《外匯交易實(shí)務(wù)》期末考試題庫.doc

第一章 外匯、匯率與外匯交易市場一、單項選擇題：1、目前，多數(shù)國家（包括我國人民幣）采用的匯率標(biāo)價法是（ A ）。A、直接標(biāo)價法B、間接標(biāo)價法C、應(yīng)收標(biāo)價法D、美元標(biāo)價法2、按銀行匯款方式不同，作為基礎(chǔ)的匯率是（ A ）。A、電匯匯率B、信匯匯率C、票匯匯率D、現(xiàn)鈔匯率3、外匯成交后，在未來約定的某一天進(jìn)行交割所采用的匯率是（ B ）。A、浮動匯率B、遠(yuǎn)期匯率C、市場匯率D、買入?yún)R率4、若要將出口商品的人民幣報價折算為外幣報價，應(yīng)用（ A ）。 A、買入價 B、賣出價 C、現(xiàn)鈔買入價 D、現(xiàn)鈔賣出價5、銀行對于現(xiàn)匯的賣出價一般（ A ）現(xiàn)鈔的買入價。A、高于B、等于C、低于D、不能確定6、我國銀行公布的人民幣基準(zhǔn)匯率是前一日美元對人民幣的（B ）。A、 收盤價 B、銀行買入價 C、銀行賣出價D、加權(quán)平均價7、外匯規(guī)避風(fēng)險的方法很多。關(guān)于選擇貨幣法，說法錯誤的是（ A ）。A、收“軟”幣付“硬”幣 B、盡量選擇本幣計價C、盡量選擇可自由兌換貨幣 D、軟硬幣貨幣搭配8、下列外匯市場的參與者不包括（ C ）。A、中國銀行 B、索羅斯基金C、無涉外業(yè)務(wù)的國內(nèi)公司 D、國家外匯管理局寧波市分局9、對于經(jīng)營外匯實(shí)務(wù)的銀行來說，賤買貴賣是其經(jīng)營原則，買賣之間的差額一般為15，是銀行經(jīng)營經(jīng)營外匯實(shí)務(wù)的利潤。那么下列哪些因素使得買賣差價的幅度越小（ A ）。A、外匯市場越穩(wěn)定 B、交易額越小 C、越不常用的貨幣D、外匯市場位置相對于貨幣發(fā)行國越遠(yuǎn)10、被公認(rèn)為全球一天外匯交易開始的外匯市場的（ C ）。A、紐約 B、東京 C、惠靈頓 D、倫敦11、下列不屬于外匯市場的參與者有（ D ）。A、中國銀行 B、索羅斯基金 C、國家外匯管理局浙江省分局 D、無涉外業(yè)務(wù)的國內(nèi)公司12、在有形市場中，規(guī)模最大外匯交易市場的是（ A ）。A、倫敦 B、紐約 C、新加坡 D、法蘭克福二、多項選擇題：1、下列哪些經(jīng)濟(jì)因素會對匯率的變動產(chǎn)生影響 （ABCDE）A、國際收支狀況B、通貨膨脹率C、利率水平D、國家干預(yù)E、財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)2、外匯市場有以下哪些作用 （ABCDE）A、調(diào)節(jié)外匯供求 B、形成外匯價格體系 C、便利資金的國際轉(zhuǎn)移 D、提供外匯資金融通E、防范外匯風(fēng)險3、外匯市場上的參與者有 （ABCD）A、外匯銀行B、進(jìn)出口商C、外匯經(jīng)紀(jì)人D、中央銀行4、從銀行買賣外匯的角度，匯率可分（ ABCD ） A、買入價 B、現(xiàn)鈔價 C、基準(zhǔn)價 D、賣出價5、根據(jù)匯買賣后資金交割的時間，匯率可以分（ BD ）。A、浮動匯率 B、遠(yuǎn)期匯率 C、掉期匯率 D、即期匯率6、下列屬于外匯零售市場的（ ABC ）。A、雅戈爾公司向中國銀行購買美元用于進(jìn)口西服面料B、宋雨到哈佛大學(xué)留學(xué)，向中國銀行購買20000美元的外匯C、海爾公司到美國投資設(shè)立彩電生產(chǎn)線，向花旗銀行購買5000萬美元外匯D、中國銀行上海分行由于美元頭寸太多，出售1億美元給花旗銀行上海分行三、判斷題：1、本國貨幣升值，則有利于出口。（ ）2、匯率可以分為買入?yún)R率和賣出匯率，所謂買入?yún)R率就是指客戶買進(jìn)外匯時所適用的匯率。（ ）3、從外匯銀行的角度，外匯買賣差價順序排列:鈔買價匯買價中間價匯賣價=鈔賣價（ ）4、外匯市場是由客戶、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、外匯監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成。（ ）5、倫敦外匯市場上外匯牌價中前面較低的價格是買入價。（ ）6、因?yàn)楝F(xiàn)鈔需要更多的成本（運(yùn)輸成本、保管成本、管理成本等）。因此，一般銀行買入現(xiàn)鈔價比買入現(xiàn)匯價低。（ ）7、由于世界貿(mào)易的發(fā)展，銀行與企業(yè)之間的外匯交易頻繁，因此，外匯的零售市場構(gòu)成了外匯市場交易的主要部分。（ ）8、一般認(rèn)為，倫敦外匯市場開市是一天外匯交易的開始。（ ）9、倫敦、紐約、東京、法蘭克福等外匯有形市場仍然是外匯交易的主要市場。（ ）四、名詞解釋：1、直接標(biāo)價法：以一定單位的外幣為標(biāo)準(zhǔn)來折算一定數(shù)量本國貨幣的標(biāo)價方法。2、基本匯率：是指一國貨幣對某一關(guān)鍵貨幣的比率。第二次世界大戰(zhàn)后，大多數(shù)國家均將美元作為關(guān)鍵貨幣來制定基本匯率。3、套算匯率：又稱交叉匯率，是指兩種貨幣通過第三種貨幣（即某一關(guān)鍵貨幣）為中介，由兩種已知的匯率間接換算出來的匯率。4、市場匯率 ：又稱銀行匯率，是指銀行間在外匯市場上交易時由供求關(guān)系決定的匯率。五、簡答題：1、簡述外匯的特點(diǎn)。 （1）外幣性（2）自由兌換性（3）普遍接受性（4）可償性2、簡述外匯市場的參與者和外匯交易的層次。 （1）外匯市場的參與者包括：外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、買賣外匯的客戶、中央銀行。（2）外匯交易的層次可以分為三個交易層次：銀行和顧客之間的外匯交易、銀行同業(yè)間的外匯交易以及銀行與中央銀行之間的外匯交易。第二章 外匯交易的基本原理與技術(shù)一、單項選擇題：1、外匯市場上，銀行的報價均以各種貨幣對（ D ）的匯率為基礎(chǔ)。A、直接標(biāo)價法B、間接標(biāo)價法C、應(yīng)收標(biāo)價法D、美元標(biāo)價法2、銀行間外匯交易額通常以（ A ）的整數(shù)倍。A、100萬美元B、50萬美元C、1000萬美元D、10萬美元3、以點(diǎn)數(shù)表示的遠(yuǎn)期匯率差價，每點(diǎn)所代表每個標(biāo)準(zhǔn)貨幣所折合貨幣單位的（ A ）A、1/10000 B、1/10 C、1/100 D、1/10004、商業(yè)銀行經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)時，如果賣出多于買進(jìn)，則稱為（ B ） A、多頭 B、空頭C、升水 D、貼水 5、下列貨幣名稱與英文簡寫對應(yīng)錯誤的（ B ）A、歐元EURO B、澳元CAD C、新加坡元SGD D、日元YEN6、在倫敦外匯市場上用美元購買日元這樣一筆外匯，結(jié)算國是（ A ）A、美國和日本，交易國是英國 B、美國和日本，交易國是美國C、美國和日本，交易國是日本 D、美國和日本，交易國是美國和日本7、一般來講，一國的國際收支順差會使其（ B ）。A、本幣升值 B、物價上升 C、通貨緊縮 D、貨幣疲軟8、以下是兩銀行交易的過程，根據(jù)其交易過程，下列答案錯誤的（ C ）。A 銀行：Hi! Bank of China, Shanghai Branch calling, spot CHF for 6 USD pls? B 銀行：30/40.A 銀行：6 yours.B 銀行：Ok，done. At 2.0130 we buy USD 6 million against CHF, value July 10,2009.USD to CITIBANK New York for our account 53692136.A 銀行：CHF to Deutsche Bank Frankfurt for our account 86719832. Thanks for deal.A、A銀行為中國銀行上海分行 B、A銀行賣美元，買瑞郎C、交易金額為600萬瑞郎 D、交割日為2009年7月10日9、以下不屬于通過經(jīng)紀(jì)人達(dá)成交易的優(yōu)點(diǎn)的（ D ）。 A、可以使交易雙方得到最好的成交價格 B、雙方銀行可以保持匿名狀態(tài) C、節(jié)省了銀行詢價比較的時間 D、雙方銀行可以保持透明狀態(tài)10、在法蘭克福外匯市場上，A銀行急于買入美元，當(dāng)時外匯市場上的匯率報價為：USD/CHF=1.3030/39，那么該銀行可以選擇以下哪些報價（ A ）。A、1.3032/42 B、1.3028/39 C、1.3030/39 D、1.3029/38二、多項選擇題：1、以外匯買賣后資金交割的時間分（ B、C ）。 A、固定匯率 B、遠(yuǎn)期匯率 C、即期匯率 D、浮動匯率2、從銀行買賣外匯的角度，匯率可分（ ABCD ）。 A、買入價 B、現(xiàn)鈔價 C、基準(zhǔn)價 D、賣出價3、外匯報價時應(yīng)考慮的因素包括：（ABCDE）。A、本身持有的外匯部位 B、各種貨幣的短期走勢 C、市場預(yù)期心理D、各種貨幣的風(fēng)險特性 E、收益率與市場競爭力4、外匯投資基礎(chǔ)分析是通過對影響匯率變化的基本因素進(jìn)行分析來預(yù)測匯率變化趨勢。這些因素包括（ ABCD ）。A、經(jīng)濟(jì)因素 B、政治因素 C、市場因素 D、政策因素5、以下是兩銀行交易過程，根據(jù)其交易過程，下列答案正確的（ ABC ）ABC銀行: GBP 0.5 MioXYZ銀行: GBP 1.8920/25ABC銀行: Mine, PLS adjust to 1 MonthXYZ銀行: OK, Done. Spot/1Month 93/89 at 1.8836 we sell GBP 0.5 Mio Val June 22， USD to My N.Y.ABC銀行: OK. All agreed. My GBP to My London TKS, BIXYZ銀行: OK. BI and TKS.A、以上交易屬于外匯遠(yuǎn)期交易 B、成交金額為50萬英鎊C、以上交易的成交日為5月20日 D、上例中英鎊為貼水6、以下是兩銀行交易過程，根據(jù)其交易過程，下列答案正確的（ ABC ）。ABC銀行: GBP 0.5 MioXYZ銀行: GBP 1.8920/25ABC銀行: Mine, PLS adjust to 1 MonthXYZ銀行: OK, Done. Spot/1Month 93/89 at 1.8836 we sell GBP 0.5 Mio Val June 22， USD to My N.Y.ABC銀行: OK. All agreed. My GBP to My London TKS, BIXYZ銀行: OK. BI and TKS.A、以上交易屬于外匯遠(yuǎn)期交易 B、成交金額為50萬英鎊C、以上交易的成交日為5月20日 D、上例中英鎊為貼水7、路透交易系統(tǒng)可以提供下列哪些服務(wù)（ ABCD ） A、即時信息服務(wù) B、顯示即時匯率行情 C、匯率走勢分析 D、外匯買賣三、判斷題：1、外匯交易員在報價時，一般只報出匯率的最后兩位數(shù)，即只報出小數(shù)（small figure）匯價。（ ）2、在外匯交易中，“Five Dollar”表示5萬美元。（ ）3、在GBP/USD標(biāo)識中，表示單位美元等于多少英鎊。其中，美元是基礎(chǔ)貨幣，英鎊是報價貨幣（）4、目前銀行的個人外匯買賣業(yè)務(wù)只存在買賣差價，不收取手續(xù)費(fèi)。（ ）5、不管是多頭還是空頭，銀行只要有頭寸余額就會有風(fēng)險。（ ）6、外匯投資技術(shù)分析適合于長期走勢的判斷。（ ）7、外匯交易員在進(jìn)行外匯交易時，最好將各種貨幣的交易集中于一家銀行做。（ ）8、銀行報出的兩個掉期點(diǎn)數(shù)：數(shù)值較小是客戶付給銀行的，較大的點(diǎn)數(shù)是銀行付給客戶的。（ ）四、簡答題：1、簡述外匯交易的規(guī)則。（1）采用以美元為中心的報價方法；（2）客戶詢價后，銀行有義務(wù)報價；（3）采用雙向報價，且報價簡潔，只報匯率最后兩位數(shù)；一般不能要求銀行按10分鐘以前的報價成交；（4）交易雙方必須恪守信用，共同遵守“一言為定”的原則和“我的話就是合同”的慣例，交易一經(jīng)成交不得反悔、變更或要求注銷；（5）交易金額通常以100萬美元為單位；（6）交易術(shù)語規(guī)范化。2、簡述外匯交易的程序。詢價（Asking） 報價(Quotation) 成交(Done) 證實(shí)(Conformation) 交割(Delivery)或結(jié)算(Settlement)3、請根據(jù)以下銀行的交易記錄進(jìn)行分析計算。P 銀行：Whats your spot USD against SGD 5 mio？M銀行：50/70.P銀行：At 2.0450, we buy SGD and sell USD 5 mio.M銀行：Ok, done. We sell SGD and buy USD 5 mio at 2.0450, value July 10, 2009. Our USD to (account) where is your SGD?P銀行：Our SGD to (account). Thanks for the deal MHTK.M銀行：Thanks a lot，PCSI .問：（1）本次外匯交易的交割日是哪一天？ （2）中國建設(shè)銀行買新加坡元，還是賣新加坡元？ （3）中國建設(shè)銀行可以獲得多少新加坡元？ 解：（1）本次外匯交易的交割日是：2009年7月10日 。（2）中國建設(shè)銀行買新加坡元。（3）中國建設(shè)銀行可以獲得：5002.0450 = 1222.50萬 （新加坡元）4、請閱讀下列資料后，回答人民幣升值與外匯儲備關(guān)系相關(guān)的問題。（1）簡單說明3個常見的匯率決定理論。（2）請簡單說明凱恩斯匯率均衡理論的含義。（3）根據(jù)上表資料，簡單說明一下目前人民幣升值與外匯儲備的關(guān)系。4、解：（1）常見的匯率決定理論有：購買力平價說、利率平價說與凱恩斯均衡理論。（2）凱恩斯均衡理論的含義：匯率的高低受外匯的供給與需求決定。當(dāng)匯率的需求大于供給，匯率上升；當(dāng)外匯的供給大于需求，匯率下降。（3）我國美元外匯儲備持續(xù)上升，使得外匯的供給大于需求，因此，美元外匯匯率下跌，即人民幣升值。第三章 即期外匯交易一、單項選擇題：1、周四成交，標(biāo)準(zhǔn)交割時間為（ D ）A、周五 B、周六 C、周日 D、下周一2、中國銀行與美國花旗銀行于2006年4月27日（周四）成交1000萬美元即期外匯交易，我國規(guī)定“五一”放假7天（5月1日5月7日），美國規(guī)定放假3天（5月1日5月3日），那么標(biāo)準(zhǔn)交割時間為（ D ） A、4月28日 B、4月29日 C、5月4日 D、5月8日3、即期外匯交易的標(biāo)準(zhǔn)交割日為成交后的 （ C ）。 A、當(dāng)天 B、第一個營業(yè)日 C、第二個營業(yè)日 D、第三個營業(yè)日4、標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)期外匯交割日以即期交割日為基準(zhǔn)，加上天數(shù)或者月份。下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)期外匯交割日的陳述錯誤的是（ D ）。 A、日對日 B、月對月 C、節(jié)假日順延 D、可以跨月5、一般情況下，即期交易的起息日定為（ A ）。A、成交當(dāng)天B、成交后第一個營業(yè)日C、成交后第二個營業(yè)日D、成交后一周內(nèi)6、香港外匯市場上，對不同的貨幣交易實(shí)行區(qū)別對待，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)交割時間的（ C ）。A、美元對港元 B、港元對日元、新加坡元、澳元、馬來西亞林吉特 C、墨西哥比索 D、以上都不對7、即期外匯交易中，下列交易用語表述錯誤的（ D ）。A、“One dollar”“100萬美元 ” B、“six yours”“我賣給您600萬美元”C、“three mine ”“我買入300萬美元”D、“My risk”“成交”8、某銀行交易員今天做了如下交易： 被報價貨幣 匯 率 報價貨幣（1）USD+100000 1.3520 CHF-135200（2）USD-20000 130.20 JPY+26040000（3）GBP-10000 1.8000 USD+180000則USD、GBP、CHF、JPY分別為（ A ）。A、多頭、空頭、空頭、多頭 B、多頭、多頭、空頭、空頭C、空頭、空頭、空頭、多頭 D、空頭、多頭、多頭、多頭9、某日市場上的昨日收盤價為：USD/SGD=1.5820，若今日開盤報價貨幣上漲50PIPS，則其匯率為：A、1.5770 B、1.5870、 C、1.5820 D、1.5850 （ B ）10、甲、乙、丙三家銀行的報價分別為：USD/SGD=1.6150/57、1.6152/58、1.6151/56，若詢價者要購買美元，（ B ）銀行的報價最好、最具競爭性。 A、甲、乙 B、乙、丙 C、甲、丙 D、丙、丙11、若今天是6月23日星期四，那么T+2即期交易日期是： （ D ） A、6月23日 B、6月24日 C、6月25日 D、6月27日12、報價行對詢價行USD/JPY的即期報價是129.90/00，詢價行說：“I take 5”，意思是（ C ）。A、詢價行以129.90的匯率買入500萬美元 B、詢價行以129.90的匯率買入500萬日元C、詢價行以130.00的匯率買入500萬美元 D、詢價行以130.00的匯率買入500萬日元13、以下關(guān)于交叉匯率計算，錯誤的有（ D ）A、兩種貨幣都是直接法，交叉相除 B、一種貨幣直接法，一種貨幣間接法，垂直相乘C、兩種貨幣都是間接法，交叉相除 D、一種貨幣直接法，一種貨幣間接法，交叉相除二、多項選擇題：1、對于經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的銀行來說，賤買貴賣是它們的經(jīng)營原則，買賣之間的差額一般為15，是銀行經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的利潤。以下哪些因素使買賣差價幅度變?。?A、B、C ）A、外匯市場越穩(wěn)定 B、交易額越大C、越常用的貨幣 D、外匯市場位置相對于貨幣發(fā)行國越遠(yuǎn)2、在法蘭克福外匯市場上，A銀行急于買入美元，當(dāng)時外匯市場上的匯率報價為：USD/CHF=1.3029/39，那么該銀行可以選擇以下哪些報價（A、C） A、1.3032/42 B、1.3028/38 C、1.3032/39 D、1.3029/383、在法蘭克福外匯市場上，A銀行長時期內(nèi)形成了美元多頭，當(dāng)時外匯市場上的匯率報價：USD/CHF=1.3029/39，那么該銀行應(yīng)該選擇以下哪些報價（B、D） A、1.3032/42 B、1.3028/38 C、1.3032/39 D、1.3029/384、即期外匯買賣交割的期限有（ A、B、C ）。A、當(dāng)日交割 B、翌日交割 C、標(biāo)準(zhǔn)交割日 D、成交后第三天三、判斷題：1、即期外匯買賣是指交易雙方按約定的匯率進(jìn)行買賣，并在交易日后的兩個工作日內(nèi)進(jìn)行資金交割。（ ）2、為了降低風(fēng)險，即期外匯交易每日有最高和最低波動幅度的限制。 （ ）3、外匯交易的報價方式中，報出的買賣差價越小，表明銀行承受的風(fēng)險越大，貨幣的交易性越高。（ ）4、即期外匯買賣雙方的權(quán)利和義務(wù)是不對等的。 （ ）5、通過無形市場進(jìn)行外匯交易時，交易雙方通過電話口頭確定的外匯交易價格可以無效，因?yàn)殡p方?jīng)]有簽訂正式書面合同。（ ）6、交易雙方通過路透交易系統(tǒng)達(dá)成了一筆外匯交易，那么這筆外匯交易是在有形外匯市場進(jìn)行的。（ ）四、名詞解釋：1、即期外匯交易：交易雙方按約定的匯率進(jìn)行買賣，并在交易日后的兩個工作日內(nèi)進(jìn)行資金交割。2、交叉匯率：又稱套算匯率，是指兩種貨幣通過第三種貨幣為中介，而間接套算出來的匯率。3、標(biāo)準(zhǔn)交割日：指在外匯買賣雙方成交后的第二個營業(yè)日交割的外匯交易。四、簡答題：1、簡述即期外匯交易交割時間的確定的原則。（1）國際外匯市場采用標(biāo)準(zhǔn)交割日，節(jié)假日順延。（2）營業(yè)日為兩地同時營業(yè)的時間。（3）不同的外匯市場，不同幣種交割時間不同。2、簡述即期匯率的報價技巧。即期匯率報價時應(yīng)考慮因素包括：l 本身持有的外匯部位（Position）l 各種貨幣的短期走勢l 市場預(yù)期心理l 各種貨幣的風(fēng)險特性l 收益率與市場競爭力第四章 遠(yuǎn)期外匯交易一、單項選擇題：1、擇期外匯交易交割期越長,買賣差價（ D ）。A、越小 B、越大 C、沒有區(qū)別 D、不確定2、外匯市場上，最常見的遠(yuǎn)期外匯交易期限是（ B ）A、1個月 B、3個月 C、半年 D、9個月3、在其他條件不變的情況下，遠(yuǎn)期匯率的升（貼）水率與（ A ）趨于一致。A、兩種貨幣的利率差 B、國際利率水平 C、兩國政府債券利率差 D、兩國國際收支狀況4、遠(yuǎn)期外匯交易，根據(jù)（ A ）的不同可以分為固定交割日遠(yuǎn)期交易和擇期交易兩種情況。A、交割日 B、遠(yuǎn)期匯率 C、起息日 D、交易金額的大小5、擇期外匯交易交割期越長,買賣差價（ D ）。A、越小 B、越大 C、沒有區(qū)別 D、不確定6、關(guān)于選擇交割日的遠(yuǎn)期外匯交易，說法不正確的有（ C ）。A、分為完全擇期交易與部分擇期交易 B、又稱擇期遠(yuǎn)期交易 C、又稱標(biāo)準(zhǔn)交割日遠(yuǎn)期交易 D、又稱非標(biāo)準(zhǔn)交割日遠(yuǎn)期交易7、擇期與遠(yuǎn)期外匯合約的區(qū)別在于：（ B ）。A、遠(yuǎn)期外匯合約和擇期均可在有效期內(nèi)任何一天交割 B、遠(yuǎn)期外匯合約只能在到期日交割，擇期可在有效期內(nèi)任何一天交割C、遠(yuǎn)期和擇期都只能在到期日交割 D、遠(yuǎn)期外匯合約可在合約有效期內(nèi)任何一天交割，擇期只能在到期日交割8、標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)期外匯交割日以即期交割日為基準(zhǔn)，加上天數(shù)或者月份。下列不屬于標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)期外匯交割日特點(diǎn)的是（ A ）。 A、可以跨月 B、月對月 C、節(jié)假日順延 D、日對日9、正常情況下，若交易日為周三，則Cash、Tom、Spot、Spot/3days的交割日分別為：（ D ） A、周三、周五、周四、周二 B、周三、周五、周四、周一 C、周四、周三、周五、周二 D、周三、周四、周五、周二10、以下是兩銀行交易的過程，根據(jù)其交易過程，下列答案錯誤的（ C ）。A 銀行：Hi!Bank of China，Shanghai Branch calling, spot CHF for 6 USD pls?B 銀行：30/40.A 銀行：6 yours. B 銀行：Ok, done. At 2.0130 we buy USD 6 million against CHF, value July 10, 2009.USD to CITIBANK New York for our account 53692136.A 銀行：CHF to Deutsche Bank Frankfurt for our account 86719832. Thanks for deal.A、A銀行為中國銀行上海分行 B、A銀行賣美元，買瑞郎C、交易金額為600萬瑞郎 D、交割日為2009年7月10日二、多項選擇題1、遠(yuǎn)期外匯交易交割日的確定原則包括（ABCE）。A、日對日B、月對月 C、節(jié)假日順延 D、可以跨月 E、不跨月2、遠(yuǎn)期外匯交易的雙方必須簽訂遠(yuǎn)期合約，合約應(yīng)該包括哪些內(nèi)容（ ABCDE ）。 A、買進(jìn)或賣出B、交易幣種 C、交易數(shù)量 D、遠(yuǎn)期匯率 E、到期日3、遠(yuǎn)期匯率的升貼水是哪些因素決定的（ABC）。A、即期匯率 B、兩國利率差 C、時間長短 D、計算方法4、在其他條件不變的情況下，遠(yuǎn)期匯率與利率之間的關(guān)系是（ B、C ）A、利率高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會升水 B、利率高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會貼水 C、利率低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會升水 D、利率低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會貼水三、計算分析題：1、2005年10月30日，某出口公司持有一張12月30日為到期日，金額1萬美元的遠(yuǎn)期匯票到銀行要求貼現(xiàn)，銀行貼現(xiàn)的過程中包括有銀行要買入即期外匯，如當(dāng)時貼現(xiàn)率為6，即期匯率為USD1=RMB8.2757/04.則銀行應(yīng)該付多少人民幣給該公司？解：貼現(xiàn)價格為10000（162/12）9900美元買入美元，付出人民幣：99008.2757=81929.43 RMB2、某銀行一客戶打算賣出遠(yuǎn)期美元，買入遠(yuǎn)期港幣，成交日為2009年3月3日，交割日為6月20日，遠(yuǎn)期合約的期限為3個月零15天。香港外匯市場有關(guān)匯率報價如下： 3月3日的即期匯率：USD 1= HKD7.8125 3個月期 美元升水125 4個月期 美元升水317請計算： 6月20日美元對港幣匯率是多少？ 解：若3個月后成交，則在6月5日；若4個月后成交，則在7月5日；6月5日至7月5日間隔30天。在這30天中，美元升水317125=192點(diǎn)從6月5日到6月20日升水1923015=96點(diǎn)6月20日交割遠(yuǎn)期USD1=HKD（7.81250.01250.0096）= HKD 7.83466月20日美元對港幣匯率是7.8346。四、名詞解釋：1、遠(yuǎn)期外匯交易：指買賣雙方簽定外匯買賣合同后，采用雙方商定的價格在將來某一確定日期進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易活動。常見的交易期限為：1月、3月、6月、9月、12月，最多的是3月期的交易。2、擇期交易：是選擇交割日的 遠(yuǎn)期外匯交易，指外匯買賣雙方在簽訂遠(yuǎn)期合同時，事先確定交易的貨幣、金額、匯率和期限，但交割可在這一期限內(nèi)選擇一日進(jìn)行的一種遠(yuǎn)期外匯交易方式。五、簡答題：1、簡述遠(yuǎn)期外匯交易交割時間確定的原則。標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)期外匯交割日（value date）以即期交割日為基準(zhǔn)，加上天數(shù)或者月份。 （1）“日對日”（2）“月對月”（3）“不跨月”（4）“節(jié)假日順延”2、簡述擇期外匯交易的特點(diǎn)。 （1）交割日有一定的靈活性，有利于規(guī)避匯率風(fēng)險。（2）擇期外匯交易的成本高，買賣差價大。（3）時間期權(quán)與貨幣期權(quán)有明顯的區(qū)別。六、案例分析題：1、資料1：2006年2月6日上午，美聯(lián)儲新任主席伯南克正式宣誓就職，出任全球最有權(quán)力的央行總裁。當(dāng)天，美國總統(tǒng)布什親自前往美聯(lián)儲總部，參加宣誓儀式，這也是史上美國總統(tǒng)第三次親臨美聯(lián)儲。伯南克宣誓就職,市場預(yù)期基準(zhǔn)利率將達(dá)到4.75%。資料2：目前，中國人民銀行公布的人民幣6個月存款利率為2.25%。資料3：2006年4月4日，中國工商銀行人民幣遠(yuǎn)期美元買入牌價為USD100RMB800.50求：美元對人民幣6個月遠(yuǎn)期匯率。計算：（用預(yù)期利率4.75） 解:6個月美元升貼水?dāng)?shù)為：800.50（2.25%4.75）6/1210.01 6個月遠(yuǎn)期美元匯率：800.5010.01790.492、請閱讀下列資料后回答問題資料1：2006年2月6日上午，美聯(lián)儲新任主席伯南克正式宣誓就職，出任全球最有權(quán)力的央行總裁。當(dāng)天，美國總統(tǒng)布什親自前往美聯(lián)儲總部，參加宣誓儀式，這也是史上美國總統(tǒng)第三次親臨美聯(lián)儲。伯南克宣誓就職，市場預(yù)期基準(zhǔn)利率將達(dá)到4.75%。資料2：目前，中國人民銀行公布的人民幣12個月存款利率為2.25%。資料3：假設(shè)當(dāng)前，即2006年4月4日，中國工商銀行人民幣即期美元賣出牌價為USD100RMB800.00 問題：（1）影響遠(yuǎn)期匯率的因素主要有哪些？（2）如果考慮利率是影響遠(yuǎn)期匯率的主要因素，3個月期美元是升水還是貼水？ （3）那么，3個月期美元銀行遠(yuǎn)期匯率賣出價應(yīng)該是多少？（4）若你所在的是進(jìn)口型企業(yè)，應(yīng)采取什么措施減少遠(yuǎn)期匯率波動造成的損失？ 解：（1）影響匯率的因素政治因素、經(jīng)濟(jì)因素（宏觀經(jīng)濟(jì)、國際收支、通貨膨脹、利率）、市場因素等。（2）由于美元利率高于人民幣，所以遠(yuǎn)期匯率貼水。（3）貼水為：800.00（4.75%2.25%）（3/12）=5.00因此，3個月美元匯率為800.005.00 =795.00（4）因?yàn)轭A(yù)期遠(yuǎn)期美元下跌，因此，企業(yè)不需采取措施，等待匯率下跌時買入美元外匯即可，這樣可以降低進(jìn)口成本。3、某日外匯市場行情為：即期匯率：EUR/USD=1.1450，3個月后歐元升水20點(diǎn)。假定一個美國進(jìn)口商從德國進(jìn)口價值200萬歐元的機(jī)器設(shè)備，三個月后付款，若3個月后市場即期匯率變?yōu)椋篍UR/USD=1.1500。問題：（1） 現(xiàn)在支付200萬歐元需要多少美元？ （2） 若美國進(jìn)口商不采取保值措施，損失多少美元？ （3） 美國進(jìn)口商應(yīng)如何利用遠(yuǎn)期外匯市場進(jìn)行保值？解：（1）現(xiàn)在支付200萬歐元需要：1.1450200萬=229萬美元（3分）（2）不采取保值措施，將會損失：（1.15001.1450）200萬=1萬美元。（3分）（3）三個月后的遠(yuǎn)期匯率為：EUR/USD=1.1450+0.0020=1.1470（2分）利用遠(yuǎn)期外匯市場進(jìn)行保值做法：先買三個月遠(yuǎn)期歐元，三個月后賣出即期歐元（3分）收益為：（1.15001.1470）200萬=0.6萬美元（2分）第五章 掉期外匯交易一、單項選擇題：1、在短期資本投資或資金調(diào)撥中，如果將一種貨幣調(diào)換成另一種貨幣，為了避免匯率波動的風(fēng)險，常常運(yùn)用（ B ）。 A、擇期交易B、掉期交易C、期權(quán)交易D、遠(yuǎn)期外匯交易2、掉期交易主要用于（ C ）之間的外匯交易。 A、央行 B、企業(yè) C、銀行同業(yè) D、商業(yè)銀行與中央銀行3、6月10日，A銀行從B銀行買入即期英磅500萬，同時A銀行又賣給B銀行1個月遠(yuǎn)期英磅500萬，這是一筆（ C ）。 A、套匯交易 B、套利交易 C、掉期交易 D、擇期交易4、按照期限分，掉期外匯交易不包括（ A ）。 A、純粹掉期（Pure Swap） B、一日掉期（One-day Swap）C、即期對遠(yuǎn)期掉期（Spot-Forward Swap） D、遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期掉期（Forward -Forward Swap）5、屬于制造掉期的外匯交易（ C ）。A、A向B買入即期美元，又同時向B賣出遠(yuǎn)期美元。B、A向B賣出即期美元，又同時向B買入遠(yuǎn)期美元。C、A向B買入即期美元，又同時向C賣出遠(yuǎn)期美元。D、A向B買入遠(yuǎn)期美元，又同時向B賣出遠(yuǎn)期美元。6、某投機(jī)商預(yù)測將來某種外匯會貶值，則現(xiàn)在就賣出該種外匯，待將來便宜的時候再把這種外匯買回來的外匯交易是（ D ）。 A、賣空B、買空 C、買賣掉期交易 D、賣買掉期交易二、判斷題：1、客戶買入即期/賣出遠(yuǎn)期基準(zhǔn)貨幣時，應(yīng)選擇第一個點(diǎn)數(shù)。如果基準(zhǔn)貨幣是升水，這時客戶能低買高賣而獲利，銀行向客戶支付；如果基準(zhǔn)貨幣是貼水，客戶向銀行支付。（ ） 2、外匯掉期交易的買入價表示報價行愿意賣出即期被報價貨幣和買入遠(yuǎn)期被報價貨幣的價格。（ ）3、外匯掉期交易的賣出價表示詢價行愿意買入即期被報價貨幣和賣出遠(yuǎn)期被報價貨幣的價格。（ ）4、外匯掉期交易的買賣同時進(jìn)行，買賣的外匯數(shù)額相同，幣種不同，交割的期限相同。（ ）5、掉期交易中，報價者所報的S/B價表示詢價者賣出近期，買入遠(yuǎn)期被報價貨幣的價格（ ）三、計算分析題：1、銀行的報價如表所示。某一客戶賣出即期/買入遠(yuǎn)期美元300萬，問：銀行的5個月USD/HKD掉期匯率是多少？該筆交易中，誰支付交易費(fèi)用？支付多少？ 銀行的外匯報價表類別 價格買價 賣價即期匯率USD/HKD7.9515/425個月掉期差價67/58解：（1）7.9515-0.0058=7.94575個月的掉期匯率USD/HKD=7.94577.9515或：7.9542-0.0058=7.94845個月的掉期匯率USD/HKD=7.94847.9542（2）該筆交易中，銀行向客戶支付交易費(fèi)。（3）銀行向客戶支付交易費(fèi)為：0.0058300=1.74萬（HKD）三、名詞解釋： 1、掉期外匯交易：又稱調(diào)期交易或時間套匯。是指同時買進(jìn)和賣出相同金額的某種外匯但買賣的交割期限不同的一種外匯交易。四、案例分析題寧波波導(dǎo)有限公司2009年3月15日，打算5月15日買入100萬美元來購買手機(jī)機(jī)芯，預(yù)期8月15日出口手機(jī)獲得收入100萬美元。為防止美元貶值帶來損失。波導(dǎo)公司可以做掉期交易：3月15日買入100萬2個月遠(yuǎn)期美元，同時賣出100萬5個月的遠(yuǎn)期美元。銀行的掉期交易報價如下：USD/RMB匯率買賣價格即期匯率6.8201/4752個月掉期率50/405個月掉期率180/150問題：這筆掉期交易，波導(dǎo)公司與銀行誰支付費(fèi)用，支付多少人民幣？分析： 如果公司準(zhǔn)備買入2個月的遠(yuǎn)期美元，賣出5個月的遠(yuǎn)期美元，掉期差價應(yīng)計算如下：客戶“買近賣遠(yuǎn)”，并且基準(zhǔn)貨幣美元貼水，因而掉期差價是：180-40=140點(diǎn)，這是客戶向銀行支付的價格?？蛻裘抠I入2個月的遠(yuǎn)期、賣出6個月的遠(yuǎn)期1美元，就應(yīng)向銀行付出0.0140人民幣的掉期成本。 結(jié)論：客戶應(yīng)向銀行支付0.0140100萬=1.4萬元人民幣第六章 套匯與套利交易一、單項選擇題：1、如果兩個外匯市場存在明顯的匯率差異，人們就會進(jìn)行（ D ）。A、直接套匯B、間接套匯C、時間套匯D、地點(diǎn)套匯2、把低利率貨幣轉(zhuǎn)換為高利率貨幣并且存在高利率貨幣國，同時對將要轉(zhuǎn)換回來的高利率貨幣進(jìn)行保值的交易叫（ C ）。 A、遠(yuǎn)期外匯交易 B、掉期交易 C、補(bǔ)償套利交易 D、非補(bǔ)償套利交易3、套利交易中，兩國貨幣市場的利率差異是就（ A ）而言的。A、同一種類金融工具的名義利率B、不種類金融工具的名義利率C、同一種類金融工具的實(shí)際利率D、不種類金融工具的名義利率4、拋補(bǔ)套利實(shí)際是（ D ）相結(jié)合的一種交易。A、遠(yuǎn)期與掉期B、無拋補(bǔ)套利與即期C、無拋補(bǔ)套利與遠(yuǎn)期D、無拋補(bǔ)套利與掉期5、非拋補(bǔ)套利交易不同時進(jìn)行 交易，要承擔(dān)高利率貨幣 的風(fēng)險。（ D ） A、同方向、升值 B、反方向、升值 C、同方向、貶值 D、反方向、貶值6、實(shí)際頭寸減去（ A ）頭寸稱為現(xiàn)金頭寸。A、即期外匯 B、遠(yuǎn)期外匯 C、掉期外匯 D、調(diào)整外匯二、判斷題：1、掉期買賣又稱調(diào)期交易或時間套匯。指一種貨幣的買入和賣出同時進(jìn)行，買賣的數(shù)額相等，交割期不同。（ ）2、套匯交易是外匯投機(jī)的方式之一，具有強(qiáng)烈的投機(jī)性。（ ）3、在西方國家，大商業(yè)銀行是最大的套匯投機(jī)者。（ ）4、時間套匯常被稱為防止匯率風(fēng)險的保值手段。（ ）5、時間套匯實(shí)質(zhì)上與掉期交易不同。（ ）6、套利活動將破壞國際金融市場的一體化。（ ）7、拋補(bǔ)套利必須使用投資者的自有資金。（ ）三、名詞解釋1、套匯交易：是指套匯人利用不同外匯市場在同一時刻的匯率差異，在匯率低的市場買進(jìn)，同時在匯率高的市場上賣出，通過賤買貴賣賺取利潤的活動。2、直接套匯：又叫兩點(diǎn)套匯、兩角套匯、兩地套匯。它是指套匯人利用某種貨幣在兩個外匯市場上同一時間的匯率差異，同時在兩個外匯市場上買賣同一種貨幣，以賺取匯率差額的交易行為。3、間接套匯：又叫三角套匯，是指套匯人利用三個或三個以上外匯市場上同一時間的匯率差異，同時在三地市場上賤買貴賣，從中賺取匯差的行為。4、套利業(yè)務(wù)：又稱利息套匯，是指利用不同國家或地區(qū)短期利率的差異，將資金從利率低的地方轉(zhuǎn)移到利率高的地方，以賺取利差收益的一種外匯交易。5、非拋補(bǔ)套利：是指資金持有者利用兩個不同金融市場上短期利率的差異，將資金從利率較底的國家調(diào)往利率較高的國家，以賺取利率差額的一種外匯交易。無拋補(bǔ)套利往往是在有關(guān)的兩種貨幣匯率比較穩(wěn)定的情況下進(jìn)行的。6、拋補(bǔ)型套利。是指套利者在把資金從利率低的國家調(diào)往利率高的國家的同時，還通過在外匯市場上賣出遠(yuǎn)期高利息的貨幣，以防范匯率風(fēng)險。拋補(bǔ)型套利是比較常見的投資方法。四、計算分析題：某年5月12日，美國6個月存款利率為4%，英國6個月的存款利率為4%：假定當(dāng)日即期匯率為：GBP/USD=1.6134/44，6個月的貼水為95/72，美國套利者擁有的套利資本為200萬美元，如果他預(yù)測6個月后英磅兌美元的匯率可能大幅度下跌，因此在進(jìn)行套利交易的同時，與銀行簽訂遠(yuǎn)期外匯買賣合同，做拋補(bǔ)套利。問題：（1）該拋補(bǔ)套利的收益是多少？（2）假定在當(dāng)年11月12日的即期匯率為：GBP/USD=1.5211/21，試 分析：做拋補(bǔ)套利與不做拋補(bǔ)套利，哪一種對套利者更有利？解：（1）6個月的遠(yuǎn)期匯率為：GBP/USD=（1.61340.0095）/（1.61440.0072）=1.6039/72（2）6個月的美元存款本息之和：2000000（1+4%6/12）=2040000美元6個月的英磅存款本息之和：（2000000/1.6144）+（2000000/1.61446%6/12）=1276015.86英磅（3）所以，做非拋補(bǔ)套利的收益為：1276015.861.5211-204000=-99052.28美元做拋補(bǔ)套利的收益為：1276015.861.6039-204000=6601.84美元從本例可以看出，做拋補(bǔ)套利對投資者更有利。五、簡答題1、簡述套匯交易的過程及對匯率的影響。套匯交易包括時間套匯和地點(diǎn)套匯。時間套匯是指套匯者利用不同交割期限所造成的匯率差異，在買入或賣出即期外匯的同時，賣出或買入遠(yuǎn)期外匯；或者在買入或賣出遠(yuǎn)期外匯的同時，賣出或買入期限不同的遠(yuǎn)期外匯，借此獲取時間收益，以獲得盈利的套匯方式。它常被稱為防止匯率風(fēng)險的保值手段。地點(diǎn)套匯是指套匯者利用不同外匯市場之間的匯率差異，同時在不同的地點(diǎn)進(jìn)行外匯買賣，低買高賣，以賺取匯率差額的一種套匯方式。套匯者就利用這個短暫的外匯差異，在匯率較低的市場上買進(jìn)一種貨幣，然后在匯率較高的市場上賣出該種貨幣，從中獲取差價利益，套匯就由此產(chǎn)生了。這種套匯交易的結(jié)果，會造成匯率低的貨幣求大于供，原本較賤的貨幣匯率上漲；而匯率高的貨幣供大于求，原本較貴的貨幣匯率下跌，從而使不同外匯市場的匯率差異很快趨于消失，套匯不再有利。2、試述利率評價說在套利交易中的具體運(yùn)用。套利交易(Interest Arbitrage Transaction)亦稱利息套利，是指套利者利用不同國家或地區(qū)短期利率的差異，將資金從利率較低的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移至利率較高的國家或地區(qū)，從中獲取利息差額收益的一種外匯交易。套利的先決條件是兩地利差大于年貼水率或小于年升水率。 由于存在兩地利差，套利者總是要買進(jìn)即期高利率貨幣，賣出即期低利率貨幣，同時為了避免匯率變動的風(fēng)險必須做掉期交易，賣出遠(yuǎn)期高利率貨幣，買進(jìn)遠(yuǎn)期低利率貨幣。這樣必然導(dǎo)致高利率貨幣遠(yuǎn)期貼水，低利率貨幣遠(yuǎn)期升水，并且升(貼)水不斷增大，當(dāng)升(貼)水率或掉期率增大到等于兩地利差時，套利即自行停止。因此最終遠(yuǎn)期外匯的升(貼)水率等于兩地利差。這就是利率平價理論的具體運(yùn)用。3、現(xiàn)有美國貨幣市場的年利率為12%，英國貨幣市場的年利率為8%，美元對英鎊的即期匯率為GBP1=USD2.0010，一投資者用8萬英鎊進(jìn)行套利交易，試求美元三個月貼水20點(diǎn)與升水20點(diǎn)時，該投資者的損益情況。8萬英鎊存入銀行可獲得本息共計80000（1+8%3/12）=81 600英鎊本期賣出80000英鎊買入160080美元，三個月本息合計160080（1+12%3/12）164 882.4美元；若美元貼水20點(diǎn)則三個月后匯率GBP1=USD2.0030，賣出164882.4美元，得到82317.72英鎊，則該投資者盈利717.72英鎊；若美元升水20點(diǎn)則三個月后匯率GBP1=USD1.9990，賣出164882.4美元，得到82482.44英鎊，則該投資者盈利882.44英鎊。第七章 外匯期貨交易一、單項選擇題：1、外匯期貨價格與外匯即期匯率的變動方向（ B ）。A、基本一致 B、完全一致 C、基本反向 D、完全反向2、除了（ B ）外，外匯期貨合約對所有交易要素都作了規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的處理。 A、交易幣種 B、合約價格 C、報價方法 D、保證金數(shù)額3、盯市制即期貨市場按每個交易日的（ A ）計算當(dāng)日客戶的損益并計入保證金帳戶的做法。 A、結(jié)算價 B、交易價 C、起算價 D、確定價二、多項選擇題1、外匯期貨交易中，保證金可分為（ A、B ） A、初始保證金 B、維持保證金 C、追加保證金 D、履行保證金 E、執(zhí)行保證金2、多頭投機(jī)（做多頭或買空）指投機(jī)者預(yù)測某種外匯期貨合約將要上漲時，買入該種期貨合約，至上漲時再賣出平倉，即（ A、B、C ）。A、先買后賣 B、希望低價買入 C、高價賣出對沖 D、先賣后買 E、希望高價賣出3、空頭投機(jī)（做空頭或賣空）指投機(jī)者預(yù)測某種外匯期貨合約將要下跌時，賣出該種期貨合約，至下跌時再買入平倉，即（ A、B、C ）。A、先賣后買B、希望高價賣出 C、低價買入對沖 D、先買后賣 E、高價賣出對沖三、判斷題：1、外匯期貨交易主要是為人們提供一種炒賣外匯的工具。（ ）2、外匯期貨交易就是遠(yuǎn)期交收的外匯交易。（ ）3、與外匯期貨交易相比遠(yuǎn)期外匯交易成本較低。（ ）4、追加保證金只要追加到維持保證金的數(shù)