在一個被認(rèn)為是真實(shí)和理想的水平。市場的其他參與者對于政府貨幣政策對于匯率影響的判斷以及對于將來政策的預(yù)期同樣會對匯率產(chǎn)生影響。（2）政治形勢 如果全球形勢趨于緊張，則會導(dǎo)致外匯市場的不穩(wěn)定，一些貨幣的非正常流入或流出將發(fā)生，最后可能的結(jié)果是匯率的大幅波動。政治形勢的穩(wěn)定與否關(guān)系著貨幣的穩(wěn)定與否，通常意義上，一國的政治形勢越穩(wěn)定，則該國的貨幣越穩(wěn)定。（3）利率 當(dāng)一國的主導(dǎo)利率相對于另一國的利率上升或下降時，為追求更高的資金回報，低利率的貨幣將被賣出，而高利率的貨幣將被買入。由于相對高利率貨幣的需求增加，故該貨幣對其他貨幣將升值。（4）投機(jī)行為 市場主要操作者的投機(jī)行為同樣是影響匯率的一個重要因素。在外匯市場上直接與國際貿(mào)易相1AETOS is licensed and regulated by Australian Securities & Investments Commission (ASIC) . Level 12, HSBC Centre, 580 George Street, Sydney, NSW, Australia 2000 Tel: +61 (2) 9267 1886Fax: +61 (2) 9267 0886 | .au關(guān)聯(lián)的交易相對來說所占比例是不高的。大多數(shù)交易從實(shí)質(zhì)上講是投機(jī)行為，這種投機(jī)行為將導(dǎo)致不同貨幣的流動，從而對匯率產(chǎn)生影響。當(dāng)人們分析了影響匯率變動的因素后得出某種貨幣匯率將上漲，競相搶購，遂把該幣上漲變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。反之，當(dāng)人們預(yù)期某貨幣將下跌，就會競相拋售，從而使匯率下滑。二、技術(shù)面分析1、技術(shù)形態(tài)分析 （1）反轉(zhuǎn)形態(tài)A.雙頂 雙頂俗稱 M 頭圖形。雙頂在圖形中是一個主要的轉(zhuǎn)勢訊號。當(dāng)價格在某時段內(nèi)連續(xù)兩次上升至相約高度時而形成的價位走勢圖形。雙頂?shù)男螒B(tài)像兩座山頭相連，出現(xiàn)在價位的頂部，反映后市偏淡。當(dāng)價格自第一頂回落后，成交量通常都會萎縮。再者，若價格跌破先前的支持線（頸線），便會較急速的滑落，支持線因此改變?yōu)樽枇€。 根據(jù)以上圖例，由 A 點(diǎn)到 B 點(diǎn)是一個上升趨勢。當(dāng)遇到阻力位時，市況回落，之后再次上升到另一個高位 C 點(diǎn)，但后市迅速下滑而形成雙頂圖形。由此可見，趨勢確實(shí)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)，如果價格跌破A 點(diǎn)價位則發(fā)出一個穿破支持位的訊號。B.雙底 雙底俗稱 W 底。它是當(dāng)價格在某時段內(nèi)連續(xù)兩次下跌至相約低點(diǎn)時而形成的走勢圖形。當(dāng)出現(xiàn)雙重底時，通常是反映在向下移動的市況由跌勢轉(zhuǎn)為升勢。一旦形成雙重底圖形，必須注意圖形是否肯定穿破阻力線，若穿破阻力線，示意有強(qiáng)烈的需求。成交量通常因回調(diào)而大幅增加。若價格穿破阻力線，該阻力線變?yōu)橹С志€。C.三重頂 三重頂。它是以三個相約之高位而形成的轉(zhuǎn)勢圖表形態(tài)，通常出現(xiàn)在上升市況中。典型三重頂，通常出現(xiàn)在一個較短的時期內(nèi)及穿破支持線而形成。另一種確認(rèn)三重頂訊號，可從整體的成交量中找到。當(dāng)圖形形成過程中，成交量隨即減少，直至價格再次上升到第三個高位時，成交量便開始增加，形成一個確認(rèn)三重頂訊號。2AETOS is licensed and regulated by Australian Securities & Investments Commission (ASIC) . Level 12, HSBC Centre, 580 George Street, Sydney, NSW, Australia 2000 Tel: +61 (2) 9267 1886Fax: +61 (2) 9267 0886 | .au上述圖例，價格上升到 A 點(diǎn)，交易徘徊在這區(qū)域一段時間，仍未成功穿破 B 點(diǎn)與 C 點(diǎn)之阻力位。因沒有需要之情況下，價格開始回落，而且跌破三重頂圖形的支持線，可判斷行情結(jié)束此前的震蕩局面。D.三重底 三重底是三重頂形態(tài)的倒影，當(dāng)圖形過程中，成交量會減少，直至價格再次上升到第三個低位時，成交量便開始增加，形成一個確認(rèn)三重底訊號。 最高點(diǎn)的連線，形成上行阻力線，價格出現(xiàn)雙底后回升至接近頸線，遇阻回落至雙底水平的支持位。價格未能跌破此支持位，并開始反彈，成交量隨即大增。當(dāng)價格升越壓力線時，成交量激增。在價格向上突破后，三重底圖形已被確認(rèn)。上述圖例，當(dāng)價位下降至 A 點(diǎn)，交易隨即徘徊在這區(qū)域，但未能穿破 B 點(diǎn)和 C 點(diǎn)的支撐位，隨后上升至上方阻力位（即上圖的高線），以及再升破阻力位。三重底形態(tài)因而確認(rèn)。隨后回抽至該支持位（即前市的阻力位），獲得支撐繼續(xù)上行，更能增強(qiáng)三重底圖形的力量。E.頭肩頂 頭肩頂是最為常見的倒轉(zhuǎn)形態(tài)圖表之一。頭肩頂跟隨上升市勢而行，并發(fā)出市況逆轉(zhuǎn)的訊號。圖形以左肩、頭、右肩及頸線組成，當(dāng)三個連續(xù)的價格形成左肩時，其成交量必需最大，而頭部次之，至于右肩應(yīng)較細(xì)。當(dāng)價格一旦跌破下方支持線（頸線），便會出現(xiàn)一定程度的跌幅，一般情況下會出現(xiàn)回抽現(xiàn)象，如果在頸線承壓，勢必后市將持續(xù)下跌。3AETOS is licensed and regulated by Australian Securities & Investments Commission (ASIC) . Level 12, HSBC Centre, 580 George Street, Sydney, NSW, Australia 2000 Tel: +61 (2) 9267 1886Fax: +61 (2) 9267 0886 | .auF.頭肩底 頭肩底與頭肩頂形態(tài)相反，圖形以左肩、 右肩及頸線組成。頭、當(dāng)價格一旦升穿阻力線（頸線），則出現(xiàn)較大幅上升。如果出現(xiàn)向下回抽，頸線將成為下行的支撐線。 在大多數(shù)圖形中，當(dāng)阻力線被穿破，相同的阻力線在后市中轉(zhuǎn)變?yōu)橹С志€。上述圖例，當(dāng)匯價第一次突破 AB 連接頸線時，投資者不一定會即時追隨。通常，價格會再次回落到支持位（如 C 點(diǎn)）給投資者另一個買入機(jī)會。G.上升楔形 上升楔形是發(fā)生在一個下跌趨勢中，然后行情波動范圍收窄。上升楔形的形成，最少以兩點(diǎn)高點(diǎn)的連線成一條阻力線；同樣，最少以兩點(diǎn)低點(diǎn)的連線成一條下方支持線。在上升楔形中，價格上升，但是波動幅度越來越窄，最后當(dāng)需求完全消失時，價格便反轉(zhuǎn)回跌。因此，上升楔形表示一個技術(shù)性的意義之漸次減弱的情況。當(dāng)其支撐線跌破后，就是賣出訊號。4AETOS is licensed and regulated by Australian Securities & Investments Commission (ASIC) . Level 12, HSBC Centre, 580 George Street, Sydney, NSW, Australia 2000 Tel: +61 (2) 9267 1886Fax: +61 (2) 9267 0886 | .au上述圖例，價格于七月中由一個跌市開始慢慢下跌， A 點(diǎn)和 B 點(diǎn)相符的新低，在分別形成新高。但相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）顯示，由 A 點(diǎn)至 B 點(diǎn)間的升幅卻出現(xiàn)了頂背馳。當(dāng)下斜線與價格相遇，上漲趨勢沒有足夠的動力使價格推上，價格隨即跌穿支持線 C 點(diǎn)，下跌趨勢因此而持續(xù)。H.下降楔形 下降楔形是出現(xiàn)在上升價格頂部的一種常見形態(tài)。下降楔形的形成，至少以前期的兩個最高點(diǎn)連成一條阻力線；同樣，至少以前期的兩個最高點(diǎn)連成一條支持線。 價格經(jīng)過一段時間上升后，出現(xiàn)獲利回吐，雖然下降楔形的底線往下傾斜，波動幅度越來越小，說明空頭力量正減弱，加上成交量在這階段中的減少表明市場賣壓的減弱。當(dāng)需求完全消失時，價格出現(xiàn)一定趨勢，當(dāng)其下限跌破后，就是賣出訊號。上圖是一個下降楔形例子，價格一直向下滑，以 A 和 B 點(diǎn)連接形成支撐線。但移動平均背馳指標(biāo)（MACD）顯示，在 A 點(diǎn)至 B 點(diǎn)間的跌幅卻出現(xiàn)了底背馳。當(dāng)下斜線與價格相遇，下漲趨勢沒有足夠的動力把價格推低，價格隨即升破 C 點(diǎn)的阻力位，上升趨勢持續(xù)。I.圓底 圓底是一種逆轉(zhuǎn)形態(tài)。圓底常常在一個長期跌市后出現(xiàn)，低位通常記錄新低及回跌。圓底形態(tài)可分為三部份：下降、最低及上升。 整個圖形來看，如價格還未穿破阻力位，即圖形開始的下降位置；圓底仍未確認(rèn)。成交量通常跟隨圓底形態(tài)：最高位即下降的開始、最低位即下降的終點(diǎn)及升幅變強(qiáng)。5AETOS is licensed and regulated by Australian Securities & Investments Commission (ASIC) . Level 12, HSBC Centre, 580 George Street, Sydney, NSW, Australia 2000 Tel: +61 (2) 9267 1886Fax: +61 (2) 9267 0886 | .auF.價格通道 價格通道（Price Channels）是延續(xù)圖形，匯價運(yùn)行于兩條趨勢線之內(nèi)，通道上方是阻力線，下方是支撐線。當(dāng)價格通道有向下趨勢傾斜時便視為跌市，而價格通道向上傾斜時，則視為升市。當(dāng)匯價脫離通道區(qū)域，則會延續(xù)突破走勢。上述圖例，匯價在通道內(nèi)整體呈上升趨勢，當(dāng)匯價向下突破該通道下方支撐線 F 點(diǎn)，則表明匯價將由前期升勢轉(zhuǎn)為跌勢。上述圖例，匯價在通道內(nèi)整體呈下跌趨勢，當(dāng)匯價向上突破該通道上方阻力線 G 點(diǎn)，則表明6AETOS is licensed and regulated by Australian Securities & Investments Commission (ASIC) . Level 12, HSBC Centre, 580 George Street, Sydney, NSW, Australia 2000 Tel: +61 (2) 9267 1886Fax: +61 (2) 9267 0886 | .au匯價將由前期跌勢轉(zhuǎn)為升勢。G.矩形 矩形（Rectangle）又叫箱形，也是一種典型的整理形態(tài)。價格上升到某水平時遇上阻力，掉頭回落，但很快便獲得支持而回升，可是回升到前次相同高點(diǎn)時卻再一次受阻，而挫落到上次低點(diǎn)時則再得到支持。這些短期高點(diǎn)和低點(diǎn)分別以直線連接起來，便可以繪出一條平行通道，這就是矩形形態(tài)。上述圖例，匯價在一段時期內(nèi)，在相繼高點(diǎn)遇阻回落，又在下方平行的低點(diǎn)受到支撐，從而形成平行的通道，一旦匯價向下突破該通道支撐線，則匯價結(jié)束前期盤整局勢，走勢向下跌趨持續(xù)。4、技術(shù)分析的內(nèi)容（1）發(fā)現(xiàn)趨勢 關(guān)于技術(shù)分析，您應(yīng)該聽過趨勢是您的朋友。找到主導(dǎo)趨勢將幫助您統(tǒng)觀市場全局導(dǎo)向，并且能賦予您更加敏銳的洞察力特別是當(dāng)更短期的市場波動攪亂市場全局時。每周和每月的圖表分析最適合用于識別較長期的趨勢。一旦發(fā)現(xiàn)整體趨勢，您就能在希望交易的時間跨度中選擇走勢。（2）支撐和阻力 支撐和阻力水準(zhǔn)是圖表中經(jīng)受持續(xù)向上或向下壓力的點(diǎn)。尋找支撐阻力點(diǎn)就是根據(jù)前期歷史走勢的相應(yīng)高低點(diǎn)，當(dāng)這些點(diǎn)顯示出再現(xiàn)的趨勢時，它們即被識別為支撐和阻力。買入 / 賣出的最佳時機(jī)就是在有力的支撐 / 阻力位附近。當(dāng)下方支撐位被跌破時，支撐位便成為后市的阻力位；反之，若上方阻力位被升破時，阻力位便成為后市的支撐位。（3）線條和通道 趨勢線在識別市場趨勢方向方面是簡單而實(shí)用的工具。在一段時期內(nèi)，找到兩點(diǎn)以上相應(yīng)高點(diǎn)連接，或相應(yīng)低點(diǎn)連接，便可發(fā)現(xiàn)近期的趨勢及后市的阻力、支撐位；從長周期的圖形上發(fā)現(xiàn)趨勢，能更好的把握后市走向。 通道是兩條相應(yīng)向下趨勢的平行線或兩條相應(yīng)向上趨勢的平行線，兩條線可表示價格向上、向下或者水平的走廊。（4）平均線 移動平均線顯示了在特定周期內(nèi)某一特定時間的平均價格。它們被稱作移動，因?yàn)樗鼈円勒胀粫r間度量，且反映了最新平均線。7AETOS is licensed and regulated by Australian Securities & Investments Commission (ASIC) . 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